Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın 202! yılı Haziran ayında imalat sanayinde faaliyet gösteren özel firmalarla gerçekleştirdiği 'İktisadi Yönelim Anketi' sonuçlarına göre;Son üç aya yönelik değerlendirmelerde, üretim hacminde ve ihracat sipariş miktarında artış bildirenler lehine olan
seyrin bir önceki aya göre güçlendiği, iç piyasa sipariş miktarında azalış bildirenler lehine olan seyrin ise bir önceki aya
göre zayıfladığı gözlenmektedir.

Mevcut toplam siparişlerin mevsim normallerinin altında olduğu yönündeki değerlendirmelerin bir önceki aya göre
güçlendiği, mevcut mamul mal stokları seviyesinin mevsim normallerinin üstünde olduğu yönündeki değerlendirmelerin ise
zayıfladığı görülmektedir.

Gelecek üç aya yönelik değerlendirmelerde, üretim hacmi, ihracat sipariş miktarı ve iç piyasa sipariş miktarında artış
bekleyenler lehine olan seyrin bir önceki aya göre zayıfladığı görülmektedir. Gelecek on iki aydaki sabit sermaye yatırım
harcaması ve gelecek üç aydaki istihdama ilişkin artış yönlü beklentilerin de bir önceki aya göre zayıfladığı
gözlenmektedir.

Ortalama birim maliyetlerde, gelecek üç ayda artış olacağını bekleyenler lehine olan seyrin güçlendiği, son üç ayda artış
olduğunu bildirenler lehine olan seyrin ise zayıfladığı görülmektedir. Gelecek üç aydaki satış fiyatına ilişkin artış yönlü
beklentilerin de zayıfladığı gözlenmektedir. Gelecek on iki aylık dönem sonu itibarıyla yıllık ÜFE beklentisi bir önceki aya
göre 1,0 puan azalarak yüzde 53,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

İçinde bulunduğu sanayi dalındaki genel gidişat konusunda, bir önceki aya kıyasla daha kötümser olduğunu belirtenler
lehine olan seyrin güçlendiği görülmektedir.

Merkez Bankası'nın İktisadi Yönelim İstatistikleri ve Reel Kesim Güven Endeksi (MBRKGE) açıklaması şöyle:

 " 2024 yılı Haziran ayında İktisadi Yönelim Anketi sonuçları, imalat sanayinde faaliyet gösteren 1738 iş yerinin yanıtlarının
ağırlıklandırılıp toplulaştırılmasıyla elde edilmiştir

2024 yılı Haziran ayında mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA), bir önceki aya göre 1,9 puan
azalarak 100,5 seviyesinde gerçekleşmiştir. Endeksi oluşturan anket sorularına ait yayılma endeksleri incelendiğinde,
mevcut mamul mal stokuna ilişkin değerlendirmeler endeksi artış yönünde etkilerken, mevcut toplam sipariş miktarı, sabit
sermaye yatırım harcaması, gelecek üç aydaki toplam istihdam, genel gidişat, son üç aydaki toplam sipariş miktarı, gelecek
üç aydaki üretim hacmi ve gelecek üç aydaki ihracat sipariş miktarına ilişkin değerlendirmeler endeksi azalış yönünde
etkilemiştir.

Mevsimsellikten arındırılmamış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) bir önceki aya göre 2,6 puan azalarak 102,8
seviyesinde gerçekleşmiştir. "

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından her ay yapılan Finansal Hizmetler Güven Endeksi (FHGE) anketi sonuçları açıklandı.

 Bankanın ankete ilişkin değerlendirmesi şöyle:

2024 yılı Haziran ayında Finansal Hizmetler Anketi sonuçları, finansal sektörde faaliyet gösteren 142 kuruluşun
yanıtlarının ağırlıklandırılıp toplulaştırılmasıyla elde edilerek değerlendirilmiştir.
2024 yılı Haziran ayında FHGE, bir önceki aya göre 10,8 puan azalış kaydederek 149,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Endeksi oluşturan anket sorularına ait yayılma endeksleri incelendiğinde, son üç aydaki iş durumu, son üç aydaki
hizmetlere olan talep ile gelecek üç aydaki hizmetlere olan talep beklentisi olmak üzere tüm alt endekslerin FHGE’yi
azalış yönünde etkilediği görülmektedir.

