Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Ocak 2024'te yurt içi hafif araç satışları yıllık bazda %57 artış gösterdi
ODD Ocak 2024 verilerine göre, Türkiye Binek Araç ve Hafif Ticari Araç Pazarı Aralık ayında yıllık bazda %57 artarak 79,7bin adet oldu. Binek Araç segmenti, yıllık bazda %72 yükselişle 64bin seviyesine ulaşırken, Hafif Ticari Araç satışları geçen senenin aynı dönemine göre %15 yükseldi ve 15,7bin adet olarak gerçekleşti. Hatırlatmak gerekirse, 2023 yılı Ocak - Aralık döneminde toplam Binek Araç ve Hafif Ticari Araç Pazarı, geçen senenin aynı dönemine göre %57 yükseldi ve 1,23milyon adet seviyesine ulaştı. Buna ek olarak, otomotiv sektöründe son dönemde hibrit ve elektrikli araçların paylarındaki yükseliş de oldukça dikkat çekiyor. 2022 yılında, hibrit ve elektrikli araç satışlarının toplam pazardaki payı %12,2 seviyelerindeyken 2023 sonunda bu oran %18,3'e kadar yükselmişti. Talebin, dizel motor araç tiplerinden hibrit ve özellikle elektrikli araçlara yöneldiğini ve yakın gelecekte bu tip motorlu araçların pazarda daha yüksek bir paya sahip olacağını tahmin ediyoruz. Genel olarak değerlendirirsek, kredi faiz oranlarındaki yüksek seyir ve politika faizindeki artışlara rağmen satış hacmindeki yüksek seyrin devamını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Ocak 2024 yılı satış hacmine baktığımızda 10 yıllık ortalama satış adedinin oldukça üzerinde geldiği görülüyor. 2024 yılı için ise yurt içi satış hacminin bu seviyede güçlü olmayacağı görüşümüzü koruyoruz. Hesaplamalarımıza göre şirketler açısından durum aşağıda özetlenmiştir.
TOASO: Tofaş'ın Ocak'ta binek araç satışları yıllık %16 oranında arttı ve 8,1bin adet oldu. Hafif Ticari Araç satışları ise yıllık bazda %32 yükseldi ve 4,1bin adet oldu. Şirketin toplam satışları Ocak 2024'te, geçen senenin aynı ayına göre yıllık %20 yükseliş gösterdi ve toplamda 12,2bin adet araç satışı gerçekleştirdi. Toplam Binek Araç ve Hafif Ticari Araç Pazarı açısından Tofaş'ın pazar payı 2023 seviyesi olan %20 seviyesinden 2024 yılında %15,4'e gerilemiştir. Nötr.
FROTO: Ford Otosan'ın Ocak'ta binek araç satışlarının yıllık %392 oranında yükseldiğini ve 3,1bin adet araç satışı gerçekleştirdiğini hesaplıyoruz. Hafif Ticari Araç segmentinde ise yıllık sınırlı diyebileceğimiz %6 yükseliş ile 3,2bin adet araç satmıştır. Şirketin toplam satış adetlerinde yıllık %72 artış meydana geldiğini ve 6,3bin adet satışı gerçekleştirdiğini gözlemliyoruz. Toplam Binek Araç ve Hafif Ticari Araç Pazarı açısından Ford Otosan'ın pazar payı 2023 seviyesi olan %7,2'nin üzerinde 2024'te %7,9 seviyesinde gerçekleşti. Hafif olumlu.
DOAS: Doğuş Otomotiv'in Aralık'ta Skoda dahil toplam hafif araç satışları, geçen senenin aynı döneme kıyasla %21 üzerinde 11,3bin adet seviyesinde açıklandı. Skoda satışları hariç ise %31 yükselerek 8,6bin adete ulaştı. Toplam Binek Araç ve Hafif Ticari Araç Pazarı açısından Doğuş Otomotiv'in pazar payı Ocak 2023 seviyesi olan %18,3'ün altında %14,2 olarak gerçekleşti. Nötr.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Akbank için AL önerimizi koruyoruz, hedef fiyatımız ise 58.30 TL’dir.
