Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Borsa İstanbul geçen haftayı %0,74 satıcılı kapattı. Bankacılık endeksi %1,24 alıcılı olurken, sanayi endeksi %1,51 ve XU030 %0,80 satıcılı bir tablo çizdi. Sanayi tarafından gelen satışların bir kısmı Trump’ın çelik ve alüminyuma ilişkin yurt dışı tarife haberlerinden etkilendi. Bankacılık endeksi ise bir süredir devam eden kar realizasyonu sonrası tepki verdi. Bankacılık endeksinin bu hafta tepkisine devam etmesi halinde borsa endeksinin 10.000 seviyesine doğru hareket etmesi muhtemel görünüyor. Ancak endeksin şimdilik bu seviyeyi güçlü bir şekilde aşmasını beklemiyoruz.

Borsa endeksi yaklaşık 11 haftadır 9500 ila 10250 arasında gidip geliyor. Bu anlamda önemli bir mesafe kat edilmediğini söylemek mümkün. Bu nedenle taktik olarak 10.250 seviyesi aşılmadıkça, bu seviye üzerinde en az birkaç günlük kapanış olmadıkça pozisyon ağırlığını artırmayı uygun bulmuyoruz. Geçen hafta kapanışı ile birlikte dolar bazlı grafikte 22 haftalık ortalama olan 275$ seviyesinin altında kapanış geçekleşmiş oldu. En son 16 Aralık haftasında 22 haftalık ortalamanın altında kapanış olmuş ancak sonra sınırlı toparlanma gelmişti. Bu şekilde mi olacak izleyeceğiz.

Borsa endeksinde kısa vadeli hikaye olmamasına ek olarak soruşturma ve tutuklanma haberleri endeksi olumsuz etkiliyor. Ekonomi ve enflasyonun düşmesine yönelik politikalar dışında oluşabilecek tatsız gündemler endeksi ve algılamaları olumsuz etkilemeye devam edebilir. Yurt dışı yerleşikler iki hafta endekste alıcı olmasının ardından geçen hafta 49 milyar TL satıcılı oldu. Bu çok küçük bir miktar olsa da alışların daha uzun vadeye yayılması ve sürekli olmasını tercih ederiz. Bilanço döneminin sonlanması ve Şubat ayı enflasyonundan sonra Mart ve Nisan enflasyonlarının beklenti altında kalması halinde daha olumlu bir senaryo oluşabilir. Yılın ilk çeyreğinden beklentimiz olmadığını tekrar etmiş olalım.

4. çeyrek bilanço dönemi devam ediyor. Şimdiye kadar 45 şirketin bilançoları açıklandı. Banka karları beklentiye paralel gelirken, sigorta haricinde beklentinin üzerinde güçlü bilanço açıklayan şirket şimdilik çıkmadı. 3. Çeyrekte de olduğu gibi 4. Çeyrekte zayıf bilançolar gelmeye devam ediyor. Pazartesi günü Aksa Akrilik, Aygaz, Ford Otosan ve Tüpraş, salı günü Koç Holding ve TAV Havalimanları Cuma günü ise Borusan'ın bilançoların gelmesi bekleniyor. Bilançoların beklenti üzeri gelmesi hisse bazlı hareketlilik yaratabilir ancak genel bilanço beklentisi zayıf.

Pazartesi günü ABD piyasaları kapalı olacak. Japonya büyüme ve Fed üyelerinin açıklamaları izlenecek. Salı günü İngiltere Başbakanı açıklaması ve Almanya ZEW beklenti anketleri takip edilecek. Çarşamba günü İngiltere TÜFE ve geçen ay gerçekleşen Fed toplantısının tutanakları açıklanacak. Perşembe günü Çin Merkez bankasının faiz kararı, Türkiye tüketici güveni ve ham petrol stokları açıklanacak. Cuma günü ise Japonya TÜFE ve dünyada imalat ve hizmetler sektörüne yönelik PMI verileri açıklanacak.

