Günlük bülten (A1 Capital)

Pek keyif varmış havası yok
Doların genel gücünde küçük bir toparlanma oldu ve bu da altın da bir miktar geri çekilmeye yol
açtı. ABD Başkanı Trump, dün otomobillere uyguladığı gümrük vergilerinin etkisini hafifletmek
için, krediler ve malzemelere uygulanan diğer vergilerden muafiyetler içeren bir dizi
kararnameye imza attı. Trump'ın ticaret ekibi ayrıca, yabancı bir ticaret ortağıyla yapılan ilk
anlaşmayı övdü; bu gelişmeler, yatırımcıların Trump'ın dengesiz ticaret politikalarıyla ilgili
endişelerini yatıştırdı. Dolar endeksi biraz kıpırdadı ve Spot altın, ons başına %0,2 düşüşle 3.308
dolara ve ABD altın vadeli işlemleri %0,5 düşüşle 3.317 dolara geriledi.
Piyasa katılımcıları, Fed'in faiz oranı görünümü üzerindeki son tarifelerin etkisini daha iyi ölçmek
için günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak ABD kişisel tüketim harcamaları ve Cuma günü
açıklanacak tarım dışı istihdam raporu gibi ekonomik verileri takip edecek. PCE verilerinin
fiyatlarda daha fazla ılımlılık göstermesi ve Fed'in daha fazla kesinti yapması için kapıyı açık
tutması bekleniyor. Yukarı yönlü bir sürpriz yaşarsak, bu olasılıklar azalabilir ve bu da altın
fiyatlarını etkileyebilir.
Petrol fiyatları da düşüşünü sürdürdü ve küresel ticaret savaşının yakıt talebi görünümünü
zayıflatması ve artan arz korkularının da etkisiyle üç yıldan uzun süredir en büyük aylık düşüşünü
kaydetmeye hazırlanıyor. Brent ham petrol vadeli işlemleri %1,12 düşüşle varil başına 63,53
dolara ve ABD Batı Teksas Ara Ham Petrol vadeli işlemleri %1,16 düşüşle varil başına 59,71
dolara geriledi. Brent ve WTI bu ay şu ana kadar sırasıyla %15 ve %16 oranında değer kaybetti.
Bu, Kasım 2021'den bu yana en büyük yüzdelik düşüş oldu.
Anketlere göre, Trump'ın ABD'ye ithalata uyguladığı gümrük vergileri, küresel ekonominin bu yıl
resesyona girme olasılığını artırıyor.
Çin'de fabrika faaliyetleri bu sabah açıklanan fabrika anketine göre, nisan ayında 16 ayın en hızlı
daralmasını yaşadı. Çin Ulusal İstatistik Bürosu'na (NBS) göre, Çin'in resmi satın alma yöneticileri
endeksi (PMI), Mart ayındaki 50,5 seviyesinden Nisan ayında 49,0'a geriledi. Bu, Aralık 2023'ten
bu yana en düşük seviye ve Reuters anketindeki 49,8'lik medyan tahmininin altında kaldı.
Hizmetler ve inşaatı da içeren imalat dışı PMI ise 50,8'den 50,4'e geriledi ancak büyümeyi
daralmadan ayıran 50 seviyesinin üzerinde kalmayı başardı. PMI'lardaki keskin düşüş, olumsuz
duygu etkileri nedeniyle tarifelerin etkisini muhtemelen abartıyor, ancak yine de Çin
ekonomisinin dış talep soğudukça baskı altına girdiğini gösteriyor. Hükümet mali desteği artırsa
da, bunun baskıyı tamamen telafi etmesi pek olası değil gibi duruyor ve bakalım %4 - %4,5
büyüme hedefleri ne zaman %3’lü rakamlara evrilecek. ABD Başkanı Trump'ın Pekin'e yüzde
145 oranında ithalat vergisi uygulama kararı, gelir artışındaki yavaşlama ve uzun süredir devam
eden emlak krizi nedeniyle deflasyonla boğuşan Çin için özellikle zor bir dönemde geliyor. Pekin,
salgının sona ermesinden bu yana kırılgan ekonomik toparlanmayı desteklemek için büyük
ölçüde ihracata güvendi ve iç talebi daha ciddi şekilde canlandırmak için adımlar atmaya ancak
geçen yılın sonlarında başladı.
Caixin imalat PMI'ı Nisan ayında 50,4'e geriledi, Mart ayında ise 51,2'ydi. Caixin, ülkenin fabrika
faaliyetlerinin ikinci çeyreğin başında yavaşladığını, yeni ihracat siparişlerindeki keskin düşüşün
ve istihdamdaki düşüşün yeniden başladığını gösterdi.
Bu sabah piyasalarda sevinilecek pek bir şey olmadı. Küresel ticaret gerginliğinin azalması
ihtimaline ilişkin rahatlama, kötüleşen ekonomik görünüm ve Trump'ın gümrük vergilerinden
etkilenen şirketlerden gelen olumsuz sinyallerle dengelendi. Hisse senetleri yön bulmakta
zorlanırken, ABD vadeli işlemleri gerilerken, dolar iki yıldan uzun süredir en kötü aylık
performansını göstermeye doğru gidiyor. Bu ayın başlarında ivme kazanan ABD varlıklarında
yapılan acil satışlar şimdilik durmuş gibi görünse de, güven hala kırılgan ve son dönemdeki
ekonomik veriler yatırımcılara geri dönmeleri için çok az neden veriyor.
Veriler tarafına baktığımızda; Avrupa'da ilk olarak, Fransız ve Alman enflasyonuna ilişkin ön
okumalar, iki ekonominin ve daha geniş Euro bölgesi bloğunun büyüme verileriyle birlikte
bekleniyor. Verilerin, ECB’nin faiz oranlarını daha fazla düşürmesi yönündeki beklentileri
destekleyip desteklemeyeceği henüz belli değil; ancak şimdilik piyasalar Haziran ayında yeni bir
faiz indirimi dalgasına doğru eğilim gösteriyor. Ardından ABD GSYİH verileri ve çekirdek PCE
fiyat endeksi açıklanıyor ve dünyanın en büyük ekonomisinin ilk çeyrekte sadece yüzde 0,3
büyüdüğü tahmin ediliyor.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.