Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Rapor ektedir.

 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bugün Ne Bekliyoruz? ABD Başkanı Donald Trump'ın bazı ülkelere yönelik gümrük vergisi uygulama kararının ardından Asya hisse senedi piyasaları haftaya sert düşüşle başladı. Japonya Nikkei225 Endeksi %2,88, Topix Endeksi %2,57 düştü. Japonya'nın ocak ayına ilişkin nihai imalat PMI verisi aşağı revize edilerek dünyanın en büyük dördüncü ekonomisinde imalat sektörünün ocakta beklenenden daha fazla daraldığını işaret etti. Ayrıca, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) bu ay gerçekleştirdiği son para politikası toplantısının ardından bu sabah yayımlanan "Görüş Özetinde" yetkililerin enflasyon ve riskleri ve zayıf yenden kaynaklı ekonomik riskleri değerlendirerek ek faiz artırımlarını tartıştıklarını belirtildi. Çin ana kara piyasaları Ay Yeni Yılı tatili dolayısıyla bugün de kapalı. Çin'de Caixin imalat PMI da ocakta beklenenden düşük gelerek sektörün oldukça sınırlı bir büyüme kaydettiğini gösterdi. Hong Kong Hang Seng Endeksi %0,99, Güney Kore Kospi Endeksi %2,75, Kosdaq Bileşik Endeksi %3,71 azaldı. Tayvan Taiex Endeksi %3,53, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %1,79 değer kaybetti. Trump, cumartesi günü, salı gününden itibaren geçerli olmak üzere Meksika ve Kanada'ya %25, Çin'e %10 gümrük tarifesi uygulanmasına ilişkin bir kararnameyi imzaladı. ABD endeks vadelileri haftaya sert satıcılı bir başlangıcı işaret etmektedir.
Euro Bölgesi TÜFE verileri (Ocak-Öncü)
Euro Bölgesi'nde pazartesi ocak ayının öncü TÜFE ve çarşamba aralık ÜFE verileri açıklanacak. Aralıkta, TÜFE aylık %0,4, yıllık %2,4 artarken çekirdek TÜFE aylık %0,5, yıllık %2,7 artmıştı; ocakta TÜFE'nin yıllık %2,4 artışla bir önceki aya paralel artması, çekirdek TÜFE'nin yıllık %2,6 artması beklenmektedir. ÜFE tarafında, aralıkta aylık %1,6 artış, yıllık %1,2 azalış oldu; ocakta aylık %0,5 artış olmuştu.
Dünya gelinde PMI verileri (Ocak-Nihai)
Haftanın ilk işlem günü dünya genelinde ocak ayı nihai imalat PMI verileri, çarşamba günü ise hizmet PMI verileri takip edilecek.
Japonya ve Çin (Caixin) verilerinin ardından bugün sırasıyla Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD'nin (S&P Global ve ISM) imalat PMI verileri açıklanacak. Çin'de Caixin imalat PMI aralıkta 51,5'ten 50,5'e gerilemişti; ocakta 50,6'ya yükselmesi beklenirken 50,1'e geriledi. Japonya imalat PMI, nihai verilere göre ocakta aşağı revize edilerek sektördeki daralmanın beklenenden daha sert olduğunu işaret etti. Öncü verilere göre imalat PMI ocakta, Almanya'da 42,5'ten 44,1'e, Euro Bölgesi'nde 45,1'den 46,1'e, İngiltere'de 47,0'den 48,2'ye ve ABD'de S&P Global 49,4'ten 50,1'e yükseldi. ABD'de ISM imalat PMI aralıkta 48,4'ten 49,3'e yükselmişti.
Yurt içinde TÜFE/ÜFE verileri (Ocak)
Yurt içinde bugün TÜİK ocak ayının TÜFE/ÜFE verilerini yayımlayacak. TÜFE aralıkta aylık %1,03, yıllık %44,38 arttı. TÜFE'de aylık bazda Mayıs 2023'ten, yıllık bazda ise Haziran 2023'ten beri en yavaş artış kaydedildi. Foreks Haber anketine göre piyasanın ocak ayı için TÜFE artışı medyan beklentisi aylık %4,33, yıllık 41,16 oldu. 2025 sonu TÜFE beklentisi %27,75'ten %28,00'e yükseldi. 2026 sonu beklentisi %19,28 oldu.
C Grubu çekirdek TÜFE aralıkta aylık %1,06, yıllık %45,34 artmıştı; ocak beklentisi aylık %4,78, yıllık %41,50 oldu. Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) aylık %0,40, yıllık %28,52 arttı. Yİ-ÜFE'de aylık bazda Aralık 2022'den, yıllık bazda ise Şubat 2021'den beri en yavaş artış kaydedildi.
Enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından yarın mevsim etkisinden arındırılmış enflasyon verileri açıklanacak.
İSO Türkiye İmalat PMI Raporu (Ocak)
İstanbul Sanayi Odası (İSO) haftanın ilk işlem gününde ocak ayı Türkiye İmalat PMI Raporunu yayımlayacak. İSO imalat PMI aralıkta 48,3'ten 49,1'e yükselirken sektördeki yavaşlamanın son sekiz ayın en düşük oranında ve çok ılımlı düzeyde gerçekleştiğini işaret etti. Ayrıca, rapora göre üretimde yavaşlama son dokuz ayın en hafif düzeyinde gerçekleşirken yeni siparişler ve satın alma faaliyetlerinde düşüşler hız kesti. Nihai ürün enflasyonu beş yıldan uzun bir dönemin en düşük seviyesine geriledi. PMI verilerinde 50,0 eşik değerinin üzerindeki rakamlar sektörde genel anlamda iyileşmeyi işaret etmektedir.

Piyasalarda Cuma Günü Ne Oldu? Hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir hâkimdi. Asya'da, Çin CSI300 Endeksi ve Hong Kong Hang Seng Endeksi'nin tatil nedeni ile kapalı olduğu günde Japonya Nikkei225 Endeksi %0,15 yükselirken, Güney Kore Kospi Endeksi %0,77 değer kaybetti. Avrupa'da getiriler sınırlı kaldı; Stoxx Europe 600 Endeksi %0,13, Almanya DAX Endeksi %0,02, Fransa CAC40 Endeksi %0,11, İngiltere FTSE100 Endeksi %0,31 yükseldi. ABD'de ise S&P500 Endeksi %0,51, Dow Jones Endeksi %0,75, Nasdaq Bileşik Endeksi %0,28 değer kaybetti.
Borsa İstanbul'da satıcılı bir seyir izlendi. BIST100 Endeksi %0,77 değer kaybederek 10.004 puandan kapandı. BIST 100'de işlem hacmi 93,98mlr TL olarak gerçekleşti. BIST30 Endeksi %0,83 düşerek 11.122 puandan seansı tamamladı. BIST Banka Endeksi %2,02, BIST Sınai Endeksi %0,88 değer kaybetti.
ABD'de PCE enflasyon verisi (Aralık)
Fed'in para politikası uygulamasında takip ettiği PCE Fiyat Endeksi aralık ayında tüketicilerin mal ve hizmetlere yönelik güçlü harcamaları nedeniyle son sekiz ayın en hızlı artışını kaydetti; beklentilere paralel %0,3 arttı. Yıllık bazda ise son yedi ayın en yüksek artışıyla beklentilere paralel %2,6 arttı. Çekirdek PCE Fiyat Endeksi ise aylık bazda beklentilere paralel %0,2, yıllık bazda beklentilere paralel %2,8 arttı. Veriler, Fed'in yakın zamanda faiz oranlarını düşürmeye devam etmek için acele etmeyeceğini gösteriyor.
Almanya TÜFE verisi (Ocak-Öncü)
Almanya'da TÜFE aylık bazda %0,1 artış beklentisinin altında kalarak %0,2 düşüş kaydederken, yıllık bazda ise %2,6 artış beklentisinin altında %2,3 yükseldi.
Fitch kredi notu değerlendirmesi
Fitch, Türkiye'nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu "durağan" görünümünü "BB-" olarak teyit etti.
Fitch, Türkiye'nin kredi notunun para politikasında geçmişteki siyasi müdahaleler, yüksek enflasyon, yüksek dış finansman ihtiyacı ve akranlarına kıyasla daha zayıf yönetim geçmişi gibi riskleri yansıttığını belirtirken, düşük kamu borcu, dış finansmana erişim, dayanıklı bankacılık sektörü ve yüksek kişi başına GSYİH gibi olumlu faktörleri de vurguladı. TCMB'nin 2025 sonuna kadar faizleri %28'e düşüreceğini öngören Fitch, sıkı politikalar sayesinde enflasyonun 2024'te %60,2'den 2025'te %32,8'e gerilemesini bekliyor. Cari açığın 2024'te GSYH'nin %0,8'ine düşeceğini tahmin eden kuruluş, büyümenin ise 2024'te %2,9, 2025'te %2,6 olacağını öngörüyor. Ayrıca, rezervlerdeki iyileşmenin devam edeceğini ve 2026 itibarıyla 175 milyar dolara ulaşacağını belirtti.
Hizmet ÜFE, Dış Ticaret İstatistikleri, Turizm İstatistikleri (Aralık)
Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) aralıkta aylık %0,65, yıllık bazda ise %49,07 düştü. H-ÜFE artışı son üç çeyrektir azalmaya devam etmektedir.
Ticaret Bakanlığı'nın verilerine göre aralıkta, ihracat yıllık bazda %2,1 artışla 23,44mlr USD olurken ithalat %10,9 artışla 32,22mlr USD oldu. Dış ticaret açığı %43,9 artışla 8,77mlr USD'ye yükseldi. 2024 yılının tamamında ise ihracat yıllık %2,4 artışla 261,85mlr USD olurken ithalat %5,0 azalışla 344,02mlr USD'ye yükseldi. Dış ticaret açığı %22,7 azalışla 82,16mlr USD'ye geriledi. İhracatın ithalatı karşılama oranı %70,6'dan %76,1'e yükseldi.
KTB'nin Turizm İstatistiklerine göre ülkemizi ziyaret eden yabancı turist sayısı aralıkta yıllık %13,99 artışla 3,39 milyon kişi olurken ocak-aralık döneminde %9,84 artışla 62,26 milyon kişi oldu.



Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
" 03 Şubat 2025 Pazartesi Türkiye; TÜFE/ÜFE (Ocak), İSO İmalat PMI (Ocak) Dünya Geneli; İmalat PMI (Ocak-Nihai) Euro Bölgesi; TÜFE (Ocak-Öncü)
" 04 Şubat 2025 Salı Türkiye; Reel Efektif Döviz Kuru (Ocak), Mevsim etkisinden arındırılmış TÜFE (Ocak) ABD; JOLTs Açık İş Sayısı (Aralık)
" 05 Şubat 2025 Çarşamba Dünya Geneli; Hizmet PMI (Ocak-Nihai) Euro Bölgesi; ÜFE (Aralık) ABD; ADP İstihdam Raporu (Ocak)
" 06 Şubat 2025 Perşembe Euro Bölgesi; Perakende Satışlar (Aralık) İngiltere; BoE Faiz Kararı
" 07 Şubat 2025 Cuma Türkiye; TCMB Enflasyon Raporu (2025-I), Hazine Nakit Dengesi (Ocak) Almanya; Sanayi Üretimi (Aralık) ABD; Resmi İstihdam Raporu (Ocak), Michigan Tüketici Güven Endeksi (Şubat-Öncü)
" 09 Şubat 2025 Pazar Çin; TÜFE/ÜFE (Ocak), Sanayi Üretimi (Aralık)
- ABD ve Avrupa merkez bankalarının para politikası toplantılarından büyüme rakamlarına, ABD ve Almanya'nın enflasyon verilerine kadar pek çok verinin takip edildiği haftanın ardından bu hafta piyasalar, ABD istihdam raporu ve İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faiz kararına odaklanacak. Ayrıca, Euro Bölgesi ve Çin'in enflasyon verileri ve dünya genelinde PMI verileri takip edilebilir.
ABD istihdam raporu (Ocak)
Haftanın son işlem günü yayımlanacak ABD Çalışma Bakanlığı'nın istihdam raporu, yılın ilk ayında ABD iş gücü piyasasının durumuna ilişkin önemli bir gösterge olacak. Aralıkta 212 binden 256 bine yükselen tarım dışı istihdam artışının ocakta 154 bine gerilemesi, işsizlik oranının %4,1 ile aralık ayına paralel gerçekleşmesi beklenmektedir. Ortalama saatlik kazançlardaki artışın aylık %0,3 ile aralıktaki artışa paralel olması beklenmektedir; aralıktaki artış aylık %0,3, yıllık %3,9 olmuştu. ABD iş gücü piyasasındaki görünüm Fed'in gelecek aylara ilişkin faiz patikası açısından önem arz etmektedir. Enflasyon verileri Fed'in %2 hedefinin üzerinde seyretmeye devam ederken güçlü iş gücü piyasası ABD'li politika yapıcıların faiz indirimlerinde temkinli adım atmasına neden olmaktadır. Geçen hafta gerçekleştirilen son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında da faizin sabit bırakılmasında etkili olan unsurlar arasında güçlü iş gücü piyasası işaret edilmişti.
Fed fonlama vadelilerine göre geçen haftanın sonu itibarıyla piyasanın beklentisi faizlerin mart toplantısında %83 ihtimalle %4,25-4,50 aralığında sabit bırakılması yönünde. Yıl sonuna kadar ise %33 ihtimalle toplam 50bp (Toplam 2 kez), %28 ihtimalle toplam 25bp (Toplam 1 kez) ve %20 ihtimalle 75bp (Toplam 3 kez) faiz indirimine gidilmesi beklenmektedir. Olasılık dağılımına göre faiz indirimine gidilmesi beklenen ilk ay %47 ile Haziran toplantısını işaret etmektedir.
Cuma günkü resmi istihdam raporu öncesinde çarşamba günü gösterge niteliğindeki ADP Enstitüsü'nün istihdam raporu takip edilecek. Özel sektör istihdam artışı aralıkta 146 binden 122 bine geriledi; ocakta 149 bine yükselmesi beklenmektedir.
BoE faiz kararı
İngiltere'de perşembe günü BoE'nin para politikası toplantısı takip edilecek. BoE'nin politika faizini 25bp indirimle %4,50 seviyesine indirmesi ve indirimlerin gelecek toplantılarda devamı için sinyal vermesi beklenmektedir. Ayrıca perşembe günü İngiliz politika yapıcıların güncel ekonomik büyüme ve enflasyon tahminleri yakından izlenecektir. Kasım toplantısındaki son projeksiyonlardan bu yana İngiltere ekonomisi yavaşlarken enflasyonda gerileme oldu.
Faizi Ağustos 2023'te %5,25'e kadar yükselten BoE, yedi toplantıda sabit tutmasının ardından Ağustos 2024'te faiz indirimlerine başlayarak kasımda %4,75'e kadar indirmiş, ardından aralık toplantısında sabit tutmuştu.
Euro Bölgesi ve Çin'in enflasyon verileri
Euro Bölgesi'nde pazartesi ocak ayının öncü TÜFE ve çarşamba aralık ÜFE verileri açıklanacak. Aralıkta, TÜFE aylık %0,4, yıllık %2,4 artarken çekirdek TÜFE aylık %0,5, yıllık %2,7 artmıştı; ocakta TÜFE'nin yıllık %2,4 artışla bir önceki aya paralel artması, çekirdek TÜFE'nin yıllık %2,6 artması beklenmektedir. ÜFE tarafında, aralıkta aylık %1,6 artış, yıllık %1,2 azalış oldu; ocakta aylık %0,5 artış olmuştu.
Pazar günü Çin'in ocak ayına ilişkin enflasyon rakamları açıklanacak. Aralıkta, TÜFE aylık bazda değişmezken yıllık %0,1 artarken ÜFE yıllık bazda %2,3 azalmıştı.
Dünya gelinde PMI verileri (Ocak-Nihai)
Haftanın ilk işlem günü dünya genelinde ocak ayı nihai imalat PMI verileri, çarşamba günü ise hizmet PMI verileri takip edilecek.
Pazartesi günü sırasıyla Japonya, Çin (Caixin), Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD'nin (S&P Global ve ISM) imalat PMI verileri açıklanacak. Çin'de Caixin imalat PMI aralıkta 51,5'ten 50,5'e gerilemişti; ocakta 50,6'ya yükselmesi beklenmektedir. Öncü verilere göre imalat PMI ocakta, Japonya'da 49,6'dan 48,8'e gerilerken Almanya'da 42,5'ten 44,1'e, Euro Bölgesi'nde 45,1'den 46,1'e, İngiltere'de 47,0'den 48,2'ye ve ABD'de S&P Global 49,4'ten 50,1'e yükseldi. ABD'de ISM imalat PMI aralıkta 48,4'ten 49,3'e yükselmişti.
Çarşamba günü sırasıyla Japonya, Çin (Caixin), Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD'de (S&P Global ve ISM imalat dışı) hizmet PMI verileri açıklanacak. Çin'de Caixin hizmet PMI aralıkta 51,5'ten 52,2'ye yükselmişti. Öncü verilere göre ocakta, Japonya'da 50,9'dan 52,7'ye, Almanya'da 51,2'den 52,5'ye, İngiltere'de 51,1'den 51,2'ye yükselmişti. Euro Bölgesi'nde 51,6'dan 51,4'e, ABD'de S&P Global hizmet PMI 56,8'den 52,8'e geriledi. ABD'de ISM hizmet dışı PMI aralıkta 52,1'den 54,1'e yükselmişti.
ABD bilanço sezonu
ABD'de bilanço dönemi devam etmektedir. Geçen hafta Microsoft ve Meta'nın (Facebook) bilanço açıklamasının ardından bu hafta da dev teknoloji şirketlerinin bilançoları piyasalardaki risk iştahı açısından önem arz etmeye devam edecektir. Salı Alphabet (Google) ve perşembe günü Amazon'un finansalları takip edilecek. Ayrıca, hafta boyunca Qualcomm, AMD ve Arm'nin finansalları açıklanacak.
- Yurt içinde bu haftanın gündeminde enflasyon verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) bu yılın ilk Enflasyon Raporu ve İstanbul Sanayi Odası'nın (İSO) Türkiye imalat PMI raporu ön planda olacak. Ayrıca, reel efektif döviz kuru (REDK) ve Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın (HMB) Hazine Nakit Dengesi verileri yayımlanacak.
TÜFE/ÜFE verileri (Ocak)
Yurt içinde haftanın ilk işlem günü TÜİK ocak ayının TÜFE/ÜFE verilerini yayımlayacak. TÜFE aralıkta aylık %1,03, yıllık %44,38 arttı. TÜFE'de aylık bazda Mayıs 2023'ten, yıllık bazda ise Haziran 2023'ten beri en yavaş artış kaydedildi. Foreks Haber anketine göre piyasanın ocak ayı için TÜFE artışı medyan beklentisi aylık %4,33, yıllık 41,16 oldu. 2025 sonu TÜFE beklentisi %27,75'ten %28,00'e yükseldi. 2026 sonu beklentisi %19,28 oldu.
C Grubu çekirdek TÜFE aralıkta aylık %1,06, yıllık %45,34 artmıştı; ocak beklentisi aylık %4,78, yıllık %41,50 oldu. Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) aylık %0,40, yıllık %28,52 arttı. Yİ-ÜFE'de aylık bazda Aralık 2022'den, yıllık bazda ise Şubat 2021'den beri en yavaş artış kaydedildi.
