Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Dolar Endeksinde Sert Yükseliş
DXY Sabah Saatlerinde 110 Dolar Seviyesini Zorluyor
 
Geçtiğimiz hafta ABD’de önemli veri setleri açıklandı. Cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisi beklentilerin çok üzerinde 256 bin olarak kaydedildi. İşsizlik oranı ise yüzde 4,1 olarak kaydedildi. Ekonomistlerin beklentisi ise 153 bin artış yönündeydi. Ortalama saatlik kazançlar aylık yüzde 0,3, yıllık ise yüzde 3,9 arttı. Bu veriler, riskli varlıklarda baskı ve tahvil satışlarına yol açtı. Piyasa, faiz indirimine yönelik beklentileri Ekim ayına çekti. JOLTS verisi ise beklenti olan 7,74 milyona karşın 8,09 milyon olarak gerçekleşti. ABD’de JOLTS açık iş sayısı, 6 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Tedarik Yönetim Enstitüsü (ISM), Aralık 2024’te hizmet sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi’nin (PMI) aylık bazda 2 puan artışla 54,1’e yükseldiğini açıkladı. Bu değer, piyasa beklentisi olan 53,5’in üzerinde gerçekleşti. Endeks, hizmet sektöründeki büyümenin hızlandığını gösteriyor.
 
St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, ekonomik görünümün değiştiğini ve yeni faiz indirimleri için dikkatli olunması gerektiğini vurguladı. Enflasyonun yüzde 2,5 ile yüzde 3 arasında kalma riskinin arttığını belirten Musalem, Eylül'den bu yana ekonomik verilerin güçlü geldiğini ifade etti. Faiz indirimlerinin kademeli olması gerektiğini söyledi. Musalem, bu yıl için iki faiz indirimi planlandığını ve mevcut faiz oranının uygun olandan biraz daha az kısıtlayıcı olabileceğini belirtti. Ayrıca, Trump yönetiminin tarifelerinin etkisiyle faiz duruşunun nasıl ayarlanacağı konusunda belirsizlik olduğunu kaydetti.
 
Bank of America, Citigroup ve Goldman Sachs, ABD'nin güçlü Aralık ayı istihdam verilerinin ardından Fed'in faiz indirim beklentilerini revize etti. Bank of America artık faiz indirimi beklemiyor ve bir artış olasılığını gündeme getiriyor. Citigroup, beş çeyrek puanlık indirim bekliyor ancak bunun Mayıs ayında başlayacağını belirtiyor. Goldman Sachs ise bu yıl üç yerine iki indirim öngörüyor. Ekonomistler, güçlü istihdam verileri ve enflasyon beklentilerinin artması nedeniyle Fed'in indirim döngüsünün sona erdiğini düşünüyor. Piyasalarda, 2025 sonuna kadar sadece 30 baz puanlık bir indirim fiyatlanıyor. Fed, Eylül'den bu yana politika faizini 100 baz puan düşürerek yüzde 4,25 - 4,5 aralığına çekmişti.
 
XAUUSD - Altın Teknik Analizi
Geçtiğimiz hafta ABD tarafı oldukça hareketliydi. Fed tutanakları, JOLTS verisi, PMI’lar, ADP… ancak son sözü Cuma günü Tarım Dışı İstihdam verisi söyledi. Beklenti olan 153k seviyesinin üzerinde 256 k artış gösterdi. Piyasa faiz indirimlerini revize etmeye başladı. Dolar endeksi 110 seviyelerinin hemen altında fiyatlanıyor. Öte yandan jeopolitik gelişmeler Trump ile birlikte devam ediyor. Gündemde Panama ve Grönland var. Merkez Bankalarının altına olan talebi biliniyor. Teknik tarafta ise 2700 dolar seviyesi direnç noktası olarak tanımlanabilirken 2665 dolar destek seviyesi olarak izlenebilir.
Dirençler: 2700 / 2715 / 2725
Destekler: 2672 / 2665 / 2650
 
XAGUSD Teknik Analizi
Ons gümüş tarafında sert geri çekilme. 200 günlük ortalamasını test etmesinin akabinde yukarı yönlü fiyatlanan kıymetli madende yeni işlem gününde satıcılı bir seyir izleniyor. Kıymetli maden tarafında sabah saatlerinde güçlü seyreden dolar endeksi ve ABD tahvilleri fiyatlama hareketlerinde etken olabilirler. Teknik tarafta ise yeni haftanın ilk işlem gününde yaşanan geri çekilme ile 50 ve 100 günlük ortalamaların yakınsadığı 30.30 seviyesi kıymetli metal için önemli bir eşik olarak görülürken, bu seviyenin üzerine geçilmesi durumunda 30.60 dolar direnç seviyesi olarak izlenebilir. 29.90 dolar ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.
Dirençler: 30.30 / 30.60 / 31.00 / 31.40
Destekler: 29.90 / 29.60 / 29.45
 
