Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Başarılı elektrik taahhüt işi. ORGE’nin ana faaliyeti, raylı sistemler, kule yapılar, AVMler, karma gayrimenkul projeleri, turizm yatırımları, hastaneler, gibi çeşitli projeler için elektrik altyapısı kurmaktır. 1998 yılında kurulan Şirket 2012’den beri borsada işlem görmektedir. ORGE, raylı sistemler tarafında, elektrik kapsamının doğası gereği projelerin genel inşaat işlerinin tamamlanma oranı %70-75’e ulaştığında faaliyetlerine başlamaktadır. Bu çerçevede kamusal tasarruf planlarından etkilenme riskini sınırlamaktadır. Son dönemde nitelikli projelerde yüksek oranlı avans ile iş alan şirket maliyet aşımı ve proje gecikmesi risklerini en aza indirmiş oluyor. Şirket, tamamlanma süreleri daha kesin olan, tamamlanmasında kamu yararı gözetilen ve bitiş öncelikli olarak adlandırdığı projelere teklif vermeyi tercih etmekte.
Büyüme için önemli fırsatlar. ORGE, dijitalleşme, veri merkezlerine artan talep, elektrikli araç (EV) penetrasyonunun artışı, agresif yenilenebilir enerji yatırımları, altyapı (ulaşım-raylı sistemler) projeleri ve kentsel dönüşüm gibi sektör eğilimlerinden fayda sağlayacaktır. Şirket, geçmiş projelerinde metro projelerinde önemli bir rol oynadı. İstanbul’da şu anki raylı sistem hat uzunluğu 380 km olup, ORGE bu hattın yaklaşık 107 km’sinde görev aldı. 2030 yılına kadar İstanbul’da toplam hat uzunluğun 717 km’ye ulaşması bekleniyor. Bu arada, elektrikli araç penetrasyonunun 2030 yılına kadar 9 kat artması beklenmektedir (EPDK baz senaryo verilerine göre). Elektrik kablo maliyetleri, şirketin harcamalarının önemli bir kısmını oluşturmakta olup, emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar önemli bir risk teşkil etmektedir. Şirket, bu riski peşin alımlar, hedging ve sözleşmelere eklediği fiyat uyarlama maddeleri ile yönetmekte.
Konut dışı projelere odaklanma. 2Ç24 itibarıyla ORGE’nin proje portföyünün %91’i konut dışı sözleşmelerden oluşuyor. Şirket, oteller, hastaneler, raylı sistemler ve boru hatları gibi daha az iş gücü gerektiren ve daha yüksek marjlar sunan bitiş öncelikli ve premium üst yapı projelere stratejik olarak odaklanmakta. Şirket, fiyat rekabetinin yoğun olduğu güneş enerjisi EPC projelerinden kaçınmakta, bunun yerine iş geliştirme alanında kendini konumlandırarak daha yüksek marjlar elde edebileceği yenilenebilir enerji projelerine yönelmek istediklerini belirtti. Sözleşmelerin çoğunluğu döviz bazında yapılmakta, sözleşmelerin Türk Lirası kısımları için, özellikle genel gider ve işçilik tarafında, asgari enflasyon ve/veya ücret artışlarına bağlı, malzeme tarafında emtia fiyat artışına bağlı eskalasyon hükümleri bulundurma eğiliminde.
Müşteri memnuniyeti, yüksek marjlar ve büyümenin sürdürülebilirliği açısından kritik bir öneme sahip. Yüksek marjları sürdürebilmek için ORGE, ölçek ekonomilerinden yararlanılan çok fazlı projelerde çalışmaya önem vermekte. Müşteri memnuniyeti, projelerin sonraki aşamalarının güvence altına alınmasında ve aynı müşterinin gelecekteki projelerine katılmada hayati bir rol oynamakta. ORGE’nin daha önce birden fazla işte çalıştığı işverenleri ile tekrar çalıştığı Hillside Bodrum Projesi (Alarko), İzmir Amerikan Hastanesi (Koç Holding), ve Ümraniye-Ataşehir-Göztepe Metro Projeleri (Gülermak) buna örnek teşkil ediyor. Devam eden TANAP doğal gaz boru hattı projesi de ek aşamalara genişleme potansiyeline sahip. Çok aşamalı projeler ve ORGE’nin geniş deneyimi, şirketin daha yüksek marjlar elde etmesine ve az sayıda personelle güçlü bir backlog sürdürmesine olanak tanımakta.

