Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe %0,93 artışla başlayan ve 10.262 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %1,75 kazançla 10.257,39 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,65 ve Sınai Endeks %2,77 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 53 baz puan artışla %42,35 ve 10 yıllık tahvil faizi 21 baz puan artarak %29,93 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 34,76-34,83 ve Euro/TL 36,66-36,93 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 242,1 oldu.
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Kabine Toplantısı'nın ardından açıklamalarda bulundu. Asgari Ücret Tespit Komisyonu görüşmelerinin başlayacağını ifade eden Erdoğan, komisyonun çalışanların beklentilerini gözetecek, ülke ekonomisine ağır bir yük getirmeyecek bir anlayışla sürecin yürütüleceğine inandığını belirtti.
TCMB Başkanı Fatih Karahan, Dış Ekonomik İlişkiler Kurulu'nda (DEİK) yaptığı sunumda, sıkı para politikası duruşunun rezervleri olumlu yönde etkilediğini ve artışlar kaydedildiğini dile getirdi. Sunumda brüt rezervlerin 26 Mayıs 2023 tarihinden 29 Kasım 2024 tarihe kadar 59,3 milyar dolar, swap hariç net rezervlerin de aynı tarihlerde 106,4 milyar dolar arttığı belirtildi. Karahan, dezenflasyon sürecinin devam ettiğine dikkat çekerken KKM bakiyesinin azaldığını ve Türk lirası mevduatın payının artığını dile getirdi. Enflasyonun ana eğilimindeki yavaşlamanın sürmekte olduğunu belirten Karahan, "Temel mallar görece olumlu seyrini sürdürüyor. Geçmişe endeksleme eğilimi güçlü kalemler hizmet enflasyonunu yukarı çekiyor. Kira dışındaki hizmetlerde fiyat artışları kademeli olarak güç kaybediyor." dedi.
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, 2025'te enflasyonun OVP'de ve enflasyon raporunda ilan edilen seviyelerle uyumlu gerçekleşeceğini belirtti. Aralık ayı fiyat gelişmeleriyle birlikte 2024 yıl sonunda enflasyon oranının TCMB'nin tahmin aralığıyla uyumlu olmasını beklediklerini bildirdi. Yılmaz, “Önceliğimiz finansal istikrarı güçlendirmek ve enflasyonu düşürmektir. Ekonomi politikaları dünyanın şartlarına göre güncellenir. Güncel ihtiyacımız ne ise ekonomi politikamızı ona göre güncelliyoruz. Bugün en önemli en temel meselemiz enflasyondur, fiyat istikrarını sağlamaktır. Bütüncül politikalarla enflasyonla mücadelemizi devam ettiriyoruz. Sağlam bir zeminde enflasyonla mücadelemizi kararlı bir şekilde sürdürüyoruz. Önümüzdeki dönemde bu eğilimin sürmesiyle birlikte, dezenflasyon sürecini başarıyla tamamlayarak, yeniden tek haneli enflasyon seviyelerini görmeyi ve böylece kalıcı fiyat istikrarı dönemine geçmeyi hedefliyoruz.” dedi.
ABD Borsalarında negatif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,54 azalışla 44.401,93 puana, S&P500 Endeksi %0,61 azalarak 6.052,85 puana ve Nasdaq Endeksi %0,62 azalarak 19.736,69 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü karışık seyirle tamamladı.
ABD’de toptan stoklar, Ekim ayında aylık %0,2 artarken yıllık %0,9 arttı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 34,84 ve Euro/TL 36,84 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 106,07 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0565 sınırında. Brent tipi petrol 71,85 dolardan, altının onsu 2.669,05 dolardan ve gramı ise 2.987,78 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde sanayi üretimi ve işsizlik oranı yurt dışında Almanya’da enflasyon ve ABD’de tarım dışı verimlilik verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Kasım ayında %2,24 artan TÜFE’nin Kasım 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Aralık ayında %1,67, 2024 yılı sonunda %44,81, 12 ay sonrasında %27,20 ve 2025 yılı sonunda %26,22 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 35,72 ve 12 ay sonrasında ise 42,75 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 14,1 milyar dolar, 2025 yılında ise 19,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,1 ve %3,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %45,38 ve 12 ay sonrasında ise %30,84 olması beklenmektedir.
Şirket Haberleri
CW Enerji Mühendislik Ticaret A.Ş. (CWENE; Haberin etkisi: Pozitif)
Şirket ile yurt içerisinde yerleşik bir müşterisi arasında, arazi tipi güneş enerjisi santrali kurulumu gerçekleştirmek amacıyla KDV Hariç 3.180.632 USD tutarında sözleşme imzalanmıştır.