EUR/USD Teknik Analizi
Parite için önemli bir hafta geride kaldı. Euro Bölgesinde enflasyonun Aralık ayında artış göstermesinin yanında ABD tarafında güçlü makro ekonomik veriler pariteyi şekillendiriyor. Cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisi sonrasında paritede yaşanan sert geri çekilme yeni haftanın ilk işlem gününde de devam ediyor. Dolar endeksi ise 110 seviyesinin hemen altında fiyatlanıyor. Teknik olarak sabah saatlerinde satıcılı bir seyir izleniyor. Aşağı yönlü hareketlerde 1.0200 ve 1.0150 destek seviyeleri olarak izlenebilir. Olası yukarı ivmelenmelerde ise 1.0260 ve 1.0300 direnç seviyeleri olarak hedeflenebilir.
Dirençler: 1.0260 / 1.0300 / 1.0345
Destekler: 1.0200 / 1.0150 / 1.0090
 
NAS100 Teknik Analizi
Nas100 tarafında geri çekilmeler devam ediyor. 17 Aralık tarihinde görmüş olduğu zirve seviyesinin ardından geri çekilme gösteren ve 100 günlük üssel ortalamasına yakın seviyelerde fiyatlama hareketi gösteren endeks kontratında aşağı yönlü hareketlerde 20985 ve 21220 direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Geri çekilme hareketlerinde ise 20825 ve 20680 destek seviyeleri olarak izlenebilir.
Dirençler : 20985 / 21220 / 21345
Destekler : 20825 / 20680 / 20490
 
UKOIL Teknik Analizi
Geçtiğimiz Cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisinin ardından sert değer kazanımı ile 80 doların altında hafta kapanışı yapan UKOIL’de yeni haftanın ilk işlem gününde gapli açılış sonrası geri çekilmeler gözüküyor. Sabah saatlerinde 81.46 dolara kadar yükselen petrol için yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 82.00 ve 82.45 direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 80.75 ve 79.80 destek seviyeleri olarak hedeflenebilir.
Dirençler : 82.00 / 82.45 / 83.05
Destekler : 80.75 / 79.80 / 78.70


  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri Gündeminde Bugün

• ABD, New York Fed Tüketici Enflasyon Beklentisi, Federal Bütçe Dengesi(Ara)
• Türkiye, Ticaret Satış Hacim Endeksi, Ciro Endeksi(Kas), Ödemeler Dengesi İstatistikleri(Kas)
• Türkiye, Dış Ticaret Endeksi(Kas), TCMB Finansal Hesaplar Raporu(3Ç24)

Bu hafta ABD’de enflasyon verileri öne çıkıyor...
Geçtiğimiz hafta küresel piyasaların odağında ABD tarım dışı istihdam verileri bulunuyordu. Tarım dışı istihdam, aralık ayında 164bin artış beklentisinin oldukça üzerinde 256bin seviyesinde açıklandı. İşsizlik oranı %4,2’den %4,1’e geriledi. ABD işgücü piyasasının oldukça sıkı olduğuna işaret eden veri, Fed’in ilk faiz indirimi beklentisinin ekim ayına ötelenmesine sebep oldu. Wall Street bankalarından BofA yayımladığı bir notta, verinin ardından 2025 yılında faiz indirimi beklemediklerini ifade etti. Güçlü enflasyon ve şahin Fed beklentileri ile 10 yıllık tahvil getirileri, Ekim 2023’ten bu yana en yüksek seviyesi %4,79’a tırmandı. Dolar endeksi ise (DXY) 109,96 ile yaklaşık son 2 yılın en yüksek seviyesini test etti. Şahin Fed beklentisi ABD pay piyasalarında da fiyatlandı. Buna ek olarak Los Angeles yangınları da sigorta şirketlerinin hisselerinde satış baskısına sebep oldu. Geçtiğimiz hafta S&P 500 %1,94 Nasdaq %2,34, Dow Jones %1,86 değer kaybetti. Euro Bölgesi’nde geçtiğimiz hafta TÜFE aralık ayı öncül verilerinde aylık %0,4, yıllık %2,4 artış ile beklentilere paralel gerçekleşti. Çekirdek TÜFE de aylık %0,5, yıllık bazda da %2,7 ile beklentilere paralel arttı. Artış göstermesine rağmen beklentilere paralel gerçekleşen TÜFE verileri, ECB faiz indirimleri beklentilerinde değişikliğe sebep olmadı. Bu hafta da TÜFE final verileri izlenecek. Euro Stoxx endeksi ise geçtiğimiz hafta %2,20 değer kazandı. Yurt içinde geçtiğimiz haftanın gündeminde ise sanayi üretimi bulunuyordu. TÜİK verilerine göre sanayi üretiminde Kasım ayı verileri bir önceki yılın aynı ayına göre %1,5 bir önceki aya göre %2,9 artışa işaret etti. Böylelikle aylık bazda sanayi üretiminde Mart 2023'ten bu yana en hızlı artışa işaret etti. Haftalık bazda takip ettiğimiz menkul kıymet istatistiklerinde 30 Aralık - 3 Ocak 2024 tarihlerinde yurt dışı yerleşikler hisse senetlerinde 42,05mn USD net alış gerçekleştirdi. Böylece yurtdışı yerleşikler 2025 yılına hisse senetlerinde alımla başladı.

