Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Rapor ektedir.

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Özet Sonuçlar
§ Türkiye Sigorta’nın net karı 3Ç24’te 3.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY ve piyasa beklentisi: 3 milyar TL).
Net kar çeyreklik %6 azalırken, yıllık %38 arttı. 3Ç24 özkaynak karlılığı %54 seviyesinde gerçekleşti (9A24: %66).
3Ç24’te net yatırım gelirleri beklentimizin üzerinde gelişirken, teknik sonuçlar beklentimize yakın, diğer karşılık
giderleri ise beklentimizin üzerinde gelişti.
Görüşümüz
§ Türkiye Sigorta’nın 3Ç24 net karı piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Sonuçları hisse için nötr olarak
değerlendiriyoruz. Şirket için 2024/25’te %60/%51 özkaynak karlılığı tahmin ediyoruz (eski tahmin: %61/%47).
Türkiye Sigorta için 12 aylık hedef fiyatımızı 18.5TL/pay olarak güncelledik (eski hedef fiyat 18TL). Hedef fiyatımız
%53 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Getiri potansiyelinin 2025 için %35 olan sermaye maliyeti
varsayımımızın üzerinde olması sayesinde tavsiyemizi AL’a yükseltiyoruz (eski tavsiye: TUT). Şirket 2024/25
tahminlerimize göre 2.2x/1.5x PD/DD ve 4.7x/3.4x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. 2024 net karından
dağıtılmak üzere şirket için %5 temettü verimi de tahmin ediyoruz.
Genel Değerlendirme
§ Brüt prim üretimi çeyreklik yatay gelişti (yıllık %55 artış). Güçlü yıllık artışta sağlık, genel zararlar ve yangın&doğal
afet branşlarında yüksek büyüme etkili oldu. Şirket toplam brüt prim üretiminde %14.5 pazar payı ile lider
pozisyonunu sürdürdü. Brüt hasarlar çeyreklik %18 artış (yıllık %13 artış) gösterdi. Şirket 3. çeyrekte 88 milyon TL
teknik kar elde etti (2Ç24: 1.198mn TL teknik zarar). Sağlık, kasko ve zorunlu trafik sigortasındaki iyileşen teknik
sonuçlar bunun en temel etkenleri. Bu sayede kombine oran 2Ç24’teki %102 seviyesinden 3Ç24’te %99 seviyesine
iyileşti.
§ Şirketin net yatırım gelirleri 3. çeyrekte 4.5 milyar TL ile beklentilerimizin üzerinde gelişti (çeyreklik %9 artış, yıllık
%50 artış). Yatırımların getiri oranı 2Ç24’teki %38 seviyesine göre yatay kaldı. Toplam yönetilen fon tutarı (kaldıraçlı
finansal yükümlülük araçları hariç) ise çeyreklik %11 artarak 50 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin yönetilen
fon tutarının %36’sı TL mevduattan oluşmaktadır ve 3.çeyrekte yüksek seviyede seyreden TL mevduat faizleri
şirketin yatırım gelirlerini olumlu etkiledi.
§ Şirketin sermaye yeterlilik oranı %147 seviyesindedir. Temettü ödemek için alt yasal sınır oran %135
seviyesindedir. Türkiye Sigorta güçlü karlılık gelişimi sayesinde yasal alt sınırın üzerinde sermaye yeterliliğine
sahiptir.