Backlog 1.858 milyon TL’ye ulaştı. 2Ç24’te ORGE, backlog yıllık bazda %73 artırarak 1.858 milyon TL’ye ulaştı; bu artışın 778 milyon TL’si yeni projelerden, geri kalan kısmı ise döviz kazançları ve birim maliyet artışlarından kaynaklandı. Döviz bazlı sözleşmeler, 2Ç23’teki %84 oranından %75’e düştü. 2Ç24 itibarıyla iş yığılmasının %71’i kamu altyapı yatırımlarından oluşmakta. Şirket, 2Ç24’te %61 marjla 446 milyon TL FAVÖK kaydetti. Yönetim, 2023’e kıyasla 2024 sonunda gelirlerde ve operasyonel kazançlarda %50 artış bekliyor. Şirket, 2024 yıl sonu enflasyon tahminimiz olan %44’e göre %5 yıllık reel büyüme anlamına gelen 2024 yılı ciro hedefi olan 3 milyar TL’ye ulaşabileceğinden emin. Yurt içi ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlama, finansmana erişim zorlukları ve TL’nin reel değer kazanması göz önüne alındığında, ciroda reel büyüme şirket için önemli bir başarı olacaktır.

Yeni EV çözümleri iş kolu. ORGE, EV şarj istasyonu üretim işine giriyor ve EPDK’nın EV penetrasyon tahminine paralel sektörel ortam yakalanabilirse ayda yaklaşık 1.000 şarj istasyonu üretmeyi hedefliyor. AC şarj cihazı olan Round ürününün 4Ç24’te satışa sunulması bekleniyor. ORGE, bu iş kolunda küresel hedeflere sahip olup, tamamlayıcı ürünlerle de portföyünü çeşitlendirmeyi planlıyor.

Lixhium ortaklığı. ORGE, Lixhium’un %15 hissesini 10 milyon TL karşılığında satın almak üzere. Lixhium, bir mobil uygulama olup, EV yol ve şarj planlayıcılarının yanı sıra entegre bir ödeme sistemi sunmaktadır. Uygulama, 69.000’den fazla kullanıcıya ulaşmış durumda. Lixhium üzerinden ziyaret edilen şarj istasyonları 200.000’i aştı. Lixhium ayrıca şarj operasyonlarının, ödemelerin ve finansal takibin yönetimini sağlayacak filo çözümleri sunmayı ve EV yazılım yönetim hizmetleri vermeyi planlamakta. Bu satın alma, ORGE’nin EV şarj istasyonu üretim işini tamamlar niteliktedir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/10/04/orge-is-orge-elektrik-taahhut-toplanti-notlari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

X30YVADE (Ekim vade Endeks 30 Sözleşmesi )
Ekim Vadeli Endeks 30 sözleşmesinde düşüş eğilimi dünde etkisini
sürdürürken, gün boyunca yaşanan satışlar ile gerileyen sözleşme
günü %2.29 oranında sert değer kaybı 10144 seviyesinden
tamamladı.
Son 7 işlem gününü de negatif tamamlayan sözleşmede son zirveden
bu yana %13.5 üzerinde düşüş gerçekleştiğini görüyoruz.
Bir önceki gün 800 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşen teminat
tamamlama çağrısı sonrasında bugünde 628 Milyon TL Teminat
tamamlama rakamı bulunuyor.
Sözleşmenin teknik görünümüne baktığımızda ise günlük grafiklerde
göstergelerde güç kaybı sürdüğünü görüyoruz. Ancak saatlik bazda
değerlendirdiğimizde bazı kısa vadeli göstergelerin aşırı satım, ayni
destek seviyelerine yakın olması tepki olasılığını arttırdığını
düşünüyoruz.
