Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kardemir enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre 3Ç24'de 971mn TL zarar (3Ç23: 1.465mn TL zarar) açıkladı. Yüksek maliyetler ve operasyonel giderler sonucu 762mn TL esas faaliyet zararı kaydedildi. 281mn TL parasal kazanca karşın 187mn TL net finansman gideri ve 293mn TL vergi gideri de zararı artırdı.
3Ç24'de Kardemir, TMS-29 etkisi dâhil 14.550mn TL satış geliri kaydetti (3Ç23: 17.929mn TL, yıllık %19 azalış). Satış hacmi 657bin ton ile 3Ç23’deki 605bin ton seviyesinin %9 üzerinde gerçekleşti. Satış hacmindeki artışa karşın zayıf ürün fiyatları satış gelirleri üzerinde negatif etki oluşturdu.
Zayıf ürün fiyatları ve yüksek maliyetler karlılığı baskılarken, brüt kar marjı %3,5 oldu. Yüksek operasyonel giderlerin de eklenmesiyle esas faaliyet zararı yazıldı. FAVÖK 3Ç24’de 765mn TL (3Ç23: 452mn TL) seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı %5,3 seviyesinde, ton başına FAVÖK 35$ seviyesinde gerçekleşti.
Net nakitten borca geçiş.. Kardemir 2024/06 sonunda 25mn TL seviyesinde net nakdi bulunurken 2024/09 dönemi sonunda 973mn TL net borcu gerçekleşti.
Üçüncü çeyrekte operasyonel performans ikinci çeyreğe paralel bir görünüm ortaya koydu. Önceki yıla kıyasla toparlanan talebe karşın ürün fiyatlarındaki zayıf seyir ve yüksek maliyet ortamı operasyonel performansı zayıflatıyor. Global ekonomik toparlanmanın hala sağlanamamış olması nedeniyle bu zayıf tablonun bir süre daha süreceğini düşünüyoruz. Satış tonajı ve nihai ürün fiyatlarının zayıf seyrini korumasını ancak marjların düşen hammadde maliyetleri dolayısıyla görece dengeli seyretmesini bekliyoruz.
. 3Ç24 finansalları ve beklentilerimiz doğrultusunda Kardemir D Grubu paylar için (KRDMD) 43,62 TL seviyesinde bulunan 12 aylık hedef fiyatımızı 39,15 TL seviyesine revize ediyoruz. Hedef fiyatımız son kapanış fiyatına göre %45 oranında getiri potansiyeli taşıdığından AL tavsiyemizi koruyoruz.
Riskler: Çin’de emlak sektöründeki yavaşlamanın daha da derinleşmesi, hammadde maliyetlerinin beklentimizden yüksek ve ürün fiyatlarının beklentimizden zayıf seyretmesi değerlememizde aşağı yönlü ana risk unsurlarıdır.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yıldız Pazar’da Yabancılar Ekim ayında 638 milyon dolarlık net satış yaptı…
BIST Yıldız Pazar’da aylık olarak açıklanan yabancı yatırımcıların hisse bazında gerçekleştirmiş oldukları
işlemlere göre Ekim ayında 25.7 milyon dolar ile TCELL yabancıların en çok net alım yaptığı hisse senedi
olurken, onu sırasıyla THYAO, BINBN, CCOLA ve TKFEN hisseleri izledi. En çok satış yapılan hisse
sıralamasında ise 159 milyon dolar ile AKBNK birinci sırada yer alırken YKBNK, SAHOL, ISCTR ve GARAN en
çok net çıkış yaşanan diğer hisse senetleri oldu.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirketin Artan Hasılatına Karşın, Maliyetlerinde Görülen
Azalış; Faaliyet Kârları Üzerinde Destekleyici Olmuştur!
Ø Şirketin, 2024/09 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın
aynı dönemine(2023/09) göre 8,78 Milyar TL(yüzde 8,74)
civarında artış gösterirken, Satışların Maliyeti’nde ise; aynı
dönemler arasında 3,98 Milyar TL civarında(yüzde 5,05)
azalış görülmüştür. Hasılat tarafında sınırlı da olsa ortaya
çıkan artışa karşın, Satışların Maliyeti’nde düşüş görülmesi
sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı, geçen yılın aynı
dönemine göre 12,76 Milyar TL(yüzde 59,22) tutarında
artmış(+) ve cari dönemde 34,31 Milyar TL(geçen yıl 21,55
Milyar TL) düzeyinde yer almıştır. Şirketin Brüt Kâr marjı da;
geçen seneki yüzde 21,45 seviyesinden yüzde 31,41