 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 endeksinde yukarı yöndeki tepki çabaları güç kazanmakta zorlanıyor
Fed'in daha sınırlı faiz indirimine gideceğine dair güçlenen beklentiler ve ABD'de başkanlık seçimlerini Donald Trump'ın kazanabilme olasılığı öne çıkarken güçlenen dolar yükselen tahvil faizleri ile birlikte hisse senetlerinin baskı altında kaldığını takip ediyoruz. Ayrıca, bilançolar ve jeopolitik gelişmelere yönelik haber akışı da gündemde kalmaya devam ediyor. Küresel risk barometresi olarak da izlediğimiz S&P 500 endeksi dün teknoloji hisseleri öncülüğünde %0.9 ekside 5797 seviyesinde, teknoloji endeksi Nasdaq %1.5 ekside, Dow Jones sınai endeksi %0.96 ekside, Russell 2000 endeksi ise %0.8 ekside tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında aşağı baskı öne çıkıyor, ABD vadeli endeksleri ise pozitif açılış sinyali veriyor. Elektrikli araç üreticisi Tesla'nın üçüncü çeyrekte güçlü kâr elde ettiğini açıklamasının ve gelecek yıl satışlarda %20 ila %30 artış beklediğini belirterek analistleri şaşırtmasının ardından şirketin hisseleri kapanış sonrası işlemlerde %12 yükseldi. Diğer taraftan Bloomberg News/Morning Consult anketine göre Trump ve Harris yedi kilit eyalette başa baş durumda seyrediyor. Diğer taraftan Japon Yeni yetkililerden kura yönelik olarak gelen sözlü müdahalelerin ardından değer kazanıyor. Bugün Euro Bölgesi ve ABD'de açıklanacak Ekim ayı öncü PMI endekslerinden gelecek sinyaller riskli varlıklar açısından önemli olabilir. Ayrıca ABD'de bölgesel imalat endeksleri, konut verileri, haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack TSİ 15:45'te konuşacak. ECB üyelerinden Martins Kazaks TSİ 16:00'da Philip Lane TSİ 20:00'de konuşacak.


 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Outlook:

The BIST100 Index started Wednesday negatively, fluctuated between 8,867-8,664 during the day and closed at 8,714.69, down 1.40%. The Industrial Index fell 1.30% and the Banking Index lost 1.20%. The attack on TUSAS yesterday afternoon curbed domestic risk appetite. In general, in addition to geopolitical risk, the BIST remains silent due to weak profit expectations for the 3Q and postponed interest rate cut expectations. Accordingly, we maintain our opinion that the weak course will continue in the short term unless a strong story pushing the bourse upwards emerges, and while alternative income instruments continue to offer high returns. However, we maintain our view that a medium-term position can be taken gradually, based on the levels reached, and that there will be occasional reaction increases. On the global side, risk appetite is weakening amid rising expectations that the Fed will not reduce interest rates as quickly as expected. Yesterday, the U.S. and European stock markets closed the day with declines. Increasing expectations that the Fed will keep interest rates constant in November may continue to weaken risk appetite. This morning, Asian stock markets in general and German DAX futures are priced with sellers, while U.S. futures are priced mixed. The VIOP30 Index gained 0.15% in the evening session. Locally, we expect the Benchmark Index to start Thursday on an uptrend with reaction purchases, and to continue its fluctuating course thereafter. SUPPORT: 8,650 - 8,500 RESISTANCE: 8,850 - 9,000.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ekim Vadeli Endeks Sözleşmesi 9,618.75 - 9,913.00 aralığında hareket ettiği günü %1.43 değer kaybıyla 9,755.00 puan seviyesinden tamamladı. Akşam seansında alış ağırlıklı hareket eden sözleşme günü 9,910.00 seviyesinde tamamladı.
Teknik olarak değerlendirecek olursak; 5 günlük ve 22 günlük üssel hareketli ortalama altında bulunan sözleşmede kısa vadeli satış trendinin devam ettiğini görüyoruz. Düşen trend kanalının alt bandı olan 9.600 gün içi işlemlerde destek olarak izlenebilir. Olası tepki yükselişlerinde 9.850 direnç olarak takip edilebilir.

https://bullsyatirim.com/viop-bulteni--590

 Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://bullsyatirim.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST100 Endeksi dünkü işlemleri %1,40 oranında düşüş ile 8,715 puandan tamamladı. Endeks güne 8,854 puan ile hafif artı bir görünümle başladıktan sonra gün içinde 8,664-8,867 bandında dalgalı hareket etti. Endeksin işlem hacmi 83,76mlr TL olarak gerçekleşti.
Teknik açıdan değerlendirdiğimizde, güçlenme hareketinin başlayabilmesi için kısa vadeli yönde takip ettiğimiz 5 günlük EMA (8,786) üzerine yerleşme olması gerektiğini düşünmekteyiz. Bu durumda tepki alımları görülebilir, 9,000 seviyesi ve 22 günlük EMA (9,086) seviyeleri hedeflenebilir
Geri çekilmelerde ilk etapta 8,700 desteği izlenebilir. Sonraki önemli seviyeler olarak geçmişte yatay destek konumunda test edilen 8,640-8,560 seviyelerini takip etmekteyiz.

