Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Şirket, 3Ç24’te 4.374 mn TL satış geliri (yıllık: +%11); 814 mn TL FAVÖK (yıllık: +%826) ve 93 mn TL net kar
(yıllık: -%79) açıklamıştır. Mağaza sayısındaki artış ve artan satış hacimleri sonrası satış gelirleri %11 artış
kaydetmiştir. 3Ç24'te mağaza trafiği %4,2 artarak 12 milyona ulaşırken, online ziyaretler ise 3Ç23'e göre %
7,3 yükselerek 32 milyona ulaşmıştır. Ayrıca, hacimlerin %88'inin perakende satış yoluyla, %9'unun internet
üzerinden ve %3’ünün pazar yerleri aracılığıyla satılmaktadır. 2Ç24'te pazaryerleri toplam satışların %5'ini
oluşturuyordu; ancak 3Ç24'te payları %3'e düşmüştür. Bu değişiklik, çevrimiçi satışlar yoluyla büyümeyi
artırmaya odaklanarak kampanya ve pazarlama desteğini azaltmaya yönelik stratejik karardan
kaynaklanmaktadır. 3Ç24'te Türkiye'deki ebebek mağazalarında satılan toplam ürün sayısı 3Ç23'e göre %
11,3 artarak 20 milyona ulaşmıştır. Şirketin FAVÖK’ü %826 artışla 814 milyon TL, FAVÖK marjı ise
1.639bp’lık genişleme ile %18,6 olarak gerçeklemiştir. Bu artış, enflasyonlu ekonomiye tepki olarak
uygulanan marj optimizasyonlarından, ürün miksindeki değişikliklerden ve uzun vadeli satın alma
giderlerindeki artışla bağlantılı artan finansman maliyetlerinden kaynaklanmıştır. 3Ç23’te 438 milyon TL net
kar açıklayan şirket, 3Ç24’te %79 azalışla 93 milyon TL net kar elde etmiştir. Düşüşün temel nedeni parasal
kazançların 2023 yılına göre azalmasıdır. Parasal kazançlardaki bu belirgin değişimin ardındaki temel
faktörler, 3Ç23’teki yüksek enflasyon ve enflasyon muhasebesi ilkeleri gereği halka arz sonrası
özsermayedeki artışın neden olduğu parasal kayıptır. 3Ç24’te net borcu yıllık %94 azalmıştır. Hisse son 12
aylık verilere göre 3,7x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı
pozitif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sonuçlar
? Akbank’ın net karı 3Ç24’te 9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 9.1 milyar TL ve piyasa beklentisi: 9.1 milyar
TL). Net kar bu çeyrekte çeyreklik %17 azalırken, yıllık %56 geriledi. 3Ç24 özkaynak karlılığı %16 seviyesindedir (9A24: %20).
Sonuçlar genel hatlarıyla beklentimize oldukça yakın gelişti. Beklentimizin altında ticari&kur sonuçları düşük efektif vergi oranı
sayesinde telafi edildi. Banka beklentimiz doğrultusunda 1.4 milyar TL’lik serbest karşılığı terse çevirdi.
? 2024 resmi özkaynak karlılığı hedefinde aşağı yönlü risk olduğu belirtildi: Banka yönetiminin resmi 2024 özkaynak
karlılığı hedefini orta-yüksek %20’ler seviyesindedir fakat 3.çeyrek sonuçlarının ilk beklentilere göre zayıf gelişimi
nedeniyle aşağı yönlü risk olduğu belirtildi (YKYt: %21). Aşağı yönlü riskin en temel nedeni zayıf gelişen net faiz marjı.
Swap dahil net faiz marjı 3.çeyrekte %2 seviyesindedir ve 4Ç24’te %2-%3 bandında olması hedeflenmektedir. İlk 9 ayda swap
dahil net faiz marjı %2.2 seviyesinde gerçekleşti. Bankanın resmi 2024 hedefi yaklaşık %3 seviyesidir fakat bu oranın yakalanma
ihtimali zayıftır.
Özet Görüşümüz
? Akbank’ın 3Ç24 net karı piyasa beklentisine yakın gerçekleşti. Sonuçları hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz.
Bankanın aşağı yönlü marj riski beklentisinin son 1 ayda büyük oranda fiyatlandığını tahmin ediyoruz. Akbank hissesi
son 1 ayda %20 gerilerken XU100’ün %9 gerisinde performans gösterdi. Banka için tahminlerimizi koruduk. 12 aylık hedef
fiyatımızı 66TL/pay ve tavsiyemizi TUT olarak koruyoruz. Akbank 2024/25 tahminlerimize göre 1.1x/0.8x PD/DD ve 5.4x/3x F/K
çarpanları ile işlem görmektedir. Bankanın 2024/25 özkaynak karlılığının %21 ve %30 olmasını tahmin ediyoruz. Banka için
tavsiyemizi Nisan sonunda AL’dan TUT’a indirmiştik ve o tarihten itibaren hisse XU100’un %5 altında performans gösterdi.
Genel Değerlendirme
? Banka 3. çeyrekte TL kredilerde çeyreklik %9 büyüdü. TL kredi büyümesi kredi kartları ve KOBİ kredileri ağırlıklı gerçekleşti.
Bankanın TL mevduatı çeyreklik %10 büyürken, YP mevduatı ise $ bazında %1 geriledi.
? Akbank’ın swaplardan arındırılmış net faiz marjı çeyreklik 20 baz puan azaldı. Banka TÜFEX portföyü için %48 TÜFE tahmini
kullandı. Bankanın TÜFE’ye endeksli tahvil portföyü 185 milyar TL seviyesindedir (aktiflerin %8’i). TL kredi-mevduat makası ise
çeyreklik 210 baz puan iyileşti. TL kredi faizleri çeyreklik 120 baz puan artarken, TL mevduat faizleri ise 100 baz puan düşüş
gösterdi. Komisyon gelirleri yıllık %103 artarken, faaliyet giderleri ise yıllık %78 arttı.
? Takipteki kredi oranı 3. çeyrekte 40 baz puan arttı ve %2.7 seviyesindedir. 2.evre kredilerin toplam krediler içindeki payı %6.4
seviyesindedir (2Ç: %6.6). Net risk maliyeti ise 3. çeyrekte 190 baz puan seviyesindedir (2Ç: 70 baz puan).
? Akbank’ın konsolide sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları BDDK esneklikleri hariç sırasıyla %17.2 ve %13.4
seviyelerinde gerçekleşti

