Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

TCMB, Politika Faizini Sabit Bıraktı!
Yurt içi tarafta dikkatlerin çevrildiği TCMB/PPK(Para Politikası Kurulu) kararları bugün açıklandı ve piyasa beklentilerine paralel olarak
Politika Faizi(1 Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı) yüzde 50,00 seviyesinde sabit bırakıldı.
Karar metninde; ‘’Mart ayında aylık enflasyonun ana eğilimi, devam eden zayıflamaya rağmen öngörülenden yüksek
gerçekleşmiştir. Tüketim malı ve altın ithalatındaki seyir cari dengedeki iyileşmeye katkı verirken, yakın döneme ilişkin diğer
göstergeler yurt içi talepte direncin sürdüğüne işaret etmektedir. Hizmet enflasyonundaki yüksek seyir ve katılık, enflasyon
beklentileri, jeopolitik riskler ve gıda fiyatları enflasyonist baskıları canlı tutmaktadır.’’ ifadelerine yer verildi.
Metinde ayrıca; Mart ayında atılan adımların etkisiyle finansal koşulların önemli ölçüde sıkılaştığı vurgulanırken, parasal sıkılaştırmanın
gecikmeli etkilerinin de göz önünde bulundurulması ile bu toplantıda faiz oranının sabit bırakıldığı, ancak enflasyon üzerindeki yukarı
yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşun yinelendiği belirtildi.
Karar metninde geçtiğimiz ayda da yer alan: ‘’Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası
duruşu sıkılaştırılacaktır.’’ ve ‘’Para politikasındaki kararlı duruş; yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve
enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile aylık enflasyonun ana eğilimini düşürecek ve dezenflasyon 2024 yılının ikinci
yarısında tesis edilecektir.’’ ifadelerinin korunduğu görüldü.
Metne yeni eklenen paragrafta ise, ‘’Kurul; makroihtiyati politikaları, piyasa mekanizmasının işlevselliğini ve makro finansal istikrarı
koruyacak nitelikte uygulamayı sürdürmektedir. Bu çerçevede, kredi büyümesi ve mevduat faizinde öngörülenin dışında gelişmeler
olması durumunda parasal aktarım mekanizması desteklenmeye devam edilecektir. Likidite gelişmeleri yakından takip edilerek,
gerektiğinde sterilizasyon araçlarının etkin şekilde kullanılması sürdürülecektir.’’ denilmekte.
Yorumumuz:
TCMB’nin geçtiğimiz ay gerçekleştirdiği 500 Bp.’lık faiz artırımı ve gecelik borç alma ve borç verme faiz oranlarının(O/N)’nın Politika
Faizi’ne kıyasla 300 Bp’lık aralıkta(eskiden 150 Bp’dı) belirlenmesi oldukça şahin bir adımdı. Sonrasında açıklanan Mart ayı
enflasyonunda(TÜFE); aylık yüzde 3,16 oranında artış görülürken, bu artışın senelik enflasyona etkisi ise 1,43 puan(143 Bp.) oldu.
Dolayısıyla, biz; bu toplantıda faiz oranlarının sabit kalmasını, ancak Nisan ve Mayıs enflasyon verilerinde bozulma olması halinde ilave
sıkılaştırma yapılabileceğini düşünmekteydik. Bu anlamda PPK karar metninde, faiz cephesinde bizim(keza, piyasa geneli) açımızdan bir
sürpriz yok.
Diğer yandan, TCMB’nin de vurguladığı gibi; finansal çerçevede öngörülerin dışına çıkılması durumunda(ki, bir sonraki toplantıya kadar
dışsal etkiler olmadıkça böyle bir gelişme beklemiyoruz) bir takım makroihtiyati tedbirler uygulamaya alınabilir. 3 Mayıs Cuma günü
açıklanacak olan enflasyon verilerinde; yüzde 2,90 düzeyinde aylık TÜFE beklentimiz var. Bu kapsamda, senelik enflasyonun da 0,84
puan(84 Bp.) civarında artmasını ve ilave dışsal sistematik risk artışları(jeopolitik riskler vb.) kapsamlı enflasyon görünümünde bozulma
olmaması durumunda; Mayıs ayındaki PPK toplantısında da Politika Faizi’nin sabit bırakılmasını öngörüyoruz

