Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kurum beklentimize paralel gerçekleşen net zarar. TMS 29
dahil incelendiğinde 3Ç23’te 66 mn TL net kar açıklayan Otokar,
3Ç24’te ertelenmiş vergi geliri kaydetmesine rağmen 904 mn TL
net zarar kaydetti. Söz konusu rakam 879 mn TL net zarar
yönündeki kurum beklentimize paralel gerçekleşti. Otokar 3Ç24’te
359 mn TL ertelenmiş vergi geliri kaydetti. Öte yandan, net
parasal pozisyon karının bu dönemde çeyreksel bazda %38
düşüşle 720,57 mn TL seviyesine gerilediğini gözlemliyoruz. Bu
dönemde satış karmasının ağırlıklı olarak ticari araçlardan
oluşması nedeniyle şirket 49 mn TL operasyonel zarar açıkladı
(3Ç23: 1,05 mlr TL FAVÖK). Beklentimizin altında gerçekleşen
operasyonel zarara karşın, bu kalemde çeyreksel bazda devam
eden artışa ek olarak, borçluluktaki yükseliş eğilimi nedeniyle
3Ç24 finansallarının hisse performansına etkisini ‘negatif’ olarak
değerlendiriyoruz.
ü Borçlulukta artış eğilimi devam etti. 3Ç24’te Otokar’ın net borcu
3Ç23’teki 8,71 mlr TL’den 17,76 mlr TL’ye yükseldi. Bu çerçevede,
geçen yılın aynı döneminde 1,23 mlr TL seviyesinde gerçekleşen
net finansal giderler, 3Ç24’te de 1,93 mlr TL ile yüksek seyrini
sürdürdü.
ü Çeyreksel bazda operasyonel zararda artış. TMS 29 dahil
incelendiğinde, 3Ç23’te 1,05 mlr TL FAVÖK elde eden şirket,
3Ç24’te satış karmasının ticari araç ağırlıklı olmasının etkisiyle 49
mn TL operasyonel zarar açıkladı. Kurum beklentimiz 59,3 mn TL
operasyonel zarar açıklaması yönündeydi. Çeyreksel bazda ise,
operasyonel zarar tutarının %34 artış kaydettiğini belirtmek isteriz.
Bu çerçevede geçen yılın aynı döneminde %10 seviyesinde
FAVÖK marjına sahip olan şirket, bu dönemde %0,7 seviyesinde
operasyonel zarar marjı açıkladı. Operasyonel zarar marjının
çeyreksel bazda da 0,2 puan arttığını gözlemliyoruz.
ü Kurum beklentimizin altında kalan satış gelirleri. 3Ç24’te
Otokar’ın konsolide satış gelirleri TMS 29 etkisi dahil yıllık bazda
%30,1 düşüşle 7,29 mlr TL seviyesinde, kurum beklentimizin %5,2
altında gerçekleşti. 3Ç24 döneminde satış karması geçen yılın
aynı dönemine benzer şekilde büyük ölçüde ticari araçlardan
oluştu. Ticari araç gelirleri toplam cironun %74’ünü oluşturdu
(3Ç23: %66). Bu dönemde ihracatın cirodaki ağırlığı yıllık bazda
12 puan düşüş kaydederek %61 seviyesinde gerçekleşti.
ü Otokar için 927,40 TL olan hedef fiyatımızı 711,60 TL olarak
güncelliyor ve ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Otokar’ın
operasyonel karlılıkta belirgin zayıflamaya işaret eden 3Ç24
sonuçlarının ardından yılsonu beklentilerimizi aşağı yönlü revize
ediyoruz. Bu çerçevede yılsonu FAVÖK öngörümüzü 1,37 mlr TL
olarak şekillendiriyoruz. Ancak, gündemde olan savunma sanayi
aracı teslimatları ve hız kazanması beklenen IVECO siparişleriyle
önümüzdeki dönemlerde karlılığın toparlanma kaydedeceği
yönündeki öngörümüzü de koruyoruz. Güncel tahminlerimiz
ışığında Otokar için 927,40 TL olan hedef fiyatımızı 711,60 TL
olarak güncelliyor ve ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz.
 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel piyasalar yeni haftaya moralli başlıyor.
