Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

The BIST100 Index started Friday flat, weakened with sales from the opening and closed at 9,668.10, down 2.55%. The Industrial Index lost 2.34% and the Banking Index fell 2.90%. On a weekly basis, the BIST100 decreased by 1.57% carrying its series of declines to the 5th week, while the Industrial Index lost 2.01% and the Banking Index diverged positively, up 2.01%. News that Minister of Treasury and Finance Simsek resigned last Friday caused an increase in sales pressure at the BIST. Yet he denied the news in a statement on Friday evening. We think that the BIST may recover today depending on the news flow, but that short-term fluctuation will continue due to the lack of stories. The recovery trend in global markets continued last week. Major stock exchanges completed the week with an average gain of over 1% to reach pre-correction levels. Speaking at the Jackson Hole symposium, Fed Chairman Powell said that it was time to adjust monetary policy, opening the door to an interest rate cut at the September meeting. This morning, the U.S. futures, German DAX futures and Asian stock markets in general are on a downtrend. As long as interest rate cut expectations are maintained, we expect the rising trend in major stock markets to continue. Today the U.K. stock market will be closed for a holiday. The VIOP30 Index completed the Friday evening session up 0.83%. Locally, we expect the Benchmark Index to start Monday with reactionary purchases, and to continue its fluctuating course throughout the rest of the day. SUPPORT: 9,500 - 9,355 RESISTANCE: 9,750 - 10,000.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Borsa endeksi haftayı %1,57 aşağıda kapattı. Borsadaki geri çekilmenin %1,5 ile sınırlı kaldığını düşünsekte kapanış seviyesi itibariyle önemli bir yerdeyiz. Uzun bir zamandır 9700 - 10200 arasındaki sıkışmanın devam ettiğini ifade ediyorduk. Cuma günü 9700 seviyesinin altında gelen satışlarla birlikte kapanış 9668 seviyesinden gerçekleşmiş oldu. Bu takip ettiğimiz aralığın altında kalıyor. Dolaysıyla güçlü destek seviyesinin altındaki kapanış satışların derinleşip derinleşmeyeceği sorusunu getiriyor.

Cuma günü küresel piyasalarda Powell konuşmasını beklerken, bir diğer yandan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek'in istifa haberi yayılmaya başlandı. Resmi kanallar haberi yalanlasa da Borsa endeksindeki satışların önemli kısmının bu haberden kaynaklı olduğu düşünülebilir. Sayın Şimşek haberler konusunda açıklama yaptı ve büyük bir ihtimalle piyasa ikna olmuştur. Bugün açılışta bu habere karşılık gelen satışların geri alındığını izleyebiliriz. Ancak bu endeksteki olumsuz havanın iyileşmesini destekleyecek güçlü bir etken değil. Yeni bir hikaye eksikliği, büyümede daralma olacağı beklentileri ve 2. Çeyreğe ilişkin şirket karlılıklarını ciddi anlamda zedelenmiş olması borsa endeksindeki düşüşün tetikleyicisi niteliğinde olmaya devam ediyor. Dolayısıyla toparlanma gelse de 9700 üzerinde 10200 arasında bir yerde alımların yataylaşmaya başlaması beklenebilir.

Bu hafta Türkiye'de ekonomik güvene ilişkin verileri izliyor olacağız. Genel olarak verilerin TL ve Türk Lirası üzerindeki etkisi sınırlı oluyor. Perşembe günü ABD büyüme verisi açıklanacak. Bu veri 2. Çeyreğe ilişin ikinci okuma verisi. Geçen çeyrek %1,4 açıklanan verinin 2. Okumada %2,8 gelmesi bekleniyor. Cuma günü ise Fed'in en çok baktığı PCE verisi açıklanacak. Eylül ayında faiz indirim beklentileri %100 'e ulaşsa da veri bağımlılığı devam ediyor.

