Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Kaspersky'nin Global Araştırma ve Analiz Ekibi (GReAT), Lazarus Gelişmiş Kalıcı Tehdit (APT) grubu tarafından dünya çapındaki kripto para yatırımcılarını hedef alan sofistike bir kötü amaçlı saldırı kampanyasını ortaya çıkardı. Saldırganlar, casus yazılım yüklemek ve cüzdan kimlik bilgilerini çalmak için Google Chrome'daki sıfırıncı gün açığından yararlanan sahte bir kripto oyunu web sitesi kullandılar. Bulgular Güvenlik Analistleri Zirvesi 2024 sırasında paylaşıldı.

Mayıs 2024'te Kaspersky uzmanları, Kaspersky Security Network telemetrisindeki olayları analiz ederken, 2013'ten beri Lazarus grubu tarafından kullanılan ve Kaspersky GReAT tarafından çeşitli sektörleri hedef alan 50'den fazla benzersiz kampanyada belgelenen Manuscrypt kötü amaçlı yazılımını kullanan bir saldırı tespit etti. Yapılan detaylı analizler, kripto para yatırımcılarını hedef almak için sosyal mühendislik tekniklerine ve üretken yapay zekaya büyük ölçüde dayanan sofistike bir kötü amaçlı kampanyayı ortaya çıkardı.

Lazarus grubu, kripto para platformlarına yönelik son derece gelişmiş saldırılarıyla tanınıyor ve sıfırıncı gün açıklarını kullanma konusunda kötü bir geçmişe sahip. Yeni ortaya çıkarılan bu kampanya da aynı modeli izledi. Kaspersky araştırmacıları, tehdit aktörünün Google'ın açık kaynaklı JavaScript ve WebAssembly motoru V8'de daha önce bilinmeyen bir hata da dahil olmak üzere iki güvenlik açığından yararlandığını tespit etti. Söz konusu sıfır gün açığı, Kaspersky tarafından Google'a bildirildikten sonra CVE-2024-4947 koduyla düzeltildi. Bu açık, saldırganların rastgele kod çalıştırmasına, güvenlik özelliklerini atlamasına ve çeşitli kötü amaçlı etkinlikler gerçekleştirmesine olanak tanıyordu. Bir diğer güvenlik açığı ise Google Chrome'un V8 sandbox korumasını atlamak için kullanıldı.

Saldırganlar bu güvenlik açığından yararlanarak kullanıcıları NFT tanklarıyla küresel çapta rekabet etmeye davet eden, özenle tasarlanmış sahte bir oyun web sitesine çektiler. Kampanyanın etkinliğini en üst düzeye çıkarmak için güven duygusu oluşturmaya odaklandılar ve tanıtım faaliyetlerinin mümkün olduğunca gerçek görünmesini sağlayacak ayrıntılar tasarladılar. Bu kapsamda, birkaç ay boyunca oyunu tanıtmak için X (eski adıyla Twitter) ve LinkedIn'de sosyal medya hesapları oluşturuldu ve güvenilirliği artırmak için yapay zeka tarafından oluşturulan görüntüler kullanıldı. Lazarus, üretken yapay zekayı operasyonlarına başarıyla entegre etti. Kaspersky uzmanları, saldırganların bu teknolojiyi kullanarak daha da karmaşık saldırılar tasarlayacağını tahmin ediyor.

Saldırganlar ayrıca daha fazla tanıtım için kripto para influencerlarını devreye sokmaya çalıştılar. Sosyal medyadaki varlıklarını yalnızca tehdidi yaymak için değil, aynı zamanda doğrudan kripto hesaplarını hedef almak için de kullandılar.

