Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

EURUSD paritesi geçtiğimiz gün içindeki yükselişlerde 1.0450 bölgesinden aldığı satış baskıları sonrasında günü 1.0400 bölgesinde kapattı. Yılın son işlem gününde de 1.0400 bölgesinde fiyatlanmaya devam ediyor.

Paritede 1.0400 bölgesi üzerinde günlük kapanış gerçekleşmesi durumunda euro lehine fiyatlamalar etkili olabilir. Aşağı yönde ise 1.0350 bölgesi destek oluşturabilir.

Destekler: 1.0400 - 1.0350 - 10290

Dirençler: 1.0450 - 1.0540 - 1.0600
 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

American Iron ve Steel Institute (AISI), ABD'de yerel ham çelik üretiminin
28 Aralık'ta biten haftada 1 milyon 658 bin net ton ve kapasite kullanım
oranının 74.7% olduğunu bildirdi.

 Geçen yılın aynı haftası itibariyle üretim 1 milyon 705 bin ton ve kapasite
kullanım oranı 74.2% idi. Son haftaki üretim, bir yıl öncesine göre % 2.8
oranında bir düşüşü gösteriyor.

 28 Aralık'ta biten haftanın üretimi, kapasite kullanım oranının 76.1% ve
üretimin 1 milyon 690 bin ton olduğu bir önceki haftaya göre % 1.9 azaldı.

 28 Aralık'ta biten hafta itibariyle yıllık toplam üretim geçen yılın aynı
dönemine göre % 2.5 düşüş ile 87 milyon 49 bin ton oldu. Kapasite kullanım
oranı da % 76.0'dan % 75.6'ya indi.

Türkiye uzunca süreler reel faiz vermeye katlanmaz ise enflasyon mücadelesinde başarısız olacaktır.

Enflasyon düşüşü tam olarak başlamadan faizlerin indirilmesi ekonomide yeniden risk tekrarını başlatabilir. Enflasyonun son aylarda yataya yakın seyretmesi, öncü verilerin düşüşe işaret etmesi, dezenflasyonun güçlenmesi gerekçeleriyle Merkez Bankası politika faizini 250 baz puan düşürerek %47,5 seviyesine indirdi. Ancak ileri sürülen bu gerekçelerin hiç birisi tam olarak doğru değildir. Zira enflasyonun ana eğilimine gerçek bir düşüş henüz ortada yoktur. Merkez bankası acele etmiştir. Enflasyon düşüşünün başladığı fiilen görülmeden, faizlerin indirilmeye başlanması üç yıl öncesinden itibaren deneyimlenen ve tahribatı hala devam eden faiz-kur-fiyat üçlüsündeki dengesizlikten kaynaklanan risklerin artışı tekrar başlayabilir.

Türkiye’nin mevcut üretim kapasitesinde ve üretimin dış çevreyle etkileşiminde veya ilişkisinin dışarıya bağımlılık oranlarında hiçbir düzelme görülmemesi 2025 yılında önemli makro riskler üretecektir. Küresel güç dengeleri değişkenliğini artırarak ülkeler arası klasik ilişkilerin niteliğini de değiştiriyor ve gelecek için ciddi belirsizlik ortamları yaratıyor. Büyüme ve kalkınma hamlelerinin başarısı, en çok ekonomik ve siyasi bağımlılık engellerinden kurtulma çabalarının başarısına tam bağlı hale gelmiştir. Bu noktada Türkiye’nin mevcut üretim kapasitesinin ve üretimim dış çevreyle etkileşiminde veya ilişkisinin dışarıya bağımlılık oranlarında hiçbir düzelme görülmemektedir.

Doğal kaynak yetersizliği içerinde olan Türkiye’nin batı ile ilişkilerindeki yoğunluğunun daha da artması dış bağımlılığın arttığı anlamında olmayıp, ürün çeşitliliğinin daha artırıcı nitelikte olan pozitif karakterli bir dışa açıklıktır. Sonuçta Batı ile entegrasyonun daha da artırılması her daim Türkiye’nin temel amacı olmalıdır.

