Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Yemeksepeti'nin sadakat programı Y-Club, ilk yılını büyük bir başarıyla tamamladı. Program, kullanıcılarına sunduğu avantajlar ve kazandırdığı YemekPuan’larla hızla büyüdü ve ilk yılında 1 milyar TL'lik indirim sağladı.
 
Türkiye’de hızlı ticaretin öncü markası Yemeksepeti’nin yenilikçi sadakat programı Y-Club, bir yıl içinde kullanıcı sayısını dört kat artırarak toplamda 6,5 milyon üyeye ulaştı. Kullanıcılar, program dahilinde sağlanan kuponlarla yaptıkları sipariş sayısını 2,5 kat artırarak bu fırsatlardan en iyi şekilde yararlandı. Bu süre zarfında, toplamda 1 milyon kişi bu kuponlardan faydalandı ve Yemeksepeti’nin sağladığı 1 milyar TL değerindeki indirimden yararlandı.
Y-Club, tüm Yemeksepeti kullanıcılarının her yemek, market ve mahalle siparişlerinde, ödeme tipi farketmeksizin puan kazanmasına imkan sağlıyor, kazanılan puanlar ödül dükkanında farklı ihtiyaçlara göre kupona dönüşebiliyor. Sipariş deneyimini daha avantajlı hale getiren uygulama, kullanıcıların sadakatini ödüllendirmeyi hedefliyor. Katılımı ve kupon kazanması oldukça kolay olan bu inovatif sadakat programı, Yemeksepeti’nin sektördeki güçlü konumunu daha da pekiştiriyor.
 
Kullanıcılar büyük bir ilgiyle karşıladı
Y-Club’ın en aktif kullanıcıları arasında 100’den fazla kez kupon kullanarak sipariş veren üyeler bulunuyor. En fazla adım tamamlayan kullanıcı ise toplamda 300’den fazla görev adımı tamamladı. Kuponlar sayesinde en çok tercih edilen mutfaklar ise Burger, Kebap & Türk Mutfağı ve Pizza oldu.
İstanbul, Ankara ve İzmir’den sonra ödülkuponlarının en çok kullanıldığı iller arasında Antalya, Bursa ve Muğla yer aldı. Ayrıca, bu zamana kadar en çok YemekPuan kazanan kullanıcı toplamda 6.605 TL değerinde YemekPuan biriktirdi.

