Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Öneri: AL Hedef Fiyat: 19,78 TL)

Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı, geniş arazi stoğundan güç alan varlık yönetimi kabiliyeti ve gelir paylaşımı ile anahtar teslim modellerindeki operasyonel verimliliği sayesinde, kentsel dönüşüm ve demografik dinamiklerden kaynaklanan talep fırsatlarını optimize ederken, faiz indirim döngüsü ve makroekonomik istikrarın yeniden tesis edilmesiyle beraber nakit akışını istikrarlı bir şekilde artırabilme potansiyeline sahip olduğunu düşünüyoruz.

Gayrimenkul Sektörüne Makroekonomik Bakış

Pandemi ve ardından gelen jeopolitik çatışmaların etkisiyle küresel ve yerel ekonomilerde enflasyonist baskılar belirgin ölçüde arttı. ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB), agresif faiz artırımları ile fiyat istikrarını hedeflerken, Türkiye’nin para politikasını sıkılaştırmaya geç başlaması, enflasyonu kontrol altına alma stratejisinde daha yoğun bir çaba gerektirdi.

2023 yılından itibaren Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faiz oranını %41,5 artışla %50 seviyesine yükselterek dezenflasyonist bir süreç başlattı. (Ahlatcı Yatırım Yıl Sonu Politika Faiz Beklentisi: %50,00) Bu adımlar talepte daralma yaratırken, yüksek baz etkisi ile manşet enflasyon %75,45 seviyesinden %48,58 seviyesine geriledi. Yıl sonu enflasyon beklentileri bir miktar iyimserleşse de piyasa genelinde 2024 yılı ortalaması olan %43,53’ün üzerinde, %44,81 seviyesinde bir enflasyon gerçekleşeceği öngörülüyor (Ahlatcı Yatırım Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi: %45,00). Güncel veriler, Türkiye ekonomisinin Eylül ayı itibarıyla reel olarak pozitif faiz dönemine geçtiğini gösterdi.

Bu sıkılaştırıcı para ve maliye politikalarının etkisi, gayrimenkul sektöründe ve özellikle Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO) üzerinde belirgin şekilde hissedildi.

2024 yılının ilk yarısında konut faizlerindeki artış, satışlarda net bir yavaşlamaya yol açtı. 6A24 döneminde 90.846 adet konut satışı gerçekleşirken, bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla (6A23: 94.297 adet) talepte daralmayı ortaya koydu. Ancak yılın ikinci yarısında faiz oranlarında yaşanan sınırlı gevşeme (%44,96 seviyesinden %40,88 seviyesine geriledi) ve devlet destekli birinci el konut satış kampanyaları, konut talebini toparladı.

Birinci el konut satışları, 2024 yılı Ocak-Ekim döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %20,4 artışla 358.558 adet düzeyine ulaştı. Kampanya etkisi ve sınırlı konut arzı, özellikle tüketicilerin birinci el konut alım eğilimlerini artırdı. İpotekli satışlardaki artış ise kredi faizlerindeki ve konut fiyatlarındaki yükselişin etkilerini yansıttı.

Faiz oranlarındaki artış, varlık fiyatlarındaki köpüklerin azalmasına ve reel olarak konut fiyatlarında bir dengelenme sürecine yol açtı. Özellikle yüksek faiz ortamı, 2020-2023 dönemine kıyasla gayrimenkul yatırımlarına olan ilgiyi düşürdü.

Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarında 2025 ve Sonrası:

2025 yılında kademeli faiz indirimlerinin başlayacağı öngörüsü, konut talebinin yeniden ivmelenmesine olanak sağlayabilir. Kentsel dönüşüm projeleri kapsamında dönüşmesi gereken yaklaşık 6,5 milyon konutun, GYO’ların gelirlerinde uzun vadeli bir artışı desteklemesi bekleniyor. Türkiye’nin demografik yapısı ve artan konut ihtiyacı da sektörü destekleyen bir diğer önemli faktör olarak öne çıkıyor. Sonuç olarak, faiz oranlarındaki olası gevşeme ve konut piyasasında azalan arz, orta ve uzun vadede yatırım fırsatlarını artırabilir. Özellikle Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarının, konut arzını artırıcı projelerde yer alma potansiyeli göz önüne alındığında, bu segmentteki şirketlerin gelir modellerinin güçlenmesi bekleniyor.

