Günlük strateji bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Gündeminde Bugün

 

· ABD, Sanayi Üretimi, Kapasite Kullanım Oranı(Ara),

· ABD, İnşaat İzinleri(Öncü), Konut Başlangıçları(Ara),

· Euro Bölgesi, TÜFE(Ara)(Final), Cari Hesap(Kas),

· İngiltere, Perakende Satışlar(Ara),

· Türkiye, Piyasa Katılımcıları Anketi(Oca), Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri(Kas)

· Türkiye, Konut Fiyat Endeksi(Ara)

 

ABD’de son açıklanan ekonomik veriler sonrası risk iştahı olumlu….

ABD’de dün perakende satışların beklentilerin altında gelmesi, ekonomik aktivitenin yavaşladığını gösterdi. Ancak önceki gün TÜFE’nin düşük gelmesi ile 10 yıllık tahvil getirilerinde ve dolar endeksindeki düşüş, bir miktar tersine döndü. Özellikle Pazartesi günü göreve başlayacak olan Trump’ın imzalayacağı kararnameler ve politikalarıyla ilgili belirsizlikler aynı zamanda Trump’ın hazine bakanı Bessent’in vergi azaltmayı ve tarifeleri savunması etkili oldu. Öte yandan bilanço açıklayan ABD bankaları pay piyasalarında pozitif fiyatlandı. Dün S&P 500 %0,21, Dow Jones %0,16, Nasdaq %0,89 değer kazandı. Euro Bölgesi’nde dün ECB toplantı tutanaklarında ECB toplantısının tutanaklarına göre, tüketici fiyatlarının beklentilerle uyumlu bir şekilde gelişmesi durumunda faiz oranlarının daha da düşürülebileceğine işaret edildi. Özetin yayımlanmasının ardından da paritede bir miktar düşüş gözlendi. Bugün açıklanacak TÜFE aralık verisi, ECB indirim beklentilerini yeniden şekillendirebilir. Euro Stoxx endeksi ise dün %1,31 değer kazandı. Dün yurt içinde swap hariç TCMB rezervleri 2013’ten beri rekor bir seviyeye ulaştı. Buna ek olarak haftalık bazda izlediğimiz menkul kıymet istatistiklerine göre yurt dışı yerleşikler geçtiğimiz hafta hisse senetlerinde 211,84mn USD net satış gerçekleştirerek 2025 yılı toplamında satış tarafına geçti; ancak devlet tahvili tarafında alış tarafında bulunmaya devam ediyorlar. Dün ayrıca İsrail Gazze’de ateşkes anlaşmasını onaylamayı ertelediği haberleri takip edildi. Jeopolitik riskler açısından ateşkes antlaşması yurt içi piyasalarda olumlu fiyatlanabilir.

 

Asya borsaları bu sabah çoğunlukla satıcılı yönde. Bu sabah Çin’de önemli veriler açıklandı. Çin ekonomisi, yıllık %5,4 ile beklentilerin üzerinde büyüdü. Sanayi üretimi Çin’de %6,2 ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi. Perakende satışların da beklentilerin üzerinde artması, deflasyon riskinin azaldığına işaret etti. Shangai ve Hang Seng borsaları verilerin ardından pozitif yönde işlem görüyor. Japonya’da ise faiz artırım sinyalleri BoJ tarafında verilmeye devam ediyor. Haftaya Cuma gerçekleşecek BoJ toplantısında faiz artırım beklentileri artmış durumdadır. Bugün küresel piyasalarda ABD’de sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı, Euro Bölgesi’nde TÜFE, İngiltere’de perakende satışlar, yurtiçinde ise piyasa katılımcıları anketi takip edilecek. Piyasa katılımcılarının 2024 yıl sonu TÜFE beklentisi Aralık döneminde %45,28 olmuştu. 2025 yıl sonu için ise %27,07 seviyesindeydi. İlk faiz indiriminden sonra enflasyon beklentilerinde düşüş görülmesi beklentilerin de düşüyor olması açısından önemli olacaktır. Faiz indirimi beklentilerinin değişip değişmediği de yakından takip edilecek. BİST 100 endeksinin haftanın son işlem gününe pozitif görünümle başlamasını beklemekteyiz. Endekste bu haftaki işlemlerde önemli bir direnç olarak çalışan 9850’nin üzerinde yerleşmeler halinde yukarı yönde 9900- 9950 direnç bölgesi izlenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 9700- 9600 bölgesinde satış baskısının devam etmesi beklenebilir. Endekste teknik görünümde düzelmeler için 9900 üzerinde kapanış alınması önem arz etmektedir.

