Haftalık Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Haftalık Bülten

ABD seçim sonuçlarının ardından Fed'in faiz oranını 25 baz puan düşüşle %5'ten %4,75'e indirmesi geçtiğimiz hafta fiyatlamalar üzerinde belirleyici oldu. Kararın ardından konuşan Başkan Powell; "Genel olarak enflasyon hedefe çok daha yaklaştı. Politika duruşumuz zaman içerisinde nötr seviyeye doğru devam edecek" ifadelerini kullandı.

ABD'nin yeni Başkanı olarak seçilen Donald Trump'ın enflasyonu artırıcı vaatlerini yerine getirip getiremeyeceğinin faiz indirim döngüsü üzerinde etkili olacağını düşünmekteyiz. Bu gelişmeleri yakından takip etmenin faydalı olabileceğini değerlendiriyoruz. Seçim sonuçlarının ardından, ABD borsalarında rekor seviyeler kaydedildi. Risk barometresi olarak izlediğimiz S&P 500 %4,66 ve teknoloji ağırlığı yüksek olan Nasdaq 100 endeksi %5,41'lik değer kazanımıyla haftayı tamamladı.

Yurt içi piyasalarda ise Ekim ayı enflasyon verileri ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yılın son enflasyon raporu takip edildi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Ekim ayında aylık bazda %2,88 gerçekleşirken yıllık bazda ise %48,58 olarak ölçüldü. Beklentiler ise aylık enflasyonun %2,5 ve yıllık enflasyonun ise %48 olması yönündeydi. Açıklanan sonuçlar enflasyonun istenilen düzeyde gerilemediğine işaret etmektedir. TCMB, yıl sonu enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etti. TCMB 2024 yılı enflasyon beklentisini %38'den %44'e yükselterek piyasa beklentileriyle uyumlu bir hale getirdi. TCMB, 2025 yıl sonu tahminini ise %14'ten %21'e çekerek piyasalara göre daha iddialı bir seviyede tuttu. TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın verdiği güvercin mesajlar dikkat çekti. Başkan, "Enflasyonun ana eğilimde düşüşün sürdüğünü ancak enflasyon beklentilerinde iyileşmede henüz istenilen sevide değiliz. Para politikasındaki sıkı duruşumuzu sürdüreceğiz. Faiz indirim döngüsü başlasa da sıkı duruş korunacaktır" ifadelerini kullandı. Başkan'ın verdiği bu mesajın Aralık ayında faiz indiriminin hâlâ masada olduğuna işaret ettiğini düşünmekteyiz. Enflasyonun beklenilen düzeyde gerilememesi sonucu piyasada faiz indirim beklentisi 2025 yılının ilk çeyreğine ertelenmişti. Başkanın açıklamalarını piyasanın da bizim beklentilerimiz doğrultusunda yorumladığını ve alım iştahının arttığını gözlemliyoruz. BIST 100 endeksinin Cuma günü %2,67'lik yükselişi bu durumu teyit etmektedir. BIST 100 haftaya satıcılı başlarken ABD seçim sonuçlarının ardından küreselde görülen pozitif havayla beraber haftayı %3,37 ve BIST Katılım 100 endeksi ise %3,01 değer kazanımıyla tamamladı. Böylelikle, son yedi haftanın ardından ikinci defa pozitif bölgede kapanış gerçekleşmiş oldu.

Küresel piyasalarda yoğun bir hafta bizleri bekliyor… Özellikle, ABD tarafında enflasyon verileri takip edilecek. Beklenti %0,20 seviyesinde olan aylık enflasyonun ve %2,40 olan yıllık enflasyonun sabit kalması yönünde. Ardından, Perşembe günü Powell'ın yapacağı konuşmada ve vereceği mesajlar piyasa fiyatlamaları üzerinde etkili olabilir. ABD seçimlerinin ardından Trump'ın yürüteceği politika ve Fed Başkanı ile iletişiminin nasıl olacağı merak konusu. Bu kapsamda Powell'ın açıklamaları yakından takip edilebilir. İçinde bulunduğumuz haftada ayrıca, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve sanayi üretimi verileri de açıklanacak. Euro Bölgesi'nde ise Gayri Safi Yurtiçi Hasıla verileri takip edilecek.

Yurt içi piyasalarda makroekonomik veri akışı tarafında bu hafta sanayi üretimi, işsizlik oranı, cari işlemler dengesi (beklenti: 2,85B - önceki: 4,32B) ve TCMB Piyasa Katılımcılar Anketi ön planda olacak. Bilanço döneminin sona ereceği haftada; Bim Birleşik Mağazalar , Doğuş Otomotiv , Lokman Hekim , Mlp Sağlık Hizmetleri finansal sonuçları ön planda olacak. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak perakende, sağlık ve havacılık sektörlerini beğenmeye devam ediyoruz. Pazartesi günü finansalları açıklanacak olan MPARK'ta 1,26 milyar TL net kâr, 9,66 milyar TL hâsılat ve 2,62 milyar TL FAVÖK beklerken LKMNH'da ise 40 milyon TL net kâr, 705 milyon TL net satış geliri ve 165 milyon TL FAVÖK gerçekleşmesini bekliyoruz. Beğendiğimiz bir diğer Şirket olan PGSUS'a ilişkin beklentimiz ise 10,12 milyar TL net kâr, 38,69 milyar TL hâsılat ve 16,38 milyar TL FAVÖK yönünde.

BIST'te geçen hafta tepki hareketleri dikkat çekti. Endekste bu hafta tepki alımlarının devam etmesi durumunda 9.270, 9.316 ve 9.409'u direnç, 9.090, 9.000 ve 8.888'i' destek olarak takip ediyoruz. BIST'te hafta genelinde 9.000 seviyesi üzerinde kalıcılık aramaktayız. Bu bölge üzerinde kalıcılık sağlandığı takdirde yukarı yönlü hareketlerin devam edebileceğini düşünmekteyiz.

 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.