Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Tahminlerin altında zayıf 3Ç24 sonuçları. Beklentilerden çok daha kötü (İş Yatırım: 2,75 milyar TL; Piyasa: 2,21 milyar TL), Şişecam 3Ç23’te kaydedilen 659 milyon TL’lik konsolide net zarara kıyasla 3Ç24’te 795 milyon TL konsolide net kar açıkladı. 3Ç24 net kar rakamı çeyrek bazda ise %69 düşüş gösterdi. Zayıf faaliyet performansına ve artan finansal giderlere rağmen, net kardaki yıllık iyileşme özellikle 3Ç23’te kaydedilen 7,84 milyar TL’lik büyük ertelenmiş vergi giderlerinden kaynaklandı. Şirket 3Ç24’te ise 43,59 milyon TL ertelenmiş vergi geliri kaydetti. Tahminlerin altında (İş Yatırım: 47,42 milyar TL; Piyasa: 47,92 milyon TL) Şişecam 3Ç24’te yıllık bazda %7 ve çeyrek bazda %6 düşüşle 42,87 milyar TL konsolide net satış geliri bildirdi. Konsolide FAVÖK rakamı, piyasanın 4,28 milyar TL’lik beklentisinin altında, ancak bizim 2,70 milyar TL’lik tahminimizin üzerinde, 3Ç24’te yıllık bazda %55 düşüşle ancak çeyrek bazda %18 artışla 3,03 milyar TL olarak gerçekleşti.

Son Çeyrekte Öne Çıkanlar

Zayıf talep koşulları nedeniyle daha düşük fiyatlandırma ortamı 3Ç24’te ciro üretimini olumsuz etkilemeye devam etti. Cam Ambalaj segmenti, 3Ç24’te en iyi büyüme performansını gösteren işkolu olarak, esas olarak %11 satış hacim büyümesi sayesinde %10 yıllık ciro büyümesi kaydetti. Öte yandan, Enerji ve Endüstriyel Cam işkolları hem satış hacim daralması hem de zayıf fiyatlandırma nedeniyle gelirlerinde sırasıyla yıllık %41 ve %25 düşüş kaydederek en zayıf işkolları oldu. Konsolide net satışlara en büyük katkıyı sağlayan Kimyasallar işkolunun gelirleri yıllık bazda yatay seyretti; burada hacim büyümesi düşük fiyatlandırmayı dengeledi. Kimyasallar ve Cam ambalaj segmentlerinin hemen ardından gelen ve toplam konsolide net satışlarda %22 paya sahip olan Mimari Cam segmentinin gelirleri, sınırlı %2 hacim büyümesine rağmen ürün fiyatlarındaki düşüş ve kurun negatif etkisi nedeniyle yıllık %5 azaldı.

Marjlarda yıllık erime devam ediyor. Konsolide brüt kar marj, 3Ç24’te yıllık 6,9 yüzde puan ve çeyreklik 0,4 yüzde puan düşerek %23,2’ye geriledi. Enflasyon ortamında üretim maliyetlerindeki artış (işçilik maliyetleri, hammadde, üretim genel giderleri), alıcı odaklı piyasa dinamikleri ve zayıf talep koşulları nedeniyle sınırlı fiyatlandırma yeteneği ve güçlü TL’nin TÜFE’nin gerisinde kalması, brüt kârlılıktaki kötüleşmenin arkasındaki ana nedenler olarak öne çıkmaktadır. Konsolide faaliyet giderleri / satışlar, nakliye ve işçilik maliyetlerindeki artış nedeniyle 3Ç24’te yıllık 2,1 yüzde puan artarak %22,8’e yükseldi. Sonuç olarak, konsolide FAVÖK marjı 3Ç24’te yıllık 7,4 yüzde puan düşerek %7,1’e geriledi ancak çeyrek 1,4 yüzde puan arttı. Kârlılıktaki kan kaybı tüm segmentlerde devam etti. Endüstriyel cam, cam ev eşyası ve cam ambalaj segmentleri en kötü performansı sergileyen iş kolları oldu. Kimyasallar ve Mimari Cam segmentleri 3Ç24’te konsolide FAVÖK rakamının sırasıyla %52 ve %36’sını oluşturdu.