Asya borsaları bu sabah satıcılı yönde. Japonya’da bu sabah piyasalar resmi tatil sebebi ile kapalı. Bu hafta Çin’de büyüme ve perakende satışlar gibi önemli veriler açıklanacak. Deflasyon tehdidinin etkili olduğu Çin’de veriler piyasalarda fiyatlanabilir. Japonya’da ise bu hafta aralık ayı ÜFE verileri izlenecek. Beklentilerin üzerinde açıklanacak ÜFE verileri, Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırımı beklentilerini öne çekebilir; bu da Asya borsalarında satış baskısına sebep olabilir. Bu hafta küresel piyasalarda ABD’de TÜFE, Euro Bölgesi’nde TÜFE ve ECB Toplantı Tutanakları, Almanya’da TÜFE, İngiltere ve Çin’de GSYH, Japonya’da ÜFE, yurt içinde ödemeler dengesi istatistikleri takip edilecek. ABD’de bu hafta Çarşamba günü JPMorgan, Wells Fargo, Goldman Sachs ve Citigroup’un 2024 bilançolarını açıklaması bekleniyor. BİST 100 endeksinin haftanın ilk işlem gününe yatay yönde başlamasını beklemekteyiz. Geçtiğimiz haftayı %1,63 değer kaybı ile tamamlayan endekste, olası geri çekilmelerde 50 günlük AO’nın bulunduğu 9845’i önemli bir destek seviyesi olarak takip ediyoruz. Bu seviyenin aşağı yönde geçilmesi ile satış baskısının ivme kazanması beklenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise kısa vadeli ortalamaların bulunduğu 9930-9950 bölgesi ilk hedef olup, bu bölge üzerinde 10000 psikolojik direnci takip edilebilir. Endekste kısa vadeli yükseliş hareketinin devamı için 10000 ve üzerinde yerleşmeler önem arz etmektedir.

 
Veri Gündemi

ABD’de bugün tüketici enflasyon beklentileri ve Aralık ayı Federal bütçe dengesi takip edilecek. New York Fed’in düzenlediği tüketici enflasyon beklentileri anketinde bir önceki dönemde tüketicilerin 12 aylık enflasyon beklentisi %3,0 seviyesindeydi. Federal bütçe dengesi ise kasım ayında 367mlr USD açık vermişti.



  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD piyasaları Tarım Dışı İstihdam verisini aldıktan
sonra -%1,5 üzerinde düşüşlerle tamamladı.
• ABD’de Tarım Dışı İstihdam verisi beklentiler olan
164 binin üzerine çıkarak 256 bin açıklandı.
• ABD’de işsizlik oranı Aralık ayında %0,1 azalarak
%4,1’e geriledi.
• Los Angeles yangını giderek büyüyor. 10 binden
fazla yapının zarar gördüğü yangının sigorta
şirketlerine maliyeti 20 milyar doları aştığı
belirtiliyor.
• ABD’de istihdam verisi sonrası piyasanın FED’den
faiz indirim beklentileri Eylül ayına sarktı.
• ABD 10 yıllık hazine bonoları %4,69 seviyesinden
%4,77’ye yükseldi.
• Ons altın %1’e yakın yükselişle 2.700 dolar
seviyesine yaklaştı.
• Volatilite endeksi kritik seviye 20’ye yaklaştı, 19,5
seviyesinde işlem görüyor.
• Çin 10 yıllık tahvilleri 20 yılın en düşük seviyesi
olan %1,62’e geriledi.
• Çin Merkez Bankası, zayıf ekonomik büyüme
beklentilerine paralel olarak devlet tahvillerinde
alımları durduracağını açıkladı.
• Türkiye işsizlik oranı Kasım ayında %0,1 azalarak
%8,6’ya geriledi.
• Sanayi üretimi mevsimsellikten arındırıldığında
Kasım ayında %2,9 artarken yıllık olarak %1,5
arttı.
• Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek, zayıf dış talep
koşulları ve dezenflasyon sürecine rağmen
istihdam ve üretimin dayanıklılığını koruduğunu
ifade etti.

 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 endeksinde yükseliş denemeleri zayıf kalıyor
Cuma günü güçlü gelen ABD tarım dışı istihdam verisi ardından dolar endeksi ve tahvil faizlerinin yükseldiğini hisse senetlerinin baskı altında kaldığını takip ettik. ABD 10 yıllık tahvil faizi son on dört ayın zirvesine yükseldi. Fed faiz indirimlerine ilişkin beklentiler zayıflarken piyasada 2025'te yalnızca 27 baz puan faiz indirimine gideceği fiyatlanıyor. Diğer taraftan ABD'nin Rusya'ya yönelik yaptırımları artırmasının ardından Rusya'nın ham petrol sevkiyatlarının azaldığı yönünde işaretler nedeniyle petrol fiyatlarındaki artış da indirim beklentileri üzerinde etkili oldu. Tarım dışı istihdamın beklentilerin üzerinde artması, Çarşamba günü açıklanacak olan ABD enflasyon verisinin de önemini artırdı. Çekirdek enflasyonda beklenilen %0.2'nin daha üzerinde bir artış görülmesi durumunda faiz indirimlerinin tamamen rafa kalkabileceği düşünülüyor. Bu hafta en az beş Fed yetkilisinin açıklamalarda bulunmaları ve tarım dışı istihdam verisine ilişkin yorum yapmaları bekleniyor. Bu sabah Asya borsalarında zayıf eğilim etkili, vadeli endeksler negatif açılış sinyali veriyor.