Teknik olarak borsa endeksi çok güçlü bir hareket yapmıyor. 50 haftalık ortalama olan 9890 seviyesi üzerinde kalmakta ısrarcı olması halinde tekrar 10.000 - 10.250 direncine doğru hareket etme potansiyeli aratabilir. Buna karşın 9890 seviyesi altında kapanışların oluşması halinde ise 22 haftalık ortalaması olan 9630 seviyesine doğru satış baskısı artabilir.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

The BIST100 Index started Friday on a positive trend, but encountered sales from the opening, closing the day at 9,877.59, down 0.37%. While the Industrial Index completed the day flat, up 0.01%, the Banking Index diverged positively, up 0.75%. The BIST100 and the Industrial Index decreased by 0.74% and 1.51% on a weekly basis, and the Banking Index diverged positively, up 1.24%. The BIST follows a volatile and weak course due to the lack of short-term stories. In addition, global developments mean that risk appetite is affected by Trump’s policies, in turn impacting on the general course of the BIST. Meanwhile, as 4Q24 financials continue to be announced, share-based divergences are also evident. We think that the fluctuating weak course may continue in the short term due to the lack of an upward impulse for the BIST and the heating up political agenda. In global markets, despite U.S. inflation data coming in higher than expected last week, the PPI data giving moderate signals for the core PCE in its details and the expectations of a ceasefire in the Russia-Ukraine war have supported risk appetite. Last week, major stock markets closed with increases. This morning, German DAX futures and U.S. futures are positive, while Asian stock markets are mixed. The U.S. stock markets are closed today. We expect the markets to follow developments on the Trump front, as the macroeconomic data agenda is calm. The VIOP30 Index completed the Friday evening session up 0.04%. Locally, we expect the Benchmark Index to start Monday flat, but to follow a fluctuating course thereafter. SUPPORT: 9,750 - 9,650 RESISTANCE: 9,900 - 10,000

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beklentimizle uyumlu net kar. Akçansa, TMS 29 dahil 4Ç24’te
beklentimiz olan 342,4 mn TL’ye yakın, piyasa ortalama beklentisi olan
600 mn TL’nin %41 altında yıllık %52,5 düşüşle 353,7 mn TL net kar
açıkladı. 2024 son çeyrekte mevsimsellik etkilerinin ağırlığının arttığı bir
dönem olmasına rağmen çimento ve türevlerinde yılın üçüncü çeyreği ile
benzer bir satış hacmi yakalandı. Enerji fiyatlarındaki stabilite ve etkin
operasyonel gider yönetiminin desteğiyle beklentimizle uyumlu
operasyonel karlılığa rağmen, bu çeyrekte 48 mn TL’lik net parasal kayıp
kaydedilmesi net kar üzerinde bir miktar baskılayıcı oldu. Operasyonel
tarafta Akçansa, 4Ç24’te TMS 29 dahil yıllık bazda 3,2 puan artış,
çeyreklik bazda ise 6,0 puan düşüşle %16,2 FAVÖK marjı ve 816,7 mn
TL FAVÖK kaydetti. FAVÖK beklentimizle uyumlu, piyasa ortalama
beklentisinin ise %10 altında kaldı. Özetle; finansal sonuçlar her ne kadar
beklentimizle uyumlu gerçekleşse de operasyonel karlılık ve net kar
tarafında piyasa beklentisinin altında kalınması nedeniyle, sonuçların
hisse performansına yansımasını ‘sınırlı negatif’ olarak değerlendiriyoruz.
? Beklentiler ile uyumlu ciro performansı. Akçansa, 4Ç24’te beklentimiz
olan 4,95 mlr TL ve piyasa ortalama beklentisi olan 5 mlr TL’ye yakın,
yıllık %21,9 düşüşle 5,05 mlr TL konsolide ciro elde etti. 2024 son
çeyrekte mevsimsellik etkilerinin ağırlığının arttığı bir dönem olmasına
rağmen çimento ve türevlerinde yılın üçüncü çeyreği ile benzer bir satış
hacmi yakalandı. Hazır beton satış hacmi ise son çeyrekte 2024 yılı
çeyreksel hacim ortalamasının bir miktar altında kalarak 2023 yılı
toplamına göre %3 gerileme kaydetti.
? Beklentimiz ile uyumlu operasyonel karlılık. Akçansa, 4Ç24’te kurum
beklentimiz olan 810 mn TL ile uyumlu, ortalama piyasa beklentisi olan
907 mn TL’nin %10 altında yıllık bazda %2,9 düşüşle 816,7 mn TL
FAVÖK açıklarken; FAVÖK marjı ise yıllık bazda 3,2 puan artış, çeyreklik
bazda ise 6,0 puan düşüş ile %16,2 seviyesinde gerçekleşti. Söz konusu
rakam, beklentimizin 0,2 puan, piyasa beklentisinin 1,9 puan altında bir
gerçekleşmeye işaret ediyor. Diğer taraftan geçen çeyrekte, 337 mn TL
net nakit kaydeden şirket, bu dönemde 1,7 mlr TL net nakit kaydetti.
? Akçansa için 12 aylık hedef fiyatımızı 233,20 TL’den 288,45 TL’ye
yükseltiyor, ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi koruyoruz. Genel
olarak Akçansa’nın son çeyrek finansal sonuçları beklentilerimizi karşılasa
da, önümüzdeki döneme ilişkin tahminlerimizde revizyona gidiyoruz. Faiz
indirim sürecinin de önemli desteğiyle, inşaat aktivitesinde bir toparlanma
bekliyoruz. Son dönemde yakıt maliyetlerinde gözlenen stabilitenin,
operasyonel marjları olumlu yönde destekleyeceğini ve 2024’e kıyasla
daha olumlu operasyonel performans kaydedileceğini düşünüyoruz.
Dolayısıyla, en zayıf tüketim rakamlarının geride kaldığını varsayan ana
senaryomuzda, büyüme destekleyici politikaların da desteğiyle, yurt içi
talep tarafında iyileşmelerin görülebileceğini tahmin ediyoruz. Ayrıca,
proaktif maliyet optimizasyonları şirketlerin marj artışında kilit rol
oynarken, 2025 özelinde de azalan enerji ve yakıt fiyatlarından fayda
sağlanılacağını düşünüyoruz

