Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

BIST100'de cuma günü de genele yayılan alımlar gözlenirken, endeks haftayı %3,2 oranında primle tamamladı. Bim'in etkisiyle Ticaret endeksi hariç tüm sektör endekslerinde kapanış pozitif bölgede gerçekleşti. Bankacılık endeksinde düşük performans gözlenirken, EURUSD paritesinin etkisiyle Sınai endeksi %5'e yakın değer kazandı. İnşaat, çimento, gıda, aracı kurumlar ve teknoloji geçen hafta öne çıkan sektörler oldu. BIST100 mart ayının ilk iki haftasında ise %12 oranında yükseldi ve emsallerinden belirgin şekilde pozitif ayrıştı. Yurtiçinde enflasyon başta olmak üzere olumlu gelen makro veriler ve Almanya'nın sürpriz harcama planı önemli katalizörler olurken, ABD - AB arasındaki gerilimin artması sonrasında Türkiye'nin özellikle savunma tarafında Avrupa ile daha güçlü iş birliğine girebileceği beklentisi TL varlıkları destekledi. Bununla birlikte ABD ile ilişkiler de piyasalar tarafından yakından izleniyor. Dün Cumhurbaşkanı Erdoğan, ABD Başkanı Trump ile telefon görüşmesi gerçekleştirdi. ABD ile ikili ilişkiler dışında bölgesel ve küresel konuların ele alındığı görüşmenin, diplomatik bir çerçevede yapıcı ve iş birliğine açık bir tonda geçtiği değerlendiriliyor. BIST100 güne alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Kısa vadede güçlü bir momentum yakalayan BIST100'ün gün içinde de alıcılı seyrini koruyarak 11.030 hedef bölgesine doğru yükselişini sürdürmesini bekliyoruz. Yurtiçinde bu hafta veri gündemi görece sakin. Bugün Merkezi Yönetim bütçe rakamları, cuma günü ise tüketici güveni verisi öne çıkıyor. Yurtdışında ise gümrük vergilerine ilişkin endişeler ve ABD'de bazı verilerin yavaşlamaya işaret etmesi oynaklığın yüksek seyretmesine neden oluyor. Cuma günü açıklanan Michigan tüketici güveni endeksi de beklentilerin altında kaldı. Belirsizliklerin arttığı bu ortamda çarşamba günkü Fed toplantısında faizlerde (%4,25 - %4,50) değişiklik beklenmiyor. Toplantı sonrasında yayımlanacak projeksiyonlar ve Powell'ın açıklamaları yakından izlenecek. Powell geçtiğimiz haftalarda Fed'in para politikasını ayarlamak için acele etmediğini belirtmişti. Bu kapsamda, tonlamada ve yönlendirmelerde önemli bir değişiklik beklenmiyor. Özetle Fed için bu toplantı "Bekle - Gör" modunda geçebilir. Bu toplantı dışında, bugün ABD'de açıklanacak perakende satışlar verisi yakından izlenecekken, hafta genelinde Çin, Japonya ve İngiltere Merkez Bankalarının toplantıları da ajandada yer alıyor. Almanya'da ise siyasi partilerin hazırladığı savunma ve yatırım paketinin 18 Mart'ta Federal Meclis'in düzenlenecek oylamada desteklenmesi bekleniyor. Bunun dışında salı Almanya ve Euro Bölgesi'nde ZEW Ekonomik güven endeksi, çarşamba Euro Bölgesi'nde enflasyon, cuma yine Euro Bölgesi'nde tüketici güven endeksi takip edilecek. Bu sabah ise Çin'de açıklanan sanayi üretimi ve perakende satışlar verileri beklentileri karşılarken, hükümet tüketimi canlandırmak için yeni bir mali teşvik paketi açıkladı. Kapsamlı olduğu gözlenen pakette, borsa ve gayrimenkul piyasasını istikrara kavuşturma planları da yer alıyor. Çin ve Hong Kong Borsaları bu sabah alıcılı. MSCI Asya Pasifik endeksi de %1 civarında primli. Avrupa vadelileri de artı bölgede seyrediyor. ABD vadelilerinde ise %0,5 civarında düşüş yaşanıyor. ABD Hazine Bakanı Bessent, pazar günü yayımlanan bir röportajında, ABD'de bir durgunluk olmayacağının "hiçbir garantisi" olmadığını söyledi. Öte yandan, hafta sonu ABD Savunma Bakanı, ülkenin nakliye araçlarına yönelik saldırıları sona erdirene kadar Yemen'deki Husilere saldırmaya devam edeceğini söyledi. Bu haber ve Çin'in teşvik paketiyle birlikte Brent petrol %1 civarında yükselişte. Ons Altın, 3bin seviyesinin hafif altında işlem görürken, Dolar endeksi (DXY) yatay.


