Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
ürün bulundu.
Altın ve Dolara yön veren güncel finans haberlerini kaçırma...
ISCTR Teknik Bakış - AL
14.06 üzerinde kalıcılığın önemli olduğunu düşündüğümüz hissede, 14.15 gap seviyesinin kapanmasıyla tepki devam edebilir.
Saatlik bazda olası simetrik üçgen görünümünün yukarı sonlanmasıyla yıllık ortalama 14.31 seviyesi ön plana çıkabilir.
https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/images/pdf/Teknik-050225-ISCTR.pdf
ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
.www.icbcyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
BMD Araştırma portföyünde BIMAS, PETKM, TCELL, TUPRS, FROTO, AYGAZ, CIMSA, TRGYO, THYAO ve EREGL yer almaktadır. 28 Ocak- 4 Şubat 2025 döneminde BMD Araştırma Portföyü %2,9 değer kaybederken SINAİ Endeks %3,0 değer kaybetti. Araştırma Portföyünde geçtiğimiz hafta en yüksek getiriyi %1,7 ile BIMAS sağlarken, en düşük getiriyi -%6,1 ile CIMSA elde etmiştir. Yılbaşından bu yana BMD Araştırma Portföyü %1,1 değer kaybetmiş olup aynı dönemde SINAİ Endeks %4,5 değer kaybetmiştir.
BMD Araştırma Portföyü, analistin şirket ziyareti gerçekleştirmesi ile elde ettiği bilgiler sonrası uluslararası değerleme standartlarınca kabul görmüş metodolojiler ile elde edilen şirket değerinin BMD Yatırım Komitesi'nce kabul görmesi şartı ile elde edilen hisselerden oluşmaktadır.
Bankacılık endeksine ait hisseler ve katılım endeksi faaliyet alanı kriterlerine uymayan hisseler portföy oluşturma kriterleri gereği BMD Araştırma Portföyü'ne dahil edilmemektedir.
Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/arastirma/model-portfoy
BMD Araştırma
Bizim Menkul Değerler A.Ş.
bmd.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
4Ç24 Bilanço Değerlendirmesi
Net kar güçlü ve beklentiye paralel - TSKB 2024’ün son çeyreğinde 3 milyar 99 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs 3 milyar 44 milyon TL net kar
bekliyordu. Net kar 4Ç24’te çeyreklik %18, yıllık %54 arttı. Krediler kura göre düzeltildiğinde %11,6 artarak bankanın 2024 beklentisine paralel gerçekleşti.
Net faiz gelirleri swap giderlerine göre düzeltildiğinde çeyreklik %8 arttı. Ticari zarar 135 milyon TL arttı. Bankanın hesabına göre, çekirdek NFM 10 baz
puan artışla %4,3, manşet NFM ise %6,3 ile benzerlerinin oldukça üzerinde ve bankanın 2024 beklentisine paralel gerçekleşti. Banka bu çeyrekte 300
milyon TL serbest karşılık ayırdı. Toplam serbest karşılık miktarı 2 milyar 50 milyon TL ile araştırma kapsamımızdaki en yüksek ikinci seviye oldu. Öz
sermaye karlılığı 2024’te %37,6 ile araştırma kapsamımızdaki en yüksek seviyede gerçekleşti.
2025 beklentileri: TSKB 2025 yılı için %10-15 kura göre düzeltilmiş kredi büyümesi, %5 NFM, TÜFE’ye yakın ücret ve komisyon geliri artışı, TÜFE’nin
üzerinde operasyonel gider artışı, 75 baz puan net risk maliyeti ve %30 öz sermaye karlılığı öngörüyor.
YP krediler 4Ç24’te gerilese de 2024’te beklentiye paralel büyüdü - Kredi büyümesi kura göre düzeltildiğinde bankanın hesabına göre
US$ cinsinden %11,6 artarak bankanın öngörüsüne paralel gerçekleşti. TSKB’nin toplam kredilerinin %8’ini oluşturan TL cinsi krediler 4Ç24’te
çeyreklik %21, yıllık %14 arttı. YP krediler US$ cinsinden çeyreklik %5 gerilerken yıllık %8 arttı. Bankanın kredilerinin ortalama vadesi 4,7 yıldan 4,9 yıla
yükseldi. Yatırım kredilerinin toplam portföydeki payı %80’den %74’e gerilerken, işletme sermayesi kredileri %10’dan %17’ye yükseldi.