ABD’de yarın gerçekleşecek olan başkanlık seçimi öncesinde
ABD ve Avrupa vadelileri pozitif bölgede. S&P’nin Türkiye not
kararı beklendiği gibi B+’dan BB-‘ye bir kademe not artışı,
ancak görünümün durağan olarak belirlenmesi şeklinde
geldi. Borsa İstanbul’da açılış ile beraber Ekim ayı enflasyon
verileri takip edilecek. %2,5 civarı aylık TÜFE bekleniyor, %2
altında bir sürpriz BIST’e olumlu yansıyabilir. Yüksek bir aylık
TÜFE ise, PPK’dan faiz indirim beklentilerini 2025’e
öteleyecektir. Bu da büyümenin desteklenmesine dair takvimi
ileriye öteleyeceğinden BIST üzerinde baskı yaratabilir. Bu
anlamda, bugün açıklanacak enflasyon verilerini ve Cuma
günü izleyeceğimiz TCMB Enflasyon Raporu’nu önemli
görüyoruz. Dışarıda ise, hafta genelinde ABD Başkanlık
seçimleri ve Fed toplantısı takip edilecek. BIST’te 9080 ve
ardından 9200 / 9500 direnç bölgesi takip edilebilir. Destekler
ise 8850 ve 8650 - 8700 bölgesi. Türkiye 5 yıl vadeli CDS
primleri güne 270 baz puandan başlıyor.


 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD’de,110.000 olan piyasa beklentisinin oldukça altında kalarak 12.000 olarak gerçekleşen tarım dış istihdam verisi sonrasında
dolar endeksi ve tahvil faizleri sert gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi %4,25 altına indi. Tarım dışı istihdam verisindeki bu zayıf
gerçekleşmede ekim ayında etkili olan kasırgalar ve doğu ve körfez kıyılarındaki 36 limanda gerçekleştirilen büyük liman grevi
etkili oldu. Ancak, veri sonrasında oluşan piyasa reaksiyonunun kalıcı olmadığı ve akşam saatlerine doğru getirilerdeki ve dolar
endeksindeki yönün yeniden yukarı döndüğü takip edildi. ABD 10 yıllık tahvil faizi tarım dışı verisi sonrasında %4,25 altına kadar
inmesinin ardından günü 10 baz puana yakın yükselişle %4,38 üzerinde tamamlarken, dolar endeksi ise 103,68 ile son 10 günün
en düşük seviyelerini test etmesi sonrasında 0,3 primle 104,28 seviyesinden kapandı. ABD borsaları, Amazon ve Intel’in güçlü
gelen finansal sonuçlarının teknoloji hisselerini olumlu etkilemesi ile birlikle haftanın son işlem gününü artıda tamamlarken,
Avrupa borsalarının yükselişle kapandığı takip edildi. Bugünün yurt dışında ajandasında Almanya ve Euro Bölgesi’nden gelecek
olan ekim ayı nihai imalat PMI verileri, ABD eylül ayı fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri verileri yer alıyor.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST100
BIST100 Endeksi haftanın son işlem gününü %0,24 sınırlı yükselişle 8.885 puandan kısa vadede referans aralığımız (aralık üzerinde teknik pozitif-altında teknik negatif) 8.900 yatayı ve 8.749 fibonacci seviyesi aralığının içerisinde ikinci günlük kapanışını yaparak kapattı. İlk etapta üzerinde kalıcı olamadığı kısa vade düşen trend (yeşil) direnci ve aralık üst bandı kesişmesi (8.895-8.900) güçlü direnç bölgesi olarak takip edilebilir. Geçtiğimiz hafta içerisinde 8.900 seviyesi üzerinde art arda üçüncü günlük kapanış ile birlikte yukarı yönlü kırılım onayı gelmişti bu nedenle aralık içine iki günlük sarkmanın fake bir hareket olarak kalabileceği görüşümüzü hala koruyoruz. Haftanın ilk işlem günü bu bağlamda önemli zira aralık içerisinde güçlü direnç altında kapanış geldiği takdirde bu sefer üçüncü günlük kapanış ile birlikte 8.900 seviyesinin aşağı yönlü kırılımı onaylanmış olacak. Bu senaryonun gerçekleşmesi durumunda %50 fibonacci seviyesi 8.749 (aralık alt bandı) seviyesinin korunması kritik, zira bu seviye altında kısa vade düşen trend (yeşil) desteği 8.513 seviyesine kadar bir destek boşluğu mevcut. Aralık içine iki günlük sarkmanın fake bir hareket olarak kalması ve 8.895-8.900 direnç bölgesi üzerinde kalıcılık durumunda ise ilk hedef direnç 9.078-9.086 (turuncu düşen trend kanal desteği-mavi kısa vade yükselen trend) kesişme bölgesi olacaktır. Mevcut durumda mavi kısa vade yükselen trend altında art arda ikinci günlük kapanış yapılmış durumda, bu nedenle haftanın ilk işlem gününde alıcılı seyir durumunda bu seviye de kritik bir öneme sahip.