Borsa endeksinde teknik olarak tepki alımları gelebilir. Buna karşın 9700 üzerinde 10200 çok güçlü bir direnç. Dolayısıyla alımlar gelse de 10200 direncinin aşılması güç olabilir. Endekste geri çekilmelerin sınırlı kalmaya başladığı ve düşüşlerin tepkiyle karşılandığı bir ortam oluşmaya başlanabilir. Buna karşın 9700 seviyesi altında kapanışların sürmesi halinde 9200 seviyesine doğru dip arayışı oluşabilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel Piyasalarda Gözler Bu Hafta ABD Büyüme ve PCE Verisinde Olacak
Eylül Ayına Dair Artan Faiz İndirim Beklentileri ABD’den Gelecek Veriler ile Şekillenecek
 
ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, istihdam piyasasındaki risklerin artması ve enflasyonun yüzde 2 hedefine ulaşması nedeniyle faiz oranlarını düşürmenin zamanının geldiğini söyledi. Powell, enflasyona yönelik risklerin azaldığını, istihdama yönelik risklerin arttığını ve politikanın ayarlanması için zamanın geldiğini belirtti. Fed'in işsizlik ve enflasyon hedeflerine atıfta bulunan Powell, işsizlik oranındaki artışın büyük ölçüde artan iş gücü arzı ve yavaşlayan işe alımlardan kaynaklandığını, işten çıkarmaların artmadığını ve daha fazla erozyonu önlemek istediklerini vurguladı.
 
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, enflasyonun ve işgücü piyasasının yavaşlamasına işaret eden verilerin ardından, Fed'in yıl sonuna kadar birden fazla faiz indirimine ihtiyaç duyabileceğini söyledi. Bostic, ilk faiz oranı hamlesini öne çekmenin uygun olabileceğini ve birden fazla indirimden yana olduğunu belirtti. Enflasyonun beklenenin altında seyrettiğini ifade eden Bostic, verileri göz ardı edemeyeceklerini vurguladı. FOMC toplantısının tutanaklarına göre, Fed politika yapıcılarının büyük çoğunluğu, veriler beklendiği gibi gelirse Eylül'de para politikasının gevşetilmesinin muhtemelen uygun olacağını düşünüyordu.
 
İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, tedarik zincirlerinin kendini onardığını, bazı önemli tedarikçi ülkelerde güçlü dezenflasyon belirtilerinin ortaya çıktığını, kalıcı enflasyon risklerinde aşağı revizyon gördüklerini, kalıcı enflasyonu düşürmenin ekonomik maliyetlerinin daha az olabileceğini, politika belirlemede enflasyonun yüzde 2 hedefinin etrafında sürdürülebilir kalmasına yönelik risklerin daha da ortadan kalktığını, ikinci tur enflasyon etkilerinin beklenenlerden daha küçük göründüğünü ancak zafer ilan etmek için henüz erken olduğunu belirtti.
 
Hamburg Commercial Bank Başekonomisti Cyrus de la Rubia, Euro Bölgesi ekonomisine dair değerlendirmelerde bulundu. PMI verileri güçlü görünse de Almanya'da imalat sektöründe resesyonun derinleştiği, hane halklarının tasarruf yaptığı ve Euro Bölgesi'nin bu yıl yüzde 0,5 büyüme kaydedebileceği belirtildi. AMB'nin Eylül'de 25 baz puan faiz indirimi yapması bekleniyor ancak Avrupa'da çok fazla faiz indirimi alanı olmadığı, çekirdek enflasyonun hala yapışkan olduğu ifade edildi.
 
ECB Yönetim Konseyi üyesi Holzmann, faiz indiriminin kesin olmadığını, verilere daha dikkatli bakılması gerektiğini ve erken bir indirim yapmak istemediğini belirtti. Bazılarına göre Avrupa ekonomisindeki zayıflık yeni bir indirimi daha olası kılsa da Holzmann, 2026 veya 2027'ye kadar sürdürülebilir bir şekilde enflasyon hedefine ulaşılamayabileceğini söyledi.
 
XAUUSD - Altın Teknik Analizi
Cuma günü Powell’ın Jackson Hole toplantısı ardından ekonominin soğumasına ve faiz indirimlerinin gündemde olmasına dair pozitif açıklamalarda bulunması Ons Altın tarafında pozitif görünümün korunduğuna işaret edebilir. Ekonominin yanı sıra Orta Doğu’daki gelişmelerin altına yönelik güvenli liman talebini artırma ihtimali de kıymetli metal adına olumlu gelişmeler arasında nitelendirilebilir. 2500 doların kritik bir eşik olarak tanımlandığı Ons Altın’da bu seviyenin üzerinde yapılacak kapanışlar kıymetli metal adına yukarı yönlü hareketlerin temelini oluşturacaktır. Yeni haftaya yatay bir seyir ile başlayan Ons Altın için 2525 ve 2540 dolar direnç seviyeleri olarak hedeflenebilir. 2500 dolar ise kısa vadede destek seviyesi olarak takip edilebilir.
Dirençler : 2525 / 2540 / 2550
Destekler : 2500 / 2490 / 2475
 
