Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Tofaş Fabrika, 2024 yılının üçüncü çeyreğinde beklentilerin üstünde 21,4 milyar TL ciro, 2,0
milyar TL olan FAVÖK beklentisinin altında 266 milyon TL FAVÖK ve 667 milyon TL
konsensüs kar beklentisinin altında 312 milyon TL net kar açıklandı. Açıklanan finansallar
geçen çeyrekle karşılaştırıldığında ciroda %17 FAVÖK'te %92, net karda ise %78 azalışla işaret
etti. 9A24 verilerinde ise 2023 yılının aynı dönemi ile karşılaştırıldığında ciro %31, FAVÖK %57,
net kar ise %63 azaldı.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türk Hava Yolları, 2024 yılının üçüncü çeyreğinde 221,81 milyar TL ciro, 59,09 milyar TL FAVÖK ve 51,54 milyar TL
net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı çeyreğiyle karşılaştırıldığında ciroda %31, FAVÖK'te %5,9
artışa işaret ederken, net kar paralel bir şekilde gerçekleşti. 9A24 verilerinde ise 2023 yılının aynı dönemi ile
karşılaştırıldığında ciro %54, FAVÖK %16 artarken, net kar ise %28'lik artış göstererek 88,87 milyar TL olarak
gerçekleşti.
Şirketin, arz edilen koltuk km verisi 3Ç23'e kıyasla %5,4 artış gösterirken yılın üçüncü çeyreğinde yolcu doluluk
oranı 0,7 puanlık bir gerileme ile %85 oldu. 3A23'e kıyasla bakıldığında ise, arz edilen koltuk km %8,4 artışa
işaret ederken, doluluk oranı 0,8 puanlık azalışla %82,3 seviyesinde gerçekleşti. Yolcu birim geliri de hem
çeyreklik(-%4,0) hem de 9 aylık dönemde(-%4,2) azalış gösterdi. Çeyreklik bazda 3Ç23'e kıyasla taşınan kargo
ton verisi %16,8 artış gösterirken, 9 aylık döneme bakıldığında geçen yılın aynı dönemine göre %26,5'lik bir artış
göze çarpmaktadır. Kargo gelirlerinde güçlü ivme sürdürülürken, yaşanan artışta Uzak Doğu'dan gelen güçlü
talebe işaret edildi.
Şirketin ana gider kalemlerinden olan personel giderleri 3Ç23'e kıyasla %53,8 artış gösterirken, 3A23'e göre artış
%41,6 oldu. Akaryakıt gideri ise 3Ç23'e kıyasla %1,8 düşüş gösterirken, 3A23'e göre %5,3 arttı. Uçak sahipliği
gideri(amortisman ve uçak kiralama giderinden oluşmakta) 3Ç23 ve 3A23'e kıyasla sırasıyla %20,3 ve %19,7
olarak gerçekleşti. CASK tarafından değerlendirildiğinde personel giderlerindeki değişim hala yüksek
görünmektedir. Arkaryakıt CASK, fiyatlardaki düşüş nedeniyle çeyreklik %7 azalış gösterirken, akaryakıt hariç
CASK'taki artış yüksek gerçekleşti(%17). Gerekçe olarak ücret artışları ile GTF motoru kaynaklı sorunla ve
büyüyen kargo operasyonları öne sürüldü.
Şirketin cirosu artış gösterirken, gider kalemlerinde yaşanan daha güçlü artış, marjlarda bir miktar geri
çekilmeye neden oldu. Yine de EBITDA marjı çeyreklik bazda %32,68 gibi güçlü bir seviyede gerçekleşti. Yatırım
portföyündeki güçlü gelirlerin etkisiyle beklenti üstü gelen net kar tarafında ise, marj %23,24 olarak gerçekleşti.
Gelen finansalların hisseye pozitif etki yaratmasını bekliyoruz.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

