Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TCMB’nin faiz kararı takip edilecek.

Çarşamba gününe yurt dışı piyasalardaki pozitif havayla birlikte alıcılı başlayan, ancak 9850 direncini aşamayan BIST100 dün günü %0,80 artışla 9722 puandan kapattı. Mali endeks %1,58, hizmetler endeksi %0,68 değer kazanırken, sanayi endeksi %0,28, teknoloji endeksi %0,22 değer kaybetti. BIST100 endeksine dahil hisselerin 51'i prim yaptı, 47'si geriledi, 2’si yatay kaldı. Türk Hava Yolları, Türkiye İş Bankası (C), Akbank, Pegasus ile Yapı ve Kredi Bankası en çok işlem gören hisse senetleri oldu.
Bugün yurt içinde TCMB faiz kararı, ABD’de ise 1Ç24 GSYH ve işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Piyasa beklentisi TCMB'nin faizlerde değişikliğe girmeyerek %50 oranında sabit bırakması yönünde. Fitch Ratings Türkiye Analisti Morales, Türkiye’de enflasyonu sürdürülebilir şekilde düşürmek için politikaların ne ölçüde daha da sıkılaştırılacağını görmeleri gerektiğini söyledi. Bu akşam TAV’ın ilk çeyrek sonuçları takip edilecek.
Endeksin güne hafif alıcılı başlamasını öngörüyoruz.


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Outlook:
The BIST100 Index started Wednesday on a positive trend but then followed a narrow course to close at 9,722.09, up 0.80%. While the Industrial Index lost 0.28%, the Banking Index diverged positively, up 2.77%. Expectations that foreign investors will enter the BIST, led by banking stocks, continue to support the Banking Index. The results and expectations for the 1Q season are priced-in across the BIST. In parallel with these developments the rising trend of the BIST100 Index is maintained. In global markets, as geopolitical tension moderates, reactionary purchases are observed in the indices, albeit limited. Yesterday, the U.S. and Asian Stock Markets closed with increases. This morning, the U.S. futures are on the negative side, German DAX futures are positive, and Asian stock markets are mixed. We think that the rise in the major stock markets may be limited to reactionary purchases, with global markets continuing to find direction from data and Fed statements. First quarter first reading growth data emerges in the USA today. In the domestic market, the Central Bank's interest rate decision will be announced today. Both the market and our expectations are for no change in interest rates. Recent developments regarding inflation and macro projections will be followed in the details of the decision. The VIOP30 Index ended the evening session up 0.08%. We expect the Benchmark Index to start Thursday on a positive trend and seek to continue its rise if intraday profit-taking is met. SUPPORT: 9,600 - 9,450 RESISTANCE: 9,850 - 10,000.



Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

• Küresel piyasalarda Fed faiz indirimlerine yönelik belirsizlikler devam ederken, piyasalar makroekonomik verilere ve ABD tarafından gelen bilançolara odaklandı. Dün ise ABD Ticaret Bakanlığı, mart ayına ilişkin dayanıklı mal siparişleri verilerini açıkladı. Buna göre, dayanıklı mallara yönelik siparişlerin tutarı martta bir önceki aya kıyasla %2,5’luk piyasa beklentisinin üzerinde %2,6 artışla 283,4 milyar dolara çıkarken, 2023 Kasım'dan bu yana en yüksek aylık artışını kaydetmiş oldu. Dayanıklı mallara yönelik siparişlerin tutarı, şubatta %0,7 artışla 276,1 milyar dolara yükselmişti. Ulaşım hariç siparişler bu dönemde %0,2 ve savunma hariç siparişler %2,3 arttı. Veri, ülkedeki ekonomik canlılığın devam ettiğini bize gösterirken, bugünün özelinde ABD'nin ilk çeyrek büyüme verisini takip edeceğiz. Yılın ilk çeyreğinde ABD yıllıklandırılmış büyümesinin önceki çeyrekteki %3,4'lük seviyesinden %2,5'e ivme kaybetmesi bekleniyor. Verinin tahminlerin üzerinde gelmesi durumunda ise Fed’in faiz indirim politikasındaki beklentilerin iyice ötelenmesine ABD doları ve tahvili getirileri üzerinde yukarı yönlü baskıya sebebiyet verebilir. Yarın, gözler Fed'in faiz indirimi beklentileri üzerindeki etkisi nedeniyle PCE enflasyon verisine çevrilecek. Fed Başkanı Powell, son verilerin enflasyon hedefine dönüş konusunda daha fazla ilerleme kaydedilmediğini gösterdiğini ve politika faizinin daha uzun süre yüksek seviyelerde kalabileceğini açıklamıştı. Hatırlatmak gerekirse, piyasa beklentisi manşet PCE enflasyonunun Mart’ta %2,8’den %2,6’ya, çekirdek PCE enflasyonunun ise %0,3 ile sabit kalması yönünde şekilleniyor. Ayrıca bugün Microsoft, Alphabet, Intel ile Airbus’ın bilançolarını takip ediyor olacağız. İçeri tarafa baktığımızda ise haftanın en önemli verisi olan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) saat 14:00’te faiz kararını izliyor olacağız. Hatırlanacağı üzere önceki toplantıda TCMB politika faizini %45'ten %50'ye yükselterek 500 baz puanlık bir artış gerçekleştirmişti. Ayrıca, PPK operasyonel çerçevede değişikliğe giderek, Merkez Bankası'nın gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarını bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla -/+ 300 baz puanlık bir marj ile belirleme kararı almıştı. PPK'nın açıklamasında, Şubat ayındaki yüksek hizmet enflasyonuyla birlikte enflasyon baskılarının vurgulandığı belirtilmişti. Bu bağlamda, politika faizinde artış kararı alınarak, sıkı para politikası duruşunun enflasyonun hedeflenen seviyeye ulaşana kadar devam edeceği ifade edilmişti. Ayrıca, piyasa mekanizmasının işlevselliğini ve finansal istikrarı korumak adına makroihtiyati politikaların devam edeceği vurgulanmıştı. Kurul, enflasyon hedefine ulaşmak için gerektiğinde parasal sıkılaştırmaya başvuracağını ve fiyat istikrarını sağlamak için tüm araçları kullanacağını belirtmişti. Bu toplantıda ise piyasa beklentisi politika faizinde herhangi bir değişiklik olmaması yönünde şekilleniyor. Öte yandan, TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın geçen hafta Washington’da gerçekleştirdiği “Türkiye’de Para Politikası ve Enflasyon Görünümü” sunumunda TCMB bu yıl sonu için enflasyon tahmini %36, gelecek yıl sonu için ise %14 olarak öngörmüştü. Kararın ardından yayımlanacak metinde, gelecek döneme ilişkin mesajlar özenle takip edilecek. Öte yandan, TCMB kararından sonra TL cinsi varlık fiyatlarında kısa vadede oynalık artış gösterebilir.
• ABD endeksleri, haftanın üçüncü işlem gününü karışık seyirle tamamladı. Öte yandan, Boeing, bilançosunu açıkladığında tahminlerin altında bir zarar bildirirken, tedarik zincirinin istikrarlı hale geldiğini duyurdu. Bilançosunu açıklamasının ardından seans öncesi %3 değer kazanırken, açılışından sonra, Moddy’s şirket kredi notunun düşürülmesi ve görünümünün negatife çekilmesiyle günü %3’e yakın değer kaybıyla tamamladı. Ayrıca, kapanıştan sonra bilanço açıklayan Tesla, şirket tarafından gelen açıklamalar sonrasında daha az pahalı araç üretimi vaadinin etkisiyle %12 değer kazandı. ABD vadelileri ise negatif tarafta işlemlerine devam ediyor.
• Avrupa borsaları, işlem gününü düşüşle tamamladı. Gün içerisinde teknoloji hisseleri %1,3 ile yükselişini korurken, finansal hizmetler ise %1,9 düşüş kaydetti.
• Asya Pasifik Bölgesi'nde endeksler işlem gününü yükselişle tamamladı. Bölge endeksleri gün içi işlemlerinde ise karışık seyirle işlemlerine devam ediyor.
• BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre %0,80 değer artışıyla 9.722.09 puan seviyesinden günlük kapanış sağlarken toplam işlem hacmi 102,23 milyar TL oldu. Önceki kapanışa göre mali endeks %1,58, hizmetler endeksi %0,68 değer kazanırken, sanayi endeksi %0,28, teknoloji endeksi %0,22 değer kaybetti. Sektör endeksleri arasında en çok kazandıran %3,50 ile finansal kiralama faktoring, en çok kaybettiren %7,42 ile spor oldu. Öte yandan, endekste 9.700 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 9.770, 9.850, 9.900 dirençlerine doğru yükseliş takip edebilir. Olası geri çekilmelerde ise 9.650, 9.600 ve 9.540 destek seviyeleri izlenebilir.
• Bugün ABD tarafından işsizlik haklarından yararlanma başvuruları, ilk çeyrek büyüme verisini ve Microsoft, Alphabet ile Airbus’ın bilançolarını izlerken, içeride ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararını takip ediyor olacağız.
• BİST100 endeksinin yeni işlem gününe yatay bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.

 Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ekte yer almaktadır.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,74 artışla başlayan ve gün içinde 9.667,55-9.766,89 aralığında dalgalı bir seyir izleyen BIST100 Endeksi %0,80 artışla 9.722,09 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,77 artarken Sınai Endeks %0,28 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişim göstermeyerek %45,35 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan artarak %28,86 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 32,40-32,59 ve Euro/TL 34,71-34,97 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 307,1 oldu.
TCMB’nin verilerine göre konut fiyat endeksi, Şubat ayında yıllık %58,31 artışla 1.216 seviyesine yükselirken aylık bazda %2,2 arttı. Türkiye genelinde birim konut fiyatları yıllık %53,2 artışla m2 başına 31.365 TL olarak hesaplandı.
TCMB’nin açıkladığı imalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı, Nisan ayında aylık 0,2 puan azalarak %77,0 seviyesine geriledi. Mevsimsel etkilerden arındırılmamış kapasite kullanım oranı ise aylık 0,5 puan yükselerek %76,7 seviyesinde gerçekleşti. Açıkladığı bir başka veri olan mevsimsellikten arındırılmış reel sektör güven endeksi, Nisan ayında aylık 103,5 değerini ve mevsimsellikten arındırılmamış reel kesim güven endeksi aylık 1,7 puan artarak 106,1 değerini aldı.
TÜİK verilerine göre, mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi Nisan ayında bir önceki aya göre hizmet sektöründe %2,8 oranında düşerek 117,1 seviyesine, perakende ticaret sektöründe %1,9 oranında artarak 115,5 seviyesine ve inşaat sektöründe aynı düzeyde kalarak 88,6 seviyesinde izlendi.
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile Almanya Cumhurbaşkanı Frank-Walter Steinmeier ile görüşmesi sonrası yaptığı ortak basın toplantısında, ticarette hedeflerinin 60 milyar dolar olduğunun altını çizerken, "İki ülke, savunmada engelleri aşmalı" ifadesini kullandı. Erdoğan ayrıca, "İsrail ile ticari ilişkileri ayakta tutmuyoruz. O iş bitti" açıklamasında bulundu.
ABD Borsalarında karışık seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,11 azalarak 38.460,92 puana gerilerken S&P500 Endeksi %0,02 artışla 5.071,63 puana ve Nasdaq Endeksi %0,10 artarak 15.712,75 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü düşüşle tamamladı.
ABD’de dayanıklı mal siparişleri, Mart ayında aylık bazda %2,6’lık artışla 283,4 milyar dolara yükselirken ulaşım hariç mal siparişleri %0,2 ve savunma hariç siparişler %2,3 arttı.
ABD'de mortgage başvuruları 19 Nisan ile sona eren haftada bir önceki haftaya kıyasla %2,7 geriledi. Konut satın almaya yönelik başvurular %1, yeniden finansman başvuruları %6 düştü. 30 yıl vadeli mortgage için ortalama faiz oranı ise geçen hafta %7,13'ten %7,24'e yükseldi. Aynı dönemde, 15 yıl vadeli mortgage için ortalama faiz oranı da %6,64'ten %6,75'e çıktı.
Almanya’da Ifo iş ortamı endeksi Nisan ayında 89,4 ile 88,8 olan beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Cari endeks 88,9 puan olurken, beklenti endeksi de 89,9 puana yükseldi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,19 ekside. Dolar/TL 32,56 ve Euro/TL 35,03 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 105,67 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0720 sınırında. Brent tipi petrol 88,22 dolardan, altının onsu 2.319,73 dolardan ve gramı ise 2.426,82 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde TCMB’nin faiz kararı ön plana çıkarken yurt dışında ise ABD’de büyüme, işsizlik başvuruları, öncü mal ticaret dengesi ve bekleyen konut satışları verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Mart ayında %3,16 artan TÜFE’nin Nisan 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Nisan ayında %3,25, Mayıs ayında %3,00, 2024 yılı sonunda %44,16 ve 12 ay sonrasında %35,17 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 40,01 ve 12 ay sonrasında ise 42,47 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 32,1 milyar dolar, 2025 yılında ise 30,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,3 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %50,00 ve 12 ay sonrasında ise %38,18 olması beklenmektedir.
Şirket Haberleri
Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. (ENKAI; Haberin etkisi: Pozitif)
ENKA ve Tüpraş-Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. arasında, İzmit Rafinerisi ve İzmir Rafinerisi için Propilen Splitter Projesi sözleşmeleri imzalanmıştır. 2 sözleşmenin toplam bedeli 175 mn USD olup projelerin 32 ayda tamamlanması planlanmaktadır.

Girişim Elektrik Sanayi Taahhüt ve Ticaret A.Ş. (GESAN; Haberin etkisi: Pozitif)
Şirket ile Sandeks Enerji Üretim San. ve Tic. A.Ş. arasında BEYYURDU RES Projesi kapsamında enerji nakil hattı işi için anlaşmaya varılmış ve sözleşme aşamasına geçilmiştir. Anlaşma bedeli vergiler hariç 2.268.000 USD'dir.(Güncel baz USD/TL kuru ile anlaşma bedeli vergiler hariç 73.755.360, -TL'dir.)


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeksin 300 dolar direnci ile sınavı

Hayal kırıklığı yaratan açıklama sonrası, Meta kapanış sonrası işlemlerde %15 düşerken, Alphabet, Amazon, Microsoft ve Nvidia gibi teknoloji devlerinde %2-%3 arası satışları tetikledi. Bugün açıklanacak Alphabet, Microsoft, Airbus sonuçları piyasanın yönünü belirlemekte etkili olacak.