XAGUSD Teknik Analizi
Powell’ın açıklamaları ve faiz indirim döngüsünün başlamasına dair olumlu gelişmeler Ons Gümüş tarafında pozitif yönde fiyatlanıyor. Geçtiğimiz haftayı değer kazanımı ile geçiren ve kısa vadede 30 doların önemli bir eşik olduğu kıymetli metalde yeni haftanın ilk işlem gününde alıcılı bir seyir izleniyor. 30 doların yukarı yönlü geçilmesi durumunda ise 30.20 ve 30.35 dolar direnç seviyeleri olarak hedeflenebilir. Aşağı yönlü hareketlerin gündeme gelmesi durumunda ise 29.60 ve 29.40 dolar destek seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler : 30.00 / 30.20 / 30.35
Destekler : 29.60 / 29.40 / 29.20
 
EUR/USD Teknik Analizi
ABD Başkanı Powell'ın Cuma günkü açıklamaları sonrası, bu hafta açıklanacak PCE verilerine odaklanıldı. Cuma günü dolar endeksinin negatif kapanmasının ardından, bugün sınırlı bir pozitif seyir gözlemleniyor. Aynı zamanda EUR/USD paritesi Cuma günü pozitif kapanış yaparken, bugün sabah saatlerinde hafif bir negatif hareket sergiliyor. Teknik açıdan, aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 1.1160 ve 1.1240 önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1.1200 ve 1.1225 önemli direnç seviyeleri olarak izlenebilir.
Dirençler: 1.1200 / 1.1225 / 1.1245
Destekler: 1.1160 / 1.1140 / 1.1120
 
NAS100 Teknik Analizi
Cuma günü faiz indirimi konusunda ılımlı açıklamalarda bulunan FED Başkanı Powell'ın konuşmasının ardından, 2024 Eylül vadeli endeks kontratı pozitif bir kapanış yaptı. Powell, faiz indirim hızının ve miktarının belirlenmesi için daha fazla veriye ihtiyaç duyulduğunu belirtirken, gözler bu hafta Cuma günü açıklanacak PCE enflasyon verilerine çevrildi. Teknik açıdan sabah saatlerinde sınırlı pozitif bir seyir izleyen kontratta yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 19900 ve 20000 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 19700 ve 19600 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir.
Dirençler : 19900 / 20000 / 20100
Destekler : 19700 / 19600 / 19500
 
UKOIL Teknik Analizi
UKOIL, Orta Doğu'daki artan jeopolitik gerilimler nedeniyle son iki gündür pozitif kapanışlar gerçekleştirirken bugün 20 günlük üssel hareketli ortalamanın üzerinde gapli açılış yapmasının rağmen sabah saatlerinde negatif bir seyir izliyor. Aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 79.10 ve 10 günlük üssel hareketli ortalamanın bulunduğu 78.70 önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 79.80 ve 80.20 önemli direnç seviyeleri olarak izlenebilir.
Dirençler: 79.80 / 80.20 / 80.60
Destekler: 79.10 / 78.70 / 78.10


