Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TCMB Başkanı Hafize Gaye Erkan'ın görevinden affını istemesinin ardından yeni TCMB Başkanı Fatih Karahan oldu. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, önümüzdeki dönemde de ekonomi programının kurumlar arası eş güdüm içinde kararlı bir şekilde uygulamaya devam edeceklerini belirtti. Mehmet Şimşek, güçlü ekonomi ekipleri ile makro finansal istikrarın pekişmesi için çalışacaklarını ifade etti. TCMB Başkanı Fatih Karahan ise enflasyonun hedefleriyle uyumlu seviyelere gerileyene kadar gereken parasal sıkılığı korumakta kararlı olduklarını vurgulayarak, enflasyon görünümünde herhangi bir bozulmaya izin vermeyeceklerini açıkladı. Fatih Karahan'ın atanmasının ardından Merkez Bankası'nın yeni yönetimi, zorunlu karşılık oranlarında değişikliğe gitti. Buna göre, mevduat bankalarına TL cinsinden tesis edilen zorunlu karşılıkların belirlenen kısmı üzerinden faiz ödenmesi, katılım bankalarına ise TL cinsinden tesis edilmesi gereken zorunlu karşılıkların belirlenen kısmı üzerinden indirim yapılması hususları düzenlendi. BIST 100 Endeksi Ekim'den bu yana oluşan sıkışma formasyonunu yukarı tamamlaması sonrasında orta vadeli güçlü seyrine devam ediyor. Endeks bu formasyonun gereği olarak yükselen trendde hareket ediyor. Endeks 8763'e yönelerek tarihi zirvesini ileri taşırken, haftayı %3,8 yükselişle tamamladı. 8600 ilk planda destek olarak izlenebilir. 8763 seviyesi artık direnç haline geldi. Bu seviyenin aşılması ile 8800 ve 9000 hedef dirençlerine doğru yönelim gösterebilir. Olası geri çekilmelerde, 8400 ikincil destek konumunda. Bu seviyenin üzerinde ise kısa vadeli yön yukarı kalmaya devam edecek. Fiyat istikrarının sağlanmasına ve mevcut politikanın devamına yönelik verilen mesajlar nedeniyle gerçekleşen değişimin yurtiçi piyasalarda belirgin bir dalgalanmaya neden olmayacağını düşünüyoruz. Mevcut politika duruşunda bir değişiklik olmayacağı konusunda sinyal verilmesine bağlı olarak kararın yurtiçi piyasalar üzerindeki etkisi ilk tepki niteliğinde kalabilir. Yeni TCMB yönetiminin zorunlu karşılıklara yönelik kararı ile bankacılık endeksi yukarı yönlü hareket sergileyebilir. XBANK'ta 9738 direncinin aşılması ile yükseliş ileri taşınabilir. İçeride TÜFE'nin aylık bazda %6,5 artması, yıllık enflasyonun ise %64,77'den %64,52'ye gerilemesi bekleniyor. 2022'nin ardından 2023'te %64,77 ile enflasyon %60'ın üzerinde gerçekleşti. 2023 enflasyonu 2001'den bu yana en yüksek seviyeye işaret etti. 2023'te gıda enflasyonu %72 gerçekleşti. Çekirdek enflasyon yılı %70,6 ile tamamladı. 2023'ün yaz aylarında enflasyon yükselmeye başlamış, sıkı para politikasının da desteği ile yılın sonraki aylarında aylık enflasyon hızında düşüş gerçekleşmişti. TCMB, aylık enflasyon patikasında Ocak ve Mayıs'ta para politikasının etki alanı dışında kalan unsurlara bağlı olarak geçici yükselişler olacağını belirtmişti. TCMB, bu yılın ikinci yarısında parasal sıkılaştırmanın birikimli etkilerinin de devreye girmesiyle güçlü ve sürekli bir dezenflasyon sürecinin başlayacağını öngörmektedir.