Enflasyon verilerinin açıklanmasından bir iş günü sonra salı günü mevsim etkisinden arındırılmış enflasyon verileri açıklanacak.
TCMB Enflasyon Raporu (2025-I)
Haftanın ilk işlem günü yurt içinde TCMB'nin yayımlayacağı yılın ilk Enflasyon Raporu takip edilecek. TCMB'nin enflasyon tahminleri piyasanın Banka'nın faiz patikasına ilişkin beklentileri açısından kritik önem arz etmektedir. TCMB kasım başında yayımlanan geçen yılın son Enflasyon Raporu'nda TÜFE tahminini 2025 için %14'ten %21'e ve 2026 için %9'dan %12'ye yukarı revize etmişti.
İSO Türkiye İmalat PMI Raporu (Ocak)
İstanbul Sanayi Odası (İSO) haftanın ilk işlem gününde ocak ayı Türkiye İmalat PMI Raporunu yayımlayacak. İSO imalat PMI aralıkta 48,3'ten 49,1'e yükselirken sektördeki yavaşlamanın son sekiz ayın en düşük oranında ve çok ılımlı düzeyde gerçekleştiğini işaret etti. Ayrıca, rapora göre üretimde yavaşlama son dokuz ayın en hafif düzeyinde gerçekleşirken yeni siparişler ve satın alma faaliyetlerinde düşüşler hız kesti. Nihai ürün enflasyonu beş yıldan uzun bir dönemin en düşük seviyesine geriledi. PMI verilerinde 50,0 eşik değerinin üzerindeki rakamlar sektörde genel anlamda iyileşmeyi işaret etmektedir.
Reel Efektif Döviz Kuru (Ocak)
TCMB, salı günü ocak ayının Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) verilerini yayımlayacak. TÜFE bazlı REDK aralıkta 67,12'ye yükselerek Şubat 2021'den beri en yüksek değeri aldı. Yi-ÜFE bazlı REDK aralıkta 96,88'den 96,65'e geriledi. Yİ-ÜFE kasımda 96,88 ile Eylül 2016'dan beri en yüksek değeri almıştı.
Hazine Nakit Dengesi (Ocak)
HMB, haftanın son işlem günü ocak ayı hazine nakit gerçekleşmelerini yayımlayacak. Aralıkta, faiz dışı denge 259,30mlr TL, nakit dengesi 323,90mlr TL açık verdi. Ocak-aralık döneminde faiz dışı denge 929,24mlr TL, nakit dengesi 2,009trln TL açık vermişti.
Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?
Küresel hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir hâkimdi. Çoğunlukla tatil nedeni ile kapalı olan Asya piyasalarında; Japonya Nikkei225 Endeksi %0,90, Çin CSI300 Endeksi %0,41, Güney Kore Kospi Endeksi %0,77 düşerken Hong Kong Hang Seng Endeksi %0,79, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %1,47 yükseldi. Tayvan'da piyasalar hafta boyunca kapalıydı. Avrupa'da Stoxx Europe 600 Endeksi %1,78, İngiltere FTSE100 Endeksi %2,02, Almanya DAX Endeksi %1,58, Fransa CAC40 Endeksi %0,28 oranında değer kazandı. ABD'de ise S&P500 Endeksi %1,00, Nasdaq Bileşik Endeksi %1,64 düşerken Dow Jones Endeksi %0,27 yükseldi.
Dolar Endeksi (DXY) %0,96 yükselişle 108,501 puandan kapandı. EURUSD paritesi %1,28 değer kaybederek 1,03610 oldu. USDJPY paritesi de %0,51 düşüşle haftayı 155,156 puandan kapadı.
ABD iki yıllıkların faizi %4,207'ye, on yıllıklarının faizi %4,543'e geriledi. Ons altın %0,98 artışla 2.797USD oldu. Brent petrol vadelileri %3,61 düşerek 75,67USD, WTI petrol vadelileri ise %2,85 düşüşle 75,23USD seviyesinden haftayı tamamladı.
Fed faiz kararı
Fed, iki günlük Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından kararını açıkladı. Federal fonlama faizini %4,25- 4,50 aralığında sabit bırakarak faiz indirimlerine ara verdi. İşsizliğin "düşük seviyede kaldığı" ve "enflasyonun bir miktar yüksek kaldığı" belirtildi; özellikle önceki faiz kararında yer alan enflasyonun %2 hedefine doğru "ilerleme" gösterdiği ifadesi kaldırıldı. Fed Başkanı Jerome Powell, ekonominin genel anlamda güçlü olduğunu ve politika duruşunu aceleci bir şekilde değiştirme ihtiyacını duymadıklarını söyledi.
ABD Başkanı Donald Trump'ın faiz indirimi çağrılarına rağmen faiz oranlarının değişmemesinin ardından Trump sosyal medyada yaptığı paylaşımda Fed ve Fed Başkanı Jerome Powell'ı ekonomiyi kötü yönetmekle suçlayarak, "Enflasyonla yarattıkları sorunu durdurmayı başaramadıklarını" söyledi.
ABD'de PCE enflasyon verisi (Aralık)
Fed'in para politikası uygulamasında takip ettiği PCE Fiyat Endeksi aralık ayında tüketicilerin mal ve hizmetlere yönelik güçlü harcamaları nedeniyle son sekiz ayın en hızlı artışını kaydetti; beklentilere paralel %0,3 arttı. Yıllık bazda ise son yedi ayın en yüksek artışıyla beklentilere paralel %2,6 arttı. Çekirdek PCE Fiyat Endeksi ise aylık bazda beklentilere paralel %0,2, yıllık bazda beklentilere paralel %2,8 arttı. Veriler, Fed'in yakın zamanda faiz oranlarını düşürmeye devam etmek için acele etmeyeceğini gösteriyor.
ABD'de Consumer Board Tüketici Güven Endeksi ve Richmond Fed İmalat Endeksi
Consumer Board Tüketici Güven Endeksi 104,7 (revize edilmiş:109,5) seviyesinden 104,1 seviyesine geriledi. Beklenti, 105,7 olması idi.
Richmond Fed İmalat Endeksi ocak ayında -10 seviyesinden -4 seviyesine yükseldi. Beklenti -13 olması idi.
ABD ve Avrupa GSYİH verileri (4Ç24-Öncü)
ABD ve Euro Bölgesi'nde 2024'ün son çeyreğine ilişkin büyüme rakamları yayımlandı. ABD ekonomisi 4Ç24'te yıllıklandırılmış olarak %2,7 büyüme beklentisinin altında %2,3 büyürken 2024'ün tamamında büyüme, bir önceki yılki %2,9'luk büyümeye göre bir miktar azalarak %2,8 büyüdü. Dünyanın en büyük ekonomisi 2024'ün birinci, ikinci ve üçüncü çeyreklerinde sırasıyla %1,4, %3,0 ve %2,8 büyümüştü.
Euro Bölgesi'nde ise 4Ç24'te çeyreklik %0,1 GSYİH büyüme beklentisine karşın ekonomi sabit kaldı. Yıllık bazda ise %1,0 büyümesi beklenen GSYİH beklentilerin altında kalarak %0,9 büyüdü. Euro Bölgesi ekonomisi 2024'ün birinci, ikinci ve üçüncü çeyreklerinde sırasıyla çeyreklik bazda %0,3, %0,2 ve %0,4, yıllık bazda %0,4, %0,6 ve %0,9 büyümüştü.
AMB faiz kararı
AMB piyasanın beklentisine paralel 25bp indirimle mevduat faizini %2,75, ana refinansman faizini %2,90 ve marjinal borç verme faizinin %3,15 seviyesine indirdi. AMB'nin Haziran ayından bu yana beşinci 25 bp'lık faiz indirimi olurken Lagarde'a göre 50 baz puanlık bir faiz indirimi toplantıda değerlendirmedi. Piyasalar AMB'den bu yıl iki veya üç faiz indirimi daha bekliyor.
AMB Başkanı Lagarde, Euro Bölgesi ekonomisinin yakın vadede zayıf kalmaya devam edeceğini söyledi. Yaptığı açıklamada, ekonomide devam eden olumsuzluklara da işaret etti; "Ekonomi hala olumsuzluklarla karşı karşıya ancak artan reel gelirler ve kısıtlayıcı para politikasının giderek azalan etkileri zamanla talebin artmasını desteklemelidir" denildi.
ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük vergisi tehdidini sürdürmesiyle zaten durgun olan Avrupa ekonomisinin daha da kötüleşebileceğini kabul eden Lagarde "Ekonomik büyümeye yönelik riskler aşağı yönlü olmaya devam ediyor. Küresel ticaretteki daha büyük sürtüşme, ihracatı azaltarak ve küresel ekonomiyi zayıflatarak Euro Bölgesi büyümesini etkileyebilir" dedi.
Almanya TÜFE verisi (Ocak-Öncü)
Almanya'da TÜFE aylık bazda %0,1 artış beklentisinin altında kalarak %0,2 düşüş kaydederken, yıllık bazda ise %2,6 artış beklentisinin altında %2,3 yükseldi.