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tarım / elektrik projeksiyonlarındaki aşağı / yukarı yönlü revizyonlar
Şirketin tarım iş koluna yönelik ilk operasyonel yönlendirmesini ve elektrik dağıtım segmenti için revize edilen 2025 RAB tahminlerini takiben, değerleme modellerimizi gözden geçirdik. Tarım iş kolu için öngörülen %23’lük FAVÖK marjı mevcut tahminlerimizin altında kalırken (2028’de %32), 2025YS beklenen RAB rakamı önceki tahminimiz olan 700 mn $’dan daha yüksek. Bu değişiklikler, tarım işinin değerlemesinde aşağı yönlü revizyona ve dağıtım işinin tahmini değerinde yukarı yönlü revizyona neden oldu. Sonuç olarak Alarko Holding için hedef değerlememizi 174,09 TL’den 171,06 TL’ye revize ediyoruz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/02/17/sirket-raporu-alarko-holding-alark-is-hedef-fiyat-degisikligi/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TUPRS ve AKSA’nın 4Ç24 Finansallarının Açıklanması Bekleniyor
Küresel piyasalarda haftanın son işlem gününde karışık bir seyir izlendi. ABD endeksleri günü Nasdaq hariç düşüşle tamamladı. Avrupa endekslerinde ise ayrışmalar izlendi. Borsa İstanbul’da negatif bir seyir izlendi. BIST100 endeksi günü %0,37 düşüşle 9.878 puanda tamamladı.
Sektörel görünümde ulaştırma %0,89, iletişim %0,88, holding %0,33 düşüş gösterdi. Madencilik %1,85, bankacılık %0,75 ve ana metal sanayi endeksi %0,11 yükselişle pozitif ayrıştı. Senet bazında BIST100 endeksini ISCTR, AKBNK ve EKGYO ağırlıklı pozitif yönde etkilerken BIMAS, THYAO ve TCELL ağırlıklı negatif yönde etkiledi.
Türkiye gösterge tahvil faizi %39,36 gerilerken, uzun vadeli tahvil getirileri
%27,97 seviyesine geriledi.
Geçtiğimiz hafta açıklanan Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre; TÜFE tahmini cari ay için %3,23, cari yıl sonu için %28,30, gelecek yıl sonu için ise %19,10 seviyesinde gerçekleşti. Dolar kuru tahmini, cari ay için 36,3709, cari yıl sonu için ise 42,8869 seviyesinde gerçekleşti. TCMB politika faizi ise 3 ay sonrası için %40 olup, 12 ay sonrası için %28,92 ve 24 ay sonrsı için %20,15 seviyesinde gerçekleşti.
TÜİK verilerine göre Ocak ayında konut satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %39,7 oranında artarak 112.173 oldu. İpotekli konut satışları ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %182,8 oranında artarak 16.726 seviyesinde gerçekleşti.
Bugün yurt içinde Bütçe Dengesi verisi takip edilecek. Bilanço takviminde TUPRS ve AKSA’nın 4Ç24 finansallarının açıklanması bekleniyor. Yurt dışında ise Euro Bölgesi Ticaret Dengesi verisi takip edilecek. ABD piyasaları Başkanlık Günü nedeniyle kapalı olacak.