3Ç24 net kârı beklentilerimizin altında kaldı. GWIND, TL 152 mn seviyesinde net kâr açıkladı ve yıllık %4 artış gösterse de, daha düşük gerçekleşen parasal kazançlar ve satış fiyatı tahminimiz nedeniyle TL 342 mn olan tahminimizin belirgin şekilde altında kaldı. Elektrik üretimi 3Ç24’te %5 azaldı, ayrıca reel elektrik fiyatları yıllık bazda düşüş gösterdi. Bu doğrultuda, gelir TL 618 mn seviyesinde (İş Yatırım: TL 730 mn) gerçekleşti ve yıllık %20 düşüş gösterirken, FAVÖK TL 464 mn (İş Yatırım: TL 528 mn) seviyesinde kaldı ve yıllık %37 düşüş kaydetti. Beklentilerimizle olan sapmanın ana sebebi beklenenden düşük satış fiyatı oldu.

Çeyrek Dönem Öne Çıkanlar

Hem üretim hem de fiyatlandırma yıllık bazda zayıfladı. Elektrik üretimi %5 azalırken, piyasa takas fiyatı %2 düştü ve karbon sertifikası satışı olmadı. Bu arada enflasyon endeksi %49 seviyesindeydi ve reel olarak gelirde %20 daralmaya yol açtı. Bakım giderleri %61 oranında azalmış olsa da, 1 Temmuz’daki iletim ücreti artışına rağmen iletim maliyetleri reel olarak sabit kaldı ve tahminlerimizle uyum sağladı. Ancak kapasite artışı nedeniyle artan amortisman ve yükselen personel giderleri, satışların maliyetini (COGS) sabit tuttu. Sonuç olarak, brüt kâr marjı %56’ya geriledi ve 3Ç24’te TL 343 mn brüt kâr elde edildi, bu oran 3Ç23’te %64 brüt marj ve TL 489 mn brüt kâr olarak kaydedilmişti.

Yüksek danışmanlık giderleri nedeniyle artan OPEX. Operasyonel giderler yıllık bazda neredeyse iki katına çıkarak 3Ç23’te TL 25 mn’dan 3Ç24’te TL 53 mn seviyesine ulaştı; bu artış esas olarak Avrupa’da yapılacak olan 200 MW’lık yeni santral yatırımıyla ilgili yüksek danışmanlık ücretlerinden kaynaklandı. Sonuç olarak, FAVÖK yıllık %37 düşüşle TL 738 mn’dan TL 464 mn seviyesine geriledi ve FAVÖK marjı 3Ç23’te %96 iken 3Ç24’te %75.2 olarak gerçekleşti.

Güçlü TL’den yararlanarak düşen finansal giderler. Finansal giderler yıllık %44 azalarak 3Ç23’te TL 115 mn seviyesinden 3Ç24’te TL 65 mn seviyesine düştü, bu düşüş düşük döviz zararlarından kaynaklandı. Ancak 2Ç24’te daha güçlü bir TL nedeniyle 3Ç24 giderleri bir önceki çeyreğe göre üç kat daha fazla gerçekleşti. Parasal kazanç 3Ç24’te TL 25 mn olurken, 3Ç23’te TL -115 mn parasal kayıp yaşanmıştı. Ancak özkaynak artışı nedeniyle 2Ç24’e (TL 94 mn) kıyasla önemli bir azalma kaydedildi. Sonuç olarak, net kâr yıllık %4 artışla TL 152 mn seviyesine ulaştı ancak çeyreklik bazda %27 düşüş gösterdi.

Değerleme Üzerindeki Etki ve Görünüm

Yıl başından bu yana performans yıl sonu tahminlerimizle uyumlu. 9A24 FAVÖK, TL 1,216 mn seviyesinde gerçekleşti. RES ve GES’lerin sabit üretim profilleri göz önünde bulundurulduğunda, yılın son çeyreğinin görece sabit kalması bekleniyor ve yıllık FAVÖK tahminimiz olan TL 1,771 mn seviyesinin karşılanmasını destekliyor.

