Haftalık Bülten (Anadolu Yatırım)

Küresel piyasalarda bu hafta Fed ve ECB kararları gündemin odağında…

Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta görevine başlayan ABD başkanı Trump ekonomik gündemin odağındaydı. Donald Trump, 1 Şubat'a kadar Meksika ve Kanada'ya yüzde 25'e varan gümrük vergileri uygulamayı planladığını söyledi. Ancak Çin'e tarife uygulamadan önce bir önceki döneminde imzalanan anlaşmaya uyup uymadığının araştırılmasını istemesi Asya borsalarında pozitif fiyatlandı. Trump ayrıca evrensel bir tarife uygulamayı da düşündüğünü ancak bu karara henüz hazır olunmadığını belirtti. Buna ek olarak, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'e "Ukrayna'daki savaşı sona erdirmek üzere anlaşmaya varın" çağrısında bulunarak, aksi halde Rusya'ya ciddi yaptırımlar ve gümrük vergileri getireceğini açıkladı. Son olarak Davos Ekonomik Forumu'nda konuşan ABD başkanı Trump faiz oranlarının tüm dünyada hızla aşağı gelmesi gerektiğini vurguladı ve "Deregülasyon kampanyaları eşi benzeri görülmemiş kadar hızlı biçimde hayata geçirilecek" dedi. Trump'ın faiz oranları konusunda açıklamaları ardından ABD 10 yıllık tahvil faizleri ve DXY'de geri çekilme gözlendi.

Yurt içinde geçtiğimiz haftanın odağında PPK faiz oranı kararı bulunuyordu. Para Politikası Kurulu, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının beklentilere paralel olarak %47,50'den %45,0'a indirilmesine karar verdi. Karar metninde "öncü veriler ocak ayında öngörülerle uyumlu bir artışa işaret etmektedir. Son çeyreğe ilişkin göstergeler yurt içi talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelerde bulunduğunu göstermektedir. Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları iyileşme eğilimi sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir." denildi. Şahin bir indirime işaret eden "Maliye politikasının artan eşgüdümü de bu sürece önemli katkı sağlayacaktır. Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürülecektir." İfadesi de yine karar metninde bulunuyor.

Geçtiğimiz hafta satıcılı seyreden dolar endeksi (DXY) haftayı %1,79 değer kaybı ile tamamladı. ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, haftayı %4,63 seviyesinden tamamladı. Trump'ın sık sık vergi kesintilerinden ve yatırımlarından bahsetmesi ile ABD borsalarında pozitif seyir izlendi. Haftalık bazda S&P 500 %1,74 Dow Jones %2,15 Nasdaq ise %1,65 değer kazandı. Yine Trump etkisi ile Ons altın geçtiğimiz hafta %2,64 değer kazandı. Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda %2,91 azaldı.

Bu hafta küresel piyasalarda ABD'de Fed'in faiz oranı kararı ve öncül GSYH verileri, Euro Bölgesi'nde ECB'nin faiz oranı kararı ve öncül GSYH, Almanya'da öncül GSYH ve TÜFE, Çin'de Caixin imalat PMI, Japonya'da Tokyo TÜFE, yurt içinde ise PPK toplantı özeti ve 4Ç24 dönemine dair gelecek bilançolar takip edilecek. ABD'de bu hafta "Muhteşem Yedili"lerden Microsoft, Meta, Tesla, Apple ve Amazon'un 2024 bilançolarını açıklaması bekleniyor. Yurt içinde ise bu hafta GARAN, YKBNK ve ARCLK'in 4Ç24 finansal sonuçları takip edilecek.

ABD'de bu haftanın odağı Fed'in faiz oranı kararı. Fed aralık ayında beklentilere paralel olarak 25 baz puan indirimle faiz oranını %4,25-4,50 seviyesine çekmiş; yayımladığı ekonomik projeksiyonlarda ise 2025 yılında 50 baz puan daha indirim tahmin edilmişti. Vadeli piyasalar, 2025 yılı için en erken Haziran ayında 25 baz puanlık bir indirim fiyatlıyor. ABD'de bu hafta ayrıca 4Ç25'e ilişkin GSYH verileri ve Fed'in favori göstergelerinden çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) aralık ayı verileri takip edilecek. 4Ç24'te ABD ekonomisinin çeyreklik bazda %2,50 büyümesi bekleniyor. Çekirdek PCE verilerinde ise beklenti aylık %0,2 artış olacağı yönünde. Çekirdek PCE, kasım ayında aylık %0,1, yıllık %2,9 artış göstermişti. GSYH fiyat endeksinde ise beklenti çeyreklik bazda %2,70 artış olması. Bu hafta ayrıca veri gündeminde inşaat izinleri, yeni konut satışları, Dallas Fed imalat endeksi, dayanıklı mal siparişleri, konut fiyat endeksi, Conference board tüketici güveni, Richmond Fed imalat endeksi, öncül mal ticaret dengesi, askıdaki konut satışları ve Chicago PMI veri gündeminin içerisinde. Aralık ayında inşaat izinlerinde 1,483mn artış bekleniyor. Yeni konut satışlarında ise 670bin artış görülmesi beklenmekte. Yine konut piyasası verilerinden konut fiyat endeksinin kasım ayında aylık %0,2 artacağı öngörülüyor. Aralık ayında askıdaki konut satışlarının ise %1,0 azalış göstermesi beklenmektedir.
Dallas Fed imalat endeksi aralık ayında 3,4 puanda gerçekleşmişti. Richmond Fed imalat endeksinin de -8 puan olması beklentileri bulunuyor. Conference Board (CB) tüketici güveninin ocak ayında 10,6 puana yükselmesi beklenmektedir. Aralık ayında çekirdek dayanıklı mal siparişlerinde %0,3 artış beklenirken dayanıklı mal siparişlerinin %0,1 artacağı öngörülüyor. Öncü mal ticaret dengesinin 105,7mlr USD açık vermesi beklenmektedir. Son olarak Chicago PMI'ın ocak ayında 40,6 puana yükselmesi bekleniyor


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.