Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Dow Jones, 33,612 destek seviyesi altında işlem görmeye devam ediyor. Bu seviyenin altında 4 saatlik bar kapanışlarına devam etmesi halinde düşüş yönlü işlemler gündemimizde olabilir. Bu durumda ilk destek seviyemiz 33,155 olacaktır. Ancak, 33,612 seviyesini aşması halinde 34,024 direncini takip ediyor olacağız.
Destek: 33,155 - 32,781 - 32,375
Direnç: 33,612 - 34,024 - 34,503


Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ekim ayı ödemeler dengesi verileri beklenenden güçlü turizm gelirleri, Avrupa’nın yavaşlamasına direnen ihracat ve güçlü finansman girişi sayesinde rezervlerin 5,1 milyar dolar arttığını gösteriyor. Yaşanan devasa dış ticaret şokuna ve negatif küresel koşullara rağmen yılın ilk on ayında rezervler 6,3 milyar dolar yükseldi.

Ekim ayında cari denge -0,4 milyar dolar ile (Eylül: -2,9, Ağustos: -2,7) ile İş Yatırım ve piyasa (-1,6 milyar dolar) tahminlerinden çok daha iyi geldi. Altın ve enerji dışı cari fazla ise 8,6 milyar dolar (Eylül: +6,9, Ağustos: +6,7) ile Ekim 2021’deki rekor seviyeye ulaştı. Tahminlerdeki sapma turizm kaynaklı döviz girişlerinin mevsimsel trendlerin oldukça üzerinde gerçekleşmesinden kaynaklanıyor.

12 aylık birikimli bakıldığında, cari açık 39,2 milyar dolardan, 43,5 milyar dolara, birikimli çekirdek cari fazla (altın ve enerji hariç) 48,8 milyar dolardan 49,0 milyar dolara yükseldi.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2022/12/12/ekim-2022-odemeler-dengesi/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

AB, çelik ve çimento gibi kirli malzemelerin ithalinde için karbon dioksit tarifesi uygulamak için bir anlaşmaya ulaşmayı umuyor. Blok, bu düzenlemenin Avrupa endüstrisini düşük karbonlu geçiş döneminde desteklemek için önemli olduğunu belirtiyor.

 AB geçen yıl, çelik, çimento, gübreler, alüminyum ve elektrik gibi malzemelerin ithalatına 2026'dan itibaren karbon emisyon maliyetleri uygulanmasını önerdi. Bu sayede, daha düşük çevresel kurallara sahip ülkelerde yapılan daha ucuz malların iç piyasayı alt üst etmesi engellenebilecek.

 AB ülkelerinden ve Avrupa Parlamentosu'ndan müzakereciler, Salı akşamı bu konuda dünyanın ilk yasasıyla ilgili bir anlaşmaya varmayı hedefliyor. Bunun ardından her iki tarafın da yasayı resmi olarak onaylaması gerekecek.

 Bir AB parlamentosu yetkilisi, anlaşma için umutlu olduklarını, ancak bazı sorunların hala çözülmediğini söyledi. AB milletvekilleri vergiyi örneğin organik kimyasalları, hidrojeni ve plastiği kapsayacak şekilde genişletmek istiyor. Müzakereciler ayrıca 2026'dan mı yoksa 2027'den itibaren mi uygulanacağını tartışıyorlar.
 

Nasdaq, 11,535 destek seviyesi üzerinde fiyatlanmaya devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde 4 saatlik bar kapanışlarına devam ettiği müddetçe tepki alımları güçlenebilir. Bu durumda ilk direnç seviyemiz 11,822 olacaktır. Ancak, 11,535 desteğini kırması halinde 11,230 seviyesini izliyor olacağız.

Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, bugün valörü 14 Aralık 2022 ve itfa tarihi
13 Ekim 2032 olan 6 ayda bir % 5,20 kupon ödemeli, 10 yıl vadeli sabit
kuponlu devlet tahvilinin ihracını gerçekleştirdi. İhalede net 2 milyar
878.1 milyon TL satış yapıldı

 İhaleler öncesinde kamu kuruluşlarına ve piyasa yapıcılarına yapılan 4
milyar TL net rot satışlarla birlikte Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın
bugünkü toplam satış tutarı 6 milyar 878.1 milyon TL 'ye ulaştı.