Şirket Haberleri
ALBRK: Albaraka Türk 4Ç24’te yıllık 37,1 ml TL kar etti. Banka geçen yıl 28,8 ml TL kar açıklamıştı.
AKCNS: Akçansa Çimento’nun satış gelirleri 2024 yılında 21,6 ml TL olarak gerçekleşti.
CWENE: CW Enerji, CW Kurumsal Hizmetler ve Pazarlama unvanlı yeni şirket kurulmasına karar verdi.
RAYSG: Ray Sigorta'nın prim üretimi, Ocak ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre % 28,69 oranında arttı.

Pay Alım Satım Bildirimleri
LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 14.02.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 20,41 TL fiyattan toplam 19.500 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.
ALKLC (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 14.02.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 32,14 TL fiyattan toplam 20.000 TL nominal değerli ALKLC payları geri alınmıştır.
 
 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Özeti
AB savunma harcamalarını artırabilir
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, ABD'nin ticaret politikasının,
2025'te Avrupa'nın ekonomik toparlanması için bir engel daha oluşturduğunu bildirdi.
Avrupa Birliği (AB) Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, Avrupa'nın savunma
harcamalarında bir artışa ihtiyacı olduğunu ve bu nedenle savunma harcamaları için bütçe
sınırını kaldırmayı teklif edeceğini bildirdi.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global, Avrupa ülkelerinin savunma
harcamalarını ABD Başkanı Donald Trump'ın istediği %5 seviyesine çıkarmaları
durumunda kredi notlarının düşebileceğini bildirdi. Bu durumun AAB tahvillerine satış
baskısı getirebileceği tahmin ediliyor.
Bugün açıklanan veriler, Japon ekonomisinin dördüncü çeyrekte nominal olarak yıllık %5,1
ve enflasyona göre ayarlanmış olarak bir önceki çeyrek döneme göre %2,8 büyüdüğünü
gösterdi. Büyüme verileri Japon Merkez Bankası’nın (BOJ) faiz artırımlarının önünü açmış
gözüküyor.
Çin Devlet Başkanı Xi Jinping, Çinli şirket liderleriyle bir araya gelerek Pekin'in ekonomik
büyüme ve teknolojide kendine yeterlilik için özel sektöre ihtiyaç duyduğunun sinyalini
verdi. Geçtiğimiz yıllarda özel sektör ile bazı görüş ayrılıkları yaşayan başkanın bu adımı
olumlu yönde bir sinyal olarak yorumlanıyor.
Faiz indirimler oldukça kademeli olacak
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, faiz indirim
döngüsünde oldukça kademeli bir patika izleneceğini söyledi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarından
çıkış stratejisi kapsamında tüzel kişilerin hesap açma ve yenileme işlemlerinin
sonlandırıldığını bildirdi.
Türk Çimento Başkan Yardımcısı Abdulhamit Akçay, "Kanada, ABD'nin düzenli önemli bir
tedarikçisi ve iki ülke arasında çok fazla sınır ticareti gerçekleşiyor. Bu yüzden %100 etki
öngöremiyoruz ancak Türkiye'den çimento alımında olumlu bir etki olacağını
düşünüyorum. ABD'ye ihracatımız artacak" dedi.
Piyasalar
ABD endeksleri Cuma günü sınırlı negatif bir fiyatlama içinde hareket ederken, ABD
vadelileri daha ılımlı bir açılışa işaret ediyor. Asya endeksleri ise karışık bir görünüm
sunuyor. Yurt içinde dolar kuru 36,20 civarında, Türkiye 5 yıllık CDS ülke risk primi 253
seviyelerinde bulunuyor.
Teknik olarak
BIST100 endeksi Cuma günü %0,37 oranında ve hafta genelinde %0,74 oranında azalma
ile 9878 seviyesi civarında kapanış gerçekleştirdi. Geçtiğimiz hafta BIST100 hisseleri
içinde ASELS, TUPRS, THYAO, ASTOR ve KCHOL endeks üzerinde puan bazlı bakı
oluşturan asıl hisseler olarak kaydedildi. ISCTR, AKBNK, SAHOL, ENKAI ve AEFES
hisseleri ise pozitif performansları ile endekse katkı sağlamaya çalıştılar. Yeni halka arz
olan DSTKF etkisi ile XFINK finansal kiralama/faktöring alt sektör endeksi haftanın en çok
yükseleni olurken, ENKAI ve GESAN hisselerindeki yükselişlerle XINSA inşaat onu takip
etti. ASELS hissesi nedeni ile XUTEK teknoloji haftanın kaybeden alt sektör endeksi oldu.