Teknik Takip Listesi
10-17 Aralık 2024 dönemi için teknik takip listemizde TCELL, MAVI, HLGYO, PGSUS ve TTRAK yer almaktadır.

  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çin, 2011'den bu yana ilk kez para politikası duruşunu değiştirmeye karar verdi. Politbüro toplantısında para politikasının ılımlı bir şekilde gevşetileceği, mali politikanın ise 2025'te daha proaktif olacağı belirtildi. Toplantıda tüketimin artırılması ve gayrimenkul ile finansal piyasaların istikrara kavuşturulması hedefleniyor. Yatırımların etkinliğinin artırılacağı vurgulandı ve sistemik risklerin önlenmesi gerektiği ifade edildi. Uzmanlar, bu değişikliklerin güçlü bir mali genişleme ve önemli faiz indirimleriyle sonuçlanabileceğini öngörüyor. GSYİH büyüme hedefinin %5 civarında belirlenme olasılığı da arttı.
 
Frankfurt merkezli Sentix, aralık ayına ilişkin Euro Bölgesi Yatırımcı Güven Endeksi'ni açıkladı. Endeks, kasımda eksi 12,8 puandan aralıkta eksi 17,5'e gerileyerek geçen yılın kasımından bu yana en düşük seviyeye indi. Piyasalar, endeksin eksi 12,4 civarında olmasını bekliyordu, ancak açıklanan veriler bu beklentilerin oldukça altında kaldı. Mevcut Durum Endeksi de eksi 21,5'ten eksi 28,5 puana düşerek 2022 Kasım'ından bu yana en düşük değere ulaştı. Euro Bölgesi’nin ekonomik durumu, Almanya'daki ekonomik zafiyetler ve Fransa'daki siyasi çalkantılardan olumsuz etkilendi.
 
Para piyasalarında, Avrupa Merkez Bankası (AMB)'nın gelecek yıl Haziran'a kadar her toplantıda faiz indirimleri yapması ve 2025'in ikinci yarısında tek bir indirim gerçekleştirmesi bekleniyor. Citigroup'tan Jamie Searle, özellikle ABD Başkanı Donald Trump'ın ek gümrük tarifeleri uygulaması durumunda bu beklentiye karşı pozisyon almanın önemli bir fırsat olduğunu savunuyor. Searle, gümrük tarifelerinin bölge ekonomisinde daha fazla sorun yaratacağını ve AMB'nin yılın ikinci yarısında piyasa beklentilerinden daha güçlü bir tepki vermesi gerektiğini öngörüyor. Ayrıca, AMB'nin bu hafta 50 baz puanlık bir faiz indirimi yapabileceği tahmin ediliyor. Mevduat faizinin şu an yüzde 3,25 seviyesinden gelecek yıl sonunda yüzde 1,75'e düşmesi bekleniyor.
 
ABD Merkez Bankası (Fed) New York Şubesi'nin yayımladığı Kasım ayı Tüketici Beklentileri Anketi'ne göre, gelecek 12 ay için medyan enflasyon beklentisi yüzde 3'e, 3 yıllık beklenti yüzde 2,6'ya ve 5 yıllık beklenti yüzde 2,9'a yükseldi. Hane halkı harcamalarındaki artış beklentisi ise yüzde 4,7'ye düşerek Nisan 2021'den bu yana en düşük seviyeyi gördü. Hanehalkı gelirindeki artış beklentisi yüzde 3,1'e çıktı. Maliyet artış beklentileri benzin için yüzde 2,7, gıda için yüzde 3,8, kira için yüzde 5,7 olarak belirlendi. Sağlık bakımı maliyet artışı yüzde 6, üniversite eğitimi için ise yüzde 6,7 oldu. ABD'de Kasım ayı enflasyonunun çarşamba günü açıklanması bekleniyor; piyasa beklentisi aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,7.
 