Yorum: Nötr bir piyasa tepkisi bekliyoruz. Operasyonel performansta yıllık bazda düşüşler yaşansa da, hem üretim hem de piyasa takas fiyatları 2Ç24’e göre iyileşme gösterdi ve operasyonel metrikler yıl sonu tahminlerimize yaklaşıyor. Net kâr yıllık %4 artış gösterse de, GWIND endeksin üzerinde performans gösterdiğinden piyasa tepkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/11/05/sirket-raporu-gwind-3c24-sonuclari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gerçekleşen vs Tahminler

Temel net kâr beklentilerimize yakın gerçekleşti. ENJSA, TL 912 mn seviyesinde temel net kâr açıkladı ve tahminimiz olan TL 852 mn’yi aştı, ancak yıllık %74 ve çeyreklik %49 düşüş gösterdi. Parasal kayıplar daha sınırlı kalmış olsa da, artan vergi giderleri belirgin düşüşün ana nedeni oldu.

Çeyrek Dönem Öne Çıkanlar

Operasyonel kârlılık %35 artış gösterdi. Dağıtım segmentine geçen yıl yapılan yüksek yatırımlar, düzenlenmiş varlık tabanında (RAB) önemli bir artışa katkı sağladı ve YATIRIM geri ödemelerindeki %19 yıllık artış, daha yüksek verimlilik primleriyle birlikte operasyonel kârlılığın büyümesini sağladı. Bu durum, operasyonel kazançların 3Ç24’te yıllık %35 ve çeyreklik %22 artarak TL 9,925 mn seviyesine ulaşmasına yol açtı.

Yatırımlar RAB’ı TL 57,047 mn seviyesine taşıdı. Düzenlenmiş varlık tabanı yıllık %90 ve çeyreklik %2 artarak TL 57,047 mn seviyesine ulaştı. Yılın ilk dokuz ayında yapılan toplam yatırım TL 9,302 mn oldu ve 9A23’te harcanan TL 13,676 mn’ye göre daha düşük seviyede gerçekleşti; şirket, izin verilen CAPEX sınırı içinde kalacağını belirtmişti. Ayrıca, finansal varlıklar yıllık %14 artış göstererek TL 38,652 mn olarak kaydedildi.

Artan finansman giderleri net kâr üzerinde baskı yaratıyor. Ortalama borçlanma maliyeti 3Ç23’teki %27.7’den 3Ç24’te %46.1’e (2Ç24’te %45.7) yükselerek finansman giderlerinin yıllık %56 artışla TL 4,827 mn seviyesine ulaşmasına neden oldu; çeyreklik artış %2 olarak gerçekleşti. Bu doğrultuda, net finansal borç 2Ç24’teki TL 38,943 mn seviyesine kıyasla 3Ç24’te TL 38,944 mn olarak neredeyse sabit kaldı.

Değerleme Üzerindeki Etki ve Görünüm

Şirketin yıl sonu tahmini değişmedi. Yıl sonu tahmini TL 40-45 bn operasyonel kazanç, TL 3.5-4.5 bn temel net kâr ve TL 55-60 bn RAB (IAS-29 hariç) olarak belirlenmiş durumda.

Yorum: Operasyonel kazançlar yıl sonu tahminleriyle uyumlu ve büyüme gösteriyor olsa da, yüksek seyreden finansman giderleri net kâr üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Son dönemde açıklanan enflasyon verilerinin piyasa beklentilerini aşması, faiz indirimi beklentisinin gecikme olasılığını artırıyor. Faiz giderleri ENJSA’nın iş modeli için kritik bir bileşen olduğundan, olası bir faiz indirimi gecikmesi mevcut durumda borçlanma maliyetlerinin yüksek kalmasını uzatabilir. Baz alınan net karın tahminimize yakın gelmesi de göz önüne alındığında piyasanın nötr bir tepki vereceğini düşünüyoruz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/11/05/sirket-raporu-enjsa-3c24-sonuclari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dün itibariyle 9A24 bilançosunu açıklamış olan bazı şirketlerin özet verileri:

CCOLA: 9A24'te 9A23'e göre 5,1% küçülmeyle 108.727 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 3,1% artışla 39.251 milyon TL oldu. 9A23'te 22.205 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan CCOLA 9A24'te 4,2% azalışla 21.270 milyon TL FAVÖK elde etti. 9A23'te 22.044 milyon TL net karı olan CCOLA 9A24'te 35,3% azalışla 14.270 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 6,86x seviyesinde ve F/K çarpanı 6,73x seviyesinde.