Yorum: Şişecam’ın beklenti altı gelen 3Ç24 sonuçlarına negatif piyasa tepkisi bekliyoruz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/11/11/sirket-raporu-sisecam-sise-is-3c24-sonuclari/?auth=on
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

.

BİST-100 endeksi, geçtiğimiz haftanın son işlem
gününe; 7 puan civarında yatay negatif başladı.
Gün içerisinde ise; TCMB Başkanı Fatih Karahan
ve Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın faiz indirimlerine
yönelik söylemleri ile Bankacılık Endeksi
önderliğinde hızlı yükseliş ortaya çıktı. Seansın
sonunu da; yüzde 2,67 oranında sert yükselişle
9.184,82 puandan noktaladık. İşlem hacmi 24
Eylül’den bu yana ilk kez 100 milyar TL’yi
aşarken(100,1 milyar TL), puan bazında yükselişe
en fazla etki eden şirket hisseleri ise; Akbank,
Yapı Kredi Bankası ve Türk Hava Yolları ve oldu.
Cuma Günü Türkiye Cumhuriyeti Merkez
Bankası(TCMB) Başkanı Fatih Karahan,
“Enflasyon Raporu 2024-IV” başlıklı sunumunu
gerçekleştirdi. Karahan, 2024 ve 2025 yılsonu
enflasyon tahminlerini; sırasıyla yüzde 38’den
yüzde 44’e ve yüzde 14’den 21’e revize
ettiklerini duyurduğu sunumda, ayrıca: yukarı
yönlü yapılan bu revizelerin para politikası
duruşuna etki etmeyeceğini belirtti. Bu söylem
üzerine, revizelere rağmen faiz indirimlerinin
gelebileceği beklentisi ile Borsa’da hızlı
yükselişler ortaya çıktı.
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ise, Cuma
günü yaptığı açıklamalarda: Enflasyonun artık
sürekli ineceğini ve istikrarlı mali politikalarla,
yapısal reformlarla bu sürecin kararlılık ve
disiplinle sürdürüleceğini belirtti. Ayrıca,
Erdoğan’ın: Faizle beraber enflasyonun da
düşeceğini vurgulaması, Karahan’ın söylemleri ile
yükselişe geçen Borsa’ya ilave katkı sağladı.
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Ekim ayına ait
Finansal Yatırım Araçlarının Reel Getiri Oranlarını
açıkladı. Buna göre; aylık en yüksek reel getiriyi;
Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) ile
indirgendiğinde yüzde 4,82’lik artışla ve Tüketici
Fiyat Endeksi (TÜFE) ile indirgendiğinde de yüzde
3,20 oranında yükselişle ‘’Külçe Altın’’ sağladı.
BİST-100 endeksinin, yeni haftanın ilk işlem
gününe; pozitif bir başlangıç yapmasını
bekliyoruz. Yurt içi ekonomik takvimde; Türkiye
İstatistik Kurumu (TÜİK), tarafından açıklanacak
olan İşsizlik Oranı ve Sanayi Üretimi datalarını
takip edeceğiz. Asya seansında, BoJ’dan gelen
projeksiyonların izlendiği küresel tarafta ise; ABD
seçimlerinin yankıları yine önemli olacak.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