Dolar Bazlı Endeks dün güne 258 dolardan geçtiğimiz hafta üzerinde üçüncü günlük kapanışla yukarı yönlü kırılımı onaylanmış olan %61,8 fibonacci seviyesi 259 dolar altında başladıktan sonra gün içinde 257-261 dolar dar bandında yatay hareket etti. Yukarı yönlü kırılım onayı sonrası 259 dolar altına sarkma ikinci günlük kapanış ile sürdü. Bu hareketin fake bir hareket olarak kalabileceği görüşümüzü koruyoruz. İlk etapta direnç olarak 259 dolar seviyesini takip etmeye devam edeceğiz. Satıcılı seyrin devamı ve 259 dolar altında kalıcılık durumunda ise bir alt fibonacci seviyesi 236 dolarda, öncesinde ise uzun vade güçlü yatay 245 dolar izlenebilir.
Not: Kısa vade indikatörler kısmen al pozisyonunda ve pozitif uyumsuzluk devam etmekte.

VIOP30
VIOP30 Aralık Vade Kontratı dün günü %0,08 sınırlı yükselişle 10.306 puandan kapattı. Kontrat 17 Temmuz’dan beri süregelen bir düşen trend kanalı içerisinde hareket etmekte. Satıcılı seyrin sürmesi durumunda ilk etapta kontrat dip seviyesi (10.150) destek olarak takip edilebilir; direnç olarak ise kısa vadede oluşmuş onaylanmış düşen takoz formasyonu yarı hedefi 10.615 takip edilebilir.
Not: Kısa vade indikatörler kısmen al pozisyonunda ve pozitif uyumsuzluk devam etmekte.

USDTRY
USDTRY kurunda haftanın son işlem günü; 34,2561-34,4188 bandında alıcılı hareket edildi. Kur 22 günlük AO’yu destek yapmaya devam etti ve 04 Haziran’dan gelen orta vade yükselen trend kanalı (mavi-kesikli çizgi-34,30) majör desteği üzerinde kapanış yaptı. Kuru kısa vadede AO’lar üzerinde kaldığı sürece pozitif değerlendirmeye devam ediyor ve orta vade yükselen trend kanalı üzerinde tutunma çabasını olumlu değerlendiriyoruz. Bu seviye bugün 34,32 TL ile kurun tam olarak hafta kapanışını yaptığı seviyede aynı zamanda çok yakın destek seviyeleri olarak 34,31 yatayı ve bunun altında 5 ve 22 günlük AO’lar (34,28-34,25) var. Bu bölge korunabildiği takdirde gürünüm oldukça pozitife dönebilir. Zira en yakın dirençler 28 Ağustos zirvesi (34,47 TL), tarihi zirve (34,59 TL) ve yeni onaylanmış teorik hedefi 35,72 TL olan boğa flama formasyonu yarı hedefi 34,90 TL seviyeleri.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD piyasaları Cuma gününü yatay kapattı.
Açıklanan finansalların etkisi ve seçim belirsizliği
volatiliteyi yükseltti.
• Ons altın ABD seçimleri öncesi 2.738 dolar
seviyesinde yukarı yönlü seyrini sürdürüyor.
• Zayıflayan petrol talebine OPEC+ ülkelerinin üretim
artışında aldığı erteleme ile 74,3 dolar seviyesinde
%1,6 yükselişle tutunuyor.
• ABD'de tarım dışı istihdam Ekim ayında ülkede
yaşanan kasırga sebebiyle 12 bin kişi ile
beklentilerin oldukça altında artarken, işsizlik oranı
%4,1 oldu.
• ABD'de S&P Global imalat PMI Ekim'de 48.5 olarak
gerçekleşti. (Önceki:47.8)
• ABD'de inşaat harcamaları Eylül'de %+0,1 arttı.
• S&P Global Türkiye’nin kredi notunu B+’dan BBseviyesine
1 kademe yükseltti. Görünümü ise
pozitiften durağan olarak değiştirdi.
• İTO’nun İstanbul için paylaştığı Ekim ayı
enflasyonu aylık %3,67 olarak açıklandı. Giyim ve
diğer harcama kalemlerindeki arışa dikkat çekildi.
