Günlük Bülten (A1 Capital)

Süreç yaklaşıyor
Bu sabah Asya piyasalarında net bir görünüm yok, MSCI'nin Japonya dışındaki Asya-Pasifik
hisselerinin en geniş endeksi Çin varlıklarındaki düşüşün ardından %0,22 geriledi. Yatırımcılar
hala Çin'den gelebilecek 10 trilyon yuanlık potansiyel mali destek haberini hazmederken( dün
yayınlanan bir Reuters haberi ve Donald Trump'ın ABD seçimlerini kazanması durumunda bu
mali paket daha da güçlendirilecek), güçlü ABD doları ve yükselen Hazine tahvili getirilerinin
etkisini tartıyor. Japonya'da Pazar günü yapılan ve sonuçsuz kalan genel seçimlerin ardından
yaşanan siyasi felç hali piyasaları etkilemeye devam ediyor. Ancak hisse senetleri, zayıf yenden
ve siyasi çıkmazın Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) şahin yöneticilerinin kanatlarını
kırmasından faydalanabilir. BOJ'un iki günlük politika toplantısı bugün başladı karar yarın.
Dolar, ABD para politikasının gidişatını ortaya koyabilecek makroekonomik veriler açısından
önemli bir haftada üç aylık zirveye yakın seyrediyor. Dün güçlü bir yedi yıllık tahvil ihalesinin
ardından ABD dolarının Hazine getirileriyle birlikte düşüşe geçmesine izin verdi. 10 yıllık Hazine
getirisi Temmuz'dan bu yana ilk kez %4,30'un üzerine çıkarken, dolar endeks bazında üç aylık
zirveye ulaştı. Bir ay önce hedge fonlarının kısa dolar pozisyonu, ABD vadeli işlem piyasası
verilerine göre 14,5 milyar dolar değerindeydi ve bu şimdi neredeyse 10 milyar dolar değerinde
net uzun pozisyona çevrildi.
ABD'de iş ilanları Eylül ayında 3,5 yılın en düşük seviyesine geriledi, ancak iş ilanlarındaki
düşüşün neredeyse tamamı Güney'de yaşandı. Bu durum, Helene ve Milton Kasırgalarının geçici
olarak işgücü talebini olumsuz etkilediğini gösteriyor.
Çalışma Bakanlığı'nın dün yayınladığı olumsuz rapora karşılık, Conference Board'un yaptığı bir
anket, tüketicilerin iş piyasasına ilişkin algılarının Ekim ayında önemli ölçüde iyileştiğini ve tüketici
güveninin dokuz aylık zirveye ulaştığını gösterdi.
ABD'de karışık seyreden veriler, FED'in faiz indirimi görünümüne ilişkin çok az netlik sağladı son
anketlerde ( 23-29 Ekim haftası) ABD Merkez Bankasının 7 Kasım'da temel faiz oranını 25 baz
puan düşürmesi ve Aralık ayında da % 90'dan oranında çeyrek puanlık bir indirim daha
öngörülmekte. Anket medyanları, Fed'in 2025 yılının ilk iki çeyreğinde toplamda 50 baz puanlık,
yılın son çeyreğinde ise 25 baz puanlık faiz indirimi yapacağını gösterdi. Böylece, Fed fon oranı
2025 yılı sonuna kadar %3,00-%3,25 seviyesine ulaşacak. Fed'in ekonomiyi ne canlandıran ne
de kısıtlayan faiz oranı olan nötr faiz oranına ilişkin mevcut tahmini yüzde 2,9'dur. Bu yılın
başından bu yana Fed yetkililerinin nötr faiz oranına ilişkin medyan görüşü %2,5'ten %2,9'a
yükseldi ve bu görüşün biraz daha yukarı çıkması muhtemel beklentisi hakim.
ABD Ticaret Bakanlığı verilerine göre de, ithalatın geçen ay 108,2 milyar dolara çıkmasıyla mal
ticareti açığı %14,9 arttı. Bu, Mart 2022'den bu yana en yüksek seviye. Bu durum, üçüncü çeyrek
için gayri safi yurt içi hasıla tahminlerini düşürülmesine neden oldu. Ancak ithalatın büyük bir
kısmı perakendecilerdeki stoklara dönüştü ve bu durum ticaretin GSYİH'ye olan olumsuz etkisini
azaltması beklenmekte.
ABD’de bugün Temmuz-Eylül çeyreği için ön GSYİH tahmininin yayınlaması planlanıyor. Atlanta
Fed, üçüncü çeyrek büyüme tahminini %3,3'lük bir orandan %2,8'lik yıllık orana düşürdü.
Ekonomi ikinci çeyrekte %3,0 oranında büyümüştü.
İngiltere'nin yeni maliye bakanı Rachel Reeves, ülkenin gerileyen kamu hizmetlerini düzeltmek
ve ekonomiyi yeniden canlandırmak için çoğunluğu vergi artışlarından oluşan son 30 yılın en
büyük vergi artışını yani yaklaşık 40 milyar sterlin (52 milyar dolar) değerinde mali önlem paketini
bugün açıklayacak. Başbakan Keir Starmer, bütçe planı kapsamında "en geniş omuzlu olanların"
daha fazla vergi ödemek zorunda kalacağını söylemişti ki en zengin İngilizlerin ayrıca sermaye
kazançları, temettüler, miraslar ve yurtdışında tutulan servetler üzerinde daha yüksek vergi
faturalarıyla karşı karşıya kalmaları muhtemel. Reeves, günlük harcamaları karşılamak için
vergileri artırmanın yanı sıra yatırımcılara, kamu yatırımları için beklenen 20 milyar sterlinlik
borçlanma artışının dünyanın altıncı büyük ekonomisi için olumlu olacağı konusunda güvence
vermeye çalışacak.
ABD'de başkanlık yarışının yakınlaşmasının yarattığı gerginlik altını tüm zamanların en yüksek
seviyesine çıkarken, Bitcoin de piyasaların Donald Trump'ın zafer kazanma ihtimalini
değerlendirmesiyle rekor zirveye doğru yaklaşıyor.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.