Diğer BIST100 hisseleri arasında PEKGY, TKFEN, PAPIL, FENER, KOZAL hafta
boyunca gösterdikleri göreceli iyi performanslar ile pozitif ayrıştı. Hacim bazında ilk 5 aracı
kurum verilerine göre ISCTR, AKBNK, AEFES, KOZAL, PGSUS geçtiğimiz hafta en çok
para girişi olan hisseler olarak sıralandı.
Teknik olarak bakıldığında endeks, 9.595-10.150 bandının destek bölgelerinde
hareketlerine devam ediyor. Bu noktada alımların güç kazanamaması dikkat çekerken,
destek seviyelerin korunması ise pozitif beklentilerin korunmasına neden oluyor. Endeks
için yukarıda 9.935-9.980-10.040 seviyeleri direnç olarak izleniyor. Aşağıda ise 9.845-
9.800-9.755-9.595 seviyeleri destek noktaları olarak önemini koruyor. Endeksin güne
hafif pozitif bir seyirle başlamasını bekliyoruz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: KOZAL, AKBNK, OYAKC, TABGD,
PATEK
   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftanın son işlem gününe hafif alıcılı başlayan endeks, yön bulmakta zorlandığı günü 9.878 seviyesinden %0,4 oranında düşüşle tamamladı. Endekste 54 hisse günü negatif bölgede kapattı. Puan bazlı endeksi en fazla baskılayan hisseler olarak BIMAS, THYAO ve TCELL öne çıkarken; ISCTR, AKBNK ve EKGYO ise düşüşü sınırlamaya çalışan hisseler oldu. Öte yandan, Bim öncülüğünde Ticaret Endeksi (XTCRT) %2,3 oranında gerilerken, Madencilik Endeksi (XMADN) %1,9 oranında yükseliş kaydetti. Siyasi haber akışları dışında TCMB tarafından şubat ayı Piyasa Katılımcıları Anketi cuma günü yakından izlendi. Buna göre katılımcıların cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir önceki anket döneminde %27,05 iken, bu anket döneminde %28,30 seviyesine yükseldi. Ocak ayı enflasyon verisi ve Enflasyon Raporu toplantıyla enflasyonda yukarı yönlü risklerin gündeme gelmesi sonrasında piyasa faizlerinde yükseliş gözlenmişti. Önden yaşanan fiyatlama nedeniyle söz konusu veri faizler üzerinde ilave bir baskı yaratmadı. Aksine faizlerde hafif düşüş gözlendi. Bu arada ülke risk primimiz (5 yıllık CDS) de 250 baz puanın altında kaldı. Sabit getirili taraftaki satış baskısının azaldığına yönelik işaretler, CDS'imizdeki görüntü, değerlemeler ve açıklanan bilançolara piyasanın verdiği tepkiler düşünüldüğünde Borsada potansiyel düşüşler sınırlı kalabilir. Diğer yandan, hisse piyasasına net bir para girişinin olmaması olası yükseliş için önemli bir engel. Özetle, BIST100'de bant hareketi bu hafta da sürebilir. Yurtdışında ise ABD Başkanı Trump'ın gümrük vergisi ile ilgili attığı adımlar ve açıklamalar piyasalar tarafından takip edilmeye devam ediliyor. Trump son olarak her ülkeye farklı gümrük vergisi uygulanması talimatını verdi. 1 Nisan'a kadar çalışmanın tamamlanması bekleniyor ancak piyasaların Trump'ın agresif çıkışlarına karşı daha ılımlı yaklaştığı görülüyor. Ayrıca, Ukrayna'daki savaşı sona erdirilmesi için çabalar da sürüyor. Bu gelişmeler kapsamında Dolar Endeksi (DXY), son iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Avrupa'da daha belirgin olmak üzere ABD borsaları haftayı pozitif tarafta tamamladı. Bu hafta veri takvimine bakıldığında, ABD'de konut sektörüne yönelik bir dizi veri takip edilecek. Ayrıca hafta ortasında FOMC toplantı tutanakları var. Enflasyon verisi ve Powell'ın açıklamaları sonrasında tutanakların piyasa etkisi sınırlı kalabilir. Ayrıca haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve PMI rakamları takip edilecek. Avrupa tarafında da yine PMI rakamları öne çıkıyor. Yurtiçinde ise bugün merkez yönetim bütçe verileri, perşembe günü tüketici güven endeksi öne çıkıyor. Bugün ABD'de piyasalar kapalı. Asya borsaları ise bu sabah karışık bir görüntüyle başlıyor. MSCI Asya Pasifik endeksi yatay. Paritelerde de genel olarak belirgin bir yön yok. Bu ortamda BIST100 endeksi güne yatay bir görüntüyle başlayabilir.