XAUUSD - Altın Teknik Analizi
Geçtiğimiz hafta gelen Tarım Dışı İstihdam verisinin de beklentilere yakın seviyelerde gerçekleşmesi kıymetli madende gözleri faiz indirim döngüsüne çevirmişti. Öte yandan Çin, 2011'den bu yana ilk kez para politikası duruşunu değiştirmeye karar verdi. Politbüro toplantısında para politikasının ılımlı bir şekilde gevşetileceği, mali politikanın ise 2025'te daha proaktif olacağı belirtildi. Çin Merkez Bankası’nın 6 ay aradan sonra altın alımlarına başlaması da Çin tarafında yatırımcı talebinin yansıması olabilir. Yeni haftanın ilk işlem gününde alıcılı bir seyir izleyen Altın için yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 2685 ve 2700 direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Aşağı yönlü hareketlerin gündeme gelmesi durumunda ise 2645 ve 2625 dolar direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler : 2685 / 2700 / 2715
Destekler : 2645 / 2625 / 2600
 
XAGUSD Teknik Analizi
Geçtiğimiz hafta yaşadığı haftalık değer kazanımının üzerine yeni haftanın ilk işlem gününde de alıcılı bir seyir izleyen kıymetli metalde 32.00 ve 32.25 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 31.60 ve 31.40 destek seviyeleri olarak hedeflenebilir.
Dirençler : 32.00 / 32.25 / 32.50
Destekler : 31.60 / 31.40 / 31.15
 
EUR/USD Teknik Analizi
ABD’de açıklanan makroekonomik veriler, Aralık ayında faiz indirimi olasılığını güçlendiren bir tablo sunarak paritenin haftayı 1,0550’nin üzerinde tamamlamasına zemin hazırladı. Bu hafta 11 Aralık’ta açıklanacak TÜFE verilerinin de benzer bir görünüm sergilemesi durumunda, toparlanma hareketleri netleşebilir. Teknik açıdan bakıldığında, sabah saatlerine alıcılı bir seyir ile başlayan paritede 1.0595 ve 1.0635 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.
Dirençler : 1.0595 / 1.0635 / 1.0670
Destekler : 1.0530 / 1.0500 / 1.0460
 
NAS100 Teknik Analizi
Nas100 rekorlar kırmaya devam ediyor. ABD’de açıklanan makroekonomik verilerin faiz indirimi olasılığını güçlendiren bir tablo sunmasına paralel olarak, geçtiğimiz hafta yaşadığı sert yükselişin ardından yeni haftanın ilk işlem gününde de tarihi zirvesini yenileyen vadeli endeks kontratında günün devamında satış baskıları görüldü. Bugün sabah saatlerinde de satıcılı bir seyir izleyen Nas100’de 21370 ve 21220 destek seviyeleri olarak izlenebilir. Olası toparlanmalarda ise 21540 ve 21650 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler : 21540 / 21650 / 21750
Destekler : 21370 / 21220 / 210000
 
UKOIL Teknik Analizi
Petrol, Suudi Arabistan'ın Asya'daki ham petrol fiyatlarında öngörülenden daha fazla indirimler yapması ve Suriye rejiminin düşmesinin ardından yeni haftanın ilk işlem gününde değer kazanmıştı. Geçtiğimiz haftaki OPEC kararı ardından bir miktar geri çekilen UKOIL için yeni günde 71.80 ve 72.00 direnç seviyeleri olarak görülebilir. Öte yandan geri çekilmelerin gündeme gelmesi durumunda ise 71.20 ve 70.80 destek seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler : 72.00 / 72.50 / 73.00
Destekler : 71.20 / 70.80 / 70.20
 