EKGYO Hissesinin Faaliyet Yapısı Nedeniyle Pozitif Ayrışa Bileceğini Düşünüyoruz

Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (EKGYO), Türkiye’de orta ve üst gelir gruplarına yönelik gayrimenkul projeleri geliştirmek ve bu projelerin satış-pazarlama süreçlerini yönetmek üzere faaliyet göstermektedir. Şirket, stratejik hedefleri doğrultusunda iki ana iş modeliyle operasyonlarını sürdürmektedir: gelir paylaşımı modeli ve anahtar teslim modeli. Bu modeller arasında en yüksek gelir yaratma kapasitesi, şirketin gelir paylaşımı modeline dayanmaktadır. Mevcut proje portföyünün önemli bir kısmı gelir paylaşımlı modele dayanırken geri kalan kısım anahtar teslim projelerinden oluşmaktadır. Şirket, gayrimenkul portföyünden sağladığı kira gelirleriyle de operasyonel gelirlerini çeşitlendirmektedir. Bu paralelde şirket 2023 yılında toplam kira gelirlerinin %68’ini alışveriş merkezlerinden (AVM), %26’sını bağımsız bölümlerden, %6’sını ise arsa kiralarından elde edilmiştir. Toplamda 2023 yılında 105,2 milyar TL gelir yaratan EKGYO, 2024’ün ilk dokuz ayında kira gelirlerini %55,5 artırarak 116,8 milyon TL’ye yükseltmiştir. Özellikle AVM gelirlerinin bu dönemde dahi toplam kira gelirleri içerisindeki ağırlığının artması, kira gelirlerindeki pozitif büyümenin sürdürülebilirliğine işaret etmektedir.

Faiz indirim sürecinin tüm GYO şirketlerine beklendiği kadar olumlu yansımayabileceğini değerlendiriyoruz. Özellikle kira gelirine daha fazla dayanan GYO'ların, faiz indirim sürecinin etkisini sınırlı hissedebileceği düşüncesindeyiz. Ancak, Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'nın faaliyet yapısındaki çeşitlilik ve faiz indiriminden olumlu etkilenebilecek gelir kaynaklarının dağılımındaki ağırlığı sayesinde, sektörde pozitif ayrışabileceğini öngörüyoruz.

Proje Portföyü ve Arazi Yönetimi

EKGYO, güncel olarak 319 aktif projeye sahiptir. Bu projelerin %35’i gelir paylaşımı, %65’i anahtar teslim modelinde hayata geçirilirken, toplam projelerin %33’ü halen inşaat sürecindedir. Şirketin projelerinde ulaşılan ön satış oranı %58,65 seviyesindedir. Ayrıca EKGYO’nun finansal tablolarında 37,9 milyar TL maliyetle kayıtlı, 5,08 milyon metrekare büyüklüğünde ihale edilmemiş arsası bulunmaktadır. Bu arsaların eksper değeri ise 35,5 milyar TL olarak hesaplanmıştır. Devlet destekli bir gayrimenkul yatırım ortaklığı olması, EKGYO’nun arazi edinim süreçlerinde diğer piyasa aktörlerine göre önemli bir rekabet avantajı sağlamaktadır.

Sektörel Beklentiler ve EKGYO’ya Yansımalar

Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO) sektöründe önümüzdeki dönemde kademeli faiz indirimlerinin gündeme gelmesi, konut talebinin ivmelenmesine olanak sağlayabileceğini düşünüyoruz. Şirketin gelir paylaşımı modellerinde yer alan projelerin büyük bir kısmının önümüzdeki iki yıl içinde tamamlanması beklenmektedir. Bu durum, faiz indirimleriyle desteklenen talep artışıyla birleşerek EKGYO’nun nakit akışlarına olumlu yansıyabilir.

Enflasyondaki olası istikrarın, konut talebini artırıcı kampanyalarla (örneğin "İlk Evim" projeleri) desteklenmesi; demografik eğilimler ve konut ihtiyacının devam eden arz-talep dengesizliği çerçevesinde şirket için fırsatlar sunabilir. Türkiye’nin yıllık ortalama 700-800 bin adet konut ihtiyacı var. Fakat üretim maliyet artışları ve işgücü kaynaklı zorluklar nedeniyle 500 bin adete kadar gerilemiştir. Bu durum, gelecek yıllarda konutlara yönelik projeleri artırırken, sektörde yatırımların hızlanmasını teşvik edecektir. Ayrıca, Türkiye’nin deprem riski sebebiyle kentsel dönüşüm projelerinin hız kazanması, EKGYO’nun faaliyetlerini olumlu etkileyebilecek bir diğer faktör olarak öne çıkmaktadır.

Riskler ve Beklentiler

Şirketin orta vadeli büyüme projeksiyonlarında pozitif görünüm hakim olsa da, TCMB’nin fiyat istikrarı politikasındaki potansiyel sapmalar finansal projeksiyonlar üzerinde kısa vadeli baskılar yaratabilir. Bununla birlikte, gelir paylaşımı ve anahtar teslim projelerdeki teslimatların gelecek iki yıl içinde gerçekleşecek olması, EKGYO’nun operasyonel başarısına katkı sağlayacaktır.