   BIST 100 Endeksi 8682 olan önceki zirve seviyenin üzerine yükseldi. Endeksin haftaya yataya yakın bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. 8763'e yönelim ile tarihi zirve seviyesini ileri taşıyan endekste orta vadeli görünüm güçlü. 8763 direnç haline geldi; bu seviyenin aşılması yükselişin 8800 ve 9000 dirençlerine devamı için takip edilebilir. 8600 ilk planda destek konumunda. 8400 olan ikinci destek bu seviyesinin üzerinde yön yukarı görünüyor. 8400'ün üzerinde mevcut trade pozisyonları korunabilir ve trade fırsatları değerlendirilebilir görüşündeyiz. Yurtdışı gelişmelere değinecek olursak; ABD'de tarım dışı istihdam verisi Ocak'ta 180 bin olan beklentilerin üzerinde 353 bin kişi arttı. İşsizlik oranı %3,7'den %3,8'e yükselirken, aylık ücret artışları %0,6 oranında gerçekleşti. Fed Başkan Powell geçen hafta faiz kararı sonrası düzenlenen basın toplantısında; daha fazla faiz artırımı öngörmediklerini, politika faizinin muhtemelen zirvede olduğunu, ekonominin de beklendiği gibi seyretmesi durumunda, bu yıl faiz indirimlerine başlamanın uygun olacağına inandıklarını belirtmişti. Powell; Mart'ta faiz indirimi beklemediklerini, Fed'in Mart'a kadar faiz indirimi konusunda yeterli güvene sahip olamayacağının mesajını vermişti. Fed önümüzdeki dönemde açıklanacak olan verilere bağlı olarak yılın ikinci çeyreği için kararını gözden geçirecektir. Piyasalar tarafında; ABD borsaları Cuma günü istihdam verilerinin ardından günü artıda tamamlarken, rekor tazeleme eğilimi gösterdi.


   İçeride tahvil-bono faizleri Cuma günü karışık seyir izledi. Gösterge tahvil faizi %43,21'den %43,13'e gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi ise %27,44'ten %27,61 seviyesine yükseldi. Gösterge tahvil faizinde %44, 10 yıllık tahvilde %28 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Hazine ve Maliye Bakanlığı, Şubat-Nisan döneminde 575,5 milyar liralık iç borç servisine karşılık, 541,1 milyar liralık iç borçlanmaya gidecek. 3 aylık döneme ilişkin iç borçlanma stratejisinde, Şubat'ta 200 milyarlık iç borç servisine karşılık 250,2 milyar liralık, Mart'ta 95,9 milyar liralık iç borç servisine karşılık 131,8 milyar liralık ve Nisan'da 279,6 milyarlık iç borç servisine karşılık 159,1 milyar liralık iç borçlanma yapılması öngörülüyor. Türkiye'nin 5 yıllık CDS risk primi 327 seviyesine geriledi.


   EUR/USD paritesi ABD'de beklentilerin üzerinde açıklanan tarım dışı istihdam verisi sonrasında dolar lehine hareketle bir süredir üzerinde kalmaya çalıştığı 1,08 desteğinin altına geri çekildi. Dolayısıyla da paritede kısa vadeli dip oluşumu henüz gerçekleşmedi. Paritede ilk etapta 1,0760 desteği öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde kalması yeniden 1,08 direncinin üzerine tepki için takip edilebilir. 1,09 ise ana direnç olarak korunuyor. 1,09 direncinin aşılması ise yeniden kısa vadeli yükselen trendin başlaması için önemli. 1,07 ise ikincil destek seviyesidir. Fed'in faizlerin zirvede olduğunu belirtmesi paritede geri çekilmeyi sınırlayabilir. Doların küresel çapta güç kazanması ile gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kaybediyor. Dolar endeksinin yükselmesi de TL'ye olumsuz yansıyor. Dolar kurunda ise kademeli yükseliş eğilimi korunuyor. 30,50'nin üzerinde 30,60 ve 30,70 sonraki dirençler olarak takip edilebilir. 30,40 ve 30,30 destek seviyeleridir.


   Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve OPEC dışı bazı üretici ülkelerden oluşan OPEC+ grubunun, petrol üretimini azaltma politikasını 3 Nisan'a kadar sürdüreceği belirtildi. Petrol fiyatları doların güçlenmesi ile sert baskı altında kaldı. Brent petrolde 76,20 dolar destek, 79,40 dolar ise direnç seviyesidir. Altın ons fiyatları dolar endeksinin yükselmesi ile direnç seviyelerinde güç kaybına uğradı. Buna paralel 2070 dolar seviyesine doğru direnç ile karşılaştı. 2030 dolar desteğinin üzerinde kısa vadeli yukarı yönlü eğilim korunuyor olacak. Bu seviyenin üzerinde yeniden 2050 ve 2070 dolar dirençlerine doğru yükseliş görebilir. 2000 dolar ise ana destek konumunda. Bu seviye ise görünüm açısından öne çıkıyor. Gram altın geçen hafta, altın onstaki yukarı yönlü hareketle ve dolar kurundaki yükselişle tarihi zirvesini ileri taşıma eğilimi gösterdi. 1980 dolar desteğinin üzerinde 2015 TL ve 2033 TL dirençlerine doğru yönelim sergileyebilir. 1960 TL ise desteğinin üzerinde kısa vadeli görünümü olumlu görünüyor.