  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
Borsa endeksi, hafta sonu yaşanan jeopolitik gelişmelerden ötürü genele yayılan alımlar ile yükseliş ivmesini sürdürdü. Yukarı yönlü hareketlilikte önemli eşik noktaları aşıldı. Dün 10250 seviyesi üzerinde kapanış gelmesi önemliydi. Bu hareketliliğin devam etmesi halinde 11400 seviyesi güçlü direnç olarak karşımıza çıkabilir. Öte yandan bugün gelecek olan Türkiye sanayi üretimi ve Türkiye işsizlik verileri takip edilecek. Verilerden çok büyük sapmalar olmadığı takdirde veya beklenilenden iyi sonuçlar almamız durumunda, bu ay yapılacak olan PPK toplantısı öncesi faiz indirim beklentileri güç kazanabilir. Diğer yandan bu hafta küresel piyasalardan gelecek veri akışları endeks üzerinde etkili olabilir. Yarın ABD tarafında enflasyon verisi açıklanacak ancak veriden çok büyük bir sapma olmadığı sürece, piyasanın Fed'den 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklediğini söylemek mümkün. Bununla birlikte küresel piyasalardaki pozitif hareketliliğin devam etmesi, borsa endeksine olumlu yansıyabilir. Genel anlamda bu hafta hem jeopolitik gelişmeler hem de küresel veri akışları, piyasayı etkileyebilecek en önemli iki unsur olarak karşımıza çıkıyor.

Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
AKBNK, YKBNK: Teknik göstergelerde güçlenme eğilimi
AKSEN, DOHOL, GOODY: 100 günlük ortalama üzerinde güçlenme beklentisi
BAGFS: 200 günlük ortalama üzerinde güçlenme beklentisi
SASA, ZOREN: 100 günlük ortalamayı aşma potansiyeli

Haftalık takibimizdeki hisselerde ASTOR hedef oldu. Diğer hisselerde beklentimiz devam ediyor.

BIST 100 Endeksi
BIST100 endeksi, dün alımların devam etmesiyle kritik seviyesi olan 10250 bölgesinin üzerinde kapanış gerçekleştirmekte başarılı oldu. Yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi halinde 11400 seviyesi güçlü direnç bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. Buna karşın bu seviyelerden bir kar realizasyonu gelmesi durumunda 200 günlük hareketli ortalama olan 9800 seviyesi önemli destek olarak takip edilebilir. Bu seviyenin de kırılması durumunda 9500 seviyesi güçlü destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. Bu seviyeler kırılmadığı sürece yaşanacak kar realizasyonlarında bir tepki alımı gelmesini bekleriz.
Destekler: 10000 / 9800 / 9500
Dirençler: 10400 / 10700 / 10900

VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT ENDEKS

BİST 30 spot endeksi haftaya pozitif bir başlangıç yaptı. Haftanın ilk işlem gününde %1,68 değer kazanan endeks günü 11276 puan seviyesinden kapattı. Spot endekste 11250 puan seviyesindeki direnç aşılmış ve bu seviye üzerinde günlük kapanış gerçekleşmiş oldu. İlerleyen günlerde 11250 puan seviyesi üzerindeki seyrin devam etmesi halinde spot endeksteki yükseliş 11900 seviyesine kadar devam edebilir. Bu nedenle vadeli taraftaki uzun pozisyonların sürdürülmesi kazanç yaratmaya devam edebilir. Olası bir düzeltme hareketinde ise 10750 puan seviyesini spot endekste destek olarak takip ediyor olacağız. Spot endekste 10750 puan seviyesi altında gün sonu kapanışları gelmesi halinde vadeli taraftaki uzun pozisyonların sonlandırılarak kısa pozisyonların açılması faydalı olabilir.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 endeksinde kısa vadeli seyri 10,000 üzerinde yükseliş yönünde izlemeyi sürdürüyoruz
Piyasalar Fed'in bir faiz indirimi daha yapıp yapmayacağına dair ipuçları için ABD enflasyon verilerini bekliyor. Küresel risk barometresi olarak da izlediğimiz S&P 500 endeksi dün günü teknoloji hisselerindeki baskı öncülüğünde %0.6 ekside 6053 seviyesinde, teknoloji endeksi Nasdaq %0.8 ekside, Dow Jones sınai endeksi %0.5 ekside, Russell 2000 endeksi ise %0.7 ekside tamamladı. Piyasalar son durumda Fed'in 18 Aralıktaki para politikası toplantısında 25 baz puan faiz indirimine gideceğini %89 civarı olasılıkla fiyatlarken bu hafta ABD'de açıklanacak enflasyon verileri faiz indirimi fiyatlamaları açısından önemli olan ana verilerden biri olacak. ABD'de Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisi Fed'in 18 Aralıktaki para politikası toplantısında faiz indirme yolunda olduğuna işaret etmişti. Yarın açıklanacak TÜFE verisinde çekirdek enflasyonun Kasım ayında %3.3 seviyesinde yatay seyredeceği ve verinn faiz indirimleri önünde bir engel oluşturmayacağı tahmin ediliyor. Bu sabah ise Çin 14 yılın ardından ilk kez para poltikasında gevşeme işareti vererek, gelecek yıl para politikasında "gerekli derecede gevşeme" yapacağını ve ekonomiyi canlandırmak için daha proaktif bir maliye politikası uygulayacağını açıkladı. Asya piyasalarında pozitif eğilim etkili, vadeli endeksler yatay açılışa işaret ediyor.


