Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TTKOM Teknik Bakış - AL (güncelleme)
6 Ocak tarihinde al önerisi verdiğimiz hissede (45.58), aylık bazda 51.40-51.60 bandı üzerinde 52.95-53.20 öncelikli olmak üzere,
55.25-57.80 sonraki direnç seviyeleridir.
Geri çekilmelerde 50.50-50.20 bandı izlenebilir.

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Faaliyet Giderlerindeki Artış; Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK’ü
Negatif Etkilemiştir!
? Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen
yılın aynı dönemine(2023/12) göre 57,34 Milyar TL(yüzde
15,45) civarında artış göstererek, 428,55 Milyar TL
düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; 48,07
Milyar TL civarında(yüzde 18,32) artış kaydetmiş ve 310,45
Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Satışların Maliyeti’ndeki
artışın, Hasılat tarafındaki artıştan daha sınırlı olması(+)
sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı 9,27 Milyar TL(yüzde
8,52) tutarında artmış ve 118,10 Milyar TL düzeyinde yer
almıştır. Şirketin Brüt Kâr Marjı ise; geçen seneki yüzde
29,32 seviyesinden yüzde 27,56 düzeyine gerilemiştir(-).
? Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine göre
yüzde 22,05 oranında(20,30 Milyar TL) artmış ve cari
dönemde 112,35 Milyar TL tutarında yer almıştır. Geçen
yılki finansallarına 2,10 Milyar TL Diğer Net Esas Faaliyet
Gideri kaydeden şirket, cari dönemde ise Whirpool MENA
ve Whirpool EMEA şirketlerin iktisap edilmesinin etkisiyle
1,37 Milyar TL Diğer Net Esas Faaliyet Geliri elde etmiştir.
Bu iki kalemden gelen 18,92 Milyar TL’lik negatif(-) etki
sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı, geçen yıla göre
yüzde 51,43 oranında(-7,54 Milyar TL) azalış(-) ile 7,12
Milyar TL olmuştur. Amortisman giderlerinin dahil edilip,
kur farkları ve tek seferlik diğer gelirlerin dahil edilmediği
FAVÖK rakamı ise; senelik bazda 7,06 Milyar TL(yüzde
24,04) düzeyinde azalmış(-) ve 22,30 Milyar TL civarında
gerçekleşmiştir. Bu gelimeler sonrasında; şirketin Esas
Faaliyet Kârı ve FAVÖK Marjları; sırasıyla yüzde 3,95
düzeyinden yüzde 1,66 seviyesine ve yüzde 7,91’den
yüzde 5,20’ye düşüş(-) göstermiştir.
TMS 29 Enflasyon Muhasebesinden Gelen Parasal Kazanç;
Net Zararın Daha Yüksek Gelmesinin Önüne Geçmiştir!
? Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri; 31
Ağustos 2022 tarihinde satın alım işlemleri tamamlanan
IHP Appliances JSC ve IHP Appliances Sales LLC
şirketlerinin koşullu satın alma bedellerinin finansal
tablolarda gerçeğe uygun değerlerinde gösterilmesinin
büyük orandaki etkisiyle 881,4 Milyon TL civarında
gerçekleşmiştir. Buna karşın, Net Finansman Giderleri ise;
‘’Net Kur ve Faiz Giderleri’’ alt kalemlerinin büyük orandaki
etkisiyle 25,25 Milyar TL düzeyinde gelmiştir(-). Cari
dönemde ortaya çıkan 596,9 Milyon TL’lik Vergi Gideri ve
TMS 29 Enflasyon Muhasebesi uygulamasından
kaynaklanan 15,81 Milyar TL tutarındaki Net Parasal
Pozisyon Kazancı kalemlerinin de mahsup edilmesi
sonrasında; şirket 1,69 Milyar TL Dönem Net Kârı elde
etmiştir. Geçen yıl 19,51 Milyar TL tutarında Net Kâr elde
eden şirketin, böylece Net Kâr/Zarar Marjı da yüzde
5,25’den hızla yüzde 0,39’a gerilemiştir(-)