   BIST 100 Endeksi'nde 8400 seviyesi destek olarak izlenebilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.



  QNB Finansinvest
  https://www.qnbfi.com/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

https://cdn.infoyatirim.com/Content/UploadedFile/SektorelGostergeler.pdf

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Borsa ‘nın Dikkat Ettiği Konular
Borsa endeksi geçen hafta %3.83 yükseliş kaydederken, bir süredir kritik bir eşik olan 8200 direncinin
üzerinde güçlenmeye devam etti. Buna ek olarak 8562 seviyesindeki direncini de geçerek yeni rekorlar
gördük. İsveç oylaması sonrasında F-16 ile F-35 ekseninde gelişen Türkiye-ABD ilişkilerindeki ılımlı
gelişmeler endeksin 8200 üzerine yükselmesini sağlayan kriterler oldu diyebiliriz. Yine geçen hafta
Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın TCMB eski Başkanı Gaye Erkan ile ilgili iddialara yönelik açıklamaları
piyasalarda pozitif etki yaratmıştı. Henüz bu gelişmeler bile soğumadan, yeni haftaya TCMB Başkan
değişimi ile giriyoruz. Cuma günü Gaye Erkan’ın istifası ile boşalan koltuğa Fatih Karahan’ın atandığı
duyuruldu. Henüz atamanın mürekkebi bile kurumadan hem yeni başkan Karahan’dan hem de Mehmet
Şimşek’den, enflasyon ile mücadeleye tavizsiz bir şekilde devam edileceği mesajları geldi.
Piyasalar’ın Önem Verdiği İki konu
Aslına bakılırsa TCMB Başkan değişiminin sık bir şekilde gerçekleşmesi çok hoş bir durum değil. Ancak bu
değişim Naci Ağbal olayından çok farklı. İç ve Dış piyasalar açısından iki konunun önemli olduğunu
düşünüyorum. Bunlardan ilki ekonomi yönetiminde Mehmet Şimşek isminin devam etmesi. Diğeri ise
uygulanan para ve maliye politikalarının tavizsiz bir şekilde devam etmesi ve devam edeceği mesajının
verilmesi. Bu iki gelişme devam ettiği sürece piyasalar üzerinde negatif bir etki beklemiyorum. Bununla
birlikte yeni başkanın içeriden atanması ve artarda hem Fatih Karahan’dan hem Mehmet Şimşek’den gelen
taviz yok mesajları, Pazartesi günü piyasa açılışını destekleyecektir. Son olarak piyasalar yeni başkan Fatih
Karahan’ı 8 Şubat Perşembe günü Enflasyon Raporu sunumunda izleyeceklerdir.
Pazartesi günü endekste olumsuz bir açılış beklemiyorum. Satış yönlü bir açılış olsa bile, sonradan
alıcıların gelmesini ve piyasanın toparlanmasını bekliyorum.
Pazartesi günü ayrıca Ocak TÜFE verisi izlenecek. Beklentiler %6.5 seviyelerinde bulunuyor. Yüksek bir aylık
rakam gelse bile, geçen yılın Ocak YÜFE verisi %6.65 seviyelerindeydi. Bu nedenle yine bu seviyede gelecek
bir TÜFE verisi olsa bile yıllık TÜFE’yi fazla etkilemesi beklenmiyor. Yıllık TÜFE son durumda %64.77
seviyesinde bulunuyor. 8 Şubat günü enflasyon raporunda, TCMB’nin beklentilerini revize etmesi
beklenebilir.
Banka Bilançoları ve Banka hisseleri Hakkında
Bankaların bilançolarını tek tek alıyoruz. AKBNK, GARAN ve YKBNK sonuçlarını aldık. Beklentilerin üzerinde
karlar gelse bile, bu karların bankacılık faaliyetleri dışında gelmesi, karlılıkların düşmesi ve 2024
beklentilerinin yine zayıf olması Banka hisselerinde zayıf seyirlere neden oluyor. Buna paralel XBANK
geçen hafta yatay bir seyir gösterdi. Bankalarda 2024 için bilanço desteğinin olmayacağını, yükselmesi için
CDS’lerin düşmesine ihtiyaç olduğunu düşünüyorum. Mevcut 300 CDS seviyesinde 1x pd/dd ile
değerlemeler olurken, CDS’lerin 200 seviyesine gerilemesi durumunda piyasada banka hisselerinin 1.5x
pd/dd ile fiyatlanabileceğini düşünüyorum. Bu nedenle CDS’lerdeki gerileme Banka hisselerinin önünü
açabilir. Ancak bilanço desteği olarak 2024 yılında fazla beklentim yok.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
[email protected]
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST100 endeksi geçtiğimiz haftayı %3,83 yükselişle 8.665 seviyesinden tamamlayarak TL bazlı rekor kırdı. En çok yükselen sektörler %10,0 ile bilişim olurken, finansal kiralama faktoring sektörü %5,7 değer kaybetti.
 TCMB Başkan değişikliğinin endekse olumsuz yansımasını beklemiyoruz. Volatilite yüksek olabileceği gibi yabancı kurumlardan gelen olumu raporlar ile endeksin haftanın ilk işlem gününe risk iştahı yüksek başlamasını bekliyoruz.
 BİST100 endeksinde TL bazında 8.685 seviyesi pivot olarak takip edilecekken, 8.745 - 8.825 - 8.885 seviyeleri direnç, 8.605 - 8.540 - 8.465 seviyeleri destek olarak izlenecek.
 Dolar bazında 288,5 - 291,2 - 293,2 seviyeleri direnç, 283,9 - 281,8 - 279,3 seviyeleri destek olacak.