F_XU0301224 “ARALIK 2024 Vade Endeks 30
Sözleşmesi”
Güne açılışını limitli bir değer kaybıyla açan Aralık Vadeli 30
Sözleşmesinde bu düşüş yalnızca dakikalar sürdü. Bu andan sonra
çok güçlü bir alıcılı seyirle karşılaşan sözleşme kapanış saatine
kadar bu kuvvetli yükselişini sürdürdü ve günü %3.39'luk değer
kazanımı ile 10623.00 seviyesinden tamamladı.
Günü neredeyse gördüğü en yüksek seviyeden kapatması ve
neredeyse açıldığı seviyenin aşağısını görmemiş oluşunu alıcıların
gücünü göstermesi açısından olumlu buluyoruz. Ek olarak halen 50
günlük üssel ortalamanın altında hareket edilse de çok uzun altında
fiyatlanılan 22 günlük ortalamanın sonunda aşılmış oluşunu olumlu
karşılıyoruz.
Haberlere baktığımız zaman ise ilk olarak hem Fed, hem ECB’den
faiz indirimi hakkında açıklamalar görüyoruz. Minneapolis Federal
Rezerv Başkanı Neel Kashkari, son dönemdeki güçlü büyüme ve
verimlilik artışlarının daha yüksek faiz oranlarına ihtiyaç duyulduğuna
işaret edebileceğini söyledi. Avrupa Merkez Bankası Yönetim
Konseyi üyesi ve Avusturya MB Başkanı Robert Holzmann, Aralık
ayında faiz indiriminin bir olasılık olduğunu ancak hiçbir şekilde
garanti olmadığını söyledi. Amerika’da biraz faizi indirmeliyiz
düşüncesinden uzaklaşılması, Avrupa’da ise belirsizlik olması faiz
oranlarının geçtiğimiz aylardaki gibi seri şekilde inmeyeceğini
düşünmemize neden oluyor. Siyasal gündeme baktığımızda ise
ABD’nin yeni başkanı olarak seçilen Donald Trump, Filistin Devlet
Başkanı Mahmud Abbas ile telefon görüşmesi gerçekleştirdi. Filistin
Yönetimi tarafından görüşmeye ilişkin yapılan açıklamaya göre,
Abbas, Trump’ı seçim zaferinden dolayı kutladı ve kendisine iyi
şanslar diledi. Abbas görüşmede “uluslararası meşruiyete dayalı adil
ve kapsamlı bir barışa ulaşmak için Trump ile birlikte çalışmaya hazır
olduğunu” ifade etti. Trump ise, Abbas’a “savaşı durdurmak için
çalışacağını” ve “Orta Doğu’ya barışı getirmek” için Filistin Yönetimi
lideri ve ilgili tüm taraflarla birlikte çalışmayı dört gözle beklediğini
söyledi. Aynı zamanda Putin’le de Ukrayna savaşını bitirmek için
görüşen Trump’ın savaş gerginliğini azaltacağını ve bu durumun
piyasalara olumlu yansıyacağını düşünüyoruz,
Teknik göstergelere baktığımız zaman ise hepsinin olumlu yönde
hareketlerini devam ettirdiklerini görüyoruz. Kısa ve orta vadeli teknik
indikatörler AL sinyallerini sürdürüyor. Bunlara ek olarak
momentumun da yükseliyor oluşu bu alıcılı seyrin süreceğini
düşündürüyor.
Beklentimiz doğrultusunda, 10150 üzerinde mevcut pozisyonlar
korunabilir. Yükselişin devamında 10899 ve 11180 seviyeleri ilk ara
dirençler olarak takip edilebilir.
Beklentimizin aksine olası bir satış baskısı görülmesi durumunda ise
10150 ve 9500 seviyeleri ilk destek seviyeleri olarak izlenebilir