Şirketin gelecekteki ekonomik konjonktürden olumlu etkilenme potansiyelini koruduğunu değerlendiriyoruz. Özellikle faiz oranlarındaki düşüş trendinin gayrimenkul sektöründe talep tarafını destekleyeceğini ve EKGYO’nun güçlü proje portföyüyle bu avantajdan faydalanacağını öngörüyoruz. Ayrıca Emlak Konut’un Suudi Arabistan ile yaptığı iyi niyet anlaşması, Türkiye'deki stratejisini o bölgeye aktararak önemli oranda büyüyen pazardan kârlılık ve döviz geliri elde etme ve bölgesel iş birliklerini güçlendirme fırsatı ile gelecek yıllarda önemli bir kazanım sağlanabilir.

EKGYO Hissesine ‘AL’’ Önerisi ve %47,83 Potansiyel İle 19,78 TL Hedef Fiyat Belirledik.

Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı’nın, faaliyet yapısının sağladığı avantajlar sayesinde faiz indirim sürecinden pozitif etkilenmeye devam edeceğini öngörüyoruz. Ayrıca, demografik yapıya bağlı olarak artan konut talebi ve devlet destekli kampanyalarla birlikte hayata geçirilecek yeni projelerin, şirketin nakit akışlarını olumlu yönde destekleyeceğini değerlendiriyoruz. Bu doğrultuda, Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı için 19,78 TL hedef fiyat belirledik. Bu hedef fiyat, mevcut seviyeye göre %47,83 oranında bir getiri potansiyeline işaret etmektedir



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Fitch Ratings küresel ekonomiye dair beklentilerini yukarı yönlü revize etti
Dünya Altın Konseyi aylık raporuna göre merkez bankaları bu ay toplam 60 ton net altın
alımı gerçekleştirdi ve bu 2024 yılının en yüksek aylık alımı olarak kaydedildi. Hindistan,
Türkiye ve Polonya, yılbaşından bu yana net altın alımlarında liderlik ediyor.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, küresel ekonomiye ilişkin
büyüme beklentisini bu yıl için %2,7'den %2,8'e, gelecek yıl için ise %2,5'ten %2,6'ya
çıkardı.
Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve müttefikleri (OPEC+) Perşembe günü petrol üretim
artışlarının başlangıcını Nisan ayına kadar üç ay erteledi ve kesintilerin tamamen
çözülmesini 2026 sonuna kadar bir yıl uzattı. Küresel talepte ve özellikle Çin’de yavaşlama,
birlik dışında artan üretim nedeni ile birlik ertelemelere devam etmiş oldu.
ABD Savunma Bakanlığı (Pentagon), Suriye rejimi güçleri ile rejim karşıtı silahlı gruplar
arasındaki çatışmalarla ilgili gelişmeleri yakından izlemeye devam ettiklerini belirterek,
ABD'nin çatışmalara dahli olmadığını belirtti.
Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, hükümetin meclisten güvenoyu alamayarak
düşmesinin ardından yaptığı ulusa sesleniş konuşmasında, "Aşırı sağ ve aşırı sol, dün bir
araya gelerek cumhuriyet karşıtı bir cephe kurdu" dedi.
SPK pay piyasalarında açığa satış yasağının kaldırılacağını duyurdu
Dünya Bankası'ndan yapılan açıklamaya göre, Türkiye genelinde malların daha verimli bir
şekilde taşınmasını sağlayacak, ihracatı artıracak, iş yaratacak ve sera gazı (GHG)
emisyonlarını azaltacak elektrikli demir yolu ulaşımını genişletme çabalarını desteklemek
için 660 milyon dolarlık finansmanı onaylandı. Dünya Bankası Yönetim Kurulu, ayrıca
Türkiye'de halk sağlığı acil durumlarına hazırlık ve bu acil durumların ele alınmasını
iyileştirmek için 250 milyon dolarlık finansmanı da onayladı.
Bankacılık sistemindeki kur korumalı TL mevduat ve katılma hesapları 29 Kasım itibarıyla
toplam 1 trilyon 198 milyar TL olarak açıklandı. Bir önceki hafta KKM hesaplarının toplamı
1 trilyon 224 milyar TL ve yılbaşında 2 trilyon 626 milyar TL düzeyindeydi.
Fitch Ratings, Türkiye'ye ilişkin tahminlerde ülke ekonomisinin bu yıl %2,9, gelecek yıl
%2,6 ve 2026'da %3,5 büyümesinin beklendiği belirtildi.
SPK, pay piyasalarında açığa satış yasağının 2 Ocak 2025 tarihinden itibaren BIST 50
endeksinde yer alan pay piyasaları ile sınırlı olarak kaldırılacağını duyurdu.
BDDK, bankalar ile finansal kiralama, faktoring, finansman, tasarruf finansman ve varlık
yönetim şirketlerinin 2025 yılında enflasyon muhasebesi uygulamamasına karar verdi.
Piyasalar
ABD endeksleri dün sınırlı geri çekilmeler kaydederken, ABD vadelileri bugün sabah yatay
bir açılışa işaret ediyor. Asya tarafında ise karışık bir görünüm söz konusu. Yurt içinde kur
34,78 civarında, 5 yıllık CDS ülke risk primi 253 seviyelerinde bulunuyor.
Teknik olarak
BIST100 endeksi Perşembe günü %0,50 oranında artışla 9936 seviyesinde kapanış
gerçekleştirdi. Bununla birlikte endeksin direnç seviyeleri zorlamaya devam ettiği görüldü.
Gün içinde THYAO, AKBNK, CCOLA, BIMAS, AEFES endekse pozitif katkı sağlayan
hisseler olurken, TUPRS, SASA, EKGYO, SAHOL hisseleri zayıf performansları ile
endeks üzerinde puan bazlı baskı oluşturdu. Diğer BIST100 hisseleri arasında OYAKC,
CIMSA, KOZAA, ANSGR, ALARK gösterdikleri göreceli iyi performansları ile dikkat
çekti. İlk 5 aracı kurum verilerine göre THYAO, AKBNK, MGROS, EFORC, GARAN en
çok para girişi olan hisseler olarak sıralandı.
Teknik olarak endeks, Kasım ayında başladığı yükselişle birlikte önemli direnç seviyeleri
zorlamaya devam ediyor. Yukarıda 9975-10075-10190 seviyeleri yükselişler karşısında
direnç konumunda bulunuyor. Fakat gün içinde direnç seviyelerden kar satışlarının etkili
olması durumunda 9875-9810-9730-9585 destek seviyelerine doğru tekrar geri çekilme
söz konusu olabilir. Mevcut görünüm içinde endeksin güne hafif alıcılı bir seyirle
başlamasını bekliyoruz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: MAVI, CIMSA, AKBNK, THYAO, ANSGR.