• OECD verilerine göre, Türkiye'ye doğrudan yabancı
yatırımlar 2024'ün 2. çeyreğinde geçen yılın aynı
dönemine göre %31,5 artarak 3,05 milyar dolar
oldu.
• Türkiye 2025 yılında yenilenebilir enerji
yatırımlarında ön planda olacak. Enerji Bakanlığı
800 MW ges için 27 ocak 2025 tarihinde 5 adet
YEKA ihalesini duyurdu.
• Türkiye İnşaat Malzemesi Sanayicileri Derneği
2025 yılında Türkiye’deki inşaat sektörünün %5
büyüyeceğini öngörüyor.

 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bugün Ne Bekliyoruz? Asya hisse senedi piyasaları ABD başkanlık seçimi ve Fed haftasına pozitif başladı. Bu sabah, Çin’de Şanghay Bileşik Endeksi %0,53, Shenzhen Bileşik Endeksi %1,46 arttı. Hong Kong Hang Seng Endeksi sınırlı bir yükseliş kaydetti. Güney Kore’de Kospi Endeksi %1,57, Kosdaq Bileşik Endeksi %3,41 yükseldi. Tayvan Taiex Endeksi %0,69 ve Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %0,65 arttı. Japonya tatil nedeniyle bugün kapalı. ABD endeks vadelileri haftaya pozitif bir başlangıcı işaret etmektedir.
Bugün takvimde, Almanya ve Euro Bölgesi’nde ekim ayı nihai imalat PMI verileri, ABD’de eylül ayı dayanıklı mal siparişleri ve fabrika siparişleri verileri öne çıkıyor. İmalat PMI, öncü verilere göre ekimde, Almanya’da 40,6’dan 42,6’ya, Euro Bölgesi’nde 45,0’dan 45,9’a yükseldi. ABD’de fabrika siparişleri ağustosta aylık bazda %0,2 azalmıştı; eylülde %0,4 azalması beklenmektedir. Ayrıca, Euro Bölgesi’nde Sentix Yatırımcı Güven Endeksi takip edilecek. Sentix endeksine göre Euro Bölgesi’nde altı aylık ekonomik görünüme ilişkin beklentiler, Mart 2022’den beri kötümser. Yurt içinde bugün, enflasyon ve dış ticaret verileri takip edilecek.
TÜİK TÜFE/ÜFE verileri (Ekim)
Haftanın ilk işlem gününde TÜİK, ekim ayının tüketici ve üretici enflasyon verilerini yayımlayacak. Foreks Haber’in anketin göre piyasa medyan beklentisi TÜFE’nin ekimde aylık %2,53, yıllık %48,07 arttığı yönünde. C Grubu TÜFE beklentisi aylık %2,76, yıllık %47,70 oldu. 2024 sonu yıllık TÜFE beklentisi %44,19 olurken 12 ay sonrası için beklenti %28,10 oldu. Katılımcıların yıl sonu USDTRY kuru beklentisi 37,00’den 36,00’ya geriledi.
TÜFE eylülde aylık %2,97, yıllık %49,38 artarken C Grubu çekirdek TÜFE aylık %3,57, yıllık %49,10 artmıştı. Aynı dönemde Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) aylık %1,37, yıllık %33,09 arttı. Enflasyonun seyri, TCMB’den beklenen faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin beklentiler açısından kritik önem arz etmektedir.
TCMB, eylül enflasyon verilerinin yayımlanmasının ardından gerçekleştirilen ekim ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında, eylül ayında enflasyonun ana eğilimi bir miktar yükseldiğine, enflasyondaki iyileşmenin hızına dair belirsizliğin son dönemdeki veri akışı ile arttığına, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam ettiğine dikkat çekmişti.
Piyasalarda Cuma Günü Ne Oldu?