BoJ para politikası toplantı tutanakları
Japonya Merkez Bankası (BoJ) 24 Ocak'ta politika faizini 25bp artırımla %0,50 ile 2008'den beri en yüksek seviyeye çekti. Piyasaların büyük ölçüde beklentisi faiz artırımına gidileceği yönündeydi. BoJ Başkanı ve Başkan Yardımcısı da geçen hafta ocak toplantısı için bu yönde sinyal vermişti. Karar 8'e 1 oyla alındı.
Bu sabah yayımlanan tutanaklar, politika yapıcıların yüksek enflasyon ve ücret artışları ortamında nötr faiz oranını tartıştığını ortaya koyarken piyasa güveninin 2024 sonbaharından bu yana iyileşmesine karşın dikkatlerin yeni ABD yönetiminin politikalarından kaynaklı belirsizliklere odaklandığına dikkat çekildi.
- Yurt içinde Borsa İstanbul tarafında; BIST100 Endeksi %0,99 düşüşle 10.004 puandan, BIST30 Endeksi %0,50 düşüşle 11.122 puandan haftayı tamamladı. Banka Endeksi %2,66, Sınai Endeks %2,91 değer kaybetti. USDTRY kuru 35,79, EURTRY kuru 37,11 seviyesinden haftayı tamamladı. Hazine tahvillerinde; iki yıllıkların faizi haftayı %34,98'den, on yıllıkların faizi %26,30'dan kapattı.
TCMB PPK toplantı özeti
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası 23 Ocak'ta gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini piyasa beklentisine paralel olarak 250bp indirimle %45,00 seviyesine düşürdüğü toplantının özeti yayımlandı.
Karar metninde:
· 2024'ün son çeyreğinde küresel büyümenin sınırlı bir toparlanma gösterdiği görülürken, ABD ekonomisinin diğer gelişmiş ülkelerden olumlu ayrışmaya devam ettiği gözlemlenmiştir. Küresel enflasyonun düşüş eğiliminde olduğu belirtilirken, hizmet enflasyonundaki katılığın yukarı yönlü riskleri canlı tuttuğu ifade edilmiştir. Artan jeopolitik risklerin ve küresel belirsizliklerin, ticaret politikaları açısından önemli bir risk unsuru olmaya devam ettiği vurgulanmıştır.
· Mevduat ve kredi faizlerinde düşüşün sürdüğü, TL ticari kredi faizlerinin %53,5'e, ihtiyaç kredisi faizlerinin %68,3'e gerilediği görülmüştür. Kredi büyümesinin kontrol altında tutulması amacıyla zorunlu karşılık düzenlemelerinde değişikliğe gidildiği açıklanmıştır. Yabancı para ticari kredilerde aylık büyüme sınırının %1'e çekildiği, TL ticari kredilerde ise KOBİ'ler için %2,5, diğer ticari krediler için %1,5 olarak farklılaştırıldığı belirtilmiştir.
· Kasım ayında cari açığın 2,9mlr USD olarak gerçekleştiği, 12 aylık birikimli cari açığın ise 7,4mlr USD olduğu bildirilmiştir. Altın ve enerji ithalatındaki yükselişin cari açık üzerinde baskı oluşturduğu, buna karşın hizmet gelirlerindeki güçlü seyrin dengeleyici bir unsur olarak öne çıktığı vurgulanmıştır.
· Aralık ayında TÜFE'nin aylık %1,03 arttığı, yıllık enflasyonun ise %44,38 seviyesine gerilediği görülmüştür. Gıda fiyatlarındaki yavaşlamanın manşet enflasyonu aşağı çektiği, ancak hizmet fiyatlarındaki katılığın devam ettiği belirtilmiştir. Üretici fiyat artışlarının önemli ölçüde zayıfladığı, enerji fiyatlarının ise aralık ayında ılımlı seyrettiği tespit edilmiştir.
· Enflasyon beklentilerinde iyileşme olduğu görülse de hizmet fiyatlarındaki katılığın ve küresel emtia fiyatlarındaki oynaklığın risk oluşturmaya devam ettiği değerlendirilmiştir. Para politikası kararlarının veri odaklı şekilde alınacağı ve sıkı duruşun enflasyon düşene kadar korunacağı ifade edilmiştir.
Fitch kredi notu değerlendirmesi
Fitch, Türkiye'nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu "durağan" görünümünü "BB-" olarak teyit etti.
Fitch, Türkiye'nin kredi notunun para politikasında geçmişteki siyasi müdahaleler, yüksek enflasyon, yüksek dış finansman ihtiyacı ve akranlarına kıyasla daha zayıf yönetim geçmişi gibi riskleri yansıttığını belirtirken, düşük kamu borcu, dış finansmana erişim, dayanıklı bankacılık sektörü ve yüksek kişi başına GSYİH gibi olumlu faktörleri de vurguladı. TCMB'nin 2025 sonuna kadar faizleri %28'e düşüreceğini öngören Fitch, sıkı politikalar sayesinde enflasyonun 2024'te %60,2'den 2025'te %32,8'e gerilemesini bekliyor. Cari açığın 2024'te GSYH'nin %0,8'ine düşeceğini tahmin eden kuruluş, büyümenin ise 2024'te %2,9, 2025'te %2,6 olacağını öngörüyor. Ayrıca, rezervlerdeki iyileşmenin devam edeceğini ve 2026 itibarıyla 175 milyar dolara ulaşacağını belirtti.
İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi
İstanbul Ticaret Odası'nın (İTO) 1985 ve 1995 bazlı Ücretliler Geçinme İndeksleri, değişen tüketim alışkanlıkları ile insan hayatına giren yeni hizmet ve ürünleri temsil etmesi amacıyla yenilendi; 1995 yılından beri hazırlanıp kamuoyuyla paylaşılan 'İstanbul Ücretliler Geçinme İndeksi', 1 Şubat'ta yayımlanan veriyle beraber 'İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi' adıyla yenilenerek yayımlanmaya devam edecek.
Son yayımlanan 2025 Ocak verisine göre endeks aylık %5,16 arttı. En yüksek artış %18,82 ile Sağlık Harcamaları grubunda, en yüksek azalış %1,62 ile Giyim ve Ayakkabı Harcamaları grubunda olmuştur. 2025 Ocak ayında bir önceki yılın aynı ayına göre değişim oranı ise %38,15, yıllık ortalama değişim oranı ise %51,13 olmuştur.
Hizmet ÜFE, Dış Ticaret İstatistikleri, Turizm İstatistikleri (Aralık)
Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) aralıkta aylık %0,65, yıllık bazda ise %49,07 düştü. H-ÜFE artışı son üç çeyrektir azalmaya devam etmektedir.
Ticaret Bakanlığı'nın verilerine göre aralıkta, ihracat yıllık bazda %2,1 artışla 23,44mlr USD olurken ithalat %10,9 artışla 32,22mlr USD oldu. Dış ticaret açığı %43,9 artışla 8,77mlr USD'ye yükseldi. 2024 yılının tamamında ise ihracat yıllık %2,4 artışla 261,85mlr USD olurken ithalat %5,0 azalışla 344,02mlr USD'ye yükseldi. Dış ticaret açığı %22,7 azalışla 82,16mlr USD'ye geriledi. İhracatın ithalatı karşılama oranı %70,6'dan %76,1'e yükseldi.
KTB'nin Turizm İstatistiklerine göre ülkemizi ziyaret eden yabancı turist sayısı aralıkta yıllık %13,99 artışla 3,39 milyon kişi olurken ocak-aralık döneminde %9,84 artışla 62,26 milyon kişi oldu.
Yurt içinde reel kesim güveni ve kapasite kullanım oranı (Ocak)
Ocakta mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA), bir önceki aya göre 0,1 puan azalarak 102,6 seviyesine geriledi.
Aynı dönemde imalat sanayi genelinde mevsimsellikten arındırılmış Kapasite Kullanım Oranı (KKO-MA) bir önceki aya göre 0,8 puan azalarak %74,8 oldu.
TCMB Sektörel Enflasyon Beklentileri raporu
Ocak ayında bir önceki aya göre 12 ay sonrası için yıllık enflasyon beklentisi; piyasa katılımcıları için 1,7 puan azalışla %25,4, reel sektör için 3,8 puan azalışla %43,8, hanehalkı için 4,3 puan azalışla %58,8 seviyesine geriledi.
12 aylık dönemde enflasyonun düşeceğini bekleyen hanehalkı oranı ise 4,5 puan artarak %30,8 seviyesinde gerçekleşti.
Sektörel Güven Endeksleri (Ocak)
TÜİK verilerine göre mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi ocakta bir önceki aya göre; hizmet sektöründe %2,5 artışla 116,5, perakende ticaret sektöründe %1,4 artışla 114,5 ve inşaat sektöründe %2,6 artışla 91,7 değerini aldı.