 

Casus yazılım yüklemek için sıfırıncı gün açığından yararlanan sahte bir kriptogame web sitesi

Kaspersky GReAT Baş Güvenlik Uzmanı Boris Larin, şunları söyledi: "APT aktörlerinin daha önce de finansal kazanç peşinde koştuğunu görmüş olsak da bu kampanya gerçekten benzersizdi. Saldırganlar, bir Google Chrome sıfır gün açığından faydalanmak ve hedeflenen sistemlere virüs bulaştırmak için tamamen işlevsel bir oyunu kılıf olarak kullanarak tipik taktiklerin ötesine geçtiler. Lazarus gibi saldırı aktörleri söz konusu olduğunda, sosyal ağdaki ya da e-postadaki bir bağlantıya tıklamak gibi zararsız görünen eylemler bile kişisel bir bilgisayarın ya da tüm bir kurumsal ağın tamamen ele geçirilmesine neden olabilir. Bu kampanyaya harcanan önemli çaba, planların son derece iddialı olduğunu gösteriyor. Saldırının gerçekteki etkisi çok daha geniş olabilir, potansiyel olarak dünya çapındaki kullanıcıları ve işletmeleri etkileyebilir."

Kaspersky uzmanları, saldırganların oyununun öncü prototipi olduğu anlaşılan yasal bir oyun daha keşfetti. Saldırganlar oyunlarının tanıtımı için kampanya başlattıktan kısa bir süre sonra, gerçek oyun geliştiricileri cüzdanlarından 20.000 ABD doları tutarında kripto para aktarıldığını iddia etti. Sahte oyunun logosu ve tasarımı yalnızca logo yerleşimi ve görsel kalite açısından farklılık gösteriyor, diğer yönlerden orijinalini yansıtıyordu. Kaspersky uzmanları, koddaki bu benzerlikler ve örtüşmeler göz önüne alındığında, Lazarus üyelerinin saldırılarına güvenilirlik kazandırmak için büyük çaba sarf ettiğinin altını çiziyor.

Kampanyanın ayrıntıları Güvenlik Analistleri Zirvesi 2024'te sunuldu. Raporun tamamını Securelist.com adresinde bulabilirsiniz.

 

Kaspersky hakkında

Kaspersky, 1997 yılında kurulmuş küresel bir siber güvenlik ve dijital gizlilik şirketidir. Bugüne kadar bir milyardan fazla cihazı yeni ortaya çıkan siber tehditlere ve hedefli saldırılara karşı koruyan Kaspersky'nin derin tehdit istihbaratı ve güvenlik alanındaki uzmanlığı, dünyanın dört bir yanındaki işletmeleri, kritik altyapıları, kamu kurumlarını ve tüketicileri korumak için sürekli olarak yenilikçi çözümlere ve hizmetlere dönüşüyor. Şirketin kapsamlı güvenlik portföyünde lider uç nokta koruması, özel güvenlik ürünleri ve hizmetlerinin yanı sıra sofistike ve gelişen dijital tehditlerle mücadele etmek üzere Cyber Immune (Siber Bağışıklık) çözümleri de yer alıyor. 200 binden fazla kurumsal müşterinin en değer verdikleri varlıklarını korumalarına yardımcı oluyoruz. www.kaspersky.com adresinden daha fazla bilgi edinebilirsiniz.

Güçlü Maliyet Yönetimi Marj Genişlemesini Destekledi

Şirketin 3. Çeyrekte açıklamış olduğu hasılat rakamı konsensüs beklentilerin altında kalırken, FAVÖK beklentilere paralel bir performans sergiledi; net kâr rakamının ise piyasa tahminlerinin üzerinde gerçekleşmesini sınırlı olumlu buluyoruz. Şirketi 3. çeyrek finansalları sonrası model portföyümüzde yer vermeyi sürdürürken "AL" önerisi ve 48,35 TL'lik hedef fiyatımızı koruyoruz.

Üçüncü çeyrekte şirket, hasılatını bir önceki çeyreğe kıyasla ve geçen yılın aynı çeyreğine göre yüzde altı daraltarak 5,9 milyar TL gelir elde etti. Hasılat piyasa beklentilerinin altında kalırken, çeyreklik bazda brüt kâr marjı 161 baz puan, yıllık bazda ise 1.559 baz puan artarak yüzde 29,91 seviyesine ulaştı. Brüt kâr çeyreklik bazda sabit kalırken, yıllık bazda yüzde 96 oranında bir artış gösterdi.

Dönemsel olarak, şirketin hasılatı geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde sekiz düşüşle 18,5 milyar TL olarak kaydedildi. Yıllık bazda brüt kâr marjı 529 baz puan genişleyerek yüzde 23,72 seviyesine çıkarken, brüt kâr yüzde 19 artarak 4,4 milyar TL oldu.