 
 
 

 

MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, güncel küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Günlük Bülten'e aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

 
 

ŞİRKET HABERLERİ

Koza Altın (KOZAL): Şirket 4Ç2024'te 55mn TL net dönem karı açıklamıştır. Yılın dördüncü çeyreğinde satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %62 oranında azalarak 669mn TL'ye gerilerken, brüt kar %94,5 azalarak 95mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu dönemde diğer faaliyetlerden 215mn TL'lik net gider kaydedilirken (4Ç2023'te 479mn TL net gider), 394mn TL'lik Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Zarar açıklanmıştır. Yatırım faaliyetlerinden ağırlıklı olarak fon ve hisse senedi değer artışları kaynaklı 1.494mn TL gelir kaydeden Şirket, 153mn TL parasal pozisyon kaybı ve 359mn TL vergi gideri sonrasında 55mn TL net dönem karı kaydetmiştir.

4. çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 2024 yılındaki ortaklık net dönem karı bir önceki yıla göre %3 oranında artarak 604mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Akfen Yenilebilir Enerji (AKFYE, Nötr): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı Derbent Enerji'nin Çanakkale, Lapseki'deki 39,9 MW kapasiteli Üçpınar Hibrit GES Projesi'nin kalan 2,5 MW'lık kısmı 14 Mart 2025 itibarıyla enerji üretimine başlamıştır. Böylece, Aralık 2024'ten bu yana 75 MW hibrit GES faaliyete geçmiştir. Şirket, yatırım programı kapsamında 188 MW'lık hibrit GES ve RES kapasite artış yatırımlarının 1. aşamasını sürdürmekte olup, toplam kurulu gücü 774 MW'a ulaşmıştır. 2025'te 887 MW kapasiteye erişilmesi hedeflenmektedir.

Alarko Holding (ALARK, Sınırlı Pozitif): Holding Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere kar payı (Hisse başına brüt 2,6TL, net 2,25 TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %3 olarak hesaplanmaktadır.

Ayrıca, Yönetim Kurulu toplamda 13mn TL nominal değerli pay geri alım programını kabul etmiştir. Bu kararın Genel Kurul'un onayına sunulacağı duyurulmuştur.

Astor Enerji (ASTOR, Nötr): Şirket'e, Rekabet Kurumu'nca 340mn TL idari para cezası verilmiştir. Şirket %25'lik erken ödeme indiriminden faydalanarak cezanın ödeneceği bildirilmiştir.

Öte yanda, Şirket'in yurt dışında sürdürülen proje geliştirme faaliyetleri kapsamında; Romanya'da yerleşik bir proje geliştirme firması ile toplamda 350 MW kapasiteli GES projesi geliştirebilmek, teknik bağlantı onayı - ATR/yapı ruhsatı/bağlantı anlaşmasını almak için üç ayrı sözleşme imzalanmış ve enerji yatırımları konusunda adımlar atılmıştır.

CVK Madencilik (CVKMD, Nötr): Şirket, Kayseri'deki madencilik ruhsat alanlarını MAPEG'den toplam 2,6mn TL bedelle devralmıştır. Ruhsatlar 13 Mart 2025 tarihinde düzenlenmiş ve 13 Mart 2032'ye kadar geçerli olacaktır.

Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Pozitif): Geçen hafta 4Ç2024 finansal sonuçları sunumunda da beklentilerini paylaşan Şirket'in, Üst Yöneticisi (CEO) Okan Baş, 2025 yılı için %30'luk büyümeyi devam ettirme hedefleri olduğunu belirterek, bunun karşılığında elde edecekleri cironun 350-400mn EUR bandına çıkacağını ve Elektrikli araç cirosunun da 200-250mn EUR aralığında beklenildiğini açıkladı.

Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): Banka ile Banka-Finans ve Sigorta İşçileri Sendikası (BASİSEN) arasındaki 21. Dönem Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri anlaşmayla sonuçlanmıştır.

Yeo Teknoloji (YEOTK, Sınırlı Pozitif): Şirket ile yurtdışında bulunan müşterisi arasında 220/110/10 kV'luk bir Trafo Merkezinin kurulması, primer ve sekonder ürün tedariği, koruma ve kumanda panoları, elektrik montaj işleri, mühendislik ve tüm devreye alım sürçleri dahil olmak üzere 7,7mn USD bedel ile sözleşme imzalanmıştır.


SEKTÖR HABERLERİ

Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği şubat ayına ilişkin verilerini yayımladı. Buna göre, şubat ayında yurtiçi satışlar geçen senenin aynı dönemine göre %15,3 gerilerken, yurt dışı satışlar da %10,5 azalış kaydetmiştir. Üretim ise 2024 yılı Şubat ayına göre %13,3 gerilemiştir. Ek olarak, yılın ilk 2 ayında otomotiv pazarı %10 daralırken, hafif ticari araç grubu da %8 gerilemiştir.

Borsa İstanbul: 02/04/2025 tarihinden itibaren Yıldız Pazar, Ana Pazar ve Alt Pazarda işlem görecek payların dağılımına ilişkin duyuru için tıklayınız.

Enerj: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı'nın YEKA GES-2024 yarışmaları kapsamında tahsis edilen 800 MW kapasitelik projelerin sözleşmeleri imzalanmış, yarışmalar sonucunda 100,75mn USD katkı payı sağlanmıştır. Sözleşmelerle firmalar için 60 aylık serbest piyasa satış süreci başlarken, Bakanlık sürecin hızlandırılması için destek vereceğini açıklamıştır. (Kaynak: AA)

İnşaat: TÜİK İnşaat üretim endeksi verisini açıklamıştır. Buna göre, inşaat üretimi Ocak 2025'te yıllık %15,5, aylık %5,5 artış göstermiştir. Bina inşaatı yıllık %18,2, özel inşaat faaliyetleri ise aylık %9,9 artışla en yüksek büyümeyi kaydetmiştir.

Öte yandan, Türkiye Hazır Beton Birliği'nin Şubat 2025 Hazır Beton Endeksi Raporu'na göre, Ocak'ta sert düşen Faaliyet Endeksi söz konusu ayda yükselse de tüm endeksler içinde en düşük seviyede kalmıştır. Beklenti Endeksi hariç tüm endeksler yıllık bazda azalırken, en büyük düşüş Faaliyet Endeksi'nde olmuştur. (Faaliyet Endeksi geçmiş dönemin performansını, Beklenti Endeksi ise geleceğe yönelik tahminleri yansıtır.) (Kaynak: Dünya)

ÖTV: Sigaraların ÖTV oranı ile maktu vergi tutarı yeniden belirlendi. Düzenlemeye göre, maliyetlerdeki 1 liralık artış nedeniyle sigara fiyatlarında yapılması gereken artış miktarı 4,4 lira değil 3,8 lira oldu. (Kaynak: Bloomberg HT)


DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Global Yatırım Holding (GLYHO): Şirket, sermayesinin %10'una kadar (195mn lot) kendi paylarını 2,5 milyar TL'ye kadar geri alım programı açıklamıştır. Bu program en fazla 3 yıl geçerli olacaktır. Öte yandan, Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunulmak üzere kar payı (Hisse başına brüt 0,064TL, net 0,054TL) dağıtılmasına karar verilmiştir. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,8 olarak hesaplanmaktadır.

Bagfaş Gübre Fabrikaları (BAGFS): Şirket'in 135mn TL olan ödenmiş sermayesinin, %1000 oranında bedelli artırılarak 1.485mn TL'ye çıkarılması konusunun Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar verilmiştir.

QNB Bank (QNBTR): Şirket'in 3.350mn TL olan ödenmiş sermayesinin, %64,18 oranında bedelsiz artırılarak 5.500mn TL'ye çıkarılması konusunun Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar verilmiştir.

