Haftalık Bülten (Anadolu Yatırım)

Yurtiçinde gözler bu hafta TCMB faiz kararında...

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarıda Trump tarifelerinin etkileri devam etti. ABD ve Çin'in karşılıklı misillemeler ile küresel ticaretteki gerilim ortamını artırması, risk iştahında baskıya neden oldu. ABD Çin ithalatlarına uygulanan tarifelerin %145'e yükseldiğini ve daha önceki %20'lik vergiye ek olarak %125'lik yeni bir verginin eklendiğini açıkladı. Bu, iki büyük ekonomi arasındaki artan ticaret anlaşmazlığının olası ekonomik sonuçlar konusunda endişelerin artması, Trump'ın diğer ülkeler için tarifelere 90 günlük ara vermesinin getirdiği pozitif havayı baskıladı. Son olarak, ABD yönetimi akıllı telefonlar, bilgisayarlar ve çipler gibi bazı teknoloji ürünlerini ek gümrük vergilerinden muaf tuttu. Trump politikalarının neden olabileceği enflasyonist baskıların yarattığı endişelerin yanısıra ABD'den gelen enflasyon verilerindeki beklentiler aksine gerileme eğilimi, Fed'in faiz indirimine gitme ihtimalinde artışa neden oldu. CME Group rakamlarına göre, Haziran ayı faiz indirimi beklentileri %60 ihtimalle fiyatlanmaktadır.

ABD ekonomisinde resesyon ihtimalleri artarken, Çin'in tarifeleri yükseltmesinin ardından geçtiğimiz hafta dolar endeksinde (DXY) sert geri çekilmeler gözlendi. DXY haftayı %2,84 değer kaybı ile tamamladı. Geçtiğimiz hafta volatilitenin yüksek seyrettiği ABD 10 yıllık tahvillerinde, enflasyonist beklentiler ve artan resesyon endişeleri ile yön alıcılı seyrettiği. Hafta içinde en yüksek %4,59'u test eden tahvil getirilerinde, hafta kapanışı %4,47 olarak gerçekleşti. Geçtiğimiz hafta tariflerin yarattığı belirsizlik ortamı ile ABD borsalarında oldukça dalgalı bir hafta geride bırakıldı. Haftalık bazda S&P 500 %5,70, Nasdaq %7,29, Dow Jones %4,95 değer kazandı. Tarifelerin yarattığı belirsizlik ortamı ile güvenli liman olarak değerlendirilen Ons altın geçtiğimiz hafta 3200 dolar üzerinde rekor tazeleyerek haftayı %6,63 değer kazancıyla tamamladı. Brent pertol fiyatlarındaki düşüş eğilimi geçtiğimiz hafta varil başına 60 dolar aşağı yönde test edilirken, haftayı 64 dolar seviyesinden %2,25 değer kaybı ile tamamladı.
 
Bu hafta küresel piyasalarda ABD'de sanayi üretimi ve perakende satışlar, Euro Bölgesi'nde ve İngiltere'de TÜFE, Almanya'da ÜFE, Çin'de büyüme, Japonya'da TÜFE, yurt içinde ise TCMB PPK faiz oranı kararı takip edilecek. Ayrıca bu hafta ABD'de bilanço sezonu Goldman Sachs, Bank Of America Citigroup, United Airlines, Abbot Labs, Taiwan Semiconductor, Black Stone, Charles Schwab ile başlıyor.

ABD'de bu hafta perakende satışlar, sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı ekonomik veri gündeminde öne çıkıyor. Ekonomik aktiviteye ilişkin önemli sinyaller vermesi açısından izlenecek perakende satışların Mart ayında aylık %1,40 artış göstermesi bekleniyor. Sanayi üretiminin ise %0,20 azalması, kapasite kullanım oranının ise %78,0 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor. Ayrıca bu hafta Fed Başkanlarından gelecek açıklamalar da, faiz indirim beklentilerini şekillendirmesi açısından yakından izleniyor olacak. Ayrıca New York Fed imalat endeksinin -14,8 puana gerilemesi; Philadelphia Fed imalat endeksinin ise 3,1 puana gerilemesi bekleniyor. Bu hafta izlenecek emlak sektörüne ilişkin verilerde ise konut başlangıçlarının 1,420mn; öncü inşaat izinleri verisinin ise 1,450mn seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Euro Bölgesi'nde bu hafta enflasyon verileri ve ECB'nin faiz oranı kararı gündemde olacak. Euro Bölgesi final enflasyon verilerinde beklentiler Mart ayında %0,60 artış ile yıllık bazda %2,30'dan %2,20'ye gerilemesi yönünde bulunuyor. ECB'nin faiz indiriminde yakından izlediği çekirdek enflasyonda ise beklentiler aylık bazda %1,0'lik artış ile yıllık %2,60'dan %2,40'a gerilemesi yönünde bulunuyor. Enflasyon rakamlarının ECB'nin hedefine yakınsaması aynı zamanda ABD'de Trump tarifelerinin gelecek dönemde Bölge ekonomisinde resesyonu tetikleyebileceğine dair endişeler ile, ECB'den bu yıl 4 adet faiz indirimi piyasalarca öngörülmekte. Bu hafta izlenecek toplantısında ECB'nin faiz indirim patikasına 25 baz puan indirim ile devam ederek politika faizini %2,50'den %2,25'e indirmesi beklenmektedir. Ayrıca bu hafta izlenecek sanayi üretimi ve ZEW ekonomik hissiyatı da yakından takip edilecek


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.