Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Rapor ektedir.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye İstatistik Kurumu ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası işbirliği ile
yürütülen Aylık Tüketici Eğilim Anketi sonuçlarından hesaplanan Tüketici Güven
Endeksi’nin Mayıs ayı sonuçları saat 10:00'da açıklanacak.

 Tüketici güven endeksi değeri Nisan ayında 80,5 olarak açıklanmıştı.
 
 Not:
 
 Aylık tüketici eğilim anketi ile tüketicilerin maddi durum ve genel
ekonomiye ilişkin mevcut durum değerlendirmeleri ile gelecek dönem
beklentileri, harcama ve tasarruf eğilimleri ölçülmektedir.
 
 Anket sonuçlarından hesaplanan tüketici güven endeksi 0-200 aralığında değer
alabilmektedir. Tüketici güven endeksinin 100'den büyük olması tüketici
güveninde iyimser durumu,100'den küçük olması tüketici güveninde kötümser
durumu göstermektedir.
 
 Tüketici eğilimine ilişkin endekslerden, tüketimin finansmanı amacıyla borç
kullanma ihtimali endeksinin artması iyimser durumu, azalması ise kötümser
durumu göstermektedir. Benzer şekilde tüketici fiyatlarının değişimine
ilişkin düşünce ve beklenti endekslerinin artması tüketici fiyatlarında düşüş
düşüncesini/beklentisini, azalması ise tüketici fiyatlarında artış
düşüncesini/ beklentisini göstermektedir. İşsiz sayısı beklentisi endeksinin
artması işsiz sayısında azalma beklendiğini, endeksin azalması ise işsiz
sayısında artış beklendiğini ifade etmektedir.

NTV internet sitesinde yayınlanan habere göre; Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Başkanı ve Ziraat Bankası Genel Müdürü Alparslan Çakar, İstanbul'da yapılan Uluslararası Arap Bankacılık Zirvesi'nin açılışında konuştu.

Bankacılık sektörü sermayesinin güçlü olduğunu belirten Çakar, "Aktif kalitesinde sorun yok, NPL oranı düşük. Yurtdışından sağlanan kredilerde çevirme oranı yüzde 140 oranında." ifadelerini kullandı.

Çakar, "Krediler/GSYH oranının hâlâ düşük olması büyüme potansiyelini ortaya koymaktadır, bankacılık Türkiye'de yatırım için cazip sektörlerin başında gelmektedir" dedi.

 Sözkonusu habere aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:

https://www.ntv.com.tr/ntvpara/tbb-baskani-cakar-bankacilik-sektoru-yatirim-icin-cazip,sNShYbnJU0qB-2EB-DotEQ

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/45708

BIST100
BIST100 Endeksi dün günü %0,04 sınırlı yükseliş ile 10.899 puandan kapattı. Endeks güne kısa vade fincan-kulp formasyonu hedefi (10.882) üzerinde 10.930 puandan sınırlı alıcılı başladıktan sonra gün içinde 10.800-11.024 puan aralığında dalgalı hareket etti. Endeks günü nötr bir performansla kapatırken inşaat sektörü endeksi %2,38 yükseliş ile pozitif; bankacılık sektörü endeksi ise %1,26 düşüş ile negatif ayrıştı. Endeksin hacmi 127,56mlr TL ile 24 Ağustos 2023'ten gelen düşen trendin üzerinde kalmaya devam etti. Endeks aynı zamanda kısa vade yükselen trend kanal direnci (bugün itibarı ile 10.817) üzerinde üçüncü kapanışını gerçekleştirdi ve kırılım onaylandı. Kısa vade fincan-kulp formasyonu hedefi (10.882) üzerinde ise ikinci kapanış gerçekleşmiş oldu. Kısa vadede bu seviyeler ilk etapta destek olarak takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde 28 Kasım 2023'ten gelen yükselen direnç (bugün itibarı ile 10.986) ve ardından tarihi zirve 11.088 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.
Dolar Bazlı Endeks dün güne yükselen bayrak formasyonu teorik hedefi 340 doların hemen altında önceki gün kapattığı yerden 339 dolardan başladı. Endeks, gün içinde 335-342 bandında hareket etti. Kısa vadede direnç olarak takip ettiğimiz yükselen bayrak formasyonu teorik hedefi 340 doların önceki gün gibi dün de gün içinde aşılmasına karşın kapanış hemen altında gerçekleşti. Dolayısıyla direnç ve destek olarak aynı seviyeleri takip etmeye devam ediyoruz. Yükselen bayrak formasyonu teorik hedefi 340 dolar direnç; yarı hedefi 326 dolar ise destek.