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Dört kıtada 14 ülkeye yayılan üretim faaliyetleri ile global bir dev olan Şişecam, uluslararası fon ve finans kuruluşlarına 5 yıl vadeli 500 milyon dolar ve 8 yıl vadeli 600 milyon dolar nominal değerli olmak üzere toplam 1,1 milyar dolarlık Eurobond ihraçları gerçekleştirdi. Şişecam ilgili Eurobond ihraçlarına gelen toplamda 3,5 milyar doların üzerinde talep ile Cumhuriyet tarihinin en büyük şirket tahvil ihracına imza attı.
 
 Şişecam'ın İngiltere'deki iştiraki Sisecam UK PLC üzerinden yurt dışındaki kurumsal yatırımcılara yönelik gerçekleştirdiği 5 yıl vadeli 500 milyon dolar ve 8 yıl vadeli 600 milyon dolar nominal değerli yurt dışı tahvil (Eurobond) ihraçlarına uluslararası fon ve finans kuruluşundan toplamda 3,5 milyar doların üzerinde talep geldi. Yurt dışında nitelikli yatırımcılara satışı konusunda Citigroup Global Markets Limited, HSBC Bank plc, J.P. Morgan Securities plc ve Bofa Securities’in yetkilendirildiği ihraçlarda, kupon faizleri sırasıyla yüzde 8,250 ve yüzde 8,625 seviyesinde gerçekleşti. Dünyanın tüm ülkelerinden yoğun talep gören tahvillerin yüzde 38’i ABD, yüzde 37’si İngiltere, yüzde 15’i Avrupa, yüzde 10’u ise Hong Kong başta olmak üzere Asya ve Orta Doğu menşeli fon ve finans kuruluşları tarafından satın alındı.
 
Şişecam'ın ilk Eurobond ihracını 2013 yılında gerçekleştirdiği bilgisini veren Şişecam Yönetim Kurulu Başkanı ve Murahhas Üyesi Prof. Dr. Ahmet Kırman, "Şişecam gerek yurt içinde gerek yurt dışında ihraç ettiği bono ve tahvillerine yönelik kurumsal yatırımcılardan aldığı güçlü alım talepleriyle ön plana çıkmayı başaran bir şirket. Şişecam’ın global başarılarının etkisiyle kredi notlarımız Moody's ve Fitch tarafından ülke reytinginin de üzerinde değerlendirilerek B2 ve BB- olarak belirlendi. Bunun ardından Cumhuriyet tarihinin en büyük şirket tahvil ihracına gelen en yüksek talep de Şişecam’a global ölçekte duyulan bu güveni bir kez daha teyit etmiş oldu." dedi.
 
Şişecam Genel Müdürü Görkem Elverici de etkin likidite yönetimi perspektifinden tüm fırsatları sürekli takip ettiklerini belirterek "Sürdürülebilir değer yaratma vizyonumuz doğrultusunda girdi verdiğimiz sektörlerin büyümelerini destekleyecek yatırımlarımıza ara vermeden devam ediyoruz. Önümüzdeki yatırım döneminde de gerekli sermaye piyasası ve finansman araçlarını bir kompozisyon halinde kullanmaya devam edeceğiz. Gerçekleştirdiğimiz bu Eurobond ihracımızın dışında son dönemde Türkiye'de de önemli bono ihraçlarında bulunduk. Bunu ilgili para birimlerindeki ihtiyacımıza uyumlu olacak şekilde devam ettireceğiz" dedi.
 