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Donald Trump Eksenli Gelişmeler, Yeni Ayda da Gündemin En Üst Sırasında Yer Alacak!
? 20 Ocak tarihinde ikinci kez ABD Başkanı olarak görevine başlayan Donald Trump’ın söylemleri, Şubat ayının da en önemli gündem maddesi olacak. Öyle ki, ayın başında Trump’ın gümrük tarifelerine
ilişkin taahhüdünü yerine getirdiğini gördük. Trump, daha önce belirttiği gibi; Kanada ve Çin’den ithal edilen ürünlere yüzde 25, Çin’den ithal edilen ürünlere ise yüzde 10 oranında gümrük tarifesi
getirdi. Özellikle de, GSYİH büyüklüğü olarak Dünya’nın ikinci büyük ekonomisi konumundaki Çin’e karşı yeni gümrük tarifeleri getirilip getirilmeyeceği ve Çin Yönetiminin buna tepkisi, ayın
kalanında küresel çapta risk alma iştahı açısından takip edilecek. Yine, toplam ekonomik büyüklük açısından üçüncü sırada yer alan Avrupa Birliği’ne gelebilecek gümrük vergileri de fiyatlamalar
açısından önem arz edecek.
? Majör merkez bankaları cephesinde sadece İngiltere Merkez Bankası kararlarının izleneceği ayda, başta ABD olmak üzere diğer bölgelerden gelecek enflasyon, işsizlik, sanayi üretimi, perakende
satışlar gibi kritik verilerin sonuçları ve merkez bankalarının yetkililerinin yapacakları açıklamalarla; para politikalarının geleceğine dair beklentiler şekillenebilir ve tahvil piyasaları üzerinden
Borsalarda oynaklıklar oluşabilir. Yine, Trump’ın gümrük vergisi hamlelerinin enflasyon ve dolayısıyla para politikaları üzerindeki etkilerini de takipte olacağız.
? Avrupa’nın amiral gemisi konumundaki Almanya’da yapılacak erken genel seçimler ise; seçim anketlerinde ikinci sırada yer alan aşırı sağcı AfD(Almanya İçin Alternatif) Partisi’nin olası bir seçim
zaferinde, Avrupa Birliği(AB)’nin ve Euro Bölgesi’nin durum açısından önem arz edecek. Öyle ki, son yıllarda artan göç dalgası ve Euro Bölgesindeki ortak politikaların çözmekten uzak olduğu zayıf
ekonomik görünüm; bir çok ülkede seçmenlerin aşırı sağa oy vermesine neden olmuştu. Bu anlamda, Almanya seçimleri başta Avrupa Borsaları ve Euro para birimi olmak üzere; piyasalarda yüksek
oynaklığa neden olabilir.
? Dünya’nın GSYİH büyüklüğü olarak ikinci sırasında yer alan Çin’de ise; yeni yıl tatili sonrasında açıklanacak ekonomik veriler, geçtiğimiz aylarda atılan teşvik adımlarının başarısını göstermesi açısından
kritik olacak.

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tüpraş announced its product margins for January. Accordingly,
among middle distillates, diesel margins improved by 4% MoM to
$16.8/bbl, while jet fuel margins increased by 14% MoM to
$13.8/bbl. Among light distillates, gasoline margins rose by 5%
MoM to $11.6/bbl, while fuel oil margins stood at negative
$10.7/bbl. In January, Brent crude oil prices averaged $79.2/bbl,
marking a 7% MoM increase. While the fuel oil margin saw a limited
contraction, diesel, jet fuel, and gasoline margins improved. Given
the high base effect, January margins for 1Q25 contracted YoY, but
the monthly improvements lead us to assess the data as moderately
positive


 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beğendiğimiz 20 hissenin performansı ve hisselere Trump politikaları ile DeepSeek'in etkisi