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Cuma günü sakin açılış sonrasında güçlenen alım iştahının etkisi ile gün boyunca pozitif
görünümünü koruyan BİST 100 endeksi, günü %2.67 oranında yükseliş ile 9184.82 seviyesinden
tamamladı.
Hafta ortasında sonra artan işlem hacmi desteği ile birlikte toparlanma yaşanırken, alım iştahının
endeksin geneline yayıldığını görüyoruz. Haftanın ilk günlerindeki zayıf seyrine rağmen hafta
ortasında sonra güçlenen alımlar ile toparlanan Bankacılık endeksi haftalık bazda %2.59 oranında
değer kazandı, sanayi endeksi ise %2.16 oranında yükseliş ile haftayı tamamladı.
Haftanın ilk işlem gününün veri gündemine baktığımızda Yurt dışında önemli bir veri bulunmuyor.
Yurt içinde ise sanayi üretimi verisi ile işsizlik oranları yayınlanacak.
Seans öncesi küresel piyasaların seyrine göz attığımızda ise Asya borsalarının genelinde satış
baskısının hakim olduğunu görüyoruz. ABD vadelileri Cuma kapanış saatimizdeki seviyelerinin hafif
üzerinde hareket ederken, Emtia cephesinde ise Brent petrol ve Ons/Altın’da satıcılı bir seyir hakim.
Endeksinin teknik görünümüne göz attığımızda ise hafta ortasında artan işlem hacmi ile beraber
yaşanan yükseliş ataklarını olumlu buluyoruz. Alım iştahının endeksin geneline yayılır şekilde
göstergelerdeki güç kazanımının belirginleştiği görüyoruz. Ayrıca kısa vadeli ortalamaların da kırılmış
olması, teknik açıdan olumlu bulduğumuz unsurlar olarak gösterebiliriz.
Bu hafta etkili olan alımlar sonrasında yılın son aylarında daha pozitif bir görünümün hakim
olmasını bekliyoruz. Ara hareketlerde dalgalanma ve kısa vadeli kar satışları yaşansa da orta
vade açısından özellikle Borsa İstanbul'a yön veren endeks 30 hisselerinde belirgin bir
toparlanma görebiliriz.
Haftanın ilk işlem gününde 9050-9274 bandını ilk destek ve direnç seviyeleri olarak takip edeceğiz.
9050’nin üzerinde kalındığı sürece toparlanmanın devamını bekliyor olacağız.
Yükseliş hareketlerinin devamı açısından ise 9274 direncinin üzerinde kapanış gerçekleşmeli. Bu
seviyeye yaklaşan hareketler sonrasında gün içi kar satışları görebiliriz. Ancak bu seviyenin aşılması
halinde ise 9523 seviyesine kadar atağın devamın bekliyor olacağız.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD seçim sonuçları geçtiğimiz hafta hızla fiyatlandı. Anketler yön gösteremiyorlardı o yüzden kazanan isim netleşince volatil bir fiyatlama oldu. Dikkat çeken diğer husus sonucun hemen netleşmesi oldu. Adaylar arasındaki farkın belirgin olması olası tartışmaları, itirazları, yeniden sayımları engelledi, belirsizliğe mahal vermedi.

 

Piyasa sonucu hızla aldı, hızla fiyatladı. Şimdi ise geçtiğimiz hafta görülen seviyelerden geri çekilmeler, biraz dengelenme görebiliriz. Geçtiğimiz hafta varlıklar farklı tepkiler verdiği için dengelenme (düzeltme) de farklı oluyor. Örneğin ABD hisseleri, tahvil faizleri, Dolar Endeksi, altın-gümüş seçim öncesi senkron değildi, seçim sonucuna da senkron yanıt vermediler. Bitcoin ise, yeni bir fiyatlama dinamiği ile karşı karşıya olduğu, yeni yönetimin ‘sanal paralar’ lehine politika izleyeceği beklentileri ile olumlu ayrışıyor.

 

Bir piyasanın ABD seçim sonucuna ilk tepkisini verdiğini düşünüyoruz. Bundan sonrası ‘makro verileri bağlı’ klasikleşen cevabına bir de ‘Trump faktörü’ eklendi. 20 Ocak 2025’de göreve başlayacak Trump, yaklaşık 70 günlük süreçte yapacağı açıklamalar ile gündemi etkileyebilir. İlk döneminde Twitter’ı (artık X) iletişim aracı olarak kullanıyordu. Bu sefer de sosyal medyayı etkin kullanabilir.