  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeksin güne alıcılı bir seyirle başlamasını bekliyoruz…
Geçtiğimiz hafta ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell faiz
oranlarında bir ayarlama yapmak için zamanın geldiğini belirterek piyasaların
beklediği sinyali vermiş oldu. Fed ile birlikte diğer birçok merkez bankasının
faiz indirim döngüsü eşiğinde olması veya başlatması gelişmekte olan
ülkelere yeni fon akışlarını desteklemesi açısında önemli.
Yurt içinde ise geçtiğimiz hafta piyasalarda esen söylenti ve dedikodu rüzgarı
fiyatlamalar için olumsuz olurken Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in
kendi açıklaması ile istifa etmediğini söyledi. Sermaye Piyasası Kurulu
(SPK) ise yanlış ve yanıltıcı paylaşım yapan sosyal medya hesapları hakkında
inceleme başlattı. Bu açıklama ile birlikte piyasada geçtiğimiz hafta
gerçekleşen olumsuz fiyatlamanın geride kalmasını bekliyoruz.
Ayrıca 6 Eylül tarihinde uluslararası kredi derecelendirme kurumu Fitch’in
Türkiye’ye yönelik değerlendirmesi bekleniyor. Kurum, daha önce 8 Mart
2024 tarihinde Türkiye’nin kredi notunu "B"den "B+"ya yükseltirken, not
görünümünü "durağan"dan "pozitif"e revize etmiş, bir sonraki
değerlendirmede not artışının devam edebileceğine yönelik olumlu bir
sinyal vermişti. Bu beklentinin bu iki haftalık süreçte fiyatlamalara yansıması
beklenebilir.
Diğer taraftan FTSE Russel Gelişmekte olan Avrupa Büyük Piyasa Değerli
(Large Cap) şirketler listesine Türkiye'den MPARK MLP Sağlık ve TURSG
Türkiye Sigorta dahil edildi. Bu iki şirket daha önce Orta Büyüklükte Piyasa
Değeri (Mid Cap) endeksinde yer alıyorlardı.
Haftanın ilk günü yurt içinde kapasite kullanım oranı ve güven endeksleri takip
edilecek. Yurt dışında Almanya'dan ifo endeksi ve ABD'den dayanıklı mal
siparişleri öne çıkıyor. Yurt içi piyasada kur 34,00 seviyesinde haftaya balarken
Türkiye 5 yıllık CDS risk primi ise 266,64 seviyesine doğru sınırlı gevşeme
göstermiş durumda.
BIST100 endeksi Cuma günü %2,55 ve hafta genelinde %1,57 oranında azalış
ile 9668 seviyesi civarında kapanış gerçekleştirdi. Böylelikle endeks 19 Nisan
tarihinden beri en düşük seviyede kapanış gerçekleştirmiş ve yıl başından
bugüne getiri %29 seviyesine gerilmiş oldu. Hafta genelinde YKBNK, KOZAL,
PETKM, AKBNK ve KCHOL hisseleri endekse sağladıkları katkı ile öne
çıkarken diğer tarafta TCELL, AEFES, CCOLA, SAHOL, BIMAS hisselerindeki
zayıf performanslar endekse negatif yansıdı. Alt sektör endeksleri içinde
XMADN madencilik, XINSA inşaat ve XBANK bankacılık hafta içerisinde pozitif
ayrışma göstermiş oldu. XILTM iletişim ve XGIDA gıda sektör endeksleri ise
haftanın kaybedenleri olarak öne çıktı. Diğer BIST100 hisseleri arasında
ENKAI, TKFEN, BTCIM, CIMSA hafta genelinde göreceli iyi performansları ile
ayrıca dikkat çekti. İlk 5 aracı kuruma göre para girişi incelendiğinde ise KOPOL,
AKCNS, BIOEN, PETKM, ALBRK hisselerine düzenli fon akışı olduğu
görülüyor.
Teknik olarak bakıldığında endekste Cuma günü gerçekleşen geri çekilme ile
TL bazlı grafiklerde yatay seyrin aşağı yönlü bozulduğu görülüyor. Ayrıca
Dolar bazlı grafiklerde de 290$-293$ bölgesinden geçen desteğin aşağı yönlü
geçilmesi ile 2022 yılından beri takip edilen yükselen eğilim bozulmuş ve 284$
seviyelerine gelinmiş oldu. Yapılan açıklamalar ve Cuma günü gerçekleşen bu
aşırı fiyatlamaya bir tepki olarak endeksin haftaya alıcılı bir seyirle
başlamasını beklerken yukarıda 9730-9800-9875-9925 direnç seviyelerini
gün içerisinde aşılıp aşılamadığı takip edilecek. Aşağıda ise 9640-9520-9430
seviyeleri bozulan teknik görünümle satışların devam etmesi halinde
destek olarak takip edilebilir.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: THYAO, BSOKE, MPARK,
AKCNS, PETKM