VIOP30
VIOP30 Yakın Vade Kontratı, dün günü 12.419 uzlaşma fiyatından %0,85 satıcılı kapattı. Kontrat gün içerisinde 12.290-12.587 bandında hareket etti. Kontratta büyük resimde teorik hedefi 12.973 olan onaylanmış bir yükselen üçgen formasyonu mevcut; desteği 11.114 olmak üzere genel resimde takip ediyoruz. Kısa vade destek direnç seviyelerinin tespiti için biri yükselen fibonacci kanalı (mavi) olmak üzere iki ayrı (mavi ve kırmızı) eğimli yükselen trend kanalı takip ediyoruz. Dün endeks ilk direnç 12.687 (bugün itibarı ile) ile ilk destek 12.362 (bugün itibarı ile) arasına sıkıştı. Kısa vadede ilk etapta bu seviyeler destek ve direnç olarak takip edilebilir.

USDTRY
USDTRY kurunda dün 32,1523-32,4078 bandında hareket edildi. Kur dün 5 günlük AO ve düşen trend kanal direnci arasında sıkışmaya devam etti. Gün kapanışını önceki gün olduğu gibi 5 günlük AO altında fakat düşen trend kanal direnci üzerinde yaptı. 5 günlük AO yukarı yönlü hareketlerde ilk direncimiz, aşağı yönlü hareketlerde ise düşen trend kanal direnci (32,13) ve yatay destek 32,12 takip edilebilir. Ek olarak henüz onaylanmamış olsa da başlangıç dibi 1 Mart, tepesi ise 13 Mart olmak üzere; bir çift tepe formasyonu (düşüş formasyonudur) hala oluşum aşamasında, bu formasyonun onaylanıp onaylanmayacağını takip etmeye devam edeceğiz. Onaylanması görünümün daha da negatifleşmesi anlamına gelecek.



Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/45708

BIST100
BIST100 Endeksi dün günü %0,04 sınırlı yükseliş ile 10.899 puandan kapattı. Endeks güne kısa vade fincan-kulp formasyonu hedefi (10.882) üzerinde 10.930 puandan sınırlı alıcılı başladıktan sonra gün içinde 10.800-11.024 puan aralığında dalgalı hareket etti. Endeks günü nötr bir performansla kapatırken inşaat sektörü endeksi %2,38 yükseliş ile pozitif; bankacılık sektörü endeksi ise %1,26 düşüş ile negatif ayrıştı. Endeksin hacmi 127,56mlr TL ile 24 Ağustos 2023'ten gelen düşen trendin üzerinde kalmaya devam etti. Endeks aynı zamanda kısa vade yükselen trend kanal direnci (bugün itibarı ile 10.817) üzerinde üçüncü kapanışını gerçekleştirdi ve kırılım onaylandı. Kısa vade fincan-kulp formasyonu hedefi (10.882) üzerinde ise ikinci kapanış gerçekleşmiş oldu. Kısa vadede bu seviyeler ilk etapta destek olarak takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde 28 Kasım 2023'ten gelen yükselen direnç (bugün itibarı ile 10.986) ve ardından tarihi zirve 11.088 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.
Dolar Bazlı Endeks dün güne yükselen bayrak formasyonu teorik hedefi 340 doların hemen altında önceki gün kapattığı yerden 339 dolardan başladı. Endeks, gün içinde 335-342 bandında hareket etti. Kısa vadede direnç olarak takip ettiğimiz yükselen bayrak formasyonu teorik hedefi 340 doların önceki gün gibi dün de gün içinde aşılmasına karşın kapanış hemen altında gerçekleşti. Dolayısıyla direnç ve destek olarak aynı seviyeleri takip etmeye devam ediyoruz. Yükselen bayrak formasyonu teorik hedefi 340 dolar direnç; yarı hedefi 326 dolar ise destek.