 

 

Veri Gündemi

 

ABD’de bugün reel sektöre dair aralık ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek. Ayrıca konut piyasasına dair inşaat izinleri ve konut başlangıçları izlenecek. Sanayi üretiminde aralık ayında aylık %0,3 artış beklenmektedir. Kapasite kullanım oranının ise bir önceki aya göre 0,2 artarak %77 olması bekleniyor. İnşaat izinlerinin öncül verilerinde aralık ayında 1,460mn artış göstermesi, konut başlangıçlarının ise 1,330mn artması bekleniyor.

 


Euro Bölgesi - TÜFE (Ara) (Öncü) ABD - Sanayi Üretimi (Kas)

Euro Bölgesi’nde bugün aralık ayı final TÜFE verileri ve kasım ayı cari hesabı takip edilecek. Bölge’de TÜFE’nin aylık %0,4, yıllık %2,5 artması beklenmektedir. Çekirdek TÜFE’de ise beklenti aylık %0,5, yıllık %2,7 artması yönünde.

İngiltere’de günün verisi perakende satışlar olacak. Aralık ayında perakende satışların aylık %0,4, yıllık %4,2 artması beklenmektedir.

Yurt içinde ise günün odağında Ocak ayı piyasa katılımcıları anketi olacak. Ayrıca kısa vadeli dış borç istatistikleri ve konut fiyat endeksi izlenecek. TCMB Piyasa Katılımcıları anketinde Katılımcıların cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir önceki anket döneminde %44,81 iken, Aralık döneminde %45,28 olmuştur. 12 ay sonrası TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %27,20 iken, Aralık anket döneminde %27,07 olmuştur.

Ekim sonu itibarıyla, kısa vadeli dış borç stoku, 2023 yıl sonuna göre %2,3 oranında artışla 180,1 milyar ABD doları olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde, bankalar kaynaklı kısa vadeli dış borç stoku % 20,1 oranında artarak 82,2 milyar ABD doları olurken, diğer sektörlerin kısa vadeli dış borç stoku % 1,5 oranında azalarak 60,4 milyar ABD doları düzeyinde gerçekleşmiştir.

2024 yılı Kasım ayında bir önceki aya göre %2,8 oranında artan KFE, bir önceki yılın aynı ayına göre nominal olarak %29,4 oranında artmış, reel olarak ise %12,0 oranında azalmıştır.

Türkiye- Yıl Sonu TÜFE Beklentisi(Ara)

Piyasalarda dün neler oldu?

 

ABD’de dün perakende satışlar, Philadelphia Fed imalat endeksi ve haftalık işsizlik başvuruları takip edildi. Perakende satışlar aralık ayında aylık %0,6 artış beklentisinin altında aylık %0,4, yıllık %3,92 arttı. Philadelphia Fed imalat endeksi ise -7,0 puan beklentisinin üzerinde 44,3 puanda gerçekleşti. ABD’de 6 - 10 Ocak haftasında işsizlik başvuruları 217bin kişi artış gösterdi. Beklenti 210binde bulunuyordu. Önceki haftanın verisi 203bine revize edildi. Dört haftalık ortalama ise 212,75bin olarak gerçekleşti.

 

Dün ABD’de Bank of America, Morgan Stanley, Taiwan Semiconductor ve United Health 4Ç24 bilançolarını açıkladı. BofA 0,7738 USD beklentilerinin üzerinde 0,82 hisse başına kar elde etti. Morgan Stanley, 1,64 USD beklentilerinin üzerinde 2,22 USD hisse başına kar etti. Taiwan Semiconductor tarafında 2,18 USD hisse başı kar beklentisi aşılarak 2,24 USD hisse başı kar elde edildi. United Health de hisse başına 6,74mlr USD kar beklentisini aştı, hisse başı kar 6,81 USD oldu.