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Altın fiyatları, ABD para politikası şahinlerinin kampına doğrudan giren güçlü ABD tarım dışı istihdam raporunun hemen ardından, Cuma günü ABD'deki ilk işlemlerde sert düşüş yaşadı. Beklenenden daha güçlü gelen istihdam verileri, fiyatların ilk tepki olarak yaklaşık 20 dolar düşmesiyle Altın üzerinde baskı yarattı.

Cuma günü Çalışma Bakanlığı'nın merakla beklenen aylık ABD tarım dışı istihdam raporu, Ocak ayında tarım dışı istihdamın 175.000 artış beklentisine karşın beklenenden çok daha yüksek 353.000 arttığını gösterdi. Raporda sadece manşet istihdam rakamları beklentileri önemli ölçüde aşmakla kalmadı, aynı zamanda 2023'ün son iki ayında büyük revizyonlara da gidildi. Raporda, Kasım ayı istihdam rakamlarının 117.000 olan önceki tahmine kıyasla 182.000 işe kadar revize edildiği belirtildi. Bu arada Aralık ayında iş artışı, ilk tahmin olan 182.000'den 333.000'e çıktı. Ocak ayında genel işsizlik oranı, %3,8'lik tahminlere kıyasla %3,7 oldu. Pek çok piyasa gözlemcisine göre, güçlü istihdam raporu muhtemelen Mart ve hatta Mayıs için bile FOMC’de faiz oranlarını indirme konusunu masadan kaldıracak nitelikte olabilir.

İstihdam raporunun açıklanmasının ardından ABD dolar endeksi hızla toparlanırken güçlü bir yükselişle doğru yönelim gösterdi, ABD Hazine tahvil getirileri de aynı şekilde yükseldi. Gösterge ABD Hazine tahvilinin 10 yıllık tahvilinin getirisi %4’ün altına gerileyerek yazının hazırlandığı sıralarda %3,982 seviyesini gördü.

Bu sonuçların ardından Mart ayı faiz indirimine ilişkin piyasa beklentileri, son istihdam verilerine ilk tepki olarak keskin bir düşüş gösterdi. CME Fed Watch Tool'a göre piyasalar önümüzdeki ay gevşeme ihtimalini %34'ten keskin bir düşüşle yalnızca %19,5 olarak görüyor. Bu oran geçen hafta içerisinde FED faiz kararından önce %40’lara kadar gerileme kaydetmişti.

Bu hafta bilindiği üzere FED’den gelen mesajlar faiz indirimi konusunda piyasalara bir sinyal üretmedi. Powell konuşmasında politika faizinin muhtemelen zirvede olduğuna ve ekonominin beklendiği gibi seyretmesi halinde bu yıl faiz indirimlerine başlamanın uygun olacağına inandıklarını fakat Mart ayı toplantısına kadar faiz indirimi için gereken güven düzeyine ulaşılmasının ise muhtemel olmadığını düşündüğünü ifade etti. Powell'ın açıklamaları sonrası yatırımcıların faiz indirimlerinin Mart ayında başlayacağı yönündeki umutları azalmıştı.