ABD’de resmi istihdam raporu (Ekim)
ABD Çalışma Bakanlığı, ekim ayına ilişkin resmi istihdam raporunu yayımladı. Buna göre tarım dışı istihdam ekimde 106 binlik beklentiye karşın grevler ve olumsuz hava koşullarının etkisiyle 12 bin ile 2020’den beri yavaş artışını kaydetti. Eylül verisi 254 binden 223 bine revize edildi. İşsizlik oranı değişmeyerek %4,1 seviyesinde sabit kaldı. Ortalama saatlik kazançlar aylık %0,3 artış beklentisine karşın %0,4 artarken eylül aylık artış oranı %0,4’ten %0,3’e revize edildi; ekimde yıllık artış %4,0 ile beklentiyi karşılarken eylül artışı %4,0’ten %3,9’a revize edildi. İş gücü piyasasındaki gevşeme, Fed’in faiz indirimleri ve piyasalar açısından destekleyici olabilir. Zira iş gücü piyasası verileri Fed’in faiz patikasına ilişkin piyasa beklentileri açısından önem arz etmektedir. Eylül istihdam raporunun iş gücü piyasasının eylülde beklenenden güçlü performans gösterdiğini işaret etmesinin ardından ABD’li politika yapıcılar verilerde zayıflık sinyalleri arayacaklarını belirtmişlerdi.
İSO Türkiye PMI İmalat Sanayi Raporu, İTO İstanbul enflasyon verileri (Ekim)
Haftanın son işlem gününde İstanbul Sanayi Odası’nın (İSO) Türkiye imalat PMI raporu ve İstanbul Ticaret Odası’nın (İSO) İstanbul enflasyon verileri takip edildi. İSO imalat PMI eylülde 44,3 iken ekimde 45,8’e yükselmesine karşın eşik değer 50,0’nin altında kalarak faaliyet koşullarındaki bozulmanın devam ettiğini gösterdi. PMI verilerine göre imalat sektörü nisan ayından beri küçülmektedir. Bu sabah açıklanacak resmi enflasyon için gösterge niteliğindeki İTO verilerine göre İstanbul Ücretliler Geçinme İndeksi ekimde aylık %3,64, yıllık %59,10 ile sert artarken Toptan Eşya Fiyatları İndeksi aylık %0,15 ve yıllık %43,07 arttı.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
" 04 Kasım 2024 Pazartesi Türkiye; TÜİK TÜFE/ÜFE (Ekim), Dış Ticaret Dengesi (Ekim-Öncü) Almanya ve Euro Bölgesi; İmalat PMI (Ekim-nihai) ABD; Dayanıklı Mal Siparişleri, Fabrika Siparişleri (Eylül)
" 05 Kasım 2024 Salı Türkiye; Reel Efektif Döviz Kuru (Ekim) Çin; Caixin Hizmet PMI (Ekim) ABD; Başkanlık Seçimleri, ISM İmalat Dışı PMI (Ekim)
" 06 Kasım 2024 Çarşamba Dünya Geneli; Hizmet PMI (Ekim) Japonya; Para Politikası Toplantı Tutanakları Euro Bölgesi; ÜFE (Eylül)
" 07 Kasım 2024 Perşembe Türkiye; Hazine Nakit Dengesi (Ekim) İngiltere; BoE Faiz Kararı ABD; Fed Faiz Kararı
" 08 Kasım 2024 Cuma Türkiye; TCMB Enflasyon Raporu (2024- IV), İSO İhracat İklimi Endeksi (Ekim) ABD; Michigan Tüketici Güven Endeksi (Kasım-öncü) o 09 Kasım 2024 Cumartesi Çin; TÜFE/ÜFE (Ekim)
- ABD başkanlık seçimleriyle ABD ve İngiltere merkez bankalarının para politikası toplantılarının takip edileceği bu hafta, küresel piyasalar açısından yılın en kritik haftalarından biri olacak. Ayrıca, hafta boyunca dünya genelinde PMI verileri takip edilecek.
ABD başkanlık seçimi
5 Kasım salı günü ABD'nin 47. başkanını seçmek üzere gerçekleştirilecek seçim, küresel piyasalar için kritik önem arz etmektedir. Demokrat aday Kamala Harris ve Cumhuriyetçi aday eski başkan Donald Trump arasındaki seçimin galibi Ocak 2025'ten başlayarak dört yıl süreyle görev yapacak.
Çok sayıda eyalette başlayan erken oylamalar rekabetin başa baş seyrettiğini göstermektedir. Anketlerde Harris sınırlı bir farkla önde görünürken ABD'de seçim tahminlerinde önemli bir yeri olan bahis siteleri son dönemde, Trump'ın düşük bir farkla yarışı önde tamamlayacağını işaret etmektedir. Zira belirsizlik oldukça yüksek düzeydeyken salıncak eyalet diye tabir edilen çekişmeli eyaletlerden çıkacak sonuçların, özellikle Pennsylvania'nın, seçim sonucunda belirleyici olacağı düşünülmektedir. Yakın tarihin en çekişmeli seçimlerinden biri olması beklenen başkanlık yarışının hem kısa hem de uzun vadede piyasalar üzerinde önemli etkileri olabilir. Kısa vadede hisse senedi ve tahvil piyasalarında sert dalgalanmalar yaşanabileceğini düşünmekteyiz.
