Haftalık Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta, ABD'nin 47. Başkanı Donald Trump'ın görevi devralması ve yemin töreni yakından takip edilen konu başlıkları arasında yer aldı. Trump, ulusal enerji acil durumu ilan ederken, ABD'nin yeniden üreten bir ülke olacağını, hiç kimsede olmayan petrol ve gazı kullanacaklarını ve enerjiyi tüm dünyaya ihraç edeceklerini aktardı. Trump ayrıca, elektrikli araçlar konusundaki düzenlemeyi iptal edeceğini ve kendi ülkesini zenginleştirmek için yabancı ülkelere vergiler ve gümrük tarifeleri uygulayacağını ifade etti. Meksika ve Kanada'ya ek %25 gümrük vergisi getirileceğini, Dünya Sağlık Örgütü'nden ve Paris İklimi Anlaşması'ndan çıkılacağını duyurdu. Öte yandan, hafta içinde Davos'a katılan Trump Fed'e acil faiz indirimleri çağrısında bulunurken, OPEC ülkelerini petrol fiyatlarını düşürmeye çağırdı. Donald Trump'ın başkanlık koltuğunu devraldığı hafta ABD borsaları, Ronald Reagan'ın 1985'teki ilk haftasından bu yana en iyi haftayı geçirdi. Dow Jones %2,15, S&P 500 %1,74 ve Nasdaq endeksi %1,55 değer kazandı.

Yurt içi piyasalarda ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararıyla uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's'in not görünüm raporu ön planda yer aldı. TCMB, Ocak ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında konsensüs beklentilerine paralel olarak politika faizini 250 baz puan düşürerek %45'e indirdi. Karar metninde, politika faizinin enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve beklentileri göz önünde bulundurularak, öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceğine dikkat çekildi. Öte yandan, son dönemde artan TL likiditesine karşın, ek tedbirlerin alınabileceğine dair mesaj ise dikkat çekti. Ocak ve Şubat enflasyon oranlarının seyri ve 7 Şubat'ta gerçekleştirilecek yılın ilk enflasyon raporu sunumlarını dikkate alarak, 6 Mart günü gerçekleştirilecek toplantıda faiz indirim patikasına 250 baz puan düşürerek devam edebileceğini öngörüyoruz. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Türkiye kredi notu değerlendirmesini pas geçerken periyodik gözden geçirmesini tamamladığını duyurdu. Konsensüs beklentisi, Moody's'in kredi notunu "B1'den "Ba3"e yükseltmesi ve görünümü "pozitif"ten "durağan"a çekmesi yönündeydi. Yapılan açıklamada, ortodoks politikalara dönüşün kredi açısından olumlu olduğu ancak makroekonomik dengesizliklerin sürdürülebilir biçimde azalmasının zaman alacağı belirtildi. Ayrıca, hafta içinde TÜİK tarafından açıklanan Aralık ayı konut satışları yıllık %53,4 artışla 212,6 bin adede yükselerek Aralık 2021'den bu yana en yüksek aylık artışa işaret etti.

BIST'te geçtiğimiz hafta genelinde psikolojik eşik 10.000 puan seviyelerinde denge arayışı devam etti. Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi haftayı %1,27 değer kazanımıyla 10.105 puandan, BIST Katılım 100 endeksi %1,47 yükselişle 9.342 puandan tamamladı. Geçtiğimiz hafta endekste yaklaşık 3,4 milyar TL para girişi gerçekleşti.

Küresel piyasalarda Fed ve ECB faiz kararı, yurt içinde Fitch raporu ön planda olacak…

Bu hafta gözler küresel merkez bankalarının faiz kararlarına çevrildi. Trump'ın Fed'e acil faiz indirimi çağrısında bulunmasının ardından 29 Ocak'ta gerçekleştirilecek FOMC toplantısı kritik önem taşıyor. FOMC tutanakları ve Başkan Powell'ın basın toplantısında vereceği mesajlar varlık fiyatlamaları üzerinde belirleyici olabilir. Piyasalar Fed'in politika faizini %4,25 düzeyinde sabit bırakmasını bekliyor. Haftanın devamında, 30 Ocak'ta Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı takip edilecek. Avrupa Bölgesi'nde zayıf seyreden ekonomik aktivitenin devam etmesiyle ECB'nin 25bps faiz indirimi yapması bekleniyor. Öte yandan, hafta genelinde Başkan Trump'ın mesajları volatilitenin yüksek seyretmesine neden olabilir. Bilanço tarafında Microsoft, Meta, Tesla, Apple ve Boeing sonuçları öne çıkıyor.

Yurt içi piyasalarda Moody's'in ardından gözler uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in not görünüm raporuna çevrildi. Fitch'in kredi notunu "BB-" ve görünümü "durağan" olarak sabit bırakması bekleniyor. Raporda önümüzdeki döneme yönelik verilecek mesajlar ve kredi not artışlarının gerekçeleri, varlık fiyatlamalarında volatilitenin yüksek seyretmesine neden olabilir. Makroekonomik veri akışı tarafında sektörel enflasyon beklentileri ve dış ticaret istatistikleri ön plana çıkıyor. Borsa İstanbul'da 4Ç24 bilanço dönemi 29 Ocak'ta Garanti Bankası ile başlıyor.
BIST 100 endeksinde 10.000 puan bölgesinde denge arayışı sürerken, 9.700 - 10.300 bölgesi dışındaki fiyatlamaların yön konusunda belirleyici olabileceğini düşünüyoruz.

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.