 
Sayılarla Şişecam’ın Eurobond İhracı:
• Nominal tutarı 5 yıl vadeli 500 milyon dolar ve 8 yıl vadeli 600 milyon dolar, sabit faizli tahvillerin kupon oranları sırasıyla yüzde 8,250 ve yüzde 8,625 olarak belirlendi.
• Uluslararası fon ve finans kuruluşundan toplamda 3,5 milyar doların üzerinde talep geldi.
• Eurobond ihracının yurt dışındaki tanıtım toplantıları Londra’da gerçekleşti.
• Toplantılarda yaklaşık 54 yatırımcı kuruluş ile görüşme yapıldı.
• Şişecam, 2013 yılından bu yana uluslararası piyasalarda toplam 2,3 milyar dolar Eurobond ihracı gerçekleştirdi.
• Şişecam’ın 2019 yılında gerçekleştirdiği 700 milyon dolar nominal değerli Eurobond ihracına da uluslararası fon ve yatırımcılardan yüksek talep gelmişti.
 
Şişecam Hakkında
1935 yılında dünyanın saygı duyduğu global lider Mustafa Kemal Atatürk’ün vizyonu doğrultusunda Türk cam sektörünü kurmak amacıyla temelleri atılan Şişecam, cam ve kimyasallar alanında güçlü bir küresel oyuncudur. Düz cam, cam ev eşyası, cam ambalaj ve cam elyafı gibi camın tüm temel alanlarında faaliyet gösteren tek küresel şirket olan Şişecam, cam ev eşyası alanında lider konumundadır. Cam ambalaj ve düz cam alanlarında ise en büyük beş global üretici arasında yer alan Şişecam, dünyanın en büyük üç soda üreticisi arasında olmasının yanı sıra krom kimyasallarında dünya lideridir.
Düz cam, cam ev eşyası, cam ambalaj, kimyasallar, otomotiv, cam elyaf, maden, enerji ve geri dönüşüm iş kollarında öncü bir rol üstlenen Şişecam, üretim faaliyetlerini Türkiye’nin yanı sıra Almanya, İtalya, Bulgaristan, Romanya, Slovakya, Macaristan, Bosna Hersek, Rusya Federasyonu, Gürcistan, Ukrayna, Mısır, Hindistan ve ABD’de yürütmektedir.
Yetkin insan kaynağı ve akıllı teknolojilerle ana faaliyet alanlarında dünyanın en büyük 3 üreticisinden biri olma hedefine güçlü adımlarla ilerleyen Şişecam, yarının ihtiyaçlarını da göz önünde bulundurarak dijital altyapısını ve kültürünü dönüştürmeye kesintisiz devam etmektedir. 89 yıllık deneyim, 24 bini aşkın çalışan, dört kıtada 14 ülkeye yayılan üretim faaliyetleri ve 150 ülkeyi aşan satış ağına sahip Şişecam, tüm ekosisteminin gelişimini destekleyen kapsayıcı bir yaklaşım ile büyüme yolculuğunu sürdürmektedir. Şişecam, Birleşmiş Milletler Sürdürülebilir Kalkınma Amaçları ile uyumlu ve entegre olarak hayata geçirdiği CareForNext stratejisi ile gezegeni korumak, toplumu güçlendirmek ve yaşamı dönüştürmek için sorumluluk almakta, tüm deneyim ve yetkinliklerini her alanda sürdürülebilir gelişim için kullanmaktadır.
www.sisecam.com.tr

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) piyasa beklentisine paralel olarak faizi %50 seviyesinde sabit tuttu. Kurum olarak beklentimiz faizlerde her hangi bir değişikliğe gitmemesi yönündeydi. Bunu belirtmemizdeki ana motivasyonumuz bir önceki toplantıda yapılan 500 baz puanlık faiz artırımının etkilerinin izlenmesinin tercih edilmesi yönündeydi. Para politikası adımlarının gecikmeleri etkilerine yapılan vurgu bunu destekler nitelikte.