Güvenlik riskleri adıyla popülizmi yüksek ancak gerçekte anlamsız öngörülere dayalı maliyetlerle bütçe yükü yaratılmamalıdır. Küresel düzeyde yaşanan demokrasi meşruiyeti sorunu karşısında, kendi kendine izolasyon hali oluşumuna, uluslararası entegrasyondan uzaklaşma olasılığının artmasına yol açacak uygulamalardan ve özellikle popülizmi yüksek ve ancak gerçekte anlamsız güvenlik kaygılarının dile getirilmesinden ısrarla kaçınılmalıdır.

Türkiye batı dünyasının tampon bölgesi olmamalıdır. Bir yandan da çoklu ittifak zemininin genişletilmesi için batı ile ittifakını stresli ve güvensiz hale getiren faktörlerin 2025 yılında ayıklanıp temizlenmesi gerekir.

Son 10 yılda küreselleşmenin kabuk değiştirmesinin, küreselleşme bitiyor, korumacılık yerleşiyor şeklinde değerlendirilmesi tamamen yanlış ve yanılgılı bir değerlendirmedir. Zira yaşanılan, küreselleşme ile ülkelerarası sağlanan veya güçlenen entegrasyonun eşit paydaşlığını önleyen yanlış kurguların giderek düzelmesi şeklindeki süreçlerden ibarettir.

 Orhan Ökmen
 Başkan
Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık A.Ş

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

01.01.2025-31.03.2025 DÖNEMİ DEĞİŞİKLİKLERİ
BIST 30 ENDEKSİ ALINACAK PAYLAR ANADOLU EFES
BIST 30 ENDEKSİ ÇIKARILACAK PAYLAR DOGUS OTOMOTIV
AÇIĞA SATIŞ yasağının 02/01/2025 tarihinden itibaren, Borsa İstanbul AŞ tarafından ilan edilen BIST
50 endeksinde yer alan pay piyasaları ile sınırlı olarak kaldırılmasına, karar verilmişti.
Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt AŞ 1 TL nominal değerli paylar 125 TL sabit fiyat üzerinden
satışa sunulacaktır.
Egeyapı Avrupa Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ 1 TL nominal değerli paylar 15,00 TL sabit fiyat
üzerinden satışa sunulacaktır 06.01.2025-08.01.2025
Bankacılık sektörünün net karı Kasım'da aylık bazda %22 arttı. Ticari kar/zarar kalemi pozitife
dönerken, karşılık giderleri azaldı, iştirak gelirleri iyileşti. Tüm bankacılık grupları Kasım'da aylık net kar
iyileşmesi kaydetti. Net faiz gelirleri, menkul kıymet getirilerindeki iyileşmenin kredi-mevduat makasındaki
daralmayı telafi etmesiyle yatay seyretti. Operasyonel giderler ve ücret ve komisyon gelirleri aylık bazda
yatay seyretti. TL kredi-mevduat makası 9 baz puan düşerken, toplam makas aylık bazda 18 baz puan
daraldı. Net faiz marjı, iyileşen menkul kıymet getirileriyle ve TL ve toplam makas daralmasına rağmen
aylık 7 baz puan toparlanarak %4,5 oldu. Sektörün aylık öz sermaye karlılığı aylık bazda 585 baz puan
artarak %30,4 olarak gerçekleşti. 11A24'te net kar yıllık bazda %9 arttı. Bankacılık sektörünün net
karı Ekim ayında aylık bazda %29 düşerken, sektörün net karı 10A24'te yıllık bazda %6 artmıştı.
DARDL sermaye artırımına ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu'na 30.12.2024 tarihinde başvuru yapılmıştır.
ZRGYO İstanbul, İzmir, Bursa, Adana, Afyon ve Sivas illerinde yer alan 10 adet gayrimenkulün inşaatları
tamamlandıktan sonra yapılacak güncel ekspertizleri sonucunda belirlenecek değerler esas alınarak
Ziraat Bankası AŞ’ye satılması hususunda Banka ile mutabakat sağlanmıştır.
GEREL Tahsisli Sermaye Artırımına İlişkin Yönetim Kurulu Kararı
ALARK 93,70 TL - 92,15 TL (ağırlıklı ortalama 92,84 TL) fiyat aralığından toplam 215.000 TL nominal
değerli ALARK payları geri alınmıştır.
BMSTL.E 31/12/2024 30/01/2025 kadar kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
ULAS.E 30/01/2025 kadar emir paketi tedbiri ile işlem görecektir.
CVKMD yurt dışında yürütülen hisse devir işlemleri 30.12.2024 tarihi itibari ile tamamlanmıştır.
IZMDC İzdemir Enerji Elektrik Üretim A.Ş. payları ile ilgili olarak 4,50 TL fiyattan 219.935.000 TL toplam
nominal tutarlı satış işlemi kurumsal yatırımcılara Ortaklığımızca gerçekleştirilmiştir.