   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD’de deprem ve sonradan kaldırılan tsunami
uyarısı borsalara sınırlı satışlar getirirken vadeliler bu sabah
yatay. Avrupa daha zayıf, Asya’da ise karışık bir görünüm var.
İçeride bu sabah iki gelişme dikkat çekiyor. İlki açığa satış
işlemlerinin BIST 50 şirketleri için 2 Ocak 2025’ten itibaren
serbest bırakılacak olması. İkincisi ise, bankalar ve bazı finans
kurumlarına 2025’te enflasyon muhasebesi uygulanmayacağı
kararı. Her iki gelişme de bir süredir beklenen konular
oldukları için önemli piyasa etkileri beklemeyiz. Bununla
beraber, açığa satış işlemlerinin serbest bırakılmasının
yabancı yatırımcıların Borsa İstanbul’a olan ilgisinin artması
açısından destekleyici olacağını düşünüyoruz. Resmi olarak
kararın açıklanması bu açıdan BIST’i kısa süreliğine pozitif
yönde etkileyebilir. Teknik olarak, BIST’te 9.750 direnci
üzerinde kaldığımız sürece bir süredir paylaştığımız bayrak
formasyonunun hedefi olan 10.500’e yönelim olasılığı devam
ediyor. Gün içinde 9.950 - 10.000 bölgesi ve 10.200 seviyesi
ara dirençler olarak izlenebilir. Günün ajandasında içerisi
sakin. Avrupa’da büyüme verileri, ABD’de ise tarım dışı
istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar gibi bir
dizi önemli makro veri takip edilecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS
primleri güne 253 baz puandan başlıyor

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Dünya Bankası İcra Direktörleri Kurulu bugün Türkiye’nin ülke genelinde mal hareketinin daha verimli bir şekilde gerçekleştirilmesine, ihracatın desteklenmesine, istihdam yaratılmasına ve sera gazı emisyonlarının azaltılmasına yardımcı olacak elektrikli demiryolu taşımacılığını yaygınlaştırmaya yönelik çabalarını desteklemek için 660 milyon dolarlık bir finansmanı onayladı.

Doğu Türkiye Orta Koridor Demiryolu Geliştirme Projesi Türkiye'nin mevcut sınırlı demiryolu ağının en eski bölümlerinden birinin genişletilmesine ve modernize edilmesine yardımcı olacaktır. Proje dizel motorlu trenler yerine Sivas ilinin Divriği ilçesi ile ülkenin kuzeydoğusunda Gürcistan sınırı yakınındaki Kars ili arasındaki bağlantıyı 660 kilometrelik tamamen elektrikli ve modern bir demir yolu hattıyla genişletecektir. Dört ili kapsayacak olan proje demiryolu güzergahı üzerinde yaşayan yaklaşık 600.000 kişinin refahının yanı sıra yerel firmalara ve tarım işletmelerine önemli bir destek sağlayacaktır.