Meta ikinci çeyrekte yapay zeka yatırımlarının artacağını ancak gelirlerin azalacağı tahminini paylaştı. Açıklama sonrası gelen tepki piyasadaki fiyatlamaların aşırı iyimser bir temel üzerine kurulduğunu ve kırılgan olduğunu gösteriyor.

Borsa İstanbul kısa bir mola sonrası yükselişine kaldığı yerden devam ediyor. Banka, havayolu, telekom hisseleriyle yükselen endeks 300 dolar seviyesindeki psikolojik direncinin hemen altında kapattı. Ford Otosan, Koç Holding, Ulker yükselişte negatif ayrıştı.

Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da negatif bir açılışa işaret ediyor. Ancak Borsa İstanbul güçlü bir momentum yakaladı. Dünyadan bağımsız olarak endeks 300 dolar direncini geçmeyi deneyebilir. Endeks için kısa vadeli destek ve dirençler 9.615 ve 9.800.

Günün önemli gelişmesi saat 14:00’de açıklanacak PPK kararı. Genel beklenti faizlerde değişikliğe gidilmemesi. Ancak faiz artışı bekleyen az sayıda oyuncu var.

Ukrayna mahkesinin, Turkcell’in Ukranya’daki şirketleri Lifecell LLC, UkrTower LLC ve Paycell LLC’nin hisselerine el konulması kararını kaldırmasına Turkcell pozitif tepki verir.

Teknik olarak beğendiğimiz hisseler: Anadolu Grubu Holding, Türk Telekom, THY, Tav.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/04/25/piyasalarda-bugun-25-04-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bugün piyasa tarafından Merkez Bankası'nın faiz kararı takip edilecek. Geçen toplantıda politika faizi 500 baz puan artırılarak %50 seviyesine yükseltilmişti, bu toplantıda ise faizin sabit bırakılması ve Karar Metni'nde ise sıkı duruşun korunabileceğine yönelik mesajların devamı bekleniyor. Bu yöndeki bir kararın, BIST100 endeksi üzerindeki etkisi nötr olabilir. Dün 9.668 - 9.767 seviyeleri arasında hareket eden BIST100 endeksi günü 9.722 seviyesinden %0,8 oranında artışla tamamladı. Endekste 51 hisse günü artıda kapattı. Puan bazlı endekse en fazla katkı yapan hisseler olarak THYAO, ISCTR ve SAHOL öne çıkarken; FROTO, DOAS ve BIMAS ise puan bazlı endekste en fazla negatif etki eden hisseler oldu. Öte yandan, Bankacılık endeksi (XBANK) %2,8, Ulaştırma endeksi (XULAS) %2,5 oranında artış kaydetti. Sınai endeksi ise (XUSIN) hafif düşüşle tamamladı. Bu sabah yurtdışı piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında; ABD vadelileri ekside seyrederken, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,6 civarında geriliyor. Dün ABD borsaları günü yatay görüntüde kapatmışlardı. Bu sabahki düşüşte, finansallarını açıklayan Meta Platforms'un ileriye yönelik zayıf satış öngörmesinin etkili olduğu söylenebilir. Nasdaq vadelisi %1'in üzerinde geriliyor. Bugünkü veri takviminde, yurtiçinde TCMB toplantısına ek şubat ayı uluslararası yatırım pozisyonu istatistikleri takip edilecek. Yurtdışında ise ABD'de bu yılın ilk çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyüme öncü verisi öne çıkıyor. Bunun yanında, Almanya'da gelecek aya yönelik değerlendirmeleri yansıtan mayıs ayına ilişkin GfK tüketici güveni verisi takip edilecek.


 
 
 

 

MAKROEKONOMİ

 
ABD'de mart ayına ilişkin dayanıklı mal siparişleri öncü verisi izlendi. Dayanıklı mal siparişleri, aylık bazda şubat ayında %0,7 oranında artışın ardından mart ayında öncü veriye göre %2,6 oranında artış kaydetti ve böylece beklentilerin üzerinde artışla birlikte yükselişini ikinci aya taşıdı.

Avrupa tarafında, Almanya'da imalat, inşaat, toptan ve perakende ticaret sektörlerinde faaliyet gösteren firmaların, ekonomide mevcut ve gelecek 6 aylık döneme yönelik değerlendirmelerini yansıtan IFO iş dünyası endeksi nisan ayı verisi açıklandı. Buna göre, IFO iş dünyası endeksi, nisan ayında 87,9'dan 89,4 seviyesine yükselerek beklentilerin üzerinde artış kaydetti ve böylece Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti.