VIOP30
VIOP30 Yakın Vade Kontratı, dün günü 12.419 uzlaşma fiyatından %0,85 satıcılı kapattı. Kontrat gün içerisinde 12.290-12.587 bandında hareket etti. Kontratta büyük resimde teorik hedefi 12.973 olan onaylanmış bir yükselen üçgen formasyonu mevcut; desteği 11.114 olmak üzere genel resimde takip ediyoruz. Kısa vade destek direnç seviyelerinin tespiti için biri yükselen fibonacci kanalı (mavi) olmak üzere iki ayrı (mavi ve kırmızı) eğimli yükselen trend kanalı takip ediyoruz. Dün endeks ilk direnç 12.687 (bugün itibarı ile) ile ilk destek 12.362 (bugün itibarı ile) arasına sıkıştı. Kısa vadede ilk etapta bu seviyeler destek ve direnç olarak takip edilebilir.

USDTRY
USDTRY kurunda dün 32,1523-32,4078 bandında hareket edildi. Kur dün 5 günlük AO ve düşen trend kanal direnci arasında sıkışmaya devam etti. Gün kapanışını önceki gün olduğu gibi 5 günlük AO altında fakat düşen trend kanal direnci üzerinde yaptı. 5 günlük AO yukarı yönlü hareketlerde ilk direncimiz, aşağı yönlü hareketlerde ise düşen trend kanal direnci (32,13) ve yatay destek 32,12 takip edilebilir. Ek olarak henüz onaylanmamış olsa da başlangıç dibi 1 Mart, tepesi ise 13 Mart olmak üzere; bir çift tepe formasyonu (düşüş formasyonudur) hala oluşum aşamasında, bu formasyonun onaylanıp onaylanmayacağını takip etmeye devam edeceğiz. Onaylanması görünümün daha da negatifleşmesi anlamına gelecek.




Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Gündemi
Türkiye
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek yapmış olduğu konuşmasında, enflasyon tek haneye indiğinde,
sermaye piyasalarının daha güçlü olacağını belirtti. TCMB'nin ortaya koyduğu şekilde enflasyonun mayıs ayında
yıllık bazda zirve yapacağını ve sonrasında para politikası ile maliye politikası adımlarıyla hızlı düşeceğine
değindi.
Bugün yurtiçinde TCMB'nin faiz kararı takip edilecek. Kurum olarak bugünkü toplantıda politika faizinin yüzde 50
seviyesinde sabit tutulmasını bekliyoruz. Karar metnindeki detaylar, yurt içi piyasalar tarafından yakından
izlenecektir.
Euro Bölgesi
Küresel piyasalarda, majör merkez bankalarının ne zaman faiz indireceğine yönelik belirsizlik sürüyor. Avrupa
Merkez Bankası(ECB) Başkanının açıklamaları ise Avrupa tarafındaki belirsizliğin azalmasını sağlıyor. ECB Başkanı,
haziran ayında faiz indirimine başlama ihtimalini güçlü gördüğünü belirtti. Böylelikle, ilk faiz indirimi Avrupa
Merkez Bankasından gelebilir. Dün İngiltere’den gelen Tüfe verileri düşüş eğilimin de olsa da beklentilerden
yüksek geldi. İngiltere Merkez Bankası faiz indirim beklentileri haziran ayından ağustos ve eylül aylarına
ertelenmeye başladı.
Bugün Euro Bölgesinde imalat/hizmetler PMI verileri ve tüketici güven endeksi takip edilecek.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün güne %0,32 artışla başlayan ve seans içerisinde 10.800-11.024,5 aralığında dalgalı seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,04 artışla 10.899,28 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,26 değer kaybederken Sınai Endeks %0,77 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 4 baz puan azalarak %41,80 seviyesine gerilerken 10 yıllık tahvil faizi 21 baz puan artarak %27,55 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 32,07-32,35 ve Euro/TL 34,80-35,23 aralığında hareket etti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 260,4 oldu.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Finansal Okuryazarlık Platformu'nun tanıtımındaki konuşmasında, kolaycı para kazanma yollarının riskli olduğunu belirterek "Birileri yüksek getiri vadediyorsa bilin ki o son derece riskli bir faaliyettir, tüyolarla hareket etmeyin" dedi. Yatırım kararlarının bilgi ve analize dayalı değerlendirmeler üzerinden verilmesi gerektiğinin altını çizen Şimşek, Borsanın oyun olmadığını belirtti. Şimşek, enflasyonun tek haneye indirildiğinde sermaye piyasalarının daha güçlü olacağını dile getirerek enflasyonun TCMB'nin ortaya koyduğu şeklide Mayıs'ta yıllık bazda zirve yapacağını, sonra para politikası ve maliye politikası adımlarıyla hızlı düşeceğini ifade etti.
ABD Borsalarında negatif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,51 azalarak 39.671,04 puana, S&P500 Endeksi %0,27 azalışla 5.307,01 puana ve Nasdaq Endeksi %0,18 azalarak 16.801,54 puana geriledi. Avrupa Borsaları da günü düşüşle tamamladı.
ABD'de ikinci el konut satışları, mevsim etkilerinden arındırılmış olarak Nisan'da aylık bazda %1,9 azalarak 4,14 milyona geriledi. Yıllık bazda da %1,9 azaldı. ABD'de 30 yıl vadeli mortgage için ortalama faiz oranı 17 Mayıs haftasında %7,08'den %7,01'e inerken 15 yıl vadeli mortgage için ortalama faiz oranı ise %6,61'den %6,42'ye geriledi.
İngiltere'de tüketici fiyat endeksi, Nisan ayında aylık %0,3 artarken Mart ayında %3,2 olan yıllık enflasyon, Nisan ayında %2,3'e geriledi. Çekirdek enflasyon, Nisan ayında yıllık %3,9 ve aylık %0,9 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. İngiltere'de üretici girdi fiyatları, Nisan ayında aylık %0,6 artarken yıllık %1,6 azaldı.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed), 30 Nisan-1 Mayıs toplantısına ait tutanaklarda, "Katılımcılar geçen sene enflasyon yavaşlasa da son birkaç ayda Komite'nin %2 hedefine ilerlemekte zorlandığını gözlemledi. Enflasyon konusunda daha fazla güven kazanmak beklenenden uzun sürecek" ifadesine yer verildi. Tutanaklarda bazı katılımcılar, enflasyonda riskler ortaya çıkarsa faiz artışının uygun olacağını belirtti. Fed bilanço küçültme kaynaklı oluşabilecek türbülans riskini azaltmak için 1 Mayıs'ta bilanço küçültme miktarını Haziran'dan itibaren aylık 60 milyar dolardan 25 milyar dolara indireceğini duyurmasının ardından tutanaklarda, neredeyse tüm yetkililerin bilanço küçültme sürecini desteklediğini gösterirken birkaç yetkili ise bilanço küçültme miktarının önceki seviyelerde kalmasını destekleyebileceklerini belirtti.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings'in yaptığı açıklamada, enflasyonun gıda ve enerji fiyatlarındaki artışın tersine dönmesinin de yardımıyla hızla yavaşladığı belirtilirken çekirdek enflasyonun da düştüğü ve birçok ülkede salgın öncesi eğilimine ya da genel olarak istikrarlı seviyelere döndüğü vurgulandı. Açıklamada, çekirdek mal fiyatlarının doğrudan düşeceğine dair çok az işaret olduğu, bunun, enflasyonun sürdürülebilir şekilde hedefe dönmesi için hizmet enflasyonunun daha da düşmesi gerektiği anlamına geldiği kaydedildi. Fitch, küresel enflasyon oranlarının düştüğünü ancak hizmet sektörü fiyatlarındaki inatçı artışın bu düşüşleri aksattığını belirtti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,14 artıda. Dolar/TL 32,20 ve Euro/TL 34,95 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,89 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0825 sınırında. Brent tipi petrol 81,56 dolardan, altının onsu 2.365,83 dolardan ve gramı ise 2.449,75 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde TCMB'nin faiz kararı ön plana çıkarken yurt dışında ise Almanya, İngiltere, Euro Bölgesi ve ABD'de imalat sektörü verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Nisan ayında %3,18 artan TÜFE'nin Mayıs 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mayıs ayında %3,04, Haziran ayında %2,56, 2024 yılı sonunda %43,64 ve 12 ay sonrasında %33,21 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2024 sonunda 38,78 ve 12 ay sonrasında ise 41,80 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 30,5 milyar dolar, 2025 yılında ise 28,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025'te sırasıyla %3,3 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %50,00 ve 12 ay sonrasında ise %37,11 olması beklenmektedir.
Şirket Haberleri
Penguen Gıda Sanayi A.Ş. (PENGD; Haberin etkisi: Pozitif)
Şirket, Dünya'nın önde gelen market zincirlerinden LIDL (LIDL Stiftung & Co. KG) ile arasında çeşitli turşu ve konserve ürünlerinden oluşan 41.280.000 EUR tutarında 1 yıl süreli bir anlaşma gerçekleştirmiştir.

