Günlük bülten (A1 Capital)

ABD’de tüketici fiyat endeksi Kasım ayında %0,3 yükseldikten sonra Aralık ayında da %0,4 artı ve
yıllık tüfe %2,7’den Aralıkta %2,9 yükseldi. ABD'de tüketici fiyatları, enerji mallarındaki artan
maliyetlerin etkisiyle Aralık ayında beklenenden biraz daha fazla arttı. Bu durum, Fed'in bu yıl daha az
faiz indirimi öngörüsüyle uyumlu olarak, enflasyonun hala yüksek olduğunu gösteriyor.
Değişken gıda ve enerji bileşenleri hariç, CPI Aralık ayında %0,2 ve çekirdek CPI ise dört ay üst üste
%0,3 arttı. Yıllık çekirdek CPI %3,3’den %3,2 seviyesine geriledi.
ABD'deki temel enflasyonun hafifletilmesi, bu yıl daha az kısıtlayıcı bir Fed politikasına dair umutları
yeniledi. Çekirdek enflasyon beklenmedik şekilde yavaşlarken, manşet tüketici fiyatları önemli bir
yukarı yönlü sürpriz göstermedi.
Bu durum, enflasyondaki düşüşün FOMC'yi para politikasını gevşetmeye yöneltebileceği ve getiri
sağlamayan varlıkları tutmanın fırsat maliyetini azaltabileceği için altın talebini destekledi.
Altını destekleyen dolar, ABD enflasyon verilerinin düşmesiyle, tahvil getirilerinin düşmesiyle bu sabah
son zirvelerin hemen yakınında 109,03 geriledi.
Verinin ardından Fed'in bu yıl daha fazla faiz indirimi yapma olasılığı arttı ve faiz oranı vadeli işlem
yatırımcıları Çarşamba günü ABD merkez bankasının bu yıl sonuna kadar faiz oranlarını iki kez
düşürmesi ve ilk indirimin Haziran ayında gerçekleşmesi ihtimalini neredeyse eşit olarak fiyatladılar.
Euro’yu paylaşan 20 ülkede sanayi üretimi, Ekim ayındaki benzer artışın ardından, çoğunlukla enerji
ve dayanıklı tüketim malları üretimindeki artıştan dolayı aylık bazda %0,2 arttı. Ancak bir yıl öncesine
kıyasla üretim yüzde 1,9 düştü ve bloğun pandemi öncesi seviyesinin oldukça altında kaldı. Enerji
maliyetlerinin artması, Asya'dan gelen talebin düşük olması, rekabetin ucuzlaması ve Alman otomobil
sektörünün değişen tüketim kalıplarına uyum sağlayamaması gibi faktörlerin satışları olumsuz
etkilemesiyle sektör derin bir durgunluk içinde.
Aylık üretim rakamları genellikle dalgalı seyrederken, özellikle bloğun en büyük ekonomisi olan
Almanya'dan gelen zayıf sipariş rakamları, sektör dip yapıyor olsa bile anlamlı bir toparlanmanın
görünmediğini gösteriyor. Almanya, bir yıl öncesine göre Euro bölgesinin en büyük ülkeleri arasında
sanayi üretiminde en büyük düşüşü kaydeden ülke olurken, Fransa, İtalya ve İspanya'nın hepsinde
negatif değerler görüldü.
Bu düşüş, Almanya'nın genel büyümesinin 2024'te üst üste ikinci kez negatif bölgeye çekilmesine
yetecek büyüklükteydi ve muhtemelen genel Euro bölgesi büyümesini %1'in oldukça altında tuttu.
Almanya'nın GSYİH'si 2024 son çeyrekte %0,1'lik düşüş gösterdi ve 2024'te %0,2 daraldı, Almanya
ekonomisi 2023'te de %0,3 daralmıştı.
Son iki yıl üst üste daralma 2000'li yılların başında yaşanmıştı. 2024 son çeyrekteki daralma yakın
vadede bir rahatlama belirtisi olmadığının göstergesi oldu. Döngüsel ve yapısal yükler, 2024'te daha
iyi bir ekonomik kalkınmanın önünde engel teşkil etti.
Yurtdışından artan rekabetin, yüksek enerji maliyetlerinin, hala yüksek olan faiz oranlarının ve belirsiz
ekonomik beklentilerin hepsinin olumsuz etkileri rakamlar yansıdı. Avrupa'nın en büyük ekonomisinin
nasıl kurtarılacağı konusundaki anlaşmazlıklar, geçen yıl Alman Başbakanı Olaf Scholz'un çekişmeli üç
partili koalisyonunun çöküşünün arkasındaki ana etken olmuştu ve ekonomi, Alman seçmenlerinin en
büyük kaygısıydı. İhracat odaklı bir ekonomi olan Almanya, özellikle Çin'den gelen zayıf küresel talep
ve rekabetten etkilendi. İhracat da 2024'te bir önceki yıla göre %0,8 daha düşüktü.
Total sonuç olarak; Wall Street'te, üç büyük endeks de JPMorgan'ın güçlü kazançlarıyla desteklenen,
ABD başkanlık seçimlerinin ertesi günü olan 6 Kasım'dan bu yana en büyük günlük yüzdelik kazançlarını
kaydettiler. MSCI'nin Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerinin en geniş endeksi %1,4 yükseldi. Çin'in
mavi çip hisseleri ve Hong Kong'un Hang Seng endeksi sırasıyla %0,67 ve %1,5 arttı. Teknoloji ağırlıklı
Tayvan hisseleri yatırımcıların AI çip üreticisi Taiwan Semiconductor Manufacturing Co'nun etkisiyle
%2 yükselişte.
Altın fiyatları, ABD'deki zayıf çekirdek enflasyon verilerinin faiz indirimi beklentilerini artırmasıyla bir
aydan uzun süredir gördüğü en yüksek seviyelere ulaştıktan sonra günü istikrar kazandı. Ancak İsrail
ile Hamas arasında ateşkes anlaşmasına varıldığına dair haberler yükselişleri sınırladı. Spot altın, 12
Aralık'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, ons başına 2.696 dolarda tutundu. ABD altın
vadeli işlemleri %0,3 artışla 2.725 dolara çıktı.
Petrol fiyatları, ABD'nin Rusya'ya uyguladığı yaptırımlar, ABD ham petrol stoklarında tahminlerden daha
büyük düşüş ve küresel talep görünümündeki iyileşmenin etkisiyle yükselişte. Brent ham petrol vadeli
işlemleri %0,3 artışla varil başına 82,28 dolara ve ABD Batı Teksas petrolü vadeli işlemleri de %0,4
artışla varil başına 80,32 dolara çıktı


 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.