Graintürk Holding (GRTHO): Holding, %100 bağlı ortaklığı Özova Tarım'ın sermayesinin 100mn TL'den 117,7mn TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılacak 17,7mn TL nominal değerli pay ile mevcutta Şirket'e ait 5,9mn TL nominal değerli pay olmak üzere toplam 23,6mn TL nominal değerli payın halka arzı için SPK'ya başvuruda bulunmuştur.

Nasmed Özel Sağlık Hizmetleri (EGEPO): Şirket sermayesinin 125mn TL'den %300 oranında artırılarak 500mn TL'ye çıkarılması işlemleri tamamlanmış, bu doğrultuda daha önce alınan 30 Temmuz 2024 tarihli karar iptal edilmiştir. Artırılan 375mn TL'lik sermaye, mevcut pay sahiplerine payları oranında dağıtılacaktır. Sermaye artırım işlemlerinin usulüne uygun olarak tamamlandığı Yeminli Mali Müşavir raporuyla tespit edilmiş, işlemlerin SPK'ya bildirilmesine, esas sözleşmenin ilgili maddesinin tadil edilerek gerekli başvuru ve tescil işlemlerinin yapılmasına karar verilmiştir.

1000 Yatırımlar Holding (BINHO): Holding, %100 pay sahibi olduğu GoSharing B.V.'nin satış ve devri için Hollanda'da görüşmelere başlamış ve gizlilik sözleşmesi imzalamıştır.

Berkosan Yalıtım (BRKSN): Şirket, spor ve eğlence sektörü için PU toplar ve katlamalı spor matlarının seri üretimine başladığını duyurmuştur.

DCT Trading (DCTTR): Şirket, mart ayının ilk yarısında 147,8mn TL'lik inşaat malzemesi, 80,4mn TL'lik pamuk, 64,6mn TL'lik buğday ve 47,4mn TL'lik mısır satışı yaparak toplamda 340,2mn TL'lik emtia satışı gerçekleştirmiştir.

Efor Çay (EFORC): Şirket, yurt içinde yerleşik bir çay şirketi ile 3 yıl süreli üretim sözleşmesi imzalamıştır. Efor Çay, bu sözleşme ile yıllık 1,2 milyar TL ek ciro beklemektedir.

Ekos Teknoloji (EKOS): Rekabet Kurulu, Şirket'e 12,7mn TL para cezası uygulamıştır. Cezanın gerekçesine ilişkin detaylar henüz Şirket'e ulaşmamıştır.

İzdemir Enerji (IZENR): Şirket'in Aliağa'daki santralinin kapanmasına neden olan belediye encümen kararının yürütmesinin durdurulmasına mahkemece karar verilmiştir.

Odine Teknoloji (ODINE): Şirket, İstanbul Teknik Üniversitesi (İTÜ) ile telekomünikasyon sektöründe yapay zekâ tabanlı yeni nesil yönetim sistemleri ve hizmetlerine yönelik iş birliği protokolü imzalamıştır.

Özyaşar Tel (OZYSR): Şirket, yurtiçindeki bir müşterisinden yaklaşık 1,9mn USD, %51 bağlı ortaklığı Çokyaşar Tel adına ise yurtdışındaki bir müşterisinden yaklaşık 500 bin EUR tutarında yeni sipariş almıştır.

Selva Gıda (SELVA): Şirket'in ortakları İmaş Makina ve Loras Holding, toplam 7,6mn TL nominal değerli B Grubu SELVA paylarını, 1 TL nominal değerli pay için 11,5 TL fiyatla Borsa İstanbul Toptan Satışlar Pazarı'nda satacaktır. Satış, 18 Mart 2025'te gerçekleşecektir. Halihazırda Borsa'da işlem görmeyen paylar, işlem günü itibarıyla işlem görebilir hâle gelecektir.

Skyalp Teknoloji (SKYLP): Şirket'in 9,5mn TL olan ödenmiş sermayesinin, %1000 oranında bedelsiz artırılarak 104,5mn TL'ye çıkarılması konusunun Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar verilmiştir.

Ulusoy Elektrik (ULUSE): Rekabet Kurulu, Şirket'e, 19,3mn TL idari para cezası vermiştir. Şirket iddiaları reddetmekle birlikte hukuki sürecin takip edileceğini açıklamıştır.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.