Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

.

.

.

Türkiye ekonomi gündemi/Açıklanması beklenen ekonomik veriler
Saat    Veri                                    Dönem   Tahmin  Önceki          
------  -----------------------------------     -----   ------  ------
10:00   Cari işlemler dengesi                   Eylül   2.91    4.32 milyar usd
10:00   Toplam ciro endeksi (Yıllık)            Eylül           +41.8%
10:00   Ticaret satış hacim endeksi(Yıllık)     Eylül           +13.3%
10:00   İhracat birim değer endeksi (yıllık)    Eylül           +3.6%
10:00   İthalat birim değer endeksi (yıllık)    Eylül           +2.9%   

Şirket, 3Ç24’te 33.535 mn TL satış geliri (yıllık: -%17); 2.935 mn TL FAVÖK (3Ç23: 2.935 mn TL) ve 3.009
mn TL net zarar (3Ç23: +1.104 mn TL) açıklamıştır. Ana pazarlarda zayıf talep sonrası satış gelirleri %17
gerilemiştir. Artan faiz oranları kaynaklı iç pazarda yavaşlama yaşanmıştır. Bu duruma bağlı olarak; 3Ç24’te
yurtiçi satış gelirleri yıllık %6 azalırken, ihracat gelirleri %20 düşmüş, ihracat gelirlerinin toplam gelirler
içerisindeki payı %63’ten %59’a gerilemiştir. Yurtiçi beyaz eşya pazarında 3Ç24’te %9’luk (2Ç24: -%4; 1Ç24:
+%28; 2023: +%14) daralma görülmüştür. Avrupa Bölgesi’nde pazar %3 (2Ç24: +%1; 1Ç24: -%1; 2023: - %
6) büyümüş olup, bu da 3 aylık kademeli iyileşmeyi yansıtmaktadır. Operasyonel giderler %12 azalış
gösterirken, satışların maliyeti yıllık %18 gerilemiş ve brüt kar marjı 133bp yükselmiştir. Böylelikle FAVÖK
yıllık bazda yatay kalarak 2.935 milyon TL, FAVÖK marjı %8,8 (3Ç23: %7,3) olmuştur. 3Ç24’te şirket 3.024
milyon TL net finansal gider (3Ç23: 757 mn TL), 895 milyon TL ertelenmiş vergi gideri (3Ç23: 3.010 milyon
TL) ve 1.001 milyon TL parasal kazanç (3Ç23: 5.265 milyon TL) elde etmiştir. Şirketin net finansal borcu
52.335 milyon TL (3Ç23: 25.827 mn TL) olmuştur. 3Ç23’te 1.104 milyon TL net kar açıklayan şirket, 3Ç24’te
3.009 milyon TL net zarar elde etmiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 4,7x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sonuç:
Şirket, 3Ç24’te 42.867 mn TL satış geliri (kons: 47.919 mn TL; Gedik: 47.919 mn TL; yıllık: -%7); 3.022 mn
TL FAVÖK (kons: 4.279 mn TL; Gedik: 4.279 mn TL; yıllık: -%55) ve 795 mn TL net kar (kons: 2.211 mn TL;
Gedik: 2.532 mn TL; 3Ç23: -659 mn TL) açıklamıştır. Şirketin TL bazında satış gelirleri yıllık %7 azalış
kaydetmiştir. 3Ç24’te yurtiçi satış gelirleri %16 azalırken, ihracat gelirleri %2 artış kaydetmiştir. İhracat
gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı ise %50’den %45’e gerilemiştir. Şirketin mimari cam segmenti
gelirleri, satış hacminin %2 artması, -%7 fiyatlama, ürün dağılımı ve kur etkisi sonrası yıllık %5 azalış
göstermiştir. Şirketin otocam segmenti gelirleri, satış hacminin yıllık %19 azalması, -%6 fiyatlama, kur etkisi
ve ürün dağılımı sonrası yıllık %25 gerileme kaydetmiştir. Şirketin cam ev eşyası segmenti gelirleri, satış
hacminin yıllık %13 düşmesi, +%10 fiyatlama, ürün dağılımı ve kur etkisi sonrası yıllık %3 azalış göstermiştir.
Şirketin cam ambalaj segmenti gelirleri, satış hacminin yıllık %11 yükselişi, -%1 fiyatlama, ürün dağılımı ve
kur etkisi sonrası yıllık %10 artış göstermiştir. Şirketin kimya, satış hacminin yıllık %7 yükselişi, -%7
fiyatlama, ürün dağılımı ve kur etkisi sonrası yıllık bazda yatay kalmıştır. Operasyonel giderler %2 artış
gösterirken, satışların maliyeti yıllık %2 yükselmiş ve brüt kar marjı 689bp daralmıştır. Böylelikle şirketin
FAVÖK’ü %55 gerilemiş ve FAVÖK marjı yıllık 741bp düşmüştür. Alıcı odaklı piyasa dinamikleri ve zayıf talep
koşulları, enflasyona paralel olarak ürün fiyatlamalarındaki değişiklikleri sınırlamıştır. Şirket, 3.351 milyon TL
net finansal gider (3Ç23: 560 mn TL), 4.067 milyon TL net parasal kazanç (3Ç23: 2.736 mn TL) ve 43 milyon
TL ertelenmiş vergi geliri (3Ç23: 7.836 mn TL vergi gideri) elde etmiş olup, 795 milyon TL net kar açıklamıştır
(3Ç23: -659 mn TL).. Şirketin net finansal borcu yıllık %110 artışla 76.252 milyon TL olmuştur (Net
Borç/FAVÖK: 5,7x). Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 6,9x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin
finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Borsa İstanbul tarafından açıklanan uluslararası yatırımcıların Borsa İstanbul'da yapmış olduğu işlem verilerine göre, 2024 yılının Ekim ayında uluslararası yatırımcıların en çok net alış gerçekleştirdiği ilk beş hisse Turkcell, Türk Hava Yolları, Bin Ulaşım Teknolojileri, Coca Cola İçecek ve Tekfen Holding olmuştur. Diğer taraftan en çok para çıkışının yaşandığı ilk beş hisse Akbank, Yapı Kredi Bankası, Sabancı Holding, İş Bankası ve Garanti Bankası olarak sıralanmaktadır.