Güne zayıf başlamasını beklediğimiz sözleşmede 10100 seviyesinin
üzerinde yaşanabilecek tepki ataklarında ise 10255 seviyesini ara
direnç olarak takip edeceğiz. Gün içi hareketlerin ivme kazanabilmesi
için ilk etapta bu seviyenin üzerinde kalıcılı görmeliyiz.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 Strateji
Gün içerisinde tepki çabası gözlenmesine karşın kapanışa doğru bankacılık sektörü öncülüğünde yeniden hız kazanan satışlarla BIST-100 Endeksi günü
%1,27 oranında kayıpla 8.898 puandan tamamladı. 9.000 bölgesi altında satıcılı seyrin etkisini sürdürebileceği endekste 8.800 - 8.750 aralığı ilk güçlü
destek bölgesidir. Sene başından itibaren yaşanan yükselişlerin trend dönüş çizgisine denk gelen 8.750 fibo seviyesi altında satışlar derinleşebilir. Tepki
alımlarında ise 9.000 seviyesi ilk güçlü direnç bölgesi olup, devamında 9.150 ve 50 haftalık üssel ortalama (9.229) direnç konumunda bulunmaktadır.
Orta vadeli bir trend göstergesi olan 50 haftalık ortalama (9.229) aşılamadığı sürece temkinli bir yaklaşımın benimsenmesi faydalı olacaktır. BIST-100
Endeksi’nin güne dalgalı bir açılışla başlamasını bekliyoruz.



  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Gündemi
Bugün ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam raporu piyasaların
yakın takibinde yer alacak ve Fed’e yönelik faiz indirim beklentileri
ile küresel risk iştahı üzerinde belirleyici olacaktır. Beklentilerin
üzerinde gelecek bir veri 25 baz puan faiz indirim beklentilerini
güçlendirecek olup, zayıf bir veri ise 50 baz puan ihtimalini
gündemde tutmaya devam edecektir. Aynı zamanda Ortadoğu’daki
gelişmeler ve İsrail’in İran’a yönelik olası misillemesinin boyutu da
gündemdeki risk başlıkları olarak korunmaktadır.
Yurt içinde; eylül ayı TÜFE verisi medyan beklenti olan %2,2’nin
üzerinde aylık bazda %2,97 oranında artış kaydetti ve yıllık TÜFE
%52,0’dan %49,4’e geriledi. Hizmet enflasyonu aylık bazda %4,9
oranında gerçekleşerek katılığın devam ettiğini ortaya koyarken, bu
görünüm altında TCMB’den faiz indirim beklentilerinin aralık ve
hatta ocak ayına ötelenebileceğini değerlendiriyoruz. TCMB
Başkanı Fatih Karahan, TBMM’de dün yaptığı sunumda aylık
enflasyon ana eğilimi belirgin ve kalıcı bir düşüş gösterene ve
enflasyon beklentileri iyileşene kadar sıkı duruşun korunacağını
vurguladı.
Açıklanacak Önemli Ekonomik Veriler
• 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Önem: Yüksek
• 15:30 ABD İşsizlik Oranı Önem: Yüksek

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor linki https://atayatirim.com.tr/arastirma-raporlari-detay?reportId=12657
 
Negatif görüntü devam ediyor.
Açılışta tepki alımları gördük ancak satış tarafındaki eğilim güçlü kalmaya devam ediyor. Endeks ağırlığı yüksek sektörlerdeki negatif eğilim satışları derinleştirdi. Sentiment tarafında 1.20-2.00 hattı üzerinde kalıcı olunması olumsuz havayı kırabilir. Yüksek oynaklık sebebiyle riskleri düşük tutmak faydalı olacaktır.


