Sabah notları (BFRC )

Türkiye:

Türbülanslı haftanın verileri açıklandı. 14-21 Mart haftasında yabancıların swap kaynaklı çıkışları 3,3 milyar USD olurken, DİBS ve hisse senedi çıkışları 0,44 milyar USD olarak gerçekleşti; eurobond piyasasından 0,35 milyar USD çıkış yaşandı. Geçtiğimiz hafta yaşanan yabancıların menkul kıymet ve swap çıkışları, bahsedildiği kadar yüksek görünmüyor.
Öte yandan geçtiğimiz haftaki kur atağı sonrası yabancı para mevduatlarda artış yaşandı. BDDK verilerine göre yabancı para mevduatların payı 1,56 puan artış göstermiş ve %41,6’ya gelmiş durumda. Nominal bakıldığında artış 6,8 milyar USD (3,5 gerçek, 3,5 tüzel) olurken, stok 210,8 milyar USD seviyesinde. KKM hesapları ise 1,3 milyar USD düşüşle 20,6 milyar USD’ye geriledi. TCMB’nin yayımladığı parite etkisinden arındırılmış YP mevduat artışı ise 5,8 milyar USD seviyesinde.
TL mevduatların sınırlı değişim göstermesi ve KKM çıkışlarının da sınırlı olması, yeni paranın (likit fondan çıkışlar) döviz mevduatlara yöneldiğini gösteriyor. Bunu M3 para arzındaki sınırlı yükseliş ve M2 para arzındaki güçlü yükseliş de teyit ediyor.
TCMB swap hariç net döviz pozisyonu 26 Mart bilançosunda 0,45 milyar USD iyileşme kaydetmiş durumda. Sadece net dış varlıkları incelediğimizde artışın 2,6 milyar USD olduğunu görüyoruz. Yani TCMB’nin satım yönlü swapları kapandıkça, dış varlıkları artış gösteriyor.
TCMB açtığı dördüncü likidite senedi ihalesinde en yüksek montanlı satışını gerçekleştirdi. 49,5 milyar TL talep gelen ihalede yaklaşık 30 milyar TL satış gerçekleştirildi. İhalede kazanan en yüksek faiz tekrardan %48,0 oldu. Böylece likidite senetlerinin toplam stoku 57 milyar TL seviyesine geldi.
TCMB’nin 27 Mart günü gerçekleştirdiği NDF işlem hacmi 185 milyon USD seviyesinde; toplam stok ise 2,2 milyar USD.
TCMB, 20 Mart tarihli ara PPK toplantısının özetini yayımladı. Özet metninde, finansal piyasalardaki yüksek oynaklığın Türkiye'nin CDS seviyesini önceki PPK toplantısına göre 38 baz puan artırdığı belirtildi. Ayrıca aynı dönemde TL'nin 1 ve 12 ay vadeli kur oynaklıklarında artışlar olduğuna dikkat çekildi. Bu kapsamda piyasalardaki oynaklığı sınırlamak için TL uzlaşmalı vadeli döviz satım (NDF) işlemlerine başlandığı, sıkı para politikasını desteklemek üzere bir hafta vadeli repo ihalelerine ara verildiği belirtildi.
TÜİK Şubat ayı işgücü verilerine göre işsizlik oranı, aylık 0,2 puan düşüşle %8,2 seviyesine geldi. Ancak bunun sebebi işgücünden ayrılan 244 bin kişi. Geniş tanımlı işsizliğin ise %28,4’e yükselmesi, Türkiye’deki işgücü piyasasının değişim geçirdiğinin göstergesi.
TÜİK Şubat ayı dış ticaret verilerine göre ihracat yıllık %1,6 düşüşle 20,8 milyar USD, ithalat %2,4 artışla 28,5 milyar USD oldu. Böylece dış ticaret açığı %14,8 artış göstererek 7,8 milyar USD'ye yükseldi.
SPK bülteninde Bien Yapı Ürünleri firmasına 200 milyon Euro’luk yurt dışı tahvil ihracı izni verildi. Bu neden önemli? Son dönemde yürürlüğe konan yabancı para kredi düzenlemeleri ile döviz likiditesine ihtiyacı olan firmaların Eurobond ihraçlarını görebiliriz. Geçtiğimiz hafta izin alan Flo Ayakkabı firması da buna örnek verilebilir.
SPK, İngiltere merkezli Barclays’im Türkiye’de sermaye piyasası aracı kurumun kuruluşuna onay verdi.

Global:

ABD ekonomisi, 2024 yılı dördüncü çeyreğinde %2,4 büyüdü. Net dış ticaret büyümeye 0,26 puan katkı sağladı. Kamu harcamalarındaki artış (%3,1) ile konut yatırımlarındaki hızlanma (%5,5) büyümeyi desteklerken, sabit yatırımlar daha az daraldı (-%1,1). Tüketici harcamaları %4 ile önceki tahminin hafif altında kalmasına rağmen son üç çeyreğin en yüksek seviyesinde gerçekleşti.

Günün Verileri:

TÜİK Şubat Ayı Hizmet Üretici Fiyat Endeksi ve Mart Ayı Ekonomik Güven Endeksi (10.00)
ABD Şubat Ayı Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (TSİ:15.30)

  Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırmalar Merkezi (BFRC)
 https://bfrc.bau.edu.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.