Günlük bülten (A1 Capital)

Şaşırmamak mı?
ABD enflasyonunun inatçı bir konuk olduğunu kanıtlamasına rağmen, küresel endeksler geçen
hafta yatırımcıları neşelendiren bir dizi etkileyici şirket kazanç raporu sayesinde iyi performans
gösterdi. Birkaç endeks yeni rekorlar kırmak için fırsatı değerlendirirken, Wall Street önceki
zirveleriyle flört ederek herkese kalıcı cazibesini hatırlattı. Piyasanın maceracı ruhu, Ukrayna'da
olası bir ateşkesin fısıltılarıyla daha da desteklendi ve karışıma bir miktar iyimserlik eklendi. S&P
500 hisse senedi endeksi Tüketici fiyatlarındaki sıcak rapora rağmen hisse senetleri direnç
göstererek haftayı yaklaşık %1 oranında artışla tamamladı; bu durum yatırımcıların bu yıl daha
fazla faiz indirimi beklentilerini ertelemesine neden oldu. Wall Street, ABD ekonomik faaliyetinin
üçte ikisinden fazlasını oluşturan tüketici harcamalarındaki eğilimleri yakından izliyor.
Enflasyonun alışveriş davranışına ne ölçüde etki ettiği, perakendeci Walmart'ın bu perşembe
günkü kazanç raporuyla daha da belirginleşebilir.
Bir doz daha gümrük vergisi ne dersiniz? Haftayı güzel bir şekilde tamamlamak ve Pazartesi
günü Amerika Birleşik Devletleri'nde resmi tatil olması (Washington'ın doğum günü) öncesinde
Donald Trump en sevdiği eğlenceye, yani tweet atmaya karşı koyamadı. Şaşırtıcı olmayan bir
şekilde, Amerikan ürünlerine vergi uygulayan ticaret ortaklarından gelen ithalatlara karşılıklı
gümrük vergileri uygulamakla tehdit ediyor. Uygulama tarihi belirtilmemiş olsa da, bu numaranın
tek amacının ortakları müzakere etmeye zorlamak olduğu konusunda bahse girebilirsiniz.
Enflasyon cephesinde, beklenenden yüksek bir tüketici fiyat endeksinin yayınlanmasının
ardından işler daha da kötü olabilirdi. İlk olumsuz tepkiden sonra, tahvil getirileri Perşembe günü
önemli ölçüde düştü ve nihayetinde gecikme kartını oynadı. Avrupa Merkez Bankası Yönetim
Kurulu üyesi Fabio Panetta da ABD'nin Avrupa ihracatına uyguladığı yüksek tarifelerin avro
bölgesi enflasyonu üzerinde pek bir etkisi olmayacağını söyledi. Ancak asıl riskin orta vadeli
enflasyonun %2'nin altına düşmesi olduğunu sözlerine ekledi. Panetta, fiyat gelişmelerine
yönelik asıl tehdidin, özellikle doğal gaz fiyatlarının artan oynaklık ortamında yükseldiği enerji
piyasalarından geldiğini ve bu durumun yakından takip edilmesi gerektiğini söyledi.
Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü, 2025 ve 2026 için küresel petrol talebindeki büyüme
tahminlerini korudu ve bu yıl günde 1,45 milyon varil ve 2026'da günde 1,43 mbd artış bekliyor.
Ancak, olası tarifeler ve ticaret gerginliklerinin küresel ekonomik görünüm üzerindeki etkisi
nedeniyle belirsizlik devam ediyor. Ayrıca tahminler açısından, EIA'nın kısa vadeli enerji
görünümüne göre, ABD petrol üretiminin önümüzdeki yıllarda hafifçe artarak 2025'te rekor
seviye olan 13,59 milyon b/d'ye ulaşması bekleniyor. Fiyatlar açısından, oynaklıkta belirli bir
canlanma oldu. Çarşamba günü, Brent ve WTI %2'den fazla düştü ve böylece üç günlük artış
serisini kesintiye uğrattı. Bunun nedeni, Amerikan enflasyonundaki belirgin artışın ve ABD ile
Rusya arasında Ukrayna'daki savaşla ilgili görüşmelerin ikili etkisiydi. Bu iki katalizörü
inceleyelim. Birincisi, ABD enflasyonundaki artış Fed'in faiz oranlarını düşürmesini ve dolayısıyla
ABD ekonomisini ve dolayısıyla petrol talebini canlandırmasını teşvik etmeyecektir. İkincisi, ABD
ile Rusya arasında Ukrayna'daki savaşla ilgili tartışmalar, Rus enerji sektörüne yönelik ABD
yaptırımlarının hafifletilmesi olasılığını da içeriyor ve bu, Rus ham petrolünün dünya pazarına
dönüşünü etkileyebilir. Ancak, bu müzakerelerin gidişatı şu aşamada belirsizliğini koruyor.
Bakır, Çin'den gelen sıkı arz ve devam eden talep sayesinde ton başına 9.511 dolara üç aylık
zirveye ulaştı. Alüminyum da tarifeler konusundaki gerginliklere rağmen 2.603 dolarda tutundu.
ABD, çelik ve alüminyuma %25 tarife koyarak ticaret gerginliklerini artırdı ve artan maliyetler
nedeniyle iç talebi tehdit etti. Aynı zamanda, ekonomik belirsizlik ve tarife baskıları tarafından
desteklenen altın fiyatları ons başına 2.240 dolara ulaşarak yükselmeye devam ediyor. Altın,
ekonomik çalkantı zamanlarında aranan güvenli liman olmaya devam ediyor. Gümüş, platin ve
paladyum da kısmen aynı piyasa dinamikleri sayesinde fiyatlarının yükseldiğini görmekteyiz.
Asya hisse senedi piyasaları bu sabah Hong Kong'un teknoloji sektörünün ilgi odağı haline
gelmesiyle yükseldi. Japonya'daki iyimser ekonomik büyüme, zayıf ABD perakende satış
raporuyla tezat oluşturarak yenin dolara karşı değer kazanmasını sağladı. Rusya-Ukrayna
ihtilafına ilişkin görüşmelerin bu hafta Suudi Arabistan'da başlayacağı yönündeki haberler
jeopolitik gündemi meşgul ederken, katılımcılar henüz netleşmedi. Karşılıklı ABD tarifeleri tehdidi
Nisan ayına kadar azaldı, ancak bunların diğer ülkelerdeki katma değer vergilerine dayalı
kesintileri içermesi riski büyük bir endişe kaynağıydı. EUROSTOXX 50 vadeli işlemleri yatay, DAX
vadeli işlemleri %0,2 yükseldi ve FTSE vadeli işlemleri %0,1 geriledi. ABD piyasalarındaki tatil
sakin bir başlangıç yapılmasına neden oldu ve S&P 500 vadeli işlemleri ile Nasdaq vadeli işlemleri
yataya yakın seyretmekte.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.