İş durumu ve hizmetlere olan talebe ilişkin değerlendirmelere göre, son üç ayda iş durumunda iyileşme olduğu
yönündeki değerlendirmelerin bir önceki aya kıyasla zayıfladığı gözlenmektedir. Son üç ayda hizmetlere olan
talepte artış olduğu yönündeki değerlendirmeler ile gelecek üç ayda hizmetlere olan talepte artış olacağı
yönündeki beklentilerin de zayıfladığı görülmektedir.

İstihdama ilişkin değerlendirmelere göre, son üç ayda istihdamda artış olduğunu bildirenler lehine olan seyrin
zayıfladığı, gelecek üç ayda istihdamda artış olacağını bekleyenler lehine olan seyrin ise bir miktar güçlendiği
gözlenmektedir.

2024 yılı Haziran ayında, NACE Rev.2 sektör sınıflamasına göre "Finans ve Sigorta Faaliyetleri" sektöründe güven
endeksleri alt sektörler itibarıyla değerlendirildiğinde, bir önceki aya göre "64-Finansal Hizmet Faaliyetleri (sigorta
ve emeklilik fonları hariç)”, "65-Sigorta, Reasürans ve Emeklilik Fonları (zorunlu sosyal güvenlik hizmetleri hariç)“ ve
"66-Finansal Hizmetler ile Sigorta Faaliyetleri için Yardımcı Faaliyetler“ sektörlerinde sırasıyla 10,8, 9,5 ve 21,6
puanlık azalış olduğu gözlenmektedir

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) Haziran ayına ait mevsim etkilerinden arındırılmış (MEA) “Hizmet, Perakende Ticaret ve İnşaat Güven Endeksleri" açıkladı.

 TÜİK'in konuya iliskin haber bulteni asağıda bulunuyor:
 
 " Güven endeksi hizmet sektöründe %1,5 azaldı, perakende ticaret sektöründe %2,6 azaldı, inşaat sektöründe %0,5 azaldı

Mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi Haziran ayında bir önceki aya göre; hizmet sektöründe %1,5 oranında azalarak 115,4 değerini, perakende ticaret sektöründe %2,6 oranında azalarak 108,8 değerini ve inşaat sektöründe %0,5 oranında azalarak 87,9 değerini aldı. "

Merkez Bankası (TCMB), Haziran ayı imalat sanayi kapasite kullanım oranlarını açıkladı.

 TCMB'nin konuya ilişkin haber bülteni aşağıda bulunuyor:

" İmalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış Kapasite Kullanım Oranı (KKO-MA), bir önceki aya göre 0,4
puan azalarak yüzde 76,2 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Mevsimsel etkilerden arındırılmamış Kapasite Kullanım Oranı (KKO), bir önceki aya göre değişmeyerek yüzde 76,3
seviyesinde gerçekleşmiştir."