TCMB’nin karar metninde Mart ayı enflasyonundaki ana eğiliminde zayıflama olduğu vurgulanırken Merkez Bankasının öngörüsünden yüksek gerçekleştiği ifade edildi. Merkez Bankası enflasyon dinamiklerini ifade ederken enflasyon risklerinin yukarı yönde olmaya devam ettiğini, aylık zayıflamanın izlendiği ifade edilmiş. Enflasyonda zayıflamanın henüz yeterli boyutta olmadığı ve yıl sonu enflasyon beklentisi içinde daha yüksek bir yerde kaldığını anlıyoruz. Dolayısıyla Merkez Bankası kararlı duruşunu sürmeye devam ediyor.

Sıkı duruşu ifade eden paragrafta ise faiz patikasının sıkılaşma yönünü net bir şekilde ifade etmeye devam etmiş. Finansal koşulların sıkılığının mevcut durumda devam ettiği vurgulandı. İç talepteki dengelenmenin henüz oluşmadığı ve dezenflasyon sürecine yılın ikinci yarısından sonra gidilebileceği belirtilmiş.

Genel olarak metinde sıkı duruşun korunması olumlu. Sürpriz bir ifade yok. Merkez Bankası enflasyon patikasını izlemeye devam ediyor. Aylık enflasyondaki seyrin izlenmesi önemli olmaya devam ediyor. Finansal koşulların daha da sıkılaşması önümüzdeki günlerde tüketim ithalatında yavaşlama görülebilir. Dolayısıyla 1. Çeyrekte önden yüklemeli devam eden iç talebin ikinci çeyrekte tüketime dayalı sektörlerde yavaşlama olabileceği görüşündeyiz.

Faiz kararına piyasa reaksiyonu çok güçlü olmadı. Beklenen yönde bir karardı. Kararın açıklanmasının ardından bankalarda baskının arttığını izliyoruz ancak bankacılık endeksindeki güçlü eğilim korunuyor. 1. Çeyrek bilançolar yavaş yavaş gelmeye başlıyor. Bu akşam TAV Hava limanlarının 2024 yılı 1Ç bilançosu gelecek. Dolayısıyla endekste bilanço beklentilerinin ön plana çıkacağı bir süreç oluşabilir.




 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Makine endüstrisindeki şirketler, tedarik zinciri zorlukları, artan müşteri beklentileri ve hızla değişen pazarlarda yoğunlaşan rekabet gibi birçok cephede yoğun baskı altında olduğundan, performanslarını artırmak için en yeni inovasyonlardan yararlanmak istiyor. Makine endüstrisindeki yöneticiler, mevcut zorluk dalgasının üstesinden gelmeye çalışırken operasyonları güçlendirmek ve geleceğe hazırlamak için geleneksel operasyonel mükemmellik yaklaşımlarının yanı sıra yapay zeka, robotik ve eklemeli üretim gibi yeni dijital araçlara ve Endüstri 4.0 teknolojilerine yöneliyor.

Bain & Company'nin Münih merkezli küresel Makine, Kağıt ve Metal Birimi yöneticisi Michael Staebe, konu hakkında şu görüşleri dile getiriyor:
“Makine ve ekipman üreticileri hala geleneksel yalın üretim yaklaşımlarına büyük ölçüde güvenmeye devam ediyor. Dijital araçlar ile Endüstri 4.0'ı ve sürdürülebilirlik önlemlerini işlerine nasıl dahil edeceklerini araştırıyor olsalar da bunu hala ayrı organizasyonel silolarda yapıyorlar. Geleceğin başarılı fabrikaları olmak ve verimlilik kazanımları elde etmek için, makine şirketlerinin üç kritik zorluğu ele alması gerekiyor. İlk olarak, yeni Endüstri 4.0 teknolojilerini mevcut operasyonel mükemmellik yaklaşımları ve standartları ile entegre etmeliler. İkinci olarak, operasyonel teknolojiyi ve bilgi teknolojisini, operasyonel ve sistemsel açıdan entegre etmeleri gerekiyor. Son olarak, sürdürülebilirlik ve döngüselliği daha geniş iş hedefleriyle ilişkilendirmek ve bunları üretim sistemi boyunca uygulamak hayati önem taşıyor."
Yapay zeka üreticilerin öncelik listesinde üst sıralara yükseliyor

