Sabah notları (BFRC )

Türkiye:

TÜİK Ocak ayı dış ticaret verilerine göre, Ocak ayında ihracat yıllık %5,8’lik artışla 21,2 milyar USD, ithalat yıllık %9,6 artışla 28,7 milyar USD seviyesine yükseldi. Böylece dış ticaret açığı yıllık %21,9 artarak 7,5 milyar USD oldu. Hammadde ithalatındaki %9,2’lik artış, üretim için pozitif bir gösterge. Öte yandan tüketim tarafındaki %20’yi aşan artış dikkat çekiyor; ancak TCMB’nin tüketim malı ithalatındaki artışı, altın ithalatı ile açıklaması bu veriyi anlaşılabilir kılıyor. Yine de aylık 7,5 milyarlık bir dış ticaret açığı, döviz baskısı açısından bir miktar soru işareti yaratmakta.
BDDK haftalık mevduat verilerine göre yerleşiklerin döviz mevduatları 21 Şubat haftası 3,7 milyar USD artış kaydetti. Bireysel hesaplar 1,5 milyar USD, ticari hesaplar 2,1 milyar USD mevduat artışı yaşadı. TCMB’nin parite etkisinden arındırılmış, yani net döviz alımı, verisinde ise bireysellerde 1,0 milyar USD, ticarilerde 2,7 milyar USD giriş görüyoruz. Bireysel hesapların alt kalemlerinde altın mevduatlarının artması göze çarpıyor. Altın hesapları dışında, son dönemdeki döviz tartışmalarının veriye henüz büyük montanda yansımadığını görüyoruz. Ayrıca bu girişlerin 25 milyar USD’nin altına düşen KKM hesaplarından da kaynaklanabileceğini belirtelim. Önümüzdeki günlerde özellikle bireysel döviz talebini takip edeceğiz. Ekteki grafikte veriyi inceleyebilirsiniz.

TCMB menkul kıymet verilerine göre yurt dışı yerleşikler 21 Şubat haftasında girişlerine ara verdi. Hisse senetlerinde 74 milyon USD, devlet tahvillerinde 180 milyon USD alım gerçekleştirdi; Eurobond piyasasında ise 187 milyon USD çıkış yaşandı. Ekteki grafikte veriyi inceleyebilirsiniz.

Yurt dışı yerleşiklerin swap çıkışlarını 21 Şubat haftasında 0,71 milyar USD olarak hesaplıyoruz. Böylece 2025 yılındaki ilk haftalık net swap çıkışı gerçekleşti ve yılbaşından bu yana swap girişleri 10,7 milyar USD oldu. Ekteki grafikte veriyi inceleyebilirsiniz.

TCMB’nin swap hariç net döviz pozisyonu 26 Şubat günü 1,1 milyar USD kötüleşme ile 50,9 milyar USD seviyesine geriledi. TCMB’nin aynı günde 1,4 milyar USD net döviz satışı yaptığını hesaplıyoruz. Brüt rezervler ise geçtiğimiz hafta yaşanan satışlar sonrası 170,0 milyar USD’ye geriledi. Ekteki grafiklerde veriyi inceleyebilirsiniz.

BIST100 endeksi gün boyu süren alımlarla günü %1,75 yükselişle kapattı. Bankacılık endeksi %0,7 ile endeks altı kalırken, teknoloji endeksi %3,4 ile endeksi yukarı taşıdı.
Vakıfbank 5 milyar USD sürdürülebilirlik linkli, 5 milyar USD sermaye benzeri Eurobond ihracı için SPK’dan izin aldı.
Global:

Donald Trump, 4 Mart'tan itibaren Çin'e ek %10 gümrük vergisi getireceğini ve Meksika ile Kanada'ya yönelik tarifeleri planlandığı gibi uygulamaya koyacağını açıkladı. Başkan, daha önce Meksika ve Kanada'ya bir aylık erteleme tanımıştı ancak Truth Social’daki paylaşımında tarifelerin belirlenen tarihte yürürlüğe gireceğini doğruladı. Çin'e uygulanacak ek vergi, bu ay getirilen %10’luk tarifeye ek olarak gelecek.
ABD Başkanı Donald Trump'ın AB mallarına %25 gümrük vergisi getirme tehdidi ve diğer büyük ticaret ortaklarına yönelik tarifeleri uygulamaya koyacağını açıklaması, Avrupa borsalarında satışları tetikledi. Stoxx Europe 600 endeksi %0,5 düşerken, ihracat ağırlıklı Alman DAX endeksi %1,2 ve Fransız CAC 40 endeksi %0,5 geriledi.
ABD ekonomisi, 2024’ün dördüncü çeyreğinde yıllıklandırılmış %2,3 büyüme kaydederek önceki çeyrekteki %3,1’lik artıştan yavaşladı. Kişisel tüketim %4,2 ile büyümenin ana kaynağı oldu. 2024 yılı genelinde ekonomi %2,8 büyüdü. ABD ekonomisinin büyüme endişeleri önümüzdeki günlerde fiyatlamaları etkileyen unsurlardan olacak.
Günün Verileri:

TÜİK 2024-4Ç Gayrisafi Yurt İçi Hasıla, Ocak Ayı Hizmet Üretici Fiyat Endeksi ve İşgücü İstatistikleri (10.00)
ABD Ocak Ayı Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (TSİ:16.30)


  Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırmalar Merkezi (BFRC)
 https://bfrc.bau.edu.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.