Şirketin FAVÖK'ü çeyreklik bazda yüzde 6,8, yıllık bazda ise yüzde 95 artarak 1,67 milyar TL seviyesine ulaştı. FAVÖK marjı ise önceki çeyreğe göre 325 baz puan, yıllık bazda 1.459 baz puan genişleyerek yüzde 28,02 düzeyinde gerçekleşti. FAVÖK performansı, piyasa beklentileriyle uyumlu bir seyir izledi.
Dönemsel bazda FAVÖK, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 14 artarak 3,9 milyar TL seviyesine çıkarken FAVÖK marjı yıllık bazda 403 baz puan genişleyerek yüzde 21,08'e yükseldi.

Üçüncü çeyrekte, şirket net borcunu çeyreklik bazda yüzde 39 oranında azalttı. Finansal gelirlerindeki büyüme finansal giderlerdeki artışı dengeleyerek vergi öncesi kârda yıllık bazda yüzde 836 artış sağladı ve 1,4 milyar TL seviyesine ulaştı. Yıllık bazda ise vergi öncesi kâr yüzde 58 artarak 3,8 milyar TL seviyesine yükseldi. Net kâr, çeyreklik bazda yüzde 16 gerilemesine rağmen düşük baz etkisiyle yıllık bazda güçlü bir büyüme sergileyerek 1,2 milyar TL olarak açıklandı. Dönemsel olarak ise net kâr geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 69 artarak 2,98 milyar TL'ye yükseldi.

Sektörde, Türkçimento tarafından açıklanan verilere göre Türkiye'de 2024 yılının ilk dokuz ayında klinker üretimi yüzde 12 artışla 37,7 milyon ton, çimento üretimi ise yüzde 10 artışla 40,6 milyon ton olarak gerçekleşti. İlk yarıda iç satışlar yüzde 17 artarken çimento ihracatı yüzde 17 düşüş, klinker ihracatı ise yüzde 29,6 artış gösterdi. Yılın ilk yarısında iç talep güçlü seyrederken, ihracat tarafında zayıf bir görünüm oluştu.

Bu çeyrekte hasılat kalemindeki reel düşüşler, faaliyet performansında zayıf bir görünüm sergilerken kârlılık ve verimliliği artırıcı yatırımların etkisiyle yükselen marjlar, FAVÖK üzerinde pozitif bir etki yarattı. Şirket, beyaz, gri ve kalsiyum alüminat çimento gibi ürünleriyle sektörde fark yaratarak gerçekleştirdiği stratejik satın almalarla uluslararası pazarda yapı malzemeleri alanındaki etkisini güçlendirdi ve güçlendirmeye devam ediyor. Bu kapsamda Cimsa Building Solutions B.V. aracılığıyla yapılan satın almalar, uluslararası yapı malzemeleri tedarikçisi olma hedefine yönelik önemli adımlar olarak dikkat çekti.

Şirketin Mannok Holdings DAC'nin yüzde 94,7 oranındaki paylarının Cimsa Building Solutions B.V. aracılığıyla satın alınmasına ilişkin yasal izinler ve kapanış koşulları Ekim 2024 itibarıyla tamamlanarak hisse alım bedeli 253,5 milyon Euro olarak belirlendi. İlgili ödeme ve devir işlemleri tamamlanarak Mannok'un finansalları 2024 yılı dördüncü çeyrekte CIMSA'nın finansallarına konsolide edilecek. Mannok'un 2023 yılı hasılatı 311,9 milyon Euro olarak dikkate alındığında, bu gelişmenin CIMSA finansallarına olumlu yansıması bekleniyor. İhracat tarafında yılın geri kalanında ve 2025'in ilk yarısında daha güçlü bir seyrin yanı sıra iç talepte de görece sınırlı bir artışla birlikte hasılatın güçlenmesi bekleniyoruz.

Şirketin 3. Çeyrekte açıklamış olduğu hasılat rakamı konsensüs beklentilerin altında kalırken, FAVÖK beklentilere paralel bir performans sergiledi; net kâr rakamının ise piyasa tahminlerinin üzerinde gerçekleşmesini sınırlı olumlu buluyoruz. Şirketi 3. çeyrek finansalları sonrası model portföyümüzde yer vermeyi sürdürürken "AL" önerisi ve 48,35 TL'lik hedef fiyatımızı koruyoruz.