Beğendiğimiz hisse senetleri sene başından bu yana %6 yükselişle bütün ana endekslerden güçlü performans gösterirlerken, bu güçlü performansın arkasında özellikle sene başında portföye dahil ettiğimiz defansif hisselerin önemli etkisi vardı 2025 senesine girerken, Ocak ayı sonlarında gelmesini beklediğimiz bir düzeltmeyi göz önüne alarak defansif hisselerde ağırlığımızı arttırmış ve özellikle ucuzlamış sağlık hisselerine dikkat çekmiştik
» Trump korkusu ile satış baskısı altında kalan sağlık sektöründeki depresif fiyatlamalar Ocak ayı ile beraber tersine dönerken, son bir ayda bu sene portföye aldığımız CVS Health %27,3, HCA Healthcare %9,9, geçtiğimiz sene de portföyde yer alan Boston Scientific %14,6 yükseldi. Bu süreçte Novo Nordisk %1,8 düşüşle geride kaldı. Ancak biz hissenin büyüme profiline göre ucuz kaldığı ve zayıflama ilaçları alanında kazanan iki şirketten bir tanesi olacağı düşüncesiyle hisseyi portföyde tutmaya devam ediyoruz.
» Elektrik talebindeki artış, bu senenin de en önemli temalarında bir tanesi olurken, Costellation Energy bir ayda %34 yükselişle portföyün en güçlü performans gösteren hissesi oldu.
» Kriptopara alanının güçlü kalacağını düşünerek yine bu sene portföye eklediğimiz iki isim Riot Platforms ve Block Inc hisseleri de, sırasıyla %16,3 ve %6,8 yükselişlerle yine relatif güçlü kalan hisseler arasına girdiler.
» Kaybettirenlere baktığımızda geçtiğimiz senenin yıldızı Nvidia, özellikle DeepSeek'in sektöre girişi sonrasında gelen satışlarla %10,5 düşüşle en zayıf performans gösteren hisse olurken, bakır fiyatlarındaki gerileme ile Freeport McMoRan %5,5 düşüşle onu izledi.
Temkinli duruşumuz devam ediyor... Gümrük vergilerinin portföyün ilk bölümündeki sabit getirili ve defansif karakterli hisselere etkisi oldukça sınırlı olacak ve bu hisseler nispeten korunaklı kalacaklardır. Sağlık ve zorunlu tüketim ağırlıklı olan bu şirketlerin gelirlerinin ekonomideki iniş çıkışlara daha sınırlı tepki vermesi ve temettülerinin yüksek olması endekslere rölatif güçlü performans göstermeye devam etmelerine yardımcı olacaktır. Bu kısmın ağırlığını sene başında artırarak %38'e çekmemizin temel nedeni de aslında belirsizliklerin arttığı bir ortama daha temkinli girmekti.
Defansif hisselerdeki ağırlığımızın yanı sıra, büyüme odaklı hisseler tarafında da konservatif davranarak ağırlığımızı özellikle faaliyet gösterdikleri alanlarda dominant piyasa pozisyonlanması olan, yüksek nakit akımı ve güçlü bilançolara sahip büyük teknoloji hisselerinde yoğunlaştırmış ve bir barbel stratejisinin uygun olacağına değinmiştik. Bu yönde stratejimizde bir değişikliğe gitmiyoruz ve aşağıdaki dinamiklerin portföy üzerinde endekslere oranla daha sınırlı etki yaratacağını düşünüyoruz.
Bu noktada belirsizliklerin artması ile beraber önümüzdeki dönemde satış baskının devam ettiğini ve S&P 500 endeksinde aşağı hareketlerin devam ettiğini takip edebiliriz. 5,600 seviyeleri endeks için aşağıda önemli bir seviyeyi oluştururken, aynı zamanda bu bölge endeksin düzeltme sınırına yaklaşmasına ve değerlemelerin de daha makul seviyelere çekilmesine yol açacaktır. Dolayısıyla biz temkinli duruşumuzu korurken, hisse senetlerinde bir miktar daha geri çekilme yaşanabileceğini de göz önüne alıyoruz.
ABD'ye ithal edilen ham petrolde en büyük paya sahip olan ve geçtiğimiz yaz aylarında günlük 4,3 milyon varil pay ile rekor kıran Canada'dan ithalatların yavaşlaması veya bu ülkeden gelen petrol ve petrol ürünlerine kısıtlanma gelmesi olasılığı, ABD'de hem petrol ve benzin ve dizel gibi bitmiş ürün fiyatlarını yukarıya ittirebilir. ConocoPhilips, ABD'deki en büyük bağımsız petrol üreticisi şirket olması ve doğal gaz ve LNG gibi enerji tarafında ayak izinin geniş olması nedeniyle, petrol ve doğal gazdaki yukarı hareketlerden olumlu etkilenecektir.
Uzun senelerdir Kanada, ABD'ye ciddi miktarda elektrik ihracatı yaparken, son dönemde mevsim etkilerinin de neden olduğu ülkedeki hidro kaynaklarındaki sıkıntılar ve ABD'de ucuz doğal gaz dolayısıyla elektrik üretiminin giderek daha ucuz hale gelmesi, ithalat/ihracatın daha dengeye gelmesine yol açmıştı. Ancak son dönemde mobilitenin elektrifikasyonu ve veri merkezlerinin büyük enerji ihtiyacı dolayısıyla ABD'de önümüzdeki senelerde ciddi oranda artması beklenen elektrik tüketimi, bu ülkeye olan enerji bağımlılığını artıracak bir faktör. Ticaret savaşlarının kızışması durumunda ABD'nin daha pahalıya elektrik ithal etmesi söz konusu olabilir. Bu gelişmeler, portföyümüzde yer alan ve sene başından bu yana %34 getiri ile en güçlü performansı gösteren Constellation Energy için olumlu.
Altında her ne kadar ilk etapta dolardaki yükseliş ve hisselerde ani düşüşün tetikleyebileceği margin call'lar için kullanılabilecek olması bir gerilemeye yol açmış olsa da, biz değerli metalin politik gerilimden, büyümedeki gerilemeden ve enflasyondaki artıştan olumlu etkilenebileceği düşünüyoruz. Global bazda en büyük altın üreticilerinden bir tanesi olan Barrick Gold'un hisse senedi de, altındaki yükseliş potansiyelini önümüzdeki dönemde daha fazla bir şekilde hisse senedine yansıtabilir.
Geçtiğimiz hafta yayınladığımız raporda DeepSeek'in yapay zeka üzerindeki etkisine kısaca değinmiştik. Bu gelişme altyapı yatırımları odaklı yapay zekaya yatırım temasını uygulama ve software tarafına çevirirken, çip hisselerinde sert satışlar, yazılım hisselerinde yükselişler gördük. Önümüzdeki dönemde bu eğilimin devam ettiğini görebiliriz ancak yine de dev teknoloji şirketlerinin CAPEX yatırımlarının 2025 senesinde aynı hızda devam edeceğine dair gelen sinyaller ve yapay zeka uygulamalarının ucuzlaması ile beraber artan kullanım, donanım ihtiyacını devam ettirecektir. Dolayısıyla Nvidia gibi bu alanda önemli rekabet avantajı olan şirketlere yönelik olumsuz bakış açısı aşırıya kaçmış durumda.
Mega-cap tech tarafında en iyi performansları Meta, Alphabet ve Amazon gösterdi... Biz Alphabet'in büyüme potansiyelini hisse fiyatının yansıtmadığını düşündüğümüz için, hisseyi bu sene en beğendiğimiz hisseler arasında dahil ettik. Nvidia ve Amazon'u listede tutmaya devam ettik. Sene başından bu yana performanslara baktığımızda Meta %17,7 yükselişle en güçlü performansı gösterirken, hemen arkasında Amazon ve Google geldi. Apple %5,7, Microsoft %1,53 düşüşle geride kaldılar. Nvidia ise %10,5 düşüşle en geride kalan hisse oldu, bunun da ana sebebi DeepSeek sonrasında çip hisselerine gelen sert satışlardı. Burada DeepSeek'in daha ucuz maliyetlerle geliştirilmesi ve donanım tarafındaki eksikliğin yaratıcı çözümlerle bertaraf edilmesi aslında açık kaynak modellerin bir başarısıydı ve bu alanda açık kaynak platformların avantajlarını kanıtladı. Dolayısıyla Meta'nın Llama dil modelinin açık kaynak olması ve şirketin esas olarak gelir yaratma hedefinin buradan değil, bu aplikasyonları kullandığı uygulamalar odaklı olması, Meta'nın güçlü performansına yol açtı.
Bu gelişmelerin Bitcoin ve kriptopara ekosistemine temel anlamda yansıması sınırlı olsa da, dolardaki yükseliş ve risk iştahındaki geri çekilme, tüm kriptoparaya olumsuz yansıyor. Biz dolardaki güçlenme kısa vadede olumsuz etkilese de, esas olarak risk iştahının fiyatlamalar üzerinde rol oynadığını düşünüyoruz. Bitcoin'i spekülatif bir menkul kıymet olarak görmemiz ve likidite koşullarından önemli ölçüde etkilenmesi dolayısıyla portföyde yer alan Block Inc ve Riot Platforms'a da burada yaşanan düşüşler olumsuz yansıyacaktır. Ancak biz Trump hükümetinin kriptopara tarafına olan odağının devam edeceği ve bu alana yönelik atılan adımların ve azalan regülasyonların Bitcoin başta olmak üzere diğer varlıklara da olumlu yansıyacağını düşünüyoruz.
  