 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 3Ç24’te 5.928 mn TL satış geliri (kons: 6.163 mn TL; Gedik: 6.309 mn TL; yıllık: -%6); 1.660 mn TL
FAVÖK (kons: 1.653 mn TL; Gedik: 1.647 mn TL; yıllık: +%95) ve 1.163 mn TL net kar (kons: 1.397 mn TL;
Gedik: 1.523 mn TL; 3Ç23: 0,5 mn TL) açıklamıştır. 3Ç24’te yurtiçi satış gelirleri yıllık %8 artış gösterirken,
ihracat gelirleri %23 gerileme sergilemiş, yurtiçi satış gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı %55’ten %
45’e gerilemiştir. Operasyonel giderler %30 yükseliş kaydederken, satışların maliyeti %23 düşmüş, brüt kar
marjında 1.559bp’lık genişleme yaşanmıştır. 3Ç24’te FAVÖK %95 artışla 1.660 milyon TL, FAVÖK marjı
3Ç23’teki %13,4’ün üzerinde %28,0 olarak gerçekleşmiştir. Marjdaki artış büyük ölçüde enerji ve akaryakıt
fiyatlarındaki gevşemeden kaynaklanmıştır. Şirket 3Ç24’te 413 milyon TL net finansal gider (3Ç23: 416 mn
TL), 256 milyon TL parasal kazanç (3Ç23: -31 mn TL) ve 93 milyon TL ertelenmiş vergi gideri (3Ç23: 155 mn
TL) elde etmiştir. Şirketin net finansal borcu 3.150 milyon TL (3Ç23: 999 mn TL) olmuştur. 3Ç23’te 0,5
milyon TL olan net kar, 3Ç24’te 1.163 milyon TL’ye yükselmiştir. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 6,5x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak
değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftaya satıcılı bir başlangıç yapan paladyum, dün 1070 destek bölgesinden aldığı güçlü tepkiyle sert bir yükseliş gerçekleştirdi. Yükselen kanal trendinin üst çizgisine yaklaşarak günü 1126 desteği üzerinde kapatan paladyum, bugün de bu destekten güç alarak yükselişini sürdürdü.

Kanalın üst çizgisini kırarak 1220 seviyelerine kadar yükselen paladyum, 1188 direncini de aştı. Yükselişin devamı halinde, ilk direnç seviyesi son bir yılın zirvesi olan 1260 olacaktır.

Destekler: 1188 - 1126 - 1110

Dirençler: 1260 - 1310 - 1350


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dolar lehine uzun bir düşüş trendi oluşturan EURUSD paritesi, hafta ortasında 1.0761 seviyesine gerileyerek son üç ayın en düşük seviyesini gördü. Dün bu seviyelerden gelen alımların etkisiyle parite toparlanarak günü 1.0825 seviyesinden kapattı. Haftanın son işlem günü olan bugün de 1.0805 seviyesi üzerinde hafif alıcılı seyreden paritede, yükselişlerin devam etmesi durumunda ilk direnç seviyesi 1.0855 olacaktır.