 

Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor linki : https://atayatirim.com.tr/arastirma-raporlari-detay?reportId=13302

TÜFE verisi bekleniyor.

Borsa İstanbul'da geçtiğimiz hafta volatil bir seyir etkili oldu. Haftanın ilk işlem gününde 9.962 seviyesine kadar geri çekilen BIST 100 endeksi, sonrasında güçlenen alımlarla toparlandı. Etkili olan alımların desteğiyle 10.180 seviyesi test edilirken, hafta ortasından sonra hava tekrar terse döndü ve endeks haftayı %0,99 oranında değer kaybıyla 10.004 seviyesinden tamamladı.

Satış baskısının endeks genelinde etkili olduğu görülürken, Borsa İstanbul'un lokomotif sektör endekslerinden bankacılık endeksi %2,66, sanayi endeksi ise %2,91 oranında değer kaybetti.

Önceki hafta Moody's kararının ardından, Cuma günü kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin kredi notu ve görünümünü yayınladı. Fitch, not ve görünümde değişikliğe gitmeyerek, uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu "BB-" ve görünümünü "durağan" olarak teyit etti.

Bu haftaya ise enflasyon verileriyle başlıyoruz. Saat 10:00'da piyasa açılışına paralel açıklanacak Ocak ayı TÜFE verisini takip edeceğiz. Piyasa beklentisi, TÜFE'nin aylık bazda %4,35 artış kaydedeceği yönünde. Bu verinin, TCMB'nin önümüzdeki süreçte para politikası duruşu ve piyasa fiyatlamaları açısından belirleyici olacağını düşünüyoruz.

Yurt dışında ise ABD'nin Kanada, Meksika ve Çin'e uyguladığı ek gümrük vergilerinin yansımalarıyla haftaya başlıyoruz. Bu gelişme sonrasında global piyasalarda bu sabah risk iştahının negatife döndüğünü görüyoruz. ABD vadelilerinde sabah saatlerinde %2-3 aralığında değer kaybı yaşanırken, Asya genelinde de satış baskısı etkili. Emtia tarafında ise Brent petrol için taban oluşum süreci devam ederken, ons altında kâr satışları gözlemleniyor.

Hafta ortasından sonra satış baskısının etkisini artırdığını gördüğümüz endeksin teknik görünümüne baktığımızda, satış baskısının endeksin geneline yayılması genel görünümü bozarken, teknik göstergelerde de güç kayıpları belirginleşiyor. Ayrıca, etkili olan satışlar sonrasında kısa vadeli ortalamaların altına inilmesi, zayıf görünümü teyit ediyor.

Haftaya, yurt dışı piyasalarda etkili olan negatif görünüm paralelinde satıcılı başlamasını beklediğimiz endekste, 9.962 ara desteğinin altında gerçekleşecek açılış sonrasında güç kaybının devamını görebiliriz. Bu nedenle, özellikle son dönemde açılmış kısa vadeli pozisyonlar için bu desteğin altında kademeli satış stratejisi uygulanmasının yararlı olacağı kanaatindeyiz.

  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe %0,22 artışla başlamasına rağmen seans içinde satıcılı bir seyir izleyerek 9.986,36 seviyesine kadar geri çekilen BİST100 Endeksi, %0,77 kayıpla 10.004,38 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,02 ve Sınai Endeks %0,88 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 7 baz puan artışla %38,16 seviyesine yükselirken 10 yıllık tahvil faizi 21 baz puan azalarak %26,70 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 35,76-35,87 ve Euro/TL 37,17-37,44 aralığında hareket etti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 249,7 oldu.
TÜİK ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat Aralık ayında, yıllık %2,1 artarak 23,44 milyar dolara yükselirken ithalat %10,9 artarak 32,22 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylece dış ticaret açığı yıllık %44 artarak 8,8 milyar dolara yükseldi. İhracatın ithalatı karşılama oranı %72,8 oldu. Ocak-Aralık döneminde dış ticaret açığı %23 azalarak 82,17 milyar dolara geriledi.
TÜİK verilerine göre turizm geliri, 2024 yılı dördüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %14,5 artarak 13,9 milyar dolara yükselirken 2024 yılında bir önceki yıla göre %8,3 artarak 61,1 milyar dolar oldu. Ülkeden çıkış yapan ziyaretçi sayısı, dördüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %11,6 artışla 3 milyon 917 bin 894 kişi olurken 2024 yılında %9 artarak 62 milyon 232 bin 447 kişi oldu.
TCMB, yabancı para zorunlu ve serbest hesaplara ödenecek faiz oranını 50 baz puan indirerek %3,5'den %3 seviyesine düşürdü.
Resmi Gazete'de yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararı ile 1 Şubat 2025 tarihinden itibaren açılan ve vadesi yenilenen vadeli mevduat/katılma hesaplarına ödenecek faiz ve kar payları üzerinden yapılacak tevkifat oranları, 6 aya kadar (6 ay dahil) vadeli hesaplarda %15, 1 yıla kadar (1 yıl dahil) vadeli hesaplarda %12, 1 yıldan uzun vadeli hesaplarda %10 olacak. Yatırım fonları için %10 olarak uygulanan tevkifat oranı, 1 Şubat'tan itibaren iktisap edilen yatırım fonu katılma paylarından elde edilecek kazançlar için %15 olacak şekilde artırıldı.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin kredi notunu BB- olarak ve görünümünü "durağan" olarak teyit etti. Fitch, Türkiye'nin notunun, yüksek enflasyon, yüksek finansman gereksinimleri bağlamında düşük dış likidite ve emsallerine göre daha zayıf yönetişimi yansıttığı belirtildi. Ortalama yıllık enflasyonun 2024'teki %60,2'den 2025'te %32,8'e gerileyeceği öngörüldü. Notta "Türkiye, 'B' ve 'BB' notlu ülkeler arasında en yüksek enflasyona sahip olmaya devam edecek. Hâlâ yüksek öngörülen enflasyon, yapışkan beklentiler ve hâlâ dalgalı olan piyasa hissiyatı göz önüne alındığında, para politikasının hızlı bir şekilde gevşetilmesi veya temel senaryomuz olmayan mevcut politika yöneliminden vazgeçilmesi, enflasyonist baskıları ve dolayısıyla makro-finansal istikrarı ve ödemeler dengesi risklerini yeniden alevlendirebilir." değerlendirmesi yapıldı.
ABD Borsalarında negatif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,75 azalışla 44.544,66 puana, S&P500 Endeksi %0,50 düşüşle 6.040,53 puana ve Nasdaq Endeksi %0,28 kayıpla 19.627,44 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü pozitif tamamladı.
ABD'de çekirdek PCE, Aralık'ta aylık bazda %0,2 ve yıllık bazda %2,8 arttı. Kişisel gelirler, Aralık ayında aylık %0,4 artarken kişisel harcamalar, %0,7 artış gösterdi.
ABD Başkanı Donald Trump, Kanada ve Meksika'dan ithal edilen mallara %25, Çin'den ithal edilen mallara da %10 gümrük vergisi uygulamaya yönelik kararı imzaladı. Kanada'dan ithal edilen enerji kaynaklarına ise %10'luk daha düşük bir tarife uygulanacağı kaydedildi. Kanada, ABD'nin uygulama kararı aldığı ek gümrük tarifelerine misilleme olarak, ABD'den yapılan 155 milyar Kanada doları (yaklaşık 107 milyar dolar) değerindeki ithalata %25 gümrük vergisi koyacaklarını açıkladı. Meksika Başbakanı Claudia Sheinbaum ABD'nin %25 ek gümrük vergisi getirme kararına ilişkin, "B planının uygulanması için talimat veriyorum" dedi. Çin Ticaret Bakanlığı ABD'nin tarifelerini Dünya Ticaret Örgütü'ne taşıyacaklarını ifade etti.
Almanya'da tüketici fiyat endeksi, Ocak ayında aylık %0,2 azalırken 2024 yılı Aralık ayında %2,6 olan yıllık enflasyon, Ocak ayında %2,3 oldu. Almanya'da perakende satışlar, Aralık ayında aylık %1,6 azalırken yıllık %1,8 arttı. Ülkede işsizlik oranı, Ocak ayında %6,2'ye yükseldi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,50 ekside. Dolar/TL 35,93 ve Euro/TL 36,84 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 109,58 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0245 sınırında. Brent tipi petrol 76,45 dolardan, altının onsu 2.786,57 dolardan ve gramı ise 3.219,85 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde imalat sektörü PMI, tüketici fiyat endeksi, üretici fiyat endeksi yurt dışında ise Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD'de imalat sektörü PMI verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Aralık ayında %1,03 artan TÜFE'nin Ocak 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ocak ayında %4,07, Şubat ayında %2,65, 2025 yılı sonunda %27,05 ve 2026 yıl sonunda %18,67 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2025 sonunda 43,03 ve 12 ay sonrasında ise 43,81 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 17,4 milyar dolar, 2026 yılında ise 22,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026'de sırasıyla %3,1 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %45,00, 3 ay sonrasında %40,91 ve 12 ay sonrasında ise %29,14 olması beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/1117/3856/4815/Piyasalara_Analitik_Bakis_03.02.2025.pdf





  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bugün Gözler Türkiye'de TÜFE Verisinde
 
Borsada yatırımcı sayısı Ocak itibarıyla 6,82 milyona düşerek son 1,5 yılın en düşük seviyesine geriledi. Yatırımcı ilgisinin azaldığı bu dönemde, dört halka arza 1,44 milyon yatırımcı katıldı ve toplam 10,36 milyar TL büyüklüğünde halka arz gerçekleşti.
 