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeks & Kur & Hisse teknik analiz bülteni, alım satım için uygun seviyeler, kısa ve orta vadeli son pozisyonlarımız, en çok açığa satılan hisseler ve tarihsel açığa satış bilgileri, bugün endeksten pozitif anlamda ayrışmasını beklediğimiz hisseler

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/12/31/teknik-bulten-31-12-2024/?auth=on
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST100 endeksi geçtiğimiz işlem gününü %1,35 düşüş, 136 puan azalışla tamamladı.
AEFES kapsamında çıkan haberin etkisiyle AEFES tarafı hızlı geri çekilirken, gün sonuna doğru endekste risk iştahı düştü.
Tatil riskinin alınmaması algısı ve pazar/endeks değişiklikleri kapsamında volatilite yükselebilir.
BİST100 endeksinde TL bazında 9.945 seviyesi pivot, 10.005 - 10.120 - 10.175 seviyeleri direnç, 9.830 - 9.775 - 9.660 seviyeleri destek olarak takip edilecek.
Dolar bazında ise 284,7 - 288,0 - 289,6 seviyeleri direnç, 279,8 - 278,2 - 274,9 seviyeleri destek olarak izlenecek.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2025 başlarken piyasa Trump’ın yapacaklarına dair algıyı fiyatlıyor. 20 Ocak’tan sonra ise Trump’ın vaatlerinin pratiğe dönüşmesini fiyatlayacak.

 

Piyasa-yatırımcılar, bir yanda mali politikalar üzerinden ekonomiyi hızlandırma sinyali veren Trump’ı, diğer yanda ekonomiyi soğutarak enflasyonu aşağı çekmeye çalışan FED’i fiyatlıyor. Şu an iki taraftan gelen sinyaller zıt. Biri genişlemeci, biri daraltıcı.

 

Trump bir anlamda mali teşvik paketi uygulayacağını vaat ediyor. Peki piyasa mali genişlemeyi mi parasal sıkılaşmayı mı fiyatlıyor-fiyatlayacak?

 

Eğer, ABD ekonomisi (birkaç ay önce işgücü piyasası) istenmeyen bir yavaşlama, aşırı daralma ile karşı karşıya olsa idi ve Trump’ın vaatleri o vakit devreye girse idi FED’in dozu kaçmış olan sıkılaşmasını dengeliyor olabilirdi ve Trump ile FED aynı istikamette ilerliyor olurdu. Ama…

 

Olası daralma-resesyon riskini FED geride bırakmışa benziyor. Bu noktada Trump’ın vaatleri FED ile çok uyum göstermiyor.

 

ECB’den Knot, ticaret savaşı başlarsa Çin, Avrupa’ya düşük fiyattan mal satabilir dedi. Yani Çin Avrupa’ya deflasyon ihraç edebilir. Şarta bağlı ve ilginç bir mesaj. 2025’e dair ipucu veriyor.

 

Yine ECB’den bir açıklamayı örnek gösterelim. Bu ayın başlarında, ECB Başkan Yardımcısı Guindos ABD'nin yeni gümrük vergilerinin tetikleyeceği bir ticaret savaşının küresel ekonomi için, özellikle büyüme açısından ama aynı zamanda enflasyon açısından da son derece son derece olumsuz olacağını ve ekonomik büyümeyi önemli ölçüde etkileyeceğini ifade ediyor.