 İhalede; nominal teklif 5 milyar 261 milyon, nominal satış 2 milyar 938
milyon TL ortalama minimum fiyat 96.825 TL, ortalama fiyat 97.962 TL,
ortalama basit faiz 10.97%, ortalama bileşik faiz 11.28 % oldu.

FOMC Toplantısına Giderken Mevcut Data ve Açıklamalardan Olası Çıkarımlar

FOMC beklerken… FOMC toplantıları, yakın zamanda ve tahmin ufukundaki ekonomik değişkenlerdeki eğilim açısından önemli çünkü federal fon oranı beklentilerindeki herhangi bir değişiklik, kısa vadeli faiz oranları, döviz kurları, uzun vadeli faiz oranları, istihdam çıktısı ve mal ve hizmet fiyatları gibi bir dizi ekonomik değişkeni etkileyebilir. FOMC beklentileri karşılar ve 50 baz puanlık bir artış seçerse, federal fon oranını %4,25 ile %4,5 arasına getirecektir. Tahvil piyasası, federal fon hedef aralığının Mart 2023'e kadar %5’e çıkması ihtimalini %68 olarak fiyatlıyor.

Güncel enflasyon görüntüsü ve faizde ılımlı hız… 10 Kasım'da yayınlanan verilere göre, daha önce %8,2 artan ABD'nin yıllık enflasyon oranı, Ekim 2022'de sona eren 12 ay için %7,7. Bir sonraki enflasyon güncellemesinin 13 Aralık'ta yayınlanması planlanıyor. COVID-19 salgını sonrası dönem olan 2022'de enflasyon, 1982'den bu yana en yüksek oran olan %9,1'e ulaşmıştı. 12 aylık enflasyon kişisel tüketim harcamaları endeksi (PCE) bazında ise Ekim’de %6’ya geriledi. Geleneksel ürün ve hizmetler bazındaki asıl trend için hassas bir gösterge olabilecek olan çekirdek enflasyon (gıda ve enerji harici) ise TÜFE bazında %6,3’e, PCE bazında ise %5’e gerilemiş durumda.

John Taylor’a göre, para politikası enflasyondaki artışın ana nedenidir. Taylor, “Fed çok düşük bir faiz oranı belirlediğinde veya para arzındaki büyüme çok hızlı arttığında enflasyon yükselir” diyor. Enflasyonda yukarıda belirttiğimiz hafifleme, faiz oranlarının ılımlı seyri açısından iyi bir haber. Ancak enflasyon halen zirve noktasından çok ılımlı bir düşüş kaydedebilmiş durumda ve dünyanın yeni arz şoklarıyla karşılaşması da enflasyon planını bozabilecek bir potansiyele sahip. Fed, sadece 10 aylık bir süre içerisinde faizleri sıfır bandının yakınından %4,50 bandına getirmiş olacak. Bu, son 40 yılın en hızlı ve sert sıkılaşması. 1980 modele yakın sertlikte bir sıkılaşmanın temel nedeni ise enflasyonla mücadele kampanyası.

Güncel ÜFE verilerinin beklenenden daha sert bir maliyet baskısına işaret etmesi halen bir belirsizlik oluşturuyor. Bu durum TÜFE’nin de gerilemesinin yavaş ve katılıkta inatçı bir şekilde gerçekleşmesine neden olabilir. Agresif faiz artışının resesyon riski kadar, yetersiz sıkılaşmanın enflasyonu yeterince düşürememesi riski de var.

Ekonomik beklentiler revizyonu ve terminal faiz meselesi… Eylül ayında yayınlanan tahmin materyallerine göre Fed, 2022 ve 2023 için nihai oranını %4'ün üzerine çıkardı. Federal fon oranının düşürülmeden önce yükselmesinin beklendiği zirve nokta olan nihai oran, Haziran ayındaki %3,4'lük tahminden 2022 için %4,4'e yükseltildi. Bu orana Çarşamba itibariyle beklenen 50 bps’lik faiz artırımıyla ulaşılmış olacak. Asıl mesele olarak 2023 için terminal faiz Eylül’de %4,6 olarak tahmin edilmişti ve piyasa fiyatlaması bu oranın Mart 2023’te %5’e yükselerek en az Temmuz’a kadar en tepede kalabileceğini gösteriyor.