Salıncak eyaletlerdeki sonuçların yakın olması halinde, Trump'ın itiraz edebileceği ve belirsizlik döneminin uzayabileceği endişeleriyle piyasalarda sert dalgalanmalar görülebilir.
Fed para politikası toplantısı
Bu hafta piyasalar açısından kritik önemdeki diğer bir olay Fed'in perşembe günkü para politikası toplantısı olacak. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısından 25bp faiz indirimi kararı çıkması beklenmektedir. Fed federal fonlama faizi vadeli kontratlarına göre de Fed'in bu hafta %99 ihtimalle 25bp indirime gitmesi beklenmekte; yıl sonuna kadar %83 ihtimalle toplam 50bp indirim beklenmektedir.
Küresel piyasaların yıl boyunca beklediği faiz indirimi döngüsünü eylül toplantısında başlatan Fed, faizi beklentiye paralel bir şekilde 50bp indirerek %4,75-5,00 aralığına çekmişti. 50bp indirim kararı 1'e karşı 11 oyla alınırken sadece bir politika yapıcı 25bp indirime gidilmesi yönünde oy kullanmıştı. Banka, böylece dört yıldan uzun bir süredir pandemiden beri ilk kez faiz indirerek parasal gevşeme döngüsünü başlatmış oldu.
Karar metninde FOMC'nin enflasyonun %2 hedefine doğru ilerlediğine ilişkin daha fazla güven kazandığı ve istihdam ile enflasyon risklerinin kabaca dengede olduğu belirtilmişti. Gelecek toplantılara ilişkin olası kararlar için veriye bağlılık iması yapıldı. Başkan Jerome Powell, basın toplantısında, faiz indirimlerinde acele edilmeyeceği, indirimlerin hızlı veya yavaş olabileceği ve ihtiyaç halinde beklenebileceği yönünde mesaj verdi.
Fed'in faiz patikası için sözlü yönlendirmenin enflasyon ve iş gücü verilerine bağımlılığın altını çizmesi bağlamında, ABD'de istihdam artışının grevler ve olumsuz hava koşulları nedeniyle ekimde neredeyse durması, önceki iki ayın verisinin aşağı revize edilmesi, enflasyonun Fed'in hedefine doğru ilerlemeye devam etmesi ve politika yapıcıların son projeksiyonları değerlendirildiğinde Fed'in bu hafta 25bp faiz indirimine gitmesi beklenebilir. Başkan Jerome Powell, gelecek faiz adımları için net bir yönlendirme yapmak yerine veriye bağımlılık mesajını yineleyebilir.
Fed'in eylül toplantısında politika yapıcıların güncel makro ekonomik projeksiyonları da yayımlandı. Buna göre yetkililer, yılın geri kalanında toplam 50bp indirim öngörürken uzun vadeli faiz tahmini %2,8'den %2,9'a yükseldi. Büyüme tarafında, 2024 tahmini %2,1'den %2'ye çekilirken 2025 tahmini %2 seviyesinde korundu. İşsizlik tarafında, 2024 tahmini %4'ten %4,4'e sert revize edildi. 2025 tahmini %4,2'den %4,4'e yükseltildi. PCE enflasyon tarafında, 2024 tahmini %2,6'dan %2,3'e, 2025 tahmini %2,3'ten %2,1'e revize edildi. Çekirdek PCE tarafında, 2024 tahmini %2,8'den %2,6'ya, 2025 tahmini %2,3'ten %2,2'ye düştü. Politika yapıcıların ekonomik projeksiyonları aralık toplantısında revize edilecek.
BoE para politikası toplantısı
Perşembe, Fed'in para politikası toplantısından önce İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) para politikası toplantısının sonuçları takip edilecek. Ağustosta faiz indirimlerine başlayan Banka'nın, eylülde sabit tutmasının ardından bu hafta %91 ihtimalle 25bp indirime gitmesi beklenmektedir. Ardından, mart ayına kadar indirim beklenmemektedir.