Birçok makine şirketi yöneticisi, yapay zekanın benimsenmesini giderek daha acil bir gereklilik olarak görüyor. Bain'in araştırmasına göre, geniş kapsamlı gelişmiş imalat endüstrisindeki yöneticilerin %75'i, yapay zeka gibi yeni teknolojileri benimsemenin mühendislik ve Ar-Ge'deki en önemli öncelikleri olduğunu belirtti.
Başarılı şekilde erken hareket eden şirketler, tedarik, montaj, bakım, kalite kontrol ve depo lojistiğindeki temel sorunları çözmek için yapay zekayı kullanıyor. Sektördeki liderler, devam eden makroekonomik ve jeopolitik sorunlar karşısında özellikle tedarik zincirlerinin dayanıklılığını ve sürdürülebilirliğini sağlamak için yapay zeka teknolojisini yararlı buluyor.
Yapay zekanın birçok sektördeki kullanım alanları hızla gelişirken, Bain'in analizi, üretken yapay zekanın imalat sektörünü, sektörün verimliliğini ve operasyonlarını dönüştürmek için geniş kapsamlı bir potansiyele sahip olduğunu vurguluyor. Üretken yapay zeka, yapılandırılmamış verileri kullanarak gizli kalmış içgörüleri ortaya çıkarabilir ve bu da üretkenlik, müşteri hizmetleri ve finansal performansta önemli gelişmeler sağlayabilir.
Bain, günümüzde şirketlerin yapay zekayı başarıyla uyguladığı üç özel alan belirledi. Bunlar, montaj hatalarının en aza indirilmesi ve kalite kontrolün iyileştirilmesi, üretkenliğin artırılması ve depo yönetiminin kolaylaştırılması başlıkları altında toplanıyor.
Dijital çözümlere geçiş makine şirketlerinin gelecekteki başarısında kritik öneme sahip

Sanayi sektörünün şu anda çipleri ve Nesnelerin İnterneti (IoT) teknolojisini diğer tüm sektörlerden daha fazla kullanması makine şirketlerinin dijital çözümleri hızla benimsediğinin bir göstergesi. Bunun getirisi ise çok büyük olabilir; Bain'in analizi halihazırda dijital çözüm lideri olan makine şirketlerinin hissedar getirilerini sektör ortalamasına kıyasla iki katına çıkardığını ortaya koyuyor.
Dijital çözümlere yönelik artan müşteri talebini ilk karşılayanlar arasında yer alan makine şirketleri daha fazla kâr, artan müşteri sadakati ve yazılım sektörü benzeri değerleme katsayıları elde edecek.
Rapor, küresel bir pazar için standart ürünler üretmek yerine, birçok şirketin belirli sektörlere özel müşteri çözümleri geliştirdiğini ortaya koyuyor. Bu değişim, belirli dikey endüstri segmentlerinde daha az sayıda müşteriye odaklanmak, bu müşterilere sunulan tekliflerin kapsamını genişletmek ve tedarik zincirlerini daha az parçalı hale getirmek anlamına geliyor.
Geleceğin pazarları ürünlere göre değil, müşteri segmentlerine göre tanımlanacak. Bu yeni dönemde, hedeflenen bir müşteri grubu için dijital çözümleri ölçeklendiren makine şirketleri, karşı konulması zor bir rekabet avantajına sahip olacak.
Nesnelerin İnterneti ile desteklenen döngüsellik, verimlilik ve sürdürülebilirlikte güçlü kazanımlar sağlayabilir

