Trump ve piyasalar (Yapı Kredi Yatırım)

Trump ve piyasalar - Temmuz raporu özeti
Temmuz ayında Trump'ın Başkanlığı kazanmasından olumlu etkilenecek hisse ve sektörlere Trump ve Piyasalar raporunda aşağıdaki gibi değinmiştik. Trump'ın başkanlığı kazanmasının büyük ölçüde kesinleşmesi ve Cumhuriyetçilerin Kongre'de üstünlüğü sağlama ihtimallerinin güçlenmesi sonrasında bu listeye ve 2016 seçimlerinde Trump'ın kazanması sonrasında güçlü performans gösteren sektörlere tekrar göz atmakta fayda var:
- Trump politikalarının enflasyonist etkisi, uzun vadeli tahviller üzerinde baskı yaratacaktır
- Hisse senedi endekslerinde güçlü performans görebiliriz.
- Altın, uzun vadede yüksek enflasyon beklentisinin canlı kalması ve kısa vadede faiz indirim olasılığının artmasından olumlu etkilenecektir.
- Petrol fiyatları baskılanabilir
- Dolar ilk etapta korumacı politikaların cari açığa etkisi ve global bazda politik gerginliklerin tırmanmasının güvenli limanlara yaratacağı fon akımlarından olumlu etkilenebilir
- Kriptopara evreni ve Bitcoin, Trump'ın sektöre yönelik olumlu bakış açısından faydalanacaktır.
- Baz metallerde; bakır altyapı yatırımlarının artmasından, alüminyum olası gümrük vergilerindeki artışlardan olumlu etkilenebilir
- Russell 2000 gibi ilk yarıda oldukça geride kalan endeksler, ikinci yarıda Trump etkisi ile daha güçlü performans gösterebilirler
- Regülasyonların azalması banka ve sigorta şirketlerine yani finansallara ve bazı sağlık sektörü şirketlerine olumlu yansıyacaktır.
- Fosil yakıtlara yönelik ılımlı bakış açışı; ABD'de kömür, petrol ve doğal gaz üretiminin artmasını teşvik edecek ve federal topraklarda arama izinlerini kolaylaştıracaktır.
- Trump'ın yenilebilir enerjiye karşı olumsuz tavrı, Biden'ın getirdiği sübvansiyon ve destekleri(IRA) tersine çevirerek solar, rüzgar ve hidro gibi alanlara ve elektrikli araçlara yatırımları yavaşlatacaktır.
- Sanayi ve altyapı şirketleri Trump'ın inşaat ve ülke içi imalatın artmasına yönelik adımlarından olumlu etkileneceklerdir.
- Nükleer enerjiye destek devam edecektir
- ABD içerisinde üretim yapan sanayi ve teknoloji şirketleri yukarı çekilen gümrük vergileri ve açıklanması muhtemel sübvansiyonlarla daha rekabetçi hale geleceklerdir.
- Çin politikalarında şahin duruşun devamı ilişkilerde gerginliğin tırmanmasına neden olacaktır. Çin ve Taiwan'a üretim konusunda bağımlı çip şirketleri ve diğer donanım şirketleri olumsuz etkileneceklerdir
- Defans harcamalarındaki artış, ABD hükümeti ile iş yapan defans şirketleri için olumlu olacaktır.
- Dev teknoloji şirketleri arasında regülasyondan olumsuz etkilenen ve anti-tröst davaları gündemde olan Meta, Google, Amazon gibi şirketler için bu riskler azalacaktır.
- Arjantin gibi Trump ile güçlü şahsi ilişkileri olan yöneticilerin iktidarda olduğu ülke varlıkları için olumlu
- Dağıtım, kurye ve taşımacılık şirketlerinin ve Uber gibi platformların çok sayıda çalışanı olması dolayısıyla vergi indirimlerinden fayda görecekler
ABD piyasalarının açılışı öncesinde bu temalara oldukça paralel bir hareket görüyoruz ancak altındaki eksi performans bir miktar kafaları karıştırıyor. Burada kısa vadede seçim sürecinin oldukça sorunsuz geçmesi ve sonuçların hızla belli olması altına bir miktar satış getirse de, daha orta vade baktığımızda biz Trump politikalarının aşağıda değindiğimiz gibi altına olumlu yansıyacağını ve değerli metalde satışların derinleşmesinin alım fırsatları yaratacağını düşünüyoruz.
 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.