Günlük Bülten (A1 Capital)

Finans piyasaları geçen hafta ABD enflasyonu, Gazze'deki ateşkes ve JP Morgan ve Goldman
Sachs gibi şirketlerin güçlü mali sonuçlarının ardından yükseldi. Ancak Başkan seçilen Trump'ın
Meksika ve Kanada'ya uygulayacağı olası gümrük vergilerinin ve Çin'e uygulanacak gümrük
vergilerinin artırılmasının enflasyonu daha da artırabileceği ve uzun vadeli büyümeyi
engelleyebileceği yönünde endişeler devam ediyor. Bunu da ABD hisse senedi fonlarından, 15
Ocak'ta sona eren haftada çıkışlardaki artıştan görmekteyiz. LSEG Lipper verilerine göre
yatırımcılar, bir önceki haftaki 5,01 milyar dolarlık net satışın üzerine, bu hafta ABD hisse senedi
fonlarından tam 8,23 milyar dolar çekti. ABD tahvil fonlarına ise son beş haftada ikinci kez net
6,18 milyar dolarlık giriş yapıldı.
Geçen haftanın en önemli olayı şüphesiz ABD tüketici fiyat endeksinin yayınlanmasıydı. Gösterge,
sözde oynak kalemlerden arındırılmış versiyonunda beklentilerin biraz altında geldi. Bu,
yatırımcılar için mükemmel bir haberdi ve ABD endekslerinin, tahvil getirilerinin düşmesi
zemininde ivme kazanmasını sağladı. Avrupa'da, Euro Stoxx 50 yeni birçok yıllık rekor kırdı.
Yatırımcılar, bugün Trump'ın göreve başlamasını çılgınca bekliyor. Ancak ülkenin büyük borç
finansmanı ihtiyaçları göz önüne alındığında, Trump'ın rahatlamak için fazla zamanı olmayacak.
İlk vadeler ilk çeyrekte dolacak. Sadece şirket kazançlarını değil, aynı zamanda yaklaşan açık
artırmaları ve bunlarla ilişkili getirileri de yakından takip edeceğiz.
Finans piyasaları, Çin'in Trump'ın ikinci başkanlığında beklenen ABD tarifelerini dengelemek için
yuanı bir politika aracı olarak kullanmayacağını tahmin ediyor; bunun nedeni, Trump'ın ilk
döneminde görülen sert değer kaybının, sıkıntıdaki ekonomiye faydadan çok zarar vereceği
görüşü. Yuan vadeli işlem fiyatlarından faiz oranı türevlerine kadar, Çin'in Trump 2.0'a
hazırlanırken genel olarak daha güçlü dolara uyum sağlamak için yuanın yavaş yavaş değer
kaybetmesine izin verdiğine dair işaretler var.
ABD’nin seçilmiş başkanı Donald Trump, göreve geldiği ilk günlerde kripto para şirketlerinin karşı
karşıya olduğu düzenleyici yükü azaltmak ve dijital varlık benimsenmesini teşvik etmek için
yürütme yetkilerini kullanmayı planlıyor. Seçim kampanyası sırasında "kripto başkan" olma
vaadiyle kripto para toplamaya çalışan Trump'ın, ilk kez temmuz ayında ortaya attığı kripto
danışma kurulunu kuran bir yürütme emri imzalaması bekleniyor.
Çeşitli kaynaklardan gelen bilgiler, Trump'ın danışmanlarının ayrıca, Menkul Kıymetler ve Borsa
Komisyonu'na, özellikle bankalar olmak üzere bazı şirketlerin üçüncü taraflar adına kripto para
bulundurmasını çok maliyetli hale getiren "SAB 121" olarak bilinen 2022 muhasebe rehberliğini
iptal etmesi yönünde bir yürütme emri kullanmayı görüştüklerini ve ayrıca kripto para
yöneticilerinin, banka düzenleyicilerinin, kripto şirketlerini geleneksel finans sisteminden
dışlamak için bankalara hizmet vermeyi reddetmeleri yönündeki çabalarını tanımlamak için
kullandıkları "Choke Point 2.0 Operasyonu"nun sona erdirilmesini emretmesi bekleniyor.
Petrol fiyatları geçen hafta tırmanmaya devam etti ve Gazze'deki ateşkesle birlikte jeopolitik
risklerin azalmasına rağmen aylardır görülmemiş seviyelere ulaştı. Brent ham petrolü varil başına
82 doları aşarken, WTI geçici olarak 80 dolar bariyerini aştı. Bu artış birkaç faktörle açıklanabilir.
İlk olarak, Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) talep tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi
piyasayı canlandırdı. IEA, 2024 için talep büyüme tahminlerini artırdı ve Rusya'ya yönelik
yaptırımlar nedeniyle olası arz kesintisi senaryolarını vurguladı. Bu arada OPEC, tahminler geçen
aya göre neredeyse hiç değişmeden 2026'ya kadar sağlam bir talep büyümesi öngörüyor. Öte
yandan, ABD'nin Rus enerji sektörüne uyguladığı yeni yaptırımlar piyasayı etkilemeye devam
ediyor.
Londra'da bakır, Trump yönetiminin ticaret politikaları hakkındaki spekülasyonlarla
desteklenerek ilerlemeye devam ediyor ve bu da yeni ABD tarifelerinin kademeli olarak
artabileceğini gösteriyor. Bakır, yılın başından bu yana %5'in üzerinde arttı ve 9170 USD (spot
fiyat) civarında işlem görüyor. Ayrıca, büyük bir Şili üreticisi olan Antofagasta, 2024 için bakır
üretiminde ilk beklentilerin altında olsa da hafif bir artış duyurdu.
Bu hafta Yurtiçi gündemimiz TCMB’nin faiz indirimi (250 baz puan) ve geçen ay operasyonel
çerçevede -/+150 puana daraltılan faiz koridorunu dokunulup dokunulmayacağı, kredi
büyümesine dayalı ZK uygulamasında değişikliğe gidip gitmeyeceği olacak.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.