LOGO’nun, 2024/03 dönemi finansallarını incelediğimizde;
ü Şirket‘in ‘Hasılat’ı geçen yılın aynı dönemine(2023/03) göre
yüzde 19,76 oranında(160,1 Milyon TL) artış gösterirken,
’Satışların Maliyeti’nde aynı dönemler arasında ortaya çıkan
34,0 Milyon TL civarındaki artış sonrasında; şirketin ‘Brüt Kâr’
rakamında 126,1 Milyon TL artış(+) ortaya çıkmıştır. Şirketin
‘Faaliyet Giderleri’nde; ‘’Personel Giderleri’’ ve ‘’Reklam ve
Satış Giderleri’’ öncülüğünde 148,9 Milyon TL civarında artış(-)
olurken, ‘’Reeskont Gelirleri’’nin büyük oranda desteklediği
‘Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri’ kalemi ise sadece 14,9 Milyon
TL civarında artmıştır. Bu gelişmeler sonrasında; şirketin ‘’Esas
Faaliyet Kârı’’ 7,9 Milyon TL civarında azalırken, ‘’Amortisman
ve İtfa Giderleri’’ndeki artış sonrasında ‘’FAVÖK’’ rakamı ise 8,6
Milyon TL civarında sınırlı artmıştır.
ü ‘’Menkul Kıymet Satış Kârları’’nın oluşturduğu ‘Yatırım Faaliyet
Gelirleri’ geçen yılın aynı dönemine göre yatay seyrederken,
önceki yıl ‘’Net Kur ve Faiz Gelirleri’’ öncülüğünde 12,0 Milyon
TL gelir kaydedilen ‘Finansman Gelirleri/Giderleri’ kalemine;
cari yılda ise kredi kartı alacaklarının erken tahsilinden
kaynaklanan banka kesintilerinin oluşturduğu ‘’Faiz
Giderleri’’nin, ‘’Kur Farkı Gelirleri’’nden yüksek olması ile 3,8
Milyon TL civarında gider yazılmıştır. Cari dönemde 50,5 Milyon
TL tutarında ortaya çıkan ‘Vergi Giderleri’ sonrasında; şirket
35,5 Milyon TL ‘Dönem Net Zararı’ açıklamıştır. Yine de,
geçtiğimiz yılın ilk çeyreğinde tek seferlik ‘’Deprem Vergisi’’
etkisi olduğundan; 2024 yılının ilk çeyreğindeki ‘Vergi Giderleri’
daha düşük olmuş ve ‘Dönem Net Zararı’ yüzdesel olarak 59,28
oranında azalmıştır.
ü Şirketin 2024/1.Çeyrek ‘Hasılatı’nın, geçen yılın ilk çeyreğine
göre 160,1 Milyon TL civarında artmasında; Satış, Hizmet ve
SaaS Hizmet gelirlerinin tamamındaki artışların etkisi olmuştur.
Logo Türkiye tarafında; Makro zorluklara rağmen güçlü
tekrarlayan gelir katkısıyla sağlıklı gelir büyümesi sağlanırken,
Türkiye’de makro dinamikler iyileştikçe faturalanan gelirlerin
büyümesi beklenmektedir. Romanya’da faaliyet gösteren Logo
Total Soft tarafında; Artan talep sonucu gelirde güçlü büyüme
ve proje hacmine göre operasyonel giderlerin dengelenmesi
sonucu kârlılıkta iyileşme(FAVÖK marjı yüzde 13’ten yüzde 21’e
yükseldi) göze çarpmakta. Hindistan’daki Logo Infosoft
tarafında ise; Logo CaptainBiz uygulamasında ARPU(kullanıcı
başına ortalama gelir) 26 ABD Doları civarında oluşmuştur.
ü Şirket 2024 yılında, Logo Türkiye için; yüzde 30 oranında
faturalanan gelir büyümesi, yüzde 34 oranında UFRS gelir
büyümesi, yüzde 15 oranında FAVÖK büyümesi ve yüzde 25
oranında FAVÖK marjı öngörmekte. Total Soft(Romanya) için
ise; yüzde 11 oranında Euro gelir büyümesi ve yüzde 24
oranında FAVÖK marjı beklentisi hâkim.
ü Açıklanan finansallar ve beklentiler doğrultusunda, değerleme
modelimizde oluşturduğumuz geleceğe dönük
projeksiyonlarımız kapsamında; şirket hisseleri için 12 aylık
hedef fiyatımızı 102 TL’den 111,50 TL’ye revize ediyoruz.
’’NÖTR’’ olan tavsiyemizi de ‘’TUT’’a çeviriyoruz.