 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Borsa endeksi geçen hafta %2 düşüş ile 9910 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. Yurtiçinde ciddi bir veri akışının bulunmaması piyasadaki hareketliliğin görece sakin geçmesine neden oldu. Endeksin özellikle 10000 seviyesi üzerinde tutunmakta zorlandığını gördük. Yukarı yönlü hareketliliğin güç kazanmasına destek olabilecek bir katalizör oluşmadı.

Yurtiçindeki sakinliğin aksine geçen hafta küresel piyasalarda yoğun bir veri akışıyla karşılaştık. Küresel piyasalarda gözler cuma günü gelen ABD tarım dışı istihdam verisi üzerindeydi. İstihdam beklentilerin çok üzerinde 256 bin olarak açıklandı. Piyasalardaki pozitif seyrin devamı için Fed’in faiz indirim patikasına engel olabilecek bir verinin gelmemesi önemliydi. Ancak aylık istihdamın beklenenin üzerinde açıklanması, küresel piyasalarda negatif fiyatlamaya neden oldu. Önümüzdeki Fed toplantısında faiz indirim ihtimallerinin azaldığını söylemek mümkün. Önümüzdeki süreçte hem Trump politikalarının hem de Fed faiz indirim politikasının piyasalar üzerindeki etkisi yakından takip edilecek.

Yurtiçinde ise gözler artık Merkez Bankası’nın faiz kararına çevrilmiş durumda. Son enflasyon verisi, Merkez Bankası’nın faiz indirim alanını genişletmişti ve bu beklentinin piyasalar tarafından büyük ölçüde fiyatlandığını söyleyebiliriz. Önümüzdeki süreçte, özellikle faiz kararının ardından açıklanacak enflasyon verileri, para politikasının gidişatı hakkında önemli ipuçları verecek. Bunun yanı sıra, finansallarda olası bir iyileşme beklentisi, endeksteki pozitif görünümü destekleyebilecek önemli bir faktör olabilir. Ancak enflasyonda belirgin bir iyileşme sağlanmadığı sürece, endeksteki hareketliliğin 9500-10250 bandında kalması muhtemel görünüyor. Yukarı yönlü bir ivmenin güç kazanabilmesi için özellikle 10250 direncinin aşılması kritik bir öneme sahip. Ancak bu hareketin gerçekleşmesi için yurtiçi veri akışından da destek alınması gerekiyor.

2025 yılında faiz indirim beklentilerinin piyasalara etkisinin, bankacılık endeksi liderliğinde devam ettiğini görüyoruz. Bankacılık endeksinde 15000 seviyesi kritik bir eşik olarak önemini koruyor. Geçen hafta kapanışın bu seviyenin altında gerçekleşmesi, endeksin genel görünümü açısından olumsuz bir sinyal olarak değerlendirilebilir. BIST100 endeksinde pozitif bir eğilimin oluşması için bankacılık endeksinde 15.000 seviyesi üzerinde fiyatlamalar görmemiz gerekebilir.

BİST100 endeksi teknik açıdan 10000 seviyesi üzerinde tutunmakta zorlanmaya devam ediyor. Geçen hafta kapanışın bu seviye altında gelmesi satış baskısının hissedilmeye devam edilmesine neden olabilir. 50 haftalık ortalama olan 9800 seviyesi destek olarak takip edilmeye devam edilecek. Geri çekilmelerde buradan bir tepki alımı bekleriz ancak bu seviyenin de kırılması durumunda 9500 seviyesine doğru satışların hız kazandığını görebiliriz. Öte yandan 10000 seviyesi üzerindeki fiyatlamalarda günlük kapanışların bu seviye üzerinde gelmesi önemli. Bu kapanışların gelmesi durumunda kritik direnç bölgesi olan 10250 seviyesi test edilebilir. Yukarı yönlü hareketliliğin güç kazanabilmesi için bu seviyenin aşılması gerekiyor.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel piyasaların odağında hafta kapanışında Aralık ayı Tarım Dışı İstihdam verisi yer alıyordu. Veri, hafta içinde açıklanan JOLTS ve ADP Özel Sektör İstihdamını teyit ederken 165 bin artış beklentilerinin üzerinde 256 bin artış kaydetti. Öncü verilerdeki kuvvetlilik ile birlikte Tarım Dışı İstihdam Fed faiz indirim beklentilerinin Ekim ayına ötelenmesini beraberinde getirdi. ABD endekslerinde sert satışlar izlediğimiz seans içinde S&P 500’de ana destek konumuna oturan Kasım gap seviyesi 5,832 altında kapanış aldık. ABD’de enflasyon verileri ise haftanın odak noktası konumunda. İçeride ise ABD TDI verisinin beklentilerin üzerinde güçlü gelmesiyle birlikte faiz indirim beklentilerinin ötelenmesi, risk iştahını negatif etkileyerek BİST100 endeksini 22 g ortalamasına geri çekti. Bugün içeride Kasım ayı perakende verisi ve ödemeler dengesi istatistikleri yayımlanacak. Teknik açıdan kısa vadeli destek olarak gördüğümüz 9,900 hattında kapatan BİST100’de bu seviyenin altındaki kapanışlarda teknik görünüm bozulabilir. Olası geri çekilmelerde 9,700, 9,600 ve 9,450 destek; yükselişlerde ise 10,000, 10,180 ve 10,300 direnç olarak takip edilebilir. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri 4 baz puan yükseliş ile 270 puandan başlıyor.

