TCMB ekonomi notu: İktisadi birimlerin beklentilerinin yönetilmesi yoluyla fiyat istikrarının sağlanması finansal istikrarı da destekleyen bir mekanizma

TCMB internet sitesinde "Enflasyon Beklentileri ve Kredi Davranışı: Türkiye’ye İlişkin Mikro Bulgular" başlıklı yeni bir Ekonomi Notu yayımlandı:

İktisadi birimlerin enflasyon beklentilerinin yönetilmesi, özellikle gelişmekte olan ülkelerde optimal politika
sonuçlarına ulaşılması açısından modern merkez bankacılığının temelini oluşturmaktadır. Bu bağlamda, reel
sektör firmalarının enflasyon beklentilerindeki değişimlerin sonuçlarının anlaşılması, ürün fiyatlaması, çalışan
ücretleri, istihdam ve yatırım gibi kararlar üzerindeki etkilerin doğru analiz edilmesi için gereklidir. Öte yandan
mevcut akademik yazın, firmaların ileriki dönemlerdeki enflasyon hakkındaki güncel algılarının finansal
sonuçları hakkında fazla bir bilgi ortaya koymamaktadır. Bu çalışmada, Türkiye özelinde 2011-2024 dönemi için
İktisadi Yönelim Anketi ve mikro kredi verileri birleştirilerek enflasyon beklentileriyle kredi davranışı arasındaki
ilişki incelenmektedir. Temel analizler firma seviyesinde enflasyon beklentilerindeki artışların daha yüksek
montanlı kredi kullanımıyla ilişkili olduğunu ortaya koymaktadır. Ek olarak, bu eğilimin YP kredi kullanımını
özellikle örneklem döneminin sonraki kısmında azalttığı gözlenmektedir. Çalışma kapsamındaki diğer analizler
enflasyon beklentilerindeki kötüleşme sonucu ortaya çıkan TL kredi talebinin yüksek kredi finansman maliyeti
ve kısa kredi vadesiyle ilintili olduğuna işaret etmektedir. Genel olarak bu çalışmadaki sonuçlar iktisadi
birimlerin beklentilerinin yönetilmesi yoluyla fiyat istikrarının sağlanmasının, yerel para birimi cinsinden kredi
büyümesindeki aşırı hareketlerin kontrol altına alınması, kredi maliyetlerinin düşürülmesi ve kredi vadelerinin
arttırılması kanalıyla finansal istikrarı da destekleyen bir mekanizma olduğunu ortaya koymaktadır

https://tcmb.tl/zX47c69