 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NASDAQ
ABD Başkanı Donald Trump’ın tarifeler konusunda hızlı bir başlangıç yapmasının yanı sıra, yapay zeka savaşlarında Çin’in beklenmedik bir şekilde atağa kalkması, Nvidia önderliğinde çip üreticilerini ve Nasdaq endeksini aşağı çekti. Dow Jones ve SP500 vadeli endeksleri de buna eşlik etti.

Geçtiğimiz Cuma günü kısa vadeli düşen fiyat kanalının üst bandından düşen endeks, Asya seansında yaklaşık 500 puanlık bir gap ile başladı. Gün içinde 20995 ile 21330 arasında bir fiyatlama gördük.

Günlük mum kapanışı önemli, doji olursa bir tepki/dönüş sinyali verebilir. Seviye olarak kanal içindeki atak kalibiyeti açısından 21330 önemli bir direnç. Olası düşüşlerde 20777 kritik destek olacaktır.

22020 ana dirençtir.

Destekler: 20995 - 20777 - 20380

Dirençler: 21330 - 22020 - 22440

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD'de TSİ 18:00'de Ocak ayı inşaat harcamaları verisi açıklanacak.
Buna göre bir önceki ay değişmeyen inşaat harcamalarının Ocak
ayında %0.2 artması bekleniyor.

  ABD'de TSİ 18:00'de Ocak ayı ISM imalat sektörü dışı veriler
açıklanacak.

  Buna göre bir önceki ay 49.3 değerini alan ISM imalat dışı
pmi endeksinin Ocak ayında 49.8 seviyesinde olması
bekleniyor.