Bu dönemin öne çıkan hususları: i) %13.5 ç/ç TL kredi büyümesi
(konut: %3.3, taşıt: %16.9, genel amaçlı tüketici kredisi: %10.9 ve kredi
kartı: %20.1 büyüme ile bireysel segment ve %12.9% ç/ç artan TL ticari
krediler dengeli bir büyüme sergilemiştir., ii) YP krediler USD bazında %
3.8 ç/ç daralmış, iii) net faiz marjı 386 baz puan daralırken, TÜFE’ye
endeksli bonolar 285 bps, TL kredi/mevduat faiz makası 35 bps ve
swap giderleri 145 bps marja negatif katkı sağlamıştır, iv) vadesiz
mevduatın toplam içerisindeki payı 2.1 puan gerileyerek %30.3 olarak
gerçekleşmiştir, v) net takibe intikal bireysel ağırlıklı tek bir ticari
dosyadan kaynaklı olarak ~4.5 milyar TL olarak gerçekleşmiş,
bankanın takipteki kredileri için ayırdığı toplam karşılık oranı ~13 puan
ç/ç gerileme ile %155 olurken, net kredi riski ise kur etkisi dahil %1.5
olarak gerçekleşmiştir, vi) faaliyet giderleri ve bankacılık hizmet gelirleri 2023’te sırası ile yıllık %134 ve %199 artmıştır. Akbank 1 yıl ileriye
dönük tahminlerimize göre 0.74x F/DD ve 2.88x F/K çarpanları ile
işlem görmektedir. Bankanın 2024’te %5.8 kar artışı ile %29.8
özsermaye karlılığı yakalamasını bekliyoruz. Yüksek karşılık oranları
(Grup 2 ve 3 krediler için %16.6 ve %62.1) ve %21.9 SYR (Çekirdek SYR:
%18.7) ve 1.4 milyar TL’lik serbest karşılık tutarı ile olası risklere karşı
oldukça korunaklı olduğunu düşünüyoruz.
* Bankanın 2024 yılı beklentileri. Banka, 2024 yılında %3,0 büyüme, yıl
sonu %42-45 politika faizi ve %42-45 enflasyon oranı gerçekleşeceğini
varsayarak i) %40 TL kredi büyümesi, ii) Dolar bazında artan YP kredi
büyümesi, iii) %4 civarında net faiz marjı (2023: 4.7%), iv) %80 üzerinde
ücret ve komisyon geliri artışı, v) yıllık ortalama enflasyon kadar faaliyet gideri artışı, vi) takipteki kredi oranının %2 civarında seyretmesini
(2023 konsolide bilanço: %2.2) ve, vii) 150 baz puanın altında kur etkisi
hariç net kredi risk maliyeti, bekliyor. Bu beklentiler doğrultusunda
2024 yılında %30 üzerinde özkaynak kârlılığı öngörüyor. Bizim 2024 yılı
için beklentimiz ise %45 civarında TL kredi büyümesi, 10 baz puan yıllık
net faiz marjı daralması (TL kredi/mevduat faiz makasındaki toparlanma etkisi ile), kredi karşılık giderlerinin 2023’e göre daha belirgin
artması (karşılık oranlarının önemli ölçüde korunacağı varsayımı altında) ve komisyon gelirlerindeki büyümenin faaliyet giderlerindeki artışı
önemli oranda kompanse etmesi ve sermaye piyasası işlem gelirlerinde belirgin daralma sonrasında 2024 yılında 70.35 milyar TL net
kar ve %29.8 özsermaye karlılığı bekliyoruz.

 Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HALKB TEKNİK BAKIŞ - AL
Yıllık ortalama 13.25 üzerinde
Destekler: 13.23 13.16 13.15 gap
Dirençler: 13.38 13.61 13.87
Stop-Loss: 13.16
Kar alma seviyesi: 13.61


 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gıda perakendeciliği şirketleri 2023’te, yüksek gıda enflasyonu ve faaliyet
kaldıracından kaynaklanan marj artışları sayesinde güçlü ciro ve kar
artışları kaydetti. Online satış kanalı talebinin artması ve özel markalı
ürünlerin fiyat ve performansı bu ayrışmaya destek oldu. Bunlara ek
olarak; devam eden mağaza açılış ivmesi, tüketicilerin alım gücünde
azalmaya bağlı olarak indirim mağazacılığına ve ev içi gıda tüketimine
yönelişi sektörün performansını destekledi. Geçtiğimiz yıl Ocak’ta %55 ve
Temmuz’da %34 oranında yapılan asgari ücret zamları nedeniyle yıl
boyunca artan giderler, güçlü müşteri talebi ve enflasyonist etkilerle telafi
edilebildi. Araştırma kapsamımızda bulunan tüm gıda perakendeciliği
şirketlerinin enflasyonun üzerinde ciro ve FAVÖK büyümesi
kaydettiğine tanık olduk.