 

2025’e dair kestirim yapmak kolay değil. Sürpriz bir faktör ortaya çıkmaz ise Trump’ın belirleyici olacağı ön kabulü bugün için makul görünüyor. Belirleyici unsura dair tahmin yapmak ile tahmin sonucu örtüşmeyebilir. O yüzden 2025’in farklı olacağı tartışılmıyor. Ne kadar farklı olacağı tartışılmalı. Müstakbel ABD başkanının neyi ne zaman, ne ölçüde, nasıl yapacağına bağlı olarak konjonktür oluşacak diyebiliriz. Ilımlı olursa yatırım iklimi de ılımlı olabilir. FED ile Trump uyumsuzluğu azabilir. Keskin bir Trump ise piyasaları ziyadesi ile rahatsız edebilir ve bu durumda FED-Trump uyumsuzluğu çokça hissedilebilir. 2025’e dair kestirim yapmak için önce Trump’a dair kestirim yapmak gerekir diyebiliriz.

 

‘Peki piyasa mali genişlemeyi mi parasal sıkılaşmayı mı fiyatlıyor-fiyatlayacak’ sorusunu, piyasa şu an yukarıda ifade ettiğimiz çelişkiyi fiyatlamaya çalışıyor, 2025 ise Trump’a bağlı diye yanıtlayabiliriz. Şu ana kadar Trump etkisi-beklentisi ile hızla yükselen Dolar Endeksi ve ABD tahvil faizlerinin, yan etkileri ortaya çıkabilir. Risk iştahı yılın ilk döneminde zayıf olabilir.

 

Bugün düşük hacimli, az katılımlı sakin seyirli son olabilir. 2 Ocak ve 6 Ocak itibari ile 2025 fiyatlamaları ortaya çıkabilir.

 

Bu sabah global piyasalarda risk iştahı yatay. ABD vadelileri yüzde +0,1 civarında hafif alıcılı. Asya’da ise Çin 0,05% eksi, Hong Kong %0,3 artı. Japonya kapalı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,53, Dolar Endeksi 108, ons altın 2.610 Usd civarında işlem görüyor.

 

 

İç tarafta, TCMB faiz indirim döngüsünün seyrinin enflasyonun seyrine bağlı. Bu noktada Cuma günü açıklanacak Aralık ayı TÜFE verisi ile kritik veri. Aylık artışın %1,60 olması bekleniyor. Böylece yıllık oran %45,20 olacak. Merkez Bankası’nın 2024 yıl sonu enflasyon tahmin aralığı yüzde 42-46, orta nokta ise yüzde 44. Enflasyon 2024 yılını Merkez’in tahmin aralığının üst sınırına yakın tamamlayabilir.

 

Hazine bugün Ocak ayı borçlanma programını açıklayacak.

 

Yeni yılın sağlık, mutluluk, başarı getirmesini dileriz.

 

 

 

 

Usd/TL:

Dolar Endeksi son günlerde sıkışma halinde. 108,15-107,8 aralığının dışına çıkılması hareketliliğe yol açabilir. Bu sabah aralığın üst bandına yakın.

Haftanın makro veri trafiği yoğun değil. Daha çok Trump’a yönelik hazırlık yapılmaya başlanabilir. İşlem hacminin az olması fiyat değişimlerini kolaylaştırıyor.

Trump’ın 2. dönemine az süre kaldı. Piyasanın Trump’ı daha fazla fiyatlara dahil edeceği kanaatindeyiz.

Dolar Endeksi 107-107,5 bölgesinin üzerinde fiyatlanmaya devam ediyor. Usd gücünü koruyabilir. Biraz daha artırabilir. 107-107,5 bölgesinin üstünde 110 seviyesine erişmek isteyebilir.

İç tarafta, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz indirimi hamlesinden sonra faiz patikası merak konusu. İlk kritik veri-gün bu haftanın ajandasında. Cuma günü Aralık ayı TÜFE verisi açıklanacak. Piyasa beklentisi yıl kapanışının 45,20% olması yönünde (Aralık ayı artışı %1,60).