düzeyine yükselmiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine göre
1,04 Milyar TL(yüzde 4,23) düzeyinde artmıştır. Buna
karşın, 2023/09 döneminde 2,16 Milyar TL düzeyinde
bulunan Diğer Net Esas Faaliyet Giderleri kalemine; cari
dönemde 353,78 Milyon TL düzeyinde gider yazılması ise;
Faaliyet Giderleri’ndeki artışın negatif etkisini nötrlemiş ve
üzerine 772,1 Milyon TL’lik pozitif katkı sunmuştur. Bu
gelişmeler sonrasında, şirketin Esas Faaliyet Kârı; geçen
yılın aynı dönemine göre 13,53 Milyar TL civarında
artmış(+) ve 8,39 Milyar TL olmuştur. Amortisman
giderlerinin dahil edilip, kur farkları ve tek seferlik
kalemlerin dahil edilmediği FAVÖK rakamı ise; senelik
bazda 8,91 Milyar TL düzeyinde artmış(+) ve 41,51 Milyar
TL civarında gerçekleşmiştir. Şirketin Esas Faaliyet Kârı ve
FAVÖK marjları da; sırasıyla yüzde -(eksi)5,12 düzeyinden
yüzde 7,68’e ve yüzde 32,45’den yüzde 38,00’e
yükselmiştir.
TMS 29 Etkisinden Kaynaklanan Parasal Pozisyon Kazancı,
Net Kârdaki Artışı Desteklemiştir!
Ø Geçen yılın aynı döneminde, 5,64 Milyar TL tutarında yer
alan Net Yatırım Faaliyet Gelirleri kalemine; cari dönemde
ise 2,90 Milyar TL düzeyinde gelir kaydedilmiştir. Net
Finansman Giderleri kalemi ise; 489,9 Milyon TL’lik artışla
20,63 Milyar TL olmuştur. Vergi Giderleri tarafında, geçen
yılki 5,44 Milyar TL’lik tutarın 470,4 Milyon TL civarında
altında 4,97 Milyar TL gider yazılmıştır. TMS 29 Enflasyon
Muhasebesi Uygulaması’nın etkilediği kısımdan gelen 18,61
Milyar TL’lik Net Parasal Pozisyon Kazancı ise, geçen yılki
13,53 Milyon TL’lik rakamın 5,08 Milyar TL üzerinde yer
almıştır. Böylece, geçtiğimiz yılın ilk 9 ayındaki finansallara
6,41 Milyar TL tutarında yansıyan Net Faaliyet Dışı Giderler,
cari dönemde 4,09 Milyar TL olmuştur. Bu gelişmeler
sonrasında, şirketin Dönem Net Kârı, geçen yılın aynı
dönemine göre yüzde 602,03 oranında(3,36 Milyar TL
tutarında) artışla(+) 3,92 Milyar TL olmuştur. Net Kâr marjı
da yüzde 0,56 seviyesinden yüzde 3,59’a yükselmiştir.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ü Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ) Genel Müdürlüğü’nün 2024 yılı Ekim ayına ilişkin açıkladığı havayolu istatistiklerinde iki kere sayılan
iç hat yolcu sayısına göre düzelttiğimiz veriler doğrultusunda, hizmet alan toplam yolcu sayısı 17,1 milyon ile yıllık bazda %5,5 artış gösterdi.
Dış hat yolcu sayısı 13,2 milyon yolcu ile yıllık bazda %7,1 artış gösterirken, iç hat yolcu sayısı %0,6 sınırlı artış ile 3,9 milyona yükseldi.
Taşınan toplam yük tonajı ise (kargo+posta+bagaj) 450,1 bin ton ile yıllık bazda %8,7 artış gösterdi.
ü Kümülatif olarak incelediğimizde yılın on ayında toplam yolcu sayısı 157,7 milyon ile yıllık bazda %7,8 artış gösterdi. Dış hat tarafında yolcu
sayısı %8,8 artış ile 117,3 milyona ulaştı. İç hat yolcu sayısı ise 40,4 milyon ile yıllık bazda %5,2 artış kaydetti.
ü Havalimanı bazında bakıldığında İstanbul Havalimanı Ekim ayında yıllık %4,2 artış ile 6,2 milyon yolcuya hizmet verdi. Sabiha Gökçen %6,9
artışla 2,7 milyon, Esenboğa %3,7 düşüşle 641 bin yolcuya hizmet sağladı. Antalya ve İzmir’de ise yolcu trafiği sırasıyla %6,5 ve %12 artış
gösterdi.
ü İç hat yolcu sayısında iki aylık gerilemenin ardından Ekim’de hafif iyileşme görüyoruz. Dış hat yolcu büyümesi de son üç ayın ardından en hızlı
artışını gösterdi. Dış hat yolcu sayısındaki artışta turizm merkezlerindeki havalimanlarının etkisi hissedildi. Yolcu trafiğindeki güçlü artış ve yük
tonajındaki olumlu seyrin etkisiyle Ekim ayı verilerini ‘pozitif’ olarak yorumluyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yabancılar Ekim ayında 639 milyon dolarlık satış yaptı…