 

Piyasa Trump’ın vaatlerini fiyatladı (içeride vergi düşecek, ithalat vergileri artacak, ekonomi canlanacak, Orta Doğu ve Ukrayna’da tansiyon düşecek…). Şimdi ise vaatlerin ne oranda, hangi zamanda pratiğe dönüşeceğine bağlı olarak fiyatlama oluşabilir.

 

Bu hafta ABD TÜFE ve ÜFE, perakende satışlar, sanayi üretimi; AB büyüme; Almanya TÜ.FE, ZEW öne çıkan veriler. Ayrıca merkez bankaları yetkilerinin konuşmaları trafiği de takip edilecek. Perşembe saat 23:00’de FED-Powell’ın bir konuşması olacak. ABD’de manşet enflasyon son aylarda yatay seyir izliyor ve hedefin (2,0%) biraz üzerinde (2,4%) bulunuyor. Çekirdek ise yüzde 3,3 seviyesinde dikkat çekiyor. FED ise enflasyonun hedefe ineceğine dair kanaatini koruyor ve yönlendirmesini bu şekilde yapmayı sürdürüyor. Beklenti altı sonuç, piyasayı rahatlatabilir. Yüksek sonuç ise baskı oluşturabilir. Fiyatlamada negatif taraf daha güçlü olabilir, piyasanın tepkisi asimetri içerebilir.

 

Kısaca piyasa ABD seçim sonucunu fiyatladı; yeni hafta dengelenme ile başlıyor, makro veriler fiyatlanacak, Trump takip edilecek. Ama daha çok Trump belirleyici olabilir.

 

Bu sabah global piyasalarda risk iştahı karışık. ABD vadelileri 0,1-0,3 arası pozitif. Asya piyasalarında Çin %2,1 civarında, Japonya %0,1 civarında eksi, Hong Kong %1,0 civarında artı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,31, Dolar Endeksi 105,1, ons altın 2.670 Usd civarında işlem görüyor.

 

 

İç tarafta, TCMB enflasyon tahminlerini yukarı çekti. Enflasyon beklentileri-atalet, gıda fiyatları yükselişin ana sebepleri oldu. 2024 yıl sonu tahmini 6 puan artırıldı, 44% oldu. 2025 tahmini ise 7 puan artışla 21% olarak güncellendi. Piyasa ise bugünün koşullarında ‘daha gerçekçi’ tanımlanan yeni hedeflere sınırlı olumlu reaksiyon verdi.

 

Hazine bu hafta Kasım ayı borçlanma programını tamamlayacak. Bugün 2 yıl vadeli sabit ve 6 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihraçları yapılacak.

 

 

 

 

Usd/TL:

Trump’ın seçilmesi ilk etapta fiyatlandı. Şimdi ise Trump’ın aksiyonları fiyatlanma dönemindeyiz. Trump yeni açıklamada bulunursa, yapacaklarına dair sinyal verirse piyasa o vakit tekrar hareketlenebilir. Şu aşamada bir anlamda geçtiğimiz haftanın dengelenmesini görebiliriz.

Bu hafta makro veri trafiğinde ABD TÜFE-ÜFE ve perakende satışlar, sanayi üretimi dikkat çekiyor.

Teknik olarak 103 seviyesini taban yapmaya çalışan Dolar Endeksi’nin (DXY) mevcut fiyatlama dinamikleri ile 103 -105,5 bant aralığında kalmasını bekliyoruz.

İç tarafta, TCMB enflasyon tahminlerini yukarı çekti. 2024 yıl sonu tahmini 6 puan artırıldı, 44% oldu. 2025 tahmini ise 7 puan artışla 21% olarak güncellendi.

Artışta enflasyon ana eğilimi-atalet ve gıda fiyatları en çok pay alanlar oldu.

Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 34,36 civarında işlem görüyor. Aşağıda 34,00 ve 33,50; yukarıda 34,50 ve 35,00 öne çıkan teknik seviyeler.

 

 

 

TL Tahvil/Bono:

TCMB, enflasyon ana eğilimi-atalet ve gıda fiyatlarından ötürü enflasyon tahminlerini yukarı çekti. 2024 yıl sonu tahmini 6 puan artırıldı, 44% oldu. 2025 tahmini ise 7 puan artışla 21% olarak güncellendi.