   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST: Güne yatay başlayan BİST100 endeksi, açılıştan itibaren gelen satışlarla
zayıflayarak günü %2,55 düşüşle 9.668,10 seviyesinde tamamladı. Sınai Endeks %
2,34, Bankacılık Endeksi %2,90 geriledi. Haftalık bazda ise BİST100 %1,57 gerileyerek
düşüş serisini 5. haftaya taşırken Sınai Endeks %2,01 geriledi Bankacılık Endeksi ise %
2,01 yükselişle pozitif ayrıştı. Geçtiğimiz Cuma günü Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek’in
istifa ettiğine dair çıkan haberler BİST’de satış baskısının artmasına neden olurken
Şimşek cuma akşamı yaptığı açıklama ile bunları yalanladı. Haber akışına bağlı olarak
BİST’in bugün toparlanabileceğini ancak hikaye eksikliği nedeniyle kısa vadeli dalgalı
seyrin süreceğini düşünüyoruz. Global piyasalarda ise toparlanma eğilimini geçtiğimiz
hafta da devam etti. Major borsalar haftayı ortalama %1 üzeri kazançla tamamlayarak
düzeltme öncesi seviyelere ulaştı. Jackson Hole sempozyumunda konuşan Fed
Başkanı Powell para politikasını ayarlama zamanı geldiğini söyleyerek Eylül ayı
toplantısında faiz indirimine kapı araladı. Bu sabah ABD vadelileri, Alman DAX vadelisi
ve Asya borsalarının geneli satıcılı seyrediyor. Faiz indirim beklentileri korundukça
major borsalarda yükselen trendin sürmesini bekliyoruz. Bugün İngiltere borsası tatil
nedeniyle kapalı olacak. Yurt içinde, VIOP30 Endeksi Cuma akşam seansını %0,83
artışla tamamladı. Güne tepki alımları ile başlaması beklenen Endeksin günün
devamında ise dalgalı seyrini sürdürmesini bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 endeksindeki sıkışma aşağı yönde sonlanıyor...
Cuma günü Jackson hole'da konuşan Fed Başkanı Powell "politikayı ayarlama zamanı geldi" mesajı ve enflasyon ve istihdama yönelik vurgularıyla ile birlikte Eylül'de faiz indirimini teyit ettiğini takip ettik. Powell'ın mesajları ardından 6 Eylül'de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi odak noktasında yer alacak. Cuma günü hisse senetleri yükselirken, tahvil faizleri ve dolar endeksi aşağı baskı altında kaldı. Küresel risk barometresi olarak da izlediğimiz S&P 500 endeksi Cuma günü %1.1 yükselişle 5635 seviyesinde, teknoloji endeksi Nasdaq %1.2 artıda, Dow Jones sınai endeksi %1.1 artıda, Russell 2000 endeksi (küçük ölçekli hisseler) ise %3.2 yükselişle tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında karışık eğilim öne çıkıyor, vadeli endeksler yatay açılış sinyali veriyor. Japon Yen'i Fed'in gevşeme yanlısı tutumuna karşılık Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueda'nın sergilediği sıkılaştırma yanlısı tutumun etkisiyle dolar karşısında üç haftanın zirvesine yükseldi. Bu hafta yurt dışında Çarşamba günü açıklanacak Nvidia bilançosu, Euro Bölgesinde öncü enflasyon verileri, ABD'de büyüme verileri ve Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi çekirdek PCE verileri takip edilecek.
 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Uluslararası danışmanlık, güvence, kurumsal finansman ve vergi hizmetleri şirketi EY (Ernst & Young), EY Avrupa Ülke Çekiciliği Araştırması 2024’ün ikinci kısım sonuçlarını yayımladı. Şirketlerin üst düzey liderleriyle 500'den fazla görüşmenin sonucunda ortaya çıkan raporda dokuz maddelik bir eylem planı belirlendi. Pandemiden sonra yabancı yatırımların ilk kez düşüşe geçtiği dönemde yayımlanan bu eylem planı, enerji fiyatlarına olan güvenin yeniden oluşturulması, yasal düzenlemelerde denge sağlanması, küresel rekabete karşı birlik olunması, üretim ve inovasyonun artırılması gibi konulara dikkat çekiyor.

 

Avrupa çapında yapılan doğrudan yabancı yatırımların en kapsamlı yıllık analizi olan EY Avrupa Ülke Çekiciliği Araştırması 2024 raporunun ikinci bölümü; Avrupa şirketlerini ve ulusal hükümetleri, daha fazla doğrudan yabancı yatırım (DYY) çekmesine destek olacak dokuz aksiyonu ortaya koyuyor.