Ekim ayında en çok uluslararası yatırımcı girişinin yaşandığı hisse 878mn TL ile Turkcell olurken, hisse Ekim ayında BİST-100'e göre %2,9 daha kötü bir performans sergilemiştir. Aynı ayda para girişi yaşanan ilk 15 hisse içerisinde Tekfen Holding, Bin Ulaşım Teknolojileri ve Enka İnşaat endekse göre sırasıyla %57,6, %29,4 ve %13,3 oranlarında daha iyi bir performans sergilemişlerdir. Diğer taraftan, Anadolu Hayat Emeklilik, Aksa Enerji ve Reeder Teknoloji net para girişine rağmen endekse göre %9,1, %6,1 ve %5,9 oranlarında daha kötü performans sergilemişlerdir.

Ekim ayında en çok uluslararası yatırımcı çıkışının yaşandığı hisse 5.432mn TL ile Akbank olmuştur. Hisse Ekim ayında BİST-100'e göre %10,4 daha kötü bir performans sergilemiştir. Yapı Kredi Bankası, İş Bankası ve Sabancı Holding BİST-100'e göre %13,7, %8,8 ve %6,7 görece kayıpla uluslararası yatırımcı çıkışı yaşanan ilk 15 hisse arasında en kötü performans sergileyen hisseler arasında yer almıştır. Diğer taraftan, Ford Otosan, Aselsan, MLP Sağlık net para çıkışlarına rağmen endekse göre %16,2, %12,0 ve %6,2 daha iyi performans kaydetmişlerdir.
2024'nin Ekim ayında toplamda 21.814mn TL'lik (639mn USD) net uluslararası yatırımcı çıkışı yaşanmıştır. Bankacılık hisselerinde ise Eylül'de 16.107mn TL (471,7mn USD) net çıkış gerçekleşmiştir.
2024'ün 10. ayında kaydedilen 21.814mn TL'lik çıkışla birlikte BIST-100 Ekim ayında %8,3 oranında düşüş kaydetmiştir. Bununla birlikte, 2024'ün ilk 10 ayında toplam 102.916mn TL'lik (3.135mn USD) net çıkış gözlenirken, BİST100 ise aynı dönemde %18,7 oranında yükselmiştir.