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türk Hava Yolları (THYAO) 1Ç24’te US$ 226mn net kar (1Ç23: US$ 233mn) açıklamıştır (Şeker Y.: US$309mn, Piyasa Ort.: US$213mn). THY’nin toplam yolcu sayısı, 1Ç23’e kıyasla %8,4 artarak 1Ç24’te 18.5mn’a ulaşmıştır. Şirket’in toplam kargo hacmi ise 1Ç23’e göre yıllık %35,3 oranında yükseliş göstermiştir. Artan yolcu sayısı, yükselen yolcu gelirleri ve e-ticaret faaliyetlerindeki hareketliliğin olumlu etkisiyle önen-mli ölçüde artış gösterek kargo gelirleri sayesinde THY’nin satış gelirleri, 1Ç24’te yıllık bazda %9,6 artarak US$ 4.769mn seviyesinde gerçekleşmiştir (Şeker Y.: US$ 4.739mn, Piyasa Ort.: US$ 4.785mn). Şirket’in 1Ç24 FAVÖK’ü ise US$ bazında yıllık %3,4 düşüş göstererek US$ 626mn olarak gerçekleşmiştir (Şeker Y.: US$ 660mn, Piyasa Ort.: US$ 690mn). Şirket’in operasyonel sonuçları beklentilere hafif altında gerçekleşmiştir; diğer taraftan artan operasyonel giderler nedeniyle düşüş gösteren faaliyet karlılığı ve yükselen net finansman giderlerinin olumsuz etkisini bu dönemde ertelenmiş vergi gelirleri ve finansal yatırımlardan elde edilen faiz gelirleri görece telafi edebilmiştir.
1Ç24 FAVKÖK marjı yıllık 1,3 y.p. düşüş göstererek %16,3 seviyesine geriledi - THY’nin toplam yolcu sayısı, 1Ç24’te yıllık %8,4 oranında artmış, yolcu doluluk oranı ise 1Ç23’ün 0,9 y.p. altında %80,4 olarak gerçekleşmiştir. Bunun yanında, yolcu birim gelirleri 1Ç23’e kıyasla US$ bazında yıllık %6,2 düşüş göstererek 1Ç24’te US$ 8.13’e gerilemiştir. Kargo hacmi yıllık bazda %35’lik yükseliş göstermiş olup kargo gelirleri de 1Ç24’te oldukça kuvvetli olarak yıllık %26,9 artış göstererek US$ 750mn olarak gerçekleşmiştir. THY’nin AKK başına elde edilen birim gelirleri (AKTK dâhil) 1Ç23’e kıyasla yıllık %5,6 azalarak US¢6.98’e gerilemiştir (1Ç23: US¢7.39). Yolcu RASK’ı ise 1Ç24’te yıllık %7,2 düşüş göstererek US¢6,54 olarak gerçekleşmiştir. Birim giderler ise, akaryakıt birim giderlerindeki (1Ç23: US¢2.85, 1Ç24: US¢2.63, 1Ç24/1Ç23: %-7,9) düşüşe rağmen personel birim giderlerindeki yüksek artış nedeniyle (1Ç23: US¢1.40, 1Ç24: US¢1.76, 1Ç24/1Ç23: %25,1) 1Ç23’e kıyasla yıllık %0,6 oranında sınırlı artarak US¢ 8.21 olarak gerçekleşmiştir. FAVKÖK, US$ bazında 1Ç23’e kıyasla yıllık %1,3 oranında artarak US$ 779mn olarak gerçekleşmiştir. FAVKÖK marjı ise US$ bazında 1Ç23’e kıyasla yıllık 1,3 y.p. düşüş göstererek %16,3’e gerilemiştir.
THY payları için hedef fiyatımızı yukarı yönlü revize ederek 475.40 TL’ye yükseltiyor ve AL önerimizi sürdürüyoruz. Yolcu sayısında hem iç hem de dış hatlarda büyümenin devam etmesi, kargo operasyonlarının geçen senenin aynı dönemine göre seyrini koruması neticesiyle Türk Hava Yolları’nın operasyonel olarak başarılı sonuçlarını takdir etmekteyiz. Cari pay fiyatı 321.50 TL olan Türk Hava Yolları, hedef pay fiyatımıza göre %48 prim potansiyeli taşımaktadır.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sonuç:
Şirket, 1Ç24’te 15.791 mn TL satış geliri (yıllık: -%27), 225 mn TL FAVÖK (yıllık: +%326) ve 4 mn TL net
zarar (1Ç23: 444 mn TL açıklamıştır. 1Ç24’te tüm ürün gruplarında genel olarak LPG satış tonaj hacimlerinin
yıllık %16 gerilediği görülmektedir. Şirket, 1Ç23'teki 92 milyon TL stok kaybına karşılık 1Ç24'te 58 milyon TL
net stok kazancı yazmış, bu esasen Sonatrach LPG fiyatlarında çeyreklik bazda hafif artıştan kaynaklı
olduğunu belirtebiliriz. Sendeo, daha düşük bir oranda da olsa, 2023 yıl sonu rakamlarında da açıkça
görüldüğü gibi nakit ihtiyacına devam etmiştir. Bu çeyrekte yazılan 52 milyon TL’lik net finansal gelirler, LPG
ve doğalgaz iş kolunda TMS29 düzeltmesi sonucu oluşan 54 milyon TL’lik parasal zararı karşılamamış ve
segment karı 1Ç23’te 361 milyon TL’ye kıyasla 1Ç24’te 155 milyon TL olmuştur. Konsolide rakamlarda ana
iş kolu operasyonel karlılığa daha yüksek katkı sağlarken, kargo iş kolu Sendeo daha az faaliyet kaybıyla
FAVÖK'ü destekleyen unsurlardan olduğu görülmektedir. EYAŞ'ın katkısında son 4-5 çeyrekte gördüğümüz
rakamlara rölatif olarak bir miktar ılımlı görünüm mevcuttur. Hisse 2024 yılı beklentilerimize göre 21,0x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

