Tahvil Piyasasındaki Gelismeler ve Beklentiler (Garanti BBVA Yatırım)

Tahvil Piyasasındaki Gelismeler ve Beklentiler
• TCMB’nin 2024 yıl sonu TÜFE tahmini %44 seviyesindeydi. 2024 yıl sonunda
TÜ#K verilerine göre TÜFE enflasyonu %44,4 seviyesinde açıklandı. TCMB’nin
2025 yıl sonu TÜFE tahmininde orta nokta %21 seviyesinde, tahmin aralıgında
alt bant%16 üst bant ise%26 seviyesinde. Piyasa katılımcıları anketine göre yıl
sonu TÜFE beklentisi %27, 12 ay sonrası TÜFE beklentisi ise %25,4
seviyesinde(önceki%27,1).
• Aralık ve ocakta TCMB politika faizi 500 bps indirildi. Gecelik fonlama da
benzer oranda geriledi. TL tahvil getiri egrisinde de bu faiz indirimlerine paralel
düsüsler izleniyor. Özellikle daha uzun vadeli tahvil faizleri son iki ay içinde
biraz daha fazla düstü. Bunun ana nedenleri, uzun vadeli borçlanma araçları
fonlarına yogun yatırımcı girisleri, enflasyon beklentilerinin gerilemesi ve JPM
tahvil endeksine Türkiye’nin 5Y tahvilinin dahil edilmesi. Önümüzdeki dönemde
iç veriminin yüksek olması nedeni ile 2Y tahvilde uzun pozisyonda kalmak daha
mantıklı olabilir.


  Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.