 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 

Akbank'ın 3Ç2024'deki net dönem karı çeyreksel %17,3 oranında azalarak 9.031mn TL'ye düşmüş ve piyasanın kar beklentisi 9.041mn TL ile bizim kar beklentimiz 9.108mn TL doğrultusunda gerçekleşmiştir. Öte yandan Banka'nın net dönem karı yıllık olarak %55,8 oranında gerilemiştir.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Banka'nın 9A2023'teki net dönem karı yıllık %35,6 oranında azalarak 33.139mn TL olmuştur.

TÜFE endeksli tahvillerin değerlemesinde kullanılan enflasyon tahmini %48'e (Önceki %45) yükseltilmiştir. Bu kapsamda da söz konusu tahvillerden elde edile gelir yaklaşık 1,3milyar TL artarak 19,1milyar TL'ye çıkmıştır. Ancak TCMB ile yapılan swapların sona ermesi sonrasında daha yüksek maliyetli repo kullanımının artması sonrasında net faiz gelirleri çeyreksel bazda %25,9 oranında düşerek 12,7milyar TL olmuştur. Diğer yandan, net ücret ve komisyon gelirleri artan krediler ve ödeme sistemlerinin desteğiyle %16,6 oranında artmış ve 18,7milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Swap kullanımındaki azalışa bağlı olarak swap maliyeti 4,1milyar TL azalarak 3,7milyar TL olmuş ve buna bağlı olarak 0,7milyar TL'lik ticari kar (önceki 3milyar TL ticari zarar) elde edilmiştir. Karşılık giderleri 4milyar TL'den 6,9milyar TL'ye çıkarken, operasyon giderler yüksek tek hanede bir artış göstermiş ve 20,6milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 1,4milyar TL'lik (serbest karşılık kalmadı) serbest karşılıkların iptali ve sorunlu kredi satışı diğer faaliyet gelirleri desteklenirken, iştiraklerden ek bir katkı gelmemiştir.

Akbank'ın üçüncü çeyrekteki Net Faiz Marjı (swap hariç) 111 baz puan daralarak %2,46'ya gerilemiştir. Artan repo kullanımı sonrasında borçlanma maliyetinin 171 baz puan negatif etkisi olurken, menkul kıymetler 14 baz puan negatif etki olmuştur. Kredilerin 44 (Önceki: 84 baz puan) baz puan katkısı olmuştur. Öte yandan, Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %16,0 ve %1,6 seviyelerinde gerçekleşmiştir. Önceki çeyrekte bu oranlar sırasıyla %20,1 ve %2,1 idi

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 

Türkiye Sigorta'nın 3Ç2024'teki konsolide olmayan net dönem karı önceki çeyreğe göre hafif artarak 3.071mn TL olarak (Beklenti: 3.085mn TL) gerçekleşmiştir. 2023 yılının üçüncü çeyreğinde 2.232mn TL kar yazılmıştı. Şirket'in özsermaye karlılığı ise %54 (Önceki: %61) olmuştur.
 
Şirket'in brüt prim üretimi 3Ç2024'te 22,2milyar TL seviyesinde gerçekleşerek önceki çeyreğe göre hafif gerilemiştir. Brüt hasarlar ise çeyreklik bazda %18,3 oranında artarak 8.051mn TL gerçekleşirken, yılın ikinci çeyreğindeki 198mn TL'lik teknik zarar yerini bu çeyrekte 88mn TL teknik kara bırakmıştır. Sağlık başta olmak üzere kara araçları, yangın ve doğal afetler ile kaza teknik kara destek verdi. Diğer yandan, mevduat faizlerinin yüksek seviyelerde kalmasının önemli etkisiyle net yatırım gelirleri çeyreksel bazda %9,2 oranında artarak 4.477milyar TL'ye yükselmiş ve karı desteklemiştir. Şirket'in arbitraj hariç portföyü Eylül 2024 sonu itibarıyla 49,7 milyar TL'ye (Önceki çeyrekte 44,8milyar TL) ulaşmış olup; portföyün önemli kısmını oluşturan TL varlıkların içerisinde mevduat %36, Devlet ve Özel sektör tahvilleri %23 oranında paya sahiptir. 2024 yılı üçüncü çeyreğinde diğer faaliyetlerden gelir/gider hesabında 386mn TL'lik gider yazılmıştır. 1.108mn TL vergi gideri sonrasında Şirket'in yılın üçüncü çeyreğindeki net dönem karı 3.071mn TL olarak gerçekleşmiştir.
 
Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 9A2024'teki net dönem karı yıllık bazda %89 oranında artarak 9.640mn TL'ye çıkmıştır. Türkiye Sigorta'nın bu dönemdeki özsermaye karlılığı %65 olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, net hasar prim oranı yıllık yaklaşık 1 puan artarak %77 olarak gerçekleşirken, net bileşik rasyo yatay kalarak %98 olmuştur. Ana branşlardaki prim üretimleri ile Türkiye Sigorta %14,5 Pazar payıyla lider konumunu bu dönemde de sürdürmüştür. Toplam prim üretiminde dağıtım kanalı bazında Bankacılık %43,2 paya sahiptir. Acenteler ise prim üretiminde %27,8 ile ikinci sıradadır.
 
Türkiye Sigorta'nın hedef piyasa değeri tahminimiz olan 131.138mn TL ile "AL" önerimizde bir değişiklik yapmıyoruz. Hedef hisse fiyatımız da - bedelsiz sermaye artırımı sonrası düzeltilmiş - 26,23 TL'dir.





 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beklentiye paralel net kar - Akbank 2024’ün üçüncü çeyreğinde 9 milyar 31 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi 9 milyar 98 milyon TL net kar idi. Net kar 3Ç24’te yüzde 17, yılın ilk 9 ayındaysa yüzde 36 geriledi. Banka bu çeyrekte 1,4 milyar TL serbest karşılık geri çevirdi. TL cinsi krediler özel sektörün üzerinde yüzde 9 büyüdü. Net faiz gelirleri, TÜFE’ye endeksli menkul kıymet (TÜFEX) gelirlerinin çeyreklik 1,3 milyar TL artmasına rağmen yüzde 26 geriledi. Repo fonlamasında artan maliyetlerin de etkisiyle net faiz marjı 22 puan geriledi. Müşteri kazanımı ve ödeme sistemleri gelirlerindeki artış ile ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik yüzde 17, yıllık yüzde 103 arttı. Operasyonel giderler ise çeyreklik yüzde 8, yıllık yüzde 78 arttı. Ticari kar/zarar kalemi 2Ç24’teki 3,0 milyar TL zarardan, swap maliyetlerindeki gerilemeyle bu çeyrekte 0,7 milyar TL kara döndü. Böylece öz sermaye karlılığı 3Ç24’te yüzde 16, ilk 9 ayda yüzde 20 oldu.
TL kredi büyümesi özel sektörün üzerinde - Akbank’ın TL cinsi kredileri çeyreklik yüzde 9, yıllık yüzde 48 artarak özel bankaların üzerinde gerçekleşti. Akbank, KOBİ kredilerinde 100 baz puan pazar payı kazandı. YP cinsi krediler, 2Ç24’te yüzde 26 büyümenin ardından, 3Ç24’te sektöre sektöre paralel çeyreklik yüzde 7 arttı. TL cinsi mevduatlardaki çeyreklik büyüme yüzde 9 ile özel bankaların üzerinde gerçekleşti. YP cinsi mevduatlar sektörün altında çeyreklik bazda yüzde 1 azaldı. Sonuç olarak, toplam kredi/mevduat oranı 1,6 puan artışla yüzde 80, TL oran ise 1 puan artışla yüzde 85,5 ile sektör ortalamasına paralel gerçekleşti. Banka vadeli mevduatta 180 kaybederken, vadesiz mevduatta 80 baz puan pazar payı kazandı. Vadesiz mevduatın toplam içindeki payı yüzde 30’a yükseldi.