Bu beklentilerle haftaya 2018 dolardan başlangıç yapan ons Altın hafta içerisinde 2065 dolar seviyesini görmesine rağmen FED kararı ve Powell’ın yorumları ile güçlü gelen tarım dışı istihdam verileri sonrası 2028 Dolar’a kadar gerileme kaydetti. Baktığımızda henüz faiz indirimlerine kapının tam olarak kapatılmamış olması ve jeopolitik endişelerin sürüyor olması ons Altın’da büyük bir satış baskısının oluşmasını ya da bu baskının güçlü bir şekilde devam etmesini engelliyor.

Faiz indirim beklentileri ötelense de Mayıs ayı veya sonraki aylar için şimdilik umutlar tamamen tükenmiş değil. Fakat görünen o ki ons Altın için bir süre ne çok yükseliş eğilimi ne de güçlü bir satış baskısı oluşmayacak. Bu bağlamda ons Altın’da 2015-2000 bölgesi üzerinde tutunma sürebildiği sürece gelebilecek tepki alımlarında 2045-2060 seviyeleri yeniden test edilmek istenebilir. Ons Altın’da bu bahsettiğimiz aralıkta destek ve direnç bölgeleri takip edilerek işlem yapılabileceğini söyleyebiliriz. Önümüzdeki haftalarda ABD’den gelecek her türlü enflasyon göstergesi olan ve ekonomideki canlılığın göstergesi verilerdeki beklentiler ve bu beklentilerden sapmalar Dolar ve tahvil faizlerinde ve dolayısıyla ons Altın’da Mart ayına kadar önceki aylardan farklı olarak daha sert tepkiler yaratabilir. Ons Altın’da 2060-2080 bölgesi aşılabildiği noktada daha sert bir yükseliş trendinin oluşabileceğini düşünüyoruz.

 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bülten ektedir.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ne Oldu?
• Hafize Gaye Erkan görevinden affını istedi. TCMB’nin yeni başkanı Fatih Karahan oldu.
• TCMB Başkanı Karahan: Enflasyon görünümünde herhangi bir bozulmaya kesinlikle izin vermeyeceğiz.
• Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek, Karahan ve ekibine güven ve desteklerinin tam olduğunu bildirdi.
• JPMorgan: TCMB'nin yeni Başkanı Karahan, PPK kararlarını enflasyona daha fazla odaklanarak yönlendirecek.
• HSBC: Erkan'ın yerine Karahan'ın geçmesi nedeniyle TCMB'den politika sürekliliği bekliyoruz.
• Morgan Stanley: TCMB'de başkan değişikliği politika yönünde bir değişikliğe ya da daha düşük faiz oranlarına yönelik siyasi bir tercihe işaret etmiyor.
• Deutsche Bank: TCMB'de başkan değişimi ve enflasyonun yükselmesi, daha fazla faiz artırımı için alan açtı.
• TCMB tarafından Zorunlu Karşılık oranlarında değişikliğe gidildi. Banka, Zorunlu Karşılıklar Tebliği’nde yapılan değişiklikle kur korumalı hesaplara ilişkin yenileme ve TL’ye geçiş oranı çerçevesinde TL zorunlu karşılıklara nema ödeyecek. Katılım bankaları için ise TL zorunlu karşılıklarda belirlenen kısım için indirim uygulanacak.
• Döviz dönüşümlü Kur Korumalı Mevduat'ta tarih uzatıldı.

Ne Olacak?
• Yurt içinde enflasyon verileri açıklanacak.
• Yurt dışında PMI verileri takip edilecek.
• 2024 yılının ilk Enflasyon Raporu Toplantısı 8 Şubat’ta gerçekleşecek.
• Borsa İstanbul’un bu sabah alıcılı açılış yapmasını bekliyoruz.

BİST100 endeksinde alıcılı başlangıç gerçekleşmesini bekliyoruz.
Bugün saat 10:00'da TÜİK tarafından 2024 yılının ilk enflasyon verisi açıklanacak. Konsensüs beklentiler aylık bazda Ocak ayında enflasyonda %6,0 - 6,5'lik artışa işaret ederken, bizim beklentimiz enflasyonun %5,5 artması yönünde. Tahminlerimiz dahilinde gelebilecek enflasyon verisi yıllık bazda %63 seviyesine tekabül ediyor.
Geçmiş enflasyonist etkiler zayıflamasına ve TÜFE’nin aylık artış hızının 2023 yılının sonuna doğru yavaşlama eğiliminde olmasına rağmen, jeopolitik gerginliklerin etkisi döviz kurlarındaki yükseliş, zam artışları ve doğalgaz tüketiminin Ocak'da artması ile enflasyonun yüksek kalmasını bekliyoruz. Ayrıca yapılan zamların etkisi ile talep artışı enflasyonu tetikleyebilecek unsurlar arasında yer alıyor.
Enflasyonun Mayıs ayında %70'in üstünde kalmasını bekliyor, Mayıs ayı sonrasında hızlı bir geri çekilme ön görüyoruz. Mayıs ayındaki yüksek seyrin en büyük sebebi ise 2023 yılında doğalgazın katsayısının sıfır olarak alınmasıydı. Asgari ücrete yapılan zammın etkileri de manşet enflasyonu yaklaşık 3,5 puan etkileyecek.