Ağustos toplantısında politika faizini 5-4 oylamayla dört yıldan uzun bir süredir ilk kez düşüren BoE, 25bp indirimle %5,00 seviyesine çekmişti. Başkan Andrew Bailey, kararın ardından basın toplantısında para politikası kurulunun artık temkinli ilerleyeceğini belirtti. Politika faizi geçen yıl ağustostan bu yıl ağustosa kadar %5,25 ile on altı yılın zirvesindeydi.
Dünya genelinde hizmet PMI verileri (Ekim) Salı günü Çin'in Caixin hizmet PMI ve ABD'nin ISM imalat dışı PMI, çarşamba günü ise Japonya, Almanya ve Euro Bölgesi'nin hizmet PMI verileri takip edilecek. Ekimde, Çin Caixin hizmet PMI'nın 50,3'ten 50,5'e yükselmesi, ABD ISM imalat dışı PMI'nın 54,9'dan 53,3'e gerilemesi beklenmektedir. Öncü verilere göre hizmet PMI eylülden ekime, Japonya'da 53,1'den 49,3'e geriledi, Almanya'da 50,6'dan 51,4'e yükseldi ve Euro Bölgesi'nde 51,4'ten 51,2'ye geriledi. Nihai verilerde değişiklik beklenmemektedir.
Dünya genelinde hizmet PMI verileri (Ekim)
Salı günü Çin'in Caixin hizmet PMI ve ABD'nin ISM imalat dışı PMI, çarşamba günü ise Japonya, Almanya ve Euro Bölgesi'nin hizmet PMI verileri takip edilecek. Ekimde, Çin Caixin hizmet PMI'nın 50,3'ten 50,5'e yükselmesi, ABD ISM imalat dışı PMI'nın 54,9'dan 53,3'e gerilemesi beklenmektedir. Öncü verilere göre hizmet PMI eylülden ekime, Japonya'da 53,1'den 49,3'e geriledi, Almanya'da 50,6'dan 51,4'e yükseldi ve Euro Bölgesi'nde 51,4'ten 51,2'ye geriledi. Nihai verilerde değişiklik beklenmemektedir.
- Yurt içinde de enflasyon verileri ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Enflasyon Raporu ile piyasa için önemli bir hafta olacak.
TÜİK TÜFE/ÜFE verileri (Ekim)
Haftanın ilk işlem gününde TÜİK, ekim ayının tüketici ve üretici enflasyon verilerini yayımlayacak. Foreks Haber'in anketin göre piyasa medyan beklentisi TÜFE'nin ekimde aylık %2,53, yıllık %48,07 arttığı yönünde. C Grubu TÜFE beklentisi aylık %2,76, yıllık %47,70 oldu. 2024 sonu yıllık TÜFE beklentisi %44,19 olurken 12 ay sonrası için beklenti %28,10 oldu. Katılımcıların yıl sonu USDTRY kuru beklentisi 37,00'den 36,00'ya geriledi.
TÜFE eylülde aylık %2,97, yıllık %49,38 artarken C Grubu çekirdek TÜFE aylık %3,57, yıllık %49,10 artmıştı. Aynı dönemde Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) aylık %1,37, yıllık %33,09 arttı. Enflasyonun seyri, TCMB'den beklenen faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin beklentiler açısından kritik önem arz etmektedir.
TCMB, eylül enflasyon verilerinin yayımlanmasının ardından gerçekleştirilen ekim ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında, eylül ayında enflasyonun ana eğilimi bir miktar yükseldiğine, enflasyondaki iyileşmenin hızına dair belirsizliğin son dönemdeki veri akışı ile arttığına, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam ettiğine dikkat çekmişti.
TCMB Enflasyon Raporu (2024-IV)
TCMB Başkanı Fatih Karahan, cuma günü TSİ 10.30'da yılın son Enflasyon Raporu'nun sunumunu gerçekleştirecek. Banka'nın enflasyon tahminlerindeki olası değişiklikler bu hafta yurt içi piyasaların seyrinde etkili olabilecek önemli gelişmeler arasında yer almaktadır.
Ağustos ayında yayımlanan, bu yılın üçüncü raporunda enflasyon tahminlerinde değişikliğe gitmeyen TCMB, 2024, 2025 ve 2026 tahminlerini sırasıyla %38, %14 ve %9 seviyelerinde bırakmıştı. Raporda, "2024 yılı sonunda orta noktası %38 olmak üzere, %34-42 aralığında; 2025 yılı sonunda orta noktası %14 olmak üzere %7-21 aralığında gerçekleşeceği; 2026 yılı sonunda tek haneli seviyelere gerileyip %9'a düştükten sonra orta vadede enflasyon hedefi olan %5 seviyesinde istikrar kazanacağı tahmin edilmektedir." ifadesi yer almıştı.