Yatırım fonlarında yatırımcı sayısı Ocak sonunda 5,58 milyona ulaşarak rekor kırdı, toplam büyüklük ise 5 trilyon TL'yi aştı. 2024 yılı başından bu yana yatırımcı ilgisi artarken, fonların dolar bazında büyüklüğü da 144,3 milyar dolara yükseldi.
 
İstanbul'da Ocak ayında perakende fiyatlar aylık %5,16, yıllık %48,40 artış gösterdi. Toptan fiyatlardaki yıllık artış ise %38,15 olarak kaydedildi. Sağlık, ulaştırma ve lokanta harcamaları en fazla artan kalemler arasında yer aldı.
 
Fitch Ratings, Türkiye'nin kredi notunu "BB-", görünümünü ise "durağan" olarak teyit etti. Enflasyonun 2025'te %32,8'e düşmesi, politika faizinin yıl sonunda %28'e gerilemesi ve büyümenin %2,6 seviyesinde kalması öngörülüyor.
 
Teknik Analiz
 
BİST Teknik Görünüm
Borsa İstanbul 100 endeksi geçen haftanın son gününde yaşadığı geri çekilme ile birlikte 94 milyar TL'lik hacimle 10004.38 seviyesinden negatif kapattı. Teknik olarak bugün de aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 9900 ve 9830 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 10100 ve 10180 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler : 10100 / 10180 / 10260
Destekler : 9900 / 9830 / 9720
 
VIOP Teknik Görünüm
Endeks kontratı Cuma gününü 11405 seviyesinden negatif tamamlarken bugün de aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 11310 ve 50 günlük üstel hareketli ortalamanın bulunduğu 11240 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 11500 ve 11630 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler: 11500 / 11630 / 11730
Destekler: 11310 / 11240 / 11110
 
Şirket Haberleri
 
KZBGY: Marmaris'te bulunan Sinpaş Kızılbük Thermal Wellness Resort projemizde 01 Ocak 2025 - 31 Ocak 2025 tarihleri arasında 357 adet devremülkün satışı gerçekleştirilmiş olup, bu satışlardan 224.346.618 TL ön satış cirosu elde edilmiştir. Projemizde bugüne kadar toplam 29.470 adet devremülk satışı gerçekleştirilmiş olup sözleşmesi yapılmıştır. Yapılan devremülk satışlarına ilişkin toplam KDV hariç 7.419.260.164 TL ön satış cirosu elde edilmiştir.
 
PETKM: Şirketimizin bağlı ortaklığı Petlim Limancılık Ticaret A.Ş. ile J.P. Morgan arasında, Şirketimiz garantörlüğünde, 140 milyon ABD Doları tutarlı bir kredi anlaşması imzalanmıştır. Söz konusu kredi 3 yıl vadeli ve anapara vadede ödemeli olup, yıllık faiz oranı SOFR +%4.35'tir. Anılan kredi sözleşmesi, kredi alan sıfatıyla Petlim Limancılık Ticaret A.Ş.'nin AKBANK T.A.Ş. ile 2015 yılında imzaladığı ve Şirketimizin garantör olduğu 212 milyon ABD Doları tutarlı kredi sözleşmesi tahtında kullanılan kredinin refinansmanı amacıyla imzalanmıştır.
 
TMPOL: Şirket yönetim kurulumuz; Kayseri İli, Yahyalı ilçesinde bulunan, saha tipi (Arazi Tipi) Güneş Enerjisi Santralinin bulunduğu yerin şube olarak tanınmasına ve Şube unvanının; "Temapol Polimer Plastik Ve İnşaat San.Tic. A.Ş.- Yahyalı Şubesi" olmasına, şube açılışı için gerekli yasal işlemlerin tamamlanmasına, oy birliği ile karar vermiştir.
  
ENERY: Sermayesine %29 oranında iştirak edilen AHL Ahlatcı Finansal Yönetim A.Ş.'nin bağlı ortaklığı Dünya Katılım Bankası Anonim Şirketi'nin şubeleşme hedefleri doğrultusunda mevcut şubelerine ilave olarak Zeytinburnu / İstanbul şubesinin açıldığı; toplam şube sayısının 18'e, toplam çalışan sayısının da 455'e ulaştığı hususu Şirketimize 31.01.2025 (bugün) tarihinde bildirilmiştir.
 
FONET: Karabük İl Sağlık Müdürlüğü tarafından yapılan ve 16.12.2024 tarihinde duyurusunu yaptığımız "36 ay süreli Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı" ihalesi sonuçlanmış olup, ihaleyi şirketimiz kazanmıştır. Yasal itiraz süreci beklenmekte olup akabinde sözleşme imzalama aşamasına geçilecektir. İhale bedeli 38.986.171,92 TL'dir.
KRDMD: Şirketimiz tarafından "Ankara-İzmir YHT Projesi" kapsamında 60E2,R260 kalite, 15.000 Ton Ray Satış Sözleşmesi imzalanarak, ray satışı gerçekleştirilmiştir. Sözleşme konusu raylar 3 partide teslim edilecektir.


  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD'nin Kanada, Meksika ve Çin'e gümrük vergisi uygulayacağına yönelik haber akışıyla ABD borsaları cuma günü ekside kapattı. Düşük maliyetle geliştirilen Çinli yapay zeka uygulaması DeepSeek'in rakip görülmesi ile hafta başında teknoloji sektörüne gelen satışlarda kalıcılık sağlanamamış ve ABD borsaları sonrasında toparlanma eğilimi göstermişti. Ancak S&P500 endeksi haftayı %1 oranında düşüşle kapattı. Tarife haberiyle Dolar endeksi (DXY) ise haftanın son işlem gününde %0,5 oranında yükseliş kaydetti. Hafta sonu da Trump, Kanada ve Meksika'dan ithal edilen ürünlere %25, Çin'den gelen mallara ise %10 ek gümrük vergisi getiren kararı imzaladı. Bu sabaha da küresel piyasalar zayıf risk iştahıyla başlıyor. S&P500 vadelisi %2 geriliyor. Trump Avrupa'ya da benzer hamleler yapma sözü verirken, Euro Stoxx 50 vadelisi %3'e varan düşüş yaşıyor. MSCI Asya Pasifik endeksindeki gerileme de %3'e yaklaşıyor. Diğer yandan, DXY %1'in üzerinde primli seyretmekte. Gümrük tarifeleriyle ilgili haber akışları yakından izlenmeye devam edilecekken, her ay başında olduğu gibi bu hafta özellikle ABD'de veri gündemi yoğun. Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi ajandada öne çıkıyor. Bugün ise Euro Bölgesi enflasyon rakamları izlenecek. Yurtiçi tarafta bu sabah ocak ayı enflasyonu ve PMI verisi (Önceki 49,1) ile cuma günü Enflasyon Raporu toplantısı odakta olacak. Piyasanın aylık bazdaki enflasyon beklentisi %4,30. Diğer yandan, baz ektisiyle yıllık enflasyonun %44,4'ten %41,1'e gerilemesi öngörülüyor. Hafta sonu İTO İstanbul enflasyonunu %5,16 olarak açıkladı. Şu aşamada piyasa beklentilerinden anlamlı bir sapma olmadıkça piyasanın veriye tepkisi sınırlı kalabilir. Öte yandan, kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, beklendiğini gibi Türkiye'nin notu ve görünümünde değişiklik yapmadı. Bu arada mevduat ve çeşitli yatırım fonlarına yönelik stopaj oranı artırılırken, hisse senedi yoğun fonlarda değişiklik olmaması Borsa tarafı için olumlu; ancak küresel çaptaki zayıf risk ortamı Borsa üzerinde etkisini gösterebilir. Geçen hafta bazı özel bankaların açıkladığı son çeyrek finansalları ve 2025 beklentilerine piyasa negatif tepki verdi. Ocak ayında Borsa İstanbul'a önemli bir destek veren Bankacılık endeksinin (XBANK) geçen haftayı %2,7 oranında düşüşle kapatması da bir miktar olumsuz hava yaratabilir. BIST100'ün güne satıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz.