2024 yılı için, enflasyonun sektör görünümünün temel itici gücü olmaya
devam edeceğine ve yılın ilk yarısında yüksek seyredeceğine inanıyoruz.
2024 yılının ilk yarısında dalgalanmaların devam etmesini beklerken;
ikinci yarıdan itibaren enflasyonda daha ılımlı platforma geçiş hareketinin
başlayabileceğini düşünüyoruz. Ücret artışlarının hızlı tüketim sektörü
özelinde talebi canlı tutmaya devam edeceğini, iç talep koşullarının da
dayanıklı tüketim ürünlerinden hızlı tüketim ürünlerine kayacağını
düşünüyoruz. Satış büyümesinin yüksek enflasyon ortamının desteğinde
güçlü kalmaya devam edeceğini öngörüyoruz. Yüksek baz nedeniyle
2023’e göre bir yavaşlama beklemekle birlikte; trafik artışı, sepet
büyümesi ve mağaza açılış hızı gelişmeleri, 2024 güçlü ciro
büyümelerininin devamına işaret ediyor. Güçlü talebin etkisiyle benzer
mağaza satışlarının reel olarak da büyümesini öngörüyoruz.
Maliyet tarafında ise baskıların devam edebileceği görüşündeyiz.
Asgari ücrete yapılan %49’luk artış ve kira maliyetlerindeki
enflasyonist ayarlamaların gecikmeli etkisinin özellikle yılın ilk
yarısında marjları baskılayabileceğini düşünüyoruz. Dolayısıyla,
artan girdi maliyetleri nedeniyle, yüksek baz etkisini de düşünürsek,
2024’ün marjları korumak adına geçen yıla göre daha zorlu
geçebileceğini de göz ardı etmiyoruz.
Özetle, Gıda Perakendeciliği sektörü hisselerinin, yüksek enflasyon
seyrine ek olarak, kur riski taşımayan defansif bilanço yapıları ve
nakit olarak güçlü konumda olmaları nedeniyle, 2024 yılında ön
planda olmaya devam edeceklerini düşünüyoruz. Ayrıca, alım gücü
zayıflasa da, temel tüketim maddelerine yönelik talebin esnek olmaması
ve işlenmiş gıda enflasyonunun yüksek seyrinin sepet hacimlerinde de
enflasyonun üzerinde artışlar yaşanabileceğine yönelik beklentimiz,
sektöre yönelik olumlu görüşümüzü korumamıza neden oluyor.
Bu çerçevede, Araştırma kapsamımızda bulunan gıda perakendeciliği
şirketleri için hedef fiyatlarımızda ve tavsiyelerimizde değişikliklere
gidiyoruz. Bu kapsamda BIMAS için 12 aylık hedef fiyatımızı 432,55
TL’den 506,60 TL’ye; MGROS için 12 aylık hedef fiyatımızı 461,20
TL’den 604,60 TL’ye yükseltirken ‘AL’ tavsiyelerimizi koruyoruz.
