Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,01 artışla başlayarak gün içinde 9.754-9.853 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,45 kazançla 9.807,50 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,02 ve Sınai Endeks %0,63 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi değişim göstermeyerek %39,50 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık faizi bir önceki kapanışa göre 8 baz puan azalışla %27,61 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 36,28-36,33 ve Euro/TL 37,83-38,24 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 243,7 oldu.
TÜİK ve TCMB işbirliği ile açıklanan veriye göre tüketici güven endeksi, Şubat ayında aylık %1,4 artarak 82,1 oldu.
TÜİK verilerine göre tarımsal girdi fiyat endeksi (Tarım-GFE), 2024 yılı Aralık ayında aylık %2,13 ve yıllık %32,49 arttı.
TÜİK verilerine göre yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE), Ocak ayında aylık %2,01 ve yıllık %20,47 arttı. Sanayinin iki sektörünün yıllık değişimleri; madencilik ve taş ocakçılığında %21,66 ve imalatta %20,45 artış olarak gerçekleşti.
TCMB brüt rezervleri 14 Şubat haftasında 173,4 milyar dolarla yeni zirvesini gördü. Bir önceki hafta brüt rezervler 167,5 milyar dolar olmuştu. Net rezervler 72,3 milyar dolardan 78,2 milyar dolara yükseldi. Swap hariç net rezervler ise 65,1 milyar dolardan 71,4 milyar dolara çıktı.
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada, “Rezervlerimizin güçlenmesi, KKM bakiyesinin azalması ve Türk lirası mevduat payının artması, devam etmekte olan dezenflasyonist süreci desteklerken, Türkiye'ye yönelik risk algısını olumlu yönde etkilemeye ve dış finansman maliyetlerini düşürmeye devam edecektir." dedi.
S&P’nin yayınladığı değerlendirme raporunda daha önce 2025 sonu için politika faizini %35 seviyesinde öngören kuruluş, tahminini %32,50 seviyesine çekerken, 2026 için yıl sonu tahmini %20, 2027 için de %15 oldu. Kuruluş, dolar/TL tahminlerinde ise revizyona gitmeyerek 2025 yıl sonu için dolar/TL tahmini 42 oldu. 2026 için beklenti 47 olurken, 2027’de de dolar/TL’nin 52’ye çıkacağı tahmin edildi.
ABD Borsalarında negatif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,01 azalışla 44.176,65 puana, S&P500 Endeksi %0,43 azalarak 6.117,52 puana ve Nasdaq Endeksi %0,47 azalarak 19.962,36 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü karışık tamamladı.
ABD’de işsizlik başvuruları 15 Şubat ile biten haftada önceki haftaya kıyasla 5 bin kişi artışla 219 bine yükseldi. Önceki haftanın verisi 213 binden 214 bine revize edildi.
St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem enflasyonun hedefe ulaştığına emin olana dek faizlerin kısıtlayıcı alanda kalması gerektiğini belirtti. Musalem, enflasyonu düşürmek konusunda kaydedilen ilerlemenin duraksayabileceği hatta tersine dönebileceği uyarısında bulundu. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, "Benim görüşüme göre, politikadan, jeopolitikten ve diğer belirsizliklere gelmeden önce, enflasyonda genel gidişat oldukça iyi görünüyordu" dedi. Goolsbee, büyük ölçekli tarifelerin, Kovid-19 salgını sırasında olduğu gibi enflasyonu kötüleştirebilecek önemli bir arz şoku yaratma potansiyeli konusunda endişeli olduğunu dile getirdi. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, ABD Merkez Bankası'nın 2025'te faiz oranlarını iki kez düşürmesini beklediğini ancak bu tahmine ilişkin belirsizliğin arttığını söyledi. Trump döneminde ticaret, göç, enerji ve maliye politikalarında değişiklikler olabileceğini belirten Bostic "Şu anda bazı önemli faktörlerin nereye varacağı konusunda çok fazla belirsizlik var. Bugünkü bakış açımın altı ay sonrakiyle aynı olmama ihtimali oldukça yüksek." dedi.
Avrupa Merkez Bankası (AMB) Yönetim Kurulu üyesi Gabriel Makhlouf, "Hem enflasyon hem de büyüme açısından görünümdeki değişikliklere tepki vermeye hazırız. Bu nedenle meslektaşlarım ve ben faiz oranları için belirli bir yola bağlı kalmamamız gerektiğine inanmaya devam ediyoruz" ifadelerini kullandı.
Japonya’da tüketici fiyat endeksi Ocak ayında aylık %0,5 arttı. Aralık ayında %3,6 olan yıllık enflasyon ise Ocak ayında %4 ile Ocak 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 36,40 ve Euro/TL 38,22 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 106,54 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0490 sınırında. Brent tipi petrol 76,33 dolardan, altının onsu 2.927,93 dolardan ve gramı ise 3.428,06 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde yabancı ziyaretçi sayısı yurt dışında Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’de PMI verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Ocak ayında %5,03 artan TÜFE’nin Şubat 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Şubat ayında %3,23, Mart ayında %2,26, 2025 yılı sonunda %28,30 ve 2026 yıl sonunda %19,10 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 42,89 ve 12 ay sonrasında ise 43,96 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 18,8 milyar dolar, 2026 yılında ise 24,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %3,0 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %45,00, 3 ay sonrasında %40,00 ve 12 ay sonrasında ise %28,92 olması beklenmektedir.


  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.