 
 
 
 

MAKROEKONOMİ

 
Cuma günü, ABD tarafında Fed'in özellikle aylık bazdaki fiyat gelişmelerinin seyri kapsamında takip ettiği PCE deflatör verileri ile kişisel gelirler ve harcamalar Aralık ayı verileri takip edildi.
" Aralık ayında PCE deflatörün aylık bazda artış hızı beklentilerle uyumlu olarak %0,1'den %0,3 seviyesine yükselerek son sekiz ayın en yüksek seviyesinde kaydedilirken, yıllık bazda %2,4'ten %2,6 seviyesine yükseldi ve böylece son yedi ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti.
" Çekirdek PCE deflatörün artış hızı Aralık ayında aylık bazda beklentilerle uyumlu olarak %0,1'den %0,2 seviyesine yükselirken, yıllık bazda ise bir önceki aya benzer şekilde %2,8 seviyesinde kaydedildi.
" Aralık ayında kişisel gelirlerin aylık bazda artış hızı beklentilerle uyumlu olarak %0,3'ten %0,4 seviyesine yükselirken, kişisel harcamaların aylık bazda artış hızı ise %0,6'ten %0,7 seviyesine yükselerek beklentilerin (%0,5) üzerinde kaydedildi.
Avrupa tarafında, ECB'nin para politikasına yön verecek olan verilerden, Almanya'da Ocak ayına ilişkin öncü TÜFE verileri takip edildi. Almanya'da manşet TÜFE, aylık bazda Aralık ayında %0,5 artışın ardından Ocak'ta %0,2 oranında düşüş kaydetti, beklentiler aylık bazda %0,1 artış yönündeydi. Yıllık bazda Manşet TÜFE, Ocak'ta %2,6'dan %2,3 seviyesine geriledi ve beklentilerin (%2,6) altında gerçekleşti. Yıllık manşet TÜFE, böylece son üç ayda ECB'nin %2 seviyesindeki hedefinin üzerinde seyretti. Ayrıca Almanya'da yıllık bazda çekirdek TÜFE ise Ocak ayında %3'ten %2,9 seviyesine hafif geriledi ve böylece son üç ayın en düşük seviyesinde kaydedildi.

Yurt içinde ise, TÜİK tarafından 2024 yılı dış ticaret dengesi verisi yayımlandı. Dış ticaret verilerine yıl geneli olarak 12 aylık kümülatif bazda bakıldığında, ihracat 2023 yılındaki 255,6 milyar USD seviyesinden %2,4 artışla 2024 yıl sonu itibarıyla 261,9 milyar USD seviyesine yükselerek rekor seviyede kaydedildi. İthalat ise 2023 yılındaki 362 milyar USD seviyesinden %5 düşüşle 2024 yıl sonu itibarıyla 344 milyar USD seviyesine geriledi, ithalat rekor seviyeye 363,7 milyar USD seviyesi ile 2023 yılında ulaşmıştı. Dış ticaret açığı da 2023 yılındaki 106,3 milyar USD'den %22,7 düşüşle 2024 yıl sonu itibarıyla 82,2 milyar USD seviyesine geriledi.

Kültür ve Turizm Bakanlığı tarafından Aralık ayına ilişkin gelen yabancı ziyaretçi sayısı istatistikleri yayımlandı. Aralık ayında gelen yabancı ziyaretçi sayısı aylık bazda mevsimsellikle uyumlu olarak %5,3 düşüşle 2,7 milyon kişi seviyesinden 2,6 milyon kişi seviyesine geriledi, bununla birlikte, Aralık ayındaki veri tarihsel olarak en iyi aralık ayına işaret etti. Gelen yabancı ziyaretçi sayısı Aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına göre ise %4,2 oranında artış kaydetti. Bu kapsamda, yıl geneli olarak 12 aylık kümülatif bazda gelen yabancı ziyaretçi sayısı 2023 yılındaki 49,2 milyon kişi seviyesinden %7 artışla 2024 yıl sonu itibarıyla 52,6 milyon seviyesine yükselerek rekor seviyede kaydedildi.

Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,
" ABD tarafında, ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan Ocak ayı S&P Global imalat sektörü nihai PMI verisi ve ISM imalat sanayi verisi bugün ve S&P Global hizmet sektörü nihai PMI verisi ve ISM imalat verisi çarşamba günü takip edilecek. Ayrıca bugün konut piyasası verilerinden, Aralık ayı inşaat harcamaları verisi izlenecek. Yarın, üretimin seyrine ilişkin olarak Aralık ayı dayanıklı mal siparişleri nihai verisi ve fabrika siparişleri verisi yayımlanacak. Çarşamba günü, Aralık ayı dış ticaret dengesi verisi takip edilecek. Diğer yandan, Fed'in para politikasına yön vermesi açısından istihdam piyasası verileri izlenecek. Bu kapsamda, istihdam piyasası verilerinden, yarın Aralık ayı JOLTS açılan iş sayısı verisi, çarşamba günü Ocak ayı ADP özel sektör istihdam verisi, perşembe günü haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi ve cuma günü ise Ocak ayı tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verileri izlenecek. Ocak ayında tarım dışı istihdam artışının 256 bin kişiden 170 bin kişi seviyesine yavaşlaması ve işsizlik oranın bir önceki aya benzer şekilde %4,1 seviyesinde kaydedilmesi beklenirken, ortalama saatlik kazançların artış hızının ise Ocak ayında aylık bazda bir önceki aya benzer şekilde %0,3 seviyesine kaydedilmesi ve yıllık bazda artış hızının ise %3,9'dan %3,8 seviyesine hafif yavaşlaması bekleniyor. Cuma günü, ayrıca Şubat ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi takip edilecek.
" Avrupa genelinde de son ekonomik görünüme ilişkin bilgi verecek olan Ocak ayı HCOB imalat sektörü nihai PMI verileri bugün ve hizmet sektörü nihai PMI verileri çarşamba günü takip edilecek. Ayrıca bugün ECB'nin para politikasına yön verecek olan verilerden, Euro Bölgesi'nde Ocak ayına ilişkin öncü TÜFE verileri takip edilecek. Çarşamba günü, Euro Bölgesi'nde Aralık ayı ÜFE verileri takip edilecek. Perşembe günü, Euro Bölgesi'nde iç talebin seyrine ilişkin sinyal verecek olan Aralık ayına ilişkin perakende satışlar verisi izlenecek. Öte yandan, Almanya'da üretimin seyrine ilişkin olarak perşembe günü Aralık ayına ilişkin fabrika siparişleri verisi ve cuma günü ise sanayi üretimi verileri takip edilecek. Cuma günü, Almanya'da Aralık ayı dış ticaret dengesi verisi izlenecek.
" Perşembe günü, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) toplantısı izlenecek. Banka'nın bu haftaki toplantısında politika faiz oranını 25 baz puan indirimle %4,75'ten %4,50 seviyesine çekmesi bekleniyor.
" Asya tarafında, çarşamba günü Çin'de küçük ve orta ölçekli firmaların faaliyetlerinin seyrine ilişkin sinyal verecek olan Ocak ayı Caixin hizmet sektörü PMI verisi takip edilecek. Endeksin Ocak'ta 52,4 seviyesinde gerçekleşerek yükselişini sürdürmesi bekleniyor.
Yurt içinde ise, bugün Ocak ayı TÜFE ve ÜFE verileri ve S&P Global/İSO imalat sektörü PMI verisi, yarın Ocak ayı reel efektif döviz kuru endeksi verisi ve cuma günü Ocak ayı Hazine nakit dengesi verisi takip edilecek. Cuma günü, ayrıca TCMB tarafından yılın ilk Enflasyon Raporu yayımlanacak. Raporda, TCMB'nin yeni enflasyon tahmin patikası yakından takip edilecek, bunun yanında TCMB Başkanı Karahan'ın sunumunda para politikasına ilişkin olarak paylaşacağı mesajlar izlenecek.
" Ocak ayında Bloomberg Anketi'ne göre TÜFE'nin, ücret ve vergi ayarlamalarının etkisiyle aylık medyan %4,30 seviyesinde gerçekleşmesi ve yıllık bazda ise medyan %41,10 seviyesinde gerçekleşerek gerilemesini sürdürmesi bekleniyor.
" Aralık ayı S&P Global/İSO imalat sektörü PMI verisi, firmaların ürünlerine yönelik talepteki sınırlı toparlanmanın etkisiyle 48,3'ten 49,1 seviyesine yükselerek faaliyet koşullarındaki yavaşlamanın daha hafif düzeyde kaydedildiğine işaret etmişti, bununla birlikte son dokuz ayda 50 eşik seviyesinin altında daralma bölgesindeki seyrini sürdürmüştü.
" Reel efektif döviz kuru endeksi verisi, aylık bazda Kasım ayında %3,4 oranında artışın ardından, Aralık ayında %0,1 oranında sınırlı artışla 67,02'den 67,12 seviyesine yükselmişti ve böylece Şubat 2021'den bu yana en yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürerek TL'nin reel değerinde artışa işaret etmişti.
" Hazine nakit dengesi, Aralık ayında 323,9 milyar TL açık vermişti. 12 aylık kümülatif bazda nakit açığı ise 2023 yılındaki 625,8 milyar TL'den 2024 yılında 2.093 milyar TL'ye, GSYH'a oranı ise %2,36'dan %5,34'e yükselmişti (2024 yılı üçüncü çeyrek kümülatif GSYH verisi kullanıldı).
 