https://bullsyatirim.com/teknik-bulten--589

 Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://bullsyatirim.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BORSA İSTANBUL’DA BİST100 ENDEKSİ KARIŞIK SEYRİNE DEVAM EDİYOR
Borsa İstanbul'da BİST100 Endeksi haftanın üçüncü işlem gününde %1,40 değer kaybederek 8.714 puan seviyesinde günü tamamladı. Güne zayıf başlangıç yapan endekste seans boyunca volatilite yüksek seyrederken kapanışa doğru gelen satışlar ile gün sonu negatif bölgede tamamladı. Terör saldırısının ardından satışlar tüm endeks geneline yayılırken %1,88 geri çekilmesi ile hizmetler endeksi başı çekti. BİST100 ana endeks hacmi 84 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, son iki günde hacimler ortalamanın üzerinde seyretti. Haftanın dördüncü işlem gününde endekste yatay pozitif bir açılış bekliyoruz.
Bloomberg HT televizyonlarına konuşan Fitch Ratings Bankalar direktörü Ahmet Emre Kılınç Türk bankalarına ilişkin son beklentilerini aktardı. Kılınç “Bir tarafta dış finansman risklerinin azalması, kurdaki oynaklığın azalması diğer tarafta yüksek faizlerin, yüksek enflasyonu gibi risk unsurları baskı yaratmaya devam ediyor. Bankacılık sektörünün aktif kalitesine bakarsanız; risklerin hala yönetilebilir olduğunu düşünüyoruz. Ciddi bir bozulma beklemiyoruz. Normale doğru bir yönelim bekliyoruz, aktif kalitesi ve karlılıkta azalma, aktif kalitesinde bir nebze bozulma genel olarak stabilitenin bankalar için olumlu olduğunu düşünüyoruz.” İfadelerini kullandı.
TÜİK tarafından açıklanan tüketici güven endeksi verilerine göre tüketici güveni ekim ayında %3 artarak 80,6 seviyesine yükselirken, bu rakam son 16 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Ön endeks Ekim ayında bir önceki ayın nihai endeksine göre %3,75 oranında artarak 69,03 değerini aldı. Endeksin detaylarına bakıldığında, tüketicinin kişisel mevcut durum algısında gerileme, gelecek 12 aya ilişkin beklentilerinde ve tüketim eğiliminde yukarı yönlü bir eğilim izlenmişti.
IMF Türkiye misyonu Başkanı Jim Walsh Türkiye’ye ilişkin bir dizi değerlendirmede bulundu. Enflasyon ve faiz görünümüne ilişkin görüşünü paylaşan Walsh "TCMB sıkılaştırma yanlısı bir tutum izledi ve enflasyonun düşüş trendine girdiği görene kadar faizleri sabit tutacağını dile getirdi, TCMB'nin ne zaman faiz indirimine gideceğine dair farklı beklentiler bulunduğunu belirten Walsh, "Enflasyon aylık bazda %2,5 seviyesinde seyrederken, faiz indiriminden bahsetmek için muhtemelen erken" dedi. Yılbaşı’nda gerçekleşecek asgari ücret artışına ilişkin “Yüksek artışın bu yıl olmamasını umuyoruz, çünkü enflasyonun yüksek olduğu birçok ülkeden edindiğimiz deneyimlere göre, asgarin ücretin bu oranda artırılması, enflasyon beklentileri için büyük bir çıpa oluşturuyor. Yetkililerin bir denge kurması gerekiyor ve bunun farkındalar" dedi.