 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beklentimize yakın net kar. Mavi Giyim’in TMS 29 etkisi dahil edilmiş 3Ç24 net kar
rakamı, kurum beklentimiz olan 759 mn TL’ye yakın, yıllık bazda %26,3 azalışla 738
mn TL seviyesinde gerçekleşti. Öte yandan, TMS 29 uygulaması kapsamında
3Ç24’te 19,3 mn TL’lik parasal kazanç kaydedildiğini belirtmek isteriz. Tüketicinin
satın alma gücünde zayıflamaya neden olan ekonomik yavaşlama satış
performansında etkili olurken, buna bağlı olarak üretim maliyetlerindeki artış ve
harcanabilir gelir düzeyindeki düşüş nedeniyle marjlar da baskı altında kaldı. 3Ç24’te
beklentimize yakın 1.790 mn TL FAVÖK kaydedilirken, FAVÖK marjı da yıllık bazda
5,6 puanlık düşüşle %19,3 seviyesinde gerçekleşti. Genel olarak, üçüncü çeyrek
finansal sonuçları beklentimizi karşılasa da, şirket yönetiminin yıl sonu beklentilerinde
aşağı yönlü revizyonu ve kar payı avansı dağıtılmamasına karar verildiğini duyurması
nedeniyle, sonuçların hisse performansına yansımasını ‘sınırlı negatif’ olarak
değerlendiriyoruz.
? Kurum beklentimizle uyumlu net satış gelirleri. 3Ç24’te enflasyon düzeltmesi
sonrası birebir mağaza satışları TL bazda %2,5 gerilerken, adet bazında %1 büyüdü.
Yeni açılan mağazaların katkısıyla toplam perakende satışlar adet bazlı %3,7 arttı.
Doğru fiyatlama ve sepet başına düşen ürün sayısındaki artışla birlikte üçüncü
çeyrekte sepet %2,4 büyüdü. 9A24’te ise birebir mağaza satışları TL bazda %3,4,
adet bazında %7,1 büyüdü. Yeni açılan mağazaların katkısıyla toplam perakende
satışlar adet bazlı %11 büyüme kaydetmiş oldu. 3Ç24’te Mavi Giyim’in konsolide
satış gelirleri TMS 29 etkisi dahil, yıllık bazda %1 sınırlı artışla 9.270 mn TL ile kurum
beklentimiz olan 9.316 mn TL ile uyumlu gerçekleşti. TMS 29 hariç satış gelirleri ise
yıllık %54 artışla 8.905 mn TL’ye işaret ediyor. Üçüncü çeyrekte Türkiye’de dört
mağaza açılışı ve dört mağazada metrekare büyümesi gerçekleştirerek; Türkiye’de
345, yurt dışında 21 mono brand perakende mağaza ve Türkiye’de 70, yurt dışında
45 monobrand franchise mağaza olmak üzere toplam 481 mağaza sayısına ulaştı.
Toplam satış alanı 2023 yıl sonuna göre %5 büyüyerek 182,7 bin m2 olurken,
ortalama mağaza büyüklüğü 529 m2 oldu.
? Beklentimize yakın operasyonel karlılık. Enflasyonla mücadele kapsamında alınan
aksiyonlar tüketici talebinde zayıflamaya yol açarken, üretim maliyetlerindeki artış ve
harcanabilir gelir düzeyindeki düşüş nedeniyle marjlar baskı altında kaldı. 3Ç24’te
kurum beklentimiz olan 1.744 mn TL’ye yakın, yıllık bazda %21 azalışla 1.790 mn TL
FAVÖK kaydetti. FAVÖK marjı yıllık bazda 5,6 puan düşüşle %19,3 seviyesine
geriledi. 3.çeyrek’te FAVÖK marjındaki 5,6 puanlık gerilemede brüt marjın 1,4 puan
gerilemesi, satış performansındaki yavaşlamaya ve artan personel giderlerine bağlı
olarak, faaliyet giderleri/satış oranının artışından kaynaklandı. Operasyonel giderlerin
satışlar içerisindeki payı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 3,7 puan artışla %37,3
seviyesine yükseldi.
? Net nakit pozisyonunda gerileme. Faaliyet nakit akışı 9A23'teki 3.194 mn TL'den
9A24'te 2.828 milyon TL'ye gerileyerek, %52 nakit dönüşüm oranına işaret
etmektedir. Net nakit ise, finansal kiralama yükümlülükleri hariç bakıldığında, 31 Ekim
2024 sonunda 3.319 mn TL seviyesinde gerçekleşti (31 Temmuz 2024 sonunda
4.863 mn TL). Yatırım harcamalarının satış gelirlerine oranı %3,1 ile 827 mn TL
seviyesinde bulunuyor.
? 2024 yılı beklentilerinde revizyona gidildi. 2024 yıl sonu beklentilerinde revizyona
giden şirket yönetimi, enflasyon muhasebesi hariç, %70 ± %5 konsolide gelir
büyümesi hedefini %60’ın üzerinde konsolide satış büyümesi olarak revize etti.
TFRS16 dahil %23,5 ± %0,5 FAVÖK marjı öngörüsünü de, %22’nin üzerinde FAVÖK
marjı olarak aşağı yönlü güncelledi. Satış alanı büyümesinde ise yılı 17 net yeni
mağaza açılışı ve 15 mağazada m2 büyümesi ile tamamlamayı hedefliyor.
? Mavi Giyim için 138,50 TL seviyesinde bulunan hedef fiyatımızı ve ‘AL’
yönünde bulunan tavsiyemizi sürdürüyoruz. Genel olarak, beklentimizi karşılayan
finansal sonuçların ardından, Mavi Giyim için 138,50 TL seviyesinde bulunan hedef
fiyatımızı ve ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz.
 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 10100 - 10400 arasında işlem
aktivitesi bekliyoruz.
Dün endeks +1.75% değişimle 10257,39 seviyesinde kapattı. İşlem
hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.
Günlük Bültenimizin ilerleyen sayfalarında detaylı şekilde
görebileceğiniz Seçilmiş İndikatörler Puanlama Sistemimize göre
bugün öne çıkan ilk 5 hisse senedi: AGHOL, AGROT, AKSEN, ALARK ve
ARCLK. İ