Yurt içinde ise, nisan ayına ilişkin sektörel ve reel sektör güven endeksleri ile kapasite kullanım oranı verileri takip edildi. Sektörel güven endeksleri nisan ayında karışık bir görünüm sundu. Buna göre, nisan ayında mevsim etkilerinden arındırılmış olarak aylık bazda hizmet sektörü güven endeksi %2,8 oranında azalırken, buna karşın reel kesim güven endeksi ve inşaat sektörü güven endeksi yatay seyretti, perakende ticaret sektörü güven endeksi ise %1,9 oranında artış sergiledi.
• Arındırılmış kapasite kullanım oranı iki aylık artışın (şubatta 0,6 puan artış ve martta 0,2 puan artış) ardından nisan ayında 0,2 puanlık azalışla %77 seviyesinde kaydedildi, bununla birlikte 2023 yılı ortalamasının ve tarihsel ortalamasının (%76,3) üzerindeki seyrini sürdürdü.
Ayrıca TCMB tarafından yayınlanan şubat ayı konut fiyat endeksinin aylık artış hızı şubatta %2,30'dan %2,18 seviyesine kısmi yavaşlarken, yıllık artış hızı ise %68'den %58,3 seviyesine gerileyerek 2022 yılının Eylül ayında ulaştığı rekor seviye olan %189,1 seviyesinden düşüşünü sürdürdü ve Kasım 2021'den bu yana en düşük seviyede kaydedildi. Konut fiyatları reel olarak ise yıllık %5,1 oranında geriledi ve böylece konut fiyatlarında yıllık artış Aralık 2019'dan bu yana ilk kez yıllık enflasyonun altında kaldı.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
 
ABD tarafında, bu yılın ilk çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyüme öncü verisi TSİ 15.30'da takip edilecek. ABD ekonomisinin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda büyüme hızı geçen yılın birinci çeyreğindeki %2,2 seviyesinden ikinci çeyrekte %2,1 seviyesine hafif yavaşlamasının ardından, üçüncü çeyrekte ise büyüme hızı %4,9 seviyesine yükselmişti. Dördüncü çeyrekte ise büyüme hızı %3,2'den %3,4 seviyesine yukarı yönlü revize edilmişti ve beklentilerin üzerinde gerçekleşmişti. Dördüncü çeyrek büyüme verisinde yukarı yönlü revizenin detaylarına bakıldığında, özellikle ülke ekonomisinin büyük kısmını oluşturan tüketim harcamalarının büyüme hızındaki yukarı yönlü revizenin (%3'den %3,3'e) yanında konut dışı sabit yatırımlardaki yukarı yönlü revizenin etkili olduğu gözlenmişti. Yıl geneline göre bakıldığında ise, ABD ekonomisi 2023 yılı genelinde revize veriyle uyumlu olarak %2,5 oranında büyüme kaydetmişti, 2022 yılında ise %1,9 oranında büyümüştü. ABD ekonomisinin bu yılın ilk çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda büyüme hızının %3,4'ten %2,5 seviyesine yavaşlaması bekleniyor.
 
Ayrıca ABD'de Fed'in önemli bir enflasyon göstergesi olarak takip ettiği yıllıklandırılmış çeyreklik bazda kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endekslerinin bu yılın ilk çeyreğine ilişkin öncü verileri TSİ 15.30'da açıklanacak.
 
Öte yandan, ABD'de istihdam piyasası verilerinden, 20 Nisan haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi TSİ 15.30'da izlenecek.
 
Bunun yanında, ABD'de konut piyasası verilerinden, mart ayı bekleyen konut satışları verileri TSİ 16'da takip edilecek.
 
Avrupa tarafında ise, Almanya'da gelecek aya yönelik değerlendirmeleri yansıtan mayıs ayına ilişkin GfK tüketici güveni verisi TSİ 10'da takip edilecek.
 
Yurt içinde ise, TSİ 14'te TCMB'nin PPK toplantısı izlenecek. TCMB, geçen ayki toplantısında politika faizini 500 baz puanlık artışla %45'ten %50 seviyesine yükseltmişti. Ayrıca TCMB, operasyonel çerçevede değişikliğe giderek, gecelik vadede borçlanma ve borç verme faiz oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla -/+ 300 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verildiğini bildirmişti. Bu kapsamda, gecelik borçlanma ve borç verme faiz oranları sırası ile %47 ve %53 seviyelerinde belirlenmişti ve böylece gecelik borçlanma ve borç verme faiz oranları arasındaki fark 600 baz puana yükselmişti. Piyasa beklentilerine bakıldığında ise, katılımcıların büyük kısmının politika faizi medyan tahmininin %45 seviyesinde sabit tutulacağı yönünde oluştuğu gözlenirken, buna karşın sınırlı sayıda katılımcının ise 250 baz puanlık ve 500 baz puanlık artış bekledikleri görülmekteydi. Bu çerçevede TCMB'nin, piyasa beklentilerinin ötesinde şahin duruş sergilediği gözlenmekteydi. Banka'nın bugünkü toplantısında ise politika faizini %50 seviyesinde sabit tutması bekleniyor.
 
Ayrıca TSİ 10'da TCMB tarafından şubat ayı uluslararası yatırım pozisyonu istatistikleri yayınlanacak.
 