 

Rapor, Avrupa'ya yönelik doğrudan yabancı yatırımların, 2023 yılında 2022'ye kıyasla %4 azaldığını ortaya koyan ilk anketin ardından yeni bulgularıyla birlikte yayımlandı. Rapora göre; Avrupa'ya yapılan doğrudan yabancı yatırımların pandemiden sonra toparlanması beklenirken; ekonomik büyümenin yavaşlaması, enflasyonist dalgalanmalar, enerji fiyatlarının artması ve jeopolitik ortamın hareketli olması nedeniyle 2020'den bu yana düştü. Şirketler ise yatırım kararlarını etkileyen ilk üç faktör olarak yasal düzenlemelerin getirdiği maliyet yükünün artmasını, enerji fiyatlarının değişmesini ve siyasi istikrarsızlığı gösterdi.

 

İş dünyası liderleri, Avrupa’ya yatırımları artırmak için hükümetlerin aşağıdaki aksiyonları alması gerektiğini söylüyor:

 

Doğru dengeyi sağlamak
Şirketler, önümüzdeki üç yıl içinde, Avrupa'nın çekiciliğine yönelik en büyük riskin yasal düzenlemelerin getirdiği maliyet yükünün artması olduğunu belirtiyor. Politika belirleyiciler, düzenlemeleri uyumlu hale getirerek yeni uygulamaların hızını gözden geçirip mümkün olduğunca eski kanunları yürürlükten kaldırarak bu endişeleri azaltabilir.

 

Küresel ticaret rekabetine hızlı yanıt vermek için birlik olmak
Araştırmaya katılan yöneticiler "Avrupa'daki seçimler, popülizm ve kutuplaşmadan kaynaklı siyasi istikrarsızlığı” doğrudan yabancı yatırım için en büyük ikinci tehdit olduğunu belirtiyor. Bu yüzden jeopolitik ve küresel ticaret gerilimlerinin artmasına bağlı olarak, Avrupa’daki düzenleyici kurumların hızlı ve kararlı bir şekilde adım atıp aksiyon alması gerekiyor. Üye devletlerin de hangi sektörlerin korunması gerektiği ve olası tehdit alanlarını belirlemesi önemli bir adım olarak karşımıza çıkıyor.

 

Enerji fiyatları ve tedariğine yönelik güveni yeniden oluşturmak
Yatırımcılar "değişken enerji fiyatları ve enerji tedariği sorunlarını" önümüzdeki üç yıl içinde Avrupa'nın çekiciliğine yönelik büyük risklerden biri olarak sıralıyor. Buna göre, düzenleyici kurumlar, elektriğin bir ülkeden diğerine akmasını sağlayan iletim kabloları olan ara bağlantılar ve şebekeler gibi belirli enerji altyapılarını finanse edebilir, yeşil enerji geçişine yatırım yapabilir, böylece enerjiye olan güvenin yeniden oluşturulmasına destek olabilir.

 

Üretimde rekabetçiliği sürdürmek
Düzenleyici kurumlar, şirketlerin, ABD ve Asya'daki şirketlerle eşit ölçekte büyümesine izin vererek Avrupa'daki üretimi artırmalıdır. Ayrıca mikroçipler veya nadir toprak malzemeleri gibi hayati bileşenlerin tedariğini destekleyerek, kritik kamu malları arasında yer alan elektrik ve veri için altyapı sağlamalıdır.

 

İnovasyon için verimli bir ortam yaratmak
Yatırımcılar, Avrupa'nın küresel ekonomideki rekabetçi konumunu koruması için yüksek teknoloji endüstrilerinin ve inovasyonun gelişmesine yoğunlaşıp bu alanlara odaklanması gerektiğini belirtiyor. Bu doğrultuda düzenleyici kurumlar, dijital beceri gerektiren iş gücünü artırabilir, donanım ve altyapının geliştirilmesini destekleyebilir, küçük ve orta ölçekli teknoloji işletmeleri için bürokrasiyi kaldırabilir ve AB Yapay Zekâ Yasası’nı uygulamaya geçirebilir.