ŞİRKET HABERLERİ

Arçelik (ARCLK, Nötr): Arçelik'in 2024 dördüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı yıllık bazda %52 oranında düşerek 7.009mn TL olarak gerçekleşmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 870mn TL zarar kaydetmesi yönündeydi.
Şirketin satış gelirleri 4Ç2024'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,5 oranında artmış ve 108.290mn TL olmuştur. Arçelik'in brüt karı, 4Ç2024'te, 29.075mn TL'yi (4Ç2023: 25.410mn TL) göstermiştir. Brüt kar marjı ise geçen yılın aynı çeyreğine göre 1,2 puan azalışla %26,8'e gerilemiştir. Aynı dönemde FAVÖK 4.796mn TL (Beklenti: 5.674mn TL) ile yıllık %9,5 oranında gerilerken, FAVÖK marjı aynı dönemde 2,4 puan kötüleşerek %4,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. Arçelik'in diğer faaliyetlerinden net gelirleri 1,4 milyar TL'den 5,1 milyar TL'ye çıkarken, pazarlıklı satın alma işlemi sonucu elde edilen kazançtan 17 milyar TL gelir yazılmıştır. Yeniden yapılandırmaya ilişkin giderler ise 10,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, Şirket'in net finansman gideri yıllık 1,8 milyar TL artarak yaklaşık geçen senenin son çeyreğinde 7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Net parasal kazanç ise %34 oranında azalarak 7,1 milyar TL olmuştur. Şirket bu çeyrekte 1,6 milyar TL vergi gideri (4Ç2023: 5,8 milyar TL vergi gideri) yazmıştır.

Son çeyrekteki karla birlikte Arçelik'in 2024 ana ortaklık net dönem karı 1.689mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2023 yılındaki ana ortaklık net dönem karı 19.505mn TL idi. 2024 yılında satış gelirleri 2023'e göre %15,4 artarak 428.548mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Türkiye'de satılan adetlerde talep bir önceki yıla göre yatay seyrederken, uluslararası piyasalarda satılan beyaz eşya adetlerindeki artış ciroya olumlu katkı sağlamıştır. 2024 yılı satışlarının %32'sini yurtiçi satışlar oluştururken, (2023: %37) yurtdışı satışlar satın almalarla birlikte inorganik büyümüştür. FAVÖK ise 2023'e göre %24 azalarak 22.297mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net finansman giderleri 2024'te 25.248mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2023'te net finansman giderleri 17.837mn TL idi. 2024'te 15.810mn TL parasal kazanç (2023: 22.712mn TL parasal kazanç) ve 597mn TL'lik vergi gideri yazılmıştır.

Arçelik 2025 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre 2025 yılında yurtiçi cironun yatay kalması beklenmektedir. Uluslararası cironun ise %15 civarında (YP) artması öngörülmektedir. FAVÖK marjının %6,5'ten büyük gerçekleşmesi tahmin edilirken, net işletme sermayesi/ciro oranının %20'den küçük olması öngörülmektedir. Yatırım harcamaları beklentisi ise yaklaşık 300mn EUR'dur.

Akfen Yen. Enerji (AKFYE, Nötr): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı olan İmbat Enerji'nin, Osmaniye ilinde bulunan, Saritepe Hibrit Güneş Enerjisi Santrali'nin kalan 9,01 MW'lik kısmı ticari enerji üretimine başlamıştır. Şirket'in yenilenebilir enerji santrallerindeki kurulu güç kapasitesi 716,5 MW'a ulaşmıştır.

Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirket'in %29 oranında iştirak ettiği AHL Ahlatcı Finansal Yönetim A.Ş.'nin bağlı ortaklığı Dünya Katılım Bankası A.Ş., şubeleşme hedefleri doğrultusunda Zeytinburnu / İstanbul şubesini açmıştır. Böylece toplam şube sayısı 18'e, çalışan sayısı ise 455'e ulaşmıştır.

Kardemir (KRDMD, Sınırlı Pozitif): Şirket, "Ankara-İzmir YHT Projesi" kapsamında 15bin ton ray satışına yönelik sözleşme imzalayarak satış gerçekleştirmiştir. Sözleşme konusu raylar 3 partide teslim edilecektir.

Petkim (PETKM, Nötr): Şirket'in bağlı ortaklığı Petlim Limancılık ile J.P. Morgan arasında, Şirket'in garantörlüğünde, 140mn USD tutarlı bir kredi anlaşması imzalanmıştır. Söz konusu kredi 3 yıl vadeli ve anapara vadede ödemeli olup, yıllık faiz oranı SOFR +%4.35'tir. Anılan kredi sözleşmesi, kredi alan sıfatıyla Petlim Limancılık Ticaret A.Ş.'nin Akbank ile 2015 yılında imzaladığı ve Şirket'in garantör olduğu 212mn USD tutarlı kredi sözleşmesi tahtında kullanılan kredinin refinansmanı amacıyla imzalanmıştır.

Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Vakıfbank, toplam 10 yıl vadeli, 700mn USD tutarında Diversified Payment Rights (DPR) seküritizasyon işlemini tamamladı. (Kaynak: Matriks)

Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): Banka'nın 2016'da aldığı idari para cezasının iptal edilmesi talebiyle açtığı dava banka aleyhine sonuçlanıp kesinleşmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Vadeli mevduat/katılma hesaplarına ödenecek faiz ve kar payları üzerinden yapılacak tevkifat oranları artırıldı. Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67. maddesinde yer alan tevkifat oranlarında düzenlemeye ilişkin Cumhurbaşkanı Kararı, Resmi Gazete'de yayımlandı. Buna göre, son tarih 30 Nisan 2025 olmak üzere daha önce 6 ay vadeli mevduatta %10 olan stopaj %15'e, 1 yıl vadeli olanlarda ise %7,5'ten %12'ye çıkarıldı. Daha önce %5 seviyesindeki 1 yıldan uzun vadeli mevduatlarda ise stopaj %10 olarak uygulanacak. Bankalar tarafından yurt içinde ihraç edilen borçlanma araçlarından elde edilecek gelirler üzerinden yapılacak tevkifat oranı 1 yıldan kısa vadeli olanlarda %15, diğerlerinde ise %10 olacak. Yatırım fonları için %10 olarak uygulanan tevkifat oranı, iktisap edilen yatırım fonu katılma paylarından elde edilecek kazançlar için %15'e çıkarıldı. Hisse senedi yoğun fonların katılma paylarından ve iki yıldan fazla süreyle elde tutulan girişim sermayesi yatırım fonu ve gayrimenkul yatırım fonu katılma paylarından elde edilen kazançlar için %0 olarak uygulanan tevkifat oranında değişiklik olmadı. (Kaynak: Foreks)

Demir-Çelik: Türkiye Çelik Üreticileri Derneğinden alınan bilgiye göre, çelik sektörü geçen yılı üretim ve tüketimde artışla tamamladı. Ham çelik üretimi, 2024'te bir önceki yıla göre ise %9,4 yükselişle 36,9mn tona çıktı. Aralık 2024'te ise üretim, Aralık 2023'e göre %7,6 düşüşle, 2,9mn tona geriledi. Nihai mamul tüketimi geçen yıl aralık ayında 2023'ün aynı ayına kıyasla %11,4 artışla 3,3mn tona yükseldi, yılın tamamındaysa %0,6 artarak 38,3mn ton seviyesine ulaştı. 2023 yılında kapasite kullanım oranı %56,8 seviyesindeyken, 2024'te %62,2 olarak kayıtlara geçti. (Kaynak: AA)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Avrupakent GYO (AVPGY): Şirket; Mövenpick Living Çamlıvadi'yi aylık 3,5mn TL, Swissôtel Resort Bodrum Beach'i aylık 3,7mn TL ve Radisson Residences Avrupa TEM İstanbul'u aylık 4,8mn TL aylık kira bedeliyle Pantur Otelcilik'e kiraya vermiştir.

Kızılbük GYO (KZBGY): Sinpaş Kızılbük Thermal Wellness Resort projesinde, Ocak 2025 döneminde 357 adet devremülkün satışı gerçekleştirilmiş ve bu satışlardan 224,3 mn TL ön satış cirosu elde edilmiştir. Proje kapsamında bugüne kadar toplam 29.470 devremülkün sözleşmesi yapılmış olup, toplam KDV hariç 7.419mn TL ön satış cirosuna ulaşılmıştır.

Körfez GYO (KRGYO): Şirket, portföyünde bulunan Torun Center D Blok, 13. Normal Katın tamamını oluşturan bölümü, Kuveyt Türk Katılım Bankası'na aylık 1,03mn TL + KDV bedel üzerinden kiralamış olup, ofis içi tefrişat işlemleri için kirasız dönem olarak 1 ay süre verilmiş ve kira başlangıç tarihi Mart 2025 olarak belirlenmiştir. Kira sözleşmesinin süresi 10 yıl olup sürenin sonunda tarafların anlaşması halinde kira süresi 5 yıl daha uzatılacaktır.

Pasifik Teknoloji (PATEK): Şirket Yönetim Kurulu, Proline Bilişim Sistemleri'nin %51 hissesinin satın alınmasına ve hisse devir sürecinin başlatılmasına karar vermiştir. Söz konusu satın alma işleminde SPK lisanslı bir değerleme şirketi tarafından hazırlanan değerleme raporunun baz alınması, 430,6mn TL şirket değeri üzerinden %12,91 iskonto uygulanmak suretiyle %51 pay için 191,3mn TL ödenmesi kararlaştırılmıştır.

Pınar Süt (PNSUT): Şirket, kayıtlı sermaye tavanını 80mn TL'den 15.000mn TL'ye çıkarma kararı almıştır.



 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.