 

Euro Bölgesi’nde dün ECB’nin son toplantısının tutanakları ve ticaret dengesi takip edildi. Ticaret dengesinin kasım ayında 11,8mlr euro beklentilerinin üzerinde 16,4mlr euro fazla verdi. ECB toplantısının tutanaklarına göre, tüketici fiyatlarının beklentilerle uyumlu bir şekilde gelişmesi durumunda faiz oranlarının daha da düşürülebileceğine işaret edildi. Özete göre, "Hakim belirsizlikler ve enflasyonda hedefe doğru hızlı bir düşüşü engelleyebilecek bir dizi faktörün varlığı göz önünde bulundurulduğunda ihtiyatlı bir yaklaşım doğru bulundu. Yine de, enflasyon için temel projeksiyon önümüzdeki birkaç ay ve çeyrekte doğrulanırsa, politika kısıtlamalarının kademeli olarak geri çekilmesi uygun görüldü."

 

Almanya’da ise aralık ayı final TÜFE verileri takip edildi. Aralık ayında TÜFE aylık beklentilerin hafif üstünde %0,5 arttı; yıllık bazda ise %2,60 artış ile beklentilere paralel gerçekleşti.

 

Almanya - TÜFE (Ara)
 
,İngiltere- GSYH (Eki)

İngiltere’de veri gündemi dün yoğundu. Kasım ayı GSYH, sanayi üretimi ve ticaret dengesi verileri izlendi. Kasım ayında GSYH aylık %0,1, yıllık %1,0 artış gösterdi. Beklentiler aylık %0,2 yıllık %1,3 artış olacağı yönündeydi. Sanayi üretimi ise aylık %0,1 artış, yıllık %1 azalış beklentilerinin altında aylık %0,4, yıllık %1,8 azaldı. Ticaret dengesinin ise 18mlr GBP açık beklentisinin üzerinde 19,31mlr GBP açık verdi.

 

Yurt içinde tarım ÜFE, uluslararası rezervler ve döviz likiditesi ve haftalık para, banka ve menkul kıymet istatistikleri izlendi. Tarım ÜFE, aralık ayında aylık %0,39 azaldı, yıllık %37,01 arttı.

 

TCMB Rezervleri 10 Ocak haftasında 160,4mlr USD seviyesine ulaştı. Net Uluslararası Rezervler, 67,7mlr USD’den 70mlr USD’ye yükselirken, swap hariç Net uluslararası rezervler 45,5mlr USD’den 52,7mlr USD’ye yükseldi. TCMB tarafından haftalık olarak açıklanan menkul kıymet istatistiklerine göre yurt dışı yerleşikler 6 Ocak- 10 Ocak 2025 tarihlerinde hisse senetlerinde 211,84mn USD net satış gerçekleştirdi. Böylece yurtdışı yerleşikler 2025 yılının ikinci haftasında yeniden satış tarafında yer aldı. 6 Ocak- 10 Ocak haftasında DİBS (kesin alım) tarafında 460,54mn USD alış gerçekleşirken, ÖST tarafında 81,17mn USD alış kaydedildi. Böylelikle toplam portföyde, yurt dışı yerleşikler 6 Ocak- 10 Ocak haftasında 329,87mn USD tutarında net alış gerçekleştirmiş oldu. Yurt dışı yerleşikler 2025 yılında hisse senetlerinde 169,79mn USD tutarında satış yaptılar. Yabancılar 2024 yılında hisse senetlerinde 2696,10mn USD net satış, 2023 yılında ise 1389mn USD net alış gerçekleştirmişlerdi. 2025 yılında DİBS tarafında 648,05mn USD alış, ÖST tarafında 77,88mn USD net alım gerçekleştirildi. 2025 yılbaşından bu yana yurt dışı yerleşikler tarafından toplam portföyde ise 556,14mn USD alış kaydedilmiş oldu. 2024 yılında yurt dışı yerleşikler toplam portföyde 13724,71mn USD net alış gerçekleştirmişti.

  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.