NFM öngörüsüne aşağı yönlü riskler olabilir - TL kredi-mevduat makası çeyreklik olarak artsa da mevduat maliyetindeki baskı ve TL kredi büyüme oranındaki sınır nedeniyle negatif bölgede geriledi. Bankanın swap maliyeti bu çeyrekte 4,1 milyar TL gerileyerek 3,7 milyar TL oldu. TÜFEX geliri 1,3 milyar TL artışla 19,1 milyar TL oldu. Artan repo maliyeti ve kredi/mevduat oranının 1 puan artması sebebiyle NFM (net faiz marjı) 22 baz puan gerileyerek yüzde 1,9 oldu. Bankanın kendi hesaplamasına göre TÜFE’ye göre normalize edilmiş NFM 19 baz puan gerileyerek yüzde 1,90 oldu. 2024’ün ilk 9 ayında NFM yüzde 2,2 oldu. Akbank, 2024 için öngördüğü yüzde 3 NFM’ye aşağı yönlü riskler görüyor.
Güçlü ücret geliri artışı sürdü - Net ücretler ve komisyonlar 3Ç24'te bir önceki yıla göre yüzde 103 ve bir önceki çeyreğe göre yüzde 17 arttı. Ödeme sistemlerinden elde edilen ücret gelirleri (yüzde 310 yıllık artış) ile yeni müşteri kazanımı artışta etkili oldu. Öte yandan, operasyonel giderler bir önceki yıla göre yüzde 78 ve bir önceki çeyreğe göre yüzde 8 arttı. Sonuç olarak, ücretlerin giderlere oranı yüzde 57’ye yükselirken, banka 2024’ü yüzde 45-50 aralığında bitirmeyi hedefliyor. Orta vadede yüzde 35 civarında bir oran hedefleniyor.
Aktif kalitesi sağlam seyretti - 3Ç24’te bankanın takipteki kredileri tahsilatlar dahil net olarak 7,3 milyar TL arttı. Takipteki krediler bu çeyrekte 15,2 milyar TL artarken, bunun yaklaşık yüzde 40’ı, net kara etkisi sınırlı olan büyük bir krediden kaynaklandı. Takipteki kredilerden tahsilatlar 3Ç24’te 6 milyar TL gibi oldukça güçlü bir seviyede gerçekleşti. Güçlü tahsilat performansının yakın vadede sürmesi bekleniyor. Sonuç olarak, takipteki kredi oranı hafif artarak yüzde 2,7 oldu. İkinci aşama kredilerin payı yüzde 6,4'ten yüzde 6,2'ye gerilerken, yeniden yapılandırılan kredilerin payı ise yüzde 4,2'den yüzde 3,6’ya geriledi. Toplam karşılıkların kredilere oranı yüzde 3,2’de kaldı. Banka bu çeyrekte 1,4 milyar TL tutarındaki serbest karşılıkları geri çevirdi. Banka 2024 için kur etkisi hariç yaklaşık 100 baz puan net toplam risk maliyeti öngörürken, ilk 9 ayda net risk maliyeti 87 baz puan oldu.
SYR arttı - Akbank’ın konsolide SYR’si yüzde 17,2 gerçekleşerek çeyreksel bazda 80 baz puan arttı. Bankaya göre, TL'deki her yüzde 10 değer kaybı 20 baz puan civarında SYR aşınmasına yol açarken, 100 baz puan TL faiz artışı SYR’de 8 baz puan, TGA'da her 1 yüzde puan artış ise SYR'yi 30 baz puan olumsuz etkilemektedir.
Değerleme - Hisse son bir yılda yüzde 64 artarken BIST-100 endeksine göre yüzde 44 daha iyi bir performans gösterdi. En beğendiğimiz hisseler arasında yer alan Akbank için AL önerimizi ve 80 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Erdemir'in 3Ç2024'teki ana ortaklık net dönem karı 18,8mn USD (801mn TL) olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 2,9mn USD (41mn TL) ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Piyasa beklentisi şirketin 98mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklaması yönündeydi. 3. çeyrek karıyla beraber şirketin 9 aylık ana ortaklık net dönem karı, 334,9mn USD (10.787mn TL) olmuştur.
 