Günlük hisse önerilerimiz: CIMSA, KOZAA, MGROS, ANSGR
Haftalık hisse önerilerimiz: TTKOM, VESTL, ULKER, KARSN

Dirençler 10,000 10,180 10,300
Destekler 9,900 9,600 9,450


  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Cuma günü beklentilerden iyi gelen ABD tarım dışı istihdam verisi, Fed'e yönelik faiz indirim beklentilerinin biraz daha ötelenmesine neden oldu. Gelecek hafta görevi devralacak Trump'ın jeopolitik söylemleri ve uygulamaya koyacağı politikalara yönelik belirsizliklerin de önemli etkisiyle yükseliş eğiliminde olan tahvil faizleri, tarım dışı verisiyle yukarı yönlü hareketini sürdürdü. Haftanın son işlem gününde ABD on yıllık tahvil faizi 7 baz puan artarak %4,76 seviyesine çıktı. Dolar endeksi (DXY) %0,4 oranında prim yaparken, Wall Street'te ana endeksler %1,6 civarında düşüş kaydetti. Avrupa borsaları da negatif tarafta günü kapattı. Yurtiçinde ise piyasa faizlerinde düşüş devam etse de Borsa İstanbul küresel borsalara paralel satışlarla karşılaştı ve günü %0,9 oranında düşüşle 9.911 seviyesinden kapattı. Yatay dirençlerini geçmekte zorlanan BIST100 endeksi hafta genelinde de zayıf bir görüntü sergilemişti. TCMB beklentileriyle faizlerdeki harekete karşın hisse piyasasına anlamlı girişlerin olmaması kırılganlığı artırırken, küresel borsalardaki zayıflığın sürmesi BIST100'de aşağı yönlü riskleri gündemde tutabilir. Cuma ABD kapanışının ardından bu sabah Asya borsaları negatif bölgede seyrediyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1,5 civarında düşüyor. ABD vadelileri de satıcılı. Pariteler tarafında Dolar lehine fiyatlamalar sürüyor. Güçlü Dolar'a rağmen ABD'nin Rusya'ya yönelik yeni yaptırımlarıyla Brent petrol 80 USD'nin üzerinde. Bu ortamda BIST100 güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Yurtiçinde bugün kasım ayı ticaret satış hacmi ve ciro endeksleri ile kasım ayı ödemeler dengesi verisi takip edilecek. Yurtdışında ise bugün önemli bir veri akışı yok. Çarşamba günü ABD'de açıklanacak enflasyon haftanın verisi olarak öne çıkıyor.

 
 
 

MAKROEKONOMİ

 
ABD tarafında, istihdam piyasası verilerinden Aralık ayı tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verileri izlendi.
• Tarım dışı istihdam artışı Kasım ayında revize edilmiş 212 bin kişi seviyesinden, Aralık ayında yükselişle 256 bin kişi seviyesinde beklentilerin (165 bin kişi) üzerinde gerçekleşti ve böylece son dokuz ayın en yüksek seviyesinde kaydedildi. Ayrıca ekim ayı verisi 36 bin kişi seviyesinden 43 bin kişi seviyesine hafif yukarı yönlü ve bir önceki ayın verisi 227 bin kişi seviyesinden 212 bin kişi seviyesine hafif aşağı yönlü revize edildi.
• İşsizlik oranı, kasımdaki %4,2 seviyesinden aralık ayında %4,1 seviyesine hafif düşüş kaydetti ve beklentilerin (%4,2) hafif altında gerçekleşti. Aralık ayında işsizlerin sayısı 235 bin azalışla 6,89 milyon kişi olurken, istihdam edilenlerin sayısı ise 478 bin artışla 161,7 milyon kişi seviyesine yükseldi.
• Enflasyonun seyri açısından bakılan ortalama saatlik kazançlar, yani ücretlerdeki artış hızı aralık ayında aylık bazda %0,4 seviyesinden %0,3 seviyesine yavaşlamakla birlikte beklentilerle uyumlu kaydedildi. Yıllık bazda artış hızı ise ekim ayındaki %4 seviyesinden, aralık ayında %3,9 seviyesine hafif yavaşlama gösterdi.
ABD'de ocak ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi, yatay seyretme beklentilerine karşın tüketicilerin enflasyonun gelecekteki seyrine ilişkin endişelerinin artmasının etkisiyle 74'ten 73,2 seviyesine geriledi.