VİOP 30 Endeks kontratında alıcılı açılış bekliyoruz.
VİOP 30 Endeks Şubat kontratı, önceki işlem günü 9.350 - 9.662 fiyat aralığında işlem görerek günü 9.515 uzlaşma fiyatından tamamladı. Kontrattaki açık pozisyon 182 azalışla 275.778 adet kontrat olarak gerçekleşti.
VİOP 30 Endeks kontratında 60 dakikalık HO’nın geçtiği 9.455 seviyesinin üstünde hareket etmemiz kısa vadede yükseliş eğilimini arttırırken, 9.600’ün üstüne çıkmamız durumunda ilk aşamada 9.750 seviyesini kısa vadeli hedef haline getirebilir. Aşağı yönde ise kısa vadeli düşüşün devam edebilmesi için 9.400 destek seviyesinin kırılması gerekmektedir. Kısa vadede yukarı yönde 9.600 ve 9.650 seviyesi önemli bir direnç olarak karşımıza çıkarken. Aşağı yönde ise 9.400 ve 9.350 seviyesi önemli bir destek noktası olarak takip edilecektir.

• PATEK - Şirket paylarının halka arzı kapsamında talepler 6 - 7 Şubat’ta toplanacak.
• BORSK - Şirket paylarının halka arzı kapsamında talepler 7 - 8 - 9 Şubat’ta toplanacak.
• AHGAZ & ENERY - Dünya Katılım Bankası’nın sermayesinin 100 milyon TL’den 300 milyon TL’ye tescil edildiği açıklandı.
• ASTOR - Şirketin Ukrayna’da 28,5 milyon dolarlık ihale kazandığı açıklandı.
• AGROT - Şirketin Eyüp’te 14.848 m2’lik A tipi Genel Antrepo açılması kapsamında 200 milyon TL’lik yatırım kararı aldığı açıklandı.
• ATATP - Şirket ile Tek Gıda - İş sendikası arasında toplu iş sözleşmesi görüşmelerine başlanacağı açıklandı.
• AVPGY - Muğla Bodrum Swissotel’in 1 yıl süreyle 3,5 milyon TL’ye kiralandığı açıklandı.
• CATES & VRGYO & YYAPI - VBTS kapsamında şirket paylarına 4 Mart’a kadar kredili işlem yasağı getirildi.
• EKGYO - Bakanlı ile şirket arasında imzalanan protokol kapsamında Bakanlık adına şirket tarafından ihale edilen Malatya Akçadağ 1. Etap Konut ve Ticaret İnşaatı ile Altyapı ve Çevre Düzenleme İşi'nin sözleşmesinin yüklenici ile 420,9 milyon TL bedelle imzalandığı açıklandı.
• ERCB - 180 gün vadeli 50 milyon TL tutarında kira sertifikası ihraç edildi.
• GSRAY - Halka arzdan elde edilen fonun finansal borç ödemelerinde kullanıldığı açıklandı.
• GSRAY - Futbolcusu Bakambu’nun 5 milyon euroya Real Betis’e satıldığı açıklandı.
• GSRAY - Futbolcu Carlos Vinicius’un kiralandığı açıklandı.
• GSRAY - Futbolcu Serge Aurier ile sezon sonuna kadar sözleşme imzalandığı açıklandı.
• GLCVY - Denizbank‘ın gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş alacak satışında 108 milyon TL anaparaya sahip bir portföyün ihalesini şirketin kazandığı ve ihalenin onaylandığı açıklandı.
• INDES - Honor Turkey ile distribütörlük görüşmelerine başlandığı açıklandı.
• ISCTR - Yurt dışında 190 gün vadeli 20 milyon dolar tutarında borçlanma aracı ihraç edildi.
• IZENR - Şirketin GES yatırımı kapsamında 24,1 MWe kurulu güç santralinin 2024 yılı ikinci çeyrek sonuna kadar, 51 MWe kurulu güç santralinin ise 2024 yılının üçüncü çeyrek sonuna kadar tamamlanmasının planlandığı açıklandı.
• KARYE - VBTS kapsamında şirket paylarına 4 Mart’a kadar brüt takas tedbiri getirilirken, açığa satış ve kredili işlem yasağı da 4 Mart’a kadar uzatıldı.
• KBORU - Şirketin 42,5 milyon TL ve 0,34 milyon dolarlık satış sözleşmesi imzaladığı açıklandı.
• KONTR - Fas Ulusal Elektrik ve İçme Suyu Kurumu tarafından düzenlenen ihalenin 8,1 milyon euro bedelle şirket tarafından kazanıldığı açıklandı.
• KNFRT - Arsa satışı sonrasında oluşan ayrılma hakkı kullanım fiyatının 10,1651 TL olarak belirlendiği açıklandı.
• MEGMT - Şirketin yurt içi iki firma ile 2024 yılını kapsayacak şekilde 3.000 ton sipariş aldığı, 2024 cirosuna 30 milyon dolar katkı yapılmasının beklendiği açıklandı.
• MHRGY - Ataşehir Kentsel Dönüşüm Projesi Kapsamında arsa sahipleri ile sözleşme imzalandığı açıklandı.
• MIATK - Proje bütçesi 4 milyon TL olan VR Speaking Club yazılım projesinin Gazi Üniversitesi Teknopark Yönetimi Hakem Heyeti tarafından onaylandığı açıklandı.
• QNBFL - 1 milyar TL’ye kadar borçlanma aracı ihraç edilmesi kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.
• PCILT - Onurcan Güler tarafından 44.710 adet payın Borsa’da işlem görebilmesi için MKK’ya kaydileştirme başvurusu yapıldı.
• REEDR - Şirketin %80'i yerli olan ilk Reeder markalı elektrikli araç üretimi hedefi kapsamında elektrikli araç projesindeki ilk test aracını 30 Ağustos’ta çıkarmayı planladığı açıklandı.
• SNICA - Şirketin 24 milyon TL tutarında ürün satış sözleşmesi imzaladığı açıklandı.
• SNICA - Şirketin tarımsal sulama yatırımı kapsamında 2. etap hatlarında üretime başlandığı açıklandı.
• YKBNK - Bankanın 2024 yılı beklentileri aşağıdaki gibi açıklandı.
2024 Beklentileri
Hacimler TL Kredi Büyümesi Reel kredi büyümesi
YP Kredi Büyümesi Düşük tek haneli büyüme
Gelirler Net Faiz Marjı > 4,5%
Çekirdek Gelir Marjı > 8%
Komisyon Büyümesi > 80%
Giderler Gider Büyümesi <>
Aktif Kalitesi Toplam Kredi Riski Maliyeti ~100bp
 