20,90 Üzerinde Kalıcılıkta; Yükseliş Hareketi İvme Kazanabilir!
Hissede, yaklaşık 3 ay öncesinden gelen düşen takoz formasyonunun
üzerine çıkılmış durumda. 19,60 seviyesinden güç toplayan hissede,
ayrıca 20,90 kritik yatay direnç seviyesi de aşıldı. Bu kapsamda, 20,90
üzerinde kalıcılığın devam etmesi halinde; teknik olarak yukarı yönlü
hareketler ivme kazanabilir. 20,90 altında inilmesi ve burada kalıcılık
oluşması durumunda ise; 19,60 seviyesi bir kez daha kritik olacak.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Coca Cola İçecek 1Ç24’te enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre yıllık %14,6’lık düşüşle konsolide 2.716mn TL net kar açıklamıştır (1Ç23: 3.247mn TL net kar). Parasal kazanç/kayıp kaleminden kaynaklanan 2.537mn TL’lik kazanç net karı desteklerken faiz giderlerindeki yükseliş nedeniyle net finansman giderlerinin artması (1Ç24: -1.145mn TL, 1Ç23: -766mn TL) ve vergi giderlerindeki yükseliş ise 1Ç24 net karı üzerinde baskı oluşturmuştur.
CCİ’in konsolide satış hacmi 1Ç24’te yıllık %3,2 daralmayla 341mn ünite kasa olarak gerçekleşmiştir. 1Ç24’te Şirket’in Türkiye operasyonları yıllık %5,4, Özbekistan operasyonları yıllık %22,5 ve Irak operasyonları %24,3 hacim artışına ulaşırken Pakistan ve Kazakistan operasyonları, 1Ç24’te yıllık bazda sırasıyla %22,8 ve %10,8 düşüşlerle konsolide hacim performansını aşağı çekmiştir. Uluslararası operasyonların satış hacim payı yıllık %7,2 daralma göstererek 1Ç24’te 223 milyon ünite kasaya gerilemiştir. Pakistan operasyonlarında, devam eden makroekonomik problemlerin yarattığı olumsuz etkilerin devam etmesi ve geçen senenin yüksek baz etkisinden kaynaklı 1Ç24’te sert daralma meydana gelmiştir. Türkiye operasyonlarının satış hacmi ise Ramazan ayının Mart ayına denk gelmesinin olumlu etkisi, deprem felaketinin yarattığı düşük baz etkisi ve Ocak ayında yapılan maaş düzetlmeleri sayesinde alım gücündeki iyileşmeler nedeniyle 1Ç24’te yıllık %5,4 artış göstererek 118 milyon satış hacmi olarak gerçekleşmiştir.
Şirket’in 1Ç24’te TMS-29 etkisiyle konsolide net satış gelirleri yıllık %2,9 oranında artarak 27.230mn TL olarak gerçekleşirken, konsolide net satış gelirlerindeki artış; başarılı fiyatlandırma stratejisi, geleneksel kanalın tüm kanallar içerisindeki payının artması & TR operasyonlarının ünite kasa başına net satış gelirindeki artışın olumlu etkisinden kaynaklanmaktadır. Şirket’in konsolide brüt kar marjı Kazakistan operasyonlarının maliyetlerinin yatay seyreymesi ve TR operasyonlarındaki disiplinli fiyat yönetimi & beklentilerden düşük maliyet baz etkisi sayesinde TMS-29 etkisiyle yıllık 2.4 yp yükseliş göstererek 1Ç23’teki %30,8’den 1Ç24’te %33,2’ye yükselmiştir. CCİ’in 1Ç24’te konsolide FAVÖK rakamı ise %1,5’lik yükselişle 4.464mn TL’ye ulaşmıştır (1Ç23: 4.399mn TL). Konsolide FAVÖK marjı ise 1Ç24’te yıllık 0.2 yp daralarak %16,4 olarak gerçekleşmiştir.
Şirket’in konsolide net borcu 1Ç24 sonunda 673mn USD olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in Net Borç/FAVÖK oranı ise 1Ç24 sonunda 1,04x (2023: 0,82x) olarak gerçekleşmiştir.
CCI, ayrıca TMS-29 etkisi hariç finansallarını da paylaşmıştır. Buna göre; Şirket, 1Ç24’te yıllık %73’lük artışla 26.914mn TL’lik (1Ç23: 15.556mn TL) net satış geliri elde etmiştir. Şirket’in FAVÖK rakamı 1Ç24’te 5.231mn TL’ye ulaşırken (1Ç23: 2.907mn TL) net kar rakamı ise 1Ç24’te yıllık %53,1’lik artışla 1.583mn TL (1Ç23: 1.035mn TL) olarak gerçekleşmiştir.