Şirket, 1Ç24’te 379 mn TL satış geliri (yıllık: -%32), 87 mn TL faiz, vergi ve amortisman öncesi zarar (1Ç23:
+24 mn TL) ve 62 mn TL net zarar (1Ç23: -87 mn TL) açıklamıştır. Emtia piyasasındaki durgun fiyatlamalar
nedeniyle zayıf operasyonel performans bu çeyrekte de devam etmiştir. Şirketin satış gelirleri yıllık %32
daralırken, temel olarak artan işletme gideri gereksinimlerinin yanı sıra emtia fiyatlarındaki baskı nedeniyle
FAVÖK negatife dönmüş, şirket 87 milyon TL faiz, vergi ve amortisman öncesi zarar açıklamıştır (marj /
2023: %15,5; 2022: %27,9). Yüksek faiz oranları nedeniyle Şirket'in ağırlıklı olarak stok yönetimi amacıyla
kullandığı TL cinsi borçlanma araçlarının maliyeti artmış; finansal giderlerde önemli bir artışa neden olmuştur.
Şirket 1Ç24’te 38,4 milyon TL (parasal kalemlerin etkisi hariç) net finansal gider (1Ç23: 15,7 mn TL)
yazmıştır. Parasal pozisyon kaynaklı 48 milyon TL’lik parasal kazanç ise (1Ç23: -63 mn TL) net kara katkı
sağlamıştır. 1Ç24’te 9,0 milyon TL ertelenmiş vergi geliri (1Ç23: -21,3 mn TL) sonrası şirket 6,9 milyon TL
(1Ç23: -24,6 mn TL) toplam vergi geliri elde etmiştir. Mar.24 itibariyle şirketin net borcu yıllık %8 artmıştır.
Hisse son 12 aylık verilere göre (2023 figürlerinin Mart sonuna düzeltilmemiş haliyle) 32,7x FD/FAVÖK ile
işlem görmektedir. Bu aşamada sadece Yükselen Çelik için değil diğer sektör oyuncuları için de; kısa vadede
operasyonları yukarıya doğru itecek güçlü bir katalizör bulunmamaktadır. Yine de yılın ikinci yarısında bir
miktar toparlanma beklentimizi koruyoruz. Çarpanlarının yurt içi ve yurt dışı emsallerine göre yüksek olması
ve daha kırılgan bilanço yapısı nedeniyle ise, yılın kalanında operasyonda bir miktar toparlanma olması
durumunda dahi hisse fiyatlamasının göreceli zayıf kalabileceğini düşünüyoruz. Finansal sonuçların hisse
üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Fed’in faiz indirimi beklentilerinde düşüş... Fed, iki günlük FOMC toplantısının ardından
fonlama faizini beklendiği gibi %5,25'te sabit tuttu ancak enflasyon beklentisi yukarı yönlü revize
edilirken, faiz indirimi sayısına ilişkin beklentiler de 3'ten 1'e düşürüldü. Fed yöneticileri,
muhtemelen işgücü piyasasının güçlü seyrinden kaynaklı olarak ekonomik aktivitede tam bir
yavaşlamanın da söz konusu olmamasından dolayı enflasyonun kısa vadede %2,0'ye yakın bir
yere sürdürülebilir bir şekilde düşeceğine henüz inanmıyorlar. Bu yüzden yıl sonu Fed fonlama
oranı beklentilerini %4,6'dan %5,1'e yükselttiler. Fed açıklamasında para politikasını gevşetmeye
başlamalarına izin verecek güvene sahip olduklarını düşünmedikleri ifadesine yer verildi.
Başkanlar artık PCE enflasyonunun yılı %2,4 yerine %2,6'da tamamlamasını, çekirdek
enflasyonun ise yılı %2,6 yerine %2,8 seviyesinde tamamlamasını bekliyor. Çekirdek PCE
enflasyonu Nisan itibarıyla %2,8'e ulaştığından, Fed yöneticileri önümüzdeki 8 ayda yıl sonuna
kadar tüketici fiyatlarında güçlü bir katılık bekliyor.
ABD enflasyonunda gerileme... ABD enflasyonu Mayıs'ta önceki aya göre değişim
göstermeyerek güçlü tarım dışı istihdamın piyasa beklentileri üzerine etkisini silmiş görünüyor.
%0.1’lik beklentiye karşılık %0.3’ten %0.0’a gerileyen tüketici enflasyonu yıllık bazda %3.5’lik
beklentiye karşılık %3.6’dan %3.4’e geriledi. %3.4’te sabit kalması beklenen çekirdek enflasyon da
%3.3’e düştü. Bu oran çekirdek enflasyonda Nisan 2021’den bu yana en düşük orana işaret
ediyor. Detaylara bakıldığında gıda enflasyonu %2,2’den %2.1’e, barınma enflasyonu %5.5’ten
%5.4’e, ulaştırma %11.2’den %10.5’e, giyim %1.3’ten %0,8'e geriledi. Benzin, doğalgaz ve
akaryakıt enflasyonu önceki aya göre hızlanma göstererek enerjinin enflasyonu yukarı itmesine
neden olurken araç fiyatlarında düşüşün devam etmesi bu artışı dengeledi.
Haftanın verisi ABD çekirdek PCE enflasyonu olacak… Cuma günü saat 15:30'da açıklanacak
verinin Mayıs ayında kişisel gelirlerin aylık %0,3'ten %0,4'e, kişisel harcamaların %0.2’den %0.3’e
ivmelenmesi bekleniyor. Yıllık çekirdek PCE enflasyonu ile ilgili bir beklenti bulunmuyor ancak
Nisan ayı realizasyonu %2,8 olarak gerçekleşmişti. Beklentilere paralel veya beklentilerin altında
bir gerçekleşme Fed'in faiz indirimine ilişkin endişeleri daha da azaltacaktır.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.