XU100

Borsa İstanbul 100 Endeksi Çarşamba gününü yüzde -1,4 değişim ile 8715 seviyesinden tamamladı. Gün içerisinde endeks en düşük 8664 seviyesini görürken en yüksek 8867 seviyesine ulaştı. Borsa İstanbul 100 Endeksi 'nde bugün 8833 öncelikli direnç noktası olurken bu seviyenin aşılması ve yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi durumunda 8952 ve 9036 seviyeleri direnç noktası olarak takip edilebilir. Olası aşağı yönlü hareketlerde ise 8630 öncelikli destek olurken 8546 ve 8427 seviyeleri sonraki destek noktaları olarak izlenebilir.

Dirençler: 8833 / 8952 / 9036

Destekler: 8630 / 8546 / 8427


ENDEKS 30 KONTRATI

Borsa İstanbul 30 Endeks Ekim Kontratı Çarşamba gününü yüzde -1,28 değişim ile 9755 seviyesinden tamamladı. Gün içerisinde endeks en düşük 9619 seviyesini görürken en yüksek 9913 seviyesine ulaştı. Borsa İstanbul 30 Endeks Ekim Kontratı 'nda bugün 9906 öncelikli direnç noktası olurken bu seviyenin aşılması ve yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi durumunda 10057 ve 10200 seviyeleri direnç noktası olarak takip edilebilir. Olası aşağı yönlü hareketlerde ise 9612 öncelikli destek olurken 9468 ve 9317 seviyeleri sonraki destek noktaları olarak izlenebilir.
                                                                               
Dirençler: 9906 / 10057 / 10200

Destekler: 9612 / 9468 / 9317


USDTRY VADE KONTRATI

Dolar/TL Ekim Vadeli Kontrat Çarşamba gününü yüzde 0,07 değişim ile 34,539 seviyesinden tamamladı. Gün içerisinde endeks en düşük 34,489 seviyesini görürken en yüksek 34,5545 seviyesine ulaştı. Dolar/TL Ekim Vadeli Kontrat 'nda bugün 34,566 öncelikli direnç noktası olurken bu seviyenin aşılması ve yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi durumunda 34,593 ve 34,6315 seviyeleri direnç noktası olarak takip edilebilir. Olası aşağı yönlü hareketlerde ise 34,5005 öncelikli destek olurken 34,462 ve 34,435 seviyeleri sonraki destek noktaları olarak izlenebilir.
                                               
Dirençler: 34,566 / 34,593 / 34,6315

Destekler: 34,5005 / 34,462 / 34,435


ONS ALTIN KONTRATI

Ons Altın Ekim Vadeli Kontratı Çarşamba gününü yüzde -0,93 değişim ile 2722 seviyesinden tamamladı. Gün içerisinde endeks en düşük 2721 seviyesini görürken en yüksek 2763 seviyesine ulaştı. Ons Altın Ekim Vadeli Kontratı 'nda bugün 2750 öncelikli direnç noktası olurken bu seviyenin aşılması ve yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi durumunda 2777 ve 2792 seviyeleri direnç noktası olarak takip edilebilir. Olası aşağı yönlü hareketlerde ise 2708 öncelikli destek olurken 2694 ve 2666 seviyeleri sonraki destek noktaları olarak izlenebilir.
                                                                                                              
Dirençler: 2750 / 2777 / 2792

Destekler: 2708 / 2694 / 2666


HİSSE HABERLERİ

ISGYO: Üzerinde Marmarapark Alışveriş Merkezi’nin de bulunduğu parsellerin 2.727.273.000 TL + KDV bedelle Kuzey Marmara Perakende Gıda’ya satılmasına ve satış bedelinin tamamının nakden, tapu devir tarihinde peşin olarak tahsil edilmesine karar verildi.
MTRKS: %100 bağlı ortaklık Rootech Finansal Teknolojiler ’in 5.000.000 TL olan sermayesinin 50.000.000 TL’ye çıkarılmasına karar verildi. Bu kapsamda 45.000.000 TL nakdi sermaye şirkete ödendi.
TAVHL: 90-110 milyon Euro yeni yatırım harcamaları beklentisi, Almatı Yatırım Planı’nın etkisiyle 140-160 milyon Euro’ya yükseltildi.

.