Uluslararası yatırımcıların Borsa İstanbul'daki payı Ekim sonu itibariyle %38,1 seviyesindedir.




 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Faaliyet Giderlerinde Ortaya Çıkan Artış; Esas Faaliyet Kârını
Baskılamıştır!
? Şirketin, 2024/09 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın
aynı dönemine(2023/09) göre 5,10 Milyar TL(yüzde 4,89)
civarında artış gösterirken, Satışların Maliyeti’nde ise; aynı
dönemler arasında 869,7 Milyon TL civarında(yüzde 1,06)
artış görülmüştür. Satışların Maliyeti’nde ortaya çıkan artışın,
Hasılat tarafındaki artıştan daha sınırlı olması sonrasında;
şirketin Brüt Kâr rakamı, geçen yılın aynı dönemine göre 3,81
Milyar TL(yüzde 15,78) tutarında artmış(+) ve cari dönemde
27,95 Milyar TL(geçen yıl 24,14 Milyar TL) düzeyinde yer
almıştır. Şirketin Brüt Kâr marjı da; geçen seneki yüzde 23,16
seviyesinden yüzde 25,56 düzeyine yükselmiştir.
? Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine göre
2,53 Milyar TL(yüzde 31,33) düzeyinde artmıştır. Ayrıca,
2023/09 döneminde 12,17 Milyar TL düzeyinde bulunan
Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri kalemi de; cari dönemde
azalan ‘’Kur Farkı Gelirleri’’ nedeniyle 9,34 Milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Bu iki ana kalemden gelen 5,36 Milyar TL’lik
negatif etki sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı, geçen
yılın aynı dönemine göre 1,55 Milyar TL civarında azalmış(-)
ve 25,91 Milyar TL olmuştur. Amortisman giderlerinin dahil
edilip, kur farkları ve tek seferlik kalemlerin dahil edilmediği
FAVÖK rakamı ise; senelik bazda 2,05 Milyar TL düzeyinde
artmış(+) ve 49,78 Milyar TL civarında gerçekleşmiştir.
Şirketin Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK marjları; sırasıyla yüzde
26,35 düzeyinden yüzde 23,70’e ve yüzde 45,78’den yüzde
45,52’ye gerilemiştir.
Faaliyet Dışı Giderlerdeki İyileşme ise, Net Kârdaki Artışı
Desteklemiştir!
? Geçen yılın aynı döneminde, 8,15 Milyar TL tutarında yer
alan Net Yatırım Faaliyet Gelirleri kalemi de; cari dönemde
azalan ‘’KKM Mevduatlarının Gerçeğe Uygun Değer Farkları’’
kaynaklı olarak 3,03 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket,
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımı olan TOGG’dan da
1,57 Milyar TL gider yazmıştır. Buna karşın, cari dönemde
20,78 Milyar TL tutarında yer alan Net Finansman Giderleri
kaleminde ise; ‘’Kredi ve İhraç Edilen Tahvillerden
Kaynaklanan Kur Farkları’’ndaki ciddi azalışın(19,41 Milyar
TL) desteğiyle senelik bazda 10,35 Milyar TL’lik iyileşme
ortaya çıkmıştır. Keza, geçtiğimiz yıl 13,52 Milyar TL tutarında
tahakkuk eden Vergi Giderleri tarafında da; 3,68 Milyar TL’lik
cari dönem giderine göre 9,84 Milyar TL’lik iyileşme
görülmüştür. TMS 29 Enflasyon Muhasebesi Uygulaması’nın
etkilediği kısımdan gelen 5,96 Milyar TL’lik Net Parasal
Pozisyon Kazancı da, geçen yılki 2,71 Milysr TL’lik rakamın
3,26 Milyar TL üzerinde yer almıştır. Böylece, şirketin Dönem
Net Kârı; geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 460,18
oranında(26,26 Milyar TL tutarında) güçlü artışla(+) 20,55
Milyar TL olmuştur. Net Kâr marjı da yüzde -(eksi)5,47
seviyesinden yüzde 18,80’e hızla yükselmiştir

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.