Yurt içinde, TÜİK tarafından Kasım ayı sanayi üretimi verisi yayımlandı. Sanayi üretimi mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış bazda aylık olarak ekim ayında %0,9 oranında düşüşün ardından, kasım ayında %2,9 oranında yükseliş sergileyerek Mart 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi yıllık olarak ise ekim ayında %3,1 oranında daralmanın ardından, kasım ayında %1,5 oranında artış sergiledi ve böylece beş aylık düşüşün ardından kasım ayında yükseliş kaydetmiş oldu.
 
Ayrıca TÜİK tarafından Kasım ayı iş gücü istatistikleri yayımlandı. Arındırılmamış verilere göre, işsizlik oranı ekim ayındaki %8,5 seviyesinden kasım ayında 0,1 puanlık sınırlı azalışla %8,4 seviyesine geriledi, bunun yanında tek haneli seviyelerdeki seyrini aralıksız on dokuzuncu aya taşıdı. Detaylara bakıldığında, kasımda aylık bazda istihdam edilenlerin sayısı 82 bin kişi azalırken, işsizlerin sayısı ise 50 bin kişilik azalış kaydetti. Böylece toplam istihdam edilenlerin sayısı ekim ayındaki 32,93 milyon kişi seviyesinden kasım ayında 32,85 milyon kişi seviyesine hafif geriledi, böylece rekor seviyeye yakın seyir devam etti.

Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,
• ABD tarafında, Fed'in para politikasına yön vermesi açısından yakından takip edilecek verilerden, yarın aralık ayı ÜFE verileri ve çarşamba günü ise aralık ayı TÜFE verileri izlenecek. Aralık ayında manşet TÜFE'nin aylık bazda artış hızının bir önceki aya benzer şekilde %0,3 seviyesinde gerçekleşmesi ve yıllık bazda ise %2,7'den %2,9 seviyesine hafif yükselmesi bekleniyor. Aralık ayında çekirdek TÜFE'nin aylık bazda artış hızının %0,3'ten %0,2 seviyesine yavaşlaması ve yıllık bazda da bir önceki aya benzer şekilde %3,3 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Manşet ÜFE'nin aylık bazda aralık ayında artış hızının bir önceki aya benzer şekilde %0,4 seviyesinde kaydedilmesi ve yıllık bazda %3'ten %3,5 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Aralık ayında çekirdek ÜFE'nin aylık bazda artış hızının %0,2'den %0,3 seviyesine yükselmesi ve yıllık bazda ise %3,4'ten %3,8 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Perşembe günü, iç talebin seyrine ilişkin olarak aralık ayı perakende satışlar verisi takip edilecek. Cuma günü, üretimin seyrine ilişkin aralık ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek. Ayrıca çarşamba günü üretimin son görünümüne yönelik olarak ocak ayına ilişkin New York Fed Empire State imalat endeksi izlenecek. Perşembe günü istihdam piyasası verilerinden, haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi izlenecek. Cuma günü, öte yandan konut piyasası verilerinden, aralık ayına ilişkin konut başlangıçları ve inşaat izinleri verileri takip edilecek. Ayrıca çarşamba günü Fed'in 12 adet bölge başkanlıklarından gelen değerlendirmelerle oluşturulan Bej Kitap raporu yayımlanacak. Raporda, ABD ekonomisine ilişkin güncel değerlendirmeler ve gelecek döneme ilişkin beklentiler takip edilecek.
• Avrupa tarafında, piyasaların odak noktasında perşembe günü ECB'nin aralık ayı toplantı tutanaklarının yayımlanması olacak. ECB, aralık ayı toplantısında beklentilerle uyumlu olarak faizleri 25 baz puan indirmişti ve böylece bu yılın dördüncü faiz indirimine gitmişti. Ayrıca karar metninden, faizlerin "yeterince kısıtlayıcı tutulacağına" ilişkin ifadenin çıkarılması önümüzdeki dönemde daha fazla faiz indiriminin mümkün olabileceğine işaret etmişti. ECB Başkanı Lagarde ise, toplantının ardından yaptığı açıklamada, herhangi bir şekilde faiz indirim patikası belirlemediklerini, bir sonraki toplantıya kadar pek çok verinin geleceğini ve kararlarını toplantıdan toplantıya vereceklerini belirtmişti. Bu kapsamda, bu hafta yayımlanacak tutanaklarda Banka'nın para politikası ve faiz patikasına yönelik daha fazla ipucu aranacak. Yarın, Euro Bölgesi'nde üretimin seyrine ilişkin olarak kasım ayı sanayi üretimi verisi takip edilecek. Perşembe günü, Euro Bölgesi'nde kasım ayı dış ticaret dengesi verisi takip edilecek. ECB'nin para politikasına yön verecek olan verilerden, perşembe günü Almanya'da ve cuma günü Euro Bölgesi'nde aralık ayına ilişkin nihai TÜFE verileri takip edilecek. İngiltere'de ise çarşamba günü BoE'nin para politikasına yön verecek olan verilerden aralık ayı TÜFE verileri açıklanacak. Ayrıca perşembe günü İngiltere'de kasım ayına ilişkin GSYH büyüme verisi takip edilecek.
• Asya tarafında, cuma günü Çin'de bu yılın dördüncü çeyreğine ilişkin GSYH büyüme verileri takip edilecek. Cuma günü, ayrıca Çin'de ekonomik faaliyetin seyrine ilişkin bilgi verecek olan aralık ayı sanayi üretimi, perakende satışlar ve sabit sermaye yatırımları verileri ile işsizlik oranı verileri açıklanacak.
Yurt içinde ise, bugün kasım ayı ticaret satış hacmi ve ciro endeksleri ile kasım ayı ödemeler dengesi verisi, çarşamba günü aralık ayı Merkezi Yönetim bütçe dengesi verisi, perşembe günü aralık ayı tarım ürünleri üretici fiyat endeksi ve kasım ayına ilişkin özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistikleri ve cuma günü ise aralık ayı konut fiyat endeksi verisi ve aralık ayı kısa vadeli dış borç istatistikleri takip edilecek. Cuma günü, ayrıca TCMB tarafından ocak ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlanacak.
• Aylık bazda ekim ayında bir önceki aya göre dış ticaret açığındaki kısmi artışa karşın net hizmet gelirlerinin kısmi azalışla (özellikle net seyahat gelirlerindeki azalış) birlikte güçlü seyrini sürdürmesinin etkisiyle aylık cari denge 1,88 milyar USD fazla vermişti. Böylece aylık bazda son beş ayda aralıksız cari fazla verilmişti. 12 aylık kümülatif verilere göre cari açık ise, eylül ayındaki 9,55 milyar USD'den ekim ayı itibarıyla 7,69 milyar USD seviyesine gerilemişti ve böylece Aralık 2021'den bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü. 12 aylık kümülatif cari denge/GSYH oranı, Eylül 2024'teki -%0,8 seviyesinden Ekim 2024 itibarıyla -%0,6 seviyesine iyileşmişti. (2024 yılı 3. çeyrek kümülatif GSYH verisi alındı). Kasımda ise aylık bazda 3,35 milyar USD seviyesinde cari açık verilmesi bekleniyor.
• Tüketim harcamalarına dair izlediğimiz perakende satış hacmi aylık bazda eylül ayında %2,5 oranında artışın ardından ekim ayında artış hızı %0,2 seviyesine yavaşlayarak durağana yakın seyretmişti ve böylece aralıksız yükselişini beşinci aya taşımakla birlikte ekim ayındaki artış son beş ayın en yavaş hızdaki artışı olmuştu. Toplam ciro endeksi ise eylül ayında aylık bazda %5,6 oranında artışın ardından ekim ayında artış hızı %1,3 seviyesine yavaşlamıştı ve böylece son üç ayın en yavaş hızında artış sergilemişti.
• Bütçe dengesi, aylık bazda kasım ayında 16,6 milyar TL açık vermişti, ekim ayında 186,3 milyar TL açık vermişti ve böylece yılın ilk on bir ayında bütçe toplam 1,28 trilyon TL seviyesinde açık vermişti. 2023 yılı Aralık ayında ise bütçe aylık bazda 848 milyar TL seviyesinde tarihi yüksek seviyede açık vermişti. Kasım ayında faiz dışı denge ise aylık bazda 129,7 milyar TL fazla vermişti, ekim ayında ise 50,1 milyar TL faiz dışı açık kaydedilmişti. 12 aylık kümülatif bütçe açığı ise, ekim ayındaki 2,03 trilyon TL'den kasım ayında 2,12 trilyon TL'ye yükselirken, bütçe açığı/GSYH oranı da %5,2 seviyesinden %5,4 seviyesine yükseliş kaydetmişti. (2024 yılı üçüncü çeyrek kümülatif GSYH verisi alındı).
• Kasım ayı konut fiyat endeksinin aylık artış hızı %2,07'den %2,84 seviyesine yükselirken, yıllık artış hızı ise %26,8'den %29,4 seviyesine yükselerek son üç ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmişti, bunun yanında Haziran 2020'den bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü. Konut fiyatları reel olarak ise kasım ayında yıllık %12 oranında gerilemişti ve böylece konut fiyatlarında yıllık artış Aralık 2019'dan bu yana olan dönemde son on ayda yıllık enflasyonun altında kalmıştı.
 
ŞİRKET HABERLERİ

Borusan Birleşik Boru (BRSAN, Nötr): BMB Holding'in tüm aktif ve pasifleriyle birlikte şirket tarafından devralınarak birleşme işlemi, ticaret siciline tescil edilerek tamamlanmıştır.