• DIRIT - Celal Şahin tarafından 88.542 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı %4,20’ye geriledi.
• DOHOL - Şirket paylarının geri alınması kapsamında 450.000 adet pay 13,34 - 13,40 TL fiyat aralığından geri alındı.
• GZNMI - A1 Portföy tarafından 1.000.000 adet pay alınırken, şirket sermayesi payı %6,34’e yükseldi.
• IZENR - IZDMC tarafından 2.200.000 adet IZENR payı 6,33 - 6,35 TL fiyattan geri alındı.
• MARTI - Nurullah Emre Narin tarafından 4,56 TL fiyattan 3.000.000 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı %20,22’ye geriledi.
• MARTI - Geri alınan 15.029.993 adet pay 4,57 TL fiyattan satılırken, satış sonucunda 3,0 milyon TL kar elde edildiği açıklandı.
• MACKO - İstanbul Portföy tarafından 207.713 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı %4,55’e geriledi.
• MPARK - Şirket paylarının geri alınması kapsamında 30.000 adet pay 161,10 - 166,00 TL fiyattan geri alındı.
• UNLU - The Wellcome Trust tarafından 13.498.188 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı sıfırlandı.
• YYLGD - Şirket paylarının geri alınması kapsamında 179.543 adet pay 15,79 - 15,94 TL fiyat aralığından geri alındı.
 
• BAKAB - Şirket sermayesi 7 Şubat’ta 36 milyon TL’den %100 oranında bedelsiz olarak 36 milyon TL artışla 72 milyon TL’ye yükseltilecek.
• TUCLK - Şirket sermayesi 8 Şubat’ta 30 milyon TL’den %500 oranında bedelsiz olarak 150 milyon TL artışla 180 milyon TL’ye yükseltilecek.