BSOKE: 9A24'te 9A23'e göre 24,2% küçülmeyle 3.130 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 69,9% azalışla 113 milyon TL oldu. 9A23'te 338 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan BSOKE 9A24'te 52,3% azalışla 161 milyon TL FAVÖK elde etti. 9A23'te -265 milyon TL net karı olan BSOKE 9A24'te 326 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 44,32x seviyesinde ve F/K çarpanı 11,55x seviyesinde.

MEGMT: 9A24'te 9A23'e göre 63,1% büyümeyle 13.795 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 59,2% artışla 1.288 milyon TL oldu. 9A23'te 625 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan MEGMT 9A24'te 43,0% artışla 894 milyon TL FAVÖK elde etti. 9A23'te 203 milyon TL net karı olan MEGMT 9A24'te 102,4% artışla 410 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 9,38x seviyesinde ve F/K çarpanı 15,93x seviyesinde.

ASUZU: 9A24'te 9A23'e göre 13,4% küçülmeyle 12.917 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 43,5% azalışla 1.636 milyon TL oldu. 9A23'te 1.916 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan ASUZU 9A24'te 70,4% azalışla 567 milyon TL FAVÖK elde etti. 9A23'te 2.018 milyon TL net karı olan ASUZU 9A24'te 82,6% azalışla 352 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 32,74x seviyesinde ve F/K çarpanı 31,89x seviyesinde.

TOASO: 9A24'te 9A23'e göre 30,6% küçülmeyle 87.077 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 52,5% azalışla 11.033 milyon TL oldu. 9A23'te 19.979 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan TOASO 9A24'te 57,3% azalışla 8.530 milyon TL FAVÖK elde etti. 9A23'te 13.494 milyon TL net karı olan TOASO 9A24'te 62,7% azalışla 5.027 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 5,77x seviyesinde ve F/K çarpanı 7,48x seviyesinde.

ENJSA: 9A24'te 9A23'e göre 26,4% küçülmeyle 133.036 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 4,0% artışla 29.343 milyon TL oldu. 9A23'te 19.815 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan ENJSA 9A24'te 10,1% artışla 21.821 milyon TL FAVÖK elde etti. 9A23'te 7.348 milyon TL net karı olan ENJSA 9A24'te -4.173 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 4,08x seviyesinde.

GWIND: 9A24'te 9A23'e göre 13,4% küçülmeyle 1.682 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 22,8% azalışla 913 milyon TL oldu. 9A23'te 1.499 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan GWIND 9A24'te 18,9% azalışla 1.216 milyon TL FAVÖK elde etti. 9A23'te 459 milyon TL net karı olan GWIND 9A24'te 31,8% artışla 605 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 8,43x seviyesinde ve F/K çarpanı 13,11x seviyesinde.

THYAO: 9A24'te 9A23'e göre 53,8% büyümeyle 551.928 milyon TL gelir elde etti. Şirketin brüt karı 16,3% artışla 112.325 milyon TL oldu. 9A23'te 93.325 milyon TL FAVÖK elde etmiş olan THYAO 9A24'te 16,4% artışla 108.653 milyon TL FAVÖK elde etti. 9A23'te 69.503 milyon TL net karı olan THYAO 9A24'te 27,9% artışla 88.866 milyon TL net kar elde etti. Dünkü kapanış fiyatına göre Şirketin FD/FAVÖK çarpanı 4,99x seviyesinde ve F/K çarpanı 2,03x seviyesinde.

2024 üçüncü çeyrek bilanço sezonunda bugün itibariyle finansal sonuçları yayınlanan şirketlere ilişkin tabloyu indirmek için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/2717/3078/5519/9A24_KARLAR.pdf



  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.