Uluslararası Piyasalar Bülteni (İnfo Yatırım)

Bülten Özeti
· ABD Piyasaları: Trump’ın 5 ve 9 Nisan’da yürürlüğe girecek yüksek oranlı
tarifeleri açıklamasının ardından S&P 500 %3.5, Nasdaq 100 %4.5 düşerken,
özellikle Apple, Nvidia ve Boeing gibi tedarik zinciri yoğun hisselerde sert
satışlar izlendi.
· Avrupa Piyasaları: AB’ye uygulanacak %20 oranındaki tarifeler sonrası
Almanya merkezli otomotiv ve sanayi hisselerinde satışlar görülürken,
DAX endeksinde otomotiv hisseleri baskı altında kaldı.
· Asya Piyasaları: Asya genelinde risk iştahı azalırken, Çin merkezli ihracatçı teknoloji hisseleri baskı gördü, Japon Yeni güvenli liman talebiyle
değer kazandı.
· Emtia: WTI ve Brent petrol sırasıyla %2.61 ve %2.47 gerilerken, altın %
0.42, bakır ise %2.71 düştü; emtia piyasası genel olarak talep daralması ve
ticaret gerilimini fiyatladı.
ABD PİYASALARI: ABD vadeli endeksleri, Trump yönetiminin 5 Nisan itibarıyla yürürlüğe girecek olan beklenenden daha sert ticaret politikasını açıklamasının ardından Çarşamba akşamı sert düşüşler kaydetti. Önceki günlerde
tarife programının daha sınırlı kalacağı yönündeki iyimser beklentilerle yukarı
yönlü seyreden piyasalarda, açıklanan tarife oranlarının kapsamlı ve yüksek
olmasıyla birlikte sert bir düzeltme yaşandı. S&P 500 vadeli kontratları %3.5,
teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 kontratları ise %4.5’e varan oranda değer kaybı
yaşarken, yatırımcıların büyüme üzerinde oluşabilecek olumsuz etkileri hızla
fiyatladığı görüldü. 5 Nisan itibarıyla yürürlüğe girecek ilk düzenleme kapsamında, tüm ülkelere uygulanacak asgari tarife oranı %10 olarak belirlendi. Bu
baz oran; Birleşik Krallık, Türkiye, Singapur, Brezilya, Avustralya, Yeni Zelanda,
Arjantin, Kolombiya, El Salvador, Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri
gibi ticaret uygulamaları açısından ABD’ye karşı “ayrımcı” olmayan ülkelere
uygulanacak. Söz konusu ülkeler ek yaptırımlardan muaf tutulmakla birlikte,
ABD’ye yönelik ihracatlarında maliyet artışıyla karşı karşıya kalacak ve bu durum marjları daraltabilecek nitelikte. 9 Nisan’da yürürlüğe girecek olan ikinci
aşamada ise, ABD tarafından ticarette “kötü aktör” olarak nitelendirilen yaklaşık 60 ülkeye özel tarife oranları uygulanacak. Bu ülkelerin ABD ürünlerine
yüksek gümrük vergileri uyguladığı, tarife dışı engeller oluşturduğu ya da genel olarak ABD’nin ekonomik çıkarlarına zarar verdiği değerlendiriliyor. Bu
kapsamda Çin’e %54, Vietnam’a %46, Kamboçya’ya %49, Tayland’a %36, Japonya’ya %24, Tayvan’a %32, Güney Afrika’ya %30 ve Avrupa Birliği genelinde %20
oranında yeni tarifeler uygulanacak. Yüksek oranlı bu tarifelerin özellikle Asya
merkezli ihracatçı ülkeler ile Avrupa’daki sanayi ve teknoloji üreticileri üzerinde ciddi baskı yaratması bekleniyor. Ek olarak, Trump yönetimi 3 Nisan gece
yarısından itibaren geçerli olmak üzere, tüm yabancı menşeili otomobil ithalatına %25 oranında ek tarife getireceğini açıkladı. Bu kararın, başta Almanya,
Japonya ve Güney Kore gibi otomotiv ihracatına yüksek bağımlılığı olan ülkeler üzerinde ciddi etkiler yaratması bekleniyor. ABD iç pazarına doğrudan ihracat yapan otomotiv markalarının rekabet gücü zayıflarken, ABD'de üretim
yapmayan üreticiler maliyet ve fiyat baskısı altında kalabilir. Aynı zamanda, bu
gelişmenin tedarik zincirinde kırılmalar yaratma ve yan sanayi firmaları üzerinde baskı oluşturma riski de bulunuyor. Kanada ve Meksika, söz konusu yeni
tarife listesinde yer almasa da, bu iki ülkenin tamamen muaf tutulduğu anlamı çıkarılmamalı. Daha önce yürürlüğe giren düzenlemeler kapsamında, özellikle sınır güvenliği ve fentanil ile mücadeleye ilişkin politikalar çerçevesinde
bazı ürün gruplarında halihazırda %25'e varan tarifeler uygulanıyor. Trump
yönetiminin bu yeni tarifelerle küresel ticarette yeniden bir kutuplaşma süreci
başlatabileceği, arz zincirlerinde değişim dinamiklerini hızlandırabileceği ve
dış ticarete bağımlı sektörlerde operasyonel kârlılığı baskı altına alabileceği
değerlendiriliyor. Bu doğrultuda yatırımcıların önümüzdeki dönemde şirket
bazlı marj duyarlılıklarını, ihracat pazarlarını ve operasyonel esneklik kabiliyetlerini daha yakından izlemeleri kritik önem taşıyor.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.