Yani ana gösterge alacağımız konu, Çarşamba neredeyse kesin olan 50 bps’lik artış değil, gelecek dönemde terminal veya tavan faiz oranı nerede bekleniyor ve maksimum sıkı koşullar da ne kadar süre devam edecek. Bunun zamanlaması açısından 2024 ve 2025 için öngörülen faiz indirim hızı da önemli, çünkü tavan seviyenin ne kadar geçerli olacağına bakmak durumunda olacağız.

Powell'ın yorumları ve Kasım ayı FOMC toplantı notları artık daha yavaş bir faiz artırımına gidilmesi gerektiği yönünde değerlendirmeler ortaya koyuyordu. Ancak varış noktası açısından Fed henüz işinin bitmediğini de düşünüyor.

 
Endişe Endeksi: Üç Aylık Reel GSYİH'da Bir Çeyrek İlerideki Düşüş Olasılığı, 1970:Q4 - 2023:Q4… Kaynak: Federal Reserve Bank of Philadelphia, Bloomberg

Resesyon ihtimalleri… ABD ekonomisi, 3Ç22’de yıllık %2,6 oranında büyüyerek 2022'deki ilk artışını ve ülkenin resesyon riski altında olduğuna dair süregelen korkulara rağmen altı aylık daralmanın ardından keskin bir dönüşü kaydetti.

Daha yavaş olmasının marjinal anlamda çok bir anlam ifade etmediği faiz artırımlarının ulaşacağı seviye ve yüksek faiz oranlarının geçerli olacağı süre önemli. Bu enflasyondaki düşüşü hızlandırmalı, ancak ekonomide önemli bir ivme kaybı şeklinde bedel de oluşturacağı anlaşılabilir. Fed son bir yıldır önemli ölçüde sıkılaştırıcı bir para politikası uygulamakta ve bu dönemde ekonomik büyüme önemli ölçüde yavaşlama sinyalleri göndermekte, bunu da rakamlarına hali hazırda yansıtmış durumda.

Durgunluk kaçınılmaz görünüyor ve bunun 2023 yılında maksimum sıkılaştırma döneminde bir yere sıkışacağı anlaşılıyor. Fed’in oranları %5 veya üzerinde tutma süresi de resesyonun süresi ve niteliğini etkileyebilir.

Sonuç? Fed’in işinin bitmemiş olması “şahin”, enflasyonun düşüş göstermiş olması “güvercin” beklentilerin temelini oluşturuyor. Ancak alt sinyaller gösteriyor ki, para politikasında zafer ilan etmek için henüz erken ve geniş dönem beklentilerini 2 aylık bir data gerçekleşmesi etkilememeli. Uygulanan para politikasının talep hareketlerine ve sektörel yansımalarına göresi yansıması gecikmeli, dolayısıyla faiz oranlarında artışın son noktasına henüz gelinmemesi anlaşılabilir. Aralık ayı itibariyle varılacak noktaya daha yavaş faiz artışlarıyla varılacaktır. Ekonomiyi kısıtlayıcı oranların geçerlilik süresi ise daha önemli ve yavaşlayan faiz artışları aslında son noktaya yaklaşılması ile alakalı bir durum.


https://terayatirim.com/arastirma/makro-perspektif/121220221410

 Enver Erkan
 Araştırma - Başekonomist
 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rusya Enerji Bakan Yardımcısı, Rusya'nın enerji şirketi Rosseti'ye şirketin yatırım programındaki açığı kapatmak için 225 milyar rubleye (3,6 milyar dolar) kadar devlet fonu sağlayabileceğini söyledi.

 Ek fonlar, Rus hükümetinin yıllık bütçesinden veya kamu refah fonundan borç olarak gelebilir.

S&P500, 3,919 destek seviyesi üzerinde işlem görmeye devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde günlük bar kapanışlarına devam etmesi halinde tepki alımları devam edebilir. Bu durumda ilk direnç seviyemiz 3,998 olacaktır. Aksi takdirde, 3,919 seviyesini kırması halinde 3,822 desteğini takip ediyor olacağız.
Destek: 3,919 - 3,822 - 3,721
Direnç: 3,998 - 4,081 - 4,199


Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.