Toparlanan yurt içi satış hacmi, ünite kasa başı gelirlerde büyümenin devamlılığını ve TR operasyonlarının iyileşmesini olumlu buluyor; açıklanan 1Ç24 sonuçlarıyla birlikte tahminlerimizi yukarı yönlü güncelleyerek CCİ için 12-aylık hedef pay fiyatımızı 810,00 TL’den 998,00 TL’ye yükseltiyor ve AL önerimizi koruyoruz. Cari pay fiyatı 769,00 TL olan CCİ, hedef pay fiyatımıza göre %29,8 prim potansiyeli taşımaktadır.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tüpraş, enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre 1Ç24’de 320mn TL net kar elde etti (1Ç23: 2.811mn TL, -%89). Planlı üretim duruşuna bağlı daha yüksek maliyetler ve yüksek operasyonel giderler karlılığı baskıladı. 6.228mn TL’lik esas faaliyetlerden diğer giderler, 5.609mn TL parasal kayıp pozisyonu 1.477mn TL vergi gideri net karı baskılarken 3.240mn TL net finansal gelir baskıyı hafifletti.
Şirket’in TMS-29 etkisi dâhil net satış gelirleri 1Ç24’de 1Ç23’e göre %3 artarak 165.473mn TL oldu. 1Ç23’e göre %10 artışla 7milyon ton satış hacmi gerçekleşti. Tüpraş 1Ç24’de %82 kapasite kullanım oranı ile 5,9 milyon ton üretim gerçekleştirdi ve üretim duruşlarına rağmen KKO geçen yıla göre yüksek seyretti.
Düşük sezon ve geçen yılın yüksek baz etkisi nedeniyle dizel, yet yakıtı ve benzin crackleri yıllık bazda geriledi. YKFO ürün marjları ise güçlü talep ve OPEC üretim kesinti kararından olumlu etkilenerek iyileşmeyi sürdürdü.
1Ç24’de motorin marjı 26,5$/v olurken (4Ç23: 27,2; 1Ç23: 30,8) jet yakıtı marjı 23,7$/v’e (4Ç23: 27,9; 1Ç23: 29,7) geriledi. Benzin ürün marjı 4Ç23’deki 12,2$/v’ye kıyasla yükselirken 1Ç23’deki 21,8$/v’den 19,0$/v’ye geriledi, YKFO ürün marjı ise yıllık ve çeyreklik bazda iyileşerek -16,2 $/v (4Ç23: -18,6, 1Ç23: -26,1) oldu.
TMS-29 etkisi dahil FAVÖK, 1Ç24’de 9.462 TL (1Ç23: 20.645mn TL -%54 YoY) seviyesine ulaştı. FAVÖK marjı %5,7 oldu (1Ç23: %12,9).
Net nakit pozisyon korunuyor.. Tüpraş net nakit pozisyonu 4Ç23 sonundaki +63mr TL’den 1Ç24 sonunda +51mr TL’ye geriledi.
2024 beklentileri korundu: Tüpraş, 2024 yılı için yaklaşık 14 $/v Rafineri Marjı bekliyor. Şirket yaklaşık %85-90 kapasite kullanım oranı, yaklaşık 26 milyon ton üretim ve yaklaşık 30 milyon ton satış hacmi gerçekleştirmeyi planlıyor. Şirket, Rafinaj Yatırım Harcaması beklentisini ise yaklaşık 500 milyon$ seviyesinde belirledi.
. 1Ç24 sonuçları ve beklentilerimiz neticesinde TUPRS payları için 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 195,45 TL’den 238,46 TL’ye yükseltiyoruz. Hedef fiyatımız 22 Mayıs 2024 kapanışına göre %22 yükseliş potansiyeli taşırken “TUT” önerimizi “AL” olarak revize ediyoruz.
Şirketin RUP ünitesinde planlı bakım çalışması 2Ç24 döneminin önemli kısmında sürüyor. Buna bağlı maliyet dezavantajının 2Ç24’de de sürmesini bekliyoruz.
Ürün marjlarının beklentilerimizden zayıf seyretmesi, daha da zayıf talep, TL’nin değer kazanması, makroekonomik değişkenlerde oluşabilecek değişiklikler değerlememizde ana risk unsurları.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dün itibariyle 1Ç24 bilançosunu açıklamış olan bazı şirketlerin özet verileri:

ASTOR: 1Ç24'te 1Ç23'ye göre 78,4% büyümeyle 5.803 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 103,0% artışla 2.000 milyon TL oldu. 1Ç23'de 852 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan ASTOR 1Ç24'te 90,5% artışla 1.622 milyon TL FAVÖK elde etti. 1Ç23'de 123 milyon TL net karı olan ASTOR 1Ç24'te 364,7% artışla 572 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 15,44x seviyesinde ve F/K çarpanı 20,80x seviyesinde.

AYGAZ: 1Ç24'te 1Ç23'ye göre 26,5% küçülmeyle 15.791 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 22,5% artışla 1.329 milyon TL oldu. 1Ç23'de 53 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan AYGAZ 1Ç24'te 325,8% artışla 225 milyon TL FAVÖK elde etti. 1Ç23'de 444 milyon TL net karı olan AYGAZ 1Ç24'te -4 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 35,55x seviyesinde ve F/K çarpanı 8,84x seviyesinde.

CCOLA: 1Ç24'te 1Ç23'ye göre 2,9% büyümeyle 27.230 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 11,2% artışla 9.049 milyon TL oldu. 1Ç23'de 4.286 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan CCOLA 1Ç24'te 2,1% artışla 4.376 milyon TL FAVÖK elde etti. 1Ç23'de 3.180 milyon TL net karı olan CCOLA 1Ç24'te 14,6% azalışla 2.716 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 12,07x seviyesinde ve F/K çarpanı 9,72x seviyesinde.

EUPWR: 1Ç24'te 1Ç23'ye göre 28,4% büyümeyle 1.662 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 31,4% artışla 383 milyon TL oldu. 1Ç23'de 252 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan EUPWR 1Ç24'te 28,1% artışla 323 milyon TL FAVÖK elde etti. 1Ç23'de 69 milyon TL net karı olan EUPWR 1Ç24'te 0,8% artışla 69 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 18,55x seviyesinde ve F/K çarpanı 39,13x seviyesinde.

FROTO: 1Ç24'te 1Ç23'ye göre 9,3% büyümeyle 124.188 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 5,9% azalışla 13.216 milyon TL oldu. 1Ç23'de 11.894 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan FROTO 1Ç24'te 15,1% azalışla 10.093 milyon TL FAVÖK elde etti. 1Ç23'de 8.156 milyon TL net karı olan FROTO 1Ç24'te 10,0% artışla 8.973 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 12,03x seviyesinde ve F/K çarpanı 8,60x seviyesinde.

KONTR: 1Ç24'te 1Ç23'ye göre 5,6% büyümeyle 1.008 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 316,4% artışla 195 milyon TL oldu. 1Ç23'de -21 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan KONTR 1Ç24'te 132 milyon TL FAVÖK elde etti. 1Ç23'de 202 milyon TL net karı olan KONTR 1Ç24'te 82,5% artışla 369 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 104,56x seviyesinde ve F/K çarpanı 75,25x seviyesinde.

THYAO: 1Ç24'te 1Ç23'ye göre 79,4% büyümeyle 147.238 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 32,1% artışla 16.140 milyon TL oldu. 1Ç23'de 11.908 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan THYAO 1Ç24'te 30,2% artışla 15.500 milyon TL FAVÖK elde etti. 1Ç23'de 4.418 milyon TL net karı olan THYAO 1Ç24'te 56,9% artışla 6.931 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 5,82x seviyesinde ve F/K çarpanı 2,68x seviyesinde.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.