Çekirdek NFM 10 baz puan genişledi - Bankanın kendi hesabına göre yıllıklandırılmış çekirdek NFM (TÜFEX gelirleri hariç) 10 baz puan artarak %4,3
oldu TÜFEX gelirleri dahil edildiğinde NFM 20 baz puan iyileşerek %6,3 oldu ve bankanın 2024 öngörüsüne paralel gerçekleşerek aynı zamanda araştırma
kapsamımızdaki en yüksek seviyeye ulaştı. Swap giderleri dahil net faiz gelirleri çeyreklik %8 arttı. Swap maliyetine göre düzeltilmiş NFM bu çeyrekte bizim
hesabımıza göre 25 baz puan artarak %6,5 oldu. TSKB, TÜFEX gelirleri yeniden değerleme ile çeyreklik %17 arttı. Banka TÜFEX portföyünü %25,2 ile
değerlemeye başladı.
Ücret gelirleri azaldı - TSKB’nin ücret ve komisyon gelirleri danışmanlık gelirlerine dayanırken bu gelirler projelerin kapanış zamanına göre değişebiliyor.
Bu sebeple, net ücret ve komisyon gelirleri, 4Ç24’te danışmanlık gelirlerindeki gerileme ile çeyreklik %15 azaldı. Operasyonel giderler aynı dönemde %17
arttı.
Net risk maliyeti 2024’te negatif gerçekleşti - Dönem içerisinde 1. etap kredilerin oranı 1 puan artarken, 2. etap portföyünün oranı azaldı. Toplam karşılık
oranı 28 baz puan gerileyerek %4,8 olsa da araştırma kapsamımızdaki en yüksek seviyede gerçekleşti. TGA’nın toplama oranı %2,2 oldu. Teminatlar da
dahil edildiğinde, bankanın hesabına göre, TGA karşılık oranı %148 olurken, teminatlar hariç tutulduğunda bu oran %88 oldu. Kur etkisinden arındırılmış
net risk maliyeti 2024’ye -60 baz puan olurken, bu oran ilk 9 ayda -38 baz puan gerçekleşmişti. Banka bu çeyrekte 300 milyon TL serbest karşılık ayırırken,
toplam serbest karşılıklarını 2 milyar 50 milyon TL ile araştırma kapsamımızdaki en yüksek ikinci seviyeye ulaştı.
Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR) güçlü seyretti - TSKB’nin konsolide SYR’si çeyreklik 1.6 puan artarak %21,8 oldu. Serbest karşılıklara göre
düzeltildiğinde bu oran %22,8, BDDK’nın geçici tedbirleriyle düzeltildiğindeyse araştırma kapsamımızdaki en yüksek seviye olan %26.9’a yükseldi. Ana
sermaye yeterlilik (Tier 1) rasyosu %20,6 (serbest karşılıklara göre düzeltilmiş olarak %21,6) oldu.
Değerleme - Hisse son bir yılda BIST100 endeksine göre %65 daha iyi bir performans gösterdi. 2025 tahminlerimize göre 3,45x F/K ve 0,94x PD/DD
çarpanlarından işlem gören TSKB için 21,00 TL hedef fiyat ve AL görüşümüzü koruyoruz
ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
.www.icbcyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
TURKBESD Aralık ayı verilerine göre yurt içi satışlar, üretim ve ihracat yıllık
bazda sırasıyla %1,4, %3,7 ve %11,2 oranlarında azalış gösterdi. Aralık ayı
verisiyle birlikte 2024 yılı satış rakamlarının tamamlandığı takip ettik. 2024
yılı sektör rakamlarına göre, üretim %1,7, ihracat %3,3 azalış gösterirken; iç
satışlar %6,7 artış kaydetti. İhracat rakamları aylık bazda %7,70, üretim
%17,05 ve yurt içi satışlar da %23,1 geriledi. Sektör rakamlarının aylık
bazda gelişimini incelediğimizde ise yurt içi satış rakamının Ocak 2023’ten bu
yana elde edilen düşük rakam olması dikkat çekiyor. Haziran ayının ardından
ilk kez çift haneli daralma görüldüğünü de belirtmek isteriz. Aralık ayı
rakamları özelinde; altı ana ürün grubunda yer alan Derin Dondurucu, iç
satışlar ve ihracatta en yüksek büyümeleri elde ederken, Kurutucu segmenti
üretim özelinde en yüksek büyümeyi elde etti. Aralık ayında yurt içi satışlar
tarafında görülen daralma ile ihracatın satışlar içerisinde aldığı pay bir önceki
aya göre 8,2 puan artışla %80,8 seviyesinde gerçekleşti. Aralık ayı
verilerinde hem aylık hem de yıllık bazda yurt içi satış, üretim ve ihracat
rakamlarının daralma kaydetmesi nedeniyle Aralık ayı sektör verilerini
‘negatif’ olarak değerlendiriyoruz. Sektör 2023 yılına paralel performans
gösterirken, yıl genelinde yurt içi pazardaki tüketici beklentilerindeki
ayrışmaların satış rakamları üzerinde etkili olduğunu görüyoruz. Özellikle
asgari ücrete yıl içerisinde yeni bir düzeltme uygulanmaması nedeniyle yurt
içi satışlar yılın ikinci yarısında bir önceki yarıya göre %17,3 azalış kaydetti.