Yakın zamanda yapılan bir Bain araştırması, büyük makine şirketlerinin %47'sinin döngüsellik taahhütlerinde bulunduğunu ortaya koyuyor. Bununla birlikte, çoğu girişimin kapsamı geri dönüşüme, girdilerin ve atıkların azaltılmasına odaklanarak sınırlı kalıyor. Birçok liderlik ekibi döngüselliği yönetmeliklerle bağlantılı olarak görse de, bazıları bunu önümüzdeki 20 yıl içinde yeni gelir akışları, tedarik zinciri dayanıklılığı, gelişmiş müşteri yakınlığı ve yeni müşteri gruplarına erişim sağlayabilecek bir değer yaratma fırsatı olarak değerlendirmeye başlamış durumda.
Bain, döngüsel operasyonlara ve Nesnelerin İnterneti yetkinliklerine sahip gelişmekte olan liderlerin verimlilik ve sürdürülebilirlik alanlarında güçlü kazanımlar elde ettiğini belirtiyor. Bu teknolojiyi kullanan firmalar tarafından toplanan Nesnelerin İnterneti verileri, varlıkları mümkün olan en uzun süre boyunca maksimum değerlerinde korumak, enerji verimliliğini artırmak ve kaynak yaratma ihtiyacını azaltmak için büyük fırsatlar yaratıyor.
Staebe, “Makinelerin ömrünü uzatmak ve onları yenilemek için döngüsel bir strateji ve tedarik zinciri olmaksızın veri çok daha az etkilidir. Döngüsel iş modelleri ise, hammadde kullanımını azaltmak için bağlantılı makinelere ve verilere bağlıdır” diyor ve şöyle devam ediyor: “Değişen kâr havuzlarını öngören şirketler, rekabetin önünde yeni fırsatları belirlemek ve döngüsel bir gelecek için ürün ve hizmetleri yeniden tasarlamak için iyi bir konuma sahip olacaklar."
Bain, gelecekte makine şirketlerinin daha uzun ömürlü ürünler tasarlayacağı, daha fazla hizmet olarak ürünler satacağı ve döngüsel pazarlardan yararlanacağı sonucuna varıyor. Bu üç yaklaşım, döngüsel bir iş modelinin temelini oluşturabilir.


Bain & Company Hakkında
Bain & Company dünyada değişim sağlayan en iddialı oyuncuların, geleceği tasarlamasına yardım eden küresel bir danışmanlık şirketidir.
Olağanüstü sonuçlar elde etmek, rakiplerimizden daha yüksek performans sağlamak ve sektörleri yeniden tanımlamak üzere; 40 ülkedeki 65 ofisimiz aracılığıyla müşterilerimizin yanında, onlarla tek ekip olarak çalışıyoruz. Daha iyi, daha hızlı ve daha kalıcı sonuçlar almak için ihtiyaçlara uygun olarak geliştirilmiş entegre uzmanlığımızı, dijital yenilikçilerden oluşan canlı bir ekosistemle tamamlıyoruz. Karşılıksız çalışmalara 1 milyar dolardan fazla yatırım yapma yönündeki 10 yıllık taahhüdümüz, yetkinlik, uzmanlık ve içgörümüzü eğitim, ırksal eşitlik, sosyal adalet, ekonomik kalkınma ve çevre için çalışan, günümüzün en acil sorunlarıyla mücadele eden kuruluşların hizmetine sunuyor. Küresel tedarik zincirlerinin çevresel, sosyal ve etik performanslarını derecelendiren lider bir platform olan EcoVadis’ten platin sertifika almaya hak kazanarak, tüm şirketler arasında en üstteki %1’in arasına girme başarısı gösterdik. 1973’teki kuruluşumuzdan bu yana, başarımızı müşterilerimizin başarısıyla ölçtük ve sektördeki en yüksek müşteri bağlılığı düzeyini gururla koruyoruz.

TCMB, haftalık politika faizini değiştirmedi, 50% seviyesinde sabit tuttu.

Karar, piyasa beklentisine paralel geldi.