 

Tam kapsamlı Sermaye Piyasası Birliği ile özel yatırımların önünü açmak
Sermayeye erişim artık işletmelerin nereye yatırım yapacağını belirleyen en önemli faktör haline geldi. Sermaye Piyasaları Birliği’nin tamamen entegre edilmesi, emeklilik ve sigorta fonlarıyla diğer kurumsal yatırımcıların Avrupa çapında geniş ölçekte yatırım yapmasına olanak sağlayabilir.
 

Sürdürülebilirliğin ekonomik yanlarına odaklanmak
Ülkelerin sürdürülebilirliğe yaklaşımı, yatırımları güvence altına almasına fayda sağlayabilir. Şirketler "ülkelerin iklim değişikliği konusundaki politika yaklaşımını" yatırım yapılacak yeri etkileyen en önemli beşinci faktör olarak sıralıyor. Halihazırda sürdürülebilirlik alanında lider olan Avrupa'nın bu alandaki ivmesini sürdürmesi bekleniyor. Bu noktada, düzenleyici kurumlar, sürdürülebilirlik projeleri için fon sağlayarak ve iş yapılabilmesi için çevresel düzenlemeleri dengeleyerek, Avrupa'nın mevcut konumunu korumasında destek olabilir.

 

İş gücü verimliliğini artırmak ve nitelikli iş gücünü desteklemek
Nitelikli iş gücü, şirketlerin faaliyetlerini nerede konumlandıracağını belirleyen önemli faktörlerden biri olarak görülüyor. Avrupa'da yatırım yapmayı planlayan şirketlere motivasyonları sorulduğunda da "becerilere erişim" ikinci sırada bulunuyor. Bu konuda iyi bir performans sergileyen Avrupa’nın ivmesini koruması da kritik bir konu oluyor. Düzenleyici kurumların, diğer şirketlerin ve akademik kurumların, şirketlerin gelecekte ihtiyaç duyacağı beceri türlerini belirlemesi için iş birliği yapmaya devam etmesi hayati önem taşıyor.
 

Vergi rekabetçiliği ve gelir artışını dengelemek
Vergi, şirketlerin faaliyetlerini nerede konumlandıracağını etkileyen pek çok faktörden biri olsa da yetkililerin Avrupa'nın doğrudan yabancı yatırım çekiciliğine zarar verebilecek önlemlerden de kaçınması gerekiyor. Araştırmaya katılan yöneticilerin yüzde 32'si yatırım yapacağı yeri seçerken vergi uygulamalarının pragmatikliğini ve esnekliğini vergiyle ilgili en önemli faktörlerden biri olduğunu söylüyor. ?

 

EY Türkiye Strateji ve Kurumsal Finansman Bölüm Başkanı Özge Gürsoy Büyükavşar, “Yeni yayımlanan araştırma sonuçlarına göre; Avrupa'nın, dirençli ve dinamik bir pazar arayan yatırımcılara, çekici bir destinasyon olarak görülmesi için adımlarını dikkatle atması gerekiyor. Yöneticilerle gerçekleştirdiğimiz görüşmeler kapsamında ortaya çıkan bu dokuz maddelik eylem planının; Avrupa’daki kurumların, hükümetlerin ve şirketlerin büyümesi, istikrarı ve yenilikçi duruşu için elverişli bir ortam hazırlayacağına inanıyoruz. Avrupa, bu sayede, kıtanın sadece iş dünyasına açık olmadığını, sürdürülebilir ve ileri görüşlü yatırımlar için gelişen bir merkez olduğunu dünya çapındaki yatırımcılara gösterebilir.