Divriği-Kars-Gürcistan sınırı kesimi aynı zamanda Çin, Orta Asya, Güney Kafkasya, Türkiye ve Avrupa Birliği'ni demiryolu ve denizyolu ile birbirine bağlayan kıtalararası Trans-Hazar Uluslararası Taşımacılık Güzergahının da önemli bir bölümünü oluşturmaktadır. Proje tamamlandığında demiryolu yük taşıma kapasitesini yıllık yaklaşık 750 bin tondan 20 milyon tona çıkaracak ve Trans-Hazar Orta Koridorundaki önemli bir darboğazı ortadan kaldıracaktır.

Dünya Bankası Türkiye Ülke Direktörü Humberto Lopez proje ile ilgili olarak şunları belirtti: “Türkiye demiryolu bağlantılarını modernize ederek ve genişleterek, yerel ekonomileri canlandırma ve yetersiz hizmet alan bölgelerde istihdam yaratma, ülkenin lojistik merkezi olma amacına katkıda bulunma ve ulaştırma sektörünün karbon salımını azaltma gibi çeşitli stratejik hedefler doğrultusunda ilerleme kaydedebilir”.

Türkiye şu anda ekonomik büyümenin kolaylaştırıcısı olarak büyük ölçüde karayolu yük taşımacılığına bağlıdır ve mal taşımacılığının yaklaşık %95'i karayolu ile gerçekleştirilmektedir. Bu proje ulaşım sürelerini ve lojistik maliyetlerini azaltacak ve Türkiye’nin batısı ile doğusu arasındaki bağlantı olanaklarını iyileştirecektir.

Karayolu ile yük taşımacılığı, ulaştırma sektöründen kaynaklı sera gazı emisyonlarının yaklaşık yüzde 50’sinden sorumludur. Dolayısıyla, yük taşımacılığının karbonsuzlaştırılması Türkiye ekonomisinin karbonsuzlaştırılması ve özellikle de küresel ticarette rekabetçi kalmak istiyorlarsa ihracatçılar başta olmak üzere Türk sanayiinin sera gazı emisyonlarının azaltılması bakımından çok büyük önem taşımaktadır. Avrupa Birliği'nin (AB) 2026 yılından itibaren karbon yoğun ürünlere tarifeler uygulamaya başlayacak olması göz önünde bulundurulduğunda, Türk ihracatçılarının karbon ayak izini azaltmak özellikle hayati önem taşımaktadır. AB pazarı, Türkiye’nin ihracatının yüzde 40'ını oluşturmaktadır. 2030 yılında projenin tam olarak uygulamaya girmesi ile birlikte, 72.332 tonluk karbon emisyonundan kaçınılacağı ve 2060 yılı itibariyle yıllık olarak kaçınılan emisyon miktarının 245.835 tona çıkacağı tahmin edilmektedir.

Yolcu ve yük taşımacılığı için bağlantı olanaklarını geliştirmenin, projenin gerçekleştirileceği ve kişi başına düşen GSYH dahil olmak üzere ekonomik refah açısından ulusal ortalamaların gerisinde kalan dört ilde (Sivas, Erzincan, Erzurum ve Kars) önemli sosyoekonomik faydalar sağlaması beklenmektedir. Bu iller aynı zamanda aşırı hava olaylarına da oldukça fazla maruz kalmaktadır, dolayısıyla taşkın, heyelan ve orman yangınları gibi olayların etkilerine dayanabilecek dirençli bir altyapıya olan ihtiyaç ön plana çıkmaktadır.

Dünya Bankası Proje Ekibi Liderlerinden Murad Gürmeriç proje ile ilgili olarak şunları vurguladı: “Proje, ekonomik açıdan geride kalmış bölgelerle iklime dirençli bağlantı olanaklarını iyileştirerek ve bu şekilde istihdam yaratarak ve piyasalara daha iyi erişim imkanları sağlayarak kadınlar, gençler ve kırılgan dutumdaki topluluklar için önemli faydalar sunma potansiyeline sahiptir.”

Dünya Bankası Türkiye’de Orta Koridorun genişletilmesini desteklemek için başka kalkınma ortakları ile birlikte çalışmaktadır. Doğu Türkiye Orta Koridor Demiryolu Geliştirme Projesi için Türkiye Hükümeti tarafından sağlanan önemli miktardaki finansmanı destekleyici olarak İslam Kalkınma Bankası ve Asya Kalkınma Bankası tarafından da ilave finansman sağlanmaktadır.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

 Dünya Bankası İcra Direktörleri Kurulu bugün Türkiye’de halk sağlığı acil durumları için hazırlık ve yönetim kapasitesinin iyileştirilmesi için 250 milyon dolarlık finansmanı onayladı.