CW Enerji (CWENE, Nötr): Şirket 2024 yılında tamamlanması gereken projelere dair bir güncelleme paylaşmıştır. Buna göre, Uzunlar İplik ve MY Ticaret projeleri izin ve ruhsat süreçlerindeki problemler sebebiyle 2025 yılı son çeyreğine ertelenmiştir. Fuat Özsoy İplik ile yapılan GES projesi, izin ve ruhsat süreçlerindeki sorunlar nedeniyle feshedilmiş, aynı müşteri ile 3mn USD değerinde yeni bir sözleşme imzalanmış ve 2,7mn USD tahsil edilmiştir.

Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirketin %29, Ahlatcı Doğalgaz'ın (AHGAZ) %70 iştiraki olan AHL Ahlatcı Finansal Yönetim'in bağlı ortaklığı Dünya Katılım Bankası, 100mn TL sermayeli DK Portföy Yönetimi ve 200mn TL sermayeli DK Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı için izin talebi SPK tarafından onaylanmıştır.

Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Romanya Craiova Belediyesi arasında toplam 22 araç 12 metre e-ATA ve 30 adet şarj istasyonu yaklaşık 11,5mn EUR bedelli (KDV hariç) sözleşme imzalanmıştır. Araçların teslimatının 2025 yılında gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.

SEKTÖR HABERLERİ

İnşaat: İnşaat maliyet endeksi, Kasım 2024'te bir önceki aya göre %0,04, yıllık bazda ise %35,93 arttı. Malzeme endeksi aylık %0,18 artış, işçilik endeksi ise %0,25 düşüş gösterdi. Yıllık bazda malzeme endeksi %28,25, işçilik endeksi %54,93 arttı.

Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği Aralık ayına ilişkin verilerini yayımladı. Buna göre, geçen senenin aynı dönemine göre yurtiçi ve yurtdışı satışlar sırasıyla %7,2 ve %5,3 artış kaydetti. Üretim ise 2023 yılı Aralık ayına göre %3,6 yükseldi. 2024 yılında yurtiçi satışlar %0,1 artarken, ihracat %0,5, üretim ise %7 geriledi.

Savunma Sanayi: İtalya İşletmeler ve Made in Italy Bakanı Adolfo Urso, Baykar'ın Piaggio Aerospace'i satın almasının ardından İtalyan savunma şirketi Leonardo ile iş birliği yapabileceğini belirtti. (Kaynak: AA)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Aksigorta (AKGRT): Şirket'in 2024 Aralık ayındaki genel toplam prim üretimi geçen yılın aynı ayına göre %14 oranında azalarak 4.311mn TL'ye düşmüştür. Kara araçları sorumluluk hariç toplam üretim ise aynı dönemler itibarıyla %11 düşerek 3.794mn TL olmuştur. Aralık ayı prim üretimi ile birlikte 2024 yılı toplam prim üretimi bir önceki yıla göre %28 oranında artarak 34.872mn TL'ye çıkmıştır.

İş GSYO (ISGSY): Şirket, Yönetim Kurulu Kararı ile iştiraklerden Tatilbudur Seyahat Acenteliği'nin pay sahibi Derya Bülent Kuş'un paylarının satın alınmasına ilişkin protokol imzalamıştır.

Koç Metalurji (KOCMT): Şirket, Osmaniye'de filmaşin ve inşaat demiri üretim tesisi kurulumu için 3,9mn EUR değerinde vinç alımı ve montajı sözleşmesi imzalamıştır.

Ayrıca, Şirket filmaşin ve inşaat demiri üretim tesisi projesi için Bayka İnşaat ile 34,5mn TL + KDV bedelli iş anlaşması yapmıştır. İş süresi 180 gündür.

Lila Kağıt (LILAK): Şirket, Erzurum'da temizlik kağıdı üretim tesisi yatırımını başlatmıştır. İlk fazın temel atma töreni 17 Mayıs 2024'te yapılmıştı. İkinci faz 2027'nin başında 70bin ton/yıl kapasiteyle devreye girecektir.

Jantsa (JANTS): 31.12.2024'te sona eren toplu iş sözleşmesinin yenilenmesi için, Şirket ile Birleşik Metal İş Sendikası arasında Aydın Umurlu OSB'de görüşmelere başlanmıştır.

Ofis Yem (OFSYM): Şirket, 10 Ocak 2025 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında, Malatya Arguvan Doydum Mahallesi'ndeki toplam 91,4bin m² büyüklüğündeki arsaların 5,1mn TL bedelle satın alınarak güneş enerjisi santrali kurulmasına karar vermiştir.

Safkar Klima (SAFKR): 29 Kasım 2023 tarihinde İstanbul Metro hatlarında kullanılacak raylı sistem kliması satışı için Bozankaya Otomotiv ile imzalanan 5,3mn EUR tutarındaki niyet mektubu kapsamında başlayan iş ilişkisi olumsuz sonuçlanmıştır.

Sanica Isı (SNICA): Şirket ile Türkiye'deki bayileri yapılan görüşmeler sonucunda, toplam 233mn TL tutarında satış sözleşmesi imzalanmıştır. Bu kapsamda 78,5mn TL alt yapı boru, 93,4mn TL üst yapı boru, 35,6mn TL radyatör ve 25,5mn TL kombi ürünleri satış anlaşmaları gerçekleştirilmiştir.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.