ŞİRKET HABERLERİ

Ahlatçı Doğal Gaz Dağıtım (AHGAZ, Pozitif): Şirketin %51, Şirketin bağlı ortaklığı Enerya Enerji'nin (ENERY) %49 oranında pay sahibi olduğu A Doğal Gaz ve Elektrik, EPDK tarafından gerçekleştirilen, "Armagaz Arsan Marmara Doğalgaz Dağıtım A.Ş.'nin Dağıtım Şebekesinin Satış İhalesi" konulu ihaleye katılmış ve açık artırma turunda en yüksek teklifi vererek ihalede 1. olmuştur. İhale bedeli KDV hariç 1.910mn TL'dir.

Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket tarafından geliştirilen projelerde, 1 Ocak- 31 Mart 2024 tarihleri itibarıyla, toplam 6.227mn TL (KDV Hariç) 675 adet bağımsız bölümün satışı gerçekleştirilmiştir. Bu satışların toplamda 458mn TL (KDV hariç) değerindeki 37 adedi yabancı ülke vatandaşlarına gerçekleştirilmiştir.

Enka İnşaat (ENKAI, Sınırlı Pozitif), Tüpraş (TUPRS, Nötr): ENKA ve Tüpraş arasında, İzmit Rafinerisi ve İzmir Rafinerisi için Propilen Splitter Projesi sözleşmeleri imzalanmıştır. 2 sözleşmenin toplam bedeli 175mn USD olup projelerin 32 ayda tamamlanması planlanmaktadır.

Girişim Elektrik (GESAN, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Sandeks Enerji Üretim arasında Beyyurdu RES Projesi kapsamında enerji nakil hattı işi için anlaşmaya varılmış ve sözleşme aşamasına geçilmiştir. Anlaşma bedeli vergiler hariç 2,3mn USD'dir.

Şişe Cam (SISE, Nötr): Şirketin 100% sahibi olduğu Sisecam UK PLC tarafından, Rule yurtdışında nitelikli yatırımcılara satışının yapılması ve İrlanda Borsası'na (Euronext Dublin) kote edilmesi planlanan tahvil ihracı ile ilgili yatırımcı toplantıları düzenlenmiş ve talep toplama süreci tamamlanmıştır. İki farklı vadede ihraç edilecek tahvillerin; nominal değeri 500mn USD, vadesi 5 yıl, itfa tarihi 2 Mayıs 2029 ve kupon oranı %8,25 nominal değeri 600mn USD, vadesi 8 yıl, itfa tarihi 2 Mayıs 2032 ve kupon oranı %8,625 olarak belirlenmiştir. Nihai dokümantasyonun akdedilmesini takiben ve bu tip işlemlerin genelde tabii olduğu diğer koşullara bağlı olmak üzere, satış işlemlerinin 02/05/2024 tarihinde tamamlanması beklenmektedir.

Turkcell (TCELL, Sınırlı Pozitif): Turkcell, Ukrayna'daki hisselerin NJJ Capital'e devri için ön koşulların yerine getirildiğini açıkladı. (Kaynak: Bloomberg)

Öte yandan, Demirören Dağıtım Satış Pazarlama Matbaacılık ve Tahsilat Sistemleri A.Ş. ("Demirören") (güncel ünvanı DM Yapım Dağıtım ve Reklamcılık A.Ş.) ile süregelen dava sürecinde, ihtilafın arabuluculuk yöntemi ile çözümlenmesine dair anlaşma sağlanmıştır. Bu kapsamda Demirören'e 130mn TL ödenecektir.

SEKTÖR HABERLERİ

Konut: TCMB, Konut Fiyat Endeksi (KFE) verilerini açıkladı. Buna göre; 2024 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre %2,2 oranında artan KFE, bir önceki yılın aynı ayına göre nominal olarak %58,3 oranında artmış, reel olarak ise %5,1 oranında azalmıştır.

DİĞER HABERLERİ

Suwen Tekstil (SUWEN): Şirket 2023'de 191,6mn TL net dönem karı açıklamıştır. 2022 yılında 224,2mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti. Şirket'in satış gelirleri yıllık %42,5 oranında artarak 2.504mn TL'ye çıkarken, ticari faaliyetlerden brüt kar 1.298mn TL'yi göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler ise 1.053mn TL olmuştur. Şirket'in FAVÖK'ü 2023'de 546,2mn TL ile yıllık %32,3 yükselmiştir. FAVÖK marjı ise geçen yıla göre 1,7 puan azalışla %21,8 olmuştur. Şirketin 2023'deki net finansman gideri 92,5mn TL olmuştur. 194,9mn TL'lik parasal kazanç (2022:165,7mn TL parasal kazanç) ile 142,6mn TL'lik vergi giderinin ardından şirketin net dönem karı 191,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.

GSD Holding (GSDHO): Şirketin yönetim kurulu toplantısında; Şirketin sermayesinin tamamına sahip olduğu bağlı ortaklığı GSD Shipping bünyesinde bir adet kuru yük gemisi alımına karar verilmiş olup, bu kapsamda; alınacak geminin bağlı olacağı şirket yapılanmasının oluşturulmasına, ilgili geminin alımı konusunda GSD Shipping tarafından gemi alım sözleşme sürecinin yürütülmesine karar verilmiştir.
 