Revize sonrası piyasa tahminleri daha gerçekçi olarak algıladı ve olumlu reaksiyon verdi. Tahvil faizleri sınırlı düşüş kaydetti.

Hazine bu hafta Kasım ayı borçlanma programını tamamlayacak. Bugün 2 yıl ve 6 yıl vadeli tahvil ihraçları yapılacak.

Ana resimde tahviller getiri potansiyeli taşımayı sürdürüyorlar. Ancak enflasyon direnç gösterdikçe TCMB faiz düşüşü öteleniyor. Bundan ötürü tahvil faizlerindeki düşüş de öteleniyor.

Globalde, Trump sonrası tahvil ABD tahvil faizleri yükseliş dengeleniyor. Faizler neredeyse 5 Kasım öncesi seviyeye geri geldi. Bundan sonrası Trump’ın tutumuna bağlı.

2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 30 baz puan düşüş ile %42,87 ve 75 baz puan düşüş ile %29,88, seviyesinde tamamladı.

 

 

 

Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):

Tepki alımlarının direnç noktası olarak 9,400 seviyesini yakından izlemeyi sürdürüyoruz... Endekste kısa vadeli düşüş trendi içerisindeki aşağı hareketin, 8,566 seviyesi üzerinde oluşturduğu tepki yükselişinin devam ettiğini gözlemliyoruz. Cuma gününü % 2,67 oranında değer artışıyla 9,185 puandan tamamlayan BIST 100 Endeksi'nde, oluşan tepki alımlarını olası bir kısa vadeli taban oluşumu açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz. Yukarı hareketini sürdürme çabasıyla güne başlayacak olan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 9,050 seviyesini ilk önemli destek olarak izliyoruz. Bu destek üzerinde oluşan tepki denemelerinde ise 9,000 seviyesi ilk önemli direnç konumunu sürdürecektir. Endeksin tepki ataklarında güç kazanabilmesi için 9,000 direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda 9,400 seviyesinden geçen kanal direncini hedefleyecek yukarı eğilim oluşabilir. Yeni bir yükseliş trendinin başlayabilmesi için 9,400 direncini aşması gereken piyasada, geri çekilmelerde 8,500/8,650 ana destek bölgesi üzerinde yukarı eğilim etkisini sürdürecektir.


 

 

Eur/Usd:

Piyasa seçimden önce yapamadığını seçim ertesinde yaptı. Anketler net değildi, seçimin ilk sonuçları ortaya çıkınca hızlıca ilk fiyatlama yapıldı. Şimdi ise dengelenme içindeyiz. Piyasa dengelenme görülüyor ama bir yandan da gözler Trump’ta. Yeni döneme ilişkin vereceği sinyal (bir açıklama, bir X paylaşımı) hareket yaratabilir. Daha önemlisi yeni döneme ait genel çerçevenin ortaya çıkması. Trump’ın göreve başlama tarihinin 20 Ocak 2025 olduğunu belirtelim.

FED patikasından ayrılmadı. Mevcut durumun sürüp sürmeyeceği yine makro verilere bağlı. ‘Trump faktörü’ de politikanın diğer girdisi olabilir. Bu ise Trump’ın politikalarına ortaya koyması ile mümkün olabilir.

Bu hafta, ABD TÜFE, ÜFE, perakende satışlar, sanayi üretimi; AB büyüme; Almanya TÜ.FE, ZEW öne çıkan veriler. Ayrıca merkez bankaları yetkilerinin konuşmaları trafiği de var. Perşembe saat 23:00’de Powell’ın bir konuşması olacak.

Dolar Endeksi Eylül 2022’den gelen alçalan trend çizgisinin üstüne çıkmış durumda. 105,5 seviyesindeki direncini aşamadı. Ara yükselişte soluklanma görüyoruz. 101-105,5 sınırları içinde 104,2 ve 103 destek seviyeleri.