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD’de ana gündem yarın açıklanacak olan enflasyon verisi olmaya devam ederken, sakin veri takvimi ile birlikte hissiyat şirket odaklı haber akışı ve jeopolitik gelişmeler ekseninde şekillenmeye devam etti. Suriye’de 61 yıllık rejim değişiminin ardından yeni düzen ve devlet başkanlarından gelecek olan sözle yönlendirmeler küresel piyasa başlıklarında yerini koruyacaktır. Hafta kapanışında 57. Zirvesini test eden endekste 6,000 altında güç kazanmak için kısa vadeli ortalamalara geri çekilme beklentimizi koruyoruz. Bu bağlamda yön tayini yarın açıklanacak enflasyon verisi üzerinden şekillenecektir. İçeride ise Suriye’de Esad rejiminin sona ermesiyle birlikte bölgenin yeniden inşasına ilişkin beklentiler neticesinde taş toprak, metal ana sanayi ve inşaat endeksindeki alımlar ile birlikte BIST100 kritik ara direnç olarak belirlediğimiz 10,200 puan seviyesi üzerinde kapanış gerçekleştirdi. İşlem hacimlerinin de desteklediği endekste Ağustos ayında bırakılan gap seviyesi olan 10,450 bölgesini yukarıda takip ediyor olacağız. Ekim ayı İşsizlik oranı ve sanayi üretimi verisi takip edilecek. Aynı zamanda Asgari Ücret Tespit Komisyonu bugün toplanıyor. Soluksuz yükselişini 8. Güne taşıyan endekste yükselişin devamı durumunda 10,450, 10,550 ve 10,700 direnç; olası geri çekilmelerde ise 10,200, 10,000 ve 9,850 destek konumunda. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 247 puandan başlıyor.

Günlük hisse önerilerimiz: ARCLK, ASELS, PETKM, YEOTK

Dirençler 10,450 10,550 10,700
Destekler 10,200 10,000 9,850


  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Anayasa Mahkemesi basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Anayasa Mahkemesi 23/7/2024 tarihinde E.2024/71 numaralı dosyada, 3568 sayılı Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik ve Yeminli Mali Müşavirlik Kanunu’nun 50. maddesinin ikinci fıkrasının ikinci cümlesinde yer alan “Maliye Bakanlığının uygun görüşü alındıktan sonra…” ibaresinin “anılan maddenin birinci fıkrasının (a), (b) ve (m) bentleri yönünden” Anayasa’ya aykırı olduğuna ve iptaline karar vermiştir.

İtiraz Konusu Kural

İtiraz konusu kuralda, Türkiye Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler ve Yeminli Mali Müşavirler Odaları Birliği (Birlik) tarafından serbest muhasebeci mali müşavirlik ve yeminli mali müşavirliğe ait çalışma usul ve esaslara, 3568 sayılı Kanun’un 7. maddesine göre sınav için oluşturulacak komisyonun çalışma usulleri, sınav esasları, sınavın konuları, serbest muhasebeci mali müşavir veya yeminli mali müşavir yanında çalışma şekli, süresi (staj) ve ilgili diğer hususlara, 3568 sayılı Kanun’un uygulaması ile ilgili diğer hususlara ilişkin çıkarılacak yönetmeliklerin Resmî Gazete’de yayımlanmasından önce Hazine ve Maliye Bakanlığının (Bakanlık) yönetmeliklerin uygun olduğuna dair görüşünün alınmasının zorunlu olduğu hükme bağlanmıştır.

Başvuru Gerekçesi

Başvuru kararında özetle; kamu kurumu niteliğindeki meslek kuruluşları üzerinde devletin denetim yetkisinin idari ve mali denetim konularıyla sınırlı olduğu, meslek kuruluşlarının karar ve yönetim organlarının seçimle göreve gelmesinin öngörülmesinin ve sorumlu organlarının görevlerine yargı kararlarıyla son verilebileceğinin hükme bağlanmasının bu kuruluşların özerkliğine işaret ettiği, meslek kuruluşlarının çıkaracağı yönetmeliklerde Bakanlığa onay yetkisi tanınmasının bu kuruluşların özerkliği ilkesiyle bağdaşmadığı belirtilerek kuralın Anayasa’ya aykırı olduğu ileri sürülmüştür.