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

YURTİÇİ HABERLERİ:
" Dün BIST100, pozitif bir açılış yapmasına rağmen, beklentinin üzerinde gelen enflasyon verisi, kısa süreli bir satışlara sebep verdi, ama tekrardan risk iştahı arttı, ta ki yurtdışı kurumlar faiz indirim beklentilerini ve Türkiye ekonomisi hakkında uyarıları yayınlayana kadar ve son 7 gün üst üstte alışık olduğumuz panik satışları geri gelerek, BIST günü %1,27 düşüşle 8898 seviyesinden 82,7milyar TL hacimle tamamladı. Bu düşüşle beraber BIST100 teknik olarak ayı piyasasına 'da girmiş oldu.
" Bankalar %2,86 düşerek endeksi baskılarken Madencilik hisseleri çarşamba günü son dakika gelen alımlara rağmen dün en çok satış gören hisseler olurken, en az değer kaybetmeyi başaran sektör ise Enerji hisseleriydi. Sigorta hisseler Emsallarından olumlu ayrışarak günü %2,43 artışla kapattı.
" BIST30 tarafında en çok alınan hisseler ASELS-BIMAS ve OYAKC olurken, en çok satılanlar KOZAL-EKGYO ve ISCTR hisseleri oldu.
" An itibariyle TL, dolara karşı 34,24'e zayıflarken, Avro' ya 37,79'ta yatay işlem görüyor.
" Brent petrol, dün ABD Başkanı Joe Biden'ın ABD'nin İran enerji altyapısına yönelik olası İsrail saldırılarını destekleyip desteklemeyeceğini görüştüğünü söylemesiyle %5 yükseldikten sonra varil başına 77,84$'da zirve yaptıktan sonra bu sabah 77,37$ dolar seviyesinde işlem görüyor. Dün doların güçlenmesine rağmen, ons ALTIN güvenli liman kişiliğinden ötürü bu sabah 2664$'a yükseldi.
" İstanbul Ticaret Odası tarafından açıklanan Eylül ayı enflasyon verisinin yüksek gelmesi ile TÜİK'in açıkladığı enflasyon öncesinde kısmen fiyatlandı. Aylık Tüfe beklentisi %2,1 açıklanan %2,97. (Yıllık %49,4 geçen ay %52). Bununla birlikte üretici fiyat tarafında da gerileme devam etmektedir. Aylık %1,4 bir önceki ay %1,7. Düşük emtia fiyatları, dolar kurunun yükselmemesi ve azalan talep ana etken olacak. Yıllık ÜFE bu veri ile %33,1 oldu. Yıl sonu her ay ortalama %2 açıklansa yıl sonu enflasyon %44 te yılı kapatacak. Enflasyonun aylık olarak beklentilerin üzerinde gelmesi, Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentisini kısmen ötelese de masadan kalkmış durumda değil. Yılın geri kalanında faiz indirimi devam etse de Merkez Bankası'nın sıkı para politikası devam edecektir. Ekim ayında diğer makroekonomik verilerin açıklanmasıyla birlikte ekonominin genel gidişatı daha net ortaya çıkacaktır. Ekonomide büyümenin yavaşlaması ve sanayide daralmanın sürmesi, gevşeme politikası çağrışımı yapsa da, Şimşek ve ekibinin veri odaklı hareket etmesi kısa vadede bunu pek mümkün kılmamaktadır. İhracatta sanayinin talepleri dikkate alınabilir ya da vergisel indirimler ve teşviklerle sektör desteklenebilir. Faiz indirimlerinin kısmen ötelenebileceği göz önüne alındığında, gayrimenkul, çimento, sanayi ve bankacılık sektörlerindeki fiyatlamaların bir süre daha durgun seyretmesi olası olabilir.
" Morgan Stanley, Eylül ayı enflasyon verisinin ardından Kasım ayında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın faiz indirimi ihtimalinin zayıf olduğunu belirtti. Türkiye için yıl sonu enflasyon tahminini daha önce yüzde 42,4'ten yüzde 43,5'e yükseltti. Banka 2025 sonu enflasyon beklentisini yüzde 25,2 olarak korudu.
" Dün ayrıca JPMorgan'da ilk faiz indirimin Kasım'dan ocak ayına çektiğini hatırlayalım.