Şirketin satış gelirleri 3Ç2024'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %30 oranında artış göstererek 48.729mn TL'ye (1.452mn USD) yükselirken, brüt kar 4.329mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç2023'te brüt kar 4.821mn TL idi. Brüt kar marjı ise geçtiğimizin yılın aynı dönemine göre 4 puan azalmış ve %8,9 olmuştur. Operasyonel giderler %119 oranında artarak 1.988mn TL'ye yükselmiştir.
 
Diğer faaliyetlerden, net 145mn TL gelir (3Ç2023:2.111mn TL net gelir) kaydedilmiştir. Faaliyet karı da 2.486mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç2023'de şirketin faaliyet karı 6.025mn TL idi. İlgili dönemin FAVÖK'ü 4.546mn TL (131mn USD) olarak gerçekleşmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde şirket 5.228mn TL (231mn USD) FAVÖK açıklamıştı. Şirketin TL bazlı FAVÖK marjı 2023'ün aynı döneminde %14 iken 3Ç2024'de %9,3'e gerilemiştir. Şirketin ton başına FAVÖK rakamı ise 2023'ün aynı dönemindeki 111 USD/ton'dan 3Ç2024'de 71 USD/ton'a gerilemiştir (2Ç2024:101 USD/ton).
 
Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 44mn TL olurken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 51mn TL net gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında net giderler 2.045mn TL'yi göstermiştir. 166mn TL'lik parasal kayıp ve 522mn TL'lik vergi geliri sonrası şirketin ana ortaklığa düşen net dönem karı 801mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin Eylül sonu itibarıyla net borcu 2.113mn USD seviyesinde olup FAVÖK'e oranı 2,8x düzeyindedir.
 
Erdemir'in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 67,10TL'den 69,50TL'ye yükseltiyoruz ve hisse için daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Enerji Maliyetlerindeki Azalış; Faaliyet Kârlarını Pozitif
Etkilemiştir!
Ø Şirketin, 2024/09 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen
yılın aynı dönemine(2023/09) göre 1,53 Milyar TL(yüzde
7,65) civarında azalış(-) göstererek, 18,49 Milyar TL
düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; ‘’Enerji
Giderleri’’ndeki 1,96 Milyar TL tutarındaki azalışın büyük
orandaki etkisiyle 2,23 Milyar TL civarında(yüzde 13,64)
azalmıştır(+). Satışların Maliyeti’ndeki azalışın, Hasılat
tarafındaki azalıştan daha fazla olması(+) sonrasında;
şirketin Brüt Kâr rakamı 695,5 Milyon TL(yüzde 18,85)
tutarında artmış(+) ve 4,38 Milyar TL düzeyinde yer
almıştır. Şirketin Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde
18,43 seviyesinden yüzde 23,72 düzeyine
yükselmiştir(+).
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine
göre yüzde 21,80 oranında(293,6 Milyon TL) artmıştır(-).
‘’Faaliyetlerden Kaynaklanan Net Kur Farkları’’ alt
kaleminin büyük oranda etkilediği Diğer Net Esas
Faaliyet Gelirleri de 303,0 Milyon TL düzeyinde
azalmıştır(-). Bu iki kalemden gelen 596,6 Milyon TL’lik
negatif etki sonrasında, Brüt Kârdan gelen pozitif etki
büyük oranda ortadan kalkmış ve Esas Faaliyet Kârı;
sadece yüzde 3,12 oranında artış ile 98,9 Milyon TL
olmuştur. Amortisman giderlerinin dahil edilip, kur farkı
ve tek seferlik diğer gelirlerin dahil edilmediği FAVÖK
rakamı ise; senelik bazda 484,6 Milyon TL(yüzde 14,20)
düzeyinde artmış(+) ve 3,90 Milyar TL civarında
gerçekleşmiştir. Bu gelimeler sonrasında; şirketin Esas
Faaliyet Kârı ve FAVÖK Marjları; sırasıyla yüzde 15,85
düzeyinden yüzde 17,69 seviyesine ve yüzde 17,05’den
yüzde 21,08’e yükseliş(+) göstermiştir.
TMS 29 Enflasyon Muhasebesinden Gelen Parasal Kazanç;
Net Kâra Pozitif Yansımıştır!

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.