Sanayi Üretimi (Oyak Yatırım)

Üretimde sermaye malı kaynaklı düşüş… Ocak ayında sanayi üretimi önceki aya göre %2.3
daralarak, Kasım ve Aralık aylarındaki %3.0 ve %5.0’lik artışlara nazaran belirgin bir bozulma gösterdi.
Önceki ayın yüksek artışının baz etkisini de yansıtan yavaşlama Ocak zamları ile birlikte gelen talep
düşüşü ve ABD Başkanı Trump’ın göreve gelmesinin ardından aldığı tarife kararlarıyla uluslararası
ticarette yaşanan belirsizliği yansıtmış görünüyor. Aylık bazda düşüşte sermaye malı imalatının önceki
aya göre %13.1 daralması etkili oldu. Diğer ana kategorilerde önceki aya göre yavaşlama görülmezken
dayanıklı tüketim malı imalatı %2.9, ara malı imalatı %1.1 arttı. Sermaye malları arasında en büyük
düşüş %34.9 gerileyen motorlu kara taşıtı, treyler, yarı treyler dışı ulaşım araçları imalatı ile %11.5
daralan bilgisayar, elektronik ve optik ürünlerin imalatında görüldü. Önemli sermaye malı kalemlerinden,
yatırımların öncü göstergesi niteliğindeki makina ve teçhizat imalatı ise önceki aya göre %3.9 daraldı.
Ayın geneline bakıldığında tüm sektörlere yayılmamış ancak sermaye malları özelinde bir zayıflık
görülmekle birlikte bu zayıflığın son çeyrekte %6.1 artan yatırım aktivitesinde belirgin bir yavaşlamanın
habercisi olduğunu söylemek için erken olduğunu düşünüyoruz. Ocak ayında gerçekleşmesi beklenen
özel sektör ve kamu zamları imalat sektöründe geçen yılın son çeyreğinde stoka üretimi desteklemiş,
yılın ilk ayında da bir bekle gör döneminin oluşmasına neden olmuş olabilir. Özellikle TCMB’nin faiz
indirimlerinin devam etmesi, KOBİ’lere dönük kredi teşvikleri ve yurtiçi talebin halen kuvvetli seyrettiğine
dair diğer büyüme göstergeleri ihracatın henüz anlamlı bir katkısı olmamasına rağmen sanayi
üretiminde önümüzdeki aylarda bir canlanmayı beraberinde getirebilir. Aydan aya %0.4 büyüyen
ihracatın kuvvetli olduğu sektörlere de değinecek olursak aylık bazda motorlu kara taşıtlarında üretimin
%1.4, tekstil ürünleri imalatı ve giyim eşyasında üretiminin sırayla %3.0 ve %2.2 daraldığını, ana metal
sanayinde ise %2.0 arttığını görüyoruz.

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.