" UBS TCMB'nin gevşemeye daha geç başlama riskinin arttığını belirtti. UBS ekonomisti Gyorgy Kovacs'ın kaleme aldığı raporda, "Türkiye'de dezenflasyonun devam edeceğini düşünüyoruz, ancak orta vadeli dezenflasyon hızı daha belirsiz" ifadeleri yer aldı. Raporda ayrıca, "TCMB'nin gevşeme döngüsünün 250 baz puan indirimle Kasım ayında başlayacağını düşünmeye devam etsek de bugünkü (Perşembe) açıklamanın ardından TCMB'nin gevşemeye daha geç başlama riski arttı. Faiz indirimi Aralık 2024 veya 2025 yılının başına sarkabilir" söyledi.
" Yabancı yatırımcılar, yurtiçi piyasalarda 206 milyon$ hisse senedi alırken, tahvil piyasasında 444 milyon$ DİBS satışı gerçekleştirdi.
" Bugün yurt içinde reel efektif döviz kuru, fiyat gelişmeleri raporu, yurt dışında ise Tarım Dışı İstihdam verisi FED'in gelecek dönem faiz politikalarına ilişkin önemli bir ipucu verebilir.
" Asya-Pacific borsaları bugün genellikle artıdayken, ABD vadelileri Dow Jones hariç artıda işlem görüyor.

YURTDIŞI HABERLERİ:
" Dün küresel piyasalar, Ortadoğu'da artan gerilim ve İsrail'in, İran petrol sahalarına vurma riskliyle beraber petrol fiyatlarındaki sert yükseliş sonrası düştü. Avrupa STOXX600 endeksi günü, Ortadoğu'da artan gerilim sonrası neredeyse %1'e yakın satışlarla karşılaştı. Özellikle inşaat sektörü %2 düşerken, yine petrol ve gaz hisseleri olumlu ayrışarak %0,3 artıda kapattı.
" Otomotiv hisseleri Avrupa Komisyonu, Çin üretimi ithal elektrikli araçlara %45'e ulaşan oranlarda gümrük vergisi uygulama oylamasını yarın oylamaya sunulması otomotiv şirketleri tarafından olumsuz karşılandı ve genel olarak %2.17 düştü. Stellantis %4, Volvo %3 düşerken, Porsche ve Renault hisselerde geriledi.
" Dün ABD ana endekseleride satıcılı bir günü kapattı. Dow Jones ve S&P500 sırasıyla %0,44 ve %0,17 gerilerken, NASDAQ, NVIDIA hisselerinden aldığı %3'luk destekle emsallarına oranla daha az kayıpla %0,04 düştü.
" NVIDIA hisseleri dün CEO Jensen Huang'ın Blackwell AI Superchip için "delice bir talep var" sözleri sonrası %3 yukarıda kapattı.
" ABD'de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 28 Eylül ile biten haftada 225 bine yükselerek 221 bin olan piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.
" Brent petrol, dün ABD BaşkanI Joe Biden'ın ABD'nin İran enerji altyapısına yönelik olası İsrail saldırılarını destekleyip desteklemeyeceğini görüştüğünü söylemesiyle %5 yükseldikten sonra varil başına 77,84$'da zirve yaptıktan sonra bu sabah 77,37$ dolar seviyesinde işlem görüyor. Dün doların güçlenmesine rağmen, ons ALTIN güvenli liman kişiliğinden ötürü bu sabah 2664$'a yükseldi.
" Bugün yurtdışı tarafında en önemli veri Tarım Dışı İstihdam verisi olacak.


 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Düşüyoruz ve Geri Alımlar mı geliyor?
ABD’de Devlet işsizlik maaşı başvuruları geçen hafta 6.000 artarak 28 Eylül'de sona eren
hafta için mevsimsel olarak düzeltilmiş sayıyla 225.000'e çıktı. Düzenlenmemiş talepler
geçen hafta 1.066 düşerek 180.647'ye geriledi. Ancak düşüş, hükümetin verilerden
mevsimsel dalgalanmaları çıkarmak için kullandığı modelin öngördüğü 5.692'lik düşüşten
daha azdı. Sonuç olarak mevsimsel olarak düzeltilmiş talepler arttı. Genel başvurular,
düşük sayıda işten çıkarmayla desteklenen istikrarlı bir işgücü piyasasıyla uyumlu
seviyelerde seyrediyor. Sonuç: Şu an için, işgücü piyasası bir kaya gibi sağlam ve ekonomi
durgunluğun derinliklerine doğru uçurumdan aşağı düşmeyi ıskalamış gibi görünüyor.