Bu sabah 1,072 seviyesindeki paritede 1,071 ve 1,065 seviyeleri gün içi destek; 1,081 ve 1,087 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay seyir izleyebilir.

 

 

 

Gbp/Usd:

İngiltere Merkez Bankası’nın (BOE) faiz indirim kararı sonrası gözler işsizlik, sanayi üretimi, büyüme verilerinde. BOE’den Pill, Mann ve Başkan Bailey’nin konuşmaları takip edilecek. Paritenin diğer yakasında ise bir daha yoğun veri ve açıklama trafiği bulunuyor. Bunların dışında Trump faktörü de izleniyor.

Dolar Endeksi Eylül 2022’den gelen alçalan trend çizgisinin üstüne çıkmış durumda. 105,5 seviyesindeki direncini aşamadı. Ara yükselişte soluklanma görüyoruz. 101-105,5 sınırları içinde 104,2 ve 103 destek seviyeleri.

Bu sabah 1,292 seviyesinde bulunan paritede 1,287 ve 1,282 seviyeleri gün içi destek; 1,296 ve 1,302 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir Bugün parite yatay seyir izleyebilir.

 

 

Altın:

Altın, zayıf 2 haftayı geride bıraktı. Yeni hafta da benzer şekilde geçebilir. Zira fiyatlama dinamiği değişti.

Zayıflığın arkasında ekonomik ve siyasi gerekçeler bulunuyor. Süreci tetikleyen ise Trump. ABD ekonomisinin hızlanabileceği, enflasyonda düşüş değil artış bile görülebileceği, Doların değerlenmesi, ABD tahvil faizlerinin yükselmesi gibi sebepler altın aleyhine hava yaratıyor. Siyasi olarak ise ‘jeopolitik tansiyon düşebilir’ görüşü öne çıkıyor ve güvenli liman ihtiyacı azalabilir sonucunu doğuruyor.

Piyasa hızlı şekilde ABD seçim sonucu fiyatlamasını yaptı. Fiyatlamanın, makro verilere ve Trump’ın açıklamalarına odaklı ilerleyeceğini düşünüyoruz. Bu hafta ABD enflasyon verileri etkili olabilir.

Teknik olarak ilk etapta 2.650 Usd civarından destek bulabilir. 2.620-2.650 Usd aralığı ise tutunma aralığı olabilir. Ana resimde yön yukarı olmakla birlikte momentumda azalma dikkat çekiyor.

Bu sabah 2.670 Usd seviyesindeki ons altında 2.637 ve 2.610 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.700 ve 2.730 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı negatif seyir bekliyoruz.

 

 

 

Eurobond:

ABD 10 yıllık tahvil faizi 6 Kasım’da 4,50% (direnç) seviyesine kadar yükseldi. Cuma günü ise yüzde 4,27 seviyesine kadar indi. Yani ABD seçim sonuçlarının ilk etkileri sindirildi diyebiliriz. Bundan sonrası yine makro verilere, farklı olarak ise Trump’a bağlı. Bu hafta ABD enflasyon verilerini takip edeceğiz.

İç tarafta, TCMB enflasyon tahminlerini yukarı revize etti. Piyasa daha gerçekçi olarak algıladı ve olumlu reaksiyon verdi. Dışarı ise Trump’ın zaferi sindiriliyor, tahvil faizleri seçim öncesi seviyelere hemen hemen geri döndü. Bundan sonra veriler ve Trump yönü tayin edebilir.

Türkiye 5 yıllık CDS 259 ile günü tamamladı. Eurobondlar pozitif hareket etti. Birim fiyatlar, kısalarda 0 ile +1 cent; orta vadelilerde +21 ile +39 cent; uzunlarda +38 ile +49 cent değişim oldu. Faizler ise sırasıyla 4,61%, 6,74% ve 7,78% oldu.

 

 

 

 

Çağlar Kimençe

[email protected]

 

İhsan Tunalı

[email protected]

   

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.