Haftalık fon bülteni (Pardus Portföy )

Geride bıraktığımız haftada başrolde yine Trump vardı; Zelenski ile görüşmesinde kameralar karşısında münakaşa ederek anlaşmayı kabul etmesini istedi.
Buna karşın Zelenski ise geçici anlaşmalar yerine daha kalıcı bir barış istediğini ifade etti. Bu hararetli görüşme sonrasında Zelenski’ye Avrupa’dan destek
geldi. Savaşın bitmesine dair belirsizlikler sürmeye devam ediyor. Şimdilik bu süreci yakından takip ediyor olacağız. Kanada ve Meksika’ya yönelik
uygulanacak olan %25’lik tarife 2 Nisan’dan itibaren geçerli olacak. Beyaz Saray daha önce bu tarifelerin 4 Mart’ta devreye gireceğini duyurmuştu. Burada
da belirsizlikler sürmeye devam ediyor.
Tüketici fiyat endeksi yıllık %39,05, aylık %2,27 arttı. Geçtiğimiz ay aldığımız yüksek enflasyon verisinden sonra içimize su serpen bir veri olduğunu
söyleyebiliriz. 2025 yılı Şubat’ta TÜFE’deki artış Aralık ayına göre %7,42, bir önceki yılın aynı ayına göre %39,05 ve on iki aylık ortalamalara göre %53,83
olarak gerçekleşti.
Yurtiçinde veri gündemi oldukça yoğun geçti. Sektörel enflasyon beklentilerindeki değişimi dikkat çekici bulduk. 2025 yılı Şubat ayında 12 ay sonrası yıllık
enflasyon beklentileri, piyasa katılımcıları için 0,1 puan azalarak %25,3 seviyesine, reel sektör için 1,9 puan azalarak %41,9 seviyesine gerilerken, hanehalkı
için 0,4 puan artarak %59,2 seviyesine yükseldi.
Geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2025 yılı Ocak ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %5,8 artarak 21 milyar 165 milyon dolar, ithalat %9,6 artarak
28 milyar 703 milyon dolar olarak gerçekleşti. Enerji ürünleri ve parasal olmayan altın hariç ihracat, 2025 Ocak ayında %5,0 artarak 18 milyar 576 milyon
dolardan, 19 milyar 508 milyon dolara yükseldi. Ocak ayında enerji ürünleri ve parasal olmayan altın hariç ithalat %11,8 artarak 18 milyar 646 milyon
dolardan, 20 milyar 845 milyon dolara yükseldi. Enerji ürünleri ve parasal olmayan altın hariç dış ticaret açığı Ocak ayında 1 milyar 336 milyon dolar olarak
gerçekleşti. Dış ticaret hacmi %8,4 artarak 40 milyar 353 milyon dolar olarak gerçekleşti. Söz konusu ayda enerji ve altın hariç ihracatın ithalatı karşılama
oranı %93,6 oldu.
Ekonomik güven endeksi Ocak ayında 99,7 iken, Şubat ayında %0,5 oranında azalarak 99,2 değerini aldı. Bu endeks 0-200 arasında değer almaktadır. Halen
100’den küçük olması kötümser görünümü ortaya koymaya devam ediyor.
Büyüme rakamlarını aldık. Üretim yöntemine göre dört çeyrek toplamıyla elde edilen yıllık GSYH, zincirlenmiş hacim endeksi olarak, 2024 yılında bir önceki
yıla göre %3,2 arttı. Üretim yöntemine göre cari fiyatlarla GSYH, 2024 yılında bir önceki yıla göre %63,5 artarak 43 trilyon 410 milyar 514 milyon TL oldu.
GSYH'yi oluşturan faaliyetler incelendiğinde; 2024 yılında bir önceki yıla göre zincirlenmiş hacim endeksi olarak; inşaat sektörü toplam katma değeri %9,3,
ürün üzerindeki vergiler eksi sübvansiyonlar %7,7, finans ve sigorta faaliyetleri %4,9, tarım %3,9, bilgi ve iletişim faaliyetleri %3,4, hizmetler %3,1,
gayrimenkul faaliyetleri %2,4, kamu yönetimi, eğitim, insan sağlığı ve sosyal hizmet faaliyetleri %1,8, mesleki, idari ve destek hizmet faaliyetleri %1,4, diğer
hizmet faaliyetleri %1,2 ve sanayi %0,5 arttı.
21 Şubat ile biten haftada yurtdışı yerleşik yatırımcılar 73,8 milyon dolar hisse senedi, 179,8 milyon dolar DİBS aldılar. Yılbaşından bu yana net portföy
hareketleri 2 milyar 457 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bunun 2 milyar 127 milyon doları DİBS alımlarıyken, hisse senetleri 330 milyon dolarla zayıf
seyretmeye devam ediyor.
ABD’de PCE ve çekirdek PCE oldukça önemli bir veriydi. Ocak ayında çekirdek PCE beklentilere paralel %0,3 olarak gerçekleşti. FED enflasyon göstergesi
olarak bu rakamlara oldukça önem veriyor. Yıllık ise %2,6 ile beklentiye paralel artış gerçekleşti.
Euro bölgesinde yıllık enflasyon oranı Ocak 2025’te Aralık 2024'teki %2,4 seviyesinden %2,5’e yükseldi. Almanya’da tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Şubat
ayında yıllık bazda %2,3 arttı. Diğer taraftan, enerji ve gıda fiyatlarının hariç tutulmasıyla hesaplanan çekirdek enflasyon Şubat ayında %2,6 olarak açıklandı.
Bu hafta veri gündemi yoğun olacak. Bugün Ocak ayı bankacılık sektörü karını alacağız. Yarın ise mevsim etkilerinden arındırılmış enflasyonu öğrenirken
TCMB, "Aylık Fiyat Gelişmeleri" ile ilgili değerlendirmesini yayımlayacak. Çarşamba günü Çin’de Caixin Hizmet ve Bileşik PMI verileri öne çıkacak. 16:15
itibariyle de ABD’de Şubat ayı ADP özel sektör istihdamını alacağız. 22:00’da Beige Book raporu yayımlanacak. İBB başkanı Ekrem İmamoğlu diploma
soruşturması ile ilgili ifade verecek. Perşembe TCMB Mart ayına ilişkin faiz kararını açıklayacak. Beklentimiz 250 baz puan indirim yönünde. 16:15’te de ECB
faizi kararını açıklayacak. Cuma günü Türkiye Mart Yıl Sonu TÜFE, 12 ay sonrası kur, cari denge beklentisi öne çıkacak. ABD’de de Şubat ayına ilişkin tarım dışı
istihdam verilerini alacağız.
 

  Pardus Portföy Yönetimi A.Ş
   https://pardusportfoy.com/
 
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.