Fed Başkanı Powell, bu hafta politika yapıcıların önümüzdeki dönemde çeyrek puanlık faiz
indirimlerine devam edeceklerini belirtmişti. Bu, geçen hafta büyüme verilerinde yapılan
yukarı yönlü revizyonlarla teyit edilen ekonominin dayanıklılığına bir göndermeydi.
Ekonomi, ikinci çeyrekteki gücünün çoğunu korumuş gibi görünüyor. Üretim dışı satın alma
yöneticileri endeksinin (PMI) geçen ay Ağustos ayındaki 51,5'ten Şubat 2023'ten bu yana
en yüksek seviye olan 54,9'a sıçradığını gördük.
Çoğu hisse senedi endeksi ve vadeli işlem borsası kara geçti( her zaman olduğu gibi
BIST100 hariç) Piyasalar, ABD Başkanı Biden'ın Orta Doğu'da "topyekün bir savaş"
olacağına inanmadığını söylemesiyle biraz teselli bulmuş olabilir. Ancak, daha önce ABD'nin
Tahran'ın İsrail'e yönelik füze saldırısına yanıt olarak İran'ın petrol tesislerine saldırılar
düzenlemeyi görüştüğünü belirtmişti. Petrolün düşük seviyelerden toparlanması ve
fiyatların bir ay öncesine göre yeniden yükselmesine rağmen, dünya borsaları ve
yatırımcıların risk iştahı baskıyı hissetmeye başlıyor.
Jeopolitik gerginliklerin sürmesi ve petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi halinde
yatırımcıların enflasyon tahminlerini yeniden değerlendirmeleri gerekebilir.
Bugünün gündemi tabii ki Eylül ayı tarım dışı istihdam raporu, ancak işgücü piyasasındaki
güçlü seyrin devam ettiğini ve hizmet sektöründeki faaliyetlerin etkileyici olduğunu
gösteren son veriler, raporun yayınlanmasına doğru endişelenecek bir şey olmadığını
gösteriyor.
Dolar, ABD faiz oranlarının seyrini belirleyebilecek istihdam raporunun öncesinde bu sabah
altı haftanın en yüksek seviyesine yakın seyrederken, yatırımcıların Ortadoğu'da artan
gerginliği ve bunun küresel ekonomi üzerindeki etkilerini değerlendirmesiyle güvenli liman
talebiyle de desteklendi. Dolar endeksi, son olarak 101,90'daydı ve bu, Perşembe günü
ulaşılan altı haftalık 102,09 zirvesinden çok da uzak değildi. Endeks, Nisan ayından bu yana
en güçlü performansıyla hafta boyunca yaklaşık %1,5 arttı. Yen, Japonya'nın para
politikasına ilişkin belirsizlik nedeniyle 2016'dan bu yana en zayıf haftalık performansına
doğru ilerliyor.
Petrol fiyatları, hafta sonu öncesinde küresel piyasalara olumsuz etki eden Orta Doğu'daki
artan gerginliğin etkisiyle bu sabah itibariyle günü bir yıldan uzun süredir en büyük haftalık
artışında kapatmaya doğru ilerliyor. Brent ham petrol vadeli işlemlerinin haftalık bazda
yaklaşık %8 oranında, Şubat 2023'ten bu yana en büyük artışını kaydetmesi bekleniyor.
ABD ham petrol vadeli işlemlerinin haftalık %8,2'lik artışı ise geçen yılın Mart ayından bu
yana en yüksek artış olacak.