Yılın ikinci yarısında ise İhracat tarafında ilk yarısına göre %9,1 artış
gözlemliyoruz. 2025 yılı için ise satın alım gücüne bağlı olarak yıl
genelinde yurt içi satış rakamlarının dalgalanmalar gösterebileceğini ve
bu minvalde yurt içi satış rakamlarının geçtiğimiz yıla paralel
gerçekleşeceğini düşünüyoruz. İhracat tarafında ise Euro Bölgesi’nde
gerileyen piyasa faizleri ve iyileşen talep koşullarıyla birlikte ihracat
satış adetlerinin satış rakamlarının 2024 yılına göre ılımlı artış
gerçekleştireceğini düşünüyoruz.
Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.halkyatirim.com.tr
* * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
4 Şubat 2025 tarihinde Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği (ODMD) tarafından yayımlanan “2025 Ocak Otomobil ve Hafif Ticari Araç Pazar Değerlendirme” raporuna ilişkin görüşlerimizi içeren bilgiler aşağıda yer almaktadır.
Dikkat Çekenler
•
Toplam araç satış adedi ocak ayında 68.654 olarak açıklandı.
•
Toplam araç satış adeti ocak ayında geçen yıla kıyasla %14 azaldı.
•
2025 Ocak ayında en fazla araç satışı gerçekleştiren marka 8.424 adet ile Renault oldu. Renault’u 6.178 adet araç satışı ile Ford takip etti. 3. Sırada ise 6.017 adet araç satışı ile FIAT yer aldı.
İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.integralmenkul.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
BIMAS AL- VIOP30 SAT: " Güçlenme eğilimi dikkat
çekiyor..." Gerek BIMAS/BIST100 gerek de BIMAS/BIST30
rasyosunda hissedeki piyasaya rölatif güçlenme eğiliminin
devam edebileceği bir teknik yapı dikkatimizi çekiyor. Bu
paralelde adı geçen ikili arasındaki fiyat ilişkisinden piyasa
nötr bir stratejiyle faydalanmaya yönelik bir "pair-trade"
(ikili işlem) önerisi olarak BIMAS AL - VIOP30 SAT işlemini
öneriyoruz.
Fiyat: 0.4960
Hedefler: 0.50- 0,51,0- 0,52- 0,524 0,54
Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
TSKB, 4Ç24'te 3.044mn TL konsensüs ve 3.018mn TL Tera tahminlerinin hemen üzerinde, 3.099mn TL konsolide olmayan net kar bildirdi. Çeyrekte ayrılan beklenenden yüksek 300mn TL’lik serbest karşılık (Tera: 200mn TL) dikkate alındığında beklentilerin hafif üzerinde gelen net kar, daha yüksek gerçekleşen iştirak gelirlerinden kaynaklandı, bu da operasyonel giderler ve serbest karşılıklarla kısmen dengelendi. Buna göre, TSKB'nin net karı 4Ç24'te yıllık %54 ve çeyreklik %18 arttı ve %40'lık bir özkaynak karlılığına ulaştı, serbest karşılıklar hariç tutulduğunda ise bu oran %44 seviyesine çıkıyordu. Sonuç olarak, 2024 yılında net kar yıllık %44 arttı ve sektör ortalamasının üzerinde %38 özkaynak karlılığına ulaşıldı. Özetle, kredi hacminin yatay seyrettiği, net faiz marjının daha da genişlediği, komisyon gelirlerinin normalleştiği, iştiraklerin önemli katkı sağladığı, görece yüksek maliyet artışı ve negatif risk maliyeti ile sonuçların güçlü kaldığını değerlendiriyoruz.
Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.terayatirim.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ARCLK: "UZUN vadeli desteklerden yukarı dönüş çabası
dikkatimizi çekiyor ...." TL zirve 195,00'lerden beri
geçerli olan düzeltme sürecini mevcut seviyelerde
sonlandırma aşamasına gelmiş olabileceğini
düşündüğümüz hisseyi 123,00 stop olmak üzere ALIM
yönünde izlemeyi öneriyoruz. Özellikle 138-140,00
aralığı üzerinde kalıcı hareketler yaşanabilmesinin ise,
orta vadeli teknik resimdeki toparlanmayı daha belirgin
hale getirebileceğine inanıyoruz.
Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Siparişleriniz sadece "1 saat" içerisinde hesabınızda.
Siparişlerinizin gönderimi, aynı gün içerisinde yapılır.
256-bit şifreleme ve 3D Secure ile güvenli ödeme.
Ürünlerimizin tümü sertifikalı ve orijinaldir.