Türkiye Halk Sağlığı Acil Durumlarına Hazırlık Projesi aşı üretiminin arttırılmasına ve ülkenin halk sağlığı acil durumlarını tespit etme ve bunlara hızlı bir şekilde müdahale etme kapasitesinin güçlendirilmesine yardımcı olacaktır. Proje ekipman alımları ve teknik yardım faaliyetleri için finansman sağlayarak aşı üretimini destekleyecektir. Acil durumlara hazırlık, ülkenin bulaşıcı hastalıklardan, iklim değişikliğinden ve doğal afetlerden kaynaklı risklere karşı hassasiyeti göz önüne alındığında, çeşitli kaynaklardan doğan halk sağlığı risklerini kapsayacaktır.

Proje uzun vadede yerli olarak üretilen aşılara erişimin arttırılması, hastalık takibinin iyileştirilmesi ve acil durumlara müdahale kapasitesinin güçlendirilmesi yoluyla Türkiye nüfusunun tamamı için faydalar sağlayacaktır. Bu çabalar bulaşıcı hastalıklarının yayılmasının önlenmesine ve halk sağlığı risklerinin azaltılmasına yardımcı olacak, böylelikle sağlık, ekonomik ve sosyal hususlar bakımından olumlu etkiler yaratacaktır.

Dünya Bankası Türkiye Ülke Direktörü Humberto Lopez projenin onaylanması vesilesiyle yaptığı açıklamada şunları vurguladı: “Türkiye, iyi işleyen bir birinci basamak sağlık hizmetleri ağı yoluyla uygun maliyetli sağlık hizmetlerine erişimi arttırarak ve sağlık sonuçlarını iyileştirerek sağlık sektöründe önemli atılımlar gerçekleştirmiştir. Bu proje, hastalık salgınlarını kontrol altına alma ve halk sağlığı acil durumlarına müdahale faaliyetlerini ve risk iletişimini etkili bir şekilde planlama kapasitesini güçlendirerek ülkenin bu risklere karşı dayanıklılığını arttıracaktır. Dünya Bankası, Türk halkının küresel pandemiler gibi yeni ortaya çıkan halk sağlığı risklerinden koruma çabalarını desteklemekten memnuniyet duymaktadır.”

İklim değişikliğinin sıcak hava dalgaları, taşkınlar ve orman yangınları gibi etkileri, Türkiye’nin halk sağlığı acil durumlarına karşı hassasiyetini daha da arttırmaktadır ve iklimle ilişkili doğal tehlike ve bunun sonucunda ortaya çıkabilecek hastalık salgını ve biyolojik tehlike riskleri artmaktadır.

Dünya Bankası Proje Ekibi Lideri Nadwa Rafeh proje ile ilgili olarak “Bu zorluklar Türkiye’nin artan halk sağlığı risklerine etkili bir şekilde müdahale etme kapasitesini güçlendirmenin önemini vurgulamaktadır” dedi.

Dünya Bankası, Türkiye için sağlık sektöründe önemli bir kalkınma ortağıdır. Dünya Bankası Türkiye'de en son olarak COVID-19 pandemisinin sağlık ve ekonomi alanlarındaki etkilerine karşı yapılan müdahaleleri desteklemede öncü bir rol oynamış ve sağlık sistemlerinin hazırlıklı hale getirilmesine daha fazla yatırım yapılmasını sağlayacak gerekli deneyimi ve yüksek standartları ir araya getirmiştir.

Piyasa Gündemi
Küresel piyasalarda, bugünün gündemi ABD'de istihdam verileri
olacak. Kasım ayına yönelik tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve
ortalama saatlik kazançlar verileri açıklanacak. Fed için aralık ayı
toplantısında faiz indirimi beklentileri korunuyor. Bugünkü veri bu
konuya yönelik beklentileri de şekillendirebilir. Fransa'daki siyasi
gelişmelerde piyasaların gündeminde yer alıyor. Bu konuyla ilgili
haber akışları da yakından izleniyor. Bugün Almanya'da sanayi
üretimi ve Euro Bölgesi 3.çeyrek büyüme verisi ilan edilecek.
Açıklanacak Önemli Ekonomik Veriler
• 13:00 EuroB. GSYIH Önem:Yüksek
• 16:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Önem:Yüksek
Dolar/TL
Yurt içerisinde kur korumalı mevduat toplamı geçen hafta 25,8 miyar TL
düşüşle 1,19 trilyon TL’ye geriledi. TCMB’nin brüt döviz rezervi geçen
hafta 156,6 milyar dolardan 157,7 milyar dolara yükselirken, swap dahil
net rezervler ise 60,9 milyar dolardan 64,2 milyar dolara yükseldi. ABD
tarafında işsizlik maaşı başvuruları geçen hafta 244 bin ile beklentilerin
üzerinde gelirken, dış ticaret açığı ise 73,8 milyar dolar ile beklentilerin
altında iyileşme kaydetti. Son dönemde açıklanan verilerin kur
fiyatlamasına etkisi olmazken, yataya yakın seyirler dün de devam etti.
Bugün ABD’de başta tarım dışı istihdam verileri olmak üzere istihdama
ilişkin veriler izlenecek. Verilerin kur üzerinde etkisi sınırlı kalabilir.
Dolar/TL, bu sabah saat 08:10 itibariyle 34,78’li seviyelerde işlem
görürken, dolar endeksi ise 105,80 civarında bulunuyor

