Günlük Strateji Bülteni (Piramit Menkul)

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/46095

Bugün Ne Bekliyoruz? ABD başkanlık seçiminde ilk sonuçların Trump zaferini işaret etmesinin ardından hisse senedi piyasalarında bu sabah alış ağırlıklı bir seyir izlenmektedir. Çin'de dış ticaret verilerinin ardından Şanghay Bileşik Endeksi %0,88, Shenzhen Bileşik Endeksi %0,44 artış gösterdi. Dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde ihracat ekimde yıllık bazda beklenenden güçlü artarken ithalat beklenenden fazla düştü. Seçim kampanyasında Çin mallarına %60 ve üzeri gümrük tarifesi uygulamayı taahhüt eden Trump'ın başkan seçilmesi, bu hafta Çin'in meclis toplantısının ardından açıklanması beklenen mali teşvikler için beklentileri artırdı. Bu sabah Hong Kong Hang Seng Endeksi %1,16 arttı. Japonya'da Nikkei225 Endeksi %0,30 ekside, Topix Endeksi %1,04 artıda seyretmektedir. Güney Kore Kospi Endeksi %0,53 arttı, Kosdaq Bileşik Endeksi %0,56 azaldı. Tayvan Taiex Endeksi %0,86 artarken Avustralya S&P/ASX200 Endeksi fazla değişmedi. ABD endekslerinin Trump zaferi sonrasında rekor tazelemesinin ardından vadeli kontratlar pozitif seyrin devam edeceğini işaret etmektedir. Bugün ABD ve İngiltere merkez bankalarının para politikası toplantıları takip edilecek
ABD başkanlık seçimi
ABD başkanlık yarışında resmi olmayan sonuçlara göre Cumhuriyetçi aday Donald Trump, 295 delege kazanarak belirgin bir üstünlük sağladı ve ABD'nin 47. Başkanı oldu. Ayrıca, Cumhuriyetçi Parti, Senato'daki koltuk sayısını artırarak çoğunluk sağlarken Temsilciler Meclisi'ndeki çoğunluğu koruyarak Kongre'nin kontrolünü ele geçirmiş oldu. Anketler ve bahis sitelerine göre rekabetin başa baş geçmesi bekleniyordu.
Fed para politikası toplantısı
Bu hafta piyasalar açısından kritik önemdeki diğer bir olay Fed'in bugünkü para politikası toplantısı olacak. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısından 25bp faiz indirimi kararı çıkması beklenmektedir. Fed federal fonlama faizi vadeli kontratlarına göre de Fed'in bu hafta %96 ihtimalle 25bp indirime gitmesi beklenmekte; yıl sonuna kadar %64 ihtimalle toplam 50bp indirim beklenmektedir. Bugünkü toplantıda faiz indirimine gidilmesine kesin gözüyle bakılmakla birlikte aralık toplantısında faiz indirimine gidilmesi beklentisi, Trump zaferinin ardından önemli ölçüde azaldı; yıl sonuna kadar toplam iki kez faiz indirimine gidilmesi ihtimali bir gün önce %77, bir ay önce %80 civarındaydı.
Küresel piyasaların yıl boyunca beklediği faiz indirimi döngüsünü eylül toplantısında başlatan Fed, faizi beklentiye paralel bir şekilde 50bp indirerek %4,75-5,00 aralığına çekmişti. 50bp indirim kararı 1'e karşı 11 oyla alınırken sadece bir politika yapıcı 25bp indirime gidilmesi yönünde oy kullanmıştı. Banka, böylece dört yıldan uzun bir süredir pandemiden beri ilk kez faiz indirerek parasal gevşeme döngüsünü başlatmış oldu.
Karar metninde FOMC'nin enflasyonun %2 hedefine doğru ilerlediğine ilişkin daha fazla güven kazandığı ve istihdam ile enflasyon risklerinin kabaca dengede olduğu belirtilmişti. Gelecek toplantılara ilişkin olası kararlar için veriye bağlılık iması yapıldı. Başkan Jerome Powell, basın toplantısında, faiz indirimlerinde acele edilmeyeceği, indirimlerin hızlı veya yavaş olabileceği ve ihtiyaç halinde beklenebileceği yönünde mesaj verdi.
Fed'in faiz patikası için sözlü yönlendirmenin enflasyon ve iş gücü verilerine bağımlılığın altını çizmesi bağlamında, ABD'de istihdam artışının grevler ve olumsuz hava koşulları nedeniyle ekimde neredeyse durması, önceki iki ayın verisinin aşağı revize edilmesi, enflasyonun Fed'in hedefine doğru ilerlemeye devam etmesi ve politika yapıcıların son projeksiyonları değerlendirildiğinde Fed'in bu hafta 25bp faiz indirimine gitmesi beklenebilir. Başkan Jerome Powell, gelecek faiz adımları için net bir yönlendirme yapmak yerine veriye bağımlılık mesajını yineleyebilir.
Fed'in eylül toplantısında politika yapıcıların güncel makro ekonomik projeksiyonları da yayımlandı. Buna göre yetkililer, yılın geri kalanında toplam 50bp indirim öngörürken uzun vadeli faiz tahmini %2,8'den %2,9'a yükseldi. Büyüme tarafında, 2024 tahmini %2,1'den %2'ye çekilirken 2025 tahmini %2 seviyesinde korundu. İşsizlik tarafında, 2024 tahmini %4'ten %4,4'e sert revize edildi. 2025 tahmini %4,2'den %4,4'e yükseltildi. PCE enflasyon tarafında, 2024 tahmini %2,6'dan %2,3'e, 2025 tahmini %2,3'ten %2,1'e revize edildi. Çekirdek PCE tarafında, 2024 tahmini %2,8'den %2,6'ya, 2025 tahmini %2,3'ten %2,2'ye düştü. Politika yapıcıların ekonomik projeksiyonları aralık toplantısında revize edilecek.
BoE para politikası toplantısı
Bugün, Fed'in para politikası toplantısından önce İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) para politikası toplantısı takip edilecek. Ağustosta faiz indirimlerine başlayan Banka'nın, eylülde sabit tutmasının ardından bu hafta %91 ihtimalle 25bp indirime gitmesi beklenmektedir. Ardından, mart ayına kadar indirim beklenmemektedir.
Ağustos toplantısında politika faizini 5-4 oylamayla dört yıldan uzun bir süredir ilk kez düşüren BoE, 25bp indirimle %5,00 seviyesine çekmişti. Başkan Andrew Bailey, kararın ardından basın toplantısında para politikası kurulunun artık temkinli ilerleyeceğini belirtti. Politika faizi geçen yıl ağustostan bu yıl ağustosa kadar %5,25 ile on altı yılın zirvesindeydi.