Merkez Bankası’nın 2024 yıl sonu enflasyon tahmin aralığı yüzde 42-46, orta nokta ise yüzde 44. 2024 yılının, Merkez’in tahmin aralığının üst sınırına yakın olmakla birlikte söz konusu tahmine uyumlu kapanış sergileyeceğini işaret ediyor.

Genel çerçevede TL faizinin cazip oluşu, TL’ye avantaj sağlamaya devam ediyor. Ancak faiz indirim döngüsünün başlatılmış olması TL’nin gücünü zaman içinde azaltabilir.

Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 35,33 civarında işlem görüyor. Aşağıda 35,00 ve 34,50; yukarıda 35,50 ve 36,00 öne çıkan teknik seviyeler.

 

 

 

TL Tahvil/Bono:

TCMB faiz indiriminden sonra tahvil-bono piyasası indirimi fiyatladı. İlk indirim kararından sonraki sürecin aşamalı olabileceğinden hareketle tahvil faizlerindeki düşüşün de kademeli olmasını bekliyoruz.

TCMB gibi tahvil piyasasının da enflasyonun iniş hızına göre reaksiyon vereceğini düşünüyoruz. Bu noktada Cuma günü açıklanacak Aralık TÜFE verisi kritik veri. Aylık beklenti yüzde 1,60 artış olacağı yönünde, yıllık oranın 45,20 olması bekleniyor.

Hazine, Ocak ayı borçlanma programını bugün açıklayacak (saat 17:00). Kasım ayı sonundaki programda 224 milyar TL itfaya karşılık, 289 milyar TL fonlama öngörülmüştü.

Globalde, piyasalar Trump’ı beklemeyi sürdürüyor. ABD’de ise ekonomi ve enflasyon FED’in hızını azaltmasını gerekli kıldı. ABD tahvil faizleri yükselişlerini sürdürüyor.

2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 9 baz puan azalış ile %40,51 ve 3 baz puan artış ile %29,20 seviyesinde tamamladı.

 

 

 

Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):

Endekste 10,250 hedef direncinde başlayan aşağı baskının, salı günü 9,550 destek noktası üzerinde oluşturduğu yukarı hareket dün zayıfladı.

İlk önemli direnç noktası olarak izlediğimiz 9,750 seviyesinin aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareket kapsamında, 10,250 seviyesini daha orta vadeli teknik yapı içerisinde kritik teknik nokta olarak izliyoruz. Endeksin yukarı eğiliminde orta vadeli olarak güç kazanabilmesi için 10,250 direnç noktasının aşılması gerekiyor. Böyle bir gelişme ilk etapta 10,800 olmak üzere 11,252 zirve noktasını hedefleyecek bir yükseliş penceresi açabileceğini düşünüyoruz.

Geri çekilmelerde ise 9,750 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. 9,750 üzerinde dengelenecek hareketlerin ise şu aşamada yükseliş eğilimini sürdürebileceğini düşünüyoruz. Bir alt noktada ana destek olarak ise 9,550/9,500 bandını alıyoruz. Şu aşamada 9,500/10,250 bandında devam edecek hareketin kırılma yönü yeni trendin başlangıcı olacaktır.

 

 

 

 

Eur/Usd:

ECB üyesi Knot, ticaret savaşı başlarsa Çin’in Avrupa’ya daha düşük fiyattan mal satabileceğini belirtti. Bu bir anlamda Çin’in Avrupa’ya deflasyon ihraç etmesi anlamına geliyor.

Yukarıda sözler ne kadar gerçekçi tartışılır ama 2025’in farklı olacağını net olarak sinyallediğini söyleyebiliriz.

Bugün son işlem günü, perşembeden itibaren piyasaya katılımın artacağını, işlem hacminin normalleşeceğini düşünüyoruz.