 
 
 

 

MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, güncel küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi'ne ve Günlük Bülten'e aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

 
 

ŞİRKET HABERLERİ

Akçansa Çimento (AKCNS, Nötr): Akçansa'nın 4Ç2024'deki net dönem karı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %52,5 azalarak 354mn TL (Beklenti: 600mn TL) olarak açıklanmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 745mn TL net dönem karı açıklanmıştı. Dördüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 2024'teki net dönem karı yıllık bazda %51,1 oranında gerileyerek 1.673mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yılın dördüncü çeyreğinde satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %21,9 oranında azalarak 5.049mn TL'ye gerilerken, satışların maliyeti %21,2 oranında düşüş kaydetmiştir. Böylelikle brüt kar %25,7 oranında azalarak 760mn TL olmuştur. Bu dönemde operasyonel giderler %45,3 azalarak 263mn TL'ye inmiştir. Diğer faaliyetlerden 34mn TL net gelir yazan Şirket'in böylelikle faaliyet karı 531mn TL olmuştur. (4Ç2023'de 395mn TL faaliyet karı).

Akçansa'nın 4Ç2024 FAVÖK'ü yıllık hafif oranda düşmüş ve 817mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 3,2 puan artarak %16,2 olmuştur. Finansman tarafında 99mn TL'lik net gelir kaydedilmiştir (4Ç2023: 53mn TL net gelir). Yılın üçüncü çeyreğinde 58mn TL parasal kazanç elde eden Şirket bu çeyrekte 48mn TL parasal kayıp (4Ç2023: 155mn TL parasal kayıp) yazmıştır. 230mn TL vergi gideri sonrasında Akçansa'nın net dönem karı 354mn TL'yi göstermiştir.

İş GYO (ISGYO, Negatif): İş GYO 4Ç2024 döneminde 1.664mn TL net dönem zararı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 573mn TL kar yazılmıştı. Şirket'in satış gelirleri yıllık bazda yaklaşık iki katına çıkarak yılın dördüncü çeyreğinde 1.134mn TL'ye ulaşmıştır. Bu artışta yaklaşık üç katına çıkarak 809mn TL'ye varan konut satış gelirleri etkili olurken, üst hakkı dahil kira gelirleri de yıllık bazda %7 oranında artarak 319mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar ise %14,6 oranında düşüş göstermiş ve 298mn TL olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, operasyonel giderler %43,5 oranında yükselerek yılın dördüncü çeyreğinde 84mn TL'ye çıkarken, FAVÖK %24,5 oranında gerilemiş ve 219mn TL olarak gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı ise toplam gelirler içerisinde payı azalan kira gelirleri ile birlikte %52,4'ten %19,3'e gerilemiştir. Yılın son çeyreğinde 614mn TL'lik yatırım amaçlı gayrimenkul değerleme geliri kaydeden İş GYO, 304mn TL de net parasal kazanç (4Ç2023: 405mn TL net parasal kazanç) yazmıştır. Diğer taraftan 452mn TL net finansman gideri (4Ç2024: 755mn TL net finansman gideri) ve 2.516mn TL'lik ertelenmiş vergi gideri sonrasında Şirket'in 4Ç2024'teki net dönem zararı 1.664mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Dördüncü çeyrek zararına karşın Şirket 2024'te 892mn TL net dönem (Yatırım amaçlı gayrimenkul değerleme geliri: 3.229mn TL) karı yazmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 4.521mn TL kar (Yatırım amaçlı gayrimenkul değerleme geliri: 2.551mn TL) yazılmıştı.

Akfen Yenilenebilir Enerji (AKFYE, Sınırlı Pozitif): Şirket'in %100 bağlı ortaklıklarına ait toplam 50,77 MW kurulu güce sahip hibrit güneş enerji santrali projeleri, Enerji Bakanlığı tarafından yapılan geçici kabul sonrası ticari üretime başlamıştır. Şirket, toplam kurulu gücünü 767,3 MW'a çıkarmıştır. 2025 yılı içinde yatırımların tamamlanmasıyla kapasitenin yaklaşık 887 MW'a ulaşması hedeflenmektedir.

CW Enerji (CWENE, Nötr): Şirket, Antalya'da CW Kurumsal Hizmetler ve Pazarlama unvanlı 500bin TL sermaye ile yeni bir şirket kurulmasına karar vermiştir.