SOKM için 12 aylık hedef fiyatımızı 81,30 TL’den 93,25 TL’ye
yükseltirken, ‘TUT’ yönünde bulunan tavsiyemizi de AL’a revize
ediyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Akbank’ın, 2023 yılı 12 aylık(senelik) finansallarını
incelediğimizde;
ü Bankanın Temel Bankacılık Gelirleri içerisinde en
büyük paya sahip olan ‘Faiz Gelirleri’, geçen yılın
aynı dönemine(2022/12) göre yüzde 73
civarında(92,8 Milyar TL) artış gösterirken; ‘Faiz
Gelirleri’nden geçen yıl yüzde 52 oranında pay alan
‘Kredilerden Alınan Faizler’ kaleminin oranı da cari
dönemde yüzde 57 civarına yükselmiştir. Aynı
dönemler arasında bankanın faiz giderlerinde ise,
‘Mevduata Verilen Faizler’de yaşanan yüzde 265
oranındaki(101,7 Milyar TL) artışın etkisiyle yüzde
208 oranında yükseliş görülmüş durumda. ‘Faiz
Giderleri’ndeki bu oldukça yüksek artış, ‘Net Faiz
Gelirleri’ni baskı altına alırken; bu kapsamda, geçen
yıla göre ‘Net Faiz Gelirleri’nde yüzde 17
civarında(13,3 Milyar) azalış kaydedilmiştir. Bu
azalışta, regülasyonlar ve TCMB’nin para politikası
sıkılaştırmasının fonlama maliyetlerini artırmasının
etkili olduğunu düşünüyoruz.
ü ‘Faiz Dışı Gelirler’ içerisinde önemli yer tutan ‘Net
Ücret ve Komisyon Gelirleri’ kalemi; ‘Alınan Ücret
ve Komisyonlar’da yaşanan yüzde 185
oranındaki(25,2 Milyar TL civarında) artış ve ‘Diğer
Ücret ve Komisyonlar’da görülen yüzde 192(24,3
Milyar TL) civarındaki artışın desteği ile yüzde 199
civarında artmıştır. ‘Ticari Kâr’ kalemi içerisinde yer
alan ‘Kambiyo Kârları’ yüzde 10 oranında(2,8
Milyar TL) artış kaydederken, 2022 yılının
tamamında 12,9 Milyar TL civarında zarar(-) yazılan
‘Türev Finansal İşlemlerden Kaynaklanan
Kâr/Zararlar’ kaleminin cari dönemde 2,4 Milyar TL
civarında kâr elde etmesi(net pozitif etki 15,3
Milyar TL) ile ‘Ticari Kâr’ kalemindeki atış oranı
yüzde 146 civarında olmuştur.
ü Öte yandan, bankanın ‘Net Diğer Faaliyet
Giderleri’nde(-) 13.9 Milyar TL civarında(yüzde 154
oranında) artış görülürken, ‘Vergi Karşılığı’ ise
‘Ertelenmiş Vergi Giderleri’ndeki artışın etkisi ile
yüzde 6,6 oranında azalmıştır. Bankanın ‘Dönem
Net Kârı’, senelik bazda yüzde 10,75 oranında artış
kaydetmiştir.
ü Bankanın 2024 yılı beklentilerine baktığımızda ise;
TL kredi büyümesinin yüzde 40 civarında, net faiz
marjının yüzde 4 civarında, net ücret ve komisyon
artışının yüzde 80’den yüksek ve özsermaye
kârlılığının da yüzde 30’dan yüksek olması
öngörülmekte.
ü Banka hisseleri için 12 aylık periyodu kapsayan fiyat
hedefimizi; 9 Ocak tarihinde açıkladığımız model
portföyümüzde belirttiğimiz 58,00 TL seviyesinde
sabit bırakıyoruz. Yine, ‘’Endekse Paralel
Getiri(EPG)’’ önerimizi de koruyoruz.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ŞANLIURFA ili HARRAN, ilcesi Yenidoğan Mahallesi, Fidde Mevkii, 103 Ada, 4 Parsel mevkiindeki ERCİYES Çelik Halat Tel Sanayi ve Tic. A.Ş. tarafından yapılması planlanan Güneş Enerji Santrali (7,82 MWm / 7,82 MWp / 6,3 MWe - 10,51 ha) projesi ile ilgili olarak Bakanlığımıza sunulan PTD Dosyası incelenmiş ve değerlendirilmiştir ÇED Yönetmeliği'nin 17. maddesi gereğince Güneş Enerji Santrali (7,82 MWm / 7,82 MWp / 6,3 MWe - 10,51 ha) projesi'ne Valiliğimizce 'Çevresel Etki Değerlendirmesi Gerekli Değildir' kararı verilmiştir.

  ABD'de TSİ 18:00'de Ocak ayı Michigan Üniversitesi tüketici güven
endeksi verisi açıklanacak.

  Buna göre bir önceki ay 78.8 seviyesinde olan endeksin Ocak
ayında da 78.9 seviyesinde olması bekleniyor.