Borsa İstanbul tarafından aylık olarak açıklanan yabancı yatırımcıların hisse bazında gerçekleştirmiş oldukları işlemlere göre Ekim ayında 25,7 milyon dolar ile TCELL yabancıların en çok net alım yaptığı hisse senedi olurken onu sırasıyla THYAO, BINBN, CCOLA ve TKFEN hisseleri izledi.

En çok satış yapılan hisse sıralamasında ise 159,0 milyon dolar ile AKBNK birinci sırada yer alırken YKBNK, SAHOL, ISCTR ve GARAN en çok net çıkış yaşanan diğer hisse senetleri oldu.

Ekim ayında yabancı yatırımcılar 305 hisse senedinde 323,0 milyon dolarlık net alım yaparken, 265 hisse senedinde 962,0 milyon dolarlık net satış gerçekleştirmiş ve böylelikle toplamda 639,0 milyon dolarlık yabancı çıkışı gerçekleşmiştir.

Yabancı yatırımcıların nette alım yapmış olduğu ilk 20 hisse senedi arasında en yüksek göreceli getiriyi sağlayan hisse senedi 57,59% ile TKFEN olurken, en düşük göreceli getiri -10,68% ile PETKM pay senedine aittir.

2024 yılı Eylül sonu itibariyle %38,20 olan yabancı payı, Ekim sonunda %37,34 seviyesine geriledi.