Yılın ikinci Enflasyon Raporu'nda (2024-II) 2024 tahmini %36'dan %38'e yükseltilirken 2025 ve 2026 yılları için sırasıyla %14 ve %9 seviyeleri korunmuştu.
İSO İhracat İklimi Endeksi (Ekim)
Cuma günü Enflasyon Raporu öncesinde, imalat sektörünün ana ihracat pazarlarındaki faaliyet koşullarını ölçmeyi amaçlayan İstanbul Sanayi Odası (İSO) İhracat İklimi Endeksi takip edilecek. Türkiye imalat sektörünün ana ihracat pazarları arasında yer alan ülkelerin ulusal PMI endekslerine dayalı endeks, ağustosta 51,3 iken eylülde 50,5'e gerileyerek sektörün dokuz ayın en zayıf büyümesini kaydettiğini göstermişti.
Dış Ticaret Verileri (Öncü), Reel Efektif Döviz Kuru, Hazine Nakit Dengesi (Ekim)
Yurt içinde pazartesi günü Ticaret Bakanlığı'nın öncü dış ticaret istatistikleri, TCMB'nin salı günü açıklayacağı Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) ve perşembe Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın açıklayacağı Hazine Nakit Gerçekleşmeleri takip edilecek.
TÜİK'in nihai dış ticaret istatistiklerine göre eylülde, geçen yılın aynı ayına göre; ihracat %1,9 azalarak 21,99mlr USD, ithalat %1,4 azalarak 27,12mlr USD, dış ticaret açığı %0,7 artışla 5,13mlr USD'ye yükseldi. Ocak-Eylül döneminde ise geçen yılın aynı dönemine göre; ihracat %3,2 artarak 192,76mlr USD, ithalat %8,0 azalarak 252,64mlr USD, dış ticaret açığı %31,7 azalarak 59,87mlr USD'ye geriledi.
TCMB verilerine göre TÜFE bazlı REDK ağustosta 62,33 iken eylülde 62,78'e yükselirken aynı dönemde Yİ-ÜFE bazlı REDK 92,78'den 91,74'e gerilemişti.
Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın verilerine göre eylülde, Hazine nakit dengesi 200,97mlr TL, faiz dışı denge 60,85mlr TL açık verirken ocak-eylül döneminde nakit dengesi 1,54trln TL, faiz dışı denge 692,57mlr TL açık vermişti.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güne başlarken… BIST 100 endeksi Cuma günü %0,24 artışla 8.885,00 puanda tamamladı. BIST 100 endeksinde toplam işlem hacmi 76,1 mlr TL oldu. Önceki kapanışa göre mali endeks %0,22 değer kaybederken, hizmetler endeksi %0,30, sanayi endeksi %0,23 ve teknoloji endeksi %3,18 değer kazandı. BIST 100 endeksine dahil hisselerin 52'si prim yaptı, 46'sı geriledi. Türk Hava Yolları, Türkiye İş Bankası (C), Akbank, Yapı ve Kredi Bankası ile Ereğli Demir Çelik, en çok işlem gören hisse senetleri oldu. Bugün piyasaların odağı saat 10:00 açıklanacak olan TÜİK Enflasyon oranlarında olacak. Ekim ayı enflasyon beklentilerinin ortalamasına göre (%2,66), bir önceki ay %49,38 olan yıllık enflasyonun %47,98'e ineceği öngörülüyor. S&P Global, Türkiye'nin uzun vadeli kredi notunun "B+"dan "BB-"ye yükseltildiği ve kredi notu görünümünü "durağan" olarak açıkladı. Global piyasalara baktığımızda ABD’de Cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisi süpriz şekilde beklentilerin çok altında 12 bin artışa işaret etti. Ancak işsizlik oranının değişmediğini gördük. Hatırlatmak isteriz ki bu veri Aralık 2020’den bu yana açıklanan en zayıf veri oldu. Teknik görünüme baktığımızda, gün içinde geri çekilmelerde 8.836 - 8.715 - 8.655 destek noktalarını takip edeceğiz. Yukarı hareketlerde ise sırasıyla 8.935 - 8.990- 9.025 direnç seviyelerini takip ediyor olacağız.

https://bullsyatirim.com/gunluk-bulten--612

 Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://bullsyatirim.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.