Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Dün de satış baskısı altında kalan ve bu yılın en düşük seviyelerini gören BIST100 endeksinde günlük kayıp %1,3 olurken, kapanış 9.452 seviyesinden gerçekleşti. Düşük hacim ve likiditenin devam ettiği endekste 88 hisse ise günü negatif tarafta kapattı. SAHOL, BIMAS ve THYAO'daki satışlar puan bazlı endeksi en fazla baskılayan hisseler oldu. Şubat ayı enflasyon tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesiyle birlikte artan faiz indirimi ihtimaliyle Bankacılık günü pozitif tarafta tamamlayan az sayıdaki sektörlerin başında geldi. Teknik zayıflığın belirginlik kazandığı BIST100'de satış baskısı bugün de devam edebilir. Diğer yandan, endeksin güne tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. Yurtdışında ise dün risk iştahı zayıftı. ABD'de açıklanan CB tüketici güveni endeksinin beklentilerin (102,7) altında 98,3 seviyesinde açıklanması Wall Street endekslerinde satışlara neden oldu. Nasdaq endeksi günü %1,35 oranında gerileyerek tamamladı. Dolar endeksi de %0,3 oranında düşerken, ABD on yıllık tahvil faizi %4,30 seviyesinin altını gördü. Bu sabaha bakıldığında ABD vadelileri artı bölgede seyrediyor. Asya'da Çin ve Hong Kong borsalarındaki pozitif ayrışma dikkat çekiyor. Öte taraftan, Gelişmekte Olan Ülke para birimleri kısmi baskı altında. ABD on yıllık tahvil faizi ise %4,30'un hafif üzerinde. Son olarak bugünkü veri takvimine baktığımızda, Nvidia'nın piyasalar kapandıktan sonra açıklayacağı bilanço piyasalar tarafından yakından takip edilecek. Ek olarak, ABD'de yeni konut satışları verisi yayımlanacak. Yurt içinde ise ajandada önemli bir makro veri bulunmamakta.


 
 
 

 

MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, güncel küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Günlük Bülten'e aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

 
 

ŞİRKET HABERLERİ

Aselsan (ASELS, Pozitif): Aselsan'ın 4Ç2024'teki ana ortaklık net dönem karı yıllık bazda %47 oranında artarak 8.772mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasanın kar beklentisi 6.729mn TL idi. Şirket'in satış gelirleri aynı dönemde %11,7 oranında büyüme kaydederek 55,7milyar TL'ye (Beklenti: 52,7milyar TL) yükselmiştir. Öte yandan brüt kar %37,5 oranında artarak yılın son çeyreğinde 18,2milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 6,1 puan oranında iyileşerek %32,7'ye çıkmıştır. Operasyonel giderler aynı dönemde %20,4 azalarak 4,2milyar TL'ye inerken, esas faaliyetlerden diğer gelir kaleminden yaklaşık 2 milyar TL gider yazılmıştır. Böylelikle Şirket'in faaliyet karı 12 milyar TL'yi göstermiştir. Öte taraftan, FAVÖK 4Ç2024'te 14,9 milyar TL ile piyasa beklentisi olan 12,9 milyar TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 7,5 puan artışla %26,8 olmuştur. Aselsan bu çeyrekte 2,75milyar TL parasal kayıp (4Ç2023: 3,1milyar TL parasal kayıp) ve 563mn TL vergi gideri yazmıştır.

Dördüncü çeyrek karı ile birlikte Aselsan'ın 2024'teki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yıla göre %45 oranında artarak 15,3 milyar TL'ye yükselmiştir.

Şirket'in net borcu çeyreksel bazda %50 oranında azalarak yıl sonunda 15,9milyar TL'ye gerilerken, net borç /FAVÖK oranı 0,5x ile düşük kalmaya devam etmiştir.

2024'ün son çeyreğinde Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı 14 milyar USD seviyesine yükselmiştir. (Önceki çeyrek 12,6milyar USD)

Aselsan 2025 yılı TMS-29 etkisi dahil konsolide finansal sonuçlarına ilişkin beklentilerini de paylaşmıştır. Buna göre; Şirket'in konsolide gelirlerdeki artış (TL) beklentisi ">%10", konsolide kur farkından arındırılmış FAVÖK Marjı "> %23" ve konsolide yatırım harcamaları tahmini "> 20 Milyar TL" şeklindedir.

Halkbank (HALKB, Nötr): Halkbank'ın 2024 yılının dördüncü çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %31,4, yıllık bazda ise %88,6 oranında artarak 3.888mn TL'ye çıkmıştır. Bizim beklentimiz 3.702mn TL net dönem karı iken, piyasa beklentisi 3.651mn TL net dönem karı idi. Detaylar için tıklayınız…

Akbank (AKBNK, Nötr): Sürdürülebilir sermaye benzeri (Basel III uyumlu) (T2) tahvili 4 Mart 2025'te 500mn USD tutar ve %7,875 kupon oranı ile fiyatlanmıştır.

Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirket'in ve Ahlatcı Doğalgaz'ın (AHGAZ) bağlı ortaklığı Enerya Karaman Gaz Dağıtım'ın Yönetim Kurulu, Sarıveliler Belediyesi'nden gelen talep doğrultusunda ilçede doğal gaz dağıtımı yapmak üzere lisans kapsamının genişletilmesine karar vermiştir. Bu çerçevede, Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'na başvuru yapıldığı 25 Şubat 2025 tarihinde Şirket'e bildirilmiştir.

İş GYO (ISGYO, Pozitif): Şirket'in İstanbul Ümraniye Finanskent Mahallesi'nde bulunan İstanbul Finans Merkezi Ofis Binası, 5,6 milyar TL + KDV bedelle KT Sağlam Gayrimenkul'e satılacak olup, satış bedeli tapu devir tarihinde nakden ve peşin tahsil edilecektir.

Kozal Altın (KOZAL, Sınırlı Pozitif): Şirket'in Çukuralan Altın Madeni Kırma-Eleme Tesisi Projesi için yürütülen ÇED süreci tamamlanmış ve "ÇED Olumlu" kararı alınmıştır. Proje ile geri dolgu malzemesi dışarıdan temin edilmek yerine pasa malzeme işlenerek işletme bünyesinde üretilecektir. Böylece nakliye ve depolama maliyetleri azalacak, çevresel etkiler minimize edilecek ve madencilik faaliyetlerinin sürdürülebilirliği sağlanacaktır.

Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Ortaklık Yönetim Kurulu'nca, imkanlar ve pazar koşullarına bağlı olarak Kamboçya'nın başkenti Punom Pen'e tarifeli sefer başlatılmasına karar verilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Demir-Çelik: Worldsteel, ocak ayına ilişkin ham çelik üretim verilerini paylaşmıştır. Veriye göre, Ocak 2025'te ham çelik üretimi geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %4,4 azalarak 151,4mn ton seviyesinde gerçekleşmiştir. Çin, geçtiğimiz yılın ocak ayına göre %5,6 azalışla 82mn ton; Hindistan, %6,8 artışla 13,6mn ton; Japonya %6,6 azalışla 6,8mn ton ham çekil üretimi gerçekleştirmiştir. Türkiye ise %1,4 azalışla 3,2mn ton ham çelik üretmiştir. (Kaynak: worldsteel.org)


DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Ebebek Mağazacılık (EBEBK): Şirket yapmış olduğu analist toplantısında 2025 beklentilerini paylaşmıştır. Buna göre, Şirket'in 2025 yıl sonu Türkiye satış beklentisi 97,2mn adettir. TMS 29 hariç hasılat beklentisi 23.500mn TL olması hedeflenirken, mağaza adedinin de 300'e ulaşması planlanmaktadır.

İndeks Bilgisayar (INDES): Şirket, Pay Geri Alım Programı'nın 25 Şubat 2025 itibarıyla sona erdirilmesine karar vermiştir. Geri alınan paylar için ödenen en yüksek bedel 21,36 TL (bölünme sonrası 6,38 TL) olmuştur. Geri alınan payların şirket sermayesine oranı %5,16 iken, satılan paylar düşüldüğünde bu oran %4,08'e gerilemiştir. Konunun, yapılacak ilk genel kurul toplantısında pay sahiplerine sunulmasına karar verilmiştir.

Lila Kağıt (LILAK): Şirket'in Ergene 2 OSB'deki temizlik kağıdı üretim tesislerinin modernizasyonu için 858,3mn TL tutarındaki yatırım teşvik belgesi onaylanmış olup, teşvik kapsamında vergi indirimi (%55), yatırım katkı oranı (%20), sigorta primi işveren hissesi desteği (3 yıl), gümrük vergisi muafiyeti ve KDV istisnası sağlanacaktır.

Hub GSYO (HUBVC): Şirket'in 25 Şubat 2025 tarihli Yönetim Kurulu kararıyla, 280mn TL olan çıkarılmış sermayenin, %200 bedelli artırımla 560mn TL artırılarak 840mn TL'ye çıkarılmasına karar verilmiştir.

Özyaşar Tel (OZYSR): Şirket, 25 Aralık 2024 tarihli KAP açıklamasında AR-GE Merkezi başvurusu yaptığını duyurmuştu. T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı AR-GE Teşvikleri Genel Müdürlüğü'nden gelen 25 Şubat 2025 tarihli yazıya göre, Şirket'in AR-GE Merkezi Belgesi alması uygun görülmüştür.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.