Model Portföy (Türkiye Hayat Emeklilik)

Hisse Senedi: ABD’nin uygulamayı planladığı ve yürürlüğe koyduğu tarifelere ilişkin belirsizlik, yılbaşından bu yana pay
piyasaları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın ılımlı açıklamaları ise müzakerelere
ilişkin iyimserliği diri tutarken, Mayıs ayında özellikle ABD pay piyasalarında yukarı yönlü tepki hareketlerinin
görülebileceğini düşünüyoruz. Avrupa’da savunma sanayi ve altyapı yatırımlarına ilişkin yeni açıklamaların takip
edileceği ve söz konusu sektörlerde faaliyet gösteren şirketlerin hisse fiyatlarında yukarı yönlü hareketin devam
edebileceği kanaatindeyiz. Ayrıca, Rusya-Ukrayna savaşının sona erebileceğine yönelik artan iyimserlikle birlikte Avrupa
pay piyasalarının genelinde pozitif bir seyrin hakim olabileceği düşüncesindeyiz. Asya tarafında da Çin’in iç talebi
destekleyici yeni adımların gelebileceği ve ABD ile tarife müzakerelerinden gelecek olumlu bir açıklamanın hisse
senedi piyasalarına yansımalarını göreceğimiz bir süreç bekliyoruz.
Yurt içinde ise dalgalı seyrin bir müddet daha sürebileceği kanaatindeyiz. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB),
piyasa beklentileri dışında politika faizini 350 baz puan artırarak %46'ya çıkarmıştı. Önceki metinde kullanılan,
“Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır.”
ifadesi yerine, “Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası duruşu
sıkılaştırılacaktır.” cümlesinin kullanılması, gelecek dönemde ihtiyaç duyulması halinde TCMB’nin faiz artışına devam
edilebileceğine işaret etti. Söz konusu faiz artışı ile birlikte TL cinsi sabit getirili enstrümanlara, özellikle para piyasası
fonlarına ilginin armasının makul olduğunu düşünürken, BIST'te hisse ve sektör bazlı oynaklığın orta ve uzun vadede
fırsatlar barındırmaya devam ettiği kanaatindeyiz.
Altın: Küresel çapta jeopolitik riskler azalma eğiliminde olsa da ABD’nin uygulayacağı tarifelere yönelik belirsizlik,
altının ons fiyatının 3.500 dolar olan psikolojik seviyeyi aşarak rekor kırmasında etkili oldu. Yılbaşından bu yana, ons
altın fiyatındaki yükselişin %30’u aştığını göz önünde bulundurduğumuzda, değerli madenin önümüzdeki süreçte sınırlı
getiri sağlama ihtimalinin altını çizmekte fayda görüyoruz. Dolar/TL tarafında ise TCMB'nin faiz artırım kararını da
hatırlatarak, ekstrem bir hareket beklemediğimizi sizlerle paylaşmak isteriz.
Tahvil: Son dönemde tahvil piyasasında dalgalı bir seyir gözlemlense de 2025 yılı için favori varlık grubumuz TL cinsi
sabit getirili enstrümanlar olmaya devam ediyor. Özellikle borçlanma araçları ve para piyasası fonlarından iyi
performans beklentimizi korurken, tahvil faizlerinin hızlı yükselişini göz önünde bulundurduğumuzda, risk alma
kabiliyeti yüksek olan yatırımcılar için Mayıs'ta borçlanma araçları fonlarımızın yüksek getiri potansiyeli barındırdığı
görüşündeyiz.
Döviz: TCMB’nin son faiz kararının yanı sıra karar metninde gerekli görülmesi halinde yeni adımların atılabileceğine yer
vermesi nedeniyle döviz piyasasında beklenmedik hareketlerin olmasını öngörmüyoruz. Bu doğrultuda, döviz ağırlıklı
fonlar hakkında sınırlı görüşümüzü sürdürüyoruz.
Sonuç: Özetle, risk profillerine göre sepetlerde ortalama %60 sabit getirili TL fonlar, %20 hisse ağırlıklı fonlar ve hedge
(korunma) amaçlı %20 emtia ya da döviz ağırlıklı varlık dağılımının görece pozitif ayrıştırabileceği kanaatindeyiz.

 Türkiye Hayat Emeklilik
 https://www.turkiyesigorta.com.tr/ekonomik-arastirmalar
 
                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.