Piyasa neyi fiyatlayacak sorusunun cevabını ise ABD-AB ekonomik dengesizliği, FED-ECB faiz ve tutum farklılığı, son olarak ise elbette Trump faktörünü. 20 Ocak göreve başlama tarihi. 2025 kemerlerin bağlı olması gereken bir yıl algısı yaratıyor.

Dolar Endeksi 107-107,5 bölgesinin üstünde seyrediyor. Kasım ayı ortalarında test ettiği seviyelere erişti. 107,5 seviyesinin üzerinde baskı devam edebilir. 110 civarını hedef olarak tayin olabilir.

Bu sabah 1,041 seviyesindeki paritede 1,04 ve 1,035 seviyeleri gün içi destek; 1,049 ve 1,057 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay seyir izleyebilir.

 

 

 

Gbp/Usd:

Gbp, Eur’ya göre biraz daha güçlü. Önümüzdeki günlerde Trump faktörünün daha net ve etkili şekilde fiyatlanmasını bekliyoruz. Trump etkisi merkez bankalarının açıklamalarında bir şekilde yer buluyor. Buna BOE de dahil. Yılın ilk kısmında Usd güçlü olacağı sinyalini veriyor.

Dolar Endeksinde teknik olarak 105.5-107,3 aralığını üzerinde işlem görüyor. 110 kapısı aralanmış durumda.

Bu sabah 1,255 seviyesinde bulunan paritede 1,25 ve 1,246 seviyeleri gün içi destek; 1,259 ve 1,264 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay seyir izleyebilir.

 

 

 

 

Altın:

Gerek ekonomik gerek jeopolitik dinamik altın için aleyhte hava yaratıyor. Kısa vadede baskı biraz sürebilir. Kaldı ki Trump dönemine az süre kaldı. Dolar güçlü ve tahvil faizleri yüksek seyredecek şeklindeki algı altın almak için acele edilmemesi gerektiğini düşündürüyor (en azından kısa vade için).

50 günlük ortalama 2.663 Usd, 100 günlük ortalama 2.618 Usd, 200 günlük ortalama 2.484 Usd seviyesinde. Teknik sıkışma bandı ise 2.590-2.710 Usd aralığında. Piyasa fiyatı ise 2.623 Usd civarında. Bu hafta 100 günlük ortalama civarında işlem göreceğini düşünüyoruz. Sonrasında ise aşağı risk biraz daha avantajlı olabilir. Trump odaklı fiyatlama görebiliriz.

Teknik olarak, 2.600 Usd altında fiyatlamalar satış baskısının kısa vade de devam etmesine neden olabilir.

Bu sabah 2.610 Usd seviyesindeki ons altında 2.590 ve 2.575 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.640 ve 2.650 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay-biraz zayıf seyir izleyebilir.

 

 

 

Eurobond:

Dışarıda, ABD 10 yıllık tahvil faizi güne, düne göre biraz daha aşağıda başlıyor (yüzde 4,50). Faizlerde yukarı seyrin devamı ve beraberinde Dolar Endeksinin güçlenmesi 2025 başında riskli varlıkları rahatsız edebilir. Kritik seviye %4,50 üzeri fiyatlamalar yukarı isteğin devam etmesine neden olabilir.

İç tarafta, Merkez Bankası politika faiz kararından sonra gözler Cuma günü açıklanacak. Beklenti yıllık oranın %45,20 seviyesine ineceği şeklinde. Beklenti ve altında gelecek sonuç, enflasyona ve dolayısı ile TCMB’ye olan algıyı daha olumlu noktaya taşıyabilir. CDS ve Türkiye eurobondları için iyi etki yaratabilir.

Böylece, Trump ve FED olumsuz etkisi dengelenebilir.

Türkiye 5 yıllık CDS 259 ile günü tamamladı. Eurobondlar sınırlı negatif hareket etti. Birim fiyatlar, kısalarda -4 ile +3 cent; orta vadelilerde -17 ile -9 cent; uzunlarda -15 ile -11 cent değişim oldu. Faizler ise sırasıyla 4,75%, 7,11% ve 8,25 oldu.

 

 

  
Çağlar Kimençe

[email protected]

 

İhsan Tunalı

[email protected]

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.