PPK Karar Metni’nde:
1- Enflasyonda ana eğilim zayıflama kaydetse de yüksek seyrediyor.
2- Yurtiçi talepte direnç sürüyor.
3- Hizmet enflasyonundaki katılık, ayrıca enflasyon beklentileri, jeopolitik riskler ve gıda fiyatları enflasyon riski yaratıyor.
4- Mart ayındaki sıkılaşma (+500 bp) önemli sıkılaşma sağlamakla birlikte ihtiyatlı duruşumuz devam ediyor.
5- Aylık enflasyon eğiliminin hedef patika ile uyumlu hale gelmesi için sıkı duruş sürdürülecektir. Gerekirse ek sıkılaşma yapılabilir.
6- Yılın 2. yarısında dezenflasyon tesis edilecektir.
7- Ek önlemlerle-adımlarla para politikasının sıkılığı desteklenmektedir. Kredi ve mevduat hacimleri yakından takip edilmektedir. Likidite sterilizasyonu etkin şekilde kullanılmaya devam edecektir.

öne çıkan unsurlar.


Sonuç:
1- Merkez Bankası, sürpriz etkisi oluşturmadı.

2- TCMB enflasyonla mücadele sürecini, arz-talep, dış ticaret, kredi-mevduat, enflasyon-enflasyon beklentileri düzlemlerinde yakından takip ediyor.

3- Mart ayındaki sürpriz artıştan sonra birikimli etkiyi gözlemlemek üzere bekle-gör moduna geçti.


Özet sonuç:
Karar metni kısa ve net. Şahin duruş korunuyor. TL ve TL varlıklar lehine olan mevcut fiyatlama davranışının momentumunda değişiklik olmasını beklemiyoruz. Normalleşme sürecinde maliye politikalarının devreye girmesi normalleşme lehine algının ve momentumun güçlenmesini sağlayabilir.



Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]


  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

TCMB'nin net uluslararası rezervleri 19 Nisan 2024 itibarıyla itibarıyla, bir önceki
haftaya göre 5 milyar 871 milyon dolar düşüş ile 15 milyar 54 milyon dolar oldu.

TCMB, haftalık politika faizini değiştirmedi, 50% seviyesinde sabit tuttu.

Karar, piyasa beklentisine paralel geldi.




PPK Karar Metni'nde:
1- Enflasyonda ana eğilim zayıflama kaydetse de yüksek seyrediyor.
2- Yurtiçi talepte direnç sürüyor.
3- Hizmet enflasyonundaki katılık, ayrıca enflasyon beklentileri, jeopolitik riskler ve gıda fiyatları enflasyon riski yaratıyor.
4- Mart ayındaki sıkılaşma (+500 bp) önemli sıkılaşma sağlamakla birlikte ihtiyatlı duruşumuz devam ediyor.
5- Aylık enflasyon eğiliminin hedef patika ile uyumlu hale gelmesi için sıkı duruş sürdürülecektir. Gerekirse ek sıkılaşma yapılabilir.
6- Yılın 2. yarısında dezenflasyon tesis edilecektir.
7- Ek önlemlerle-adımlarla para politikasının sıkılığı desteklenmektedir. Kredi ve mevduat hacimleri yakından takip edilmektedir. Likidite sterilizasyonu etkin şekilde kullanılmaya devam edecektir.

öne çıkan unsurlar.

Sonuç:
1- Merkez Bankası, sürpriz etkisi oluşturmadı.

2- TCMB enflasyonla mücadele sürecini, arz-talep, dış ticaret, kredi-mevduat, enflasyon-enflasyon beklentileri düzlemlerinde yakından takip ediyor.

3- Mart ayındaki sürpriz artıştan sonra birikimli etkiyi gözlemlemek üzere bekle-gör moduna geçti.

Özet sonuç:
Karar metni kısa ve net. Şahin duruş korunuyor. TL ve TL varlıklar lehine olan mevcut fiyatlama davranışının momentumunda değişiklik olmasını beklemiyoruz. Normalleşme sürecinde maliye politikalarının devreye girmesi normalleşme lehine algının ve momentumun güçlenmesini sağlayabilir.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.