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ENDEKSTE MERKEZ BANKASI PARA POLİTİKASI TOPLANTISI FİYATLANACAK

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre 71,23 puan ve yüzde 0,74 değer kazanarak 9.716,25 puana çıktı. Bankacılık endeksi yüzde 1,01 ve holding endeksi yüzde 0,28 artış kaydederken, sektör endeksleri arasında en çok kazandıran yüzde 1,84 ile finansal kiralama faktöring olurken, en çok kaybettiren ise yüzde 5,30 ile spor oldu. Açılışın ardından yatay pozitif fiyat seyrini sürdüren hisse senedi piyasasında gün sonu en çok kazandıran yüzde 3,50 ile Finansal Kiralama ve Faktöring olurken, en çok kaybettiren yüzde 7,42 ile Spor oldu.
Orta-uzun vade için yükseliş beklentisi devam ederken, BİST100 Endeksinde 9.850 güçlü direncinin kırılması önem arz ediyor. 2023 yılı son çeyrek bilançolar henüz tamamlanmamışken, 2024 yılı ilk çeyrek bilanço takvimi de başlıyor. Enflasyon muhasebesi 2023 son çeyrekte uygulanmıştı. Dolayısı ile 2024 ilk çeyrek için beklentiler enflasyon muhasebesi çerçevesinde şekillenmesi beklenebilir.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan başkanlığında bugün toplanacak. Geçen ay gerçekleştirilen PPK toplantısında politika faizi 500 baz puan artırılarak yüzde 50 seviyesine yükseltilmişti. Piyasalarda bu toplantıda ise faizde değişikliğe gidilmesi beklenmiyor. Merkez Bankası toplantısından çıkacak alt detayların piyasa üzerinde olumlu etki oluşturması beklenebilir.

Dün açıklanan veriler arasında; reel kesim güveni 106.1 ile 9 ayın zirvesine çıktı. Mevsimsellikten arındırılmamış reel kesim güven endeksi Nisan ayında 106,1 olarak kaydedildi. Kapasite kullanım oranı açıklandı. Mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı Nisan ayında 77% oldu. Konut fiyat endeksi Şubat'ta aylık 2,2% artış gösterdi. Yıllık bazlı ise 58,3% artışla konut fiyatlarının artmaya devam ettiğini işaret etti.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings Türkiye’ye ilişkin panelini gerçekleştirdi. Panelde Türkiye’nin not değişiminden gelecekteki beklentilerin nasıl şekillenebileceği konuşuldu. Yapılan analiz paylaşımlarında ülkenin enerji ve altın ithalatındaki düşen momentum dikkat çekti. Makro ve finansal istikrar risklerinde azalma olduğuna yer verildi. GSYH'de zayıflama ancak döviz kuru istikrarında ve yatırımcı güveninde artış olması önemli olurken, dış etmenlere bağlı ekonomik kırılganlıkların azaltılma çabasını ortaya koyan makro ekonomik politika duruşu ile enflasyonda düşüş ve cari açıktaki azalmanın dış likidite sağlamayı kolaylaştırması bekleniyor.

ABD şirketlerinin bilançoları açıklanmaya devam ediyor. Küresel piyasada gözler ABD'de açıklanan veriler ile şirketlerin finansal sonuçlarında. Bir yandan da ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz indirim zamanlamasına ilişkin devam eden belirsizliğin sürmesi ABD borsalarını etkilemeye devam ediyor. Önceki gün açıklanan verilere göre, dayanıklı mal siparişlerinin tutarı mart ayında aylık bazda yüzde 2,6 ile piyasa beklentilerinin üzerinde artarken, 2023 Kasım'dan bu yana en yüksek aylık artış kaydedildi. Bugün ABD tarafında GSYH çeyreklik ve haftalık işsizlik haklarından yararlanma başvuruları takip edilecek.


XU100

BIST100 Endeksi önceki işlem gününü %0,80 yükseliş ile 9.722,02 seviyesi ile günü tamamladı. Gün içi en düşük seviye 9.667,55 olur iken, en yüksek seviye 9.766,89 oldu. Toplam işlem hacmi 102,2 Milyar oldu. Güne artıda başlayan BİST100 Endeksi günün devamında pozitif kalmayı sürdürdü. Teknik açıdan grafik indikatörleri yükselişi desteklerken bugün için takip edeceğimiz ilk destek seviyesi 9.670, ilk direnç seviyesi ise 9.770 olarak grafikte yer alıyor.

Destekler: 9.670 / 9.619 / 9.517
Dirençler: 9.770 / 9.818 / 9.869


ENDEKS 30 KONTRATI

Endeks Nisan Vade Kontratı önceki işlem gününü %1,00 yükseliş ile seviyesinde kapandı. Gün içi gördüğü en düşük seviye 10.540,75, en yüksek seviye ise 10.683 oldu. Güne alıcılı başlayan Vade Kontratı gün içinde dalgalı fiyatlasa da genel olarak pozitif fiyatlama hakimdi. Öğleden sonra alışların etkisinde grafik indikatörleri yukarı yönlü fiyatlamayı destekleyecek biçimde konumlandı diyebiliriz. Bugün için takip edeceğimiz ilk destek seviyesi 10.551, ilk direnç seviyesi ise 10.693 olarak grafikte yer alıyor.