  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Raporda Dikkat Çekenler
           
" Türk Hava Yolları'nın (THYAO) toplam uçuş sayısı 2024 yılının Ekim ayında bir önceki yılın aynı ayına kıyasla %4,8 gerileyerek 42.786 oldu.
" Toplam yolcu sayısı 2024 yılının Ekim ayında yıllık bazda %2,9 azalarak 7,15 milyon olarak gerçekleşti.
" Yolcu doluluk oranı 2024 yılının Ekim ayında bir önceki yılın aynı dönemine paralel olarak %82,7 seviyesinde gerçekleşti.
" Kargo ve posta taşımacılığı faaliyeti 2024 yılının Ekim ayında geçen yılın aynı ayına kıyasla ton bazında %4,7 artışla 165.178 ton olarak gerçekleşti.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şişecam’ın enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre Şirket, geçen yılın aynı dönemindeki 659 milyon TL'lik net zarara karşılık 3Ç24’te 795 milyon TL net kar açıkladı. 3Ç24’te parasal kazanç pozisyonu ve ertelenmiş vergi geliri net kara geçilmesinde etkili oldu. Buna karşılık, zayıf operasyonel performans ile birlikte artan maliyet baskıları sonucunda marjlardaki erozyon ve yüksek finansman gideri net karı baskıladı.
Zayıf talep koşulları ve düşen fiyatların etkisiyle 3Ç24’te satış gelirleri %7,2 azalarak 42.867 milyon TL oldu. (3Ç23: 46.186 milyon TL). Mimari Cam segmenti gelirleri %2'lik hacim büyümesine rağmen, 3Ç24'te ürün fiyatlarındaki düşüş ve kurun negatif etkisiyle yıllık bazda %5 daralarak 9.538 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Cam ambalaj segmenti en iyi performansı göstererek yıllık bazda %10 artarak 10.259 mn TL oldu. Diğer taraftan, enerji segmenti satış hacim daralması hem de zayıf fiyatlandırma etkisiyle en zayıf işkolları arasında yer aldı. Şişecam'ın konsolide soda külü üretimi, Wyoming tesisindeki planlı bakım çalışmaları nedeniyle, düşük bazın etkisiyle yıllık bazda %1 artarken, çeyreksel bazda %6 artış gösterdi. Çin'deki ekonomiyi canlandırmak için uygulanan teşvik paketleri soda külü fiyatlarında dalgalanmalara neden olsa da, soda külü arzının fazla olması ve buna bağlı olarak artan stoklar nedeniyle marjlar baskı altında kalmaya devam etti.
Şirketin satış gelirlerinin coğrafi dağılımında, 3Ç24’te Türkiye’de, 9A24’te ise yurtdışı pazarlarda daralma yaşandı. 3Ç24’te satış gelirleri %7,2 azalarak 42.867 milyon TL oldu. (3Ç23: 46.186 milyon TL). 3Ç24’te Avrupa ve Amerika’daki satışlar sırasıyla %4 ve %7 azalırken, Türkiye’de %16 daralma yaşandı. 9A24'te satış gelirleri %14 azalarak 136.312 milyon TL'ye geriledi. 9A24'te Avrupa ve Amerika'daki satışlar sırasıyla %13 ve %19 azalırken, Türkiye'de %14 düşüş yaşandı.
Marjlar artan operasyonel maliyetler nedeniyle daraldı. Şirketin TMS-29 etkisi de dahil olmak üzere FAVÖK'ü 3Ç23'teki 6.680 milyon TL'ye kıyasla %55 azalarak 3.037 milyon TL'ye geriledi. Şirketin 3Ç23'te %30,05 ve %14,46 olan Brüt ve FAVÖK marjları 3Ç24'te sırasıyla %23,15 ve %7,08'e geriledi.
Net borç pozisyonundaki artış devam etti. Net borç pozisyonu 9A24'te 76.251mn TL'ye (TMS-29 etkisi dahil 1Y24: 71.448mn TL) yükseldi.
Şirket’in borçluluk tarafındaki artışa ek olarak operasyonel performans tarafındaki zayıflığın devam ediyor oluşu Şirket’in payları üzerinde kısa vadede “negatif” etki yaratmasını beklemekle birlikte finansallarda herhangi bir toparlanmadan bahsetmek zor olduğunu belirtmek isteriz. Ancak yeni hat ve fırın yatırımlarına ek olarak Amerika’da devam eden doğal soda külü yatırımları bulunmaktadır. Dolayısıyla tüm bu yatırımların talepte iyileşme ve sektörde toparlanma oluştığu takdirde orta ve uzun vadede hisse performansına olumlu etki yaratabileceğini öngörmekteyiz. İndirgemiş nakit akımları (İNA) analizine %70 oranında ve karşılaştırılabilir uluslararası benzer şirket çarpanları değerlemesine %30 oranında ağırlık vererek Şişecam için 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 68,30 TL seviyesinde koruyoruz. 08 Kasım 2024 pay kapanış fiyatına göre hedef fiyatımızın %67 kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle ‘AL’ olan önerimizi koruyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yabancılar Ekim ayında 639 milyon dolar net satış işlemi gerçekleştirdi.
Böylece 2024 yılında 3,14 milyar dolar net satış gerçekleşti


 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.