Haftalık Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Küresel piyasalar geçtiğimiz haftayı tatil etkisiyle tamamladı. Hafta genelinde tatil ve yıl sonu olması nedeniyle veri akışı, işlem hacmi ve volatilite oldukça düşük seyretti. ABD’de Conference Board (CB) tüketici güveni, Aralık ayında 112,9 olan beklentilerin altında kalarak 104,7’ye geriledi. Ülkede haftalık işsizlik başvuruları ise 219 bin kişi artarak, 223 bin olan beklentilerin altında kaldı. Kısa haftayı ABD borsaları yükselişle tamamladı. Dow Jones %0,35, S&P 500 %0,67 ve Nasdaq endeksi %0,76 değer kazandı.

Yurt içi piyasalarda gözler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararındaydı. TCMB, Aralık ayı Para Piyasası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini (1 haftalık repo) 250 baz puan düşürerek %47,5’e indirdi. Banka ayrıca mart ayında operasyonel çerçevede değişikliğe giderek, -/+ 300 baz puan olacak şekilde genişletilen faiz koridorunu (gecelik borçlanma ve borç verme oranlarını belirleyen koridor), politika faizi etrafında -/+ 150 olacak şekilde daralttı. Karar metninde, “Kurul kararları enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alacaktır” ifadesi dikkat çekiyor. Özetle; TCMB’nin önümüzdeki süreçte i) aylık enflasyonun ana eğilimini ve ii) dezenflasyon sürecinin seyrine göre faiz indirim sürecine devam edebileceğini düşünüyoruz. Kararı Borsa İstanbul açısından “nötr” olarak değerlendirmekle beraber, psikolojik eşik 10.000 puan bölgesini yakından takip ediyoruz. Öte yandan, hafta içinde 2025 yılında uygulanacak asgari ücret rakamı belirlendi. Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Vedat Işıkhan, 2025 yılı için geçerli olacak asgari ücreti %30 artışla 22.104 TL olarak açıkladı. Genel olarak beklentiler doğrultusunda açıklanan asgari ücret artış oranı, yerel varlıklarda olumlu görünümün devam etmesini sağladı.

Sektörel enflasyon beklentilerinde ise iyileşme devam ediyor. 12 ay sonrası için yıllık enflasyon beklentileri, piyasa katılımcıları için %27,1’e, reel sektör için %47,6’ya ve hanehalkı için %63,1’e geriledi. Yabancı yatırımcılar bir haftalık aranın ardından hisse senedi piyasasında tekrar satışa geçti. 20 Aralık verilerine göre yurt dışı yerleşikler hisse senedi piyasasında 169,2 milyon dolar satım yaptı. TCMB’den 22 ay sonra gelen faiz indirimi ve beklentiler doğrultusunda açıklanan asgari ücret artışı ardından geçen haftayı Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi %3,09 değer kazanımıyla 10.025 puandan, BIST Katılım 100 endeksi %1,86 yükselişle 9.191 puandan tamamladı. Geçtiğimiz hafta endekse yaklaşık 3,4 milyar TL para girişi gerçekleşti.

Yurt içinde gözler enflasyon verisine çevrildi…

Küresel piyasaları önümüzdeki hafta tatil nedeniyle kısa ve sakin bir ekonomi gündemi bekliyor. Ekonomik aktivitenin seyri açısından takip edilecek PMI rakamları ön planda olacak. ABD’de Kasım ayında 49,7 olarak açıklanan imalat PMI endeksinin Aralık ayında 48,3’e gerilemesi bekleniyor. İşlem hacimlerinde düşüş eğilimi sürerken, yeni yıl tatilinin sona ermesi ve 20 Ocak’ta Trump’ın görevi devralmasının ardından piyasalarda varlık alokasyon dağılımının gerçekleşmesini bekliyoruz.

Yurt içi piyasalarda bu hafta gözler 3 Ocak Cuma günü açıklanacak Aralık ayı enflasyon verisine çevrildi. Konsensüs beklentileri, Aralık ayında TÜFE’nin aylık %1,63 artışla yıllık bazda %45,25 olması yönünde. Ayrıca İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI rakamları, sektörlerdeki durumun seyri açısından yakından takip edilecek. İmalat PMI Kasım ayında 48,3’e yükselirken, yaklaşık sekiz aydır kritik eşik 50 seviyesinin altında kalarak daralmaya işaret ediyor. Öte yandan, 2 Ocak’ta BIST 50 şirketleri için açığa satış yasağının kaldırılmasının piyasalar üzerindeki etkileri yakından takip edilecek.

Şirket haberleri tarafından Tüpraş’ın ürün marjlarıyla Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite (ODMD) Derneği, Aralık ayı ve 2024 yılının tamamı için otomotiv sektörü rakamlarını açıklaması bekleniyor. Otomotiv sektöründe yıl sonu kampanyaları nedeniyle otomobil ve hafif ticari araç pazarının 1,2 milyon adet civarında tamamlama olasılığının oldukça yüksek olduğunu düşünüyoruz.



  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.