 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %28,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %
55,2 artışla 18.4 milyar TL olmuştur. 2024 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %
82,4 artışla 43.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %57,7 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %
39,8 artışla 7.1 milyar TL olmuştur. 2024 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %73,7 artışla
14.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 724 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı
çeyreğine göre 426 baz puan düşüşle %38,8 olmuştur. 2024 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 166 baz puan düşüşle %33,2 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %52,37 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %
29,3 düşüşle 3.8 milyar TL olmuştur. 2024 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %23,4
artışla 6.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net borcu 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,9 düşüşle 40.8 milyar TL olmuştur.

Sonuç: Şirket, 3Ç24’te 18.365 mn TL satış geliri (kons: 18.234 mn TL; Gedik: 17.740 mn TL; yıllık: +%55);
7.131 mn TL FAVÖK (kons: 7.183 mn TL; Gedik: 7.599 mn TL; yıllık: +%40) ve 3.821 mn TL net kar (kons:
3.825 mn TL; Gedik: 3.081 mn TL; yıllık: -%29) açıklamıştır. Şirket, 2024 yılının ilk dokuz ayında, 9A23’e
kıyasla %25 artışla 1.231,5 milyon euro satış geliri elde ederek, güçlü bir mali performans sergilemiştir. Bu
büyüme, havalimanı ağlarındaki güçlü operasyonel ölçümlerden ve özellikle uluslararası segmentlerindeki
etkileyici performanstan kaynaklanmıştır. 9A24’te yıllık %28 yükselişle 411,3 milyon euro FAVÖK ve
0,7bp’lık artışla %33,4 FAVÖK marjı açıklamıştır. Konsolide gelirler birden fazla gelir akışındaki kazanımların
desteğiyle yıllık %18 artışla 499,4 milyon euro olmuştur (Gedik: 483 mn euro). Havacılık geliri 191,9 milyon
euro’ya yükselirken (3Ç23’e +%14), yer hizmetleri gelirleri ise geçen yılki baz etkisi sonrası 120.0 milyon
euro olmuştur (3Ç23’e göre +%28). Dinlenme salonu hizmetleri segmenti, 3Ç24’te 43,7 milyon euro ile
önemli bir büyüme kaydetmiştir (3Ç23’e göre +%68), bu da premium seyahat hizmetlerinde güçlü bir
iyileşmeye işaret etmektedir. Operasyon giderler çeşitli kategorilerde artış göstermiş; personel giderleri
119,4 milyon euro’ya (3Ç23'e göre +%33) ve yakıt maliyetleri 43,9 milyon euro’ya (3Ç23'e göre +%21)
yükselmiştir. Konsolide FAVÖK 3Ç24’te yıllık olarak %12 yükselişle 196 milyon euro (Gedik: 207 mn euro)
ve FAVÖK marjı hafif daralmayla %39,25 (3Ç23: %41,39) olarak gerçekleşmiştir. Maliyet baskına rağmen
şirket, güçlü karlılığını korumuş ve azınlık hisseleri sonrası net kar 3Ç24’te 103,9 milyon euro’ya çıkmıştır
(Gedik: 104 mn euro). Şirket, Eylül 2024 itibarıyla 1.613,7 milyon euro tutarındaki toplam net borcuyla
sağlıklı bir bilançoya sahiptir (Eylül 2023'e kıyasla %-3). Şirket 2024 - 2025 yılı beklentilerini paylaşmış ve
temel parametrelerde güçlü büyüme öngörmüştür. Şirket 2024 yılında satış gelirlerinin 1.500- 1.570 milyon
euro olması ve 2022’den 2025’e kadar yıllık bileşik büyüme oranının %14-18 arasında olmasını
beklemektedir. Toplam yolcu sayısının 100-110 milyon, dış hat yolcu sayısının 67- 73 milyon olması ve
FAVÖK marjının 2022’deki %30,6’nın üzerinde gelmesi öngörülmektedir. Net Borç/FAVÖK’ün x3,5-4,5
arasında olması beklenmektedir. Şirketin ana yatırım odağı, 2025-2028 yıllarına yayılan 150-300 milyon
euro’luk yatırımla Almatı Havalimanı'dır. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 7,2x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.