Piyasalarda Dün Ne Oldu? ABD başkanlık seçimi sonrası ilk işlem gününde hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir hâkimdi. Japonya Nikkei225 Endeksi %2,61 yükselirken, Çin CSI300 Endeksi %0,50, Güney Kore Kospi Endeksi %0,52, Hong Kong Hang Seng Endeksi %2,23 düştü. Avrupa'da Stoxx Europe 600 Endeksi %0,54, Almanya DAX Endeksi %1,13, İngiltere FTSE100 Endeksi %0,07, Fransa CAC40 Endeksi %0,51 geriledi. ABD endeksleri Trump zaferinin ardından rekor tazeledi; S&P500 Endeksi %2,53, Dow Jones Endeksi %3,57, Nasdaq Bileşik Endeksi %2,95 yükseldi. ABD doları önemli paralar karşısında güçlü yükseldi. Güne 103,7'den başlayan Dolar Endeksi (DXY), 105,08 civarında temmuzdan beri en yüksek seviyelerde tamamladı. Hazine tahvili faizlerinde de yukarı yönlü hareketler oldu. Güne %4,29'dan başlayan 10 yıllık ABD tahvil faizi %4,42'den bitirdi.
Trump zaferi Borsa İstanbul'da da olumlu fiyatlandı. BIST100 Endeksi %2,83 yükselişle 8.862 puandan kapandı. BIST 100'de geçtiğimiz günlerde 65-70mlr TL civarında seyreden işlem hacmi dün seçim dolayısıyla belirgin bir şekilde artarak 97,83mlr TL olarak gerçekleşti. BIST30 Endeksi ise %2,70 yükselerek 9,759 seviyesinde günü tamamladı. BIST Banka Endeksi %2,15, BIST Sınai Endeksi %2,18 yükseliş kaydetti. Türk lirası, ilk sonuçların netleşmesinin ardından ABD doları karşısında yükselerek küresel paralardan olumlu ayrıştı. Güne 34,30'dan başlayan USDTRY kuru 34,20 civarında kapattı. Bu sabah 34,19 seviyelerinde işlem görmektedir.
Euro Bölgesi ÜFE verisi (Eylül)
Euro Bölgesi'nde ÜFE verisi açıklandı. Eylülde aylık bazda %0,5, yıllık %3,5 azalması beklenirken beklentilere paralel aylık %0,6 ve yıllık %3,4 azaldı.
Dünya genelinde hizmet PMI verileri (Ekim)
Japonya, Almanya ve Euro Bölgesi'nin hizmet PMI verileri açıklandı. Öncü verilere göre hizmet PMI eylülden ekime, Japonya'da 53,1'den 49,3'e geriledi, Almanya'da 50,6'dan 51,4'e yükseldi ve Euro Bölgesi'nde 51,4'ten 51,2'ye geriledi. Dün açıklanan nihai verilere göre ise Japonya'da 49,3 beklentisine karşın 49,7, Almanya'da 51,4 beklentisine karşın 51,6, Euro Bölgesi'nde ise 51,2 beklentisine karşın 51,6 olarak gerçekleşti.



Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.