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri Gündeminde Bugün

• ABD, Tarım dışı İstihdam, İşsizlik Oranı(Kas)
• ABD, Ortalama Saatlik Kazançlar(Kas), Michigan Tüketici Hissiyatı(Öncü)(Ara),
• ABD, Fed Üyesi Goolsbee'nin Konuşması,
• Euro Bölgesi, GSYH(3Ç24)(Final),
• Almanya, Sanayi Üretimi, Ticaret Dengesi(Eki),
• Türkiye, Hazine Nakit Gerçekleşmeleri(Kas)

Bugün odak ABD Tarım dışı istihdam verisi üzerinde…
Dün Trump tarafından yapılan açıklamalar piyasalarda fiyatlanmaya devam ediyor. ABD sermaye piyasaları kurumu SEC’nin başkanı olarak dijital varlıklara yakın bir ismi aday göstermesi ile kripto paralar yükselişe geçti. Fed watch tool’a göre Aralık ayı 25 bp faiz indirimi bu sabah %71,8 ihtimalle fiyatlanıyor. Dün S&P 500 %0,19, Nasdaq %0,19, Dow Jones %0,55 değer kaybetti. Euro Bölgesi’nde dün perakende satışlar takip edildi. Perakende satışlar aylık bazda %0,5 azalışla beklentilerin hafif üzerinde azalış gösterdi. Perakende satışlarda yıllık artış ise %1,9 ile %1,7 beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Euro Bölgesi’nde bu ay bir indirim daha yapılacağına neredeyse kesin gözüyle bakılıyor, ancak indirimin büyüklüğü kesinleşmiş değil. Fransa’da dün hükümetin düşürülmesi ardından başbakan Barnier istifasını sundu. Piyasalar, belirsizliğin sona ermesi ile yeni hükümetin nasıl şekilleneceğine odaklanacak. Dün Euro Stoxx 50 endeksi %0,64 değer kazancı ile seansı tamamlarken, Fransız CAC40 endeksi %0,37 değer kazandı. Yurt içinde ise dün haftalık olarak açıklanan menkul kıymet istatistiklerine göre yurt dışı yerleşikler 25 - 29 Kasım 2024 tarihlerinde hisse senetlerinde 279,97mn USD net alış gerçekleştirdi. Böylece yurtdışı yerleşikler kasım ayının son haftasında son 7 ayın en yüksek hisse senedi alımını gerçekleştirdi. Ayrıca dün akşam BDDK bankalar ile finansal kiralama, faktoring, finansman, tasarruf finansman ve varlık yönetim şirketlerinin 2025 yılında enflasyon muhasebesi uygulamamasına karar verildiğini bildirdi. Haftanın son işlem gününde, finansal kurumların pay senetlerinde söz konusu açıklamanın pozitif yönde fiyatlanması beklenebilir. Dün ayrıca SPK tarafından BIST 50'de yer alan şirketler için açığa satış yasağının 2 Ocak 2025'ten itibaren kaldırılacağı duyuruldu.

Asya borsaları bu sabah karışık yönde bulunuyor. Japonya’da bu sabah hane halkı harcamalarını takip ettik. Ekim ayında hane halkı harcamaları aylık %1,3 düşüş, yıllık %2,9 artışla beklentilerin üzerinde açıklandı. Bugün ABD’de tarım dışı istihdam, Euro Bölgesi’nde final büyüme verileri, Almanya’da sanayi üretimi, yurt içinde ise hazine nakit gerçekleşmeleri takip edilecek. ABD işgücü piyasasının durumunu değerlendirmek açısından en önemli veri olan tarım dışı istihdamın kasım ayında 202bin artış göstermesi bekleniyor. Bir önceki ay verisinde kasırga ve grevlerin etkisi ile 12bin seviyesinde açıklanmış, piyasalarda bir gösterge olarak fiyatlanmamıştı. Beklentilerin altında bir istihdam verisi, faiz indirimi için Fed’in daha çok sebebi olduğuna işaret edecek ve indirim beklentilerini artıracaktır. BİST 100 endeksinin haftanın son işlem gününe pozitif görünümle başlamasını beklemekteyiz. Endekste güne pozitif görüntü ile başlanmasını ve gün içinde 10000 puanın geçilmesini bekliyoruz. Yukarı yönde 10000 psikolojik direnci önemli bir eşik olup, yukarısında 10159 ve 10300 dirençleri hedefe girebilir. Olası geri çekilmelerde kısa vadeli destek olarak 9850 takip edilebilir.