SDT Uzay ve Savunma Teknolojileri A.Ş. (SDTTR; Haberin etkisi: Pozitif)
Şirket, yurt dışı bir müşterisinden savunma sanayi sistemleri konusunda 2.226.000 ABD Doları tutarında sipariş almıştır. Siparişe konu ürünlerin teslimatlarının; 2025 ve 2026 yılları içinde tamamlanması planlanmaktadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/9317/1644/6290/Piyasalara_Analitik_Bakis_23.05.2024.pdf




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 1Ç24’te 165.473 mn TL satış geliri (kons: 107.680 mn TL; yıllık: +%3), 9.462 mn TL FAVÖK (kons:
14.475 mn TL; yıllık: -%54) ve 320 mn TL net kar (kons: 8.235 mn TL; yıllık: -%89) açıklamıştır. 1Ç24’te dizel
ve jet yakıt marjları çeyreklik bazda hafif düşüş göstererek sırasıyla varil başına ~26 dolar ve ~24 dolar
olmuştur. (1Ç23: ~31 dolar; ~30 dolar). Jeopolitik gerilimlerden kaynaklanan düşük stok seviyeleri ve tedarik
zorlukları dizel marjlarını desteklemeye devam etmektedir. 1Ç23’teki 9,3 dolar/varil olan rafineri marjı
1Ç24’te ~14,5 dolar/varil olmuştur. Güçlü ancak hafif aşağı normalleşme görülen ürün marjlarına rağmen
kârlılıkta aşağı yönlü normalleşme başlamış (bakım döneminin de etkisi mevcut), FAVÖK marjı 1Ç24’te %
5,7ye (1Ç23: %12,9; 2023: %14; 2022: 11.3%) gerilemiştir. Şirket’in 2024 yılı beklentilerine göre, net rafineri
marjı beklentisi 14 dolar/varil iken; bizim beklentimizin üzerindedir (2023: 16 dolar/varil). Kapasite kullanım
oranı beklentisi %85-90 (2023: ~% 92), toplam satış hacmi yaklaşık ~30 milyon ton (2023: 30,1 mn ton)
şeklinde olup, yatırım harcamalarının yaklaşık ~500 milyon dolar olması beklenmektedir. 1Ç24’te 51,7 milyar
TL (2.8 milyar USD) net nakit pozisyonuna ulaşılmıştır. Şirket 2024 yılı beklentilerimize göre 4,0x FD/FAVÖK
ile işlem görmektedir. Finansal sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.