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yurt içinde dış ticaret dengesi küresel piyasalarda ise Almanya ve Euro Bölgesi enflasyon ve büyüme ile ABD’de tarım dışı istihdam verilerinin yanı sıra ABD Merkez Bankası (Fed) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararları ön plana çıktı. Avrupa'nın en büyük ekonomisi Almanya geçen yılın son çeyreğinde beklentilere paralel olarak %0,3 daraldı. Euro Bölgesi, 2023 yılının son çeyreğinde önceki çeyreğe kıyasla büyüme göstermezken, yıllık büyüme beklentilere paralel %0,1 oldu. Almanya’da tüketici fiyat endeksi, Ocak ayında aylık %0,2 artarken, Aralık ayında %3,7 olan yıllık enflasyon, Ocak ayında %2,9 oldu. Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi, Ocak ayında aylık %0,4 azalırken, yıllık enflasyon %2,8 olarak gerçekleşti. ABD’de tarım dışı istihdam, Ocak ayında 185 bin artış beklentilerinin oldukça üzerinde 353 bin artış gösterdi. İşsizlik oranı ise %3,7 seviyesinde kaldı. İngiltere Merkez Bankası (BoE), politika faizini beklentilere paralel değiştirmeyerek 15 yılın en yüksek seviyesi olan %5,25’te sabit tuttu. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey faiz indirimlerini değerlendirdiklerini belirtti. ABD Merkez Bankası (Fed), Çarşamba günü gerçekleştirdiği yılın ilk toplantısında politika faizini beklentiye paralel değiştirmeyerek 22 yılın zirvesi olan %5,25-5,50 aralığında sabit bıraktı. Para politikası metninden yetkililer enflasyonun hala bankanın %2’lik hedefinin üzerinde seyrettiğini belirterek henüz faiz indirimi planı olmadığı mesajı verdi. Fed Başkan Jerome Powell, faiz kararı sonrası düzenlediği basın toplantısında Mart ayında faiz indirimi beklemediklerini, Fed’in Mart’a kadar faiz indirimi konusunda yeterli güvene sahip olamayacağını belirtti. Enflasyonun yavaşladığı ancak hala yüksek olduğu söylemini yineleyen Powell, politika faizinin kısıtlayıcı seviyede olduğunu belirterek parasal sıkılaştırmanın enflasyon üzerindeki etkisini gördüklerini ifade etti. Küresel piyasalarda Fed Başkanı Powell’ın, Mart ayında faizde indirim beklemediklerine ilişkin açıklamaları sonrası satışlar görüldü. Türkiye’de 2023 yılı Aralık ayında, ihracat yıllık %0,4 artarak 23 milyar dolar, ithalat %11,0 azalarak 29,4 milyar dolar oldu. Böylece dış ticaret açığı, Aralık ayında %37,8 azalarak 6,4 milyar dolara gerilerken, 2023 yılı Ocak-Aralık döneminde ise %3,2 azalarak 106 milyar dolar oldu. Haftaya pozitif başlayan ve hafta genelinde alıcılı seyrini sürdürerek 8.762,89 ile rekor kıran BİST100 Endeksi, %3,83 kazançla 8.666 puandan haftayı tamamladı. 30,16’lı seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL, hafta içinde 30,60 sınırını aşarken, Euro/TL, 33,5342 ile rekor tazeledi. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 19-26 Ocak 2024 haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 62,6 milyon dolar hisse senedi alımı, 51,2 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 3,7 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 655 milyon dolar artarak 102.817 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 378 milyon dolar artarak 75.559 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 1.780 milyon dolar azalarak 81.690 milyon dolar (2.459 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 325 seviyesinin üzerine çıktı.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 19 Ocak’taki 2023 yılının ilk toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9 seviyesinde tutarken, 23 Şubat toplantısında 50 baz puan indirerek %8,50 seviyesine çekti. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %8,50 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 22 Haziran’da 650 baz puan, 20 Temmuz’da 250 baz puan, 24 Ağustos’ta 750 baz puan, 21 Eylül’de 500, 26 Ekim’de 500, 23 Kasım’da 500 baz puan ve 21 Aralık tarihli toplantısında 250 baz puan artırarak politika faizini %42,50 seviyesine çıkardı. TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak %45,00 seviyesine yükseltti.

Aralık ayında %2,93 artan TÜFE’nin Ocak 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ocak ayında %5,41, Şubat ayında %3,51, 2024 yılı sonunda %42,04 ve 12 ay sonrasında %39,09 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 40,00 ve 12 ay sonrasında ise 40,64 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 34,4 milyar dolar, 2025 yılında ise 33,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,4 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %45,00, 3 ay sonrasında %45,00 ve 12 ay sonrasında ise %36,54 olması beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/4217/0688/6963/Haftalik_Bulten_02.02.2024.pdf


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.