Veri Gündemi

ABD’de bugün, tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, ortalama saatlik kazançları odakta bulunuyor. Ayrıca Michigan Tüketici Hissiyatı ve Fed Başkanı Goolsbee’nin konuşması izlenecek. Tarım dışı istihdamda beklentiler kasım ayında 202bin olarak gerçekleşmesi yönünde bulunuyor. Geçtiğimiz ay kasırga sebebi ile tarım dışı istihdam 12bin kişi ile beklentilerin oldukça altında gerçeklemişti. Kasımda işsizlik oranının %4,10’dan %4,20’ye yükselmesi, ortalama saatlik kazançların ise aylık %0,30 artış göstermesi beklenmektedir.


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
Borsa endeksinde dün alımların devam etmesiyle 9935 seviyesinde kapanış gerçekleşti. Seans sonrası ise piyasayı etkileyecek önemli haberler vardı. BDDK’dan yapılan açıklamada 2025’te bankalar için enflasyon muhasebesi uygulanmayacağı duyuruldu. Bir diğer önemli duyuru ise SPK tarafından yapıldı. SPK bülteninde BIST 50'de yer alan şirketler için açığa satış yasağının 2 Ocak 2025'ten itibaren kaldırılacağı duyuruldu. Bu açıklamayla VİOP akşam senasında alımlar hız kazandı. Gelen haberler ile birlikte seans açılışında pozitif bir havanın olacağını söylemek mümkün. Öte yandan gelebilecek alımların kalıcı olabilmesi için küreseldeki pozitif havanın devam etmesi önem arz edebilir. Bugün ABD tarım dışı istihdam verisini alacağız. Özellikle küresel piyasalardaki pozitif havanın devam etmesi açısından verinin beklentilere paralel gelmesi ve Fed faiz indirimini destekler nitelikte olması önem arz ediyor. Diğer yandan teknik olarak 10000 seviyesi kritik eşik noktası olabilir. Alımların devam etmesiyle 10000 seviyesi üzerindeki fiyatlamalarda günlük kapanışların bu seviye üzerinde gelmesi durumunda alımların kalıcı olmasını ve yukarı yönlü hareketliliğin güç kazanmasını bekleyebiliriz. Bununla birlikte bugün bankalarda önemli hareketlilikler görülebilir. Enflasyon muhasebesinin bankalara uygulanmayacağı haberinin pozitif etkisiyle bankacılık endeksinde alımların hız kazandığını görebiliriz. Yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi halinde burada 15000 seviyesine doğru hareketliliğin görülmesi mümkün olabilir.

Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
AGHOL, TCELL: 100 günlük ortalamayı aşma potansiyeli
ALGYO, THYAO: 200 günlük ortalamayı aşma potansiyeli
VAKBN: 22 günlük ortalama desteğinden gelen tepkinin devamı beklentisi
YKBNK: 200 günlük ortalama desteğinden gelen tepkinin devamı beklentisi
ISCTR, KAREL: Teknik göstergelerde güçlenme eğilimi
ESCAR, IZINV: KAP haber desteği

Haftalık takibimizdeki hisselerde OYAKC ve SOKM hedef oldu. Diğer hisselerde beklentimiz devam ediyor.

BIST 100 Endeksi
BIST100 endeksine alımların hız kazanmasıyla 9935 seviyesinde kapanış gerçekleşti. 200 günlük hareketli ortalama üzerinde tutunmakta başarılı olduğunu söylemek mümkün. Yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi halinde 10000 seviyesi kritik direnç bölgesi olarak takip edilebilir. Bu seviyenin aşılması durumunda 10200 seviyesi direnç olarak karşımıza çıkıyor. Öte yandan gelebilecek kar realizasyonlarında 200 günlük hareketli ortalama olan 9780 seviyesi destek olarak takip edilmeye devam edilebilir.
Destekler: 9850 / 9780 / 9550
Dirençler: 10000 / 10100 / 10200
VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT ENDEKS

BİST 30 spot endeksi dün %0,22 değer kazanarak günü 10938 puan seviyesinden kapattı. Endekste haftanın ilk dört işlem gününün tamamında pozitif kapanışlar izledik. İlerleyen günlerde spot endeksteki yukarı yönlü eğilimin devam etmesi halinde 11000 direnci aşılabilir ve 11250 puan seviyesine kadar yükseliş yaşanabilir. Bu nedenle vadeli taraftaki uzun pozisyonların korunması kazanç yaratmaya devam edebilir. Olası bir düzeltme hareketinde ise spot endekste 22 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 10415 puan seviyesini destek olarak takip ediyor olacağız. Spot endekste 22 günlük hareketli ortalama seviyesinin altında gün sonu kapanışları gelmesi halinde vadeli taraftaki uzun pozisyonların sonlandırılarak kısa pozisyonların açılması faydalı olabilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.