Emlak Konut (EKGYO, Nötr): Şirket, İstanbul Esenler Atışalanı 1. Etap arsa satışı karşılığı gelir paylaşımı projesinin geliştirilmesi kapsamında, Türkiye Emlak Katılım Bankası ile müşareke esaslarına dayalı iş birliğine gitme kararı almıştır. Finansal kaynakların çeşitlendirilmesi ve yatırım portföyünün genişletilmesi hedefiyle yapılan bu iş birliği kapsamında, proje gelir ve giderleri taraflar arasında eşit oranlarda paylaşılacaktır.

Europower Enerji (EUPWR, Nötr): Şirket'in %60 bağlı ortaklığı Euromek Elektrik'in, TEİAŞ'ın "1020 Adet 170 kV ve 420 kV Ölçü Transformatörü Alımı" konulu ihaleye katıldığı ve 9 bölümden oluşan ihalenin 2 bölümünde en avantajlı fiyatı vererek ihalede 1. Sırada yer aldığı bildirilmişti. İhalenin iki bölümü 196,4mn TL bedelle Şirket uhdesinde kalmıştır.

Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri (SMRTG, Nötr): Şirket, sürdürülebilirlik odaklı büyüme stratejisi kapsamında Gebze'deki Güneş Paneli Üretim Tesisi'nin elektrik tüketimini karşılamak amacıyla Kahramanmaraş Pazarcık'ta 4000 kWe kurulu güce sahip GES kuracaktır. 2022'de başlatılan süreç sonunda Akdeniz Elektrik Dağıtım ile "Dağıtım Sistemine Bağlantı Anlaşması" imzalanmış olup santralin bir yıl içinde tamamlanması planlanmaktadır.


SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: BDDK, finansal istikrarı sağlamak amacıyla tüketici kredilerinde genel vade sınırlarını güncellemiştir. 13 Şubat 2025 tarihli karara göre: 125bin TL ve altındaki krediler için vade 36 ay, 125-250bin TL arasındaki krediler için 24 ay, 250bin TL üzerindeki krediler için ise 12 ay olarak belirlenmiştir.

Konut: Türkiye genelinde konut satışları ocak ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %39,7 oranında artarak 112.173 olmuştur. İpotekli konut satışları ise 16.726 olarak gerçekleşmiştir. Toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı %14,9 olmuştur. Öte yandan, yabancılara yapılan konut satışları Ocak ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %24,9 oranında azalarak 1.547'ye düşmüştür.

Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği Ocak ayına ilişkin verilerini yayımladı. Buna göre, geçen senenin aynı dönemine göre yurt içi satışlar %14,7 gerilerken, yurt dışı satışlar %3,5 artış kaydetmiştir. Üretim ise 2024 yılı Ocak ayına göre %2,8 gerilemiştir. Ek olarak, bu dönemde otomotiv ve hafif ticari araç pazarları sırasıyla %13 ve 19 oranında azalmıştır.

Tarım: Tarım ve Orman Bakanı İbrahim Yumaklı, toplam 2.250mn TL'lik tarımsal destekleme ödemesinin çiftçilerin hesaplarına aktarılacağını duyurdu. 2.002mn TL hububat desteği, 200mn TL hayvan gen kaynakları desteği ve 50mn milyon TL kırsal kalkınma yatırımları desteği olarak dağıtılacak. Hububat desteği, Antalya, Bolu, Çanakkale, Kayseri, Kırıkkale, Nevşehir, Niğde ve Uşak'ta buğday, arpa, çavdar, yulaf ve tritikale üreticilerine verilecek. (Kaynak: Dünya)

TCMB: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, tüm KKM hesaplarında (YUVAM hesapları dâhil) tüzel kişilerin hesap açma ve yenileme işlemlerinin 15 Şubat 2025 tarihi itibarıyla sonlandırılmasına karar vermiştir. Ayrıca, tüzel kişi KKM hesapları, KKM'nin TL'ye geçişine ve yenilenmesine ilişkin hedeflerden çıkarılmıştır.

Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), mahkeme kararı olmadan şirketlere kayyım atanmasının söz konusu olmadığını, TMSF'nin belediyelere de kayyım olarak atanmasının hukuken imkanının bulunmadığını bildirdi. (Kaynak: AA)


DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK): Albaraka Türk Katılım Bankası'nın 4Ç2024'teki net dönem karı 1.646mn TL (Beklenti: 1.661mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Banka'nın yılın üçüncü çeyreğindeki net karı 794mn TL iken, 4Ç2023 dönemindeki net karı 968mn TL idi. Net kar payı gelirleri yılın son çeyreğinde 1.991mn TL gerçekleşerek çeyreksel bazda %167 oranında artarken, net ücret ve komisyon gelirleri %14 oranında yükselmiş ve 972mn TL'ye çıkmıştır. Ticari kar 1.034mn TL'den 4.547mn TL'ye çıkarak net dönem karını desteklerken, toplam karşılıklar 422mn TL'den 4.847mn TL'ye yükselmiştir. 2.079mn TL operasyonel giderler ile 627mn TL diğer faaliyet geliri ve 437mn TL vergi geliri sonrasında Banka'nın 4Ç2024'teki net dönem karı 1.646mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Son çeyrek karı sonrasında Banka'nın 2024 yılındaki net dönem karı bir önceki yıla göre %26 oranında artarak 4.310mn TL'ye çıkmıştır. Özsermaye karlılığı ise %27,1 olarak gerçekleşmiştir.

Agesa Hayat ve Emeklilik (AGESA): Şirket'in 4Ç2024'teki konsolide olmayan net dönem karı çeyreksel bazda %21,5 oranında artarak 854mn TL'ye yükselmiştir. Ortalama piyasa beklentisi 863mn TL net dönem karı elde edilmesi yönündeydi. Diğer yandan, 4Ç2023'teki net kar 364mn TL idi. Şirketin yılın son çeyreğindeki teknik bölüm dengesi 170mn TL gelir (3Ç2024: 197mn TL gelir) olurken, net yatırım gelirleri çeyreksel bazda %25 oranında artarak 998mn TL'ye çıkmıştır.

Dördüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 2024'teki net dönem karı bir önceki yıla göre %101 oranında artarak 2.755mn TL'ye çıkmıştır.

Öte yandan, Şirket'in Ocak 2025 dönemine ait prim üretimi geçen yılın aynı ayına göre %53 oranında artarak toplamda 1.521mn TL olmuştur.

Ahlatcı Doğalgaz (AHGAZ): Şirket, Borsa İstanbul'da işlem gören paylarının gerçek değerini yansıtmadığı gerekçesiyle pay sahiplerini korumak ve fiyat istikrarını sağlamak amacıyla pay geri alımı yapılmasına karar verilmiştir. Pay geri alımına konu edilebilecek azami pay sayısının 30mn adet, geri alım için ayrılacak fonun en fazla 600mn TL ve programı için azami sürenin 6 ay olarak belirlenmesine karar verildiğini duyurmuştur.

Asce GMYO (ASGYO): Şirket, KDV hariç 196,5mn TL piyasa değeri belirlenen Gaziantep Şehitkamil'deki 26 mesken nitelikli bağımsız bölümün satın alınmasına karar vermiştir.

Boğaziçi Beton (BOBET): Şirket, çimento, hazır beton ve agrega sektöründe faaliyet gösterecek yeni bir şirket kurarak sermayesini 220mn TL'ye çıkarmıştır. Diğer yandan, İstanbul'da yıllık 990 bin ton kapasiteli klinker öğütme ve paketleme tesisi için satın aldığı arsanın ÇED sürecini 14 Şubat 2025'te tamamlamıştır. Yönetim Kurulu, yatırım sürecine dair detayların ilerleyen dönemde paylaşılacağını duyurmuştur.

Gen İlaç (GENIL): Şirket, ABD merkezli IntraBio Inc. ile imzaladığı münhasır distribütörlük sözleşmesi kapsamında, Niemann-Pick Tip C hastalığının tedavisinde kullanılan Aqneursa adlı ilacın Türkiye'deki tek distribütörü olmuştur. İlacın T.C. Sağlık Bakanlığı'nın yurt dışı ilaç listesine eklenmesi için süreç başlatılacak olup, onay sonrası Hasta Adına İlaç Temin Programı kapsamında tedariki ve satışı yapılacaktır. Sözleşme, ilacın Türkiye'deki ilk satışından itibaren 5 yıl süreyle geçerli olacaktır.

Ulusoy Un (ULUUN): Samsun 50. Yıl üretim tesisinde bulunan yatay depoların üzerine kurulan 830 kWp gücündeki güneş enerjisi santrali, kabul işlemlerinin tamamlanmasının ardından elektrik üretimine başlamıştır. Santral, 50. Yıl üretim tesisindeki çelik silolar ve Samsun Atakum'daki Ulusoy Un Genel Müdürlük binasının elektrik tüketiminin tamamını karşılayacaktır.



 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.