Destekler: 1.0805 - 1.0788 - 1.0730

Dirençler: 1.0855 - 1.0900 - 1.0950



 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftaya yükselişle başlayan Brent petrol, 76.00 direncinin üzerinde kalıcılık sağlayamayıp hafta ortasında kar satışlarıyla dalgalı bir düşüş trendine geçti. Dünkü işlemlerde 74.00 destek seviyesinin altında bir kapanış yapan Brent, bugün ise öğleden sonra alış baskısının etkisiyle yeniden 75.00 direncinin üzerine çıktı.

RSI göstergesinin nötr seviyede yön belirlemeye çalıştığı bu süreçte, Brent petrol şu anda 75.31 seviyesinden işlem görmekte. Alım baskısının sürmesi durumunda 76.00 seviyesi kritik direnç olarak öne çıkarken, satış baskısının artması halinde önce 75.00 ardından 73.60 seviyeleri önemli destek bölgeleri olacaktır.

Destekler: 75.00 - 73.60 - 72.25

Dirençler: 76.00 - 77.20 - 78.70



 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftaya güçlü bir yükselişle başlayan ons altın, hafta boyunca kar satışlarıyla zaman zaman geri çekilmeler yaşadı. Hafta ortasında 2758 seviyesini gören sarı metal, satış baskılarının etkisiyle 2708 seviyelerine kadar geriledi. Dünkü işlemlerde ise alış baskısı yeniden artarak fiyatların toparlanmasını sağladı. Ancak 2740 direncini aşmakta zorlanan ons altın, haftanın son işlem gününde satıcılı bir başlangıç yaptı.

Öğleden sonra 2720 desteğinden aldığı tepkiyle yeniden yükselişe geçen sarı metalde, 2740 seviyesi önemli bir direnç olarak öne çıkıyor. Şu anda 2720 desteği ile 2740 direnci arasında hareket eden ons altında, bu direnç seviyesinin aşılması durumunda 2760 seviyesi bir sonraki önemli direnç olarak takip edilecektir.

Destekler: 2720 - 2700 - 2675

Dirençler: 2740 - 2760 - 2785


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

“Değerli Kullanıcımız,

Borsa İstanbul'un 04 Ekim 2024 tarihli ve 29550 sayılı yazısına istinaden, 1 Kasım 2024 tarihinden itibaren pay vadeli işlem sözleşmeleri ve diğer bazı vadeli işlem sözleşmelerinde fiyat adımı değişikliği yapılacağını bildirmek isteriz. Bu değişiklik, kullanmakta olduğunuz Matriks ürünlerimizi etkileyecektir.

Değişiklik Özeti

Pay vadeli işlem sözleşmelerinde fiyat seviyesine göre değişen yeni fiyat adımları uygulanacaktır.

Fiyat Aralığı Minimum Fiyat Adımı

0,01 99,99 0,01
100,0 499,9 0,05
500,00 999,9 0,10
1.000,00 2.499,9 0,25
2.500,00 - 0,50

BIST 30, BIST Likit Banka, BIST Banka Dışı Likit 10 ve BIST Sürdürülebilirlik 25 Endeks vadeli işlem sözleşmelerinde minimum fiyat adımı 0,25'ten 1,00'e yükseltilecektir.

USD/TL, EUR/TL için minimum 0,0010 ve TL/Gram Altın vadeli işlem sözleşmelerinde minimum 0,10 olacak şekilde fiyat adımları artırılacaktır.

Dolar/Ons Altın, Platin ve Paladyum vadeli işlem sözleşmelerinde minimum fiyat adımı 0,05'ten 0,10'a yükseltilecektir.

Diğer vadeli işlem sözleşmelerinde fiyat adımları değişmeyecektir.

Bu kapsamda Matriks Veri Terminali (Prime , GOLD) ürünümüzün yeni versiyonu hazır durumdadır. Diğer tüm ürünlerimizin söz konusu değişikliği kapsayan yeni versiyonu önümüzdeki hafta başına dek kullanıma sunulacaktır. Bu versiyon değişiklikleri 28-29 Ekim tarihlerinde zorunlu hale getirilecektir.

Geçiş dolayısıyla Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda 31/10/2024 tarihinde, akşam seansı yapılmayacak ve Pay, BIST 30, BIST Banka Dışı Likit 10, BIST Likit Banka ve BIST Sürdürülebilirlik 25 Endeks, USD/TL ve EUR/TL, TL/Gram Altın, Dolar/Ons Altın, Dolar/Ons Platin ve Dolar/Ons Paladyum vadeli işlem sözleşmelerinde sistemde bekleyen İptale Kadar Geçerli (İKG) ve Tarihli (TAR) emirler Borsa tarafından gün sonunda iptal edilecektir.

Tüm Matriks kullanıcılarımızın bilgilerine sunarız.”