Mahkemenin Değerlendirmesi

Anayasa Mahkemesi 16/2/2023 tarihli ve E.2022/142, K.2023/32 sayılı kararında 3568 sayılı Kanun’un 50. maddesinin ikinci fıkrasının ikinci cümlesinde yer alan “Maliye Bakanlığının uygun görüşü alındıktan sonra...” ibaresini “anılan maddenin birinci fıkrasının (k) bendi” yönünden incelemiş ve kanun koyucu tarafından seçilen vesayet aracının meslek kuruluşunun yönetmelik çıkarma yetkisini ve dolayısıyla özerkliğini anlamsız hâle getirdiği gerekçesiyle kuralın Anayasa’nın 124. ve 135. maddelerine aykırı olduğunu belirterek iptaline karar vermiştir.

Anılan kararda öncelikle Anayasa’nın 135. maddesi uyarınca meslek kuruluşlarının karar ve yönetim organlarının seçimle göreve gelmesi, devletin idari ve mali denetimine tabi olması ve sorumlu organlarının görevlerine ancak yargı kararıyla son verilebilmesinin bu idarelerin özerkliğine işaret ettiği belirtilmiştir. Öte yandan kararda, kamu kurumu niteliğindeki meslek kuruluşlarının çıkaracağı yönetmeliklerin devletin idari denetim kapsamında kullanacağı idari vesayet yetkisi yoluyla denetlenmesinin Anayasa’nın 135. maddesi gereğince mümkün olduğu, denetimin sağlanacağı vesayet aracının seçimi konusunda da kanun koyucunun belli ölçüde takdir yetkisinin bulunduğu ifade edilmiştir. Bununla birlikte kararda meslek kuruluşlarının yönetmelik çıkarma yetkisinin idari vesayet yoluyla denetlendiği durumlarda uygulanacak vesayet aracının seçiminde Anayasa’nın 124. maddesine dayanan yönetmelik çıkarma yetkisinin de gözetilmesi ve idari vesayet yetkisinin ne şekilde kullanılacağı kanun koyucu tarafından takdir edilirken seçilecek vesayet yöntemi ile Anayasa’nın 124. maddesi uyarınca meslek kuruluşuna verilen yetkinin ortadan kaldırılmaması gerektiğine dikkat çekilmiştir.

Kararda ayrıca Bakanlıkça uygun görüş verilmediği sürece yönetmeliklerin Resmî Gazete’de yayımlanamayacak, dolayısıyla yürürlüğe giremeyecek olması nedeniyle idareye tanınan uygun görüş bildirme yetkisinin, niteliği itibarıyla bir onama yetkisi olduğu belirtilmiştir. Bu doğrultuda, Bakanlık tarafından uygun görüş verilmediği takdirde meslek kuruluşu tarafından yönetmelik çıkarılamayacağı gözetildiğinde kanun koyucu tarafından seçilen vesayet aracının meslek kuruluşunun yönetmelik çıkarma yetkisini ve dolayısıyla özerkliğini anlamsız hâle getirdiği sonucuna ulaşılmıştır.

İtiraz konusu kural bakımından da Anayasa Mahkemesinin anılan kararında belirtilen gerekçelerden ayrılmayı gerektirir bir durum bulunmamaktadır. Bu itibarla kural gereğince Bakanlık tarafından uygun görüş verilmediği takdirde meslek kuruluşu tarafından yönetmelik çıkarılamayacağı gözetildiğinde kanun koyucu tarafından seçilen vesayet aracının meslek kuruluşunun yönetmelik çıkarma yetkisini ve dolayısıyla özerkliğini anlamsız hâle getirdiği sonucuna ulaşılmıştır.

Anayasa Mahkemesi açıklanan gerekçelerle kuralın Anayasa’ya aykırı olduğuna ve iptaline karar vermiştir.