Dünya borsaları Jackson Hole toplantılarında verilen süvariler geliyor mesajı ile haftaya pozitif bir havada başlıyor. S&P 500 yeniden 5.600 seviyesinin üzerine yükselirken, DXY endeksi Temmuz 2023 sonrası gördüğü en düşük seviyede. 10 yıllık tahvil faizi %3,8 ile 2024 yılında gördüğü en düşük seviyeye yakın.
Fed başkanı Powell toplantıda yaptığı konuşmada Eylül toplantısında faiz indirimi olacağı sinyalini verdi. İndirimin 25 baz puan mı yoksa 50 baz puan mı olacağı Ağustos istihdam verisine bağlı olarak belirlenecek.
Powell’ın istihdam piyasasında daha fazla soğuma istemiyoruz mesajı zayıf bir istihdam verisi gelirse 50 baz puan indirim yapılma ihtimalini artırıyor. Piyasalar önümüzdeki 3 toplantıda 100 baz puana yakın faiz indirimi fiyatlıyor.
İyi haber sadece ABD ile sınırlı değil. Avrupa ve İngiltere Merkez Bankaları da benzer mesajlar veriyor. Enflasyonun gerilediği, istihdam piyasasının soğuduğu ve ekonominin yavaşladığı bir konjonktürde Avrupa ve İngiltere merkez bankalarının sene sonuna kadar 50bp faiz indirmesi bekleniyor. Kanada, Yeni Zelanda, Çin merkez bankaları da bu sürece katılacak.
Dünyanın tersine Japonya’dan şahin mesajlar geliyor. Japonya Merkez Bankası başkanı Ueda veriler bekledikleri gibi gelirse faiz artışına devam edeceklerini söyledi. Şahin BOJ ile yen dolara karşı günlük %1’in üzerinde, aylık %7’ye yakın değerlendi. Yen’in değer kazanması gelişmekte olan ülke paralarında oynaklığı artırıyor. Meksika pesosu ve Türk lirası son dönemde baskı altında kalan para birimleri.
Borsa İstanbul BOJ faiz artışı sonrası dünyadan negatif ayrışıyor. MSCI Türkiye %12 dolar bazında kayıpla en kötü performans gösteren gelişmekte olan ülke endeksi. Banka, holding, ve döngüsel hisselerde Temmuz ortasında başlayan satış dalgası geçtiğimiz haftalarda genele yayıldı. Endeks sene başından beri sağladığı getirinin yarısını bir ayda kaybetti.
Dünyadan negatif ayrışmamızda ekonomi yavaşlarken, enflasyonun kamu zamları ve inatçı hizmet fiyatlamalarıyla yükselmesi etkili oldu. Yenin değer kazanmasının gelişmekte olan ülke paralarında yarattığı baskı yangının büyümesine neden oldu.
Haftanın son günlerinde Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in istifa edeceğine yönelik spekülasyonlar yatırımcıları korkutarak satışın derinleşmesini tetikledi. Söz konusu spekülasyon yetkili makamlar tarafından net bir dille yalansa da Borsa İstanbul ve Türk lirası en çok değer kaybeden varlıklar arasında yer aldı.
Bundan sonra ne olur? Türk lirası varlık fiyatlarında gerileme alış fırsatı mı, yoksa trend değişikliğine mi işaret ediyor? Biz Borsa İstanbul’da geri çekilmeleri fırsat olarak görme eğilimindeyiz.
Ekonomi yönetimine saygı duyuyor ve başladıkları işi tamamlayacaklarına inanıyoruz. Süvariler gecikmeli de olsa bize uğrayacaklar. Baz senaryomuzda Merkez Bankası’nın Kasım ayında faiz indirmeye başlayacağını öngörüyoruz. Ancak kurun yükselişi ve inatçı hizmet fiyatlamaları nedeniyle faiz indiriminin 2025 yılına kayacağı bir senaryoyu göz ardı etmiyoruz.
Türk lirasında Kasım 2023’te başlattığımız olumlu görüşümüzü faiz indiriminin başlangıç tarihinden bağımsız koruyoruz. Borsa İstanbul için seçici olarak iyimseriz. Mehmet Şimşek’in istifa spekülasyonunu yalanlaması sonrası pozitif tepki bekliyoruz.
Türk lirasında değer kaybının hızlanması ve ekonomide yavaşlama senet seçiminin ve zamanlamanın önemini artırıyor. Beyaz eşya, demir-çelik, otomotiv, petrol kimya gibi döngüsel hisseler kısa vadede sert yavaşlama endişesi ile borsa geneline göre geride kalabilir. Bankalar iyi bir zamanlama ile dördüncü çeyrekte endeksin itici gücü olabilir.
Zayıf sonuçlar açıklayan şirketlerden Kardemir ve Vestel’de negatif, sürpriz yapmayan Anadolu Grubu Holding’de nötr tepki bekliyoruz.
Teknik bültende öne çıkardığımız hisseler: Akçansa, Tekfen, THY.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/08/26/piyasalarda-bugun-26-08-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.