Destekler: 10.551 / 10.474 / 10.409
Dirençler: 10.693 / 10.759 / 10.835


USDTRY VADE KONTRATI

Nisan Vade USDTRY Kontratı önceki işlem gününü %0,20 düşüş ile 32.6953 seviyesinde tamamladı. Gün içi en düşük seviye 32.6621 olurken, en yüksek seviye 32.7889 olarak gerçekleşti. Gün geneli yatay fiyatlamanın takip edildiği Vade Kontratında dar bantta fiyat hareketiyle yatay negatif kapanış gerçekleşti. Grafik indikatörleri yatay negatif fiyatlamayı desteklerken TCMB toplantısı fiyatlamada etkili olabilir. Nisan Vade Kontratında takip ettiğimiz ilk destek seviyesi 32.64, ilk direnç seviyesi ise 32.76 olarak grafikte yer alıyor.

Destekler: 32.64 / 32.58 / 32.51
Dirençler: 32.76 / 32.84 / 32.89


ONS ALTIN KONTRATI


Ons Altın Nisan Vade Kontratı önceki işlem gününü % 0,39 düşüş ile 2.324 seviyesinde kapandı. Gün içi gördüğü en düşük seviye 2.315 Dolar, en yüksek seviye ise 2.340 Dolar oldu. Günün ilk yarısında satışların etkisinde düşüş gösteren Vade Kontratı, ilerleyen saatlerde alışların etkisinde sınırlı yükseliş gösterdi. Grafik indikatörleri alım tepkileri için geri çekilme hareketinin devam edebileceğini gösterirken bugün için takip edeceğimiz ilk destek seviyesi 2.312, ilk direnç seviyesi ise 2.337 olarak grafikte yer alıyor.

Destekler: 2.312 / 2.301 / 2.287
Dirençler: 2.337 / 2.351 / 2.362


HİSSE HABERLERİ

AHGAZ - ENERY: Şirketin bağlı ortaklığı A Doğal Gaz’ın EPDK tarafından gerçekleştirilen Armagaz Arsan Marmara Doğalgaz Dağıtım’ın
Dağıtım Şebekesinin Satış İhalesi konulu ihaleye katılmış katılarak ihalede birinci olduğu açıklandı.

AKFGY: JCR Avrasya tarafından şirketin kredi notunun AA-(tr)’den AA (tr)’ye revize edildiği açıklandı.

AGROT: Şirketin XEV Global’in dünya genelindeki ağırlıklı paylarını satın almak üzere görüşmelere başladığı açıklandı.

ENKAI: Şirketin TUPRS ile İzmit Rafinerisi ve İzmir Rafinerisi için Propilen Splitter Projesi sözleşmelerinin 175 milyon dolar bedelle imzalandığı açıklandı.

EKGYO: Şirket tarafından geliştirilen projelerde Ocak: Mart itibariyle toplam 6,3 milyar TL’lik satış gerçekleştirildiği açıklandı.
EUPWR: Şirketin Vangölü Elektrik Dağıtım tarafından gerçekleştirilen Pano Ve Box Alımı İşi ihalesine 2,0 milyon dolarlık bedelle en avantajlı fiyatı verdiği açıklandı.
EUREN: Şirket kayıtlı sermaye tavanının 675 milyon TL’den 7,5 milyar TL’ye yükseltilmesi kapsamında yapılan başvuru SPK tarafından onaylandı.
GESAN: Şirketin Sandeks Enerji ile 2,3 milyon dolarlık anlaşma imzaladığı açıklandı.
GLBMD: 20 milyon TL sermayeli Global Fintech Teknoloji unvanlı şirketin kurulduğu açıklandı.
GENIL: DMO tarafından düzenlenen ihalelerde şirket ilaçlarını satmak üzere şirketçe yetkilendirilen Salutem’in katıldığı DMO Nisan 2024 ihalesinde Salutem'in uhdesinde kalan ilaçların şirketten temin edileceği, GENIL’in satışlara katkısının 93,9 milyon TL olacağı açıklandı.
TCELL: Şirketin Demirören (DM Yapım) ile devam eden davası kapsamında davanın ihtilafının arabuluculuk yöntemi ile çözümlenmesine dair anlaşma sağlandığı ve Demirören'e 130 milyon TL ödeyeceği açıklandı.
TSKB: Yurt dışında 183 gün vadeli 20 milyon dolar ve 107 gün vadeli 15 milyon dolar tutarlarında borçlanma aracı ihraç edildi.
ZOREN: 3,5 milyar TL’ye kadar borçlanma aracı ihraç edilmesine karar verildiği açıklandı.


 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.