Türkiye'de Eylül enflasyon rakamları beklendiği gibi manşette yavaşlama gösterdi, ancak
aylık enflasyon rakamları piyasa beklentilerinin üzerindeydi. Aylık enflasyon bir önceki ayki
%2,47'ye kıyasla %2,97 olurken, yıllık enflasyon Ağustos ayındaki %52'den %49,4'e
geriledi. Enflasyon dinamikleri aynen devam ediyor. Kur yatay ama fiyatlar artıyor beklenti
değişmiyor. Hizmet enflasyonu hala artıyor(kurla kontrol edilemiyor). 2024 enflasyonu
TCMB'nin tahmin aralığının üst sınırının üzerinde olan %44 olacak gibi duruyor. Bu
durumda, piyasanın Kasım ayındaki faiz indirimi beklentilerini 2025'e ertelemesi çok olası
görünüyor. İşte bu olasılık da düşmek için havada nem arayan BIST’e yetiyor. Likidite
kuruyunca piyasaya yeni para gelmediği gibi para çıkmaya devam ettikçe garipleşen
fiyatlamalar sonucu şirketler de geri alım programları açıklıyor.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TCMB Başkanı Fatih Karahan, Sıkı Duruşun
Devamına İlişkin Sinyal Verdi!
BİST-100, dünkü işlem gününe 14 puan civarında
kısmi yükselişle başladı. Açılış sonrasında;
9.159,33 puan seviyesine kadar yükselen endeks,
TCMB Başkanı Karahan’ın sıkılaştırmanın
devamına yönelik açıklamaları sonrasında geri
çekilmeye başladı. Seansın sonunu da; yüzde
1,27 oranında düşüşle, 27 Mart 2024 tarihinden
bu yana en düşük kapanış seviyesi olan 8.898,23
puandan noktaladık. Endeksin işlem hacmi 82,7
Milyar TL civarında gerçekleşirken, en yüksek
negatif etki eden şirket hisseleri ise; İş Bankası C
Grubu, Akbank ve Turkcell oldu.
TÜİK, dün Eylül ayı enflasyon rakamlarını
açıkladı. Tüketici Fiyat Endeksi aylık bazda yüzde
2,97 oranında artış gösterirken, senelik bazda ise
yüzde 51,97 seviyesinden yüzde 49,38 düzeyine
gelerek; 14 ayın en düşük oranına geriledi. Yurt
İçi Üretici Fiyat Endeksi ise; Eylül ayında yüzde
1,37 oranında artış gösterirken, bu endeksin
yıllık bazda artış oranı ise yüzde 33,09 olarak
gerçekleşti.
Dün ayrıca, TCMB ve BDDK’nın 27 Eylül haftasına
ilişkin para, banka ve menkul kıymet istatistikleri
açıklandı. Kur Korumalı Mevduat ve
Katılma(KKM) hesapları 22 Milyar 187 Milyon TL
tutarında azalış göstererek 1 Trilyon 511 Milyar
744 Milyon TL ile 17 Şubat 2023’ten bu yana
düşük düzeye geldi. TCMB’nin Brüt Döviz
Rezervleri; 285 Milyon Dolar tutarında azalışa,
93 Milyar 824 Milyon Dolar’a geriledi. Altın
rezervleri ise; 1 Milyar 283 Milyon Dolar artışla,
63 Milyar 566 Milyon Dolar seviyesine yükseldi.
TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda sunum
yapan TCMB Başkanı Fatih Karahan ise, Hizmet
enflasyonundaki katılaşmaya dikkat çektiği
konuşmasında: ana kriterleri olarak saydığı ‘’aylık
enflasyonda belirgin ve kalıcı düşüş’’ ile
‘’beklentilerin öngörülen tahmin aralığına
gelmesi’’ konusunda halen alınacak mesafe
olduğunu ve bu nedenle para politikasındaki
sıkılığı korumaya devam edeceklerini söyledi.
BİST-100 Endeksi’nin, yeni işlem gününe yatay
bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Yurtiçi
ekonomik takvimde önemli bir verinin
açıklanmayacağı günde, küresel tarafta ise;
ABD’den gelecek olan Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik
Oranı, Ortalama Saatlik Kazançlar gibi önemli
veriler ile oynaklıklar oluşabilir

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.